Mercedes-Benz vs Aluminum (CME)：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

Mercedes-Benz Group AG (MBG.XETRA)

Q3 20267月13日 – 2026年10月1日

▲3▼1

メルセデスQ3：利益は予想超え、EV成長も、中国と米国のリスクが迫る

Q2利益は予想を上回る メルセデス・ベンツはQ2純利益10億6500万ユーロを報告し、予想を上回った。コストと価格管理の改善によるもので、課題があってもなお堅調な利益を生み出せることを示し、株価を支えている。
利益が予想を上回ったことは、投資家の信頼を直接高める重要なポジティブな財務結果である。
EV登録台数が急増し、工場拡張 ドイツのEV登録台数は48%増加し、メルセデスはハンガリー工場を拡張するために10億ユーロを投資している。これは電気自動車への移行と将来の成長を支えるもので、重要な分野での進展を示すため、株にとってプラスである。
EVの成長と投資は、将来の競争力と電気自動車への移行へのコミットメントを示す。
Wayveとの自動運転契約とアナリストの信頼 メルセデスは自動運転AIのためにWayveと生産契約を締結し、モルガン・スタンレーは利益率の底打ちを理由に目標株価59ユーロでトップピックを維持した。これは将来の技術と収益性への信頼を高める。
提携とアナリストの支持は、技術の進歩と利益率回復の可能性を強調している。
米上院法案の脅威と中国の低迷 米上院法案は中国の所有権を理由に2030年からメルセデスの販売を禁止する可能性があり、中国販売は依然として弱く、Q2は30%減、上半期はわずか1,153台だった。メルセデスは2026年の販売見通しを引き下げ、低迷が一時的でないことを認めた。
これらは不確実性を高め、株価を圧迫する主要なネガティブ要因である。

2026年9月8月10日 – 2026年10月1日

▲2▼2

中国での崩壊で販売警告を余儀なくされるも、テック提携とアナリストの支持がMercedesを押し上げ

中国での販売崩壊 Mercedesは2026年上半期に中国でわずか1,153台しか販売できず、Xiaomiなどの競合他社に比べてごくわずかな割合にとどまった。中国の消費低迷と過酷なEV価格競争が需要を押しつぶし、売上高と利益に直接打撃を与えている。
これがMercedesが圧力にさらされている核心的な理由であり、株価に対する主なマイナス要因である。
2026年販売見通しの引き下げ Mercedesは2026年の販売予測を引き下げ、通年販売が2025年をわずかに下回るとの見通しを示し、第2四半期に市場が約20%下落した中国の弱さを理由に挙げた。これは低迷が一時的なものではないことを裏付け、株価の重しとなっている。
正式なガイダンスの引き下げは、投資家にとって直接的な新たなマイナスシグナルである。
自動運転AIに関するWayveとの生産契約 MercedesはWayveと最終的な生産契約を締結し、同社のAI Driver技術を今後2年以内に将来の車に搭載し、Mercedes自身のソフトウェアとハードウェアに統合する。これはMercedesを自動運転のリーダーとして位置づけ、将来の需要を支える。
具体的な生産契約は、Mercedesが重要技術で前進していることを示す長期的なプラス要因である。
Morgan StanleyがMercedesをトップピックに維持 Morgan StanleyはMercedesのOverweight評価を維持し、目標株価を€59に引き上げ、業界内で優先銘柄として維持し、利益率の底は過ぎたと述べた。これは投資家の信頼を高め、株価を支える。
アナリストの支持と目標株価の引き上げは、投資家心理と買いに直接影響を与える。

