SoftBank Group Corp.

ตลาดเครดิตทั่วโลกเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัว โดยส่วนต่างอัตราผลตอบแทนหรือ Credit Spread ของหุ้นกู้บริษัททั่วโลกขยายตัวประมาณ 5 Basis Points ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือน มี.ค. และส่งผลให้ Spread ขยับขึ้นสู่ระดับกว้างที่สุดในรอบ 6 เดือน ท่ามกลางความกังวลเงินเฟ้อและดอกเบี้ยสูง ข้อมูลจากดัชนี Bloomberg ระบุว่า การซื้อขายช่วงต้นวันในตลาดเอเชียเมื่อวันศุกร์ยังส่งสัญญาณว่าแรงขายอาจดำเนินต่อไป โดยเทรดเดอร์ระบุว่า ส่วนเพิ่มผลตอบแทนของหุ้นกู้ระดับ Investment Grade เพิ่มขึ้นประมาณ 2-4 bps ความอ่อนแอของตลาดเครดิตสวนทางกับตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวดีขึ้น หลังเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐส่วนใหญ่ส่งสัญญาณในเชิงผ่อนคลายมากขึ้น ปริมาณหุ้นกู้ใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเริ่มสร้างแรงกดดันต่อตลาด โดยบริษัทขนาดใหญ่ตั้งแต่ Paramount Skydance ไปจนถึง SoftBank Group ต่างระดมทุนด้วยการออกตราสารหนี้มูลค่ามหาศาล โดยเฉพาะ Paramount Skydance ที่ออกตราสารหนี้มูลค่าถึง 5.2 หมื่นล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ เพื่อระดมทุนสำหรับดีลซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ฮอลลีวูด ซึ่งหุ้นกู้ระดับเก็งกำไรของบริษัทกลายเป็นหนึ่งในตราสารที่ถูกขายหนักที่สุดในการซื้อขายช่วงแรก ขณะที่ก่อนหน้านั้นเพียงไม่กี่วัน SoftBank ระดมทุนผ่านหุ้นกู้ระดับเก็งกำไรมูลค่า 1.11 หมื่นล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนแผนลงทุนด้าน AI ขนาดใหญ่ โดยบริษัทต้องเสนออัตราผลตอบแทนในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ รวมถึงหุ้นกู้อายุ 7.5 ปีที่ให้อัตราผลตอบแทนถึง 9.75% เพื่อดึงดูดนักลงทุน Sheldon Chan ผู้จัดการกองทุนด้านตราสารหนี้เอเชียและตลาดเกิดใหม่ของ T. Rowe Price Group ระบุว่า ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้นักลงทุนบางส่วนหลีกเลี่ยงตลาดในช่วงนี้ และทิศทางของตลาดจากนี้จะขึ้นอยู่กับปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคและภาวะเศรษฐกิจเป็นสำคัญ ขณะเดียวกัน ในส่วนที่มีความเสี่ยงสูงของตลาดตราสารหนี้สหรัฐฯ Credit Spread พุ่งขึ้นเหนือ 1,000 bps เมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วิกฤตธนาคารภูมิภาคในปี 2566 หลัง Spread ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือน เม.ย. เนื่องจากนักลงทุนเริ่มเตรียมรับมือกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของเฟด

นักวิเคราะห์มองว่าภาค AI ยังไม่ถอดใจและเดินหน้าระดมทุน แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งขึ้นใกล้ระดับ 5.17% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 โดย JPMorgan Chase ประเมินเมื่อเดือนมิ.ย.ว่า บริษัทหลายแห่งมีแนวโน้มก่อหนี้ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนด้าน AI เพิ่มขึ้นรวมเป็น 4.1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ขณะที่ SoftBank ของญี่ปุ่น ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้จัดหาเงินทุนรายสำคัญสำหรับโครงการ AI ระดมทุนได้ 11,100 ล้านดอลลาร์จากการขายหุ้นกู้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำในสัปดาห์นี้ โดยหุ้นกู้อายุ 7 ปีมีอัตราผลตอบแทนสูงสุดถึง 9.75% ด้าน CoreWeave ซึ่งเป็นธุรกิจกลุ่ม Neocloud และมีภาระหนี้สูง ระบุในรายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุดว่า ณ เดือนมิ.ย. การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยทุก ๆ 100 เบซิสพอยต์ อาจทำให้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 30 ล้านดอลลาร์ ขณะที่หุ้น Oracle ร่วง 7% ในสัปดาห์นี้ และลดลงราว 30% นับตั้งแต่ต้นปี หลังบลูมเบิร์กรายงานว่าบริษัทได้ส่งหนังสือแจ้งเหตุสุดวิสัยเกี่ยวกับโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ในรัฐนิวเม็กซิโก ซึ่งใช้ชื่อว่า Project Jupiter เพื่อป้องกันค่าใช้จ่ายที่เพิ่มสูงขึ้น แม้ต้นทุนการเงินเพิ่มขึ้น ความต้องการใช้บริการ AI ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยแอปผู้ช่วยส่วนตัว Muse ของ Meta มียอดดาวน์โหลดทั่วโลกมากกว่า 2.5 ล้านครั้งในช่วง 2 สัปดาห์แรก และแซงหน้า ChatGPT ขึ้นเป็นแอปยอดนิยมอันดับหนึ่งบน App Store ของ Apple ขณะที่มาร์ก มาฮานีย์ นักวิเคราะห์ของ Evercore กล่าวว่า Muse อาจมีผู้ใช้งานแตะ 100 ล้านคนภายใน 6-12 เดือน

