SoftBank vs US Dollar/Japanese Yen FX Spot Rate: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  SoftBank ลงทุนใน OpenAI ครบ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ถือหุ้นราว 13% SoftBank จ่ายเงินงวดสุดท้าย 1 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม ปิดคำมั่นลงทุนใน OpenAI มูลค่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ครบถ้วน ทำให้ยอดลงทุนรวมอยู่ที่ราว 6.46 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 13% ของ OpenAI การลงทุนนี้ตอกย้ำสถานะของ SoftBank ในฐานะหนึ่งในผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของบริษัท AI ชั้นนำ ซึ่งช่วยหนุนราคาหุ้น

  นี่คือเหตุการณ์สำคัญที่สุดของช่วงนี้ เพราะเป็นการปิดดีลเดิมพัน AI ครั้งใหญ่ของ SoftBank และเป็นตัวกำหนดทั้งโอกาสขาขึ้นและความเสี่ยง

• ▼

  ขายพันธบัตร 1.11 หมื่นล้านดอลลาร์ สถิติใหม่ ดอกเบี้ย 9.75% สเปรดเครดิตกว้างขึ้น SoftBank ระดมทุนสำหรับงวดสุดท้ายของ OpenAI ด้วยการขายพันธบัตรไฮยีลด์มูลค่า 1.11 หมื่นล้านดอลลาร์ มากที่สุดเท่าที่เคยมีมา โดยจ่ายดอกเบี้ยสูงถึง 9.75% สเปรดเครดิตทั่วโลกแตะระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือน หลังดีลหนี้ขนาดใหญ่ทะลักเข้าตลาดจนนักลงทุนเรียกร้องผลตอบแทนสูงขึ้น ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นและความตึงตัวของตลาดกดดันราคาหุ้น

  สะท้อนต้นทุนที่แท้จริงของดีล OpenAI และภาวะการระดมทุนที่แย่ลง ซึ่งเป็นปัจจัยถ่วงหลักของดีลนี้

• ▼

  SoftBank ถอนตัวจาก Boston Dynamics ขายหุ้น 10% ให้ Hyundai SoftBank กำลังขายหุ้นราว 10% ใน Boston Dynamics ผู้ผลิตหุ่นยนต์ ให้กับ Hyundai Motor คาดว่ามูลค่าประมาณ 5 แสนล้านวอน เป็นการทำเงินสดเล็กน้อย แต่เป็นการสิ้นสุดการถือหุ้นหุ่นยนต์โดยตรงของ SoftBank ลดความเสี่ยงในสินทรัพย์ physical AI หนึ่งรายการ ขณะที่เพิ่มความเข้มข้นในการลงทุน OpenAI

  เป็นการเปลี่ยนแปลงพอร์ตที่ชัดเจนในงวดนี้ แสดงให้เห็น SoftBank เปลี่ยนสินทรัพย์ที่ไม่ใช่แกนหลักเป็นเงินสด ขณะที่มุ่งเน้น OpenAI

• ▲

  SoftBank ร่วมกลุ่ม Noetra พันธมิตร physical AI โดยมีรัฐหนุน SoftBank เป็นหนึ่งใน 44 บริษัทใน Noetra ที่พัฒนาโมเดลพื้นฐาน AI เพื่อเป็นสมองของ physical AI โดยได้รับการสนับสนุนจากภาครัฐกว่า 3.8 แสนล้านเยน การเข้าร่วมนี้ขยายขอบเขต AI ของ SoftBank เกินกว่า OpenAI ไปสู่หุ่นยนต์และยานยนต์ หนุนเรื่องราวการเติบโตระยะยาว

  แสดงเส้นทาง AI ใหม่ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐของ SoftBank เพิ่มแง่บวกนอกเหนือจากความเข้มข้นใน OpenAI

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  ต้นทุนการกู้ยืมของ SoftBank พุ่งสูงขึ้นขณะระดมทุนให้ OpenAI SoftBank ระดมทุน 11.1 พันล้านดอลลาร์ผ่านพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมาก (สูงถึง 9.75%) เพื่อชำระเงินงวดสุดท้ายให้ OpenAI ทำให้ต้องจ่ายดอกเบี้ยเพิ่มราว 1 พันล้านดอลลาร์ต่อปี และ credit default swaps ของบริษัทแตะระดับสูงสุดในรอบสามปี หนี้ที่มากขึ้นหมายถึงความเสี่ยงที่มากขึ้นหากมูลค่า AI ลดลง ซึ่งกดดันราคาหุ้น

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลัก ต้นทุนการระดมทุนของ SoftBank กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งกดดันราคาหุ้นโดยตรง

• ▼

  ความล่าช้าของศูนย์ข้อมูล Stargate ทำให้เกิดข้อสงสัยเรื่องเงินทุน AI Oracle ส่งหนังสือแจ้งเหตุสุดวิสัย (force-majeure) เกี่ยวกับโครงการศูนย์ข้อมูล Stargate โดยอ้างความล่าช้าด้านไฟฟ้า ทำให้investors ตั้งคำถามว่างบประมาณมหาศาลสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI จะดำเนินการได้ทันเวลาหรือไม่ SoftBank มีส่วนเกี่ยวข้องอย่างลึกซึ้งใน Stargate และกู้ยืมเงินจำนวนมาก ข่าวนี้จึงเพิ่มความกังวลและฉุดราคาหุ้นลง

  เป็นปัจจัยลบใหม่ที่เชื่อมโยงความเสี่ยงด้านการดำเนินงานของโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ SoftBank ลงทุนอยู่โดยตรง

• ▲

  Apollo อาจขยายวงเงินกู้ Vision Fund 2 เป็น 9 พันล้านดอลลาร์ Apollo กำลังเจรจาเพื่อเพิ่มวงเงินกู้ที่ค้ำประกันด้วยสินทรัพย์ Vision Fund 2 ของ SoftBank จาก 5.4 พันล้านดอลลาร์เป็น 9 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ SoftBank มีความสามารถมากขึ้นในการระดมทุนให้ OpenAI โดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ ช่วยลดแรงกดดันด้านเงินทุนระยะสั้นและหนุนราคาหุ้น

  แสดงว่า SoftBank ยังเข้าถึงแหล่งเงินทุนขนาดใหญ่ได้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่ถ่วงดุลกับเรื่องต้นทุนที่เพิ่มขึ้น

• ▲

  การระดมทุน 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ของ OpenAI บ่งชี้ว่ากระแส AI ยังแข็งแกร่ง Macquarie ชี้ให้เห็นว่า OpenAI อาจระดมทุนใหม่ที่มูลค่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ โดยระบุว่าความต้องการ AI ยังแข็งแกร่ง SoftBank ถือหุ้นใหญ่ใน OpenAI และควบคุม Arm ดังนั้นมูลค่า OpenAI ที่สูงขึ้นจะเพิ่มมูลค่าของ SoftBank เองด้วย ปัจจัยนี้หนุนราคาหุ้นแม้ต้นทุนการกู้ยืมจะสูงขึ้น

  เป็นมุมมองใหม่ของนักวิเคราะห์ที่เชื่อมโยงมูลค่า OpenAI กับมูลค่าของ SoftBank โดยตรง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำคัญ

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▼

  Fed ขึ้นดอกเบี้ย ความเสี่ยงด้านเครดิตของ SoftBank ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี Fed ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 3.75%-4.00% เป็นการขึ้นครั้งแรกในรอบกว่าสามปี credit default swaps อายุ 5 ปีของ SoftBank ซึ่งเป็นต้นทุนในการประกันหนี้ อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสามปีที่ประมาณ 383 basis points ขณะที่นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับพันธะ 64.6B ดอลลาร์ที่มีต่อ OpenAI อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความตึงเครียดด้านเครดิตทำให้การเดิมพันด้าน AI ที่ใช้หนี้เป็นทุนของ SoftBank แพงขึ้นและเสี่ยงขึ้น กดดันราคาหุ้น

  อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความตึงเครียดด้านเครดิตทำให้ต้นทุนการระดมทุนของ SoftBank สูงขึ้นโดยตรง และกดดันกลยุทธ์ AI ที่ใช้leveraged สูงของบริษัท

• ▼

  IPO ของ SB Energy เผชิญบททดสอบที่หนักขึ้นจากนักลงทุน ขณะที่กำหนดเวลาของ OpenAI ทำให้การระดมทุน 50B ดอลลาร์คลุมเครือ IPO ของ SB Energy ในเครือ SoftBank กำลังเผชิญบททดสอบที่หนักขึ้นจากนักลงทุน เพราะการเติบโตต้องพึ่งลูกค้ารายเดียวคือ OpenAI ซึ่งกำหนดเวลา IPO ของตัวเองยังไม่แน่นอน SB Energy ยังไม่มี data center ที่เปิดดำเนินการ มี backlog 439B ดอลลาร์ที่รับรู้รายได้ส่วนใหญ่หลังปี 2034 และต้องใช้เงินลงทุนกว่า 170B ดอลลาร์ สิ่งนี้เพิ่มความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและความเสี่ยงจากการพึ่งพาลูกค้ารายเดียว กดดันราคาหุ้น SoftBank

  IPO นี้เป็นเหตุการณ์สำคัญในการปลดปล่อยมูลค่าของ SoftBank และความสงสัยของนักลงทุนส่งผลโดยตรงต่อมูลค่าของบริษัท

• ◆

  SoftBank ออกพันธบัตรมูลค่า 11B ดอลลาร์ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ เพื่อระดมทุนสำหรับการเดิมพัน OpenAI SoftBank กำลังขายพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์ 10B ดอลลาร์ และสกุลเงินยูโร 1B ยูโร ซึ่งเป็นพันธบัตรบริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดในเอเชียแปซิฟิกเท่าที่เคยมีมา เพื่อระดมทุนสำหรับการลงทุน 10B ดอลลาร์ใน OpenAI และยกเลิก bridge loan Fitch จัดอันดับที่ BB+ และเตือนว่า leverage จะเพิ่มขึ้น ดีลนี้แสดงว่า SoftBank ยังระดมทุนจำนวนมากได้ แต่เพิ่มภาระการจ่ายดอกเบี้ยและความเสี่ยงหากมูลค่า AI ลดลง

  นี่เป็นเหตุการณ์ระดมทุนที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ และเป็นเงินทุนโดยตรงสำหรับการเดิมพัน AI ครั้งใหญ่ที่สุดของ SoftBank ซึ่งกำหนดทั้งสภาพคล่องและ leverage

• ▲

  ความแข็งแกร่งของ Arm และการเปิดตัว Muse AI agentic ของ Meta หนุน SoftBank AI agent ตัวใหม่ของ Meta อย่าง Muse ขึ้นอันดับหนึ่งบน App Store หนุนอุปสงค์ชิป Arm และชิปเซิร์ฟเวอร์ AMD Arm มีอุปสงค์จากลูกค้าสำหรับ AGI CPU ตัวใหม่มูลค่า 2B ดอลลาร์ และ SoftBank เพิ่มวงเงินกู้ของ Arm เป็น 25B ดอลลาร์ จาก 20B ดอลลาร์ หุ้น Arm พุ่งกว่า 10% เนื่องจาก SoftBank ถือหุ้น Arm ประมาณ 90% จึงหนุนมูลค่าของ SoftBank โดยตรง