最新8月10日 – 2026年10月1日

▲2▼2

中国での崩壊で販売警告を余儀なくされるも、テック提携とアナリストの支持がMercedesを押し上げ

中国での販売崩壊 Mercedesは2026年上半期に中国でわずか1,153台しか販売できず、Xiaomiなどの競合他社に比べてごくわずかな割合にとどまった。中国の消費低迷と過酷なEV価格競争が需要を押しつぶし、売上高と利益に直接打撃を与えている。
これがMercedesが圧力にさらされている核心的な理由であり、株価に対する主なマイナス要因である。
2026年販売見通しの引き下げ Mercedesは2026年の販売予測を引き下げ、通年販売が2025年をわずかに下回るとの見通しを示し、第2四半期に市場が約20%下落した中国の弱さを理由に挙げた。これは低迷が一時的なものではないことを裏付け、株価の重しとなっている。
正式なガイダンスの引き下げは、投資家にとって直接的な新たなマイナスシグナルである。
自動運転AIに関するWayveとの生産契約 MercedesはWayveと最終的な生産契約を締結し、同社のAI Driver技術を今後2年以内に将来の車に搭載し、Mercedes自身のソフトウェアとハードウェアに統合する。これはMercedesを自動運転のリーダーとして位置づけ、将来の需要を支える。
具体的な生産契約は、Mercedesが重要技術で前進していることを示す長期的なプラス要因である。
Morgan StanleyがMercedesをトップピックに維持 Morgan StanleyはMercedesのOverweight評価を維持し、目標株価を€59に引き上げ、業界内で優先銘柄として維持し、利益率の底は過ぎたと述べた。これは投資家の信頼を高め、株価を支える。
アナリストの支持と目標株価の引き上げは、投資家心理と買いに直接影響を与える。

2026年7月7月13日 – 2026年7月29日

▲2▼2

メルセデス、第2四半期利益は増加も、米国販売禁止リスクと中国低迷が影を落とす

中国資本所有による米国販売禁止リスク 米上院法案は、中国の投資家がメルセデス株の約20%を保有しており、提案されている15%の上限を超えているため、2030年から同社が米国でコネクテッド車を販売することを禁止する可能性がある。CEOは米国事業を守ると約束したが、この脅威は不確実性を生み、主要市場での将来の販売を損なう可能性がある。
これはメルセデスの米国販売と利益を直接脅かす可能性のある主要な新規制リスクである。
第2四半期利益は予想を上回る メルセデスは第2四半期純利益10億6500万ユーロを報告し、前年同期の9億1500万ユーロから増加した。また、調整後売上高利益率はアナリスト予想を上回った。株価はこの結果を受けて上昇し、弱い売上高にもかかわらず、同社が予想以上にコストと価格設定をうまく管理していることを示している。
利益の上振れは株価を押し上げた新たなポジティブ材料であり、基礎的な収益性を示している。
中国での競争は新たな現実 CEOは、中国での激しい価格競争が何年も続くと述べ、中国ブランドが高級車セグメントに参入している。メルセデスの中国販売は第2四半期に30%減少し、さらなるコスト削減が計画されている。この持続的な圧力は売上高と利益を圧迫し、株価を下押ししている。
これはメルセデスの最大市場と長期的な収益に直接影響を与える構造的課題を確認するものである。
ドイツでEV需要が増加、ハンガリー工場が拡張 ドイツのEV登録台数は上半期に48%急増し、メルセデスは2万6000台を寄与した。メルセデスはまた、電気自動車モデルを生産するためにハンガリー工場の10億ユーロの拡張を完了した。これらは同社の電動化移行と将来の競争力を支えるものである。
これらの動きは、将来の成長に不可欠なEVと製造効率の進展を示している。

