Target vs Costco Wholesale：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

Target Corporation (TGT)

Q3 20266月30日 – 2026年10月2日

▲3▼1

Targetの第3四半期：利益が予想超え、関税還付、格上げ、リスクも迫る

第2四半期の利益が予想超え、ガイダンス引き上げ Targetは第2四半期の1株当たり利益と既存店売上高が予想を上回ったと発表し、通期のガイダンスを引き上げた。これはターンアラウンドが勢いを増していることを示し、投資家の信頼を高めた。
これは第3四半期に株価を押し上げた重要なポジティブ材料である。
HSBCがBuyに格上げ HSBCはファンダメンタルズの改善を理由にTargetをBuyに格上げした。アナリストの格上げは新たな投資家を呼び込み、株価を押し上げることが多い。
これは株価にプラスに影響した新しい格上げである。
9億9400万ドルの関税還付がEPSを押し上げ Targetは9億9400万ドルの関税還付を受け、1株当たり利益に1.65ドルを加えた。この一時的な利益は報告利益と投資家心理を大幅に押し上げた。
これは利益に直接影響した主要な新しいポジティブ材料である。
Ultaとの提携終了、ビューティスタジオ開始で株価下落 TargetはUltaとの提携を終了し、自社のビューティスタジオを開始した。この移行は当初株価を押し下げ、実行力と顧客維持への懸念を反映した。
これは株価に圧力をかけた新しいネガティブ材料である。

2026年8月7月12日 – 2026年10月2日

▲3▼1

ターゲットの再建策が進展、しかしリスクも迫る

第2四半期の好決算と業績見通し引き上げ ターゲットの第2四半期EPSは$2.46、既存店売上高は3.8%増で予想を上回り、通期見通しを売上高約5%増、EPS $9.90～$10.90に引き上げた。HSBCは目標株価$190でBuyに格上げした。
これが今期の核心的なポジティブ要因であり、再建策が機能していることを示して投資家の信頼を高めている。
関税還付が利益率を押し上げ $994 millionの関税還付がEPSを$1.65押し上げ、利益率を向上させた。これは収益性に大きな一時的追い風となり、他のコスト圧力を相殺するのに寄与した。
これは財務結果と利益率を直接改善した新たなポジティブ要因である。
食料品、デジタル、広告が勢いを牽引 食料品売上は7%増、デジタル売上は8.7%増、Roundelの広告収入は20%急増し、主要セグメント全体で広範な勢いを示して再建策のストーリーを支えている。
これらのセグメントの業績は、売上高の予想超過と将来の成長可能性を説明する新たな詳細である。
根強いリスクが再建策を脅かす 家庭用品とアパレルの弱さは2027年まで続く可能性があり、消費者支出の伸びは鈍化しており（Goldmanは1～1.5%と警告）、Walmartの会員急増とAIショッピングエージェントが客足と高マージンの広告収入を脅かしている。
これらは再建策を頓挫させ、株価を圧迫する可能性のある主な相殺要因である。

最新7月12日 – 2026年10月2日

▲3▼1

ターゲットの再建にウォール街が支持、関税還付と広告成長が利益を押し上げ

HSBCがターゲットを「買い」に格上げ、客数主導の再建を評価 HSBCはターゲットを「買い」に格上げし、目標株価を125ドルから190ドルに引き上げ、再建が勢いを増していると述べた。既存店売上高は3.8%増加し、買い物客が1回あたりの購入額を増やしたのではなく、来店者数が増えたことが牽引した。利益は予想を約5%上回った。このことは、回復が一時的なものではなく本物で広範であることを示しており、より多くの投資家を株に呼び込む可能性がある。
大手アナリストの格上げと大幅な目標株価引き上げは、投資家の信頼を直接高め、株価を押し上げる可能性がある。
ターゲットの広告事業ラウンデルが20%成長、利益率を押し上げ ターゲットのリテールメディア部門ラウンデルの総請求額は前年比でほぼ20%増加し、四半期の広告収入は前年同期の2億1700万ドルに対し2億7900万ドルに達した。この高利益率の非商品収入が、関税還付を除くターゲットの売上総利益率を前年より約1ポイント押し上げるのに寄与した。広告からの利益が増えるほど、ターゲットは売上1ドルあたりの利益をより多く確保でき、利益と株価を支える。
ラウンデルの成長は利益率を改善し収入を多様化する重要な利益ドライバーであり、TGTの評価を直接支えている。
ターゲットが9億9400万ドルの関税還付を計上、第2四半期利益を押し上げ ターゲットは9億9400万ドルの関税還付を認識し、純利益に7億5200万ドル、調整後1株当たり利益に1.65ドルを加えた。還付により売上総利益率は3.7ポイント上昇して33.7%となり、通年の営業利益率を約90ベーシスポイント押し上げると見込まれている。この一時的な現金増加により報告利益ははるかに強く見え、投資家の期待を高め株価を支える可能性がある。
関税還付は大きく具体的な利益押し上げ要因であり、ターゲットの報告利益とキャッシュフローを実質的に改善する。
ウォルマートの会員急増とAI買い物エージェントがターゲットを脅かす ウォルマート+は会員数が記録的に増加し、会員は4倍多く支出し、オンラインで7倍頻繁に買い物をした。ウォルマートのeコマース売上高は26%急増した。別途、UBSはAI買い物エージェントがスポンサー付きリスティングや衝動買いを迂回し、リテールメディアの利益を損なう可能性があると警告した。どちらの傾向もターゲットの客数と高利益率の広告収入への競争圧力を高め、株価の重しとなる可能性がある。
これらの競争上・技術上の脅威はターゲットの顧客基盤と広告利益を侵食する可能性があり、ポジティブなニュースに対する現実的な対抗要因である。