  Arm เป็นสินทรัพย์จดทะเบียนที่มีค่าที่สุดของ SoftBank มูลค่าที่เพิ่มขึ้นและอุปสงค์ด้าน AI จึงหนุนราคาหุ้น SoftBank โดยตรง

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  ผู้นำ AI เรียกร้องให้ชะลอการพัฒนา SoftBank ร่วง 13% Dario Amodei จาก Anthropic เรียกร้องให้อุตสาหกรรมชะลอ AI ขั้นสูง โดยมี Sam Altman จาก OpenAI และ Elon Musk สนับสนุน SoftBank ซึ่งเป็นผู้ลงทุนรายใหญ่ที่สุดใน OpenAI ร่วงมากถึง 13% ซึ่งเป็นการดิ่งลงที่รุนแรงที่สุดในรอบหลายเดือน เพราะความคืบหน้าของ AI ที่ช้าลงอาจทำให้การลงทุนก้อนใหญ่ของบริษัทมีมูลค่าลดลง

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่ทำให้ราคาหุ้น SoftBank ดิ่งลงอย่างรุนแรงในงวดนี้โดยตรง

• ▼

  OpenAI จะไม่ IPO ปีนี้ เลื่อนเส้นทางออกของ SoftBank Sam Altman กล่าวว่าเป็น 'จังหวะที่ไม่เหมาะสม' สำหรับการจดทะเบียนของ OpenAI และจะไม่เข้าตลาดหุ้นในปีนี้ SoftBank ถือหุ้น OpenAI คิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของมูลค่าบริษัท ดังนั้นการเลื่อน IPO จึงทำให้การเปลี่ยนหุ้นส่วนนี้เป็นเงินสดทำได้ยากขึ้น และความเสี่ยงยังคงอยู่

  นี่คือปัจจัยลบใหม่ที่เฉพาะเจาะจง ซึ่งซ้ำเติมการเทขายและส่งผลต่อความสามารถของ SoftBank ในการทำกำไรจากหุ้น OpenAI

• ▼

  SoftBank กู้เพิ่มเพื่อ OpenAI: เงินกู้ $11.87B, margin loan $10B, หุ้นกู้สูงสุด $20B SoftBank ได้รับเงินกู้สองปีวงเงิน $11.87 พันล้าน จากธนาคารประมาณ 20 แห่ง นอกเหนือจาก margin loan $10 พันล้าน ที่ค้ำประกันด้วยหุ้น OpenAI และหุ้นกู้ดอลลาร์ที่เป็นไปได้อีก $20 พันล้าน การกู้ยืมที่มากขึ้นหมายถึงภาระดอกเบี้ยจ่ายคงที่ที่สูงขึ้นและความเสี่ยงหากมูลค่า AI ลดลง

  รายละเอียดการจัดหาเงินทุนใหม่นี้แสดงให้เห็นว่า SoftBank ก่อหนี้มากเพียงใดเพื่อลงทุนใน OpenAI ซึ่งเป็นความกังวลสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการร่วงของหุ้น

• ▼

  ราคาน้ำมันพุ่งและผลตอบแทนพันธบัตร 5% กดดันหุ้นเทค การปิดท่อส่งน้ำมันของซาอุดีอาระเบียหลังการโจมตีด้วยโดรนดันราคา Brent ขึ้นเหนือ $107 และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ราคาน้ำมันและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้นักลงทุนไม่เต็มใจถือหุ้น AI ที่มีราคาแพงอย่าง SoftBank

  ฉากหลังเศรษฐกิจมหภาคนี้ทำให้การเทขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI รวมถึง SoftBank รุนแรงขึ้น และเป็นเรื่องใหม่ในงวดนี้

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▲

  SB Energy ยื่นไฟลิ่ง IPO ใน Nasdaq อาจระดมทุนได้ถึง $7B SB Energy หน่วยงานโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ SoftBank ยื่นไฟลิ่ง IPO ในสหรัฐฯ ตั้งเป้ามูลค่าบริษัทเกิน $50 พันล้าน และระดมทุน $5–7 พันล้าน Nvidia จะลงทุน $3 พันล้าน และ OpenAI ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ์ การเคลื่อนไหวนี้ตอกย้ำมูลค่าของ SoftBank และหนุนราคาหุ้น

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่ที่ใหญ่ที่สุด ปลดล็อกมูลค่าให้ SoftBank โดยตรง และขับเคลื่อนราคาหุ้น

• ▼

  หุ้น SoftBank ร่วง 5.1% จากขาดทุน $3.21B และความกังวลเรื่อง SB Energy หุ้น SoftBank ร่วง 5.1% หลังนักลงทุนตอบสนองต่อผลขาดทุนสุทธิ $3.21 พันล้าน และความกังวลว่า SB Energy ยังไม่มีศูนย์ข้อมูลที่เปิดดำเนินการ แม้มีงานในมือ $439 พันล้าน ผลขาดทุนและความเสี่ยงด้านการดำเนินงานกดดันความรู้สึกของตลาด

  นี่คือปัจจัยลบที่กดดันราคาหุ้นในทันทีของช่วงนี้ สะท้อนปฏิกิริยาตลาดต่อผลขาดทุนและความไม่แน่นอนของ IPO

• ▲

  การซื้อ DigitalBridge มูลค่า $4B ของ SoftBank ใกล้เสร็จสมบูรณ์ ซีอีโอของ DigitalBridge ยืนยันว่าการขายกิจการมูลค่า $4 พันล้านให้ SoftBank ใกล้เสร็จสมบูรณ์ ดีลนี้เพิ่มสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลให้พอร์ตของ SoftBank ขยายขอบเขต AI และศูนย์ข้อมูล ซึ่งหนุนเรื่องราวการเติบโตระยะยาว

  นี่คือดีลใหม่ที่กำลังเสร็จสมบูรณ์ เพิ่มฐานสินทรัพย์ของ SoftBank และหนุนกลยุทธ์โครงสร้างพื้นฐาน AI

• ◆

  ดีล Hugging Face ของ Nvidia อาจโดดเด่นกว่าการเงิน OpenAI การซื้อ Hugging Face มูลค่า $12.9 พันล้านของ Nvidia อาจมีนัยเชิงกลยุทธ์มากกว่าการเงินให้ OpenAI ซึ่ง SoftBank ลงทุน $30 พันล้าน แม้สิ่งนี้ยืนยันการเติบโตของ AI แต่ก็ชี้ให้เห็นว่า SoftBank พึ่งพา OpenAI อย่างมาก ซึ่งเป็นความเสี่ยงจากการกระจุกตัว

  เรื่องนี้แสดงทั้งโอกาสขาขึ้นจากการลงทุน AI และความเสี่ยงจากการกระจุกตัวที่อาจกระทบ SoftBank หาก OpenAI สะดุด

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ขายหุ้นกู้รายย่อยสถิติ ¥1 ล้านล้าน หนุนการลงทุน AI SoftBank กำลังเตรียมขายหุ้นกู้รายย่อยครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา ประมาณ ¥1 ล้านล้าน ($6.26 พันล้าน) เพื่อชำระหนี้เก่าและลงทุนใน AI ความต้องการที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนรายย่อยญี่ปุ่นแสดงว่า SoftBank ยังระดมทุนจำนวนมากได้ในต้นทุนต่ำ บรรเทาความกังวลเรื่องเงินทุนระยะสั้นและหนุนราคาหุ้น

  นี่คือเหตุการณ์ระดมทุนใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ และส่งผลโดยตรงต่อความสามารถของ SoftBank ในการหาเงินทุนสำหรับพันธสัญญา AI

• ▼

  ความกังวลหนี้ AI และการกระจุกตัวใน OpenAI กดดันบรรยากาศ หุ้นกู้ออกมาขณะที่มาตรวัดความเสี่ยงเครดิตของ Nvidia ทำสถิติสูงใหม่ และหนี้โครงสร้างพื้นฐาน AI ท่วมตลาด เงินเดิมพัน OpenAI ของ SoftBank ราว $64.6 พันล้าน คิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ดังนั้นหากมูลค่า OpenAI ลดลง จะกระทบหุ้นและเครดิตของ SoftBank อย่างหนัก

  เป็นปัจจัยถ่วงหลักต่อข่าวหุ้นกู้ และอธิบายว่าทำไมหุ้นจึงไม่ขึ้นง่ายๆ แม้ได้เงินทุนต้นทุนต่ำ

• ▲

  ดีล Seven & i ¥3 แสนล้าน เสริมระบบนิเวศ PayPay Seven & i รับเงินรายละ ¥1 แสนล้านจาก SoftBank, PayPay และ Sumitomo Mitsui Card เงินนี้เชื่อม 7iD กับ PayPay ID และสนับสนุน AI และหุ่นยนต์ในร้านค้า ขยายธุรกิจชำระเงินและข้อมูลของ SoftBank เกินกว่า AI ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตระยะยาวของสัดส่วนใน PayPay

  เป็นการลงทุนใหม่ที่เป็นรูปธรรมซึ่งขยายธุรกิจฟินเทคของ SoftBank เครื่องยนต์ที่สองเคียงข้าง AI

• ◆

  พอร์ตเปลี่ยนจาก TSMC เป็น Capital One; ผู้บริหาร OpenAI ลาออก SoftBank ขายหุ้น TSMC ส่วนใหญ่และเปิดเผยการถือครองใหม่ใน Capital One ปรับสัดส่วนกำไรไปสู่การเงินสหรัฐฯ ขณะเดียวกันหัวหน้าศูนย์ข้อมูลของ OpenAI ลาออกก่อน IPO ปี 2027 เตือนว่าเงินเดิมพัน AI ที่ใหญ่ที่สุดของ SoftBank ขึ้นอยู่กับพันธมิตรที่ยังสร้างทีมผู้บริหารอยู่

  การเปิดเผยใหม่สองรายการนี้แสดงว่า SoftBank กำลังเปลี่ยนพอร์ตอย่างไร และพันธมิตร AI คนสำคัญอยู่ในสถานะใด

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  Nvidia หนุน SB Energy ของ SoftBank ในศูนย์ข้อมูล AI มูลค่า $100B ที่ Ohio Nvidia จะลงทุน $1.5 พันล้านใน SB Energy บริษัทพลังงานที่ SoftBank ก่อตั้งขึ้น และให้การสนับสนุนด้านเครดิตกว่า $100 พันล้านสำหรับศูนย์ข้อมูล OpenAI ใน Ohio SB Energy จะสร้างและเป็นเจ้าของไซต์ โดย SoftBank ลงทุนกว่า $4 พันล้านในโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ซึ่งเพิ่มสินทรัพย์ขนาดใหญ่ที่สร้างรายได้ให้กับพอร์ตโฟลิโอของ SoftBank และตอกย้ำกลยุทธ์โครงสร้างพื้นฐาน AI สนับสนุนราคาหุ้น

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่ที่ใหญ่ที่สุด ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อหน่วย SB Energy ของ SoftBank และความน่าเชื่อถือด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI

• ▲

  พอร์ตโฟลิโอสหรัฐฯ ของ SoftBank ประกอบด้วย Intel 67% จากกำไร 400% เอกสารยื่นใหม่แสดงว่าหุ้น Intel คิดเป็นเกือบสองในสามของ holdings สหรัฐฯ ที่เปิดเผยของ SoftBank มูลค่าประมาณ $12.1 พันล้าน SoftBank บันทึกกำไร ¥1.3 ล้านล้านจาก Intel ในไตรมาสนี้แล้ว ซึ่งขับเคลื่อนกำไรสุทธิ ความเข้มข้นนี้หมายความว่ากำไรที่รายงานและมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของ SoftBank ผูกติดกับราคาหุ้น Intel อย่างหนัก ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่ทรงพลังแต่มีความเสี่ยง

  การเปิดเผยใหม่นี้เผยให้เห็นความเข้มข้นของพอร์ตโฟลิโอที่รุนแรง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อ NAV และกำไรของ SoftBank

• ▲

  Nvidia ขยายพันธมิตร physical AI กับ SoftBank และยักษ์ใหญ่ญี่ปุ่น Nvidia ลงนามบริษัทอุตสาหกรรมยักษ์ใหญ่ญี่ปุ่น 7 แห่ง รวมถึง SoftBank เข้าร่วมพันธมิตร physical AI และกำลังร่วมมือกับ Noetra กลุ่ม AI ญี่ปุ่นที่ได้รับการสนับสนุนจาก SoftBank, Sony และ Honda ญี่ปุ่นตั้งเป้าควบคุม 30% ของตลาดหุ่นยนต์ AI ทั่วโลกภายในปี 2040 ด้วยการลงทุนที่วางแผนไว้กว่า $2.3 ล้านล้าน สิ่งนี้ทำให้บทบาทของ SoftBank ใน AI รุ่นต่อไปลึกซึ้งขึ้น และสนับสนุนเรื่องราวการเติบโตระยะยาว

  การขยายพันธมิตรใหม่นี้เสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของ SoftBank ใน physical AI ซึ่งเป็นพื้นที่การเติบโตในอนาคตที่สำคัญ

• ◆

  Nvidia ปฏิเสธป้าย 'circular financing' แต่ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวใน OpenAI ยังคงอยู่ Jensen Huang ซีอีโอ Nvidia ปกป้องข้อตกลง Ohio โดยกล่าวว่า OpenAI จะจ่ายค่าเช่า และการสนับสนุนของ Nvidia ช่วยรักษาโครงสร้างพื้นฐานที่หายาก อย่างไรก็ตาม การเดิมพัน OpenAI ครั้งใหญ่ของ SoftBank—ประมาณ $64.6 พันล้าน หรือหนึ่งในสามของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ—ยังคงเป็นดาบสองคม หากมูลค่า OpenAI ลดลง หุ้นและเครดิตของ SoftBank อาจได้รับผลกระทบ ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่ยังคงกดดันความรู้สึกของตลาด

  สิ่งนี้กล่าวถึงปัจจัยถ่วงดุลที่ต่อเนื่อง: ข้อตกลงเป็นบวก แต่การเปิดรับ OpenAI อย่างหนักของ SoftBank เป็นความเสี่ยงที่แท้จริง

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  กำไรไตรมาสลดลง 17.7% จากค่าเงินและต้นทุน AI กำไรสุทธิของ SoftBank ในช่วงเมษายน-มิถุนายนลดลง 17.7% เหลือ 347.3 พันล้านเยน เงินเยนที่อ่อนค่าทำให้ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 146 พันล้านเยนจากหนี้สกุลเงินดอลลาร์ ขณะที่ต้นทุนที่สูงขึ้นของ Arm และ Ampere Computing กดดันเพิ่มเติม สะท้อนว่าการลงทุนใน AI มีค่าใช้จ่ายสูงและกดดันราคาหุ้น

  กำไรที่ต่ำกว่าคาดเป็นเหตุการณ์เชิงลบใหม่หลักในงวดนี้ และอธิบายการร่วงของหุ้นได้โดยตรง

• ▲

  กำไรจากหุ้น Intel ดันผลประกอบการสูงกว่าคาด กำไร 1.3 ล้านล้านเยนจากหุ้น Intel ของ SoftBank ช่วยให้กำไรสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 120 พันล้านเยน Vision Fund ยังได้กำไรจาก ByteDance สะท้อนว่าพอร์ตของ SoftBank ยังสร้างกำไรก้อนใหญ่ได้ ช่วยพยุงหุ้นแม้กำไรหลักจะลดลง

  นี่คือปัจจัยบวกสำคัญในรายงานผลประกอบการที่นักลงทุนอาจมองข้าม

• ◆

  เงินกู้ใหม่ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ค้ำด้วยหุ้น OpenAI เพิ่มสภาพคล่องแต่มาพร้อมความเสี่ยง SoftBank ได้รับเงินกู้ 1 หมื่นล้านดอลลาร์โดยใช้หุ้น OpenAI เป็นหลักประกัน จัดโดยธนาคารขนาดใหญ่ ช่วยให้มีเงินสดสำหรับลงทุนใน AI แต่ทำให้งบดุลกระจุกตัวอยู่กับการเดิมพันที่ใช้หนี้เป็นตัวขับเคลื่อน หากมูลค่า OpenAI ลดลงอย่างรุนแรง SoftBank อาจถูกบังคับให้ชำระคืนก่อนกำหนดหรือวางเงินสดเป็นหลักประกัน

  การจัดหาเงินทุนใหม่นี้เป็นหัวใจของการสนับสนุนความทะเยอทะยานด้าน AI ของ SoftBank และมีทั้งข้อดีและข้อเสียต่อหุ้น

• ▲

  PayPay และ Seven & i ตั้งพันธมิตรทุนอย่างเป็นทางการ PayPay และ Seven & i ประกาศพันธมิตรทุนเพื่อเชื่อมผู้ใช้ PayPay 75 ล้านคนกับร้าน 7-Eleven ประมาณ 22,000 สาขา รวมการชำระเงินและข้อมูลค้าปลีกเข้าด้วยกัน ช่วยขยายระบบนิเวศฟินเทคของ SoftBank และเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตระยะยาวสำหรับหุ้น PayPay

  พันธมิตรนี้เป็นก้าวใหม่ที่เป็นรูปธรรมในกลยุทธ์การชำระเงินของ SoftBank และเป็นเครื่องยนต์การเติบโตที่ไม่ใช่ AI

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▲

  SoftBank ระดมทุน syndicated loan 40B ดอลลาร์เพื่อ OpenAI สำเร็จ โดยมีผู้ให้กู้รายใหม่ 21 ราย SoftBank ดึงผู้ให้กู้รายใหม่ 21 รายเข้าร่วมสินเชื่อ 40 พันล้านดอลลาร์ที่หนุน OpenAI โดยจัดสรรประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าธนาคารยังคงเชื่อมั่นในกลยุทธ์ AI ของ SoftBank ช่วยลดความกังวลเรื่องแหล่งเงินทุนสำหรับพันธะผูกพันกับ OpenAI ที่มีขนาดใหญ่ และหนุนราคาหุ้น

  ประเด็นนี้ตอบโจทย์เรื่องความสามารถในการระดมทุนโดยตรง ซึ่งเป็นความกังวลหลักของนักลงทุน และแสดงถึงความเชื่อมั่นต่อการจัดหาเงินทุนด้าน AI ของ SoftBank

• ▲

  SoftBank ลงทุน 100B เยนใน Seven & i เสริมระบบนิเวศ PayPay SoftBank, PayPay และ Sumitomo Mitsui จะลงทุนรายละ 100 พันล้านเยนใน Seven & i เชื่อมโยงบัญชี 7iD และ PayPay สิ่งนี้ขยายขอบเขตการชำระเงินและข้อมูลของ SoftBank ซึ่งเป็นเครื่องยนต์การเติบโตใหม่นอกเหนือจาก AI และหนุนมุมมองบวกต่อธุรกิจ fintech

  นี่คือการลงทุนใหม่ที่เป็นรูปธรรมซึ่งขยายระบบนิเวศการชำระเงินของ SoftBank และอาจเพิ่มมูลค่า

• ▲

  SoftBank ใกล้ซื้อกิจการ SP.LINKS บริษัทชำระเงินมูลค่า 625M ดอลลาร์ SoftBank เตรียมซื้อ SP.LINKS ผู้ให้บริการชำระเงินสัญชาติญี่ปุ่น ในราคาประมาณ 625 ล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นบริษัทย่อยที่ถือหุ้นทั้งหมด สิ่งนี้เพิ่มขนาดธุรกิจชำระเงินของ SoftBank และสอดคล้องกับกลยุทธ์การสร้างระบบนิเวศ fintech รอบ PayPay

  นี่คือการซื้อกิจการใหม่ที่ขยายธุรกิจชำระเงินของ SoftBank และอาจขับเคลื่อนรายได้ในอนาคต

• ▼

  การลงทุนใน OpenAI แตะ 64.6B ดอลลาร์ คิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของ NAV ของ SoftBank การลงทุนสะสมใน OpenAI ของ SoftBank ขณะนี้อยู่ที่ 64.6 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 32.7% ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) หากมูลค่าของ OpenAI ลดลง อาจกระทบ NAV ราคาหุ้นและความน่าเชื่อถือของ SoftBank อย่างรุนแรง ซึ่งเป็นความเสี่ยงจากการกระจุกตัวที่สำคัญและกดดันราคาหุ้น

  ประเด็นนี้ชี้ให้เห็นปัจจัยความเสี่ยงสำคัญที่อาจฉุดราคาหุ้น SoftBank หาก OpenAI ประสบปัญหา

อ้างอิงจาก 13 ข่าว →

• ▲

  SoftBank ได้สินเชื่อ 1.75B ดอลลาร์ สำหรับซื้อกิจการหุ่นยนต์ ABB SoftBank ได้สินเชื่อ 1.75 พันล้านดอลลาร์ เพื่อช่วยซื้อธุรกิจหุ่นยนต์อุตสาหกรรมของ ABB ความต้องการนักลงทุนที่แข็งแกร่งทำให้เพิ่มสัดส่วนเงินดอลลาร์ได้ ซึ่งแสดงว่า SoftBank ยังระดมเงินสดสำหรับผลักดัน AI-หุ่นยนต์ได้ สนับสนุนหุ้น

  การจัดหาเงินทุนใหม่สำหรับการซื้อกิจการครั้งใหญ่แสดงความสามารถของ SoftBank ในการสนับสนุนกลยุทธ์ AI ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของหุ้น

• ▲

  Seven & i และ PayPay จะรวม customer ID สร้างระบบนิเวศผู้ใช้ 100M+ Seven & i และ PayPay จะรวม customer ID เชื่อมผู้ใช้ 7iD 39 ล้านคนกับผู้ใช้ PayPay 74 ล้านคน สร้างระบบนิเวศพอยต์ขนาดใหญ่ หนุนการเติบโตของ PayPay และธุรกิจชำระเงินของ SoftBank

  นี่คือก้าวสำคัญในการขยายสู่ธุรกิจชำระเงินและค้าปลีกของ SoftBank ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ของหุ้น