7月13日 – 2026年7月29日

▲2▼2

メルセデス、第2四半期利益は増加も、米国販売禁止リスクと中国低迷が影を落とす

中国資本所有による米国販売禁止リスク 米上院法案は、中国の投資家がメルセデス株の約20%を保有しており、提案されている15%の上限を超えているため、2030年から同社が米国でコネクテッド車を販売することを禁止する可能性がある。CEOは米国事業を守ると約束したが、この脅威は不確実性を生み、主要市場での将来の販売を損なう可能性がある。
これはメルセデスの米国販売と利益を直接脅かす可能性のある主要な新規制リスクである。
第2四半期利益は予想を上回る メルセデスは第2四半期純利益10億6500万ユーロを報告し、前年同期の9億1500万ユーロから増加した。また、調整後売上高利益率はアナリスト予想を上回った。株価はこの結果を受けて上昇し、弱い売上高にもかかわらず、同社が予想以上にコストと価格設定をうまく管理していることを示している。
利益の上振れは株価を押し上げた新たなポジティブ材料であり、基礎的な収益性を示している。
中国での競争は新たな現実 CEOは、中国での激しい価格競争が何年も続くと述べ、中国ブランドが高級車セグメントに参入している。メルセデスの中国販売は第2四半期に30%減少し、さらなるコスト削減が計画されている。この持続的な圧力は売上高と利益を圧迫し、株価を下押ししている。
これはメルセデスの最大市場と長期的な収益に直接影響を与える構造的課題を確認するものである。
ドイツでEV需要が増加、ハンガリー工場が拡張 ドイツのEV登録台数は上半期に48%急増し、メルセデスは2万6000台を寄与した。メルセデスはまた、電気自動車モデルを生産するためにハンガリー工場の10億ユーロの拡張を完了した。これらは同社の電動化移行と将来の競争力を支えるものである。
これらの動きは、将来の成長に不可欠なEVと製造効率の進展を示している。

Q2 20266月17日 – 2026年7月10日

▲3▼1

中国販売の急落とコスト削減がメルセデス・ベンツの苦境を象徴

第2四半期に中国販売が30%超の急落 メルセデス・ベンツの2026年第2四半期の中国販売は30%超減少し、世界販売は8%減となった。これは地元ブランドとの競争激化とEV補助金の縮小を反映しており、売上と利益に直接打撃を与えている。中国はプレミアム車の主要市場であるため、株価は圧力に直面している。
これはメルセデス・ベンツにとって最も直接的で深刻な需要ショックであり、最近の株価軟調を説明するものである。
大規模なコスト削減とAI導入70%を目標 メルセデス・ベンツはコスト削減を深め、全従業員の70%へのAI導入を目指して単位コストを下げ、利益率を守ろうとしている。これは収益性と競争力を改善し、弱い需要と競争による利益率圧力に対処することで株価を支えるはずだ。
これは利益率圧力に直接対抗する新たな企業固有の取り組みであり、利益を押し上げる可能性がある。
英国の自動車金融補償制度が一時停止 英国の審判所はFCAの91億ポンドの自動車金融補償制度を一時停止し、潜在的な支払いを遅らせた。メルセデス・ベンツの金融サービス部門は規則に異議を唱えているため、これは短期的な負債と不確実性を減らし、財務上の重荷を取り除くことで株価にプラスとなる。
この規制上の進展は、メルセデス・ベンツにとって重大な潜在コストと不確実性を低下させる。
ディーゼルゲート請求は大部分が棄却 ロンドンの高等法院は、メルセデス・ベンツなどに対する数十億ポンド規模の排出ガス不正請求を大部分棄却した。これは主要な法的重荷と潜在的な損害賠償を排除し、投資家の信頼を高め、規制リスクを減らすことで株価を支える。
この法的勝利は大きなテールリスクを排除し、株価にとって明確なプラスである。

2026年6月6月17日 – 2026年7月10日

▲3▼1

中国販売の急落とコスト削減がメルセデス・ベンツの苦境を象徴

第2四半期に中国販売が30%超の急落 メルセデス・ベンツの2026年第2四半期の中国販売は30%超減少し、世界販売は8%減となった。これは地元ブランドとの競争激化とEV補助金の縮小を反映しており、売上と利益に直接打撃を与えている。中国はプレミアム車の主要市場であるため、株価は圧力に直面している。
これはメルセデス・ベンツにとって最も直接的で深刻な需要ショックであり、最近の株価軟調を説明するものである。
大規模なコスト削減とAI導入70%を目標 メルセデス・ベンツはコスト削減を深め、全従業員の70%へのAI導入を目指して単位コストを下げ、利益率を守ろうとしている。これは収益性と競争力を改善し、弱い需要と競争による利益率圧力に対処することで株価を支えるはずだ。
これは利益率圧力に直接対抗する新たな企業固有の取り組みであり、利益を押し上げる可能性がある。
英国の自動車金融補償制度が一時停止 英国の審判所はFCAの91億ポンドの自動車金融補償制度を一時停止し、潜在的な支払いを遅らせた。メルセデス・ベンツの金融サービス部門は規則に異議を唱えているため、これは短期的な負債と不確実性を減らし、財務上の重荷を取り除くことで株価にプラスとなる。
この規制上の進展は、メルセデス・ベンツにとって重大な潜在コストと不確実性を低下させる。
ディーゼルゲート請求は大部分が棄却 ロンドンの高等法院は、メルセデス・ベンツなどに対する数十億ポンド規模の排出ガス不正請求を大部分棄却した。これは主要な法的重荷と潜在的な損害賠償を排除し、投資家の信頼を高め、規制リスクを減らすことで株価を支える。
この法的勝利は大きなテールリスクを排除し、株価にとって明確なプラスである。

