IRPC vs Star Petroleum Refining：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

IRPC Public Company Limited (IRPC.BK)

Q3 20267月22日 – 2026年9月25日

▲2▼2

中東緊張でIRPCが黒字転換、ただしディーゼル上限と格下げが重し

中東緊張が精製マージンを押し上げ 中東の緊張とホルムズ海峡の閉鎖により精製マージンが1バレルあたり$13.6～$17.12に上昇し、IRPCの第2四半期黒字転換を後押しした。アナリストは予想と目標株価を引き上げ、最大3.20バーツとした。
これがIRPCの黒字転換とセンチメント改善の主な好材料である。
ADNOCの出資関心とPTTのパートナー探し ADNOCの株式取得関心、ブレント原油$100、PTTのパートナー探しが投資家心理を高めた。さらにIRPCは新たな米国関税を免除され、ポジティブな雰囲気に拍車をかけた。
これらの出来事はIRPCのセンチメントと潜在的な戦略的支援を改善した。
政府のディーゼル価格引き下げが数十億バーツのコスト 政府のディーゼル価格引き下げにより、IRPCは2026年に約7億9,400万バーツ、第3四半期に25億バーツのコストを負担。上限が2027年10月まで延長され18億7,000万バーツの影響が加わり、石油基金の923億バーツの赤字がさらなるリスクとなる。
これはIRPCの利益を直接減少させる大きな財務的負担である。
マージン低下と格下げがピークを警告 精製マージンは週間で7%低下し、石油化学の回復は遅れ、BualuangはIRPCを格下げしてマージンはピークに達し、2027年には1バレルあたり$8程度まで下落する可能性があると警告した。
これは収益性の潜在的な低迷とアナリストのネガティブな見方を示している。

2026年9月8月24日 – 2026年9月25日

▲2▼1

ADNOCの出資協議と原油100ドルがIRPCを押し上げるも、軽油価格上限と格下げが重し

ADNOCがPTT製油所株を取得か ADNOCがPTTの製油所株を取得する可能性があるとの報道でIRPCが上昇。資金力のあるパートナーを得て事業が強化される可能性がある。
新たな潜在的株主の触媒であり、直接センチメントを押し上げた。
ブレント原油が100ドル到達、PTTはパートナー探し ブレント原油が1バレル100ドルに達し、PTTがIRPC強化のためパートナーを見つける1兆バーツ計画を進めていることで、マージン改善と支援への期待が高まった。
高油価と親会社の後押しは、同株にとって新たなポジティブ要因。
軽油価格上限が2027年10月まで延長 政府は軽油価格上限を2027年10月まで延長し、IRPCに約18.7億バーツの負担。さらに石油基金の923億バーツの赤字は、精製業者への更なる負担リスクを高める。
IRPCの利益を直接圧迫する新たな規制コスト。
アナリストの見方分かれる：Globlexは強気、Bualuangは弱気 Globlexは高油価と6カ月間の強いマージンを見込み、IRPCを受益者に挙げる。一方BualuangはIRPCを格下げし、精製マージンはピークを打ち2027年には1バレル8ドルに向けて下落するとし、上昇時の売りを推奨、目標株価は2.80バーツ。
IRPCのマージン強さが持続するかどうかをめぐる重要な議論で、対立する見解を示している。

