คาดการณ์นักวิเคราะห์

วอลล์สตรีทเลือกโคคา-โคลาเหนือเป๊ปซี่โคอย่างชัดเจนในฐานะหุ้นเครื่องดื่มที่ชื่นชอบในปีนี้ หุ้นโคคา-โคลาพุ่งขึ้น 23% ในปีนี้ กลายเป็นหุ้นที่ทำผลงานดีเป็นอันดับแปดในดัชนีดาวโจนส์ ขณะที่หุ้นเป๊ปซี่โคดิ่งลง 13% และขณะนี้อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ รายงานผลประกอบการของเป๊ปซี่โคในวันพฤหัสบดีนี้ถือเป็นเรื่องสำคัญ โดยบริษัทสัญญาว่าจะมีผลประกอบการธุรกิจขนมขบเคี้ยวที่แข็งแกร่งขึ้นหลังการลดราคา และการตัดต้นทุนอย่างจริงจังจะปรากฏในกำไร บริษัทวอลล์สตรีทหลายแห่ง รวมถึงเอเวอร์คอร์ ISI และเจพีมอร์แกน ได้ปรับลดประมาณการกำไรของเป๊ปซี่โคก่อนการรายงานผล เนื่องจากเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะกดดันการประหยัดต้นทุนใดๆ นักวิเคราะห์โรเบิร์ต ออทเทนสไตน์ จากเอเวอร์คอร์ ISI กล่าวว่านักลงทุนกังวลกับการสูญเสียส่วนแบ่งตลาดในธุรกิจเครื่องดื่มในอเมริกาเหนือ โดยแบรนด์เป๊ปซี่ทรงตัวในไตรมาสที่สาม เทียบกับแบรนด์โค้กที่เพิ่มขึ้น 7% และแนวโน้มที่ซบเซาในธุรกิจอาหารเป๊ปซี่โคในอเมริกาเหนือ

ลอรา เซียร์ นักกลยุทธ์ของโกลด์แมน แซคส์ ระบุในบันทึกเมื่อวันจันทร์ว่า แนวโน้มการเติบโตของศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ ถึงปี 2570 ยังคงแทบไม่เปลี่ยนแปลง แม้จะเผชิญแรงต้านทางการเมืองและจากชุมชนที่เพิ่มขึ้น เซียร์ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลสหรัฐฯ ณ สิ้นปี 2569 ขึ้น 5 กิกะวัตต์ เป็น 64 กิกะวัตต์ พร้อมกับปรับลดคาดการณ์ ณ สิ้นปี 2570 ลง 5 กิกะวัตต์ เหลือ 90 กิกะวัตต์ ขณะนี้เธอคาดว่าความต้องการไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูลสหรัฐฯ จะเติบโต 38% หรือ 12 กิกะวัตต์ ในปี 2569 และเติบโต 38% หรือ 17 กิกะวัตต์ ในปี 2570 เมื่อเทียบเดือนธันวาคมกับเดือนธันวาคม เซียร์ชี้ถึงคำสั่งของนายเกร็ก แอ็บบอตต์ ผู้ว่าการรัฐเท็กซัส ที่ให้ระงับการออกใบอนุญาตศูนย์ข้อมูลใหม่ในเท็กซัส จนกว่าการตรวจสอบของ ERCOT และคณะกรรมการพัฒนาน้ำแห่งรัฐเท็กซัสจะแล้วเสร็จ รวมทั้งผลสำรวจของเอ็นบีซีนิวส์ที่พบว่า 64% ของผู้มีสิทธิเลือกตั้งมีแนวโน้มจะไม่สนับสนุนผู้สมัครที่หนุนศูนย์ข้อมูลในท้องถิ่น เทียบกับ 11% ที่มีแนวโน้มจะสนับสนุนมากขึ้น ขณะเดียวกัน บีโอเอ โกลบอล รีเสิร์ช ประเมินว่าสูงถึง 75% ของการใช้น้ำทั้งหมดของศูนย์ข้อมูลเกิดขึ้นนอกพื้นที่ตั้งศูนย์ข้อมูล ความต้องการไฟฟ้าของเซิร์ฟเวอร์ที่ใช้ GPU เติบโตประมาณ 30% ต่อปี และทุกเมกะวัตต์ของกำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลใหม่ที่เพิ่มขึ้นฝังตัวโลหะไว้ราว 60 ถึง 75 ตัน โดยส่วนใหญ่เป็นทองแดง