6月17日 – 2026年7月10日

▲3▼1

中国販売の急落とコスト削減がメルセデス・ベンツの苦境を象徴

第2四半期に中国販売が30%超の急落 メルセデス・ベンツの2026年第2四半期の中国販売は30%超減少し、世界販売は8%減となった。これは地元ブランドとの競争激化とEV補助金の縮小を反映しており、売上と利益に直接打撃を与えている。中国はプレミアム車の主要市場であるため、株価は圧力に直面している。
これはメルセデス・ベンツにとって最も直接的で深刻な需要ショックであり、最近の株価軟調を説明するものである。
大規模なコスト削減とAI導入70%を目標 メルセデス・ベンツはコスト削減を深め、全従業員の70%へのAI導入を目指して単位コストを下げ、利益率を守ろうとしている。これは収益性と競争力を改善し、弱い需要と競争による利益率圧力に対処することで株価を支えるはずだ。
これは利益率圧力に直接対抗する新たな企業固有の取り組みであり、利益を押し上げる可能性がある。
英国の自動車金融補償制度が一時停止 英国の審判所はFCAの91億ポンドの自動車金融補償制度を一時停止し、潜在的な支払いを遅らせた。メルセデス・ベンツの金融サービス部門は規則に異議を唱えているため、これは短期的な負債と不確実性を減らし、財務上の重荷を取り除くことで株価にプラスとなる。
この規制上の進展は、メルセデス・ベンツにとって重大な潜在コストと不確実性を低下させる。
ディーゼルゲート請求は大部分が棄却 ロンドンの高等法院は、メルセデス・ベンツなどに対する数十億ポンド規模の排出ガス不正請求を大部分棄却した。これは主要な法的重荷と潜在的な損害賠償を排除し、投資家の信頼を高め、規制リスクを減らすことで株価を支える。
この法的勝利は大きなテールリスクを排除し、株価にとって明確なプラスである。

Aluminum (CME) (ALUMINUM.COMM)

Q3 20267月6日 – 2026年10月2日

▲2▼2

アルミニウム第3四半期：供給逼迫 vs. 新規生産能力、関税が不確実性を増す

電化需要の強さと記録的な低在庫 送電網と電化の需要は力強く推移し、NexansとHydroは低炭素契約を締結した。LME在庫は271,275トンと1世紀ぶりの低水準に達し、機関投資家は不足拡大を予想しており、価格上昇を支えている。
この点は主な強気要因である堅調な需要と極めて低い在庫水準を説明している。
Alunorteのアルミナ生産削減が供給を逼迫 Alunorteのアルミナ生産は50%に削減され、アルミニウムの原料供給がさらに逼迫した。この削減は供給逼迫の状況を強め、アルミニウム価格の上昇を支えている。
この点は価格支援に寄与した具体的な供給混乱を強調している。
新規供給と予想引き下げが価格の重しに Morgan StanleyとGoldman Sachsは、インドネシア、サウジアラビア、インド、アンゴラからの新規供給を理由に2027～28年の価格予想を引き下げた。CenturyのMt. Holly拡張は米国の生産を約10%増やし、供給懸念を和らげた。
この点は主な弱気要因である将来の供給増加への期待とアナリストの格下げを捉えている。
関税変更と貿易緊張がコストを押し上げ 米国は製錬投資家向けの関税を半減したが、米加貿易緊張が50%関税と報復措置で激化し、コストと不確実性が高まった。メキシコの関税交渉は未解決のままだった。
この点は貿易政策がコスト圧力と不確実性をどのように高めたかを説明しており、重要なマイナス要因である。

