ユナイテッドヘルス第3四半期プレビュー：医療費の反転は持続するか

Zacks Investment Research··US·元記事を読む
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要約 · なぜ重要か

ユナイテッドヘルス・グループは10月13日に第3四半期決算を迎える。投資家の関心は、第2四半期に医療費が反転した流れが持続するかどうかに集まっている。ユナイテッドヘルスケアの医療費率は第2四半期に86.7%へ改善し、前年同期の89.4%から低下した。営業利益は21億ドルから39億ドルへ増加し、営業利益率は2.4%から4.6%へ上昇した。ただし、この四半期には8億6000万ドルの有利な医療准备金の戻し入れが含まれている。経営陣が示す通年医療費率88.1%の見通しは、基礎的な医療費、メディケアの入院・外来利用率、商業保険のコスト動向、 specialty医薬品のインフレ、医療提供者のコーディング強度とともに、注視される見込みだ。メディケア・アドバンテージでは、6月30日時点の会員数が756万5000人となり、前年同期から78万5000人減少した。経営陣は通年のMA会員減少が約110万人に達すると見込む一方、2026年のメディケア利益率は3%超で着地するとの見方を維持している。同業のヒューマナとエレバンス・ヘルスも医療費の上昇傾向に直面しており、ヒューマナの保険給付率は130ベーシスポイント上昇して91.2%、エレバンスの給付費用率は80ベーシスポイント上昇して89.7%となった。ザックス・コンセンサス予想では、ユナイテッドヘルスの2026年1株当たり利益は19.85ドルで、前年同期比21.4%の改善を示唆している。

資産への影響 3

Aging Population▼ · 2 銘柄
UnitedHealth Group Incorporated
UNH
± 混在資本関連度

Q3 preview centers on whether UnitedHealth's Q2 medical cost rebound (MCR 86.7%, operating earnings $3.9B) can hold, with the 88.1% full-year MCR outlook and 2026 EPS estimate of $19.85 in focus.

Humana Inc
HUM
▼ ネガティブ供給関連度

Humana's insurance benefit ratio climbed 130 basis points to 91.2% as medical cost trends rise.

Health Care▼ · 1 銘柄
Elevance Health Inc
ELV
▼ ネガティブ供給関連度

Elevance's benefit expense ratio rose 80 basis points to 89.7% amid rising medical cost trends, pressuring margins.

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