最新9月14日 – 2026年9月25日

▼3▲1

政府が製油所の利益を制限するも原油価格は高止まり、IRPCは板挟みに

政府がディーゼル価格上限を延長、IRPCの利益を圧迫 タイのエネルギー政策委員会は、ディーゼル精製価格の上限を2027年10月まで延長し、IRPCの利益から約18.7億バーツが失われる。これは利益とキャッシュフローへの直接的な打撃であり、政府はこれまで7回も同様の措置を取っているため、投資家は今後も続く可能性を懸念している。
これはIRPCにとって最大の新たなネガティブ材料であり、利益を直接減少させ、政策リスクを生み出している。
石油基金の赤字が精製業者への更なる負担リスクを高める タイの石油基金の赤字は923億バーツに達し、1000億バーツを超えようとしている。政府が負担を精製業者に転嫁すれば、IRPCのマーケティングマージンと利益はさらに悪化する可能性がある。これは既存の価格上限に加えて不確実性を高める。
これはIRPCの利益に対するネガティブな影響をさらに悪化させる可能性のある、新たな別個のリスクを示している。
原油価格は6ヶ月間高止まりの見通し、精製業者に追い風 Globlexは、原油価格が少なくとも6ヶ月間は高止まりし、精製マージンは1バレルあたり10ドル超、ディーゼルスプレッドは約50ドルになると述べている。精製と石油化学の両事業を持つIRPCを受益者として挙げている。高いマージンはIRPCの利益改善を意味する。
これは高い精製マージンを通じてIRPCの利益を直接支える新たなポジティブな見方である。
証券会社は精製マージンがピークに達したとし、IRPCを格下げ Bualuang Securitiesは、精製マージンのブームは終わり、供給が需要を上回るペースで増えるため、2027年には1バレルあたり8ドルに向けて下落すると述べている。IRPCを上昇時に売却し、目標株価を2.80バーツとすることを推奨している。これはIRPCの最近の利益押し上げが持続しない可能性があると投資家に警告している。
これは新たな直接的な格下げであり、原油価格に関するポジティブな見方に異を唱え、将来の利益低下を示唆している。

8月24日 – 2026年9月10日

▲3

ADNOCの出資交渉と原油100ドルがIRPCを押し上げ、PTTの支援も追い風

ADNOCがIRPCを含むPTT製油所株の取得交渉中 アブダビのADNOCがPTTグループの製油事業に投資する交渉をしていると報じられた。IRPCが含まれる可能性がある。パートナーが加われば原油供給契約や世界的な販売網をもたらし、価値が高まる可能性がある。IRPC株はこのニュースで3.33%上昇した。まだ公式確認はないため、交渉が停滞すれば上昇分は消える可能性がある。
IRPCを直接名指しし、最近の株価急騰を説明する最大の新材料である。
中東情勢の緊張と中国需要でブレント原油が100ドルに 中東の供給懸念と中国需要の回復で、ブレント原油は3.4%上昇し1バレル100ドルとなった。これは5月以来の高値。原油高は通常、IRPCの精製マージンと利益を押し上げる。InnovestXはIRPCを含むエネルギー株にとって短期的なプラスとしている。
原油高はIRPCの精製マージンと利益を直接押し上げ、株価が動く核心的な理由である。
PTTの1兆バーツ計画、IRPC強化へパートナー募集 PTTは5年間で1兆バーツの投資計画を発表し、IRPC、TOP、PTTGCを強化するパートナーを探している。親会社PTTはグループ製油所の稼働率が高く、石油化学マージンも回復していると報告した。これはIRPCへの戦略的支援を示すが、具体的な取引や資金のコミットはまだない。
親会社の支援はIRPCの競争力と投資家の信頼を高める可能性を示す。
中東紛争はIRPCにとって諸刃の剣 ホルムズ海峡付近での米国攻撃後の緊張で原油と精製マージンが上昇し、IRPCを支えた。しかし同じ紛争がインフレ懸念と米国債利回りを押し上げ、株式から資金が流出する可能性がある。つまり戦争はエネルギー価格にはプラスだが、市場全体のセンチメントにはリスクとなる。
IRPCのマージンを押し上げる同じ紛争が市場全体を脅かすという、公平なバランスを示す。

