Geely Automobile vs Aluminum (CME)：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

Geely Automobile Holdings Ltd (0175.HK)

Q3 20267月10日 – 2026年9月30日

▲2▼2

Geely Q3：過去最高の販売台数、グローバル展開、しかし米国リスクが迫る

7月の記録的販売と輸出急増 Geelyは7月に過去最高の250,161台を販売し、輸出は前年同期比202%増となった。これは強い需要とグローバル展開の成功を示しており、投資家の信頼を高めている。
この点は、四半期における販売モメンタムの核心的なポジティブ要因を強調している。
グローバル展開と技術提携 Geelyは、スペインでのFordとの合弁工場、ブラジルでのRenaultとの合弁事業、VolvoによるLynk & Coの販売、NIO Powerへの30%出資など、グローバル展開を進めた。新技術には800V e-driveと急速充電バッテリーが含まれる。
この点は、ポジティブなセンチメントを牽引した戦略的動きと技術的成果を捉えている。
米国の規制・政治リスク 米国上院の法案は中国所有のコネクテッド車を禁止する可能性があり、Ford-Geely合弁事業への政治的圧力が不確実性を高めている。Polestarの米国撤退と業績予想引き下げもGeelyの見通しに重しとなっている。
この点は、四半期に株価を圧迫した主要なネガティブ要因を特定している。
財務損失と輸出価格の制約 Geelyは2025年に8億9,700万ドルの純損失を報告し、中国の海外でのEV価格戦争禁止により輸出価格の柔軟性が制限される可能性がある。米国の関税もコスト圧力をさらに高めている。
この点は、ポジティブな進展を相殺した財務的・規制的逆風を説明している。

2026年9月9月8日 – 2026年9月30日

▲3▼1

Geelyは新EVと提携で世界展開を拡大、しかし米国のリスクは残る

記録的な輸出と新EV投入 Geelyは中国の海外販売ブームの中で記録的な輸出を達成し、技術豊富なTT/Galaxy TT EVを投入して成長見通しを高めた。
勢いを生み出す重要な前向きな事業展開を強調。
世界的な提携と拡大 GeelyはRenault Brazilの合弁会社を設立し、Volvoは欧州でLynk & Coの販売を開始し、NIO Powerの30%株式を取得し、最速充電のEVバッテリーを開発した。
世界的なリーチと技術を拡大する戦略的動きを示す。
政策支援と販売増加 中国の2030年EV計画が政策支援を提供し、EU登録台数とグループ販売が増加し、需要の強化を示した。
有利な規制環境と販売改善を反映。
米国の政治的・規制的逆風 Ford-Geely合弁事業への米国の政治的圧力、Polestarの米国市場撤退と予想引き下げ、米国の関税・規制上の障壁が主要な重しとして残る。
成長を妨げる可能性のある継続的なリスクを特定。

最新9月23日 – 2026年9月30日

▲4

Geelyの急速充電バッテリーとNIOのバッテリー交換提携が株価を押し上げ

最速充電のEVバッテリーを公開 Geelyは10%から70%まで5分未満で充電できるバッテリーを披露し、BYDやTeslaを上回った。Galaxy E5が最初に採用する。急速充電はGeelyのEVの魅力を高め、販売増加につながり株価を支える可能性がある。
これはGeelyの製品競争力と需要見通しを直接高める新技術のブレークスルーだ。
GeelyがNIOのバッテリー交換部門の30%を取得 GeelyはNIO Powerの30%の株式を取得し、商用車の交換事業と6億4,000万元を拠出する。両社は統一バッテリー交換基準の策定にも取り組む。これによりGeelyの充電ネットワークが拡大し、コスト削減につながる可能性があり、株価にプラスだ。
これはGeelyのEVインフラとエコシステムを強化する大規模な新規資本・戦略提携だ。
GeelyのEV投資額はデトロイトのライバルを上回る アナリストによると、GeelyはEVに1台あたり1,700～2,750ドルを投資しているが、Ford、GM、Stellantisは400ドル未満だ。この資本の優位性により、Geelyはより良い電気自動車をより速く開発でき、長期的な成長と株価を支える。
これは将来の市場シェアと収益性の鍵となるEV支出におけるGeelyの競争優位性を浮き彫りにしている。
EU登録台数が増加、Geely Groupの販売は7.8%増 EUの新車販売は8月に4.5%増加し、電気自動車が記録的なシェアを占めた。Geely Groupの登録台数は年初来7.8%増で、欧州での堅調な需要を示している。これはGeelyの輸出成長と収益見通しを支える。
これは主要な輸出市場におけるGeelyの販売拡大の具体的な証拠であり、株価を直接支えている。