2026年9月8月31日 – 2026年9月18日

▲1▼1

ターゲットの再建策が進展、しかし新たな美容ライバルと燃料費が迫る

ターゲット、Ultaとの提携終了し自社ビューティスタジオを開設 ターゲットはUlta Beautyとの店舗内ショップ提携を終了し、600店舗以上で自社のTarget Beauty Studioを開始した。この動きは、顧客がUltaのブランドを好む場合、美容売上に圧力となる可能性があるが、ターゲットにより多くのコントロールと潜在的に良いマージンをもたらす。市場は当初否定的に反応し、TGTは当日1%下落した。
これはターゲットの美容カテゴリーのパフォーマンスと競争地位に影響を与える可能性のある新たな戦略的転換であり、市場は即座に否定的に反応した。
ターゲット、サプライチェーン緩和のため一部注文を中国に戻す ターゲットは海外でのサプライチェーン混乱と生産制約の後、一部の注文を中国のサプライヤーに戻し、調達問題を緩和した。これは製品の入手可能性を確保し、コストを削減するのに役立ち、売上とマージンを支える可能性がある。この動きは、中国の製造エコシステムを再現することの難しさを反映している。
この新たな展開は、ターゲットがサプライチェーンの課題に積極的に取り組んでいることを示しており、製品の入手可能性とコスト管理にとってプラスである。

8月31日 – 2026年9月18日

▲1▼1

ターゲットの再建策が進展、しかし新たな美容ライバルと燃料費が迫る

ターゲット、Ultaとの提携終了し自社ビューティスタジオを開設 ターゲットはUlta Beautyとの店舗内ショップ提携を終了し、600店舗以上で自社のTarget Beauty Studioを開始した。この動きは、顧客がUltaのブランドを好む場合、美容売上に圧力となる可能性があるが、ターゲットにより多くのコントロールと潜在的に良いマージンをもたらす。市場は当初否定的に反応し、TGTは当日1%下落した。
これはターゲットの美容カテゴリーのパフォーマンスと競争地位に影響を与える可能性のある新たな戦略的転換であり、市場は即座に否定的に反応した。
ターゲット、サプライチェーン緩和のため一部注文を中国に戻す ターゲットは海外でのサプライチェーン混乱と生産制約の後、一部の注文を中国のサプライヤーに戻し、調達問題を緩和した。これは製品の入手可能性を確保し、コストを削減するのに役立ち、売上とマージンを支える可能性がある。この動きは、中国の製造エコシステムを再現することの難しさを反映している。
この新たな展開は、ターゲットがサプライチェーンの課題に積極的に取り組んでいることを示しており、製品の入手可能性とコスト管理にとってプラスである。

8月22日 – 2026年8月28日

▲3▼1

ターゲットの再建が進展、ただしホームとアパレルの立て直しが課題として残る

第2四半期の好決算とガイダンス引き上げで再建を確認 ターゲットは第2四半期のEPSが$2.46、既存店売上高が3.8%増と予想を上回り、通年の売上成長率ガイダンスを約5%、EPSを$9.90～$10.90に引き上げた。これは新CEOのMichael Fiddelke氏の下での再建が機能していることを示し、投資家の信頼を高め、TGTの株価を押し上げている。
これはTGTの株価を直接押し上げる核心的な新規イベントである。
関税還付の一時利益が利益を押し上げ ターゲットは、最高裁が2月にIEEPA関税に対して下した違憲判決を受け、$994百万の税引前関税還付を受け取り、EPSに$1.65を加算した。この一時的な押し上げを除いても、EPSは20%上昇した。還付はキャッシュフローとマージンを強化し、株価を支えている。
これはTGTの報告利益とキャッシュフローを押し上げる、新規かつ重要な一時的利益である。
ホームとアパレルの弱さは2027年まで続く見通し ターゲットの経営陣は、ホームとアパレルのカテゴリーが依然として弱く、立て直しには2027年以降までかかると認めた。これらはかつてターゲットを差別化していた重要な高マージンカテゴリーであるため、弱さが続けば将来の利益を圧迫し、TGTの上値を抑える可能性がある。
これは再建の利益潜在力を制限する可能性のある、新規のネガティブな開示である。
食料品とデジタルの取り組みが客数増加を牽引 ターゲットの食料品戦略が勢いを増しており、食品・飲料の売上は7%増、店舗客数は3.6%増となった。デジタル売上は8.7%増で、当日配送は25%以上急増した。これらの取り組みはより多くの顧客を店舗とオンラインに呼び込み、売上成長を支え、TGTの株価を押し上げている。
これは再建が初期の成果を超えて広がっていることを示す、新規のポジティブな事業アップデートである。

