MTC-TIDLOR เจอ NPL กดดันกำไรครึ่งปีหลัง

HoonVision··TH·อ่านต้นฉบับ
2▲1 ▼1ผลกระทบ / 5
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุว่า NPL ที่เพิ่มขึ้นของ MTC และ TIDLOR ในไตรมาส 2/2569 สะท้อนคุณภาพสินทรัพย์ที่ผันผวนและเปราะบาง ซึ่งอาจกดดันกำไรในครึ่งปีหลัง โดย NPL ของ TIDLOR เพิ่มขึ้นมากสุด 7% เมื่อเทียบรายไตรมาส แต่ลดลง 8.8% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ MTC เพิ่มขึ้น 4% รายไตรมาส และ 7% รายปี และ SAWAD เพิ่มขึ้น 1% รายไตรมาส และ 6% รายปี ส่งผลให้ credit cost ของกลุ่มเร่งตัวขึ้นราว 30 จุดพื้นฐานรายไตรมาสในไตรมาส 2/2569 และคาดทรงตัวในครึ่งปีหลัง โดยกดดัน MTC และ TIDLOR มากกว่า SAWAD สินเชื่อของ MTC และ TIDLOR ขยายตัวราว 2.5% รายไตรมาส และ 2% นับตั้งแต่ต้นปี โดย TIDLOR มาจากสินเชื่อรถมอเตอร์ไซค์และจำนำทะเบียนรถยนต์ ส่วน MTC กระจายตัว ขณะที่ SAWAD ยังระมัดระวัง สินเชื่อแทบไม่เพิ่ม บริษัท non-bank ยังส่งสัญญาณขยายสินเชื่ออย่างระมัดระวังในครึ่งปีหลัง เนื่องจากกลุ่มลูกค้าระดับล่างมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น โดยมีเพียง MTC ที่ปรับลดเป้าสินเชื่อปี 2569 เหลือ 8-10% จากเดิม 10-15% ขณะที่บล.เคจีไอปรับเพิ่มประมาณการกำไร TIDLOR โดยลดสมมติฐาน credit cost ปี 2569/2570 เป็น 2.4% จากเดิม 2.5% สะท้อนคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นของสินเชื่อรถบรรทุก ภายใต้ PE 9.5 เท่า ราคาเป้าหมาย 12 เดือนใหม่ที่ 20.2 บาท จากเดิม 19.2 บาท แต่ยังคงคำแนะนำถือ เนื่องจาก upside จำกัด และกำไรครึ่งปีแรกคิดเป็น 54% ของประมาณการเต็มปี ส่วน MTC ปรับเพิ่มสมมติฐาน credit cost ปี 2569/2570 เป็น 2.5% จากเดิม 2.4% และปรับลดอัตราการขยายสินเชื่อเป็น 8%/10% จากเดิม 8%/12% เนื่องจากเศรษฐกิจอ่อนแอในกลุ่มรายได้น้อย จึงลด PE เป็น 9.5 เท่า ราคาเป้าหมายใหม่ 33 บาท จากเดิม 36 บาท คงคำแนะนำถือ โดยกำไรครึ่งปีแรกคิดเป็น 51% ของประมาณการเต็มปี

ผลกระทบต่อสินทรัพย์ 3

Financials± ผสม · 3 หุ้น
Srisawad Power 1979 PCL
SAWAD
± ผสมเงินทุนความเกี่ยวข้อง

SAWAD's NPLs rise slightly but credit costs stable; no major forecast change.

© 2026 MarketIVNews