2026年8月8月2日 – 2026年8月21日

▲2▼2

IRPCが第2四半期に黒字転換、ただし軽油価格引き下げとマージン低下が重し

第2四半期の黒字転換は予想を上回る IRPCは2026年第2四半期に純利益2.92 billion bahtを計上し、前年の損失から黒字に転換した。売上高は42%増加し、市場GIMは$17.12 per barrelに急上昇した。これは利益回復を裏付け、株価を支える。
これが今回の株価上昇を直接引き起こした中核的な新規イベントである。
好決算を受けアナリストが目標株価を引き上げ InnovestXは2026年の利益予想と目標株価を2.30 bahtに引き上げ、Globlexは予想を上回るコア利益を理由に目標株価3.20 bahtで買い推奨に格上げした。これらの格上げは買い手を呼び込み、株価を押し上げる。
アナリストの格上げは今回の株価にとって直接的な新規材料である。
政府の軽油価格引き下げが第3四半期利益を圧迫へ タイ政府は製油所出荷前の軽油価格を1リットルあたり2.40 baht、31日間さらに引き下げることを承認した。これで6回目の措置となる。IRPCの2026年第3四半期純利益を約2.5 billion baht押し下げると見込まれ、現実の逆風となる。
これは将来の利益と株価に直接圧力をかける新たな規制措置である。
中東リスクが続く中で精製マージンが低下 シンガポールの精製マージンは前週比7%低下して$20.1 per barrelとなり、オレフィンスプレッドも縮小し、IRPCを含む精製株に圧力をかけている。中東の緊張で原油価格は高止まりしているものの、製品スプレッドの弱さが短期的な収益性を損なう。
これはIRPCの利益見通しを圧迫する新たな市場動向である。

8月2日 – 2026年8月21日

▲2▼2

IRPCが第2四半期に黒字転換、ただし軽油価格引き下げとマージン低下が重し

第2四半期の黒字転換は予想を上回る IRPCは2026年第2四半期に純利益2.92 billion bahtを計上し、前年の損失から黒字に転換した。売上高は42%増加し、市場GIMは$17.12 per barrelに急上昇した。これは利益回復を裏付け、株価を支える。
これが今回の株価上昇を直接引き起こした中核的な新規イベントである。
好決算を受けアナリストが目標株価を引き上げ InnovestXは2026年の利益予想と目標株価を2.30 bahtに引き上げ、Globlexは予想を上回るコア利益を理由に目標株価3.20 bahtで買い推奨に格上げした。これらの格上げは買い手を呼び込み、株価を押し上げる。
アナリストの格上げは今回の株価にとって直接的な新規材料である。
政府の軽油価格引き下げが第3四半期利益を圧迫へ タイ政府は製油所出荷前の軽油価格を1リットルあたり2.40 baht、31日間さらに引き下げることを承認した。これで6回目の措置となる。IRPCの2026年第3四半期純利益を約2.5 billion baht押し下げると見込まれ、現実の逆風となる。
これは将来の利益と株価に直接圧力をかける新たな規制措置である。
中東リスクが続く中で精製マージンが低下 シンガポールの精製マージンは前週比7%低下して$20.1 per barrelとなり、オレフィンスプレッドも縮小し、IRPCを含む精製株に圧力をかけている。中東の緊張で原油価格は高止まりしているものの、製品スプレッドの弱さが短期的な収益性を損なう。
これはIRPCの利益見通しを圧迫する新たな市場動向である。