อคาไม เทคโนโลยี กำลังเร่งปรับตัวจากธุรกิจส่งเนื้อหาไปสู่ความมั่นคงปลอดภัยและโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์มากขึ้น โดยมีข้อตกลงแอนโธรปิกที่ขยายออกไปมูลค่า 1.16 หมื่นล้านดอลลาร์เป็นระยะเวลาเจ็ดปีเป็นแกนหลัก และมีโอกาสเติบโตเพิ่มได้อีก 9 พันล้านดอลลาร์ รายได้ด้านความมั่นคงปลอดภัยในไตรมาสที่สองของปี 2569 เพิ่มขึ้นร้อยละ 10 เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 604 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้ทั้งหมด ขณะที่รายได้จากบริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์พุ่งขึ้นร้อยละ 39 เป็น 99 ล้านดอลลาร์ และสัญญาบริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 มีมูลค่ารวมกว่า 2.8 พันล้านดอลลาร์ รายได้รวมในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้นร้อยละ 5 เป็น 1.1 พันล้านดอลลาร์ แต่กำไรที่ไม่เป็นไปตามหลักบัญชีจีแอปกลับลดลงร้อยละ 8 เหลือ 1.59 ดอลลาร์ต่อหุ้น กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วลดลงร้อยละ 6 และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ไม่เป็นไปตามหลักบัญชีจีแอปหดตัวลงเหลือร้อยละ 25 จากร้อยละ 30 รายได้จากธุรกิจส่งเนื้อหาและแอปพลิเคชันคลาวด์อื่น ๆ ลดลงร้อยละ 6 เหลือประมาณ 396 ล้านดอลลาร์ และอคาไมคาดว่ามูลค่ารวมของรายจ่ายลงทุนที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลงแอนโธรปิกจะอยู่ที่ประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์ โดยเป็นรายจ่ายลงทุนเพิ่มเติมราว 1.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2569 ฝ่ายบริหารให้แนวโน้มรายได้ปี 2569 ไว้ที่ระหว่าง 4.45 พันล้านดอลลาร์ถึง 4.53 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ประมาณการกำไรปี 2569 ลดลงร้อยละ 4.6 เหลือ 6.62 ดอลลาร์ และประมาณการปี 2570 ลดลงร้อยละ 8.6 เหลือ 6.79 ดอลลาร์ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา

โกลด์แมนแซคส์ระบุชื่อแอปพลายด์แมทีเรียลส์ ซีเกต และไมโครชิปเป็นไอเดียเชิงกลยุทธ์ก่อนเข้าสู่การประกาศผลประกอบการไตรมาสสาม โดยระบุว่ามองเห็นบรรยากาศการซื้อขายที่เป็นบวกมากขึ้นสำหรับหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ หลังจากที่กลุ่มนี้ปรับตัวลงซึ่งธนาคารมองว่าเกิดจากการลดความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญ นักวิเคราะห์นำโดยเจมส์ ชไนเดอร์กล่าวว่ากลุ่มหุ้นนี้ร่วงลงอย่างรุนแรงในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา โดยดัชนี SOX ลดลง 11% เทียบกับการเพิ่มขึ้น 4% ของดัชนี S&P 500 ซึ่งตรงกันข้ามอย่างชัดเจนกับสถานการณ์ในไตรมาสสองที่ธนาคารส่งสัญญาณมุมมองเชิงกลยุทธ์ที่ระมัดระวังมากขึ้นก่อนการประกาศผลประกอบการ โกลด์แมนคาดว่าแอปพลายด์แมทีเรียลส์จะปรับเพิ่มเป้าหมายอัตรากำไรและให้แนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งในงาน SEMICON West วันที่ 13 ตุลาคม ก่อนการประกาศผลประกอบการช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน โดยผลประกอบการที่แข็งแกร่งจะได้แรงหนุนจาก DRAM และชิปตรรกะขั้นสูง และผู้บริหารจะกล่าวถึงตลาดอุปกรณ์โรงงานผลิตเวเฟอร์ที่เติบโตสู่ระดับ 300 พันล้านดอลลาร์ในระยะยาว แม้ว่าราคาหุ้นจะปรับขึ้นประมาณ 12% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้ความคาดหวังอยู่ในระดับสูง สำหรับซีเกต โกลด์แมนคาดการณ์ไตรมาสที่แข็งแกร่งจากราคาฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์ที่เป็นบวกและสภาพแวดล้อมอุปสงค์ที่เอื้ออำนวย โดยคาดว่ารายได้จะสูงกว่าคาดประมาณ 2% และคำแนะนำจะสูงกว่าที่ตลาดคาดประมาณ 3% โดยอ้างถึงกลยุทธ์ด้านอุปทานที่รอบคอบและความคืบหน้าของเทคโนโลยี HAMR ที่ล้ำหน้ากว่าคู่แข่ง โกลด์แมนยังคาดว่าไมโครชิปจะมีความแข็งแกร่งในวงกว้าง across ตลาดปลายทาง นำโดยศูนย์ข้อมูลและกลุ่มการบินและอวกาศและการป้องกัน โดยรายได้จะสูงกว่าคาดประมาณ 1% และอัตรากำไรขั้นต้นจะฟื้นตัวสู่ระดับประมาณ 66% ภายในสิ้นปี 2026 และประมาณการกำไรปีงบประมาณ 2027 จะสูงกว่าฉันทามติประมาณ 3% ธนาคารยังชี้ถึงความเสี่ยงขาลงในเชิงกลยุทธ์สำหรับควอลคอมม์ KLA และเวสเทิร์นดิจิทัล ซึ่งทั้งหมดได้รับการจัดอันดับเป็น Neutral โดยระบุว่าควอลคอมม์อาจไปไกลเกินตัวเมื่อพิจารณาจากความคาดหวังที่แข็งแกร่งซึ่ง связанные กับ AI แบบเอเจนติก ผลประกอบการของ KLA อาจตามหลังคู่แข่งเนื่องจากการใช้จ่ายเบี่ยงไปทาง DRAM และเวสเทิร์นดิจิทัลควรมีผลการดำเนินงานด้อยกว่าซีเกต

