มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนกรินเดอร์จาก Equal-weight เป็น Overweight และเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 15 ดอลลาร์ เป็น 18 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงการเปิดตัวสมาชิกระดับพรีเมียมขั้นสูงสุดและการขยายธุรกิจสุขภาพทางไกลที่จะเป็นตัวเร่งการเติบโตระยะใหม่ โบรกเกอร์ระบุว่าหุ้นของกรินเดอร์ร่วงลงประมาณ 36% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ท่ามกลางความกังวลว่าการสร้างรายได้แบบก้าวร้าวผ่านเพย์วอลล์กำลังทำลายการเติบโตของผู้ใช้ แต่นักวิเคราะห์มองเห็นกลยุทธ์ที่ยั่งยืนและขับเคลื่อนด้วยผลิตภัณฑ์มากขึ้นผ่านสองโครงการใหม่ ได้แก่ EDGE บริการสมาชิกระดับพรีเมียมที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ และ Woodwork ธุรกิจสุขภาพทางไกลที่ขายตรงถึงผู้บริโภค มอร์แกน สแตนลีย์ กล่าวถึงกรินเดอร์ว่าเป็นสินทรัพย์ที่ไม่เหมือนใคร มีผู้ใช้งานรายเดือนประมาณ 15 ล้านคน มีผลกระทบเครือข่ายที่แข็งแกร่ง การมีส่วนร่วมระดับแนวหน้าของอุตสาหกรรมเกิน 65 นาทีต่อผู้ใช้งานรายวัน และอัตรากำไร EBITDA สูงกว่า 40% แต่บริษัทประเมินว่าแพลตฟอร์มสร้างรายได้ต่ำกว่าแอปหาคู่ที่เทียบเคียงได้ประมาณ 30% ทำให้มีช่องว่างให้ปรับปรุงได้อีกมาก การเปิดตัว EDGE ที่วางแผนไว้ในช่วงปลายปี 2026 หรือต้นปี 2027 ซึ่งมุ่งเป้าไปที่ผู้ใช้ระดับสูงที่มีกำลังซื้อ ด้วยคำแนะนำโปรไฟล์ที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ ข้อมูลเชิงลึกด้านการสนทนา และเครื่องมือค้นหาที่ได้รับการปรับปรุง เป็นส่วนสำคัญของมุมมองเชิงบวก หลังจากความต้องการระหว่างการทดสอบในออสเตรเลียที่ราว 80 ดอลลาร์ต่อเดือนสูงกว่าที่คาดไว้ กรินเดอร์กำลังประเมินราคาระหว่าง 100 ถึง 500 ดอลลาร์ต่อเดือน และมอร์แกน สแตนลีย์ ประมาณการว่า EDGE อาจสร้างรายได้ 78 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 ในกรณีฐาน ธนาคารยังเน้นย้ำถึง Woodwork แบรนด์สุขภาพทางไกลของกรินเดอร์ที่ให้บริการรักษาอาการหย่อนสมรรถภาพทางเพศ ยาลดน้ำหนักกลุ่ม GLP-1 และเปปไทด์ ซึ่งอาจเข้าถึงฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ที่มีอยู่ โดยประมาณ 30% ของผู้ใช้ใช้ยารักษาอาการหย่อนสมรรถภาพทางเพศอยู่แล้ว และอีก 60% เคยพิจารณาใช้ โดยคาดการณ์ว่า Woodwork อาจสร้างรายได้ 28 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 เมื่อรวมสองโครงการนี้ มอร์แกน สแตนลีย์ คาดการณ์การเติบโตของรายได้ที่ 23% ในปี 2026 และ 17% ในปี 2027 โดย EDGE และ Woodwork จะคิดเป็นประมาณ 60% ของการเติบโตของรายได้จนถึงปี 2028 และคาดว่ารายได้ของกรินเดอร์จะขยายตัวในอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น 18% ระหว่างปี 2025 ถึง 2028 การประเมินมูลค่าหุ้นยังคงน่าสนใจ โดยซื้อขายที่ประมาณ 11 เท่าของ EBITDA ปี 2027 ซึ่งมีส่วนลดประมาณ 35% เมื่อเทียบกับคู่แข่งเมื่อปรับด้วยการเติบโต และราคาเป้าหมาย 18 ดอลลาร์บ่งชี้ถึงโอกาสขาขึ้นประมาณ 25% จากระดับปัจจุบัน ในขณะที่การประเมินมูลค่าในกรณีที่ดีที่สุดที่ 29 ดอลลาร์ชี้ให้เห็นถึงโอกาสขาขึ้นมากกว่า 100% หากทั้ง EDGE และ Woodwork ได้รับการยอมรับอย่างแข็งแกร่ง
Grindr IncMorgan Stanley upgraded Grindr to Overweight and raised price target, citing upcoming premium tier and telehealth expansion.
Morgan Stanley