ความเสี่ยงเร่งด่วนที่สุดต่อยุคเฟื่องฟูของปัญญาประดิษฐ์อาจเป็นการที่นักลงทุนเริ่มหมดความเต็มใจที่จะให้เงินสนับสนุนบริษัทที่เผาเงินจำนวนมหาศาลก่อนที่จะทำกำไรได้ หนังสือพิมพ์เดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัลรายงาน การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI เผชิญอุปสรรคที่เป็นไปได้อยู่แล้ว ทั้งการขาดแคลนไฟฟ้า อุปสงค์ที่ไม่แน่นอน ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น และการแข่งขันระหว่างผู้พัฒนาตัวแบบ แต่การที่กระแสเงินทุนหยุดชะงักอาจลุกลามอย่างรวดเร็วผ่านระบบนิเวศที่เชื่อมโยงกัน ซึ่งผู้พัฒนาตัวแบบต้องใช้เงินหลายพันล้านดอลลาร์ในการฝึกและดำเนินระบบของตน ขณะที่ผู้ผลิตชิป ผู้ให้บริการคลาวด์ และผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูลต่างลงทุนอย่างหนักโดยคาดหวังว่าอุปสงค์ AI จะต่อเนื่อง สัญญาณเตือนบางอย่างได้ปรากฏขึ้นแล้ว OpenAI ได้ตัดความเป็นไปได้ที่จะระดมทุนผ่านตลาดหลักทรัพย์ในปีนี้ บริษัทเทคโนโลยีนิวเคลียร์ Holtec ได้หยุดแผนการเสนอขายหุ้น และ Anthropic ได้เลื่อนการระดมทุนผ่านตลาดหลักทรัพย์ที่วางแผนไว้ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวเหล่านี้ยังไม่ถือเป็นการหยุดชะงักของกระแสเงินทุนในวงกว้าง การระดมทุนอย่างต่อเนื่องของ OpenAI มีความสำคัญเกินกว่าตัวบริษัทเอง เนื่องจาก Nvidia และ SoftBank เป็นหนึ่งในแหล่งเงินทุนหลักที่สนับสนุนผู้พัฒนารายนี้ ขณะที่ Oracle กำลังลงทุนอย่างหนักในศูนย์ข้อมูล ส่วนหนึ่งเพื่อคาดหวังธุรกิจมหาศาลในอนาคตจาก OpenAI สัญญาณเตือนจะเป็นช่องว่างเงินทุนที่แท้จริงของบริษัท AI รายใหญ่ ซึ่งบังคับให้บริษัทต้องตัดลดการใช้จ่ายหรือแผนการขยายตัว และอาจกระตุ้นให้นักลงทุนประเมินสมมติฐานการเติบโตใหม่ทั่วทั้งห่วงโซ่อุปทาน AI สำหรับตอนนี้ หน้าต่างของกระแสเงินทุนยังเปิดอยู่

ซอฟต์แบงก์กรุ๊ปปิดดีลพันธบัตรดอลลาร์มูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ และพันธบัตรยูโรมูลค่า 1 พันล้านยูโร เพื่อช่วยระดมทุนสำหรับการชำระเงินลงทุนงวดสุดท้ายใน OpenAI ส่งผลให้หุ้นร่วงลง 3.18% มาอยู่ที่ 6,150 เมื่อตลาดโตเกียวปิดเวลา 15.30 น. ของวันศุกร์ พันธบัตรดอลลาร์มีอัตราดอกเบี้ย 8.625% 9.25% และ 9.75% คิดเป็นดอกเบี้ยจ่ายรายปีรวมประมาณ 941 ล้านดอลลาร์จากมูลค่าที่ออกจำหน่าย ขณะที่พันธบัตรยูโรเพิ่มอีกประมาณ 75.6 ล้านยูโร ซอฟต์แบงก์คาดว่าจะออกพันธบัตรในวันที่ 29 กันยายน และปิดการชำระเงิน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ให้ OpenAI ในวันที่ 1 ตุลาคม รอยเตอร์เรียกธุรกรรมนี้ว่าการขายพันธบัตรบริษัทประเภท high-yield ที่ใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ โดยอ้างข้อมูลจากแอลเอสอีจี คะแนน GF ของซอฟต์แบงก์อยู่ที่ 79 จาก 100 แต่ความแข็งแกร่งทางการเงินและโมเมนตัมยังต่ำกว่าความสามารถในการทำกำไร ทำให้บริษัทยังต้องพึ่งพาการเติบโตของสัดส่วนการถือหุ้นใน OpenAI ให้มากพอที่จะตอบแทนผู้ถือหุ้นได้หลังหักต้นทุนการกู้ยืม

ซอฟต์แบงก์เตรียมวางจำหน่าย Ray-Ban Meta Gen 3 รุ่นใหม่ในญี่ปุ่นวันที่ 25 กันยายนนี้ ถือเป็นการเปิดช่องทางจัดจำหน่ายเพิ่มเติมให้กับ Meta Platforms สำหรับแว่นตาอัจฉริยะที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ ผู้ให้บริการโทรคมนาคมรายนี้ของญี่ปุ่นได้ขยายธุรกิจแว่นตาอัจฉริยะอย่างต่อเนื่อง โดยกลายเป็นผู้ให้บริการเครือข่ายมือถือรายแรกของประเทศที่จำหน่ายแว่นตา Ray-Ban Meta Gen 2 เมื่อเดือนมิถุนายน และเพิ่มสินค้าแว่นตา Meta อีกครั้งในเดือนสิงหาคม ควบคู่กับการเปิดตัว Gen 3 ซอฟต์แบงก์ยังจะเพิ่ม Meta Glasses by LISA เข้าในไลน์สินค้าด้วย การมีจำหน่ายในร้านค้าปลีกและผ่านผู้ให้บริการเครือข่ายในวงกว้างมีความสำคัญต่อ Meta เพราะแว่นตาอัจฉริยะเป็นส่วนสำคัญของการผลักดันให้ปัญญาประดิษฐ์ขยายออกไปนอกเหนือจากสมาร์ตโฟนและคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล และอาจช่วยให้บริษัทประเมินได้ว่าอุปกรณ์สวมใส่ที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์จะกลายเป็นหมวดหมู่ฮาร์ดแวร์สำหรับผู้บริโภคที่ substantial ได้หรือไม่ หุ้น Meta ปิดบวก 4.5% ที่ 777.59 ดอลลาร์เมื่อวันพฤหัสบดี ขณะที่หุ้นของ SoftBank Group ที่จดทะเบียนในสหรัฐร่วงลง 7.6%

