Driven Brands Holdings Inc

Driven Brands Holdings เปิดเผยการอนุมัติซื้อหุ้นคืนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ และตั้งเป้าหมายหนี้สินสุทธิระยะยาวที่ 2 ถึง 3 เท่าของกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย เมื่อวันที่ 15 กันยายน ซึ่งเป็นการคืนทุนให้ผู้ถือหุ้นครั้งสำคัญครั้งแรกในรอบหลายปี บริษัทระบุว่าคาดว่าจะสิ้นสุดไตรมาสที่สามของปี 2026 ด้วยหนี้สินที่ 3.0 เท่า เร็วกว่ากำหนดหนึ่งไตรมาสเต็ม จากระดับ 5.0 เท่าในปี 2023 และ Danny Rivera ประธานเจ้าหน้าที่บริหารมองการเปลี่ยนแปลงนี้ว่าเป็นการเข้าสู่ระยะใหม่ที่มุ่งจัดสรรทุนเพื่อสนับสนุนการเติบโต รักษาความยืดหยุ่นทางการเงิน และเพิ่มมูลค่าให้ผู้ถือหุ้น การอนุมัติซื้อหุ้นคืนครั้งนี้คิดเป็นประมาณ 5% ของมูลค่าตลาด และจะใช้เงินสดที่มีอยู่และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานแทนการกู้ยืมใหม่ ตามคำกล่าวของ Mike Diamond ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน ขณะที่การลงทุนเพื่อการเติบโตยังดำเนินต่อไป โดยยอดขายสาขาเดิมของ Take 5 เพิ่มขึ้น 3.6% ในไตรมาสที่สอง นับเป็นการเติบโตติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 24 และบริษัทปิดไตรมาสด้วยสภาพคล่องรวม 855 ล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยเงินสด 184 ล้านดอลลาร์ และวงเงินสินเชื่อที่ยังไม่ได้เบิกใช้ 671 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ยอดขายสาขาเดิมของบริษัทโดยรวมเพิ่มขึ้นเพียง 1.4% ในไตรมาสที่สอง ขณะที่ Franchise Brands ทำได้เพียง 0.5% กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายปรับตัวลดลง 7% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาอยู่ที่ 107.0 ล้านดอลลาร์ จากต้นทุนการปรับปรุงงบการเงินใหม่ที่ไม่เกิดขึ้นประจำ 11.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจสูงถึง 45 ล้านดอลลาร์สำหรับทั้งปี และกำไรสุทธิปรับฐานลดลงมาอยู่ที่ 48.2 ล้านดอลลาร์ จาก 48.9 ล้านดอลลาร์ แม้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 6.8% Driven Brands ได้ให้แนวโน้มกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายสำหรับปี 2026 ทั้งปีไว้ที่ระดับล่างของช่วง 430 ล้านดอลลาร์ถึง 460 ล้านดอลลาร์ โดยอ้างถึงแรงกดดันต่อผู้บริโภคที่มีรายได้น้อยและความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ขณะที่ยอดขายชอร์ตคิดเป็น 15.32% ของหุ้นที่ซื้อขายได้ทั่วไป และหุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 8.42 ณ วันที่ 22 กันยายน

ADW Capital Management ได้ส่งจดหมายเปิดผนึกวิจารณ์คณะกรรมการของ Driven Brands Holdings ที่ปฏิเสธข้อเสนอซื้อหุ้นทั้งหมดด้วยเงินสดที่ราคา 18 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น และเรียกร้องให้มีการทบทวนเชิงกลยุทธ์โดยทันที รวมถึงการขายบริษัททั้งหมดหรือขายรายส่วนธุรกิจ นักลงทุนเชิงรุกรายนี้กล่าวหาคณะกรรมการว่าล่าช้าในการยื่นงบการเงิน ทำลายความน่าเชื่อถือ และมีส่วนร่วมกับผู้ซื้อที่มีศักยภาพอย่างอ่อนแอ ทำให้ธรรมาภิบาลองค์กรและสิทธิของผู้ถือหุ้นกลายเป็นประเด็นสำคัญของ Driven Brands เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม 2026 Driven Brands ยืนยันแนวโน้มรายได้ทั้งปี 2026 อีกครั้งที่ระดับ 1.95 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 2.05 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่งสัญญาณถึงความสม่ำเสมอของแนวโน้มการดำเนินงาน แม้ ADW จะตั้งคำถามถึงความน่าเชื่อถือและการมีส่วนร่วมของคณะกรรมการเกี่ยวกับการขายกิจการก็ตาม ความตึงเครียดระหว่างกระบวนการขายแบบเปิดเผยกับการยึดมั่นตามแนวโน้มเดิมคือหัวใจของเรื่องราวระยะสั้นสำหรับนักลงทุน