Berli Jucker PCL vs Seven & I Holdings Co.: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  Yuanta แนะนำซื้อ เป้า 20.80 บาท เป็นหุ้นค้าปลีกอันดับต้น ๆ ไตรมาส 4/26 Yuanta คงคำแนะนำซื้อ BJC และปรับมูลค่าเหมาะสมขึ้นเป็น 20.80 บาท สูงกว่าราคาตลาดประมาณ 16% พร้อมจัดให้เป็นหุ้นค้าปลีกอันดับต้น ๆ สำหรับปลายปี 2026 โดยคาดว่ากำไรไตรมาส 4 จะแข็งแกร่งที่สุดของปี ซึ่งดึงดูดผู้ซื้อ

  เป้าหมายราคาใหม่ที่สูงขึ้นและคำแนะนำให้เป็นหุ้นอันดับต้น ๆ จากโบรกเกอร์เป็นเหตุผลใหม่โดยตรงที่ทำให้หุ้นปรับขึ้น

• ▲

  ยอดขายสาขาเดิมของ Big C ไทยและเวียดนามกลับมาเป็นบวก ยอดขายสาขาเดิมของ Big C ประเทศไทยเพิ่มขึ้น 4-6% ในเดือนกันยายน เป็นบวกติดต่อกันเป็นเดือนที่สอง และ MMVN ในเวียดนามเติบโต 7-9% ซึ่งยุติช่วงยาวที่ยอดขายลดลง และบ่งชี้ถึงการเติบโตของกำไรในครึ่งปีหลัง สนับสนุนราคาหุ้น

  การพลิกฟื้นของธุรกิจค้าปลีกเป็นข้อเท็จจริงด้านการดำเนินงานใหม่หลักที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มกำไรที่ดีขึ้น

• ▲

  การกักตุนสินค้าจากน้ำท่วมหนุนอุปสงค์ค้าปลีกระยะสั้น น้ำท่วมกรุงเทพฯ ครั้งรุนแรงที่สุดในรอบหลายปี ทำให้นักวิเคราะห์จาก Kasikorn, InnovestX, Asia Plus และ Trinity ระบุว่า BJC เป็นผู้ได้ประโยชน์จากการที่ประชาชนกักตุนอาหารและของใช้จำเป็น แม้แรงหนุนจะอยู่เพียงระยะสั้น แต่ช่วยพยุงยอดขายในช่วงที่น้ำกำลังลดลง

  บทวิเคราะห์ใหม่หลายฉบับชี้ถึงปัจจัยหนุนอุปสงค์ใหม่ แม้จะเป็นเพียงชั่วคราว สำหรับสาขาของ BJC

• ▲

  ประมาณการกำไรเดือนกันยายนถูกปรับขึ้น 4% ประมาณการกำไรของ BJC สำหรับเดือนกันยายนถูกปรับขึ้น 4% อยู่ในกลุ่มหุ้นที่ได้รับการปรับเพิ่มในการอัปเกรดทั่วตลาดซึ่งได้แรงหนุนจากราคาพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ กำไรที่คาดว่าจะสูงขึ้นทำให้หุ้นดูถูกกว่าและสามารถดึงดูดผู้ซื้อ

  การปรับประมาณการกำไรของ BJC ขึ้นใหม่เป็นปัจจัยหนุนราคาที่เป็นรูปธรรมและใหม่

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 พุ่งจากธุรกิจบรรจุภัณฑ์ กำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2026 ของ BJC พุ่งขึ้น 191% เป็น 2.88 พันล้านบาท ได้แรงหนุนจากกำไรจากการขายสินทรัพย์และการเพิ่มขึ้น 12.8% ของกำไรจากการดำเนินงาน รายได้จากธุรกิจบรรจุภัณฑ์เพิ่มขึ้น 29.7% แสดงว่าธุรกิจด้านนี้เติบโตเร็วและช่วยยกกำไรโดยรวม

  นี่คือเหตุการณ์กำไรใหม่หลักที่เพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อความสามารถในการทำกำไรของ BJC โดยตรง