7月27日 – 2026年8月21日

▲3

ターゲットの再建が勢いを増す、第2四半期の好決算と業績見通し引き上げがウォルマートを圧倒

第2四半期の好決算と業績見通し引き上げ ターゲットは第2四半期のEPSが$2.46（関税還付を除くと20%増）となり、既存店売上高は3.8%増で予想を上回った。経営陣は通年の売上成長率見通しを約5%に、EPSを$9.90～$10.90に引き上げ、新CEOのMichael Fiddelkeの下での再建が機能していることを示した。これは投資家の信頼を直接高め、TGTの株価を押し上げる。
TGTが動いている理由に答える核心的な新イベント：強い決算と見通し引き上げ。
ターゲットがウォルマートを上回る ターゲットの既存店売上高3.8%増と客数3.6%増は、ウォルマートの既存店2.6%増と客数1.5%増を上回り、複数年にわたるシェア拡大の流れを逆転させた。ウォルマートの株価は軟調な四半期で7%以上下落した一方、ターゲットは上昇した。この相対的な強さがターゲットをより魅力的な投資先にし、TGTの株価を押し上げる。
ターゲットに有利な競争環境の変化を示しており、今期の重要な新展開。
関税還付の追い風 ターゲットは、最高裁が2月にIEEPA関税に対して下した判決により、税引前で$994 millionの関税還付を受け、EPSに$1.65を加えた。この一時的な押し上げを除いても、EPSは20%増加した。還付はキャッシュフローと利益率を強化し、株価を支える。
報告された利益とキャッシュフローを直接押し上げた主要な新しい財務要因。
個人消費減速のリスク Goldman Sachsは、税還付の押し上げが薄れ実質キャッシュフローが停滞する中、下期の個人消費支出の伸びが1～1.5%に減速すると警告している。ターゲットは依然として、低所得層の買い物客が逼迫したK字型経済に直面している。これは将来の売上を圧迫し、TGTの上値を抑える可能性のある逆風だ。
本当の相殺要因を提供：第2四半期は好調でも、より広範な消費者疲弊が今後の利益を制限する可能性。

2026年7月6月30日 – 2026年7月8日

▼2

ターゲットの再建に弾み、だが関税とウォルマートのリスクが迫る

小売各社、7月24日の関税期限前に中国からの輸入を前倒し ターゲットや他の小売各社は、現在の10%の普遍関税が7月24日に失効する際に関税が引き上げられる可能性に備え、中国からの輸入を前倒ししている。関税が上がればターゲットのコストが増加し、利益率が圧迫され、値上げや利益減少を余儀なくされる可能性がある。
これはターゲットのコストを押し上げ、収益性を損なう可能性のある新たな規制リスクであり、株価に直接影響する。
ウォルマートが積極的な値下げに踏み切り、競争が激化 トランプ大統領は、ウォルマートが牛ひき肉を15%値下げするなど、大幅な価格引き下げを行うと発表した。ウォルマートは市場シェアを獲得するため、値下げに多額の投資を行っている。ターゲットはこれらの低価格に対抗する必要が生じる可能性があり、利益率が圧迫されかねない。
この新たな競争上の脅威により、ターゲットは顧客を維持するために利益率を犠牲にする可能性があり、株価の重しとなる。

6月30日 – 2026年7月8日

▼2

ターゲットの再建に弾み、だが関税とウォルマートのリスクが迫る

小売各社、7月24日の関税期限前に中国からの輸入を前倒し ターゲットや他の小売各社は、現在の10%の普遍関税が7月24日に失効する際に関税が引き上げられる可能性に備え、中国からの輸入を前倒ししている。関税が上がればターゲットのコストが増加し、利益率が圧迫され、値上げや利益減少を余儀なくされる可能性がある。
これはターゲットのコストを押し上げ、収益性を損なう可能性のある新たな規制リスクであり、株価に直接影響する。
ウォルマートが積極的な値下げに踏み切り、競争が激化 トランプ大統領は、ウォルマートが牛ひき肉を15%値下げするなど、大幅な価格引き下げを行うと発表した。ウォルマートは市場シェアを獲得するため、値下げに多額の投資を行っている。ターゲットはこれらの低価格に対抗する必要が生じる可能性があり、利益率が圧迫されかねない。
この新たな競争上の脅威により、ターゲットは顧客を維持するために利益率を犠牲にする可能性があり、株価の重しとなる。

Q2 20266月18日 – 2026年6月23日

▲3▼1

Targetの再建が進展：第1四半期好調、アナリスト格上げ、新提携

第1四半期決算が予想超え、見通し引き上げ Targetは第1四半期に1株当たり$1.71の利益を報告し、予想を21%上回った。売上高は6.7%増、既存店売上高は5.6%増。同社は通年の売上成長見通しを2%から約4%に引き上げ、再建の勢いが強まっていることを示し、投資家の信頼を高めた。
これは利益期待を直接改善し、株価上昇を支える主要なポジティブ材料である。
Wolfe ResearchがOutperformとTop Pickに格上げ Wolfe ResearchはTargetをOutperformに格上げし、Top Pickに選定。店舗運営の改善と顧客動向の好転を理由に挙げた。アナリストは$162というウォール街最高値の目標株価を設定し、EPS予想をコンセンサス以上に引き上げたことで、同日株価は3.5%上昇した。
アナリストの格上げは投資家心理に影響を与え、即座の買い圧力につながり株価を押し上げることが多い。
Hollisterとの新提携とDirecTV広告パイロット TargetはHollisterとの複数シーズンにわたる協業を発表し、約60製品を投入。またDirecTVと動画広告を購入に結びつけるパイロットを開始。これらの取り組みは売上と高マージンの広告収入を促進し、今後の成長を支える可能性がある。
新提携は製品ラインナップと広告収入の可能性を広げ、将来の利益と株価にプラスの影響を与えうる。
財務負担の中、55年で最小の増配 Targetの増配率はわずか1.8%で55年で最小となり、フリーキャッシュフローはマイナス$319百万だった。これは売上成長にもかかわらず財務負担を示唆し、インカム重視の投資家の懸念を招き、株価の上値を抑える可能性がある。
弱い増配とマイナスのキャッシュフローは財務健全性への疑問を呼び、ポジティブなニュースに対する相殺要因となる。