9月12日 – 2026年9月17日

▲3▼1

Geelyは米国の関税が輸出を妨げる中で世界的な事業拡大を進める

Galaxy TT EVが中国で値下げして発売 Geelyは中国で電気セダンGalaxy TTを約19,170ドルで発売し、予約価格を下回った。640 kmの航続距離と急速充電を備える。これは減少していた国内販売を押し上げ、売上高と利益の期待を支えるはずだ。
新製品の発売は弱い国内需要に直接対応するもので、株価の主要なけん引役となる。
Renault-Geelyのブラジル合弁事業が3億1,900万ユーロを追加投資 RenaultとGeelyはブラジルの合弁事業に3億1,900万ユーロを追加投資し、GeelyはRenaultの工場と販売店網を利用できるようになる。これは成長市場でのGeelyの存在感を広げ、コストを分担し、長期的な販売量の成長を支える。
新たな資本コミットメントと市場拡大は、Geelyのグローバル戦略にとって重要な前向きな進展である。
Volvoが2027年から欧州でLynk & Coを販売 Volvo Carsは2027年からGeelyのLynk & Coブランドの欧州独占販売代理店となり、自社の小売・サービス網を活用する。これはLynk & Coの販路を広げ、多額の投資なしに販売を押し上げるはずだ。
新たな販売契約はGeelyブランドの欧州販売チャネルを拡大する。
Polestarが米国市場撤退後に2026年予測を引き下げ Geelyが支援するPolestarは、ソフトウェア規制により米国で新型車を販売できなくなったことを受け、2026年の納車予測を引き下げた。これはGeelyの関連会社に打撃を与え、中国資本の自動車メーカーに対する米国の規制リスクが続いていることを浮き彫りにしている。
Geelyが支援する企業にとっての悪材料であり、米国の規制逆風を思い起こさせる。

9月8日 – 2026年9月11日

▲3▼1

Geelyの輸出急増と新型TTモデルが米国の政治的圧力を相殺

中国の海外販売ブームで輸出が記録的 中国の8月の自動車輸出は前年同月比77.5%増加し、Geelyの海外出荷台数は過去最高を記録した。国内販売が11カ月連続で減少する中、この輸出の強さは今やGeelyの重要な成長エンジンとなっており、売上高と利益の期待を支えている。
Geelyの販売と収益見通しを支える主要な需要要因を示している。
新型TT電気セダンが技術ラインナップを強化 Geelyは800V急速充電、標準装備のLiDAR、AIコックピットを備えたTT電気スポーツセダンを発売し、高性能なUltraバージョンも用意した。これによりEVのラインナップが拡大し、先進的で手頃な技術という評判が強まり、より多くの購入者を引き付け株価を支える可能性がある。
新製品の発売はGeelyの将来の販売とブランド力に直結している。
中国の2030年計画がGeelyのようなEVメーカーを後押し 中国の新しい5カ年計画は、2030年までに新車販売の70%を電気自動車またはハイブリッド車にすることを目標とし、Geelyのような中国の自動車メーカーが世界トップ10に入ることを期待している。この政策支援は不確実性を減らし、Geelyの主要市場の長期的な成長を示唆している。
政府の政策はGeelyの長期的な需要と競争力を形作る。
Ford-Geely合弁事業への米国の政治的圧力 米国運輸長官はFordに対しGeelyとの関係について警告し、計画中の欧州合弁事業が戦略的ライバルを助けるものだと批判した。これはGeelyの海外拡大に地政学的リスクを加え、特に欧米市場への野心に対する投資家心理を圧迫する可能性がある。
欧米市場でのGeelyの成長を制限する可能性のある現実的な重し。

2026年8月7月26日 – 2026年9月4日

▲3▼1

Geelyは記録的な販売台数を達成し、世界的に拡大しているが、米国と価格設定のリスクに直面している

7月の記録的な販売と輸出急増 Geelyは7月に記録的な250,161台を販売し、新エネルギー車の販売は23%増加、輸出は202%急増した。Xingyuanは中国で最も売れているモデルとなり、Geely製品への強い需要を示している。
この点は、Geelyの株価に対するポジティブな感情を引き起こした強い販売モメンタムを強調している。
世界的な拡大と技術提携 Geelyは中国初の運転支援安全認証を取得し、Waymoのロボタクシーは同社のZeekrブランドを使用し、成都で技術重視の新モデルが発表された。Lotus UKの買収と南アフリカでのピックアップトラック発売により、世界的なリーチが拡大している。
これらの展開は、Geelyの成長する世界的な足跡と技術的リーダーシップを示し、将来の成長を支えている。
アナリストは株が割安と見ている アナリストはGeelyを割安と見ており、株価はHK$18.75で目標株価HK$29.27に対して取引されている。これはファンダメンタルズの強さに基づく投資家にとっての潜在的な上昇余地を示唆している。
この点は、Geelyの株が安いという市場の認識を反映しており、買い手を引き付け株価を押し上げる可能性がある。
米国の禁止リスクとPolestarの見通し引き下げ 米国上院法案は中国の所有権が15%を超えるコネクテッド車を禁止する可能性があり、Polestarは米国から排除された後に見通しを引き下げた。中国の海外でのEV価格戦争の禁止は、輸出価格設定の柔軟性を制限する可能性がある。
これらの規制と競争上の圧力は、Geelyの国際的な拡大と収益性に現実的なリスクをもたらしている。

8月20日 – 2026年9月4日

▲4

Geelyのグローバル展開と技術面の進展が米国の関税打撃を相殺

WaymoのロボタクシーがGeelyのZeekrと独自チップを採用 Waymoの新しいロボタクシーは、GeelyのZeekrと共同で製造され、Waymo独自のチップを搭載している。これは提携が前進していることを示し、Geelyの車両需要と自動運転技術の信頼性を支えている。
Geelyが注目度の高い自動運転プログラムで役割を担っていることを確認し、将来の需要を支える。
経営陣の刷新と半期決算が割安を示唆 Geelyは長期在任の会長が辞任した後、新CEO、会長、副会長を迎え、半期決算も発表した。アナリストは適正価値をHK$29.27と見積もり、直近終値のHK$18.75に対して割安を示唆している。
新経営陣と決算が、投資家を引きつける可能性のあるバリュエーションギャップを浮き彫りにしている。
成都モーターショーで技術重視のモデルを発表 成都ショーでGeelyはXingrui L PlusとBoyue L i-HEVライダー版を発表し、ライダーなどの先進機能を主流モデルに搭載した。これは業界が価格競争から価値競争へ移行する中で、Geelyの製品魅力を強化する。
Geelyが技術で競争していることを示し、価格設定と需要を支える可能性がある。
Lotus UK買収と南アフリカでのピックアップ発売でグローバル展開を拡大 GeelyのLotus TechnologyはLotus UKの買収を完了し、ブランドを統一した。別途、Geelyは南アフリカでRadar電気ピックアップを発売し、ToyotaとFordが支配する市場に参入する。両方の動きがGeelyのグローバルな足場を広げる。
Geelyの国際販売とブランドプレゼンスを成長させる2つの具体的なステップ。
中国が海外でのEV価格戦争を禁止、Polestarは米国禁止で見通しを引き下げ 中国は海外での値下げを禁止するガイドラインを発行し、Geelyの輸出価格設定の柔軟性を制限する可能性があるが、健全な競争を支える。一方、Geely Holding傘下のPolestarは、米国市場から事実上排除された後、納車見通しを引き下げ、関税リスクを浮き彫りにした。
Geelyの海外見通しに影響する規制の追い風と関税の向かい風の両方を捉えている。

7月26日 – 2026年8月12日

▲3▼1

Geelyの販売急増と中国最販売EVが規制およびLEVCの後退を相殺

7月販売が記録的、5カ月連続の成長 Geelyは7月に250,161台を販売し、新エネルギー車の販売は23%増、輸出は202%急増した。これは強い需要とグローバル展開を示し、0175.HKの収益と利益期待を直接押し上げる。
記録的な販売と輸出の伸びは、同社の利益と株価の核心的な推進要因である。
Xingyuanが中国で最も売れる車種に Geelyの手頃な価格のXingyuan電気ハッチバックは、過去6カ月間で中国においてTeslaのModel Yを上回る販売台数を記録し、約197,500台を販売した。これはGeelyの大衆市場向けEVリーダーシップを強化し、販売の勢いを支える。
中国最大のセグメントでTeslaを打ち負かすことは、競争力の強さと将来の販売可能性を示す。
中国の運転支援安全認証を初取得 Geelyは、2027年から販売される全車両に義務付けられる複合運転支援安全の中国初の強制認証を取得した。これによりGeelyはコンプライアンス上の先行優位を得て、スマートカーの規制リスクを軽減する。
早期認証は市場アクセスを確保し、規制が厳しくなる中でGeelyに競争上の優位性をもたらす可能性がある。
米国法案、中国支配のコネクテッド車禁止を脅かす 米上院法案は、中国の所有権が15%を超えるコネクテッド車を禁止する可能性があり、Geelyの会長が9.69%を保有するMercedesに影響を与える。これはGeelyの海外投資に規制リスクを加え、センチメントを圧迫する可能性がある。
中国支配の自動車メーカーに対する米国の潜在的な制限は、Geelyのグローバル展開に対する現実的なカウンターウェイトとなる。

2026年7月7月10日 – 2026年7月24日

▲2▼1

Geelyの欧州生産推進が利益損失とPolestarの重荷を相殺

Fordとの合弁によるGeely初の欧州工場 Geelyは2028年からスペインのFordの未活用のValencia工場で電動SUVを生産する。これはGeely初の欧州生産拠点となる。欧州内で車を作ることで輸入関税や現地調達規則を回避でき、大きな新市場が開け、0175.HKの長期的な売上と利益の見通しが高まる。
これは今期最大の新たなポジティブ要因であり、Geelyの欧州市場アクセスと生産拠点を直接拡大する。
Geely、Fortune China 500で8億9700万ドルの損失に転落 Geely Groupは2025年に8億9700万ドルの純損失を計上し、利益は207%減少した。売上高は879億ドルに達したにもかかわらずである。この規模の損失は収益性への疑念を呼び、投資家が利益回復への明確な道筋を見るまで株価を圧迫する可能性がある。
損失への転落は主要なネガティブな財務シグナルであり、投資家心理と評価に直接影響する。
新16-in-1 e-driveが効率記録を樹立 Geelyは記録的な低エネルギー消費と高い性能を備えた800V電動ドライブシステムを発表し、Geely TTで初搭載される。優れた技術はEVの競争力を高め、長期的に売上とブランド力を支えるが、短期的な株価への影響は限定的である。
これはGeelyの技術的優位性を示すもので、EV競争力にとっての長期的なポジティブ要因である。