• ◆

  ยอดค้าปลีกยังอ่อนแอ แต่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่ออายุช่วยได้ ยอดขายสาขาเดิมของ Big C ซึ่งเป็นของ BJC ลดลง 1% ในเดือนกรกฎาคม และอาจยังอ่อนแอในเดือนสิงหาคม การต่ออายุมาตรการไทยช่วยไทย พลัส ระยะที่ 2 ของรัฐบาล (ตุลาคม-พฤศจิกายน) อัดฉีดเงิน 3.5-7.1 พันล้านบาทเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ ซึ่งน่าจะช่วยหนุนการฟื้นตัวของค้าปลีกและยอดขายของ BJC ในไตรมาสที่ 4

  สะท้อนแรงดึงหลักของ BJC คืออุปสงค์ค้าปลีกที่อ่อนแอในปัจจุบันเทียบกับเงินกระตุ้นจากรัฐบาลชุดใหม่

• ▲

  โบรกเกอร์ยก BJC เป็นหุ้นเด่นรับมาตรการกระตุ้น หลักทรัพย์ดาโอให้คำแนะนำซื้อ BJC ราคาเป้าหมาย 18.50 บาท และฟินันเซีย ไซรัสเลือก BJC เป็นหุ้นเด่นกลุ่มพาณิชย์ โดยคาดว่ามาตรการกระตุ้นจะช่วยดันยอดขายสาขาเดิม การสนับสนุนจากนักวิเคราะห์สามารถดึงนักลงทุนและหนุนราคาหุ้นได้

  การปรับคำแนะนำและเลือกเป็นหุ้นเด่นของโบรกเกอร์เป็นเหตุผลใหม่โดยตรงที่นักลงทุนอาจซื้อ BJC ตอนนี้

• ▼

  ราคาน้ำมันสูงและความเสี่ยงขึ้นดอกเบี้ยกดดันค้าปลีก น้ำมันที่สูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลทำให้ต้นทุนขนส่ง โลจิสติกส์ และสาธารณูปโภคของค้าปลีกอย่าง BJC เพิ่มขึ้น อีกทั้งเพิ่มโอกาสที่ธนาคารแห่งประเทศไทยจะขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้น ซึ่งอาจดึงเงินออกจากหุ้นค้าปลีกไปสู่พลังงานและธนาคาร จำกัดอัพไซด์ของ BJC

  นี่คือแรงถ่วงที่แท้จริง ทั้งแรงกดดันด้านต้นทุนและโอกาสขึ้นดอกเบี้ยที่อาจจำกัดกำไรของ BJC

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  การอัดฉีดทุนจาก SoftBank/PayPay มูลค่า ¥300bn เสร็จสิ้น Seven & i ระดมทุนได้ประมาณ 300 พันล้านเยน ด้วยการขายหุ้นทุนสำรองให้ SoftBank, PayPay และ Sumitomo Mitsui Card โดยแต่ละรายจ่าย 100 พันล้านเยน เงินสดนี้ช่วยเสริมความแข็งแกร่งของงบดุลและใช้เป็นทุนสำหรับความร่วมมือที่เชื่อมโยง 22,000 สาขาของ 7-Eleven เข้ากับแอปชำระเงินและข้อมูลลูกค้าของ PayPay

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ และช่วยหนุนราคาหุ้นโดยตรงผ่านเงินทุนใหม่และโอกาสเติบโต

• ▲

  พันธมิตร PayPay จะรวมการชำระเงินเข้ากับการจับจ่ายในร้าน PayPay ทำข้อตกลงพันธมิตรด้านทุนและธุรกิจอย่างเป็นทางการกับ Seven & i, SoftBank และ LY โดยมีเป้าหมายรวมผู้ใช้ราว 75 ล้านคนของ PayPay เข้ากับสาขาและข้อมูลของ 7-Eleven เพื่อเสนอข้อเสนอเฉพาะบุคคลและบริการการเงินดิจิทัล ลูกค้าที่มีส่วนร่วมมากขึ้นอาจหมายถึงยอดขายในร้านที่สูงขึ้นในระยะยาว

  แสดงให้เห็นผลตอบแทนเชิงพาณิชย์ที่เป็นรูปธรรมของความร่วมมือด้านทุน ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ของหุ้น

• ▼

  แผ่นดินไหวคุมาโมโตะบังคับให้ปิดสาขาราว 80 แห่ง แผ่นดินไหวขนาด 7 ในคุมาโมโตะทำให้สาขา Seven-Eleven ปิดราว 80 แห่ง โดยมีร้านสะดวกซื้อมากกว่า 100 แห่งปิดให้บริการทั่วทุกผู้ประกอบการเนื่องจากไฟฟ้าดับและถนนเสียหาย ยอดขายที่สูญเสียและค่าซ่อมแซมเป็นแรงกดดันระยะสั้น แม้ว่าผลกระทบจะเป็นระดับภูมิภาค ไม่ใช่ทั้งบริษัท