2026年6月6月18日 – 2026年6月23日

▲3▼1

Targetの再建が進展：第1四半期好調、アナリスト格上げ、新提携

第1四半期決算が予想超え、見通し引き上げ Targetは第1四半期に1株当たり$1.71の利益を報告し、予想を21%上回った。売上高は6.7%増、既存店売上高は5.6%増。同社は通年の売上成長見通しを2%から約4%に引き上げ、再建の勢いが強まっていることを示し、投資家の信頼を高めた。
これは利益期待を直接改善し、株価上昇を支える主要なポジティブ材料である。
Wolfe ResearchがOutperformとTop Pickに格上げ Wolfe ResearchはTargetをOutperformに格上げし、Top Pickに選定。店舗運営の改善と顧客動向の好転を理由に挙げた。アナリストは$162というウォール街最高値の目標株価を設定し、EPS予想をコンセンサス以上に引き上げたことで、同日株価は3.5%上昇した。
アナリストの格上げは投資家心理に影響を与え、即座の買い圧力につながり株価を押し上げることが多い。
Hollisterとの新提携とDirecTV広告パイロット TargetはHollisterとの複数シーズンにわたる協業を発表し、約60製品を投入。またDirecTVと動画広告を購入に結びつけるパイロットを開始。これらの取り組みは売上と高マージンの広告収入を促進し、今後の成長を支える可能性がある。
新提携は製品ラインナップと広告収入の可能性を広げ、将来の利益と株価にプラスの影響を与えうる。
財務負担の中、55年で最小の増配 Targetの増配率はわずか1.8%で55年で最小となり、フリーキャッシュフローはマイナス$319百万だった。これは売上成長にもかかわらず財務負担を示唆し、インカム重視の投資家の懸念を招き、株価の上値を抑える可能性がある。
弱い増配とマイナスのキャッシュフローは財務健全性への疑問を呼び、ポジティブなニュースに対する相殺要因となる。

6月18日 – 2026年6月23日

▲3▼1

Targetの再建が進展：第1四半期好調、アナリスト格上げ、新提携

第1四半期決算が予想超え、見通し引き上げ Targetは第1四半期に1株当たり$1.71の利益を報告し、予想を21%上回った。売上高は6.7%増、既存店売上高は5.6%増。同社は通年の売上成長見通しを2%から約4%に引き上げ、再建の勢いが強まっていることを示し、投資家の信頼を高めた。
これは利益期待を直接改善し、株価上昇を支える主要なポジティブ材料である。
Wolfe ResearchがOutperformとTop Pickに格上げ Wolfe ResearchはTargetをOutperformに格上げし、Top Pickに選定。店舗運営の改善と顧客動向の好転を理由に挙げた。アナリストは$162というウォール街最高値の目標株価を設定し、EPS予想をコンセンサス以上に引き上げたことで、同日株価は3.5%上昇した。
アナリストの格上げは投資家心理に影響を与え、即座の買い圧力につながり株価を押し上げることが多い。
Hollisterとの新提携とDirecTV広告パイロット TargetはHollisterとの複数シーズンにわたる協業を発表し、約60製品を投入。またDirecTVと動画広告を購入に結びつけるパイロットを開始。これらの取り組みは売上と高マージンの広告収入を促進し、今後の成長を支える可能性がある。
新提携は製品ラインナップと広告収入の可能性を広げ、将来の利益と株価にプラスの影響を与えうる。
財務負担の中、55年で最小の増配 Targetの増配率はわずか1.8%で55年で最小となり、フリーキャッシュフローはマイナス$319百万だった。これは売上成長にもかかわらず財務負担を示唆し、インカム重視の投資家の懸念を招き、株価の上値を抑える可能性がある。
弱い増配とマイナスのキャッシュフローは財務健全性への疑問を呼び、ポジティブなニュースに対する相殺要因となる。

Costco Wholesale Corp (COST)

Q3 20266月28日 – 2026年10月1日

▲2▼2

コストコは売上を伸ばし拡大を続けるが、マージンと規制の圧力に直面

売上高は3000億ドル近くに達し、拡大計画も進行中 コストコの売上高は3000億ドルに迫り、10.2%の成長を遂げ、デジタルと配送は47州に拡大した。市場シェアの獲得により、33の新倉庫建設に75億ドルの計画が進んでいる。
これは中核事業が依然として力強く成長していることを示しており、株価を支える要因となる。
ヘルスケアと中国での新たな取り組み コストコはSCAN Health Planを通じてメディケアに参入し、JD.comと提携して中国で前進し、グリーン物流も追求している。これらの動きは新たな収益源を開拓し、戦略的革新を示している。
これらの新事業は将来の成長を促進し、収益を多様化する可能性がある。
既存店売上高と会員増加の鈍化 既存店売上高が鈍化し、会員費の成長は7.3%に減速し、将来の収益に対する懸念が高まっている。食料品価格戦争の脅威が迫り、マージンを圧迫する可能性がある。
主要指標の鈍化と競争圧力は収益性と投資家の信頼を損なう可能性がある。
規制調査とマージン圧力 司法省は牛肉価格調査をコストコに拡大し、インフレが電子機器のマージンを圧迫した。カークランドオイルの値上げは低価格の評判を傷つけ、FRBの利上げ慎重姿勢と小売株の売りがボラティリティを高めた。
これらの問題は法的、評判上、財務上のリスクを生み出し、株価の重しとなる可能性がある。

