米長期金利が5%超え19年ぶり高水準、FRBタカ派傾斜で政権に逆風

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要約 · なぜ重要か

米長期金利の高止まりが続いている。連邦準備制度理事会(FRB)による早期の追加利上げ観測や人工知能(AI)投資拡大などを受け、市場では債券売りが急加速し、長期金利の指標である10年物米国債の利回りは23日に5%の大台を超えて19年ぶりの高水準を付けた。今月中旬に約3年ぶりの利上げを決めたFRBは追加引き締めに前向きなタカ派へ傾斜し、クリーブランド連銀のハマック総裁は基調的なインフレは高いと懸念を示し、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁は年内の追加利上げ観測について合理的に思えると支持を表明した。金利先物市場は今後3回程度の追加利上げを織り込む。11月に中間選挙を控え、アフォーダビリティーを追求するトランプ政権にとって金利抑制は重要課題だが、40兆ドルを突破した連邦政府の債務が膨張する中で有効な対策は見当たらず、政権に逆風が吹く。トランプ大統領はFRBに金利を速やかに下げろと要求し、ベセント財務長官は金利抑制を狙い長期国債の買い戻し拡大という奇策を主導したが効果は長続きせず、市場では失敗だったと冷ややかな声も出ている。

資産への影響 2

その他▲ · 2 銘柄
%Effective Federal Funds Rate
EFFR
▲ ポジティブ金融政策関連度

Fed has turned hawkish and is inclined toward further tightening, with markets pricing roughly three more rate hikes, pushing the effective fed funds rate higher.