2026年9月8月11日 – 2026年10月2日

▲3

関税戦争と供給削減がアルミニウム価格を押し上げる

アルミナの供給削減 大手アルミナ精錬所のAlunorteが、天然ガス不足のため生産を50%に削減した。アルミナはアルミニウムの主要な原料であるため、供給減少は市場を逼迫させ、アルミニウム価格の上昇を支える可能性がある。
これはアルミニウムの生産コストと供給可能性に直接影響を与える新たな供給混乱である。
オーストラリア政府が製錬所を支援 オーストラリアは、Rio TintoのTomago製錬所を2028年以降も稼働させ続けるために25億豪ドルを拠出すると約束した。これによりアルミニウム生産が継続され、価格を押し上げる可能性があった供給損失を防ぐことができる。
これは供給を安定させる新たな政府介入であり、アルミニウム市場の見通しにとって重要である。
米加の貿易緊張が激化 米国はカナダ産アルミニウムに対する50%の関税を拡大し、一部の輸入を禁止した。一方、カナダは報復措置を取った。この貿易戦争はコストを上昇させ供給を混乱させるが、同時に不確実性を生み、逼迫により価格を押し上げる可能性がある。
これはアルミニウムの流れと価格に直接影響を与える貿易政策の重大な新たな激化である。
メキシコが関税緩和を模索 メキシコは、鉄鋼とアルミニウムに対する50%の関税を削減または撤廃するよう米国と交渉している。成功すれば貿易緊張が緩和され、アルミニウム需要を支える可能性があるが、結果は依然として不確実である。
これはアルミニウムの貿易流れと価格に影響を与える可能性のある関税交渉における新たな展開である。

最新8月11日 – 2026年10月2日

▲3

関税戦争と供給削減がアルミニウム価格を押し上げる

アルミナの供給削減 大手アルミナ精錬所のAlunorteが、天然ガス不足のため生産を50%に削減した。アルミナはアルミニウムの主要な原料であるため、供給減少は市場を逼迫させ、アルミニウム価格の上昇を支える可能性がある。
これはアルミニウムの生産コストと供給可能性に直接影響を与える新たな供給混乱である。
オーストラリア政府が製錬所を支援 オーストラリアは、Rio TintoのTomago製錬所を2028年以降も稼働させ続けるために25億豪ドルを拠出すると約束した。これによりアルミニウム生産が継続され、価格を押し上げる可能性があった供給損失を防ぐことができる。
これは供給を安定させる新たな政府介入であり、アルミニウム市場の見通しにとって重要である。
米加の貿易緊張が激化 米国はカナダ産アルミニウムに対する50%の関税を拡大し、一部の輸入を禁止した。一方、カナダは報復措置を取った。この貿易戦争はコストを上昇させ供給を混乱させるが、同時に不確実性を生み、逼迫により価格を押し上げる可能性がある。
これはアルミニウムの流れと価格に直接影響を与える貿易政策の重大な新たな激化である。
メキシコが関税緩和を模索 メキシコは、鉄鋼とアルミニウムに対する50%の関税を削減または撤廃するよう米国と交渉している。成功すれば貿易緊張が緩和され、アルミニウム需要を支える可能性があるが、結果は依然として不確実である。
これはアルミニウムの貿易流れと価格に影響を与える可能性のある関税交渉における新たな展開である。