2026年9月9月7日 – 2026年10月1日

▲2▼2

コストコのデジタルと配送の急成長、会員制度と利益率の圧力で相殺

デジタル売上と配送拡大 コストコのデジタル売上が急増し、Uber EatsとDoorDashを通じて配送が47州に拡大、利便性が向上しより多くの顧客にリーチした。これがQ4売上とEPSを予想以上に押し上げ、通年売上は約3000億ドルに近づいた。
この点は、この期間に新たに生じたポジティブな成長ドライバーを強調している。
市場シェア獲得と拡張計画 コストコはKrogerから市場シェアを獲得し、33の新倉庫を建設する75億ドルの計画を発表した。ガソリン、薬局、旅行などの付随事業も好調で、全体の成長を支えた。
この点は、コストコの競争力と将来の成長を強化する戦略的動きを示している。
会員費成長の鈍化 会員費の成長が7.3%に急減速し、将来の収益と顧客ロイヤルティへの懸念が高まった。この鈍化が続けば利益を圧迫する可能性がある。
この点は、この期間に浮上した主要なリスクを特定し、株価の重しとなる可能性がある。
インフレと価格設定による利益率圧力 AI主導のメモリチップインフレが電子機器の利益率を圧迫し、コストコはKirklandモーターオイルの価格を2倍に引き上げ、低価格の評判を傷つけた。これらの要因は顧客の信頼と収益性を低下させる可能性がある。
この点は、利益率とブランド認識に影響を与えうる具体的なコストと価格設定の課題を捉えている。

最新9月26日 – 2026年10月1日

▲3

コストコの第4四半期好決算、配送拡大、付帯事業の強さが楽観論を後押し

第4四半期決算は予想超え、通年売上高は3000億ドル目前 コストコの第4四半期（会計年度）の純売上高は前年同期比12%増の957.2億ドルで予想を上回り、EPSは15%増の6.57ドルでした。通年売上高は2972億ドルに達しました。これは、買い物客が依然としてコストコで支出を続けていることを裏付けており、株価を支えています。
コストコの成長と収益性について投資家を安心させる中核的な財務結果です。
Uber EatsとDoorDashへの配送拡大 コストコはUber Eatsでの配送を17州から47州に拡大し、約600の倉庫をカバーし、DoorDashでも全国展開を開始しました。これにより、自宅配送を望むより多くの顧客がコストコ商品を利用できるようになり、売上と会員魅力が高まります。
コストコがデジタルと配送の範囲を積極的に拡大していることを示しており、将来の売上の鍵となる要因です。
ガソリン、薬局、旅行など付帯事業が好調 コストコの付帯事業は第4四半期に好調な結果を残しました。ガソリン販売量は過去最高、薬局売上は約20%増、旅行事業は2桁成長となりました。この多角化により安定した利益が加わり、他の分野の弱さを相殺しています。
これらの付帯部門はますます重要な利益源となっており、食料品以外でも成長できるコストコの能力を示しています。
好決算にもかかわらずアナリストの評価は割高感で分裂 アナリストの見方は分かれています。一部は目標株価を最大1100ドルまで引き上げてさらなる上昇余地を見込む一方、他のアナリストは客足と会員数の伸び鈍化を警告し、売り評価で目標株価781ドルとしています。これにより、どの程度の成長がすでに株価に織り込まれているかについて不確実性が生じています。
株価上昇を抑えたり変動を引き起こす可能性のある主要な議論を浮き彫りにし、バランスの取れた見方を提供します。

9月24日 – 2026年9月25日

▲2▼2

コストコ、売上高と利益で予想超え、大規模拡大を計画するも、マージンと会員費の伸びは鈍化

第4四半期の売上高と利益が予想を上回る コストコは第4四半期の純売上高が11.3%増の$93.9 billion、調整後1株当たり利益が$6.60となり、アナリスト予想を上回った。既存店売上高は9.4%増、オンライン売上高は19.5%増。これは買い物客が依然としてコストコで支出していることを示しており、株価を支えている。
COSTが動いている理由に直接答える、核心となる新しい財務結果である。
コストコ、33の新倉庫を含む$7.5 billionの拡大を計画 コストコはfiscal 2027に約$7.5 billionを投じ、33の新倉庫を開設する計画で、年間約30の純新規拠点を目指す。これは将来の成長への自信を示しており、長期的な拡大を求める投資家を引き付ける可能性がある。
新たな資本計画は経営陣の成長見通しを示しており、株価の主要な要因である。
会員費の伸びが急激に鈍化 会員費収入は今四半期にわずか7.3%増となり、前年同期の14%から低下した。これはSeptember 2024の会員費値上げがほぼ完全に反映されたためである。会員費は利益の大きな部分を占めるため、伸びの鈍化は株価の重しとなる可能性がある。
決算報告からの新たなネガティブな詳細であり、株価を圧迫する可能性がある。
AIメモリチップのインフレがエレクトロニクスのマージンを圧迫 コストコはエレクトロニクスに使われるメモリチップのコスト上昇を吸収しており、その結果、売上総利益率は11.12%から11.01%に低下した。これはAIブームによる実際のコスト圧力を示しており、続けば収益性を損なう可能性がある。
マージン圧力を説明し、将来の利益に影響を与えうる新たなコスト逆風である。

