Evercore เตือนความเสี่ยงเส้นอัตราผลตอบแทนผกผันเพิ่มขึ้น ขณะตลาดหุ้นขาขึ้นจาก AI ยังแข็งแกร่ง

Investing.com··US·อ่านต้นฉบับ
3▲1 ▼0ผลกระทบ / 5
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

Evercore ISI ระบุว่าความเสี่ยงที่เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ จะกลับทิศหรือผกผันกำลังเพิ่มขึ้น เนื่องจากวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนระยะยาวที่ปรับตัวสูงขึ้นกดดันส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นและระยะยาว ขณะที่ตลาดหุ้นที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ยังคงปรับตัวขึ้นต่อ นักกลยุทธ์ระบุว่าส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 10 ปีแบนราบลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยการเคลื่อนไหวที่เทียบเคียงได้ครั้งล่าสุดนำไปสู่การกลับทิศในปี 2022 หลังธนาคารกลางสหรัฐฯ ขึ้นดอกเบี้ย และตั้งข้อสังเกตว่าเส้นอัตราผลตอบแทนที่ผกผันเคยเป็นสัญญาณนำของภาวะถดถอยและการปรับตัวลงของตลาดหุ้นในอดีต แม้ว่าจังหวะเวลาจะแตกต่างกันมากก็ตาม Evercore ระบุว่าระยะเวลาเฉลี่ยระหว่างการกลับทิศและการเกิดภาวะถดถอยอยู่ที่ประมาณ 15 เดือน โดยมีตั้งแต่ 5 เดือนหลังการกลับทิศในปี 2019 ไปจนถึง 34 เดือนหลังเหตุการณ์ในปี 1978 และว่าปี 1998 และ 2022 เกิดการกลับทิศโดยไม่มีภาวะเศรษฐกิจหดตัว นักกลยุทธ์ระบุว่าในอดีตหลังการกลับทิศมักตามมาด้วยความผันผวนของตลาดหุ้นในระยะสั้นและการซื้อขายออกข้าง แต่ไม่ได้หมายความถึงจุดสิ้นสุดของตลาดขาขึ้นระยะยาวเสมอไป โดยชี้ไปที่ปี 1998 ซึ่งการกลับทิศที่ค่อนข้างสั้นตามมาด้วยการปรับตัวลงของตลาด 22% แต่ไม่ได้หยุดยั้งตลาดขาขึ้นเชิงโครงสร้างที่กว้างกว่าจากการดำเนินต่อไป แม้มีความเสี่ยงดังกล่าว Evercore ยังคงถือสถานะลงทุนระยะยาวในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ AI รวมถึงเทคโนโลยีสารสนเทศ บริการสื่อสาร และสินค้าฟุ่มเฟือย โดยให้เหตุผลว่ายังไม่มีหลักฐานชัดเจนถึงความเสียหายทางเศรษฐกิจจากราคาพลังงานหรืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น และแนะนำให้ปรับพอร์ตเอียงไปทางป้องกันความเสี่ยงบางส่วนแทนที่จะทิ้งความเสี่ยงในกลุ่ม AI โดยหุ้นที่มีเบต้าติดลบทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากแรงกระแทกทางมหภาคในพอร์ตที่เน้น AI หนัก บทวิเคราะห์ระบุว่าการสำรวจภาคธุรกิจยังคงอยู่ในโซนขยายตัว จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานยังต่ำ และส่วนต่างความเสี่ยงด้านเครดิตยังอยู่ในกรอบ แม้ว่าราคาน้ำมันที่ใกล้ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีที่สูงกว่า 5% ยังคงเป็นจุดกดดัน

ผลกระทบต่อสินทรัพย์ 3

Financials▲ · 1 หุ้น
Evercore Partners Inc
EVR
± ผสมความเกี่ยวข้อง

Evercore ISI is the author of the note warning of rising yield-curve inversion risk while retaining AI-sector exposure; no company-specific financial event.

Artificial Intelligence▲ · 1 หุ้น
NVIDIA Corporation
NVDA
▲ บวกอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

Evercore retains long exposure to AI-related sectors including Information Technology, implying continued investor demand for AI names like NVIDIA.

อื่นๆ▲ · 1 หุ้น
© 2026 MarketIVNews