หุ้นของ SoftBank Group ร่วงลงเกือบ 3% ในการซื้อขายช่วงเช้าที่ตลาดโตเกียว ก่อนที่จะลดช่วงลบกลับมาแทบไม่เปลี่ยนแปลง หลังจาก Oracle ส่งหนังสือแจ้งเหตุสุดวิสัยไปยังหน่วยงานของ Blue Owl ที่พัฒนาศูนย์ข้อมูล Project Jupiter ซึ่งเป็นศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ที่เป็นส่วนหนึ่งของ Stargate โครงการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI มูลค่า 5 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับ Oracle, OpenAI และ SoftBank Group โดย Oracle กำลังพยายามปกป้องตนเองจากภาระผูกพันในการจ่ายเงิน หากโครงการล่าช้าและไม่สามารถเปิดดำเนินการได้ตามแผนในปี 2028 ตามข้อมูลจากแหล่งข่าวที่อ้างโดย Reuters และ Bloomberg โดยหนังสือแจ้งดังกล่าวเกี่ยวข้องกับความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นในการจัดหาไฟฟ้า การพัฒนาครั้งนี้ได้จุดคำถามในวงกว้างว่าเงินทุนมหาศาลที่ทุ่มให้กับโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI จะสามารถนำไปใช้ได้ตามกำหนดหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้พัฒนาต้องเผชิญข้อจำกัดด้านไฟฟ้า การก่อสร้าง และการจัดหาเงินทุน จังหวะเวลานี้มีความอ่อนไหวสำหรับ SoftBank Group ซึ่งได้เพิ่มการใช้leverate เพื่อ финансกลยุทธ์ด้าน AI ของตน และในสัปดาห์นี้ได้ระดมทุน 1.11 หมื่นล้านดอลลาร์ผ่านพันธบัตรที่ออกในสกุลเงินดอลลาร์และยูโร โดยมีวัตถุประสงค์ส่วนหนึ่งเพื่อใช้ลงทุนใน OpenAI นักลงทุนในตราสารหนี้กำลังมีความเลือกมากขึ้นต่อหนี้ที่เกี่ยวข้องกับ AI โดย Reuters รายงานว่าสเปรดของพันธบัตรที่เชื่อมโยงกับ AI ได้กว้างขึ้นเป็นประมาณ 115 จุดเบซิส เทียบกับ 78 จุดเบซิสสำหรับตลาดโดยรวม ขณะที่ความเสี่ยงของ SoftBank ขยายไปสู่ด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐาน AI ผ่าน SB Energy ซึ่งกำลังเตรียมการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ และมีงานในมือด้านศูนย์ข้อมูลมูลค่า 4.3 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่ง Reuters ระบุว่ากระจุกตัวอยู่ในกลุ่ม SoftBank และ OpenAI และส่วนใหญ่เป็นระยะยาว

ออราเคิลได้ส่งหนังสือแจ้งเหตุสุดวิสัยไปยังสแต็ก อินฟราสตรัคเจอร์ ผู้พัฒนาศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ในรัฐนิวเม็กซิโกที่รู้จักกันในชื่อโปรเจกต์จูปิเตอร์ เพื่อปกป้องผลประโยชน์ทางการเงินของตนในกรณีที่โครงการล่าช้า ออราเคิลเป็นผู้เช่ารายหลักของโครงการนี้ ซึ่งพัฒนาโดยสแต็ก อินฟราสตรัคเจอร์ บริษัทในพอร์ตโฟลิโอของบลูโอวล์ แคปิตอล และออกแบบให้รองรับกำลังการผลิต 2.45 กิกะวัตต์ ทำให้เป็นหนึ่งในสิ่งอำนวยความสะดวกขนาดใหญ่ที่เชื่อมโยงกับโครงการโครงสร้างพื้นฐานด้านเอไอสตาร์เกตที่เกี่ยวข้องกับออราเคิล โอเพนเอไอ และซอฟต์แบงก์ ตามรายงานของบลูมเบิร์ก ออราเคิลต้องการเลื่อนการชำระเงินหากสถานที่แห่งนี้ไม่สามารถเปิดได้ตามกำหนดในปี 2028 แม้ว่ายังไม่ชัดเจนว่าหนังสือแจ้งดังกล่าวจะปลดเปลื้องออราเคิลจากภาระผูกพันทางการเงินที่มีอยู่หรือไม่ ธนาคารราว 20 แห่งได้ให้สินเชื่อมูลค่า 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนการพัฒนาโครงการนี้ ซึ่งหมายความว่าความล่าช้าที่ยืดเยื้ออาจส่งผลกระทบมากกว่ากำหนดการเข้าอยู่อาศัยของออราเคิล ปฏิกิริยาของตลาดเกิดขึ้นทันที หุ้นออราเคิลร่วงลงราว 4% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หุ้นบลูโอวล์ลดลงประมาณ 4% หุ้นบลูม เอ็นเนอร์จี ซึ่งเซลล์เชื้อเพลิงของบริษัทคาดว่าจะช่วยจ่ายพลังงานให้กับสถานที่แห่งนี้ ลดลง 5% และหุ้นซอฟต์แบงก์ลดลงประมาณ 6%

