ワールプールは第2四半期決算の発表後、新たな厳しい視線にさらされた。売上高は前年同期比で減少し、売上高と四半期EPSの双方が市場予想を下回った一方、通期EPS見通しは引き上げられた。株価の反応は厳しく、第2四半期決算の発表後に16.4%下落して31ドル97セントで取引されており、年初来の株価下落率は57.1%、過去1年間の株主総利回りは60.3%の損失となっている。最も注目される見方は適正価値を51ドル55セントと算出しており、直近終値の31ドル97セントを大きく上回る。これは恒久的な価値毀損ではなく回復を示唆しており、再編やコスト削減プログラム、サプライチェーンの効率化による構造的な営業利益率の改善、さらに米国内の製造基盤の強化により、今後の関税導入の主要な受益者としてワールプールが位置づけられることが根拠となっている。株価はPER12.3倍で、米国の耐久消費財平均である13倍をやや下回るものの、同社自身の適正比率である26.6倍を大きく下回っている。しかし、成熟市場における需要の長期低迷と、低コストのアジアメーカーとの激しい競争が価格と収益性を圧迫し続ければ、この回復シナリオは崩れる可能性がある。
Whirlpool CorporationQ2 revenue fell year on year and missed both sales and quarterly EPS estimates, driving a 16.4% share drop.