2026年7月7月6日 – 2026年8月2日

▲2▼2

アルミニウム：供給逼迫と力強い需要、ただし新規供給と関税引き下げが重し

送電網と電化による需要は力強い 送電網や電化プロジェクトからの長期的な需要は堅調で、NexansとHydroによる5年間の低炭素アルミニウム契約がそれを裏付けている。中国の生産者は大幅な利益増を報告し、現在の需要の強さを確認した。これはアルミニウム価格の上昇を支える。
この期間のアルミニウム価格を支えた需要面の主要なプラス要因を示している。
LME在庫が世紀の低水準、供給不足予測 LMEのアルミニウム在庫は271,275トンと世紀の低水準に落ち込み、世界の消費量の1日分にも満たない。機関は供給不足が拡大すると予測している。極めて低い在庫と予想される不足は価格を押し上げる傾向がある。
価格を支えた供給逼迫の主要シグナルを捉えている。
新たな世界供給と予測引き下げが価格に圧力 Morgan StanleyとGoldman Sachsは、インドネシア、サウジアラビア、インド、アンゴラからの新規供給と中東の生産回復を理由に、2027～28年のアルミニウム価格予測を引き下げた。この予想される供給増は将来の価格の重しとなる。
新規供給とアナリストの格下げによる主要な弱気要因を強調している。
米国の関税引き下げとCenturyの拡張が供給を押し上げ 米国は新製錬所に投資する企業向けのアルミニウム輸入関税を半減し、Century AluminumのMt. Holly拡張により米国の生産量は約10%増加する見込み。Alcoaも操業問題によりアルミナ生産量の見通しを引き下げた。これらは供給を増やし価格に圧力をかける。
価格の重しとなった政策と拡張による供給増を示している。

7月27日 – 2026年8月2日

▲3▼1

アルミニウム：記録的な低在庫と供給不足が価格を押し上げる

LME在庫が今世紀最低に ロンドン金属取引所（LME）のアルミニウム在庫は271,275トンに減少し、今世紀最低で、世界の消費量の1日分にも満たない。この極端な逼迫により、市場は供給混乱に対して脆弱になり、価格上昇を支えている。
これは新たな具体的な供給側要因であり、価格上昇圧力を直接説明する。
機関が供給不足の拡大を予測 CMB Internationalは、中東の製錬所の混乱により、2026年に世界のアルミニウム供給不足が需要の2%に拡大し、価格は前年比15%上昇すると予想している。東呉証券は、中国の生産能力の上限と安定した需要成長から長期的な強気見通しを示している。
新たなアナリスト予測は、主な強気要因である供給不足の見方を強化する。
中国の大手生産者の好決算が堅調な需要を裏付け 雲南アルミニウム、中孚実業、天山アルミニウムはいずれも上半期の利益が大幅に増加すると予想し、雲南の第2四半期利益は記録的な水準となった。これは強い需要と逼迫した市場環境を裏付け、アルミニウム価格の上昇を支えている。
大手生産者からの新たな決算報告は、市場が逼迫し需要が堅調であることを示している。
米国の製錬所拡張が将来の供給を追加 Century AluminumのMt. Holly拡張は、5,000万ドルの投資で、米国の一次アルミニウム総生産量を約10%増加させる。段階的ではあるが、この新規供給は最終的に価格の重しとなる可能性があるが、世界需要に比べれば小さい。
これは新たな供給側の動きであり、強気要因に対する相殺要因として作用する。

7月19日 – 2026年7月24日

▲2▼2

米国の関税引き下げと製錬所増設で供給増加、需要は依然強い

米国の新規製錬所向け関税引き下げで将来の供給増加 トランプ氏は、米国に新しい製錬所を投資する企業向けに、アルミニウム輸入関税を50%から25%に半減させた。これによりコストが下がり、国内生産が促進され、最終的に供給が増えてアルミニウム価格の重しとなる。
アルミニウムの供給と価格に直接影響する重要な新政策である。
Century AluminumがMt. Holly製錬所を拡張 Century AluminumはMt. Holly製錬所を拡張し、米国のアルミニウム生産能力を増強している。供給が増えれば価格は下がりやすいが、新たな生産が立ち上がるにつれて影響は徐々に現れる。
市場の需給バランスに影響を与える具体的な新規供給増である。
中国企業の好決算がアルミニウム需要の強さを裏付け 中国の非鉄金属企業は、アルミニウム価格の上昇に支えられ、上半期利益が161%増加したと報告した。これは需要が強いことを示し、アルミニウム価格の上昇を支える。
世界最大のアルミニウム消費国からの強い需要を示す新たな証拠である。
Hydroの利益急増はアルミニウム価格上昇を反映 Norsk Hydroの第2四半期利益は、アルミニウム価格の上昇とリサイクルマージンの改善により2倍以上に増加した。これは現在の市場環境が生産者にとって有利であり、価格を支えていることを確認するものである。
アルミニウム価格が生産者の利益を押し上げるほど高く、強気のセンチメントを強めていることを示している。