SB Energy ได้ชะลอการเตรียมการสำหรับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก ซึ่งก่อนหน้านี้มีการหารือกันที่มูลค่าประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ตามรายงานของไฟแนนเชียลไทมส์เมื่อวันที่ 22 กันยายน ขณะที่แพ็กเกจหนี้มูลค่า 4.9 พันล้านดอลลาร์เผชิญกับความต้องการที่อ่อนแอและอัตราผลตอบแทนราว 10% ผู้พัฒนาที่ได้รับการสนับสนุนจากซอฟต์แบงก์ระบุว่าได้ลงนามสัญญาเช่าความจุไอทีประมาณ 8.8 กิกะวัตต์ รวมถึงวิทยาเขต PORTS-Pike ในรัฐโอไฮโอสำหรับโอเพนเอไอ และเอ็นวิเดียเป็นผู้ให้บริการประมวลผลเอไอแต่เพียงผู้เดียวสำหรับพื้นที่ดังกล่าว โดยให้การสนับสนุนด้านเครดิตสำหรับกำลังการผลิตเริ่มต้น 4.25 กิกะวัตต์ พร้อมออปชันครอบคลุมอีก 3.75 กิกะวัตต์ เอ็นวิเดียได้ลงทุนไปแล้ว 1.5 พันล้านดอลลาร์ และให้คำมั่นเพิ่มอีก 1.5 พันล้านดอลลาร์ซึ่งผูกกับไอพีโอ และได้เปิดเผยความเสี่ยงจากการค้ำประกันสูงสุดที่อาจสูงถึง 1.05 แสนล้านดอลลาร์ภายใต้เงื่อนไขที่กำหนด American Electric Power อยู่ในฝั่งไฟฟ้าและระบบส่งของโครงการเดียวกันนี้ ผ่านความร่วมมือด้านพลังงานระดับภูมิภาคของ AEP Ohio รอบวิทยาเขตของ SB Energy โดยมีปริมาณโหลดที่ทำสัญญาเพิ่มขึ้นราว 69 กิกะวัตต์จนถึงปี 2030 ซึ่งประมาณ 90% ผูกกับศูนย์ข้อมูล การชะลอตัวของไอพีโอไม่ได้หมายความว่าความต้องการเอไอหายไป แต่เป็นสัญญาณว่านักลงทุนเริ่มแยกแยะระหว่างความต้องการที่ทำสัญญาไว้กับผลตอบแทนที่สามารถจัดหาเงินทุนได้ และต้นทุนของเงินทุนได้กลายเป็นส่วนหนึ่งของแนวคิดการลงทุนในเอไอ

คณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นที่คาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นร้อยละ 3.75-4.00 จากร้อยละ 3.50-3.75 ในการประชุมเดือนกันยายน โดยได้แรงหนุนจากรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมที่แข็งแกร่งและดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานที่สูงกว่าคาด ขณะที่อเมซอนเว็บเซอร์วิสส์ระบุว่าไม่สามารถกู้คืนการเข้าถึงทรัพยากรและข้อมูลที่โฮสต์ไว้เฉพาะในภูมิภาคบาห์เรนได้ หลังจากโดรนอิหร่านโจมตีทำลายโครงสร้างพื้นฐาน ส่งผลกระทบต่อหลายโซนความพร้อมใช้งาน และเกินกว่าที่บริการระดับภูมิภาคและแบบหลายโซนความพร้อมใช้งานจะรองรับได้ ขณะที่โซนโฮสต์ข้อมูลแห่งหนึ่งในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ก็ยังคงได้รับผลกระทบเช่นกัน สัญญาสวอปป้องกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ระยะห้าปีของซอฟต์แบงก์กรุ๊ปอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสามปีที่ประมาณ 383.2 จุดเบซิส ซึ่งใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 ขณะที่นักลงทุนประเมินแผนระดมทุนสำหรับโอเพนเอไอ ซึ่งซอฟต์แบงก์ได้ให้คำมั่นไว้เป็นเงิน 6.46 หมื่นล้านดอลลาร์ โอเพนเอไอได้หารือเบื้องต้นกับนักลงทุนรายใหญ่เกี่ยวกับการระดมทุนรอบใหม่ที่อาจประเมินมูลค่าบริษัทไว้ที่ประมาณ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ก่อนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชน โดยการเจรจาเริ่มต้นจากฝ่ายนักลงทุน ซึ่งอาจใช้เงินทุนสำหรับการเข้าซื้อกิจการและให้ความยืดหยุ่นแก่บริษัทในการเลื่อนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนออกไปหนึ่งหรือสองไตรมาส ฝ่ายบริหารของทรัมป์ได้ยื่นอุทธรณ์คำตัดสินของศาลรัฐบาลกลางโดยผู้พิพากษาเบอริล ฮาวเวลล์ ที่สั่งห้ามหน่วยงานคุ้มครองสิ่งแวดล้อมสหรัฐฯ ส่งกฎการปล่อยมลพิษของยานยนต์ของแคลิฟอร์เนียให้สภาคองเกรสพิจารณาเพิกถอน ซึ่งเป็นข้อพิพาทเกี่ยวกับมาตรฐานที่เข้มงวดขึ้นสำหรับรถยนต์ รถบรรทุก และอุปกรณ์ทำสวน

เครดิตดีฟอลต์สวอปหรือ CDS ซึ่งสะท้อนความเสี่ยงด้านเครดิตของซอฟต์บังค์กรุ๊ป ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี ข้อมูลจากบริษัทผู้ให้บริการข้อมูล CMA ระบุว่า มิดสเปรดของ CDS อายุ 5 ปี เมื่อวันที่ 16 อยู่ที่ 383.2 เบซิสพอยต์ ซึ่งใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 หลังจากโอเพนเอไอของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นบริษัทที่ซอฟต์บังค์จีลงทุนด้วย มีแนวโน้มจะเลื่อนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรกภายในปีนี้ออกไป ทำให้ยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับจังหวะเวลาที่ซอฟบังค์จีจะได้เงินลงทุนคืน ขณะเดียวกัน ซอฟต์บังค์จีก็มีความคืบหน้าในการระดมทุน โดยสามารถจัดหาเงินกู้ได้ 1.19 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือ 1.85 ล้านล้านเยน ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเดิม เพื่อรองรับการลงทุนในโอเพนเอไอ ชารอน เฉิน นักวิเคราะห์เครดิตของบลูมเบิร์ก อินเทลลิเจนซ์ ระบุในรายงานลงวันที่ 16 ว่า ต้นทุนการระดมทุนปรับสูงขึ้นตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น และพันธบัตรที่ซอฟต์บังค์จีออกจำหน่ายในต่างประเทศมีสเปรดที่กว้างขึ้น จากความกังวลเกี่ยวกับปริมาณอุปทานที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงที่เปิดรับต่อโอเพนเอไอที่มากขึ้น บริษัทเพิ่งออกหุ้นกู้สำหรับบุคคลทั่วไปในญี่ปุ่นมูลค่า 1 แสนล้านเยน และยังเตรียมออกหุ้นกู้ในต่างประเทศด้วย หาก CDS ยังคงอยู่ในระดับสูง อาจส่งผลต่อเงื่อนไขการออกหุ้นกู้ในอนาคต