7月10日 – 2026年7月24日

▲2▼1

Geelyの欧州生産推進が利益損失とPolestarの重荷を相殺

Fordとの合弁によるGeely初の欧州工場 Geelyは2028年からスペインのFordの未活用のValencia工場で電動SUVを生産する。これはGeely初の欧州生産拠点となる。欧州内で車を作ることで輸入関税や現地調達規則を回避でき、大きな新市場が開け、0175.HKの長期的な売上と利益の見通しが高まる。
これは今期最大の新たなポジティブ要因であり、Geelyの欧州市場アクセスと生産拠点を直接拡大する。
Geely、Fortune China 500で8億9700万ドルの損失に転落 Geely Groupは2025年に8億9700万ドルの純損失を計上し、利益は207%減少した。売上高は879億ドルに達したにもかかわらずである。この規模の損失は収益性への疑念を呼び、投資家が利益回復への明確な道筋を見るまで株価を圧迫する可能性がある。
損失への転落は主要なネガティブな財務シグナルであり、投資家心理と評価に直接影響する。
新16-in-1 e-driveが効率記録を樹立 Geelyは記録的な低エネルギー消費と高い性能を備えた800V電動ドライブシステムを発表し、Geely TTで初搭載される。優れた技術はEVの競争力を高め、長期的に売上とブランド力を支えるが、短期的な株価への影響は限定的である。
これはGeelyの技術的優位性を示すもので、EV競争力にとっての長期的なポジティブ要因である。

Q2 20266月22日 – 2026年6月29日

▲2▼2

GeelyはカナダでEVアクセスを獲得するも、Polestarの米国禁止が重しに

カナダのEV割当が新市場を開く Geelyは来月、新たな貿易協定に基づきLotusのEVをカナダへ出荷する。この協定では年間最大49,000台の中国製EVが低関税で認められる。これによりGeelyは新たな輸出市場を得て、販売見通しが向上する。
これはGeelyの販売と成長に直接利益をもたらす具体的な新市場の開放である。
Geelyはカナダでの合弁事業を模索 Geelyは、カナダの低関税EV輸入割当を検討し、現地合弁事業を検討している4社の中国自動車メーカーの一つである。これによりGeelyの北米での存在感が拡大し、関税コストが削減される可能性がある。
Geelyが新たな市場アクセスを積極的に追求していることを示し、将来の販売量増加を支える。
Polestarは米国販売を禁止される Geelyが過半数を所有するPolestarは、中国技術を対象としたコネクテッドビークル規則により、2027年から米国で新車を販売できなくなる。これにより成長市場が失われ、Geelyの資金調達リスクが高まる。
これはGeelyの関連会社に対する直接的な規制上の後退であり、カナダのポジティブなニュースに対する現実的な対抗要因となる。
Polestarの米国禁止が株価と資金調達に打撃 米国での拒否後、Polestarの株価は13.2%下落し、そのゴーイングコンサーン警告がより現実味を帯びている。Geelyはさらなる財務支援を提供する必要があるかもしれず、自社事業から資本を転用することになる。
Polestarの米国撤退によるGeelyへの財務的負担を定量化しており、Geelyの資源を圧迫する可能性がある。

2026年6月6月22日 – 2026年6月29日

▲2▼2

GeelyはカナダでEVアクセスを獲得するも、Polestarの米国禁止が重しに

カナダのEV割当が新市場を開く Geelyは来月、新たな貿易協定に基づきLotusのEVをカナダへ出荷する。この協定では年間最大49,000台の中国製EVが低関税で認められる。これによりGeelyは新たな輸出市場を得て、販売見通しが向上する。
これはGeelyの販売と成長に直接利益をもたらす具体的な新市場の開放である。
Geelyはカナダでの合弁事業を模索 Geelyは、カナダの低関税EV輸入割当を検討し、現地合弁事業を検討している4社の中国自動車メーカーの一つである。これによりGeelyの北米での存在感が拡大し、関税コストが削減される可能性がある。
Geelyが新たな市場アクセスを積極的に追求していることを示し、将来の販売量増加を支える。
Polestarは米国販売を禁止される Geelyが過半数を所有するPolestarは、中国技術を対象としたコネクテッドビークル規則により、2027年から米国で新車を販売できなくなる。これにより成長市場が失われ、Geelyの資金調達リスクが高まる。
これはGeelyの関連会社に対する直接的な規制上の後退であり、カナダのポジティブなニュースに対する現実的な対抗要因となる。
Polestarの米国禁止が株価と資金調達に打撃 米国での拒否後、Polestarの株価は13.2%下落し、そのゴーイングコンサーン警告がより現実味を帯びている。Geelyはさらなる財務支援を提供する必要があるかもしれず、自社事業から資本を転用することになる。
Polestarの米国撤退によるGeelyへの財務的負担を定量化しており、Geelyの資源を圧迫する可能性がある。