• ▼

  ความกังวลการใช้จ่าย AI ทั่วโลกกระตุ้นการเทขายหุ้น SoftBank อย่างรุนแรง แผนของ Alphabet ที่จะใช้จ่ายมากขึ้นกับ AI ขณะที่กระแสเงินสดอิสระติดลบ จุดความกังวลว่าการลงทุน AI จะไม่คุ้มค่า SoftBank ร่วง 7.4% ขณะที่หุ้นเทคถูกเทขายทั่วโลก สะท้อนความอ่อนไหวของ SoftBank ต่อความรู้สึกที่มีต่อ AI

  นี่คือเหตุผลหลักที่หุ้น SoftBank ร่วงแรงในงวดนี้ สะท้อนความสงสัยของนักลงทุนต่อผลตอบแทนการใช้จ่าย AI

• ▲

  Nvidia เจรจาค้ำประกัน 250B ดอลลาร์ ให้ OpenAI แคมปัสที่พัฒนาโดยหน่วยงาน SoftBank Nvidia อาจค้ำประกันเงินทุน 250 พันล้านดอลลาร์ให้ OpenAI เช่าศูนย์ข้อมูล 10 กิกะวัตต์ที่หน่วยงานพลังงานของ SoftBank พัฒนาใน Ohio ซึ่งเชื่อม SoftBank กับโครงการโครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาดมหึมา อาจเพิ่มมูลค่า

  การพัฒนานี้เชื่อม SoftBank โดยตรงกับดีลโครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นบวกต่อกลยุทธ์ AI

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  SoftBank เข้าร่วมผลักดัน physical AI ของ Nvidia ในญี่ปุ่น SoftBank วางแผนเข้าร่วม Cosmos Coalition ของ Nvidia เพื่อสร้างโมเดล AI แบบเปิดสำหรับหุ่นยนต์และระบบอุตสาหกรรม ร่วมกับ FANUC, Sony และอื่น ๆ ซึ่งเชื่อม SoftBank เข้ากับคลื่นลูกใหม่ของ AI — เครื่องจักรที่มองเห็นและลงมือทำในโลกจริง — สนับสนุนเรื่องราวการเติบโตด้าน AI ในระยะยาว

  ความร่วมมือใหม่ขยายธุรกิจ AI ของ SoftBank ไปไกลกว่าการถือหุ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนมูลค่าของบริษัท

• ▲

  SoftBank ช่วยดำเนินโครงการหุ่นยนต์ AI แห่งชาติของญี่ปุ่น ญี่ปุ่นจะซื้อชิป Nvidia Rubin จำนวน 27,500 ตัว สำหรับโมเดล AI หุ่นยนต์ระดับชาติ ซึ่งดำเนินการโดยบริษัทใหม่ชื่อ Noetra โดยมี SoftBank อยู่ในกลุ่มผู้ดำเนินการ ทำให้ SoftBank มีบทบาทในโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่รัฐบาลสนับสนุน ซึ่งเป็นแหล่งธุรกิจและอิทธิพลใหม่

  โครงการ AI ที่เชื่อมโยงกับรัฐบาลเป็นโอกาสด้านรายได้และกลยุทธ์ที่ชัดเจนใหม่สำหรับ SoftBank

• ▲

  ABB ใช้เงินจาก SoftBank ซื้อ Rotork ABB จะใช้เงิน 4.8 พันล้านดอลลาร์จากการขายหน่วยธุรกิจหุ่นยนต์ให้ SoftBank เป็นส่วนหนึ่งของเงิน 5.5 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อ Rotork ซึ่งยืนยันว่า SoftBank กำลังซื้อธุรกิจหุ่นยนต์ของ ABB จริง เพิ่มสินทรัพย์หุ่นยนต์อุตสาหกรรมจริงเข้าพอร์ต

  ยืนยันการเข้าซื้อครั้งสำคัญที่ขยายการถือครองหุ่นยนต์ของ SoftBank ซึ่งเป็นข้อเท็จจริงใหม่ของพอร์ต

• ▼

  OpenAI พลาดเป้ารายได้โฆษณา ปลุกความกังวลเรื่องผลตอบแทน AI OpenAI เตรียมพลาดเป้าคาดการณ์รายได้โฆษณาปี 2026 ของตัวเองราว 90% และส่วนแบ่งทราฟฟิกของ ChatGPT กำลังลดลง เนื่องจากมูลค่าของ SoftBank พึ่งพาหุ้นใน OpenAI อย่างมาก ความสงสัยเกี่ยวกับรายได้ของ OpenAI จึงฉุดหุ้น SoftBank ลงได้ ดังที่เห็นในการเทขายครั้งก่อน ๆ

  ท้าทายโดยตรงต่อการประเมินมูลค่า OpenAI ซึ่งเป็นรากฐานของการเดิมพัน AI ครั้งใหญ่ที่สุดของ SoftBank

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  หุ้น AI พุ่งหนุนหุ้น SoftBank หุ้น SoftBank พุ่ง 10.7% จากกระแสการซื้อขายที่คึกคักในหุ้น AI และชิป ซึ่งเกิดจากการขายหุ้นในสหรัฐฯ ของ SK hynix มูลค่า 26.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด หนุนความต้องการบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI สะท้อนว่านักลงทุนยังคงกระตือรือร้นที่จะลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งสนับสนุนพอร์ตโฟลิโอที่เน้น AI ของ SoftBank

  อธิบายการเคลื่อนไหวของราคาที่เป็นบวกในทันทีและความรู้สึกของตลาดที่ขับเคลื่อนมัน

• ▲

  SoftBank และ PayPay วางแผนลงทุนครั้งใหญ่ใน Seven & i SoftBank และหน่วยงาน PayPay กำลังเจรจาเพื่อลงทุนหลายล้านล้านเยนใน Seven & i Holdings บริษัทแม่ของ 7-Eleven ซึ่งอาจขยายระบบนิเวศการชำระเงินและคะแนนของ SoftBank นำลูกค้าและข้อมูลใหม่มาให้ แม้ว่าดีลยังไม่สรุปและอาจเจือจางกำไรของ Seven & i

  การเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ครั้งใหญ่ที่อาจปรับโฉมธุรกิจที่เผชิญผู้บริโภคของ SoftBank และขับเคลื่อนการเติบโต

• ▼

  ความล่าช้า IPO ของ OpenAI เพิ่มแรงกดดันต่อเงินกู้ 40 พันล้านดอลลาร์ของ SoftBank ขณะนี้คาดว่า IPO ของ OpenAI จะเกิดขึ้นในปี 2027 ไม่ใช่ 2026 เนื่องจาก CEO Sam Altman ยืนยันการประเมินมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ SoftBank ซึ่งกู้เงิน 40 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้น OpenAI วางแผนจะชำระคืนด้วยรายได้จาก IPO ความล่าช้าทำให้ SoftBank ต้องหาแหล่งเงินสดอื่น เพิ่มความเสี่ยงทางการเงิน

  ส่งผลโดยตรงต่อความสามารถของ SoftBank ในการจัดการหนี้และกำหนดเวลาการรับรู้ผลจากการเดิมพัน AI ที่ใหญ่ที่สุด

• ▲

  วิสัยทัศน์ AI-agent ของ Son ตอกย้ำกลยุทธ์ระยะยาว ประธาน Masayoshi Son กล่าวว่าภายในปี 2040 จะมี AI agent มากกว่า 100 ล้านล้านตัว นำไปสู่โลกที่มุ่งเน้น AI และหุ่นยนต์มนุษย์ สิ่งนี้ตอกย้ำความมุ่งมั่นของ SoftBank ต่อ AI ในฐานะจุดเน้นหลัก ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนที่เดิมพันกับอนาคตนั้น

  เน้นทิศทางกลยุทธ์ที่เป็นรากฐานของการประเมินมูลค่าและความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อ SoftBank

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  รายงานความล่าช้า IPO ของ OpenAI ฉุดหุ้น SoftBank อย่างหนัก รายงานที่ว่า OpenAI อาจเลื่อน IPO ไปเป็นปี 2027 ส่งผลกระทบหนักต่อ SoftBank เพราะ SoftBank กำลังสร้างสัดส่วนการถือหุ้นราว 13% และพึ่งพาการเพิ่มขึ้นของมูลค่า OpenAI หุ้นร่วงลงราว 12-14% ในไม่กี่วัน ขณะที่นักลงทุนกังวลว่าผลตอบแทนจากเดิมพัน AI ครั้งใหญ่ของ SoftBank จะล่าช้าออกไป

  นี่คือแรงกดดันที่ใหญ่ที่สุดต่อราคาหุ้นในช่วงนี้ และอธิบายการร่วงลงอย่างรุนแรงได้โดยตรง

• ▼

  ต้นทุนชิป AI มาถึงผู้บริโภค จุดกระแสขายหุ้นเทคโนโลยี Apple และ Microsoft ขึ้นราคาเพราะชิปหน่วยความจำสำหรับ AI มีต้นทุนสูงขึ้น และหุ้นของทั้งสองก็ร่วงลง สิ่งนี้แพร่ความกลัวว่าการใช้จ่ายด้าน AI กำลังบีบคั้นลูกค้า ลากหุ้นชิปและหน่วย Arm ของ SoftBank ให้ร่วงตาม SoftBank ร่วงไปพร้อมกับการซื้อขายหุ้น AI ทั้งกลุ่ม ไม่ใช่เพราะข่าวของตัวเอง

  แสดงให้เห็นแรงตลาดในวงกว้างที่ซ้ำเติมการร่วงของ SoftBank และสะท้อนความเสี่ยงต่ออุปสงค์ AI

• ▲

  SoftBank ฟื้นดีลเงินกู้ 1 หมื่นล้านดอลลาร์โดยใช้หุ้น OpenAI ค้ำประกัน SoftBank กลับมาเจรจาเงินกู้ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ที่มีหุ้น OpenAI เป็นหลักประกัน โดยเพิ่มการค้ำประกันการชำระคืนของตัวเองเพื่อสร้างความมั่นใจให้ผู้ให้กู้ เรื่องนี้สำคัญเพราะทำให้ SoftBank มีเงินสดใหม่เพื่อเดินหน้าให้ทุนกับกลยุทธ์ AI ต่อไปโดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ ช่วยคลายความกังวลเรื่องวิธีจ่ายเงินสำหรับพันธะที่เกี่ยวกับ OpenAI

  เป็นปัจจัยบวกใหม่สำคัญที่ตอบคำถามว่า SoftBank จะหาเงินทุนสำหรับเดิมพัน AI อย่างไรหลังการเทขาย

• ▲

  กิจการใหม่ในสหรัฐฯ ให้เช่าพลังประมวลผล AI SoftBank กำลังเริ่มธุรกิจในสหรัฐฯ ที่ให้เช่าพลังประมวลผลที่จำเป็นสำหรับการสร้างและรันโมเดล AI โดยมุ่งเป้าไปที่อุปสงค์ที่แข็งแกร่งในอเมริกา นี่เป็นวิธีใหม่ในการทำรายได้จากกระแส AI นอกเหนือจากการถือหุ้น ซึ่งสนับสนุนมุมมองบวกต่อหุ้น SoftBank

  เป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ใหม่ที่มอบเส้นทางรายได้ใหม่ที่เป็นรูปธรรมซึ่งผูกกับอุปสงค์ AI ให้กับนักลงทุน

