Trinity Capital Inc.

Trinity Capital Inc. ปิดการเสนอขายตราสารหนี้ประเภทหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน อัตราดอกเบี้ยคงที่ 7.500% ครบกำหนดไถ่ถอนวันที่ 15 มกราคม 2575 โดยออกหุ้นกู้มูลค่าต้นเงิน 350 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในราคา 99.104% การออกหุ้นกู้ครั้งนี้ระดมทุนได้ 346.864 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปรับโครงสร้างแหล่งเงินทุนของ Trinity Capital ใหม่ สะท้อนความสามารถในการเข้าถึงตลาดตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน และความสำคัญของการรีไฟแนนซ์และการบริหารต้นทุนดอกเบี้ยสำหรับนักลงทุนที่ติดตามโครงสร้างเงินทุนของบริษัท หุ้นกู้ชุดใหม่นี้เพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงิน แต่ก็เพิ่มภาระดอกเบี้ยจ่ายแบบคงที่ด้วย โดยปัจจัยหนุนระยะสั้นที่สำคัญยังคงอยู่ที่การดำเนินการตามแผนปล่อยสินเชื่อของบริษัท ส่วนความเสี่ยงหลักคือผลกระทบของภาระดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้นต่อความสามารถในการชำระดอกเบี้ยที่ตึงตัวอยู่แล้ว และอัตราการจ่ายเงินปันผลที่สูง ประกาศล่าสุดที่เกี่ยวข้องมากที่สุดคือการจัดตั้งกิจการร่วมค้ากับ Capital Southwest ในเดือนมีนาคม 2569 ซึ่งมุ่งเน้นหนี้ที่มีหลักประกันและมีสิทธิได้รับชำระก่อน เมื่อรวมกับแหล่งเงินทุนใหม่ที่ไม่มีหลักประกัน จะเป็นกรอบให้เห็นว่า Trinity สามารถขยายสินทรัพย์ภายใต้การบริหารและรายได้ดอกเบี้ยได้อย่างไร ขณะที่พยายามรักษาคุณภาพสินเชื่อและปกป้องมูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหุ้น แนวโน้มของ Trinity Capital คาดการณ์รายได้ 461.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 240.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2572 ซึ่งต้องมีอัตราการเติบโตของรายได้ 15.4% ต่อปี และกำไรเพิ่มขึ้น 102.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากระดับ 138.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน ขณะที่ประมาณการมูลค่ายุติธรรมสองรายการจาก Simply Wall St Community อยู่ในช่วงประมาณ 17.92 ถึง 26.64 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

บริษัทพัฒนาธุรกิจสามแห่งเสนอผลตอบแทนระดับเลขสองหลักเมื่อเดือนสิงหาคมใกล้เข้ามา อาเรส แคปิตอล ซึ่งเป็น BDC ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด ซื้อขายที่ 19.10 ดอลลาร์ ต่ำกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่ 19.59 ดอลลาร์ โดยมีอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 10.05% และได้รับการสนับสนุนจากฝั่งขายอย่างแข็งแกร่ง ทรินิตี้ แคปิตอล พุ่งขึ้น 24.73% ตั้งแต่ต้นปี ให้ผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพ 15.8% จากการลงทุนในตราสารหนี้ และอัตราเงินปันผลตอบแทน 11.56% โดยมีอัตราส่วนความสามารถในการจ่ายเงินปันผลที่ 103.9% ในไตรมาสแรกของปี 2026 โกลูบ แคปิตอล บีดีซี ซื้อขายที่ 12.96 ดอลลาร์ ต่ำกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่ 14.35 ดอลลาร์อย่างมาก ให้ผลตอบแทน 11.11% และกำลังซื้อหุ้นคืนที่ 84% ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิเพื่อเพิ่มมูลค่าทางบัญชี แนวโน้มสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ ทิศทางส่วนต่าง และอัตราส่วนความสามารถในการจ่ายเงินปันผลจะเป็นตัวกำหนดว่าผลตอบแทนเหล่านี้จะยังคงอยู่ได้ตลอดช่วงครึ่งหลังหรือไม่

ทรินิตี้ แคปิตอล ประกาศจ่ายเงินปันผลรายเดือนที่ 0.17 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเท่ากับการจ่ายครั้งก่อนหน้า อัตราผลตอบแทนล่วงหน้าอยู่ที่ 4.05% เงินปันผลจะจ่ายในวันที่ 31 กรกฎาคม ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 15 กรกฎาคม โดยมีวันที่ไม่รวมสิทธิรับเงินปันผลคือวันที่ 15 กรกฎาคม ในวันที่ 31 สิงหาคม ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 14 สิงหาคม โดยมีวันที่ไม่รวมสิทธิรับเงินปันผลคือวันที่ 14 สิงหาคม และในวันที่ 30 กันยายน ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 10 กันยายน โดยมีวันที่ไม่รวมสิทธิรับเงินปันผลคือวันที่ 10 กันยายน