บล.หยวนต้า คงน้ำหนักการลงทุนกลุ่มค้าปลีกที่ Overweight โดยมองว่าราคาหุ้นกลุ่มนี้ Underperform ตลาดมากเกินไป เมื่อเทียบผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีพบว่า SETCOMMERCE อยู่ที่ +11% ซึ่งเป็น Laggard จาก SET Index ที่ +29% อย่างมีนัยสำคัญ และปัจจุบัน Valuation ไม่แพง โดยหุ้นกลุ่มค้าปลีกซื้อขายบน PER26 เฉลี่ยเพียง 15.1 เท่า ใกล้ระดับ -1.4 SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ฝ่ายวิจัยเลือก BJC เป็น Top Pick ที่ราคาเป้าหมาย 18.00 บาท และอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายขึ้น โดยคาดว่าจะอยู่ที่ราว +/-19 บาท จาก SSSG ที่ฟื้นตัวได้ดีในเดือน ส.ค. 2569 และคาดกำไร Q3/69 ฟื้นตัวได้ดี YoY ปัจจุบันหุ้นซื้อขายบน PER26 เพียง 13.7 เท่า ต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ขณะที่ CPALL ให้ราคาเป้าหมาย 63.00 บาท จากแนวโน้ม SSSG ที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง คาดผลประกอบการ Q3/69 ฟื้นตัวได้ YoY และ Valuation ยังถูก โดยซื้อขายบน PER26 เพียง 13.5 เท่า เทียบเท่า -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี สำหรับ Q3TD SSSG เฉลี่ยทั้งกลุ่มอยู่ที่ -1 ถึง +1% YoY ฟื้นตัวดีเทียบกับ -3.3% YoY ใน Q3/68 หนุนจากราคาขายที่ยังอยู่ในระดับสูงและความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ฟื้นตัว แนวโน้มกำไร Q3/69 คาดลดลง QoQ แต่เติบโตดี YoY จาก SSSG ที่ฟื้นตัวและการขยายสาขา ด้านอัตรากำไรขั้นต้นคาดปรับตัวดีขึ้น YoY จากราคาสินค้า และการเพิ่มกลุ่มสินค้า House Brand ปรับ Product mix และบริหารสินค้าคงคลัง
Berli Jucker PCLYuanta names BJC its Top Pick with an 18 baht target, under review for upgrade to ~19 baht, citing cheap valuation and Q3 2026 profit recovery.
CP ALL Public Company LimitedYuanta assigns CPALL a 63.00 baht target price, citing continued same-store sales recovery, Q3 2026 earnings recovery, and cheap valuation.