2026年7月7月22日 – 2026年7月30日

▲2▼1

IRPC、中東の供給ショックで黒字転換も、軽油価格引き下げと石油化学の回復鈍さが利益を抑制

中東緊張が精製マージンを押し上げ、第2四半期の利益好転を牽引 中東の緊張再燃とホルムズ海峡の閉鎖により世界の石油製品供給が逼迫し、IRPCの粗精製マージンは1バレルあたり13.6ドルに上昇した。これにより2026年第2四半期の純利益は前年同期の損失から27億バーツに好転すると見込まれ、株価にとって大きなプラス材料となる。
IRPCが動いている核心的な理由であり、精製マージンの急上昇による大幅な利益好転を示している。
アナリストが2026年利益予想と目標株価を引き上げ KrungsriとKGIはともにIRPCの2026年利益予想を引き上げ、KGIは目標株価を2.20バーツに、Krungsriは2.40バーツに引き上げた。この引き上げは予想を上回る製品スプレッドと明るい収益見通しを反映しており、株価を支えている。
アナリストの格上げは投資家の期待と株価評価に直接影響を与える。
政府の軽油価格引き下げが精製マージンを圧迫 タイのエネルギー政策委員会は7月24日から8月15日まで製油所出荷前の軽油価格を1リットルあたり2.40バーツ引き下げ、これによりIRPCの2026年利益は約7億9400万バーツ減少すると見込まれる。世界のマージンは依然高水準だが、精製株にとっては短期的な逆風となる。
IRPCの利益と株価を圧迫する具体的なネガティブ要因である。
石油化学の回復は同業他社より鈍いが、米国の関税免除が支援 IRPCの石油化学利益の回復は、既存契約のため販売価格を十分に引き上げられず、営業コストも高止まりしていることから、予想より弱い。しかし、IRPCはタイ輸出に対する米国の新たな12.5%関税を免除されており、石油・精製株への圧力が緩和されている。
精製のポジティブなストーリーに対する主な相殺要因と、支援的な貿易要因を捉えている。

7月22日 – 2026年7月30日

▲2▼1

IRPC、中東の供給ショックで黒字転換も、軽油価格引き下げと石油化学の回復鈍さが利益を抑制

中東緊張が精製マージンを押し上げ、第2四半期の利益好転を牽引 中東の緊張再燃とホルムズ海峡の閉鎖により世界の石油製品供給が逼迫し、IRPCの粗精製マージンは1バレルあたり13.6ドルに上昇した。これにより2026年第2四半期の純利益は前年同期の損失から27億バーツに好転すると見込まれ、株価にとって大きなプラス材料となる。
IRPCが動いている核心的な理由であり、精製マージンの急上昇による大幅な利益好転を示している。
アナリストが2026年利益予想と目標株価を引き上げ KrungsriとKGIはともにIRPCの2026年利益予想を引き上げ、KGIは目標株価を2.20バーツに、Krungsriは2.40バーツに引き上げた。この引き上げは予想を上回る製品スプレッドと明るい収益見通しを反映しており、株価を支えている。
アナリストの格上げは投資家の期待と株価評価に直接影響を与える。
政府の軽油価格引き下げが精製マージンを圧迫 タイのエネルギー政策委員会は7月24日から8月15日まで製油所出荷前の軽油価格を1リットルあたり2.40バーツ引き下げ、これによりIRPCの2026年利益は約7億9400万バーツ減少すると見込まれる。世界のマージンは依然高水準だが、精製株にとっては短期的な逆風となる。
IRPCの利益と株価を圧迫する具体的なネガティブ要因である。
石油化学の回復は同業他社より鈍いが、米国の関税免除が支援 IRPCの石油化学利益の回復は、既存契約のため販売価格を十分に引き上げられず、営業コストも高止まりしていることから、予想より弱い。しかし、IRPCはタイ輸出に対する米国の新たな12.5%関税を免除されており、石油・精製株への圧力が緩和されている。
精製のポジティブなストーリーに対する主な相殺要因と、支援的な貿易要因を捉えている。

Star Petroleum Refining Co Ltd (SPRC.BK)

Q3 20267月20日 – 2026年9月25日

▲2▼2

SPRCは高マージンで上昇したが、ディーゼル価格上限とマージン崩壊で下落

中東の緊張が原油価格と精製マージンを押し上げ 中東の緊張によりBrent原油が$90～$100を超え、精製マージンが上昇し、SPRC株は7月に8.63%上昇した。タイの精製油輸出も7月に120%急増し、収益を支えた。
これが四半期前半にSPRC株を押し上げた主要な好材料だった。
好調な第2四半期利益と魅力的な配当利回り SPRCは第2四半期に69億バーツの利益に転換し、0.50バーツの中間配当を発表した。証券会社は無借金のバランスシートと8～10%の配当利回りを挙げ、目標株価を最大19.70バーツに引き上げた。
このファンダメンタルズの強さがインカム志向の投資家を引きつけ、株価を支えた。
政府のディーゼル価格上限が利益を圧迫 タイ政府がディーゼル価格に上限を設けたことで、SPRCの第3四半期利益は約14億バーツ減少し、その後、削減額は約9億9,400万バーツに倍増した。この規制措置が直接利益を損なった。
これがSPRCの財務業績と株価を圧迫した主要な悪材料だった。
シンガポール精製マージンの崩壊と隠れたコストの表面化 シンガポールの精製マージンは$20超から$9.2～10.6に下落し、隠れたコストが1リットルあたり3～6バーツ加わった。証券会社は投資家に精製株を避けるよう警告し始め、SPRC株が圧迫された。
業界マージンの急落とコスト上昇がセンチメントを悪化させ、株価を押し下げた。