6月22日 – 2026年6月29日

▲2▼2

GeelyはカナダでEVアクセスを獲得するも、Polestarの米国禁止が重しに

カナダのEV割当が新市場を開く Geelyは来月、新たな貿易協定に基づきLotusのEVをカナダへ出荷する。この協定では年間最大49,000台の中国製EVが低関税で認められる。これによりGeelyは新たな輸出市場を得て、販売見通しが向上する。
これはGeelyの販売と成長に直接利益をもたらす具体的な新市場の開放である。
Geelyはカナダでの合弁事業を模索 Geelyは、カナダの低関税EV輸入割当を検討し、現地合弁事業を検討している4社の中国自動車メーカーの一つである。これによりGeelyの北米での存在感が拡大し、関税コストが削減される可能性がある。
Geelyが新たな市場アクセスを積極的に追求していることを示し、将来の販売量増加を支える。
Polestarは米国販売を禁止される Geelyが過半数を所有するPolestarは、中国技術を対象としたコネクテッドビークル規則により、2027年から米国で新車を販売できなくなる。これにより成長市場が失われ、Geelyの資金調達リスクが高まる。
これはGeelyの関連会社に対する直接的な規制上の後退であり、カナダのポジティブなニュースに対する現実的な対抗要因となる。
Polestarの米国禁止が株価と資金調達に打撃 米国での拒否後、Polestarの株価は13.2%下落し、そのゴーイングコンサーン警告がより現実味を帯びている。Geelyはさらなる財務支援を提供する必要があるかもしれず、自社事業から資本を転用することになる。
Polestarの米国撤退によるGeelyへの財務的負担を定量化しており、Geelyの資源を圧迫する可能性がある。

Aluminum (CME) (ALUMINUM.COMM)

Q3 20267月6日 – 2026年10月2日

▲2▼2

アルミニウム第3四半期：供給逼迫 vs. 新規生産能力、関税が不確実性を増す

電化需要の強さと記録的な低在庫 送電網と電化の需要は力強く推移し、NexansとHydroは低炭素契約を締結した。LME在庫は271,275トンと1世紀ぶりの低水準に達し、機関投資家は不足拡大を予想しており、価格上昇を支えている。
この点は主な強気要因である堅調な需要と極めて低い在庫水準を説明している。
Alunorteのアルミナ生産削減が供給を逼迫 Alunorteのアルミナ生産は50%に削減され、アルミニウムの原料供給がさらに逼迫した。この削減は供給逼迫の状況を強め、アルミニウム価格の上昇を支えている。
この点は価格支援に寄与した具体的な供給混乱を強調している。
新規供給と予想引き下げが価格の重しに Morgan StanleyとGoldman Sachsは、インドネシア、サウジアラビア、インド、アンゴラからの新規供給を理由に2027～28年の価格予想を引き下げた。CenturyのMt. Holly拡張は米国の生産を約10%増やし、供給懸念を和らげた。
この点は主な弱気要因である将来の供給増加への期待とアナリストの格下げを捉えている。
関税変更と貿易緊張がコストを押し上げ 米国は製錬投資家向けの関税を半減したが、米加貿易緊張が50%関税と報復措置で激化し、コストと不確実性が高まった。メキシコの関税交渉は未解決のままだった。
この点は貿易政策がコスト圧力と不確実性をどのように高めたかを説明しており、重要なマイナス要因である。

2026年9月8月11日 – 2026年10月2日

▲3

関税戦争と供給削減がアルミニウム価格を押し上げる

アルミナの供給削減 大手アルミナ精錬所のAlunorteが、天然ガス不足のため生産を50%に削減した。アルミナはアルミニウムの主要な原料であるため、供給減少は市場を逼迫させ、アルミニウム価格の上昇を支える可能性がある。
これはアルミニウムの生産コストと供給可能性に直接影響を与える新たな供給混乱である。
オーストラリア政府が製錬所を支援 オーストラリアは、Rio TintoのTomago製錬所を2028年以降も稼働させ続けるために25億豪ドルを拠出すると約束した。これによりアルミニウム生産が継続され、価格を押し上げる可能性があった供給損失を防ぐことができる。
これは供給を安定させる新たな政府介入であり、アルミニウム市場の見通しにとって重要である。
米加の貿易緊張が激化 米国はカナダ産アルミニウムに対する50%の関税を拡大し、一部の輸入を禁止した。一方、カナダは報復措置を取った。この貿易戦争はコストを上昇させ供給を混乱させるが、同時に不確実性を生み、逼迫により価格を押し上げる可能性がある。
これはアルミニウムの流れと価格に直接影響を与える貿易政策の重大な新たな激化である。
メキシコが関税緩和を模索 メキシコは、鉄鋼とアルミニウムに対する50%の関税を削減または撤廃するよう米国と交渉している。成功すれば貿易緊張が緩和され、アルミニウム需要を支える可能性があるが、結果は依然として不確実である。
これはアルミニウムの貿易流れと価格に影響を与える可能性のある関税交渉における新たな展開である。