9月7日 – 2026年9月18日

▲3▼1

コストコのデジタルと配送の急成長が、石油由来の価格圧力を相殺

デジタル売上の急増 コストコのオンライン既存店売上高は8月に17.9%増、通年では20.9%増と、全体の成長を大きく上回りました。会員がますますオンラインで購入していることを示しており、売上を押し上げ、AmazonやWalmartに対するコストコの競争力を維持しています。
デジタル成長は需要と競争力の新たな主要ドライバーです。
配送の拡大 コストコはUber Eats配送を17州から47州に拡大し、DoorDashも追加して、約600の倉庫に到達しました。自宅配送を望むより多くの顧客にコストコ商品が届くようになり、売上と会員魅力を高めています。
新たな配送提携はコストコのリーチと販売チャネルを直接拡大します。
モーターオイルの値上げ コストコはKirklandモーターオイルの価格を57.99ドルに倍増させ、原油が100ドルに近づく中で会員1人あたり2点までの購入制限を設けました。これはコストコの低価格評判を圧迫し、エネルギーコストが上昇し続ければ会員満足度を損なう可能性があります。
原油高はコストコに値上げを強いており、新たなマージンと価格設定のリスクです。
Krogerからのシェア移行 Krogerはパッケージ商品支出で120億ドル以上をAmazon、Walmart、コストコに失いました。コストコは競合から顧客を獲得しており、売上成長と市場シェア拡大を支えています。
Krogerの弱体化による競争上の利益は、コストコが市場シェアを勝ち取っていることを示しています。

2026年8月8月6日 – 2026年9月4日

▲2▼1

コストコ、売上高3000億ドル目前、メディケアに参入、牛肉価格調査で司法省の対象に

メディケア提携で新たな需要チャネルが開拓 コストコはSCAN Health Planと組み、初めてメディケアに参入する。コストコブランドのメディケア・アドバンテージと補足プランを3州で提供し、約500万人の加入者をカバーする。食料品以外にもサービスを拡大し、会員の関与や薬局、視力、補聴器の売上を押し上げる可能性がある。
新たな事業領域であり、継続的な収益源を追加し、会員のロイヤルティを深める可能性がある。
売上高は3000億ドル目前、2桁成長 コストコは2026会計年度の純売上高が2973億ドル、前年比10.2%増と報告した。8月の純売上高は前年同月比9.9%増。ガソリンと為替を除く既存店売上高は8月が5.6%増、通年では6.6%増だった。バンク・オブ・アメリカは市場シェア拡大と高所得層の買い物客を理由に、目標株価1200ドルで買い評価を再確認した。
巨大な規模でもなお急速に成長している中核事業の強さを示している。
司法省、牛肉価格調査をコストコに拡大 司法省は、小売牛肉価格の上昇に関する調査拡大の一環として、コストコを含む大手食料品小売業者8社に書簡を送った。不正行為は指摘されていないが、調査は規制圧力や罰金、評判リスクにつながる可能性があり、解決するまで株価の重しとなる可能性がある。
コスト、価格設定、投資家心理に影響しうる新たな規制リスク。
FRBの金利慎重姿勢と小売セクターの動揺 FRB議長のウォーシュ氏は、FRBは持続的なインフレを「容認しない」と述べ、利上げの可能性に言及した。これによりコストコのようなディフェンシブ株が魅力的になる。しかしウォルマートの低調な売上は小売株の売りを引き起こし、コストコ自身の好調な業績にもかかわらず株価は2.2%下落した。これらは短期的な市場の動きであり、コストコの事業変化ではない。
最近の株価変動と広範な環境を説明するが、コストコの長期的なファンダメンタルズを変えるものではない。

8月6日 – 2026年9月4日

▲2▼1

コストコ、売上高3000億ドル目前、メディケアに参入、牛肉価格調査で司法省の対象に

メディケア提携で新たな需要チャネルが開拓 コストコはSCAN Health Planと組み、初めてメディケアに参入する。コストコブランドのメディケア・アドバンテージと補足プランを3州で提供し、約500万人の加入者をカバーする。食料品以外にもサービスを拡大し、会員の関与や薬局、視力、補聴器の売上を押し上げる可能性がある。
新たな事業領域であり、継続的な収益源を追加し、会員のロイヤルティを深める可能性がある。
売上高は3000億ドル目前、2桁成長 コストコは2026会計年度の純売上高が2973億ドル、前年比10.2%増と報告した。8月の純売上高は前年同月比9.9%増。ガソリンと為替を除く既存店売上高は8月が5.6%増、通年では6.6%増だった。バンク・オブ・アメリカは市場シェア拡大と高所得層の買い物客を理由に、目標株価1200ドルで買い評価を再確認した。
巨大な規模でもなお急速に成長している中核事業の強さを示している。
司法省、牛肉価格調査をコストコに拡大 司法省は、小売牛肉価格の上昇に関する調査拡大の一環として、コストコを含む大手食料品小売業者8社に書簡を送った。不正行為は指摘されていないが、調査は規制圧力や罰金、評判リスクにつながる可能性があり、解決するまで株価の重しとなる可能性がある。
コスト、価格設定、投資家心理に影響しうる新たな規制リスク。
FRBの金利慎重姿勢と小売セクターの動揺 FRB議長のウォーシュ氏は、FRBは持続的なインフレを「容認しない」と述べ、利上げの可能性に言及した。これによりコストコのようなディフェンシブ株が魅力的になる。しかしウォルマートの低調な売上は小売株の売りを引き起こし、コストコ自身の好調な業績にもかかわらず株価は2.2%下落した。これらは短期的な市場の動きであり、コストコの事業変化ではない。
最近の株価変動と広範な環境を説明するが、コストコの長期的なファンダメンタルズを変えるものではない。