2026年9月9月1日 – 2026年9月25日

▲3▼1

SPRC：ディーゼル輸出増加とマージン崩壊・価格上限の攻防

ディーゼル輸出禁止措置が前倒し解除の可能性 タイのディーゼル輸出禁止措置が予想より早く解除される可能性があり、SPRCが海外でより多くのディーゼルを販売できるようになる。SPRCはディーゼル生産の比率が高いため、これは同社の売上と利益を直接押し上げる。
これはSPRCの収益と利益を増加させる可能性のある新たなポジティブな展開である。
中東情勢の緊張が原油価格と精製マージンを押し上げ 中東の緊張激化により、Brent原油は1バレルあたり100～110ドルに向けて上昇した。原油価格の上昇は精製マージンを押し上げることが多く、SPRCが原油をディーゼルやガソリンなどの燃料に精製することでより多く稼ぐことを意味する。
この新たな地政学的イベントは、SPRCの主要な利益ドライバーである精製マージンの上昇を支える。
好配当を背景に証券会社が格上げ TISCOは目標株価を14.90バーツに、CGSIは16.5バーツに引き上げ、SPRCの魅力的な配当利回り8～10%を挙げた。これにより、インカム重視の投資家にとって同株が魅力的になる。
新たなアナリストの格上げと配当の魅力は買い手を引き付け、株価を支える可能性がある。
精製マージンが崩壊し、ディーゼル価格引き下げが延長 シンガポールの精製マージンは20ドル超から9.2～10.6ドルへと急落し、政府はディーゼル価格の引き下げを延長し倍増させたため、SPRCの利益は約9億9400万バーツ減少した。証券会社は現在、精製会社の株を避けるよう警告している。
この新たなネガティブな展開はSPRCの収益性を直接低下させ、証券会社の警告につながっている。

最新9月14日 – 2026年9月25日

▼2▲1

政府によるディーゼル価格引き下げと製油マージンのピークアウトがSPRCを圧迫するも、堅調な原油価格と配当が支え

政府がディーゼル価格凍結を延長、SPRCの利益を約9億9,400万バーツ削減 タイのエネルギー政策委員会は、ディーゼルの製油所出荷価格の引き下げを2027年10月31日まで延長し、SPRCの利益を約9億9,400万バーツ減少させる。この政府介入はSPRCがディーゼルを販売する価格を直接引き下げ、収益を圧迫し株価の重しとなる。
これはSPRCの利益を直接減少させる新たな具体的な規制打撃であり、主要なネガティブ要因である。
ディーゼル価格引き下げ幅が2倍の4バーツに、証券会社は製油株回避を警告 政府はディーゼルの製油所出荷価格の引き下げ幅を1リットル当たり4.00バーツに拡大し、2026年9月16日から10月31日まで有効とした。SPRC株は5%下落し、Dao Securitiesなどの証券会社は政策リスクの高まりと第3四半期業績の弱さを理由に製油株を避けるよう助言した。
これは価格引き下げの新たなエスカレーションであり、SPRC株の急落と証券会社のネガティブな見方を直接引き起こした。
CGSIがSPRCを買い推奨、堅調なGRM見通しで目標株価を16.5バーツに引き上げ CGS International ThailandはSPRCの買いを推奨し、目標株価を16.5バーツに引き上げ、2026年から2028年のEPS予想を上方修正した。SPRCの製油マージンは堅調に推移すると予想し、最近の株価下落を買い場と見ており、株価を支えている。
これは目標株価を引き上げた新たなアナリストの格上げであり、SPRC株にとってポジティブな材料である。
証券会社は製油マージンがピークアウトしたと指摘、しかし魅力的な配当でSPRCはホールド評価 Bualuang Securitiesはシンガポールの製油マージンがピークを過ぎ、2027年には1バレル当たり8ドルに下落すると述べている。他の製油会社には売りを推奨する一方、SPRCについては2026年の魅力的な配当8～10%を理由に目標株価14.60バーツでホールドを維持している。
これは主要な利益ドライバー（製油マージン）がピークアウトするという新たな警告でネガティブだが、SPRCのホールド評価と配当の魅力が一定の支えとなっている。

