โกลด์แมน แซคส์ ปรับลดอันดับหุ้นไบเออร์สดอร์ฟเป็นขาย เหตุการแข่งขันของนีเวีย

Investing.com·6 ต.ค. 2026·อ่านต้นฉบับ

0▲0 ▼0ผลกระทบ / 5

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

โกลด์แมน แซคส์ ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของไบเออร์สดอร์ฟ บริษัทสินค้าอุปโภคบริโภคสัญชาติเยอรมนี ลงเป็น "ขาย" จาก "ถือ" เมื่อวันอังคาร และปรับลดราคาเป้าหมาย 12 เดือนลงเหลือ 73 ยูโร จาก 82 ยูโร โดยระบุว่าการฟื้นตัวของแบรนด์นีเวียอาจใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้ เนื่องจากการแข่งขันจากยูนิลีเวอร์และลอรีอัลทวีความรุนแรงขึ้น หุ้นดังกล่าวร่วงลงประมาณ 20% ในปีนี้ และโกลด์แมน แซคส์ มองว่าไม่มี upside เมื่อเทียบกับประมาณการกำไรของนักวิเคราะห์ consensus โกลด์แมน แซคส์ คาดว่าธุรกิจ Consumer ของไบเออร์สดอร์ฟจะเติบโตของยอดขายแบบออร์แกนิกที่ 2% ถึง 3% ในระยะกลางถึงระยะยาว ซึ่งต่ำกว่าคู่แข่งในกลุ่มความงามและกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคในครัวเรือนและของใช้ส่วนบุคคล และคาดการณ์ว่ายอดขายออร์แกนิกของธุรกิจ Consumer จะลดลง 3.1% ในปี 2026 โบรกเกอร์ระบุว่ามีความระมัดระวังว่า การใช้จ่ายด้านโฆษณาและส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้นจะช่วยหนุนยอดขายอย่างมีนัยสำคัญ โดยชี้ว่าไบเออร์สดอร์ฟประกาศใช้จ่ายด้านสื่อเพิ่มเติม 100 ล้านยูโรในครึ่งปีหลัง ซึ่งโกลด์แมน แซคส์ มองว่าต่ำเมื่อเทียบกับงบการตลาดของคู่แข่ง ข้อมูลจากนีลเส็นที่โกลด์แมน แซคส์ อ้างอิงแสดงให้เห็นว่าวาสลีนของยูนิลีเวอร์และมิกซ์ซาของลอรีอัลเติบโต 7% และ 22% ตามลำดับในยุโรปในช่วง 12 สัปดาห์ถึงวันที่ 6 กันยายน ขณะที่ยอดขายนีเวียลดลง 6% ประมาณการกำไรต่อหุ้นของโกลด์แมน แซคส์ สำหรับปี 2026 ถึง 2028 ต่ำกว่าฉันทามติของ Visible Alpha อยู่ 2% ถึง 4% และคาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้นแบบทบต้นปีละ 5% ตั้งแต่ปี 2027 ถึง 2029 และอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 1% โกลด์แมน แซคส์ ระบุว่าธุรกิจ Derma ของไบเออร์สดอร์ฟ ซึ่งรวมถึงยูเซอรินและอควาฟอร์ ยังคงเป็นธุรกิจที่แข็งแกร่งกว่า แต่คิดเป็นเพียง 20% ของยอดขายธุรกิจ Consumer เทียบกับ 66% ของนีเวีย จากประมาณการปี 2026 ก่อนการประกาศผลประกอบการไตรมาสสามซึ่งมีกำหนดในวันที่ 27 ตุลาคม โกลด์แมน แซคส์ คาดว่ายอดขายออร์แกนิกของกลุ่มจะเติบโต -1.4% เทียบกับฉันทามติของ Visible Alpha ที่ -0.3% และคาดการณ์ว่ายอดขายนีเวียจะลดลง 5.5% โดยอ้างถึงการที่ค้าปลีกถอดสินค้าออกจากชั้นวางและภาวะผู้บริโภคที่อ่อนแอ โกลด์แมน แซคส์ ระบุว่าการใช้ฐานะทางการเงินของไบเออร์สดอร์ฟมากขึ้นเพื่อการเข้าซื้อกิจการหรือการคืนทุนอาจทำให้โบรกเกอร์มีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นมากขึ้น