South Bow Corporation

เซาท์โบว์ คอร์ป ปรับเพิ่มคาดการณ์กระแสเงินสดที่จ่ายปันผลได้สำหรับปี 2026 เป็นประมาณ 665 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากผลประกอบการครึ่งปีแรกแข็งแกร่งเกินคาด พร้อมคงเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น การปรับเพิ่มคาดการณ์ครั้งนี้เป็นผลจากกระแสเงินสดที่จ่ายปันผลได้ในไตรมาสที่สองของปี 2026 อยู่ที่ 175 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นร้อยละ 4 จากไตรมาสแรก และสะท้อนรายได้ค่าธรรมเนียมจากระบบท่อคีย์สโตนที่ปัจจุบันครอบคลุมเงินปันผลได้อยู่ แนวโน้มของบริษัทคาดการณ์รายได้ 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 458.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029 โดยสมมติฐานการเติบโตของรายได้ร้อยละ 1.9 ต่อปี และกำไรลดลงเล็กน้อย 1.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากระดับ 460.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน โดยมูลค่ายุติธรรมอยู่ที่ 51.03 ดอลลาร์แคนาดา สื่อถึงอัพไซด์ร้อยละ 6 ระดับหนี้สินและต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญที่ต้องจับตา แม้ว่าภาพรวมกระแสเงินสดที่ปรับดีขึ้นจะสนับสนุนกรณีความมั่นคงของกระแสเงินสดในระยะใกล้นี้ก็ตาม

บริษัท เซาท์โบว์ คอร์ป รายงานรายได้ไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 546 ล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิ 134 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.64 ดอลลาร์ต่อหุ้น เนื่องจากกระแสน้ำมันดิบทั่วโลกที่ปั่นป่วนผลักดันให้ผู้ขนส่งหันมาใช้ระบบท่อในอ่าวเม็กซิโกของสหรัฐฯ ปริมาณการขนส่งในส่วนอ่าวเม็กซิโกของระบบท่อคีย์สโตนเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 800,000 บาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้นจาก 709,000 บาร์เรลต่อวันในไตรมาสแรก และ 760,000 บาร์เรลต่อวันในปีก่อน ส่งผลให้ EBITDA ปรับปกติอยู่ที่ 280 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9% จากไตรมาสแรก และกระแสเงินสดที่จ่ายได้อยู่ที่ 175 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4% จากไตรมาสก่อน คณะกรรมการได้ประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยจ่ายในวันที่ 15 ตุลาคม ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีชื่อในทะเบียน ณ วันที่ 29 กันยายน และฝ่ายบริหารได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปีเป็น EBITDA ปรับปกติ 1.04 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดที่จ่ายได้ 665 ล้านดอลลาร์ การเปิดรับจองปิดลงโดยมีข้อผูกพันระยะเวลา 20 ปีจากลูกค้าเก้ารายสำหรับบริการขนส่งแบบมีสัญญา 465,000 บาร์เรลต่อวัน จากเมืองฮาร์ดิสตี รัฐแอลเบอร์ตา ไปยังจุดส่งมอบในสหรัฐฯ เซาท์โบว์เตือนว่า EBITDA ปรับปกติในไตรมาส 3 จะต่ำกว่า 280 ล้านดอลลาร์ของไตรมาส 2 ประมาณ 10% เนื่องจากสต็อกน้ำมันดิบที่ลดลงในเมืองคูชิง รัฐโอคลาโฮมา ทำให้ส่วนต่างราคาตึงตัวขึ้น และบริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การใช้จ่ายลงทุนเพื่อการเติบโตเป็นประมาณ 80 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายก่อนการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย 65 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับโครงการไปป์ไลน์แพรรี คอนเนกเตอร์ และลิเบอร์ตี บริดจ์ ที่เสนอไว้ โดยยังไม่ตั้งเป้าการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายจนถึงกลางปี 2027

หุ้น Algoma Steel และ South Bow ปรับตัวขึ้น หลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศข้อตกลงเบื้องต้นเพื่อหลีกเลี่ยงภาษีใหม่ร้อยละ 50 ที่อาจเกิดขึ้นกับสินค้านำเข้าจากแคนาดามูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ Algoma Steel พุ่งขึ้นร้อยละ 14.5 ในการซื้อขายวันพฤหัสบดี ขณะที่ South Bow พุ่งขึ้นในช่วงแรกก่อนจะลดช่วงบวกลงเหลือร้อยละ 0.8 หลังจากทรัมป์ส่งสัญญาณว่าโครงการท่อส่งน้ำมัน Keystone XL ข้ามพรมแดนอาจฟื้นคืนชีพได้ Algoma ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากภาษีของรัฐบาลทรัมป์ที่มุ่งเป้าไปที่อุตสาหกรรมเหล็ก และบริษัทเตือนว่าภาษีมาตรา 232 ของสหรัฐฯ ร้อยละ 50 ก่อนหน้านี้ได้เปลี่ยนแปลงและทำลายรูปแบบธุรกิจข้ามพรมแดนของบริษัทอย่างถาวร การจัดส่งไปยังสหรัฐฯ ในไตรมาสที่สองของบริษัทคิดเป็นร้อยละ 23 ของการจัดส่งเหล็กทั้งหมด ลดลงอย่างมากจากร้อยละ 54 ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน และจากช่วงปกติในอดีตที่ร้อยละ 45 ถึง 55 มาร์ตี้ วอร์เรน ผู้อำนวยการระดับชาติของสหภาพแรงงาน United Steelworkers กล่าวว่าภาษีที่มีอยู่ยังคงส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมเหล็ก อะลูมิเนียม ทองแดง ป่าไม้ ยานยนต์ และอุตสาหกรรมอื่น ๆ ของแคนาดา