เมื่อวันที่ 14 ตลาดหุ้นทั่วโลกพบหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ดิ่งลงอย่างหนัก โดยดัชนีหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียร่วง 5.9% เมื่อวันที่ 12 นายดาริโอ อาโมเดย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของแอนโทรปิก เรียกร้องให้บริิต่างๆ ชะลอความเร็วในการพัฒนา ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการนำ AI ไปใช้ในทางที่ผิด โดยนายอีลอน มัสก์แห่ง xAI และนายแซม อัลต์แมน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของโอเพนเอไอ ระบุว่าเห็นด้วยกับเขา ขณะที่นายอัลต์แมนยังเปิดเผยว่าโอเพนเอไอจะไม่ระดมทุนผ่านการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรกภายในปีนี้ เนื่องจากความกังวลด้านความปลอดภัย หุ้นเซมิคอนดักเตอร์นำการเทขายทั่วโลก โดยเอ็นวิเดียร่วง 3.4% แอดวานซ์ไมโครดีไวซ์ร่วง 4.4% ไมครอนเทคโนโลยีร่วง 5.3% แลมรีเสิร์ชร่วง 8.3% แอปพลายด์แมทีเรียลส์ร่วง 7.1% และบลูมเอนเนอร์จีร่วง 6.8% ขณะที่ในตลาดเอเชีย ซอฟต์แบงก์กรุ๊ปร่วงเกิน 10% ส่วนไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์แมนูแฟกเจอริง และเอสเคไฮนิกซ์ก็ปรับตัวลงเช่นกัน อย่างไรก็ตาม มีเสียงที่ไม่รับคำเตือนเหล่านี้ตามตัวอักษร นายไมเคิล เบอร์รี โพสต์บน X ว่าคำเตือนดังกล่าวเป็นการพูดเกินจริงและข่มขู่ ขณะที่มอร์แกน สแตนลีย์คาดการณ์ว่าการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI จะเกิน 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2570 และดอยช์แบงก์ก็แสดงมุมมองว่าเป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่าบริษัทต่างๆ จะหยุดยั้งตัวเองโดยสมัครใจ แอนโทรปิกคาดว่าจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ราวเดือนตุลาคม และกำลังเจรจาเพื่อรับเอ็นวิเดียเป็นนักลงทุนหลัก

หุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ร่วงลงอย่างหนักเมื่อวันจันทร์ หลังจากผู้นำในวงการ AI ออกมาเรียกร้องให้ชะลอการพัฒนา AI ที่ทรงพลังยิ่งขึ้นอย่างพร้อมเพรียงกัน เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ดาริโอ อาโมเดย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Anthropic ได้เผยแพร่บทความชื่อ "We Must Pace the Frontier" เรียกร้องให้ทั้งอุตสาหกรรมร่วมมือกันชะลอการพัฒนา AI และผู้บริหารของ OpenAI, SpaceX และ Microsoft ก็เห็นพ้องกับความกังวลดังกล่าว หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ได้รับผลกระทบหนักที่สุด โดย Nvidia ร่วงลง 3% สู่ระดับ 210.96 ดอลลาร์ AMD ลดลง 4% และ Intel ดิ่งลง 6% ขณะที่ SoftBank Group ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นของ OpenAI ร่วงลงถึง 11% แซม อัลต์แมน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ OpenAI กล่าวกับนิตยสาร Fortune ว่าเป็น "จังหวะที่ไม่เหมาะสม" สำหรับการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรก และระบุว่าบริษัทจะไม่เข้าจดทะเบียนในปีนี้ ส่วน Microsoft ได้เผยแพร่จรรยาบรรณการดำเนินงานแบบ "มนุษยนิยม" โดยให้คำมั่นว่าโมเดลของบริษัท "จะไม่ต่อต้านการแทรกแซง การแก้ไข หรือการสั่งปิดจากมนุษย์" มีรายงานว่า Anthropic เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่สองที่ทำกำไรได้ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สองเมื่อวันอาทิตย์ ขณะที่บริษัทเตรียมเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยรายได้ไตรมาสที่สองพุ่งขึ้นเกิน 1.15 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน เจนเซน หวง ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Nvidia กล่าวปฏิเสธภาพอนาคตวันสิ้นโลกจาก AI ว่าเป็นเรื่องที่ไม่มีมูลความจริงโดยสิ้นเชิง และประธานาธิบดีทรัมป์ได้ปกป้องแนวทางกำกับดูแลแบบผ่อนปรนของรัฐบาลตน

วอลล์สตรีทซื้อขายลดลงเมื่อวันจันทร์ ขณะที่หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ร่วงลง หลังจากผู้บริหารของบริษัท AI ชั้นนำของสหรัฐฯ เรียกร้องให้ชะลอการพัฒนา โดยซอฟต์แบงก์ร่วงมากถึง 13.2% ในญี่ปุ่น เอสเค ไฮนิกซ์ ลดลง 6.4% ซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ ลดลง 4% และในสหรัฐฯ อินวิเดีย อ่อนตัวลง 2.4% ก่อนเปิดตลาด ขณะที่ไมครอนและเอเอ็มดี ต่างลดลง 5% และบรอดคอม ดรอป 3.4% ตามบทความเมื่อวันเสาร์ของดาริโอ อาโมเดย์ ซีอีโอของแอนโทรปิก ที่โต้แย้งว่าควรชะลอความคืบหน้าในการปรับปรุงขีดความสามารถของโมเดล AI น้ำมันดิบพุ่งขึ้น โดยน้ำมันดิบ Nymex ส่งมอบเดือนหน้าพุ่ง 4.3% สู่ 104.37 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเบรนต์เพิ่มขึ้น 4.5% สู่ 109.32 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากประเทศในอ่าวเปอร์เซียยกเลิกการประชุมที่วางแผนไว้กับอิหร่านเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และการโจมตีด้วยโดรนเมื่อวันศุกร์ทำให้ท่อส่งน้ำมันตะวันออก-ตะวันตกของซาอุดีอาระเบีย ซึ่งป้อนท่าเรือเยนบูในทะเลแดงและขนส่ง 4 ล้านบาร์เรลต่อวัน ต้องหยุดชะงัก นักค้าประเมินว่าการปิดท่อดังกล่าวอาจตัดอุปทานน้ำมันทั่วโลกได้ถึง 4% โดยคลังน้ำมันที่เยนบูมีเพียงพอสำหรับการส่งออกเพียง 5-7 วัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์อ้างอิง แตะระดับ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 23 ตุลาคม 2023 โดยเพิ่มขึ้น 3 เบซิสพอยต์เมื่อวันจันทร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 4 เบซิสพอยต์ สู่ประมาณ 4.66% และอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้น 2 เบซิสพอยต์ สู่ 5.37% คิมเบอร์ลี-คลาร์ก กำลังเตรียมการขายสินทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้นเพื่อแก้ไขข้อกังวลด้านการแข่งขันของสหภาพยุโรปเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการเคนวิวมูลค่า 4 หมื่นล้านดอลลาร์ที่เสนอไว้ โดยคณะกรรมาธิการยุโรปคาดว่าจะแจ้งข้อกังวลให้บริษัททราบภายในสัปดาห์นี้ ก่อนกำหนดเวลาการทบทวนเบื้องต้นในวันที่ 29 กันยายน

หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ร่วงลงทั่วเอเชีย ยุโรป และการซื้อขายล่วงหน้าในสหรัฐฯ เมื่อวันจันทร์ หลังจากดาริโอ อาโมเดย์ ซีอีโอของแอนโทรปิก เรียกร้องให้ชะลอการพัฒนาขีดความสามารถด้าน AI อย่างตั้งใจ โดยได้รับเสียงสนับสนุนจากแซม อัลต์แมน ซีอีโอของโอเพนเอไอ และอีลอน มัสก์ หุ้นเอ็นวิเดียร่วงเกือบ 3% ในการซื้อขายล่วงหน้า อินเทลลดลงใกล้ 6% และไมครอน เทคโนโลยีลดลงราว 5% ขณะที่ในเอเชีย เอสเค ไฮนิกซ์ปิดตลาดลดลงมากกว่า 6% และซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ลดลงมากกว่า 4% ซอฟต์แบงก์ หนึ่งในนักลงทุนรายใหญ่ที่สุดของโอเพนเอไอ ร่วงราว 10% ถึง 11% ในโตเกียว และดัชนีคอสปี้ของเกาหลีใต้ลดลง 3.3% ขณะที่ในยุโรป ASML ขาดทุนระหว่าง 5% ถึง 6% โนเกียลดลงราว 8% และอินฟิเนออนถอยลงมากกว่า 7% อาโมเดย์เผยแพร่บทความเมื่อวันเสาร์โดย outlining แผนสามขั้นตอนที่เขาเรียกว่าการกำหนดจังหวะพรมแดน ซึ่งจะฝังผู้ประเมินจากบุคคลที่สามไว้ภายในบริษัท AI จัดตั้งเกณฑ์ความปลอดภัยร่วมกันและขีดจำกัดที่ตกลงร่วมกันว่าขีดความสามารถจะก้าวหน้าได้เร็วเพียงใด และในที่สุดจะประสานงานกับรัฐบาลต่างๆ รวมถึงจีน อัลต์แมนโพสต์บน X ว่าเขาเห็นด้วยกับคำเรียกร้องของอาโมเดย์ มัสก์เขียนว่าดาริโอพูดถูก และอัลต์แมนชี้แจงในภายหลังว่าการกำหนดจังหวะไม่ได้หมายถึงการหยุด ขณะที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ปฏิเสธการลดจังหวะใดๆ เมื่อวันอาทิตย์ และกระทรวงการต่างประเทศของจีนอธิบายว่าคำเตือนเหล่านี้เป็นการสร้างความหวาดกลัว

ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นเมื่อวันจันทร์ หลังจากซาอุดีอาระเบียปิดท่อส่งน้ำมันอีสต์-เวสต์ หลังการโจมตีด้วยโดรนโดยกลุ่มฮูตีในเยเมน โดยน้ำมันดิบเบรนต์ทะเลเหนือเพิ่มขึ้น 3.0 เปอร์เซ็นต์ อยู่ที่ 107.71 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเวสต์เทกซัสอินเตอร์มีเดียตเพิ่มขึ้น 2.9 เปอร์เซ็นต์ อยู่ที่ 102.90 ดอลลาร์ ราคาน้ำมันดีเซลเฉลี่ยในสหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 6.23 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ทะลุระดับ 6.0 ดอลลาร์ ขณะที่ตลาดให้น้ำหนัก 92 เปอร์เซ็นต์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธนี้ ดาริโอ อาโมเดย์ ซีอีโอของแอนโทรปิก เรียกร้องให้บริษัทด้าน AI ชะลอการพัฒนาเทคโนโลยีนี้ ซึ่งซ้ำเติมการเทขายหุ้นเทคโนโลยี ส่งผลให้ซอฟต์แบงก์ที่จดทะเบียนในตลาดโตเกียวร่วงลงมากกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ และคิอ็อกเซีย ผู้ผลิตชิป ร่วงลงมากกว่า 6 เปอร์เซ็นต์ ขณะที่เอสเค ไฮนิกซ์ ซัมซุง และทีเอสเอ็มซี ก็ปรับตัวลงอย่างหนักเช่นกัน ตลาดยุโรปส่วนใหญ่ปรับตัวลงในช่วงเที่ยงวัน แม้ว่าดัชนี FTSE 100 ของลอนดอนจะเพิ่มขึ้น 0.7 เปอร์เซ็นต์ อยู่ที่ 10,727.07 จุด จากแรงหนุนของหุ้นเชลล์และบีพี ขณะที่ดัชนี CAC 40 ของปารีสลดลง 0.8 เปอร์เซ็นต์ และดัชนี DAX ของแฟรงก์เฟิร์ตลดลง 0.5 เปอร์เซ็นต์ รัสส์ โมลด์ ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ AJ Bell กล่าวว่า ความกังวลเรื่องน้ำมันและ AI กำลังสร้างปัญหาแบบสองเด้งให้กับนักลงทุน และซ้ำเติมความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ถูกกระตุ้นจากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