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  กองทุนสตาร์ทอัพในละตินอเมริกาของ SoftBank หดตัว กองทุนละตินอเมริกาของ SoftBank คิดเป็นสัดส่วนเพียงกว่า 2% ของการถือหุ้นทั้งหมด ลดลงจาก 5% เมื่อสามปีก่อน โดยมีดีลใหม่เพียงสองดีลในสองปี สะท้อนว่าเงินลงทุนในภูมิภาคนั้นลดลง ขณะที่บริษัทหันไปโฟกัส AI ซึ่งอาจกดดันความคาดหวังการเติบโต

  แสดงให้เห็นการถอนตัวจริงในธุรกิจส่วนหนึ่งของ SoftBank ซึ่งถ่วงดุลกับความเชื่อมั่นใน AI

• ▼

  SoftBank ขายหุ้น Boston Dynamics ออกทั้งหมดด้วยมูลค่า 325 ล้านดอลลาร์ SoftBank กำลังขายหุ้นที่เหลือ 9.65% ใน Boston Dynamics ผู้ผลิตหุ่นยนต์ ให้กับ Hyundai ในราคา 325 ล้านดอลลาร์ ถือเป็นการออกจากการลงทุนเก่าทั้งหมด ได้เงินสดกลับมา แต่ก็ตัดสินทรัพย์ด้านหุ่นยนต์ออกจากพอร์ต

  เป็นการเปลี่ยนแปลงพอร์ตที่ชัดเจน ซึ่งกระทบโครงสร้างสินทรัพย์และสถานะเงินสดของ SoftBank

• ▲

  PayPay ซื้อหุ้นเสียงข้างมากใน T&D Financial Life PayPay บริษัทย่อยของ SoftBank กำลังซื้อหุ้น 70.2% ของ T&D Financial Life Insurance ทำให้บริษัทนี้กลายเป็นบริษัทย่อยของ SoftBank Group การซื้อครั้งนี้เพิ่มธุรกิจประกันขนาดใหญ่ที่มั่นคงให้กับ SoftBank และอาจเพิ่มฐานสินทรัพย์

  เป็นการซื้อกิจการใหม่ที่ขยายสินทรัพย์รวมและความหลากหลายทางธุรกิจของ SoftBank

• ◆

  Son ปฏิเสธศูนย์ข้อมูลในอวกาศ หุ้น AI ผันผวน Masayoshi Son กล่าวว่า SoftBank จะโฟกัสสร้างศูนย์ข้อมูล AI บนโลก ไม่ใช่ในอวกาศ ตอกย้ำกลยุทธ์ AI แต่การเทขายหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกที่นำโดย SpaceX ที่ดิ่งลง ฉุดหุ้น SoftBank ร่วงกว่า 7% ขณะที่นักลงทุนกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI และผลตอบแทนที่ล่าช้า

  สะท้อนทั้งความมุ่งมั่นในกลยุทธ์ AI และปฏิกิริยาตื่นตระหนกของตลาดต่อการใช้จ่ายด้าน AI ซึ่งเป็นสองแรงที่ขับเคลื่อนหุ้นในตอนนี้

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  BOJ ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้น เงินเฟ้อโตเกียวพุ่ง รายงานการประชุม BOJ เดือนกันยายนแสดงว่ากรรมการหลายคนสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้น และเงินเฟ้อพื้นฐานโตเกียวพุ่งขึ้นเป็น 2.7% ในเดือนกันยายน จาก 1.8% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์เงินเยนน่าสนใจมากขึ้น หนุนให้เงินเยนแข็งค่าและดัน USDJPY ลง

  นี่คือแรงใหม่หลัก: หลักฐานใหม่ที่บ่งชี้ว่า BOJ จะเข้มงวดเร็วขึ้นและเงินเฟ้อที่ร้อนแรงขึ้นโดยตรงหนุนให้เงินเยนแข็งค่า

• ▼

  เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และญี่ปุ่นพูดหนุนเงินเยน ทรัมป์และนายกรัฐมนตรีทาคาอิจิทั้งคู่ชี้ถึงความอ่อนแอของเงินเยนในการประชุมสุดยอดของทั้งสอง และเจ้าหน้าที่ด้านสกุลเงินของญี่ปุ่นกล่าวว่าสหรัฐฯ และญี่ปุ่นส่งสัญญาณที่ชัดเจนมาก การคุกคามว่าจะเข้าแทรกแซงซื้อเงินเยนโดยทางการหนุนให้เงินเยนแข็งค่าและดัน USDJPY ลง

  แรงกดดันทางการเมืองระดับสูงครั้งใหม่ต่อความอ่อนแอของเงินเยนเพิ่มแรงหนุนเงินเยนใหม่นอกเหนือจากนโยบายธนาคารกลาง

• ▲

  อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ พุ่งจากข้อมูลแข็งแกร่งและการเก็งว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทะลุ 5.2% และอายุ 30 ปีแตะ 5.57% เนื่องจากข้อมูล PMI สหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากน้ำมัน ดันโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมขึ้นเป็นประมาณ 70% อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นดึงเงินเข้าดอลลาร์ ดัน USDJPY ขึ้น

  นี่คือแรงถ่วงหลัก: อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและเฟดที่ hawkish ดึงดอลลาร์ขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยน

• ▼

  การ unwind yen carry trade และการ repatriation ของเงินทุนเพิ่มขึ้น นักกลยุทธ์โทษการเทขายพันธบัตรทั่วโลกว่าเกิดจากการ unwind yen carry trade และธนาคารญี่ปุ่นขายพันธบัตรต่างประเทศประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ เมื่อการกู้ยืมเงินเยนราคาถูกกลับทิศและเงินไหลกลับบ้าน เงินเยนแข็งค่าและ USDJPY ลดลง

  อธิบายกระแสเงินทุนเชิงโครงสร้างที่เคลื่อนไหวช้า ซึ่งหนุนเงินเยนและตอบว่าทำไมอัตราแลกเปลี่ยนจึงเคลื่อนไหวเกินกว่าข่าวรายวัน

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  BOJ ส่งสัญญาณว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีก รองผู้ว่าการ BOJ นายฮิมิโนะ กรรมการคณะกรรมการนโยบายการเงิน นายทาคาตะ และนายมาสุ รวมถึงรายงานการประชุม ล้วนชี้ไปที่การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยเงินเฟ้อในโตเกียวเร่งตัวขึ้นและค่าจ้างเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบเกือบ 30 ปี อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์เยนน่าดึงดูดมากขึ้น เสริมความแข็งแกร่งของเยนและกดดันให้ USDJPY ลดลง

  นี่คือแรงขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของเยนในครั้งนี้ ซึ่งได้รับการยืนยันซ้ำแล้วซ้ำเล่าจากเจ้าหน้าที่ BOJ และข้อมูลต่างๆ

• ▼

  นักเก็งกำไรพลิกเป็นถือเยนสุทธิ ขณะที่การเทรดแบบ carry unwind เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ที่นักเก็งกำไรหันมาถือเยนสุทธิ และเยนแข็งค่าขึ้นกว่า 7 เยนในหนึ่งสัปดาห์แตะระดับสูงสุดในรอบ 7 เดือนที่ราว 152.89 นักลงทุนที่รีบปิดการเทรดแบบ carry (การกู้ยืมเยนราคาถูกเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า) ได้ซื้อเยนคืน กดดันให้ USDJPY ลดลง

  สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในสถานะการลงทุนของตลาดที่ขยายการเพิ่มขึ้นของเยน

• ▼

  เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ยังคงกดดันเรื่องการแทรกแซง รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง นายคาตายามะ กล่าวว่าญี่ปุ่นจะไม่ลังเลที่จะประสานงานการแทรกแซงกับสหรัฐฯ และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ นายเบสเซนต์ บอกต่อรัฐสภาว่าการซื้อเยนร่วมกันเป็นประโยชน์ ภัยคุกคามจากการซื้อเยนอย่างเป็นทางการเพิ่มเติมเสริมความแข็งแกร่งของเยนและกดดันให้ USDJPY ลดลง

  การแทรกแซงและคำเตือนอย่างเป็นทางการเป็นแรงโดยตรงที่สนับสนุนเยน

• ▲

  อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ พุ่งสูงจากการคาดการณ์ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะ 3.115% สูงสุดในรอบ 30 ปี แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีและ 30 ปีพุ่งขึ้นมากกว่า แตะ 5.225% และ 5.502% ตามลำดับ ขณะที่ตลาดให้น้ำหนัก 69% ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นดึงเงินเข้าสู่ดอลลาร์ กดดันให้ USDJPY เพิ่มขึ้น

  นี่คือแรงถ่วงหลักที่อาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของเยน

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▲

  Fed ขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบกว่าสามปี Federal Reserve ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 3.75–4.00% ซึ่งเป็นการขึ้นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2023 และเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่คาดว่าจะขึ้นอีกครั้งภายในปีนี้ อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์ดอลลาร์น่าสนใจยิ่งขึ้น ดึงเงินเข้าสู่ดอลลาร์และดัน USDJPY ขึ้น

  นี่คือแรงใหม่หลักที่หนุนดอลลาร์และดัน USDJPY ขึ้นในงวดนี้

• ▼

  BOJ ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1.25% สูงสุดตั้งแต่ปี 1995 Bank of Japan ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.25% ซึ่งสูงสุดในรอบประมาณ 31 ปี และส่งสัญญาณว่าจะขึ้นอีกในอนาคต อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์เยนน่าสนใจยิ่งขึ้น หนุนเยนและกด USDJPY ลง

  นี่คือแรงใหม่หลักที่หนุนเยนและกด USDJPY ลงในงวดนี้

• ▲

  เยนอ่อนค่าทะลุ 157 แม้ BOJ ขึ้นดอกเบี้ย การขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ ถูกคาดหมายไว้เต็มที่แล้ว มีกรรมการสองคนคัดค้าน และเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นชะลอลงเหลือ 1.7% ในเดือนสิงหาคม เทรดเดอร์ตัดสินว่า BOJ จะเข้มงวดช้ากว่า Fed เยนจึงร่วงทะลุ 157 ต่อดอลลาร์ ดัน USDJPY ขึ้น

  อธิบายว่าทำไม USDJPY ขึ้นแม้ BOJ ขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งเป็นปฏิกิริยาตลาดใหม่ที่สำคัญ

• ▼

  ญี่ปุ่นส่งสัญญาณอาจแทรกแซงซื้อเยน Nikkei ของญี่ปุ่นรายงานว่า BOJ ทำ rate check ซึ่งเป็นขั้นตอนก่อนการแทรกแซงค่าเงิน และเยนพุ่งขึ้นสู่ช่วง 156 การซื้อเยนโดยตรงทำให้เยนแข็งค่าและกด USDJPY ลง แม้การแทรกแซงในอดีตจะจางหายไป

  เป็นแรงถ่วงที่แท้จริงซึ่งสามารถกด USDJPY ลงได้ และเป็นเรื่องใหม่ในงวดนี้

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▼

  ยืนยัน BOJ ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1.25% ในการประชุม 17-18 ก.ย. ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.25% สูงสุดในรอบ 31 ปี ในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน ดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์เยนน่าดึงดูดมากขึ้น เสริมความแข็งแกร่งของเยน และกดดันให้ USDJPY ลดลง