7月6日 – 2026年7月17日

▲2▼1

アルミ需要は堅調だが、新規供給と弱気予測が価格の重しに

送電網と電化による長期的な需要 NexansとHydroは、低炭素アルミワイヤーロッド85,000トンに関する5年間の契約を締結し、欧州の送電網構築を支えている。電力ケーブルや送電線への安定した需要は、長期的にアルミ価格を下支えする。
アルミ価格を支える具体的な新規需要源を示している。
世界的な新規供給と銀行の弱気予測 Morgan StanleyとGoldman Sachsは、インドネシア、サウジアラビア、インド、アンゴラからの新規供給や中東の生産回復を理由に、2027～28年のアルミ価格予測を引き下げた。この供給過剰予想が価格を押し下げる主な要因となっている。
今期のアルミ価格に対する最大の下押し圧力を直接説明している。
中国生産者の好調な利益がタイトな市場を示唆 Hongqiao、Diantou Energy、Yee Chiu Resourcesはいずれも、高いアルミ価格と中東紛争による一時的な供給不足を背景に、2026年上半期の大幅な利益増加を予想している。これは現在の市場環境の強さを裏付けている。
現在のアルミ価格が生産者の収益を押し上げるほど高く、市場を支えていることを示している。
Alcoaの記録的な業績と生産削減 Alcoaはアルミ価格上昇により四半期売上高が過去最高の40億ドルとなったが、操業上の問題により2026年のアルミナ生産見通しを引き下げた。生産削減は供給を減らすためプラスだが、市場全体では依然として世界的な新規供給に直面している。
主要生産者の業績と、価格を支え得る供給削減を浮き彫りにしている。

Q2 20266月17日 – 2026年7月2日

▲3▼1

アルミニウムの全体像：電化需要が拡大、供給は回復

電化とAIの電力需要がアルミニウムを押し上げ 世界の電力需要は、AIデータセンターとEVに牽引され、初めてGDPよりも速く成長している。この電化によりアルミニウムなどの金属の需要が高まっており、価格は過去1年で既に12%上昇している。電力インフラが増えれば、ケーブルや機器向けのアルミニウムも増え、価格上昇を支える。
これがアルミニウム価格を押し上げる主要な需要側の力であり、商品を動かしている要因に直接答えるものだ。
Novelisが生産を再開、自動車向け供給逼迫が緩和 Novelisは、火災でFordや他の自動車メーカーへの供給が混乱した後、Oswegoアルミニウム工場を再稼働させた。これにより市場に供給が戻り、アルミニウム価格を押し下げる傾向がある。Fordは生産正常化に伴い、失った利益の一部を取り戻すと見込んでいる。
これはアルミニウム価格を圧迫する新たな供給増であり、需要主導の上昇に対する相殺要因となる。
米国国内のアルミニウム供給網が強化 BrimstoneとCentury Aluminumは、初の完全米国産鉱山から金属までのアルミニウム供給網を構築し、輸入依存を減らす覚書に署名した。Centuryはまた、米国の一次アルミニウム能力を倍増させ、遊休能力を再稼働させる計画だ。これは長期的な国内供給を支えるが、すぐに価格を下げるわけではないかもしれない。
これは輸入依存を減らすことで供給動向を再形成し、価格を支える可能性のある新たな戦略的展開だ。
AlcoaがLista製錬所の電力を確保、生産を維持 AlcoaはStatkraftと電力契約を結び、Listaアルミニウム工場の電力を2031年まで確保した。これにより、最近31,000トンの能力を追加する電解槽ラインを再稼働させた製錬所の生産継続が保証される。安定したエネルギー供給はアルミニウム生産を支えるが、価格への影響は徐々に現れる。
これは生産継続を保証し、混乱を防ぐことで間接的に価格を支える新たな供給側の展開だ。