9月1日 – 2026年9月11日

▲3

SPRC、ディーゼル輸出再開と中東原油高、アナリスト格上げで上昇

ディーゼル輸出禁止の早期解除でSPRCの高いディーゼル収率が追い風に タイのエネルギー相は、ディーゼル輸出禁止を9月上旬までに解除する案を提案した。予想より数カ月早い。SPRCはディーゼルを多く生産しており（生産量の37%）、より良い価格で海外により多く販売できるため、2026年の利益を押し上げ、株価を支える。
これはSPRCの売上と利益見通しを直接引き上げる、新たで具体的な政策変更である。
中東紛争でブレント原油が100～110ドルに接近、精製マージンが上昇 米国とイランの戦闘再開とホルムズ海峡の輸送混乱により、ブレント原油は1バレル100～110ドル近くに押し上げられた。原油価格の上昇は通常、SPRCのような精製業者の利益マージンを拡大させ、アナリストはエネルギー供給逼迫の恩恵を受けるトップ銘柄にSPRCを挙げている。
複数の新しい報道が原油急騰と精製株の上昇を結びつけており、SPRCの動きの主な新たな要因である。
TISCOがSPRCの目標株価を14.90バーツに引き上げ、配当利回り8%を予想 TISCOは好調な上半期決算を受けてSPRCに強気に転じ、2026～2028年の利益予想を18～29%引き上げ、適正価値を14.90バーツとした。また2026年の1株当たり配当予想を1.55バーツ（利回り約8%）に引き上げ、SPRCをグループで最も魅力的な配当銘柄と呼んだ。
利益と配当予想を引き上げた新たなアナリストの格上げは、株価を直接支える。
シンガポール精製マージンが9.2～10.6ドルに低下、実際の重し 原油価格が上昇する中でも、重要なシンガポール精製マージンは以前の20ドル超から約9.2～10.6ドルに急落した。これはSPRCが処理する1バレル当たりの利益が減ることを意味し、強気の原油価格と輸出のニュースに対する真の相殺要因である。
今期の主なマイナス要因であり、SPRCを動かしているものについて公平でバランスの取れた全体像を与える。

2026年8月7月25日 – 2026年8月28日

▲2▼2

SPRCは黒字に転換したが、ディーゼル価格上限とマージン低下が重し

第2四半期の黒字転換と中間配当 SPRCは第2四半期に69億バーツの純利益を計上し、損失から大きく改善した。また、1株当たり0.50バーツの中間配当を支払った。これは同社がキャッシュを生み出し、株主に報いていることを示す。
これは投資家の信頼を直接高め、株価を支える主要な新しい財務結果である。
アナリストの格上げと強い輸出需要 Morgan Stanleyは2026年の利益予想が強いとして、SPRCの目標株価を19.70バーツに引き上げた。タイの精製油輸出は7月に120%急増し、SPRC製品への実際の需要支援となっている。
アナリストの格上げと輸出急増は、株価を押し上げる新たなポジティブ材料である。
ディーゼル価格上限が第3四半期利益を圧縮 政府による1リットル当たり2.40バーツのディーゼル価格引き下げは、第3四半期利益を約14億バーツ減少させると予想される。これはSPRCの精製マージンを直接圧迫し、利益成長を制限する。
これは短期的な利益を脅かし、株価の重しとなる新たな政府の措置である。
隠れたコストと精製マージンの低下 原油プレミアム、運賃、保険などの隠れたコストが1リットル当たり3～6バーツ加算され、シンガポールの精製マージンは前週比7%低下して20.10ドルとなった。これらの圧力が精製株の重しとなっている。
これらの新たなコストとマージン圧力はポジティブ要因を相殺し、株価を圧迫し続ける可能性がある。