  นี่คือปัจจัยใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ ซึ่งเสริมความแข็งแกร่งของเยนโดยตรง

• ▼

  การปิดสถานะ carry trade ของเยน ขณะที่ BOJ ส่งสัญญาณเข้มงวดขึ้น เยนพุ่งขึ้นแตะ 152.89 เยนต่อดอลลาร์ แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่นักลงทุนเร่งปิดสถานะ carry trade (กู้ยืมเยนเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า) การกู้ยืมข้ามพรมแดนมูลค่าสถิติ 360 ล้านล้านเยนกำลังถูกปิดสถานะ ผลักดันให้เยนแข็งค่าและ USDJPY ลดลง

  อธิบายการแข็งค่าอย่างรวดเร็วของเยน และเหตุใดจึงอาจดำเนินต่อไป

• ▼

  ญี่ปุ่นดึงทุนสำรองสถิติ 79.6 พันล้านดอลลาร์มาใช้ซื้อเยน ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของญี่ปุ่นลดลงเป็นสถิติ 79.6 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม หลังจากโตเกียวใช้เงิน 98.7 พันล้านดอลลาร์ซื้อเยน การแทรกแซงครั้งใหญ่นี้เสริมความแข็งแกร่งของเยนโดยตรง แม้ว่าทุนสำรองจะเหลือจำกัดแล้ว ซึ่งอาจลดพลังการแทรกแซงในอนาคต

  แสดงขนาดของการสนับสนุนเยนอย่างเป็นทางการและข้อจำกัดของมัน

• ▼

  Bessent ใช้มาตรการซื้อคืนพันธบัตรและจุดยืนหนุนเยน รัฐมนตรีคลังสหรัฐ Bessent ประกาศซื้อคืนพันธบัตรอายุยาว 6 พันล้านดอลลาร์เพื่อลดอัตราผลตอบแทน และประกาศว่า 'I am the house now' เกี่ยวกับเยน โดยประสานงานกับญี่ปุ่นเพื่อสนับสนุนเยน สิ่งนี้ดึง USDJPY ลงจาก 158.89 สู่ 153.63

  นโยบายสหรัฐกำลังผลักดันเยนขึ้นอย่างแข็งขัน ซึ่งเป็นแรงใหม่ที่ทรงพลัง

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▼

  BOJ เตรียมขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1.25% ปัจจัยหนุนเยนที่แข็งแกร่งที่สุด ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) กำลังพิจารณาอย่างจริงจังที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.25% ในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน ซึ่งสูงสุดในรอบประมาณ 31 ปี โดยตลาดให้น้ำหนักโอกาสขึ้นดอกเบี้ยถึง 98% อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์เยนน่าสนใจมากขึ้น หนุนให้เยนแข็งค่าและกด USDJPY ลง

  นี่คือแรงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ และอธิบายการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของเยนได้โดยตรง

• ▼

  Waller ส่งสัญญาณ Fed อาจชะลอ เงินดอลลาร์อ่อนค่า นาย Waller ผู้ว่าการ Fed กล่าวว่า Fed 'รอได้อีกหนึ่งการประชุม' และควร 'ให้โอกาสเงินเฟ้อลดลง' ทำให้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนลดจาก 63% เหลือประมาณ 50% อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่คาดว่าจะต่ำลงลดความน่าสนใจของเงินดอลลาร์ ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและกด USDJPY ลง

  การเปลี่ยนแปลงใหม่ในการคาดการณ์ดอกเบี้ยสหรัฐเป็นอีกครึ่งหนึ่งของช่องว่างดอกเบี้ยสหรัฐ-ญี่ปุ่นที่แคบลง

• ▼

  เยนทะลุ 160 ไปแตะกลาง 155 จากคาดการณ์ BOJ แทรกแซง เยนพุ่งขึ้นประมาณ 2.5% จาก 158.5 เป็น 155.4 โดยนักวิเคราะห์ชี้ไปที่การแทรกแซงของ BOJ อีกครั้ง หลังญี่ปุ่นใช้ความพยายามซื้อเยนเป็นประวัติการณ์ถึง 15.4 ล้านล้านเยน (98 พันล้านดอลลาร์) การซื้อเยนโดยตรงทำให้เยนแข็งค่าและกด USDJPY ลง แม้ว่าผลของการแทรกแซงเคยจางหายไปก่อนหน้านี้

  การเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ครั้งใหม่ในระดับการแทรกแซงเป็นปัจจัยโดยตรงที่ทำให้อัตราลดลงอย่างรวดเร็ว

• ◆

  พันธบัตรญี่ปุ่น 10 ปีแตะ 3% แต่น้ำมันและความกังวลการคลังส่งผลสองทาง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะ 3% เป็นครั้งแรกในรอบ 30 ปี จากความคาดหวังว่า BOJ จะขึ้นดอกเบี้ย ดึงเงินเข้าสู่เยนและกด USDJPY ลง แต่การปะทะในตะวันออกกลางดันน้ำมันขึ้นเหนือ 96 ดอลลาร์ สร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาการนำเข้า และงบประมาณชำระหนี้ที่สูงเป็นประวัติการณ์ 36.6 ล้านล้านเยนกระตุ้นความกังวลด้านการคลังซึ่งอาจทำให้เยนอ่อนค่าได้

  แสดงให้เห็นปัจจัยถ่วงที่แท้จริง อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นหนุนเยน แต่น้ำมันและความเสี่ยงด้านการคลังกลับต้านทาน

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▼

  ญี่ปุ่นแทรกแซงซื้อเยนทุบสถิติ 9.6 หมื่นล้านดอลลาร์ ญี่ปุ่นใช้เงิน 15.4 ล้านล้านเยน (9.64 หมื่นล้านดอลลาร์) ระหว่างวันที่ 30 กรกฎาคม ถึง 26 สิงหาคม เพื่อซื้อเยนและขายดอลลาร์ โดยได้รับการสนับสนุนจากสหรัฐฯ มาตรการนี้ทำให้เยนแข็งค่าขึ้นโดยตรงและกด USDJPY ลง แม้ว่าผลจะค่อยๆ จางลงเมื่อนักลงทุนยังคงขายเยน

  ขนาดการแทรกแซงที่ทุบสถิติเป็นข้อเท็จจริงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดซึ่งกำหนดฐานของเยน และตอบคำถามโดยตรงว่าอะไรเป็นตัวขับเคลื่อน USDJPY

• ▲

  ประธานเฟด Warsh ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย ดอลลาร์พุ่งแตะ 160 เยน ประธานเฟด Warsh กล่าวว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสู้เงินเฟ้อ ทำให้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 58% จาก 35% ดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นทำให้ดอลลาร์น่าดึงดูดขึ้น ดัน USDJPY ขึ้นไปใกล้ 160

  นี่คือแรงใหม่ล่าสุดที่ดันดอลลาร์ขึ้น และอธิบายว่าทำไม USDJPY กลับมาแตะ 160 ได้แม้มีการแทรกแซง

• ▼

  ตลาดคาด BOJ ขึ้นดอกเบี้ยกันยายน ช่องว่างดอกเบี้ยแคบลง ตลาดคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 18 กันยายน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 3% สูงสุดนับตั้งแต่กลางทศวรรษ 1990 ดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้เยนน่าดึงดูดขึ้น ซึ่งต้านการขึ้นของ USDJPY

  การขึ้นดอกเบี้ยที่ตลาดคาดจาก BOJ เป็นแรงถ่วงสำคัญต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์ และเป็นเหตุผลหลักที่ USDJPY อาจไม่ปรับขึ้นต่อไป

• ◆

  กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซื้อคืนพันธบัตร และคำเตือนของ Bessent ได้ทั้งสองทาง กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ขยายการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว ดึงอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ลง และทำให้เยนแข็งค่าขึ้นมาที่ประมาณ 158 แต่ Bessent เตือนว่าการเคลื่อนไหวของเยนที่ไร้ระเบียบอาจทำให้ดอกเบี้ยสหรัฐฯ สูงขึ้น โดยสหรัฐฯ พร้อมสนับสนุนเยนอีกครั้ง

  มาตรการนโยบายเหล่านี้แสดงแรงดึงสองทางต่อ USDJPY: อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่ต่ำลงช่วยเยน ขณะที่ความพร้อมของสหรัฐฯ ในการแทรกแซงจำกัดความอ่อนแอของเยน

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  การแทรกแซงซื้อเงินเยนร่วมระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นครั้งประวัติศาสตร์ ญี่ปุ่นและสหรัฐร่วมกันซื้อเงินเยนเมื่อต้นเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นการดำเนินการร่วมกันครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1998 โดยญี่ปุ่นอาจใช้เงินสูงถึง 59 พันล้านดอลลาร์ในหนึ่งวัน การดำเนินการนี้ทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นโดยตรงและกด USDJPY ให้ลดลง แม้ว่าผลกระทบจะจางหายไปแล้วก็ตาม

  นี่คือแรงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ ซึ่งกด USDJPY ให้ลดลงโดยตรง

• ▲

  ผลของการแทรกแซงจางหาย เงินเยนอ่อนค่ากลับ หลังจากแตะระดับ 155.23 เยนต่อดอลลาร์ เงินเยนก็อ่อนค่ากลับมาที่ประมาณ 159.60 เมื่อผลของการแทรกแซงจางหายไปและไม่มีการดำเนินการเพิ่มเติม นักลงทุนญี่ปุ่นยังคงซื้อพันธบัตรต่างประเทศ ทำให้เงินไหลออกจากเงินเยนอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นแรงกด USDJPY ให้ลดลงอาจไม่ยั่งยืน

  แสดงให้เห็นถึงแรงต้าน ทุนที่ได้จากการแทรกแซงกำลังถูกทำให้หมดไป ซึ่งเปิดทางให้ USDJPY ปรับขึ้นอีกครั้ง

• ▲

  อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นและความกังวลด้านการคลังหนุนดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 30 ปีที่ 2.945% และพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปีแตะ 5.3% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี จากความกังวลเกี่ยวกับสถานะการคลังของญี่ปุ่นและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นดึงเงินเข้าสู่ดอลลาร์และออกจากเงินเยน ผลักดัน USDJPY ให้สูงขึ้น

  นี่คือปัจจัยใหม่ในงวดนี้ที่หนุน USDJPY แม้จะมีการแทรกแซง

• ◆

  Bessent ผลักดันให้แทรกแซงร่วมพร้อมกับ BOJ ขึ้นดอกเบี้ย รัฐมนตรีคลัง Bessent ซึ่งขณะนี้เป็นสายแทรกแซงมากที่สุดในรอบหลายทศวรรษ ต้องการให้ญี่ปุ่นรวมการซื้อเงินเยนเข้ากับการขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ การขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ จะทำให้เงินเยนแข็งค่า แต่หาก BOJ ระมัดระวังมากขึ้นเนื่องจาก GDP อ่อนแอ เงินเยนอาจอ่อนค่าลงมากขึ้น

  ท่าทีเชิงนโยบายใหม่นี้อาจทำให้เงินเยนแข็งค่าหรืออ่อนค่าก็ได้ จึงเป็นความไม่แน่นอนที่สำคัญ