2026年7月6月28日 – 2026年7月31日

▲2▼2

コストコ、成長鈍化と価格競争に直面も、中国とグリーン物流で拡大

売上成長の鈍化と価格競争 コストコの6月の既存店売上高成長率は12.5%から8.8%に鈍化し、WalmartやKrogerとの食料品価格競争が迫っている。これが株価を圧迫し、5月の高値から10%以上下落した。
これが期間中のコストコ株に対する主なマイナス要因を説明している。
関税不確実性がコストリスクを増大 関税の不確実性がコストコのコストリスクを高め、高いバリュエーションの正当化を難しくしている。成長鈍化に伴い、46倍の株価収益率が懸念材料となった。
これは株価を圧迫した外部リスクを浮き彫りにしている。
中国とグリーン物流での拡大 コストコは中国でJD.comとの独占提携を開始し、4億5000万ドルのロサンゼルス複合開発プロジェクトの軸となり、エネルギーコストを削減する完全オフグリッドのフロリダ配送センターを開設した。これらの動きは長期的な成長を支える。
これは将来の業績を牽引する可能性のある前向きな戦略的行動を示している。
最高裁による関税還付の可能性 最高裁の判決次第では、コストコのような輸入依存の小売業者に最大1750億ドルの関税還付がもたらされ、キャッシュフローと利益率を押し上げる可能性がある。ただし、時期は不確実である。
これは財務を改善する可能性のある前向きな触媒である。

7月12日 – 2026年7月31日

▲4

コストコ、中国と都市部で拡大、エネルギーコスト削減、関税還付の可能性

JD.comとの中国Eコマース独占提携 コストコはJD.comを中国における独占的なオンライン販売パートナーとし、自社のEコマース事業を構築することなく、巨大市場で主要なデジタルチャネルを確保した。これにより新規顧客へのリーチが広がり、会員数の増加を支えるため、株価にとってプラスとなる。
コストコの販売網と長期的な成長ストーリーを直接拡大する新たな出来事。
手頃な価格の住宅と結びついた都市部への拡大 コストコは、800戸のアパート（手頃な価格の住戸を含む）を備えた4億5000万ドルのロサンゼルス混合用途プロジェクトの中核テナントとなり、2028年に開業する。これによりコストコは希少な都市部の土地と新規顧客を獲得しつつ、開発コストを分担し、将来の売上成長を支える。
新たな店舗立地と顧客基盤を開拓する新たな戦略的動き。
フロリダの配送センターが完全オフグリッド化 コストコのフロリダ州ポートセントルーシー配送センターは、現在、敷地内の太陽光発電とバッテリーだけで完全に稼働しており、エネルギーコストを削減し、公益事業料金の値上げを回避し、税額控除も得ている。運営コストの低下と信頼性の向上は、長期的な利益を支える。
コスト削減と持続可能性目標を支える新たな運営改善。
最高裁の関税判決で還付の可能性 トランプ大統領の広範な関税に対する最高裁の判決次第で、コストコのような輸入依存の小売業者に最大1750億ドルの還付が行われる可能性がある。これはキャッシュフローと利益率を押し上げるが、支払いには時間がかかる可能性があり、即時ではない。
コストコの財務を大きく改善する可能性のある新たな法的展開。

6月28日 – 2026年7月10日

▼4

コストコの売上成長が鈍化、燃料押し上げ効果が薄れ価格競争が迫る

燃料による売上押し上げ効果が薄れる コストコの既存店売上高成長はガソリン価格の高騰によってかさ上げされていた。ガソリン価格が下落するにつれ、その押し上げ効果は消えつつある。燃料調整後の既存店売上高は4～5パーセントポイント低く推移しており、株価は5月の高値から10%以上下落した。これはCOSTにとって圧力となる。なぜなら、投資家は根本的な売上トレンドが報告よりも弱いのではないかと懸念しているからだ。
これは株価下落の新たな重要な理由であり、売上成長に隠れた弱さがあることを示している。
6月の既存店売上高成長が減速 コストコが報告した6月の既存店売上高成長は8.8%で、5月の12.5%から低下した。ガソリンと為替を調整すると、成長率は5月の8%から7%に鈍化した。このニュースを受けて株価は4%下落した。成長鈍化により、コストコの高いバリュエーション（利益の46倍）を正当化するのが難しくなり、株価を押し下げている。
これは売上成長の明確な減速を示す最新の確固たるデータであり、株価に直接影響を与えている。
ウォルマートやクローガーとの食料品価格競争 ウォルマートとクローガーは、節約志向の買い物客を引きつけるために食品価格を引き下げており、より広範な食料品価格競争を引き起こす可能性がある。コストコは競争力を維持するために価格を下げるか、利益率の低下を受け入れる必要があるかもしれない。コストコの低価格モデルと会員収入は助けになるが、競合他社が値引きを続ければ利益を守るのは難しいだろう。
この新たな競争脅威はコストコの利益率と売上に圧力をかける可能性があり、投資家にとって重要な懸念事項である。
関税期限がコストの不確実性を増大 中国からの輸入品に対する一時的な10%の関税は7月24日に期限切れとなり、小売業者は関税が12.5%に引き上げられる可能性がある前に商品を輸入しようと急いでいる。コストコは中国からの調達が多いため、関税が上がればコストが増加する。この不確実性は、投資家が潜在的な利益への影響を評価する中で株価の重しとなっている。
これはコストコのコストを増やし利益を減らす可能性のある新たな規制リスクである。