8月17日 – 2026年8月28日

▲2▼1

精製マージンは高止まりだが、軽油価格の引き下げとマージン低下は現実の重荷

海外ブローカーが世界的な精製供給逼迫でSPRCの目標株価を引き上げ Morgan StanleyはSPRCの目標株価を12.90バーツから19.70バーツに引き上げ、KKPSは2026年のシンガポール精製マージン予想を1バレル19.60ドルに引き上げ、SPRCの目標株価を64%増の14.80バーツとした。中東とロシアの製油所被害による供給逼迫がマージンを高止まりさせ、株価を押し上げている。
これが今期SPRCの株価を押し上げている主な新たな力である。
政府の軽油価格引き下げとマージン低下が利益を圧迫 政府は31日間、製油所出荷時点の軽油価格を1リットル当たり2.40バーツ引き下げることを承認し、SPRCの第3四半期純利益に約14億バーツの打撃を与えると予想される。シンガポール精製マージンも前週比7%低下して20.10ドルとなり、製油所株を圧迫している。
これがSPRCの株価を押し下げる主な要因である。
タイの精製油輸出が急増し、需要面の支えを追加 7月の輸出は前年同月比21.6%急増し、精製油輸出は120%拡大し、SPRCと同業他社に恩恵をもたらした。精製品の強い輸出需要が製油所の利益と株価を支えている。
SPRCの製品に対する新たな需要側の要因を示している。

7月25日 – 2026年8月14日

▲3▼1

SPRCが黒字転換し配当を支払い、原油供給懸念が精製マージンを押し上げる

SPRCが第2四半期に黒字転換し中間配当を支払い SPRCは第2四半期の純利益が69億バーツとなり、前年同期の損失から大きく改善し、1株当たり0.50バーツの中間配当を支払う。これは同社が強いキャッシュを生み出し株主に報いていることを示し、株価を支える。
これはSPRCの価値と投資家のリターンに直接影響する最も具体的な新しい出来事である。
中東の緊張が原油供給を逼迫させ、精製マージンを押し上げる イランは米国が条件を満たすまでホルムズ海峡を再開することを拒否し、協議の停滞を受けてブレント原油は5%急騰した。原油供給の逼迫は原油価格を高止まりさせ、SPRCのような精製業者の利益率を拡大させ、株価を押し上げる。
この地政学的要因は、精製マージンの上昇とSPRCの利益急増の主な原動力である。
証券会社が強い見通しを受けて目標株価と利益予想を引き上げる 3社の証券会社がSPRCの買いを推奨し、目標株価は最大11.50バーツで、精製マージンの上昇と原油供給の逼迫を理由に挙げている。彼らは2026年の利益が300%以上急増すると予想し、高い配当性向を見込んでおり、これが投資家を引き付け株価を押し上げる。
アナリストの格上げは前向きな利益見通しを反映し強化するもので、投資家心理と株への需要に影響を与える。
隠れたコストと政府の措置がマージンを圧迫する可能性 精製業者は原油プレミアム、運賃、保険などの隠れたコストの上昇に直面し、1リットル当たり3～6バーツに達する。ディーゼル価格の上限設定や石油在庫の損失などの政府措置も利益を脅かし、前向きな要因に対する重しとなっている。
これはSPRCの利益成長と株価上昇を制限する可能性のある主なリスクであり、前向きなニュースに対する公平なバランスを提供する。