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▼

  ข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ อ่อนแอ ลดโอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ย เงินดอลลาร์ร่วง ตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมลดลง 23,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบห้าเดือน และการเติบโตของค่าจ้างชะลอตัว ตลาดมองโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเหลือเพียงประมาณ 44% จากเดิม 58% ความคาดหวังดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่ลดลงทำให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าและเงินเยนแข็งค่า ดัน USDJPY ลง

  นี่คือแรงกดดันใหม่หลักจากฝั่งสหรัฐฯ ในช่วงนี้ ซึ่งลดความน่าดึงดูดของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินเยนโดยตรง

• ▼

  BOJ ส่งสัญญาณอาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจขึ้นดอกเบี้ยเร็วที่สุดในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน ซึ่งเป็นการขึ้นครั้งแรกในรอบสามเดือน หลังจากราคาขายส่งเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 7.2% และเงินเยนที่อ่อนค่ากระตุ้นเงินเฟ้อ ดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้เงินเยนน่าดึงดูดมากขึ้น เงินเยนแข็งค่า และดัน USDJPY ลง

  การขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ เป็นแรงสนับสนุนเงินเยนใหม่ที่ใหญ่ที่สุด และเป็นแรงถ่วงดุลสำคัญต่อความอ่อนค่าของเงินเยน

• ▲

  ผลแทรกแซงจางลง เงินเยนอ่อนกลับทะลุ 159 เงินเยนอ่อนค่ากลับไปที่ประมาณ 159 เยนต่อดอลลาร์ ลบกำไรประมาณหนึ่งในสี่จากการแทรกแซงร่วมมูลค่าประมาณ 88,000 ล้านดอลลาร์เมื่อสิบวันก่อน นักลงทุนญี่ปุ่นยังคงซื้อพันธบัตรต่างประเทศ ทำให้เงินไหลออกจากเงินเยนต่อเนื่อง สิ่งนี้แสดงว่าแรงกดดันขาลงของมาตรการแทรกแซงต่อ USDJPY อาจไม่ยั่งยืน

  แสดงว่ามาตรการแทรกแซงก่อนหน้านี้กำลังสูญเสียพลัง เป็นแรงถ่วงดุลที่แท้จริงต่อเรื่องราวเงินเยนแข็งค่า

• ▲

  ราคาน้ำมันพุ่งและเงินเยนอ่อน ดันอัตราผลตอบแทนระยะยาวสูงขึ้น น้ำมันดิบ Brent พุ่ง 5% แตะใกล้ 90 ดอลลาร์ เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิด และเงินเยนอ่อนค่าทะลุ 159 ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลเสียต่อญี่ปุ่นซึ่งนำเข้าน้ำมันเกือบทั้งหมด และอัตราผลตอบแทนระยะยาวของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นดึงเงินเข้าสู่ดอลลาร์ ทั้งสองปัจจัยดัน USDJPY ขึ้น

  การเคลื่อนไหวของน้ำมันและอัตราผลตอบแทนเป็นแรงหนุนขาขึ้นใหม่ต่อ USDJPY ในช่วงนี้

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▼

  การแทรกแซงร่วมสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นครั้งประวัติศาสตร์ สหรัฐฯ และญี่ปุ่นร่วมกันซื้อเยนในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมถึงต้นเดือนสิงหาคม เป็นปฏิบัติการร่วมครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1998 ญี่ปุ่นอาจใช้เงินสูงถึง 59 พันล้านดอลลาร์ในวันเดียว สิ่งนี้ทำให้เยนแข็งค่าขึ้นโดยตรงและกดดันให้ USDJPY ลดลง

  นี่คือแรงใหม่หลักที่ฉุด USDJPY ให้ลดลงในครั้งนี้

• ▼

  กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ส่งสัญญาณซื้อเยนเพิ่ม รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Bessent กล่าวว่าเยน 'อ่อนค่ามากเกินไป' และสหรัฐฯ จะไม่ลังเลที่จะเข้าร่วมแทรกแซงเพิ่มเติม สหรัฐฯ ยังเสนอขยายวงเงินของ Fed เพื่อให้ญี่ปุ่นเข้าถึงดอลลาร์ได้โดยไม่ต้องขายพันธบัตรสหรัฐฯ สิ่งนี้ยังคงกดดัน USDJPY ต่อไป

  แสดงให้เห็นว่าสหรัฐฯ สนับสนุนอย่างเป็นทางการให้เยนแข็งค่า ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนอัตราแลกเปลี่ยนนี้

• ▼

  ข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ อ่อนแอ ลดโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย ตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ ลดลง 23,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ตลาดมองว่ามีโอกาส 56% ที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจาก 45% ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่ลดลงทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและกดดันให้ USDJPY ลดลง

  ช่วยลดความน่าสนใจของผลตอบแทนดอลลาร์โดยตรง ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่พยุง USDJPY

• ▲

  ผลของการแทรกแซงเริ่มจางลง; เยนอ่อนค่ากลับ เยนอ่อนค่ากลับมาที่ 158.45 ต่อดอลลาร์ หลังจากแตะระดับ 155.23 โดยสูญเสียกำไรไปเกือบครึ่งหนึ่ง นักวิเคราะห์มองว่าอาจมีการแทรกแซงเพิ่มเติมหากเยนเข้าใกล้ระดับ 160 สิ่งนี้แสดงว่าแรงกดดันขาลงอาจไม่ยั่งยืน

  ช่วยถ่วงดุลอย่างเป็นธรรม: ผลของการแทรกแซงเริ่มจางลงแล้ว

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  การแทรกแซงซื้อเยนครั้งใหญ่ของญี่ปุ่น ญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงในนิวยอร์กเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม โดยซื้อเยนและขายดอลลาร์ อาจสูงถึง 59 พันล้านดอลลาร์ เยนพุ่งจาก 163.65 เป็น 157.95 ภายใน 50 นาที ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายวันที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 สิ่งนี้ทำให้เยนแข็งค่าขึ้นโดยตรงและกด USDJPY ให้ลดลง

  นี่คือแรงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ ซึ่งพลิกกลับความอ่อนแอของเยนโดยตรง

• ▼

  กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ส่งสัญญาณอาจร่วมแทรกแซง กระทรวงการคลังสหรัฐฯ แจ้งธนาคารต่างๆ ผ่านเฟดนิวยอร์กว่าอาจเข้าแทรกแซงในตลาดเยน และญี่ปุ่นกับเกาหลีใต้ได้ร่วมกันแทรกแซงอย่างที่ไม่ค่อยเกิดขึ้น โดยมีการสนับสนุนจากสหรัฐฯ การสนับสนุนของสหรัฐฯ ทำให้ความพยายามซื้อเยนมีพลังและน่าเชื่อถือมากขึ้น กด USDJPY ให้ลดลง

  การมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ เป็นการยกระดับใหม่ที่เพิ่มผลกระทบของการแทรกแซงต่อ USDJPY

• ▼

  เฟดคงอัตราดอกเบี้ย GDP สหรัฐฯ อ่อนแอ และมีท่าทีผ่อนคลาย เฟดคงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.50-3.75% เป็นครั้งที่ห้าติดต่อกัน โดยมีสมาชิกสามคนต้องการขึ้นดอกเบี้ย GDP สหรัฐฯ ไตรมาสสองเติบโตเพียง 1.5% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ สิ่งนี้ลดความน่าสนใจของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและกด USDJPY ให้ลดลง

  เฟดที่มีท่าทีแข็งกร้าวน้อยลงและการเติบโตที่อ่อนแอทำให้แรงสนับสนุนสำคัญของดอลลาร์หายไป ช่วยหนุนเยน

• ▼

  BOJ ยังเปิดประตูสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยที่เร็วขึ้น BOJ คงอัตราดอกเบี้ยที่ 1% แต่ส่งสัญญาณพร้อมขึ้นอีกครั้ง โดยศาสตราจารย์คนหนึ่งกล่าวว่าอาจปรับขึ้นทุกไตรมาสหากค่าจ้างยังแข็งแกร่ง อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นจะทำให้เยนน่าสนใจมากขึ้น ซึ่งต้านทานการเพิ่มขึ้นของ USDJPY

  ท่าทีแข็งกร้าวของ BOJ เป็นแรงถ่วงที่ต่อเนื่องต่อความอ่อนแอของเยน และตอนนี้ได้รับการเสริมด้วยการแทรกแซง

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▲

  น้ำมันพุ่งจากความขัดแย้งตะวันออกกลาง หนุนดอลลาร์และกดเยนลง Brent crude ทะลุ $100 หลังการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบียโดยกลุ่มฮูตีและการโจมตีของสหรัฐ-อิหร่าน ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้คาดการณ์เงินเฟ้อของสหรัฐสูงขึ้น หนุนความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยและความต้องการดอลลาร์ ขณะที่สร้างความเสียหายให้ญี่ปุ่นซึ่งนำเข้าน้ำมันเกือบทั้งหมด USDJPY ขึ้นไปใกล้ 164 สูงสุดในรอบ 40 ปี

  ปัจจัยใหม่ที่มีอิทธิพลที่สุดในช่วงนี้ที่ดัน USDJPY ขึ้น

• ▲

  โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยพุ่ง ฉุดช่องว่างดอกเบี้ยสหรัฐ-ญี่ปุ่นให้กว้างขึ้น ตลาดให้โอกาส 83% ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เพิ่มจากประมาณ 52% เมื่อสัปดาห์ก่อน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีแตะ 4.70% สูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นดึงเงินเข้าดอลลาร์และออกจากเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ดัน USDJPY ขึ้น

  ปัจจัยหลักด้านนโยบายการเงินที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าเมื่อเทียบกับเยน

• ▼

  BOJ ส่งสัญญาณอาจขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้น; ญี่ปุ่นเตือนเรื่องการแทรกแซง มีรายงานว่า BOJ พร้อมขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าที่ตลาดคาด และรัฐมนตรีคลัง Katayama ย้ำความพร้อมที่จะดำเนินการอย่าง 'เด็ดขาด' ขณะที่เยนผ่านระดับ 163 ทั้งสองปัจจัยทำให้เยนแข็งค่าและจำกัดการขึ้นของ USDJPY แม้ยังไม่พลิกแนวโน้มขาขึ้น

  ปัจจัยถ่วงหลักที่ต้านการขึ้นต่อของ USDJPY

• ▲

  ความกังวลด้านการคลังของญี่ปุ่นและข้อมูลการค้าที่อ่อนแอเพิ่มแรงขายเยน DoubleLine เตือนว่าการใช้จ่ายที่ไม่มีแหล่งรายได้รองรับของญี่ปุ่นเสี่ยงต่อการก่อกบฏในตลาดพันธบัตรแบบที่เกิดในสหราชอาณาจักร และการขาดดุลการค้าเดือนมิถุนายนของญี่ปุ่นขยายเป็น ¥406.9 พันล้าน ขณะที่การนำเข้าสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ทั้งสองปัจจัยบั่นทอนความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ญี่ปุ่นและเยน หนุน USDJPY

