บล.กรุงศรีและบล.กสิกรไทยคงคำแนะนำถือหุ้น M โดยให้ราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 23 บาท หลังบริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ที่ 221 ล้านบาท ลดลง 20% จากปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 36% จากไตรมาสก่อน และดีกว่าคาดจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าประมาณการ กำไรที่ลดลงจากปีก่อนเป็นผลจากต้นทุนที่สูงขึ้นตามการขยายพอร์ตบุฟเฟต์ทั้ง MK Buffet และ Bonus Suki ซึ่งกดอัตรากำไรขั้นต้นลงมาที่ 61.8% และอัตรากำไรสุทธิที่ 5.2% ขณะที่ยอดขายสาขาเดิมลดลง 3.8% สะท้อนกำลังซื้อที่ชะลอตัว บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.4 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราการจ่าย 96% และอัตราผลตอบแทนต่อปี 3.8% โดยขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 26 สิงหาคม และจ่ายเงินปันผลวันที่ 11 กันยายน ฝ่ายวิจัยมองว่ากำไรจาก Bonus Suki ที่แข็งแกร่งช่วยตอกย้ำศักยภาพของกลยุทธ์การเติบโตใหม่ แต่การกลับมาติดลบของยอดขายสาขาเดิมสะท้อนว่าการฟื้นตัวของธุรกิจร้านอาหารหลักยังไม่กระจายทั่วพอร์ต และคาดว่าไตรมาส 3/2569 ยอดขายสาขาเดิมจะยังติดลบในอัตราตัวเลขหลักเดียวสูงจากผลกระทบเต็มไตรมาสของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล
MK Restaurant Group Public Company LimitedHold rating maintained with highest target price of 23 baht; Q2 profit down 20% YoY but up 36% QoQ and better than expected due to higher gross margin, with interim dividend announced.