2026年6月6月17日 – 2026年7月2日

▲3▼1

アルミニウムの全体像：電化需要が拡大、供給は回復

電化とAIの電力需要がアルミニウムを押し上げ 世界の電力需要は、AIデータセンターとEVに牽引され、初めてGDPよりも速く成長している。この電化によりアルミニウムなどの金属の需要が高まっており、価格は過去1年で既に12%上昇している。電力インフラが増えれば、ケーブルや機器向けのアルミニウムも増え、価格上昇を支える。
これがアルミニウム価格を押し上げる主要な需要側の力であり、商品を動かしている要因に直接答えるものだ。
Novelisが生産を再開、自動車向け供給逼迫が緩和 Novelisは、火災でFordや他の自動車メーカーへの供給が混乱した後、Oswegoアルミニウム工場を再稼働させた。これにより市場に供給が戻り、アルミニウム価格を押し下げる傾向がある。Fordは生産正常化に伴い、失った利益の一部を取り戻すと見込んでいる。
これはアルミニウム価格を圧迫する新たな供給増であり、需要主導の上昇に対する相殺要因となる。
米国国内のアルミニウム供給網が強化 BrimstoneとCentury Aluminumは、初の完全米国産鉱山から金属までのアルミニウム供給網を構築し、輸入依存を減らす覚書に署名した。Centuryはまた、米国の一次アルミニウム能力を倍増させ、遊休能力を再稼働させる計画だ。これは長期的な国内供給を支えるが、すぐに価格を下げるわけではないかもしれない。
これは輸入依存を減らすことで供給動向を再形成し、価格を支える可能性のある新たな戦略的展開だ。
AlcoaがLista製錬所の電力を確保、生産を維持 AlcoaはStatkraftと電力契約を結び、Listaアルミニウム工場の電力を2031年まで確保した。これにより、最近31,000トンの能力を追加する電解槽ラインを再稼働させた製錬所の生産継続が保証される。安定したエネルギー供給はアルミニウム生産を支えるが、価格への影響は徐々に現れる。
これは生産継続を保証し、混乱を防ぐことで間接的に価格を支える新たな供給側の展開だ。

6月17日 – 2026年7月2日

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アルミニウムの全体像：電化需要が拡大、供給は回復

電化とAIの電力需要がアルミニウムを押し上げ 世界の電力需要は、AIデータセンターとEVに牽引され、初めてGDPよりも速く成長している。この電化によりアルミニウムなどの金属の需要が高まっており、価格は過去1年で既に12%上昇している。電力インフラが増えれば、ケーブルや機器向けのアルミニウムも増え、価格上昇を支える。
これがアルミニウム価格を押し上げる主要な需要側の力であり、商品を動かしている要因に直接答えるものだ。
Novelisが生産を再開、自動車向け供給逼迫が緩和 Novelisは、火災でFordや他の自動車メーカーへの供給が混乱した後、Oswegoアルミニウム工場を再稼働させた。これにより市場に供給が戻り、アルミニウム価格を押し下げる傾向がある。Fordは生産正常化に伴い、失った利益の一部を取り戻すと見込んでいる。
これはアルミニウム価格を圧迫する新たな供給増であり、需要主導の上昇に対する相殺要因となる。
米国国内のアルミニウム供給網が強化 BrimstoneとCentury Aluminumは、初の完全米国産鉱山から金属までのアルミニウム供給網を構築し、輸入依存を減らす覚書に署名した。Centuryはまた、米国の一次アルミニウム能力を倍増させ、遊休能力を再稼働させる計画だ。これは長期的な国内供給を支えるが、すぐに価格を下げるわけではないかもしれない。
これは輸入依存を減らすことで供給動向を再形成し、価格を支える可能性のある新たな戦略的展開だ。
AlcoaがLista製錬所の電力を確保、生産を維持 AlcoaはStatkraftと電力契約を結び、Listaアルミニウム工場の電力を2031年まで確保した。これにより、最近31,000トンの能力を追加する電解槽ラインを再稼働させた製錬所の生産継続が保証される。安定したエネルギー供給はアルミニウム生産を支えるが、価格への影響は徐々に現れる。
これは生産継続を保証し、混乱を防ぐことで間接的に価格を支える新たな供給側の展開だ。