วอร์เนอร์ บราเธอร์ส ดิสคัฟเวอรี อยู่ในอันดับ Zacks ที่ 3 ซึ่งหมายถึงถือครอง โดยประมาณการฉันทามติสำหรับไตรมาสปัจจุบันไม่เปลี่ยนแปลงในช่วง 30 วันที่ผ่านมา อยู่ที่ 0.02 ดอลลาร์ต่อหุ้น พลิกจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนที่บวก 133.3% สำหรับปีงบประมาณปัจจุบัน ประมาณการกำไรฉันทามติอยู่ที่ลบ 1.08 ดอลลาร์ คิดเป็นการเปลี่ยนแปลงจากปีก่อนที่ลบ 472.4% และตัวเลขดังกล่าวขยับขึ้น 2% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ขณะที่ประมาณการฉันทามติของปีงบประมาณถัดไปอยู่ที่ 0.1 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 109.3% จากผลลัพธ์ที่คาดไว้ของปีก่อน แต่ลดลง 41.2% ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ด้านรายได้ ประมาณการยอดขายฉันทามติสำหรับไตรมาสปัจจุบันอยู่ที่ 8.84 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเปลี่ยนแปลงจากปีก่อนที่ลบ 2.3% โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 36.22 พันล้านดอลลาร์และ 37.51 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณปัจจุบันและปีถัดไป คิดเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ลบ 2.9% และบวก 3.6% ตามลำดับ ในไตรมาสล่าสุดที่รายงานผล วอร์เนอร์ บราเธอร์ส ดิสคัฟเวอรี มีรายได้ 8.72 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 11.2% จากปีก่อน และต่ำกว่าประมาณการฉันทามติของ Zacks ที่ 9.29 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นส่วนต่างลบ 6.19% ขณะที่กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 0.06 ดอลลาร์ เทียบกับ 0.63 ดอลลาร์เมื่อปีก่อน คิดเป็นส่วนต่างบวก 146.15% หุ้นให้ผลตอบแทนบวก 9.5% ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา เทียบกับการเปลี่ยนแปลงบวก 0.6% ของดัชนี Zacks S&P 500 แม้ว่าอุตสาหกรรมวิทยุและโทรทัศน์กระจายเสียงของ Zacks จะลดลง 10.6% ในช่วงเดียวกัน และหุ้นนี้มีคะแนนสไตล์มูลค่าของ Zacks อยู่ที่ระดับ D ซึ่งบ่งชี้ว่าซื้อขายในราคาพรีเมียมเมื่อเทียบกับคู่แข่งในกลุ่มเดียวกัน

