บาร์เคลย์สระบุว่าอุปทานแรงงานของสหรัฐฯ อ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่การปรับปรุงข้อมูลควบคุมประชากรเมื่อเดือนมกราคม 2569 โดยการเติบโตของกำลังแรงงานลดลงมากกว่าการเติบโตของประชากร และคาดว่าแรงกดดันเหล่านี้จะยังคงอยู่ต่อไปเมื่อการอพยพชะลอตัวลงและประชากรสูงวัยขึ้น ในรายงานฉบับล่าสุด บริษัทระบุว่าประมาณการของตนซึ่งสร้างจากข้อมูลจุลภาคของ CPS ชี้ให้เห็นถึงการเสื่อมถอยของอุปทานแรงงานที่รุนแรงกว่าข้อมูลรวมของตลาดแรงงานที่เผยแพร่อย่างมาก โดยการเพิ่มขึ้นของกำลังแรงงานตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม 2569 เฉลี่ยลดลงเกือบ 1 แสนคนต่อเดือน บาร์เคลย์สระบุว่าการชะลอตัวนี้เกิดจากพลวัตของประชากรและการอพยพเป็นหลัก โดยชี้ว่าการเติบโตของประชากรที่ไม่ใช่พลเมืองลดลงอย่างรวดเร็ว ขณะที่การเติบโตของกำลังแรงงานที่ไม่ใช่พลเมืองพลิกเป็นลบโดยเฉลี่ย แม้ว่าบริษัทระบุว่าการเสื่อมถอยของการเติบโตของกำลังแรงงานนั้นกว้างขวางกว่านั้น โดยการเติบโตของกำลังแรงงานที่เป็นพลเมืองก็อ่อนแอลงเช่นกัน บริษัทเสริมว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานมีบทบาทสำคัญ โดยการเพิ่มขึ้นของผู้ที่ไม่อยู่ในกำลังแรงงานมาจากผู้ที่บอกว่าตนไม่ต้องการทำงานทั้งหมด และคาดว่าทั้งแรงขับเคลื่อนด้านประชากรศาสตร์และด้านพฤติกรรมจะไม่พลิกกลับอย่างมีนัยสำคัญ บาร์เคลย์สสรุปว่าอัตราการเติบโตของการจ้างงานที่สอดคล้องกับอัตราการว่างงานที่มั่นคงอาจคงอยู่ที่หรือต่ำกว่าศูนย์เป็นระยะเวลานาน ซึ่งจะทำให้แม้การเพิ่มขึ้นของการจ้างงานเพียงเล็กน้อยก็สามารถรักษาความตึงตัวของตลาดแรงงานและแรงกดดันด้านค่าจ้างไว้ได้ โดยมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดแรงงานและธนาคารกลางสหรัฐฯ
Barclays PLCBarclays' own research note on a tight US labor market and its implications for the Fed; no direct financial impact on Barclays stated
Yulon Finance Corp
NVIDIA Corporation