จีนได้โต้กลับข้อเรียกร้องของผู้บริหารบริษัทเอไอสหรัฐฯ ที่ขอให้บริษัทต่างๆ ชะลอการพัฒนาเทคโนโลยีล้ำสมัยเมื่อวันจันทร์ โดยนายกัว เจียคุน โฆษกกระทรวงการต่างประเทศ เรียกคำพูดดังกล่าวว่าเป็น 'การปลุกปั่นความกลัว' ที่จะสร้างความปั่นป่วนต่อการกำกับดูแลเอไอในระดับโลก นายกัวตอบคำถามเกี่ยวกับซีอีโอสหรัฐฯ ซึ่งรวมถึงดาริโอ อาโมเดย์ จากแอนโทรปิก แซม อัลต์แมน จากโอเพนเอไอ และอีลอน มัสก์ ที่เรียกร้องให้อุตสาหกรรมชะลอความเร็วลงเพราะอันตรายจากความก้าวหน้าอย่างรวดเร็ว นายเฉิน อี้ซิน รัฐมนตรีกระทรวงความมั่นคงแห่งรัฐของจีน ได้ตีพิมพ์บทความเมื่อวันอาทิตย์ เรียกร้องให้เร่งสร้างระบบป้องกันและควบคุมความเสี่ยงด้านความมั่นคงเอไอ โดยกล่าวว่าสาขานี้ได้กลายเป็น 'สมรภูมิหลักของการแข่งขันทางเทคโนโลยีระดับโลก และเวทีใหม่ของการช่วงชิงเชิงยุทธศาสตร์ระหว่างมหาอำนาจ' หุ้นที่เกี่ยวข้องกับเอไอร่วงลงเมื่อวันจันทร์ โดยซอฟต์แบงก์ หนึ่งในนักลงทุนรายใหญ่ที่สุดของโอเพนเอไอ ลดลงร้อยละ 10 ในญี่ปุ่น ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ก็ปฏิเสธข้อเรียกร้องของบรรดาผู้บริหารเอไอเช่นกัน โดยกล่าวว่า 'เรานำหน้าจีนด้านเอไอ... และพูดตรงๆ ผมอยากให้เป็นแบบนั้นต่อไป เพราะใครชนะเอไอ ผู้นั้นชนะ' ขณะที่ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง กล่าวในที่ประชุมสุดยอดบริกส์ที่นิวเดลีเมื่อสุดสัปดาห์ว่า จีนจะเป็นผู้นำในการส่งเสริมความร่วมมือด้านเอไอในหมู่ประเทศกำลังพัฒนา

หุ้นของ SoftBank Group กลุ่มบริษัทลงทุนยักษ์ใหญ่ของญี่ปุ่นและนักลงทุนรายสำคัญใน OpenAI ร่วงลงมากกว่า 10% เมื่อวันจันทร์ หลังจาก Anthropic และ OpenAI ออกมาเรียกร้องให้ชะลอการพัฒนา AI เพื่อความปลอดภัย ส่งผลให้ตลาดเอเชียปิดผสมผสาน หุ้น SoftBank ที่ซื้อขายในญี่ปุ่นดิ่งลง 11.2% หลังจากแซม อัลต์แมน ซีอีโอของ OpenAI สนับสนุนคำเรียกร้องเมื่อสุดสัปดาห์ของดาริโอ อาโมเดย์ ซีอีโอของ Anthropic ที่ให้อุตสาหกรรม AI ชะลอความเร็วลง และอัลต์แมนยังบอกกับนิตยสาร Fortune เมื่อวันเสาร์ว่า OpenAI จะไม่ระดมทุนผ่านการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรกในปีนี้ เนื่องจากมุ่งเน้นเรื่องความปลอดภัย หุ้นเอเชียอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับ AI ก็ร่วงลงเช่นกัน โดย SK Hynix ของเกาหลีใต้ลดลง 5.3% Samsung Electronics ลดลง 2.8% Tokyo Electron ของญี่ปุ่นลดลง 0.9% และ Kioxia Holdings ดิ่งลง 6% ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ลดลง 2.5% มาอยู่ที่ 6,739.68 จุด ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นลดลง 0.8% มาอยู่ที่ 63,474.58 จุด ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 0.3% มาอยู่ที่ 24,886.81 จุด และดัชนี Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 0.2% มาอยู่ที่ 3,894.28 จุด ราคาน้ำมันปรับขึ้นมากกว่า 3% หลังจากซาอุดีอาระเบียปิดท่อส่งน้ำมันสายสำคัญที่ใช้เลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซหลังเกิดการโจมตี โดยน้ำมันดิบเบรนต์เพิ่มขึ้น 3.2% มาอยู่ที่ 107.94 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐเพิ่มขึ้น 3.2% มาอยู่ที่ 103.26 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