Zacks Investment Research เผยแพร่บทวิเคราะห์กำไรประจำสัปดาห์ โดยคาดว่ากำไรของบริษัทในดัชนี S&P 500 จะเพิ่มขึ้น 24.6% ในไตรมาสที่ 3 เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งนับเป็นไตรมาสที่ 8 ติดต่อกันที่ดัชนีนี้เติบโตในระดับสองหลัก โดย 15 จาก 16 กลุ่มอุตสาหกรรมของ Zacks มีแนวโน้มเติบโตด้านกำไร โดย 6 กลุ่มคาดว่าจะเติบโตสองหลัก ได้แก่ กลุ่มการบินและอวกาศเพิ่มขึ้น 159.7% กลุ่มพลังงานเพิ่มขึ้น 114.3% กลุ่มเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 43.3% กลุ่มวัสดุพื้นฐานเพิ่มขึ้น 29.5% กลุ่มขนส่งเพิ่มขึ้น 14.4% และกลุ่มผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 13.2% ขณะที่กลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ที่ดำเนินธุรกิจหลากหลายเป็นกลุ่มเดียวที่ปรับตัวลดลงที่ลบ 31.3% ในกลุ่มเทคโนโลยี กำไรไตรมาส 3 ของ Nvidia คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 90% เมื่อเทียบกับปีก่อน จากรายได้ที่สูงขึ้น 91.2% ขณะที่ Alphabet คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.8% และผลประกอบการล่าสุดของ Micron เปิดเผยว่ากำไรพุ่งขึ้น 1075.7% หากไม่นับ Nvidia, Micron และ Alphabet การเติบโตของกำไรในกลุ่มเทคโนโลยีจะลดลงเหลือ 20.5% และหากไม่นับกลุ่มพลังงาน การเติบโตของ S&P 500 จะลดลงจาก 24.6% เหลือ 20.5% บริษัทใน S&P 500 จำนวน 16 แห่งได้รายงานผลประกอบการสำหรับไตรมาสบัญชีที่สิ้นสุดในเดือนสิงหาคมแล้ว โดยกำไรรวมเพิ่มขึ้น 188.3% จากรายได้ที่สูงขึ้น 31.7% และ 81.3% มีกำไรต่อหุ้นสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ แม้ว่าหากไม่นับ Micron การเติบโตดังกล่าวจะลดลงเหลือ 11.7% ธนาคารขนาดใหญ่จะเริ่มรายงานผลประกอบการในวันที่ 13 ตุลาคม และ Constellation Brands, Delta Air Lines และ Pepsi มีกำหนดรายงานในสัปดาห์นี้

Panmure Liberum บริษัทหลักทรัพย์จากอังกฤษ เตือนว่าตลาดหุ้นขาขึ้นในปัจจุบันอาจสิ้นสุดเร็วกว่าที่นักลงทุนจำนวนมากคาดการณ์ และคาดว่าดัชนี S&P 500 ของสหรัฐฯ จะปรับตัวลงสู่ระดับ 5,000 จุดภายในสิ้นปี 2570 เมื่อเทียบกับระดับปิดล่าสุดที่ 7,722.72 จุด คิดเป็นการปรับตัวลงมากกว่า 35% ท่ามกลางแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง ทั้งนี้ S&P 500 ยังคงเดินหน้าตลาดขาขึ้นที่เริ่มต้นมาตั้งแต่เดือนตุลาคม 2565 และปรับตัวเพิ่มขึ้นแล้ว 12.8% นับตั้งแต่ต้นปี 2569 Joachim Klement นักวิเคราะห์ฝ่ายวิจัยของ Panmure Liberum กล่าวว่าหากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไป จุดสิ้นสุดของตลาดขาขึ้นอาจอยู่ใกล้กว่าที่นักลงทุนจำนวนมากคาดการณ์ โดยฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ที่กำลังจะมาถึง รวมถึงการเปิดเผยแนวโน้มธุรกิจสำหรับปี 2570 ของบริษัทต่าง ๆ ในช่วงต้นปีหน้า จะเป็นบททดสอบสำคัญ มุมมองดังกล่าวแตกต่างอย่างมากจากบริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งซึ่งคาดว่า S&P 500 จะปิดปี 2569 ที่ระดับ 8,000 จุดหรือสูงกว่า และมองว่าตลาดขาขึ้นจะดำเนินต่อไปถึงปี 2570 ขณะที่ Panmure Liberum ยังมีมุมมองเชิงลบต่อตลาดหุ้นยุโรป โดยคาดว่าดัชนี STOXX 600 จะลดลงเหลือ 430 จุดภายในสิ้นปีหน้า และดัชนี FTSE 100 ของอังกฤษจะลดลงเหลือ 8,260 จุด ซึ่งทั้งสองระดับต่ำกว่าระดับปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ Klement ยังเตือนว่าหากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม อาจยิ่งเร่งให้ตลาดหุ้นขาขึ้นในปัจจุบันสิ้นสุดลงเร็วขึ้น หลังจากที่เมื่อเดือนที่ผ่านมา ธนาคารกลางรายใหญ่หลายแห่ง รวมถึงเฟดและธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ท่ามกลางต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง