เฟดขึ้นดอกเบี้ยอาจหนุนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิของธุรกิจบริหารความมั่งคั่งมอร์แกน สแตนลีย์

Zacks Investment Research·2 ต.ค. 2026·

·อ่านต้นฉบับ

3▲1 ▼0ผลกระทบ / 5

Macro Earnings Capital Markets

MS ▲

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกันยายนอาจเป็นปัจจัยหนุนกำไรอีกประการสำหรับธุรกิจบริหารความั่งคั่งของมอร์แกน สแตนลีย์ โดยการปรับขึ้น 25 เบซิสพอยต์ของกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐสู่ระดับ 3.75-4.00% อาจช่วยหนุนอัตราผลตอบแทนจากเงินสดของลูกค้าและยอดสินเชื่อ ค้ำประกัน พร้อมทั้งผลักดันรายได้ดอกเบี้ยสุทธิให้สูงขึ้น มอร์แกน สแตนลีย์เข้าสู่ภาวะดอกเบี้ยขาขึ้นจากฐานะที่แข็งแกร่ง โดยรายได้ธุรกิจบริหารความมั่งคั่งเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบปีต่อปี แตะ 1.74 หมื่นล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026 ขณะที่รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 16% แตะ 4.4 พันล้านดอลลาร์ และรายได้ธุรกิจบริหารสินทรัพย์เพิ่มขึ้น 17% แตะ 1.03 หมื่นล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ใหม่สุทธิแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.665 แสนล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว แม้ก่อนการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน มอร์แกน สแตนลีย์คาดว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิของธุรกิจบริหารความมั่งคั่งจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบรายไตรมาสในไตรมาสที่สาม โดยมีการปรับตัวดีขึ้นเพิ่มเติมจากแรงหนุนของการเติบโตของสินเชื่อและส่วนผสมของเงินฝาก อย่างไรก็ดี ผลประโยชน์ดังกล่าวไม่น่าจะเป็นบวกเพียงด้านเดียว เนื่องจากต้นทุนเงินฝากที่สูงขึ้นอาจจำกัดการขยายส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย และอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูงต่อเนื่องอาจทำให้ความต้องการกู้ยืมลดลงและกดดันมูลค่าหุ้นและพันธบัตร ในกลุ่มคู่แข่ง ธุรกิจบริหารสินทรัพย์และความมั่งคั่งของเจพีมอร์แกนรายงานรายได้ครึ่งแรกเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบปีต่อปี แตะ 1.32 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 5.14 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18% ขณะที่รายได้ธุรกิจบริหารสินทรัพย์และความมั่งคั่งของโกลด์แมน แซคส์เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบปีต่อปี แตะ 8.7 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่ารายได้ธุรกิจธนาคารส่วนบุคคลและการปล่อยสินเชื่อจะลดลงจากส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิที่ต่ำลงซึ่งเกี่ยวข้องกับเงินฝากของมาร์คัส

Morgan Stanley ▲

ผลกระทบต่อสินทรัพย์ 6

Financials▲ · 2 หุ้น

Morgan Stanley

▲ บวกนโยบายการเงินความเกี่ยวข้อง

Fed's 25bp rate hike to 3.75-4.00% could support yields on client cash and lending balances, lifting Morgan Stanley Wealth Management net interest income.