  ปัจจัยใหม่ด้านการคลังและการค้าที่เพิ่มแรงกดดันขาลงต่อเยน

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▲

  ความไม่แน่นอนเรื่องการปรับโครงสร้างกองทุนบำเหน็จบำนาญญี่ปุ่นทำให้เยนอ่อนค่า รายงานของ Reuters ระบุว่าญี่ปุ่นยังไม่มีแผนที่จะเปลี่ยนแปลงการจัดสรรสินทรัพย์ของกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐในทันที ซึ่งลดความต้องการเยน เมื่อมีการซื้อเยนน้อยลงจากเงินออมเพื่อการเกษียณขนาดใหญ่ของญี่ปุ่น เยนจึงอ่อนค่าและ USDJPY ปรับขึ้น

  นี่เป็นปัจจัยใหม่ที่เฉพาะเจาะจงซึ่งทำให้เยนอ่อนค่าและดัน USDJPY ขึ้น

• ▲

  ราคาน้ำมันตะวันออกกลางพุ่งและความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นจากการโจมตีและการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ดันราคาน้ำมันดิบขึ้น 9% นักลงทุนซื้อดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาการนำเข้า ทั้งสองปัจจัยดัน USDJPY ขึ้น

  ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในงวดนี้เพิ่มความต้องการดอลลาร์โดยตรงและทำให้เยนอ่อนค่าผ่านราคาน้ำมัน

• ▲

  ถ้อยแถลงสายเหยี่ยวของ Fed และอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นหนุนดอลลาร์ เจ้าหน้าที่ Fed แสดงความเห็นสายเหยี่ยว และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับขึ้นเป็น 4.63% ซึ่งสูงสุดในรอบสองเดือน อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นทำให้เงินฝากดอลลาร์น่าสนใจมากขึ้น ดึงเงินเข้าสู่ดอลลาร์และดัน USDJPY ขึ้น

  สัญญาณสายเหยี่ยวใหม่ของ Fed และอัตราผลตอบแทนที่พุ่งขึ้นในงวดนี้เสริมความแข็งแกร่งของดอลลาร์

• ▼

  ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ และการพูดถึงการซื้อพันธบัตรจำกัดการอ่อนค่าของเยน เงินเฟ้อของญี่ปุ่นยังแข็งแกร่ง โดยมีโอกาสประมาณ 70% ที่ BOJ จะขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนตุลาคม อดีตกรรมการ BOJ กล่าวว่ารัฐบาลอาจขอให้ BOJ ซื้อพันธบัตรเพิ่มขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยระยะยาวเกิน 3% ซึ่งจะทำให้เยนอ่อนค่า แต่เส้นทางการขึ้นดอกเบี้ยสนับสนุนเยนและจำกัดการปรับขึ้นของ USDJPY

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลหลัก ความคาดหวังการเข้มงวดของ BOJ เสริมความแข็งแกร่งของเยนและจำกัด USDJPY

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 สัปดาห์ หนุนดอลลาร์ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.58% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 4 สัปดาห์ หลังรายงานการประชุม Fed ที่ส่งสัญญาณเข้มงวดและราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น ผลตอบแทนสหรัฐที่สูงขึ้นทำให้เงินฝากดอลลาร์น่าสนใจมากขึ้น ดึงเงินเข้าสู่ดอลลาร์และดัน USDJPY ขึ้น

  อธิบายโดยตรงถึงข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนของดอลลาร์ที่ทำให้ USDJPY อยู่ในระดับสูง

• ▲

  ราคาน้ำมันตะวันออกกลางพุ่งและความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นจากการโจมตีใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ดันราคาน้ำมันดิบขึ้น 3% และหุ้นลง นักลงทุนซื้อดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกระทบเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาการนำเข้า ทั้งสองปัจจัยดัน USDJPY ขึ้น

  เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ที่เพิ่มความต้องการดอลลาร์และกดดันเยน

• ▼

  ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 29 ปี เพิ่มต้นทุน carry trade ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะ 2.86% ชั่วขณะ ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1997 จากการที่ BOJ ลดการซื้อพันธบัตรและความกังวลด้านการคลังที่เพิ่มขึ้น ผลตอบแทนญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้การถือเยนน่าสนใจมากขึ้นและเพิ่มต้นทุนการกู้เยนเพื่อซื้อดอลลาร์ ซึ่งสวนทางกับ USDJPY ที่ปรับขึ้น

  ปัจจัยถ่วงดุลสำคัญที่อาจทำให้เยนอ่อนค่าช้าลงหรือกลับทิศทาง

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ความคาดหวังว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยและส่วนต่างดอกเบี้ยที่กว้างดันเยนลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปี เทรดเดอร์คาดการณ์เต็มที่ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ โดยเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 เพราะดอกเบี้ยสหรัฐฯ สูงกว่าญี่ปุ่นมาก นักลงทุนจึงกู้เยนในราคาถูกไปซื้อดอลลาร์ ดัน USDJPY ขึ้นไปที่ 162.68

  นี่คือแรงหลักที่ดัน USDJPY ขึ้นในครั้งนี้

• ▼

  รายงานการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอตัดโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย เยนพุ่งแรง ตัวเลขจ้างงานเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 110,000 มาก โอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงเหลือ 53% จาก 67% ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและเยนแข็งค่า โดย USDJPY ร่วงลงมาที่ 160.97

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลใหม่สำคัญที่พลิกกลับการขึ้นของดอลลาร์

• ▼

  BOJ ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้นเมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่ง ผลสำรวจ Tankan ของ BOJ แสดงความเชื่อมั่นทางธุรกิจสูงสุดในรอบแปดปี และตลาดมองโอกาสเกิน 60% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนตุลาคม ดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นจะทำให้เยนน่าสนใจขึ้น ซึ่งสวนทางกับการขึ้นของ USDJPY

  นี่คือปัจจัยพื้นฐานใหม่ที่อาจทำให้เยนแข็งค่าขึ้นในอนาคต

• ▼

  ภัยคุกคามการแทรกแซงของญี่ปุ่นจำกัดความอ่อนแอของเยน รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่นเตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าถึงการดำเนินการอย่างเด็ดขาดเมื่อเยนทะลุ 162 ต่อดอลลาร์ เทรดเดอร์เฝ้าระวังการแทรกแซงอย่างสูง และ Reuters รายงานกลยุทธ์ที่ aggressive มากขึ้น ซึ่งจำกัดการขึ้นของ USDJPY ต่อไป

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลจริงที่ป้องกันไม่ให้เยนร่วงลงไปมากกว่านี้

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▲

  ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตอนนี้เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาส 54% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งภายในสิ้นปี เพิ่มขึ้นจาก 15% เมื่อสัปดาห์ก่อน อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นทำให้การถือดอลลาร์น่าสนใจขึ้น ผลักดันให้ USDJPY ปรับขึ้น

  นี่คือแรงใหม่หลักที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยนในงวดนี้

• ▲

  เยนใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปี แม้ BOJ ขึ้นดอกเบี้ย เยนอ่อนค่าลงมาที่ 161.87 เยนต่อดอลลาร์ ใกล้เคียงกับระดับอ่อนค่าสุดนับตั้งแต่ปี 1986 แม้หลังจากที่ BOJ ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1% ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐยังกว้าง ทำให้เยนยังอ่อนค่าและ USDJPY ยังสูง

  แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอที่ต่อเนื่องของเยนแม้ BOJ จะเข้มงวดขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญของ USDJPY

• ▼

  การแทรกแซงค่าเงินเยนครั้งประวัติศาสตร์ของญี่ปุ่น ญี่ปุ่นใช้เงินถึง 11.73 ล้านล้านเยน (73.4 พันล้านดอลลาร์) ภายในปลายเดือนพฤษภาคมเพื่อพยุงเยน ซึ่งน่าจะมาจากการขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ การแทรกแซงนี้ทำให้เยนแข็งค่าขึ้นและสวนทางกับ USDJPY ที่จะปรับขึ้น แม้จะยังไม่พลิกเทรนด์ก็ตาม

  นี่คือแรงถ่วงที่แท้จริงซึ่งอาจจำกัดการขึ้นของ USDJPY สำคัญต่อมุมมองที่สมดุล

• ▼

  เจ้าหน้าที่ BOJ ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้น นาโอกิ ทามูระ กรรมการ BOJ กล่าวว่าธนาคารกลางควรขึ้นดอกเบี้ยทุกไม่กี่เดือนไปสู่ระดับ 2% ซึ่งส่งสัญญาณว่านโยบายการเงินญี่ปุ่นจะเข้มงวดขึ้นในอนาคต อาจทำให้เยนแข็งค่าและ USDJPY ปรับลง

  สัญญาณ hawkish ใหม่จาก BOJ ที่อาจเปลี่ยนช่องว่างอัตราดอกเบี้ยและทิศทางของเยน

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  Fed เปลี่ยนเป็นสายเหยี่ยวภายใต้ประธานคนใหม่ หนุน USD ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แต่ส่งสัญญาณว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ โดยเจ้าหน้าที่เกือบครึ่งหนึ่งคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย สิ่งนี้ทำให้การถือดอลลาร์น่าสนใจขึ้น หนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยน และดัน USDJPY สูงขึ้น

  นี่คือแรงใหม่หลักที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าและเยนอ่อนค่าลงในครั้งนี้

• ▼

  ธนาคารกลางญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 0.75% เป็น 1% ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 และจะลดการซื้อพันธบัตรต่อไป อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้การถือเยนน่าสนใจขึ้น ซึ่งสวนทางกับ USDJPY ที่สูงขึ้น และเป็นแรงถ่วงที่แท้จริงต่อความแข็งค่าของดอลลาร์

  นี่คือแรงใหม่หลักที่หนุนเยนและต้านการแข็งค่าของดอลลาร์

• ▲

  การค้าส่วนต่างดอกเบี้ยเยนยังหนักแม้ BOJ ขึ้นดอกเบี้ย แม้หลังจาก BOJ ขึ้นดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นยังต่ำกว่าของสหรัฐมาก นักลงทุนจึงยังคงกู้เยนต้นทุนต่ำเพื่อซื้อสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า กองทุนที่ใช้เลเวอเรจถือสถานะขายเยนมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 ซึ่งกดดันให้เยนอ่อนค่าและดัน USDJPY สูงขึ้น

  อธิบายว่าทำไมเยนยังอ่อนแม้ BOJ เข้มงวดนโยบายขึ้น ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ USDJPY ยังคงสูงขึ้น

• ◆

  ญี่ปุ่นเตือนเรื่องเยนอ่อน ความเสี่ยงแทรกแซงจำกัดการขึ้น รัฐบาลญี่ปุ่นเตือนว่าพร้อมจะดำเนินการต่อการเคลื่อนไหวของค่าเงินที่มากเกินไป หลังจากเยนแตะระดับต่ำสุดในรอบสองปีที่เกิน 161 เยนต่อดอลลาร์ ภัยคุกคามจากการแทรกแซงอาจทำให้การขึ้นของ USDJPY ชะลอลงหรือกลับทิศ แต่จนถึงขณะนี้เพียงทำให้ชะลอลง ไม่ได้หยุดไว้

  นี่คือความเสี่ยงหลักที่อาจดัน USDJPY ลง และเป็นแรงถ่วงที่แท้จริงต่อการแข็งค่าของดอลลาร์

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →