บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุว่า BJC รายงานกำไรปกติไตรมาส 2 ปี 2569 ที่ 1.18 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากปีก่อน และ 24% จากไตรมาสก่อน ใกล้เคียงกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ โดยยอดขายรวมเพิ่มขึ้น 13% จากปีก่อน เป็น 4.37 หมื่นล้านบาท หนุนจากการรวมธุรกิจ MM Vietnam และธุรกิจบรรจุภัณฑ์ซึ่งมียอดขายโตเด่น 30% จากปีก่อน ขณะที่ Big C ไทยยังอ่อนแอ ยอดขายลดลง 3% จากปีก่อน จากยอดขายสาขาเดิมที่ติดลบ 3% ตามกำลังซื้อสินค้า Non-Food ที่อ่อนแอและผลกระทบจากโครงการไทยช่วยไทยพลัส อัตรากำไรขั้นต้นรวมทรงตัวที่ 20.2% จากปีก่อน โดยดีขึ้นเกือบทุกธุรกิจจาก economies of scale และ product mix ที่ดีขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายลดลงเป็น 20.3% จาก 20.8% ในไตรมาส 2 ปี 2568 จากผลของการรวม MM Vietnam เมื่อรวมกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์หลังภาษีและกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนรวม 1.70 พันล้านบาท กำไรสุทธิอยู่ที่ 2.88 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 191% จากปีก่อน และ 173% จากไตรมาสก่อน BJC ประกาศจ่ายเงินปันผลงวดครึ่งปีแรก 2569 ที่ 0.17 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 1.1% ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 27 สิงหาคม นักวิเคราะห์คงคำแนะนำ ซื้อ และราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 17.20 บาท โดยมองว่า BJC เป็นหุ้นมูลค่าที่กำไรหลักเริ่มฟื้นตัวจากการรวม MM Vietnam และการเพิ่มประสิทธิภาพธุรกิจในไทย คาดกำไรหลักปี 2569-2570 เพิ่มขึ้น 6% และ 7% จากปีก่อน ตามลำดับ ขณะที่ราคาหุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรปี 2569-2570 เพียง 14.1 เท่า และ 13.2 เท่า โดยอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 1 ปี อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 3 ปี ประมาณ 1 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน สะท้อนความกังวลไปพอสมควรแล้ว มองเป็นโอกาสในการสะสม
Berli Jucker PCLCore profit up 5% YoY, net profit up 191%, dividend declared, and analyst maintains buy with target price 17.20 baht.