หุ้น SoftBank Group ร่วงลงมากกว่า 13% ในช่วงเช้าวันจันทร์ที่ตลาดโตเกียว นับเป็นการปรับตัวลงแรงที่สุดในรอบเกือบ 3 เดือน หลังผู้บริหารระดับสูงของ OpenAI และ Anthropic เรียกร้องให้นักพัฒนาชะลอการพัฒนา AI ขั้นสูงเพื่อให้ความสำคัญกับความปลอดภัย สร้างความกังวลต่อการเดิมพันครั้งใหญ่ของ SoftBank ในเทคโนโลยี AI โดย SoftBank เป็นหนึ่งในผู้สนับสนุนรายใหญ่ที่สุดของ OpenAI และมีแผนเพิ่มเงินลงทุนสะสมในบริษัทผู้พัฒนา ChatGPT เป็นเกือบ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในเดือนตุลาคม ขณะที่บริษัทยังมีแผนออกพันธบัตรสำหรับนักลงทุนรายย่อยมูลค่า 1 ล้านล้านเยน หรือประมาณ 6.5 พันล้านดอลลาร์ และเตรียมกู้เงินอีก 1 หมื่นล้านดอลลาร์โดยเชื่อมโยงกับหุ้น OpenAI เพื่อสนับสนุนดีลต่าง ๆ รวมถึงการเข้าซื้อ ABB Robotics และ DigitalBridge ตลอดจนแผนสร้างศูนย์ข้อมูลในหลายประเทศทั่วโลก Yugo Tsuboi หัวหน้านักกลยุทธ์ของ Daiwa Securities ระบุว่าตลาดกังวลว่ามูลค่าของ OpenAI อาจไม่สูงเท่าที่เคยคาดการณ์ไว้ และนักลงทุนจับตาสถานการณ์อย่างใกล้ชิด เนื่องจากยังไม่ทราบว่าการพัฒนา AI จะชะลอตัวลงมากเพียงใด ขณะที่หุ้น SoftBank ปรับตัวลงราว 30% จากจุดสูงสุดเมื่อเดือนมิถุนายน หลังมีรายงานว่าแผนเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรกของ OpenAI อาจถูกเลื่อนออกไป ด้าน Dario Amodei ซีอีโอของ Anthropic ระบุว่าการชะลอการพัฒนาขีดความสามารถของ AI ระดับแนวหน้าไม่ได้หมายความว่าการใช้จ่ายหรือการเติบโตของอุตสาหกรรมจะชะลอตัวตามไปด้วย

SoftBank Group กำหนดอัตราดอกเบี้ยหุ้นกู้สำหรับนักลงทุนรายย่อยมูลค่า 1 ล้านล้านเยน หรือประมาณ 6.3 พันล้านดอลลาร์ ที่ระดับ 4.75% สำหรับหุ้นกู้อายุ 7 ปี ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่นที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าสนใจของการลงทุนในตราสารหนี้ และอาจกระตุ้นให้บริษัทญี่ปุ่นหันมาระดมทุนจากนักลงทุนรายย่อยมากขึ้น อัตราดอกเบี้ยดังกล่าวอยู่ในระดับค่อนข้างสูงของกรอบ 4.3-4.9% ที่ SoftBank ประกาศไว้เมื่อเดือนสิงหาคม และสูงกว่าค่าเฉลี่ยของหุ้นกู้บริษัทสกุลเงินเยนสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่ออกในญี่ปุ่นปีนี้ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 2.3% อย่างมาก การออกหุ้นกู้ครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีพุ่งทะลุ 3% เป็นครั้งแรกในรอบประมาณ 30 ปี ทำให้ตราสารหนี้เริ่มมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับครัวเรือนญี่ปุ่น Kazuma Ogino นักวิเคราะห์เครดิตอาวุโสของ Nomura Securities มองว่าทั้งระดับผลตอบแทนและขนาดการออกหุ้นกู้ที่สูงถึง 1 ล้านล้านเยนอาจช่วยดึงดูดนักลงทุนรายย่อยหน้าใหม่เข้าสู่ตลาด ตลาดหุ้นกู้รายย่อยของญี่ปุ่นกำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว โดยมูลค่าการออกหุ้นกู้บริษัทสกุลเงินเยนสำหรับนักลงทุนรายย่อยตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ 4 กันยายนเพิ่มขึ้นแตะ 2.88 ล้านล้านเยน ซึ่งรวมดีลของ SoftBank มูลค่า 1 ล้านล้านเยนแล้ว และสูงกว่ายอดการออกตลอดทั้งปีของทุกปีที่ผ่านมา การเติบโตดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่บริษัทญี่ปุ่นมีความต้องการเงินทุนเพิ่มขึ้น ทั้งสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการและการลงทุนเพื่อการเติบโต Ogino ระบุว่าการหันมาระดมทุนจากนักลงทุนรายย่อยช่วยกระจายแหล่งเงินทุนและลดแรงกดดันต่อส่วนต่างผลตอบแทนของตราสารหนี้ แนวโน้มนี้อาจเป็นประโยชน์ทั้งต่อบริษัทที่ต้องการเพิ่มช่องทางระดมทุนและนักลงทุนรายย่อยที่กำลังมองหาผลตอบแทนสูงขึ้น พร้อมช่วยขยายฐานตลาดหุ้นกู้รายย่อยของญี่ปุ่นในช่วงที่ประเทศกำลังเข้าสู่สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

หุ้นของ SoftBank Group ร่วงลงประมาณ 5.1% มาอยู่ที่ 15.335 ดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนประเมินแผนการเสนอขายหุ้น IPO ในสหรัฐฯ ของหน่วยงานโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI อย่าง SB Energy ซึ่งมีงานค้างส่งมอบตามสัญญาประมาณ 4.39 แสนล้านดอลลาร์ แต่ยังไม่มีศูนย์ข้อมูลที่เปิดดำเนินการ ในครึ่งปีแรก รายได้พุ่งขึ้น 66.4% มาอยู่ที่ 138.7 ล้านดอลลาร์ แต่ผลขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 215.5 ล้านดอลลาร์ เป็น 3.21 พันล้านดอลลาร์ Nvidia ให้คำมั่นลงทุน 1.5 พันล้านดอลลาร์ที่ราคา IPO และ OpenAI ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ์มูลค่าเกือบ 5.5 พันล้านดอลลาร์ งานค้างส่งมอบมีมูลค่ามากกว่ารายได้ครึ่งปีแรกถึง 3,100 เท่า แต่เป็นสัญญาระยะยาว ไม่ใช่เงินสดทันที และคาดว่า OpenAI และ SoftBank จะสร้างรายได้ค่าเช่าช่วงแรกเป็นสัดส่วนสำคัญ ทำให้เกิดความกังวลเรื่องการกระจุกตัวและความเกี่ยวข้องกัน หุ้นของ SoftBank ซื้อขายสูงกว่าค่าประมาณ GF Value ที่ 14.23 ดอลลาร์ อยู่ 7.77% และแม้การเสนอขาย IPO อาจระดมทุนได้หลายพันล้านดอลลาร์ แต่ SB Energy ต้องส่งมอบศูนย์ข้อมูลที่ใช้งานได้จริงและกระแสเงินสดจริง