最新8月11日 – 2026年10月2日

▲3

関税戦争と供給削減がアルミニウム価格を押し上げる

アルミナの供給削減 大手アルミナ精錬所のAlunorteが、天然ガス不足のため生産を50%に削減した。アルミナはアルミニウムの主要な原料であるため、供給減少は市場を逼迫させ、アルミニウム価格の上昇を支える可能性がある。
これはアルミニウムの生産コストと供給可能性に直接影響を与える新たな供給混乱である。
オーストラリア政府が製錬所を支援 オーストラリアは、Rio TintoのTomago製錬所を2028年以降も稼働させ続けるために25億豪ドルを拠出すると約束した。これによりアルミニウム生産が継続され、価格を押し上げる可能性があった供給損失を防ぐことができる。
これは供給を安定させる新たな政府介入であり、アルミニウム市場の見通しにとって重要である。
米加の貿易緊張が激化 米国はカナダ産アルミニウムに対する50%の関税を拡大し、一部の輸入を禁止した。一方、カナダは報復措置を取った。この貿易戦争はコストを上昇させ供給を混乱させるが、同時に不確実性を生み、逼迫により価格を押し上げる可能性がある。
これはアルミニウムの流れと価格に直接影響を与える貿易政策の重大な新たな激化である。
メキシコが関税緩和を模索 メキシコは、鉄鋼とアルミニウムに対する50%の関税を削減または撤廃するよう米国と交渉している。成功すれば貿易緊張が緩和され、アルミニウム需要を支える可能性があるが、結果は依然として不確実である。
これはアルミニウムの貿易流れと価格に影響を与える可能性のある関税交渉における新たな展開である。

2026年7月7月6日 – 2026年8月2日

▲2▼2

アルミニウム：供給逼迫と力強い需要、ただし新規供給と関税引き下げが重し

送電網と電化による需要は力強い 送電網や電化プロジェクトからの長期的な需要は堅調で、NexansとHydroによる5年間の低炭素アルミニウム契約がそれを裏付けている。中国の生産者は大幅な利益増を報告し、現在の需要の強さを確認した。これはアルミニウム価格の上昇を支える。
この期間のアルミニウム価格を支えた需要面の主要なプラス要因を示している。
LME在庫が世紀の低水準、供給不足予測 LMEのアルミニウム在庫は271,275トンと世紀の低水準に落ち込み、世界の消費量の1日分にも満たない。機関は供給不足が拡大すると予測している。極めて低い在庫と予想される不足は価格を押し上げる傾向がある。
価格を支えた供給逼迫の主要シグナルを捉えている。
新たな世界供給と予測引き下げが価格に圧力 Morgan StanleyとGoldman Sachsは、インドネシア、サウジアラビア、インド、アンゴラからの新規供給と中東の生産回復を理由に、2027～28年のアルミニウム価格予測を引き下げた。この予想される供給増は将来の価格の重しとなる。
新規供給とアナリストの格下げによる主要な弱気要因を強調している。
米国の関税引き下げとCenturyの拡張が供給を押し上げ 米国は新製錬所に投資する企業向けのアルミニウム輸入関税を半減し、Century AluminumのMt. Holly拡張により米国の生産量は約10%増加する見込み。Alcoaも操業問題によりアルミナ生産量の見通しを引き下げた。これらは供給を増やし価格に圧力をかける。
価格の重しとなった政策と拡張による供給増を示している。

7月27日 – 2026年8月2日

▲3▼1

アルミニウム：記録的な低在庫と供給不足が価格を押し上げる

LME在庫が今世紀最低に ロンドン金属取引所（LME）のアルミニウム在庫は271,275トンに減少し、今世紀最低で、世界の消費量の1日分にも満たない。この極端な逼迫により、市場は供給混乱に対して脆弱になり、価格上昇を支えている。
これは新たな具体的な供給側要因であり、価格上昇圧力を直接説明する。
機関が供給不足の拡大を予測 CMB Internationalは、中東の製錬所の混乱により、2026年に世界のアルミニウム供給不足が需要の2%に拡大し、価格は前年比15%上昇すると予想している。東呉証券は、中国の生産能力の上限と安定した需要成長から長期的な強気見通しを示している。
新たなアナリスト予測は、主な強気要因である供給不足の見方を強化する。
中国の大手生産者の好決算が堅調な需要を裏付け 雲南アルミニウム、中孚実業、天山アルミニウムはいずれも上半期の利益が大幅に増加すると予想し、雲南の第2四半期利益は記録的な水準となった。これは強い需要と逼迫した市場環境を裏付け、アルミニウム価格の上昇を支えている。
大手生産者からの新たな決算報告は、市場が逼迫し需要が堅調であることを示している。
米国の製錬所拡張が将来の供給を追加 Century AluminumのMt. Holly拡張は、5,000万ドルの投資で、米国の一次アルミニウム総生産量を約10%増加させる。段階的ではあるが、この新規供給は最終的に価格の重しとなる可能性があるが、世界需要に比べれば小さい。
これは新たな供給側の動きであり、強気要因に対する相殺要因として作用する。