2026年7月7月20日 – 2026年7月24日

▲2▼1

SPRCは中東の石油供給懸念で急騰、しかし政府が精製マージンを上限規制

中東緊張で原油が90ドル超に上昇、精製マージンを押し上げ イランによる米軍基地への攻撃と米国によるホルムズ海峡の再封鎖で石油供給が逼迫し、Brentは90ドルを超えた。これはSPRCの精製マージンを押し上げる。原油価格と製品スプレッドの上昇は、バレル当たりの利益増を意味する。SPRC株は7月24日に8.63%急騰し、精製グループをリードした。
これが今期のSPRC株価上昇を牽引する主な要因である。
政府が軽油価格を引き下げ、精製マージンを圧迫 タイのエネルギー政策委員会は、7月24日から8月15日まで、精製所出荷時点の軽油価格を1リットル当たり2.40バーツ引き下げた。余剰の精製利益を割引の財源に充てる。これはSPRCのバレル当たり精製マージンを直接減少させ、利益と株価上昇の上限となる。
これはSPRCの上値を制限する新たな規制上の逆風である。
アナリストが強い業績見通しでSPRCの目標株価を引き上げ Krungsri Securitiesは、米国とイランの緊張長期化とホルムズ海峡封鎖を理由に、SPRCの目標株価を11.50バーツに引き上げた。2026年の利益は303%増の148億7000万バーツに急増すると予想。SPRCは無借金で、配当利回りは5年間で15%上昇すると見られている。
これはSPRCの収益力に対するアナリストの自信を示し、株価を支えている。
第2四半期のエネルギー利益は前年同期比26.6%減の見通し CGS Internationalは、精製マージンの弱さから、タイエネルギー部門の2026年第2四半期利益が前年同期比26.6%減ると予想。しかしSPRCは、前年の低い基準から前年同期比利益成長率が最も高い銘柄の一つ（666.8%増）であり、回復の可能性を示している。
これは相反する要素を提供する。過去の弱いマージンだが、強い反発が期待される。

7月20日 – 2026年7月24日

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SPRCは中東の石油供給懸念で急騰、しかし政府が精製マージンを上限規制

中東緊張で原油が90ドル超に上昇、精製マージンを押し上げ イランによる米軍基地への攻撃と米国によるホルムズ海峡の再封鎖で石油供給が逼迫し、Brentは90ドルを超えた。これはSPRCの精製マージンを押し上げる。原油価格と製品スプレッドの上昇は、バレル当たりの利益増を意味する。SPRC株は7月24日に8.63%急騰し、精製グループをリードした。
これが今期のSPRC株価上昇を牽引する主な要因である。
政府が軽油価格を引き下げ、精製マージンを圧迫 タイのエネルギー政策委員会は、7月24日から8月15日まで、精製所出荷時点の軽油価格を1リットル当たり2.40バーツ引き下げた。余剰の精製利益を割引の財源に充てる。これはSPRCのバレル当たり精製マージンを直接減少させ、利益と株価上昇の上限となる。
これはSPRCの上値を制限する新たな規制上の逆風である。
アナリストが強い業績見通しでSPRCの目標株価を引き上げ Krungsri Securitiesは、米国とイランの緊張長期化とホルムズ海峡封鎖を理由に、SPRCの目標株価を11.50バーツに引き上げた。2026年の利益は303%増の148億7000万バーツに急増すると予想。SPRCは無借金で、配当利回りは5年間で15%上昇すると見られている。
これはSPRCの収益力に対するアナリストの自信を示し、株価を支えている。
第2四半期のエネルギー利益は前年同期比26.6%減の見通し CGS Internationalは、精製マージンの弱さから、タイエネルギー部門の2026年第2四半期利益が前年同期比26.6%減ると予想。しかしSPRCは、前年の低い基準から前年同期比利益成長率が最も高い銘柄の一つ（666.8%増）であり、回復の可能性を示している。
これは相反する要素を提供する。過去の弱いマージンだが、強い反発が期待される。