ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ปรับเพิ่มประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายของบริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TIDLOR หลังกำไรครึ่งปีแรกดีกว่าคาด โดยกำไรสุทธิไตรมาส 2/69 อยู่ที่ 1.53 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.3% จากปีก่อน แต่ลดลง 5.0% จากไตรมาสก่อน สอดคล้องกับประมาณการของฝ่ายวิเคราะห์และ Bloomberg consensus โดยกำไรสุทธิครึ่งปีแรกคิดเป็น 58% ของประมาณการเดิมทั้งปี 69 ขณะที่สินเชื่อไตรมาส 2/69 เติบโต 6.3% จากปีก่อน และ 2.7% จากสิ้นปี 68 ผู้บริหาร TIDLOR ยังคงเป้าสินเชื่อเติบโต 5-10% ในปี 69 แต่ปรับลดเป้าอัตราการสำรองหนี้สูญเป็น 200-250bp จากเดิม เทียบกับอัตราสำรองหนี้สูญครึ่งปีแรกที่ 187bp และอัตราส่วนการตั้งสำรองต่อ NPL สูงถึง 322% ณ สิ้นไตรมาส 2/69 ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI จึงปรับเพิ่มประมาณการ EPS ปี 69-71 ขึ้น 7.6-8.1% หลังปรับลดสมมติฐานอัตราการสำรองหนี้สูญจาก 245-267bp เป็น 220bp และปรับเพิ่มสมมติฐานการเติบโตของสินเชื่อปี 70-71 จาก 6-7% เป็น 8% พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นจาก 24 บาทเป็น 25 บาท คงคำแนะนำ ซื้อ โดยมองว่า TIDLOR ยังมีมูลค่าน่าสนใจจาก ROE ที่ 15.7-16.0% ในปี 69-71 และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงที่ 4.9-5.9% ต่อปี ภายใต้สมมติฐานอัตราการจ่ายเงินปันผล 45% ของกำไรสุทธิ
Ngern Tid Lor Public Company LimitedCGSI raised profit forecast and target price after better-than-expected first half.