7月19日 – 2026年7月24日

▲2▼2

米国の関税引き下げと製錬所増設で供給増加、需要は依然強い

米国の新規製錬所向け関税引き下げで将来の供給増加 トランプ氏は、米国に新しい製錬所を投資する企業向けに、アルミニウム輸入関税を50%から25%に半減させた。これによりコストが下がり、国内生産が促進され、最終的に供給が増えてアルミニウム価格の重しとなる。
アルミニウムの供給と価格に直接影響する重要な新政策である。
Century AluminumがMt. Holly製錬所を拡張 Century AluminumはMt. Holly製錬所を拡張し、米国のアルミニウム生産能力を増強している。供給が増えれば価格は下がりやすいが、新たな生産が立ち上がるにつれて影響は徐々に現れる。
市場の需給バランスに影響を与える具体的な新規供給増である。
中国企業の好決算がアルミニウム需要の強さを裏付け 中国の非鉄金属企業は、アルミニウム価格の上昇に支えられ、上半期利益が161%増加したと報告した。これは需要が強いことを示し、アルミニウム価格の上昇を支える。
世界最大のアルミニウム消費国からの強い需要を示す新たな証拠である。
Hydroの利益急増はアルミニウム価格上昇を反映 Norsk Hydroの第2四半期利益は、アルミニウム価格の上昇とリサイクルマージンの改善により2倍以上に増加した。これは現在の市場環境が生産者にとって有利であり、価格を支えていることを確認するものである。
アルミニウム価格が生産者の利益を押し上げるほど高く、強気のセンチメントを強めていることを示している。

7月6日 – 2026年7月17日

▲2▼1

アルミ需要は堅調だが、新規供給と弱気予測が価格の重しに

送電網と電化による長期的な需要 NexansとHydroは、低炭素アルミワイヤーロッド85,000トンに関する5年間の契約を締結し、欧州の送電網構築を支えている。電力ケーブルや送電線への安定した需要は、長期的にアルミ価格を下支えする。
アルミ価格を支える具体的な新規需要源を示している。
世界的な新規供給と銀行の弱気予測 Morgan StanleyとGoldman Sachsは、インドネシア、サウジアラビア、インド、アンゴラからの新規供給や中東の生産回復を理由に、2027～28年のアルミ価格予測を引き下げた。この供給過剰予想が価格を押し下げる主な要因となっている。
今期のアルミ価格に対する最大の下押し圧力を直接説明している。
中国生産者の好調な利益がタイトな市場を示唆 Hongqiao、Diantou Energy、Yee Chiu Resourcesはいずれも、高いアルミ価格と中東紛争による一時的な供給不足を背景に、2026年上半期の大幅な利益増加を予想している。これは現在の市場環境の強さを裏付けている。
現在のアルミ価格が生産者の収益を押し上げるほど高く、市場を支えていることを示している。
Alcoaの記録的な業績と生産削減 Alcoaはアルミ価格上昇により四半期売上高が過去最高の40億ドルとなったが、操業上の問題により2026年のアルミナ生産見通しを引き下げた。生産削減は供給を減らすためプラスだが、市場全体では依然として世界的な新規供給に直面している。
主要生産者の業績と、価格を支え得る供給削減を浮き彫りにしている。

Q2 20266月17日 – 2026年7月2日

▲3▼1

アルミニウムの全体像：電化需要が拡大、供給は回復

電化とAIの電力需要がアルミニウムを押し上げ 世界の電力需要は、AIデータセンターとEVに牽引され、初めてGDPよりも速く成長している。この電化によりアルミニウムなどの金属の需要が高まっており、価格は過去1年で既に12%上昇している。電力インフラが増えれば、ケーブルや機器向けのアルミニウムも増え、価格上昇を支える。
これがアルミニウム価格を押し上げる主要な需要側の力であり、商品を動かしている要因に直接答えるものだ。
Novelisが生産を再開、自動車向け供給逼迫が緩和 Novelisは、火災でFordや他の自動車メーカーへの供給が混乱した後、Oswegoアルミニウム工場を再稼働させた。これにより市場に供給が戻り、アルミニウム価格を押し下げる傾向がある。Fordは生産正常化に伴い、失った利益の一部を取り戻すと見込んでいる。
これはアルミニウム価格を圧迫する新たな供給増であり、需要主導の上昇に対する相殺要因となる。
米国国内のアルミニウム供給網が強化 BrimstoneとCentury Aluminumは、初の完全米国産鉱山から金属までのアルミニウム供給網を構築し、輸入依存を減らす覚書に署名した。Centuryはまた、米国の一次アルミニウム能力を倍増させ、遊休能力を再稼働させる計画だ。これは長期的な国内供給を支えるが、すぐに価格を下げるわけではないかもしれない。
これは輸入依存を減らすことで供給動向を再形成し、価格を支える可能性のある新たな戦略的展開だ。
AlcoaがLista製錬所の電力を確保、生産を維持 AlcoaはStatkraftと電力契約を結び、Listaアルミニウム工場の電力を2031年まで確保した。これにより、最近31,000トンの能力を追加する電解槽ラインを再稼働させた製錬所の生産継続が保証される。安定したエネルギー供給はアルミニウム生産を支えるが、価格への影響は徐々に現れる。
これは生産継続を保証し、混乱を防ぐことで間接的に価格を支える新たな供給側の展開だ。

2026年6月6月17日 – 2026年7月2日

▲3▼1

アルミニウムの全体像：電化需要が拡大、供給は回復

電化とAIの電力需要がアルミニウムを押し上げ 世界の電力需要は、AIデータセンターとEVに牽引され、初めてGDPよりも速く成長している。この電化によりアルミニウムなどの金属の需要が高まっており、価格は過去1年で既に12%上昇している。電力インフラが増えれば、ケーブルや機器向けのアルミニウムも増え、価格上昇を支える。
これがアルミニウム価格を押し上げる主要な需要側の力であり、商品を動かしている要因に直接答えるものだ。
Novelisが生産を再開、自動車向け供給逼迫が緩和 Novelisは、火災でFordや他の自動車メーカーへの供給が混乱した後、Oswegoアルミニウム工場を再稼働させた。これにより市場に供給が戻り、アルミニウム価格を押し下げる傾向がある。Fordは生産正常化に伴い、失った利益の一部を取り戻すと見込んでいる。
これはアルミニウム価格を圧迫する新たな供給増であり、需要主導の上昇に対する相殺要因となる。
米国国内のアルミニウム供給網が強化 BrimstoneとCentury Aluminumは、初の完全米国産鉱山から金属までのアルミニウム供給網を構築し、輸入依存を減らす覚書に署名した。Centuryはまた、米国の一次アルミニウム能力を倍増させ、遊休能力を再稼働させる計画だ。これは長期的な国内供給を支えるが、すぐに価格を下げるわけではないかもしれない。
これは輸入依存を減らすことで供給動向を再形成し、価格を支える可能性のある新たな戦略的展開だ。
AlcoaがLista製錬所の電力を確保、生産を維持 AlcoaはStatkraftと電力契約を結び、Listaアルミニウム工場の電力を2031年まで確保した。これにより、最近31,000トンの能力を追加する電解槽ラインを再稼働させた製錬所の生産継続が保証される。安定したエネルギー供給はアルミニウム生産を支えるが、価格への影響は徐々に現れる。
これは生産継続を保証し、混乱を防ぐことで間接的に価格を支える新たな供給側の展開だ。

6月17日 – 2026年7月2日

▲3▼1

アルミニウムの全体像：電化需要が拡大、供給は回復

電化とAIの電力需要がアルミニウムを押し上げ 世界の電力需要は、AIデータセンターとEVに牽引され、初めてGDPよりも速く成長している。この電化によりアルミニウムなどの金属の需要が高まっており、価格は過去1年で既に12%上昇している。電力インフラが増えれば、ケーブルや機器向けのアルミニウムも増え、価格上昇を支える。
これがアルミニウム価格を押し上げる主要な需要側の力であり、商品を動かしている要因に直接答えるものだ。
Novelisが生産を再開、自動車向け供給逼迫が緩和 Novelisは、火災でFordや他の自動車メーカーへの供給が混乱した後、Oswegoアルミニウム工場を再稼働させた。これにより市場に供給が戻り、アルミニウム価格を押し下げる傾向がある。Fordは生産正常化に伴い、失った利益の一部を取り戻すと見込んでいる。
これはアルミニウム価格を圧迫する新たな供給増であり、需要主導の上昇に対する相殺要因となる。
米国国内のアルミニウム供給網が強化 BrimstoneとCentury Aluminumは、初の完全米国産鉱山から金属までのアルミニウム供給網を構築し、輸入依存を減らす覚書に署名した。Centuryはまた、米国の一次アルミニウム能力を倍増させ、遊休能力を再稼働させる計画だ。これは長期的な国内供給を支えるが、すぐに価格を下げるわけではないかもしれない。
これは輸入依存を減らすことで供給動向を再形成し、価格を支える可能性のある新たな戦略的展開だ。
AlcoaがLista製錬所の電力を確保、生産を維持 AlcoaはStatkraftと電力契約を結び、Listaアルミニウム工場の電力を2031年まで確保した。これにより、最近31,000トンの能力を追加する電解槽ラインを再稼働させた製錬所の生産継続が保証される。安定したエネルギー供給はアルミニウム生産を支えるが、価格への影響は徐々に現れる。
これは生産継続を保証し、混乱を防ぐことで間接的に価格を支える新たな供給側の展開だ。