Q2 20266月18日 – 2026年6月25日

▲2▼1

コストコの好調な売上と会員増加、高いバリュエーションと客数増加の鈍化に直面

第3四半期の好決算と売上成長 コストコは純利益が15%増の$2.19 billion、純売上が11.6%増の$69.15 billionと報告した。既存店売上は9.8%増加し、会員費収入は10.7%増加した。これは中核事業が好調であることを示しており、株価を支えている。
これが最新の決算報告であり、株価のファンダメンタルズ価値を左右する主要因である。
FRBの金利据え置きにもかかわらず堅調な売上 FRBは金利を3.5%-3.75%に据え置き、インフレは依然として高い。コストコの5月の既存店売上は12.5%増加し、金利が高くても買い物客を引き付けられることを示した。この底堅さが不確実な時代に株を魅力的にしている。
金融政策に関係なく好業績を上げるコストコの能力を浮き彫りにしており、投資家にとっての主要な関心事である。
倉庫店の客数増加の鈍化 最新四半期の世界の倉庫店の客数はわずか2.4%増加にとどまり、頻繁な来店が売上を牽引し続けるという見方を覆す鈍化となった。客数増加が弱いままだと、投資家は今後の既存店売上と株の高いバリュエーションを懸念するかもしれない。
この傾向が続けば株価を圧迫する可能性のある新たなネガティブな展開である。
高いバリュエーションとアナリストの慎重姿勢 コストコ株は約$1,000で取引され、P/Eは約47倍と割高である。アナリストは平均16%の上昇余地を見ているが、一部は$900台前半への下落を警告している。高い株価は成長が鈍化すれば株が脆弱になることを意味する。
バリュエーションは、株がさらに上昇できるか、調整局面を迎えるかの主要な要因である。

2026年6月6月18日 – 2026年6月25日

▲2▼1

コストコの好調な売上と会員増加、高いバリュエーションと客数増加の鈍化に直面

第3四半期の好決算と売上成長 コストコは純利益が15%増の$2.19 billion、純売上が11.6%増の$69.15 billionと報告した。既存店売上は9.8%増加し、会員費収入は10.7%増加した。これは中核事業が好調であることを示しており、株価を支えている。
これが最新の決算報告であり、株価のファンダメンタルズ価値を左右する主要因である。
FRBの金利据え置きにもかかわらず堅調な売上 FRBは金利を3.5%-3.75%に据え置き、インフレは依然として高い。コストコの5月の既存店売上は12.5%増加し、金利が高くても買い物客を引き付けられることを示した。この底堅さが不確実な時代に株を魅力的にしている。
金融政策に関係なく好業績を上げるコストコの能力を浮き彫りにしており、投資家にとっての主要な関心事である。
倉庫店の客数増加の鈍化 最新四半期の世界の倉庫店の客数はわずか2.4%増加にとどまり、頻繁な来店が売上を牽引し続けるという見方を覆す鈍化となった。客数増加が弱いままだと、投資家は今後の既存店売上と株の高いバリュエーションを懸念するかもしれない。
この傾向が続けば株価を圧迫する可能性のある新たなネガティブな展開である。
高いバリュエーションとアナリストの慎重姿勢 コストコ株は約$1,000で取引され、P/Eは約47倍と割高である。アナリストは平均16%の上昇余地を見ているが、一部は$900台前半への下落を警告している。高い株価は成長が鈍化すれば株が脆弱になることを意味する。
バリュエーションは、株がさらに上昇できるか、調整局面を迎えるかの主要な要因である。

6月18日 – 2026年6月25日

▲2▼1

コストコの好調な売上と会員増加、高いバリュエーションと客数増加の鈍化に直面

第3四半期の好決算と売上成長 コストコは純利益が15%増の$2.19 billion、純売上が11.6%増の$69.15 billionと報告した。既存店売上は9.8%増加し、会員費収入は10.7%増加した。これは中核事業が好調であることを示しており、株価を支えている。
これが最新の決算報告であり、株価のファンダメンタルズ価値を左右する主要因である。
FRBの金利据え置きにもかかわらず堅調な売上 FRBは金利を3.5%-3.75%に据え置き、インフレは依然として高い。コストコの5月の既存店売上は12.5%増加し、金利が高くても買い物客を引き付けられることを示した。この底堅さが不確実な時代に株を魅力的にしている。
金融政策に関係なく好業績を上げるコストコの能力を浮き彫りにしており、投資家にとっての主要な関心事である。
倉庫店の客数増加の鈍化 最新四半期の世界の倉庫店の客数はわずか2.4%増加にとどまり、頻繁な来店が売上を牽引し続けるという見方を覆す鈍化となった。客数増加が弱いままだと、投資家は今後の既存店売上と株の高いバリュエーションを懸念するかもしれない。
この傾向が続けば株価を圧迫する可能性のある新たなネガティブな展開である。
高いバリュエーションとアナリストの慎重姿勢 コストコ株は約$1,000で取引され、P/Eは約47倍と割高である。アナリストは平均16%の上昇余地を見ているが、一部は$900台前半への下落を警告している。高い株価は成長が鈍化すれば株が脆弱になることを意味する。
バリュエーションは、株がさらに上昇できるか、調整局面を迎えるかの主要な要因である。