  เป็นความ setback ด้านปฏิบัติการใหม่ที่มีนัยสำคัญ ซึ่งกดดันกำไรในงวดนี้

• ▼

  Seven-Eleven เตือนแฟรนไชส์ซีเกี่ยวกับสินค้าลิขสิทธิ์ที่ถูกนำไปขายต่อ Seven-Eleven ออกคำเตือนทั่วประเทศถึงผู้ซื้อแฟรนไชส์ หลังจากพบการขายต่อสินค้าอนิเมะและเกมที่มีลิขสิทธิ์โดยไม่ได้รับอนุญาต ปัญหานี้มีผลทางการเงินเล็กน้อย แต่เพิ่มความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและชื่อเสียง ซึ่งเป็นแรงถ่วงเล็กน้อยต่อข่าวเชิงบวกเรื่องทุนและพันธมิตร

  เป็นข่าวเชิงลบเฉพาะบริษัทใหม่เพียงเรื่องเดียวในงวดนี้ และช่วยถ่วงภาพรวมที่otherwiseเป็นบวก

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรจากไตรมาส 1 ที่แข็งแกร่ง Seven & i ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปีเป็น 278 พันล้านเยน สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ หลังจากกำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 1 พุ่งขึ้น 122% โดยได้แรงหนุนจากรายได้น้ำมันเบนซินในต่างประเทศที่แข็งแกร่งขึ้นและเงินเยนที่อ่อนค่า กำไรที่คาดว่าจะสูงขึ้นทำให้หุ้นน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน

  นี่คือข่าวกำไรหลักที่ยกระดับมูลค่าพื้นฐานของหุ้นโดยตรง

• ▲

  SoftBank และ PayPay เจรจาลงทุนหลายล้านล้านเยน SoftBank และ PayPay กำลังพิจารณาลงทุนหลายล้านล้านเยนใน Seven & i อาจผ่านการออกหุ้นใหม่ ซึ่งอาจนำมาซึ่งเทคโนโลยีการชำระเงิน ลูกค้ามือถือ และการประหยัดต้นทุน แต่ก็อาจเจือจางผู้ถือหุ้นเดิม ตลาดมองเห็นศักยภาพการเติบโต แม้เงื่อนไขยังไม่ชัดเจน

  การอัดฉีดทุนครั้งใหญ่และความร่วมมือที่อาจเกิดขึ้นเป็นปัจจัยใหม่สำคัญที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวของหุ้น

• ▲

  Seven & i เล็งถือหุ้นใน Zabka ของโปแลนด์ Seven & i กำลังเจรจาเพื่อถือหุ้นสองหลักใน Zabka เครือร้านสะดวกซื้อที่ใหญ่ที่สุดของโปแลนด์ เป็นมูลค่าหลายแสนล้านเยน ซึ่งจะเร่งการขยายตัวในยุโรปและช่วยชดเชยความอ่อนแอในสหรัฐฯ หุ้นปรับขึ้น 2.2% จากข่าวนี้ สิ้นสุดการร่วงต่อเนื่องเจ็ดวัน

  นี่คือการขยายธุรกิจครั้งใหม่ที่หนุนราคาหุ้นโดยตรงในงวดนี้

• ▼

  ราคาน้ำมันในสหรัฐฯ และคดีตั้งราคาด้วย AI กดดันร้านสะดวกซื้อ ราคาน้ำมันที่สูงในสหรัฐฯ ทำให้ผู้ขับขี่ลดการซื้อขนมแบบฉับพลันในร้านอย่าง 7-Eleven ซึ่งกระทบแหล่งกำไรสำคัญ ขณะเดียวกัน 7-Eleven ถูกฟ้องในแคลิฟอร์เนียในข้อหาใช้ AI กำหนดราคาน้ำมัน ทั้งสองแนวโน้มอาจลดยอดขายและเพิ่มต้นทุนทางกฎหมาย

  สิ่งเหล่านี้เป็นแรงถ่วงที่แท้จริงซึ่งอาจฉุดกำไรและความเชื่อมั่นของนักลงทุน

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →