Charoen Pokphand Foods vs Soybean Meal Futures: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  เงินบาทอ่อนหนุนรายได้จากการส่งออก เงินบาทไทยอ่อนค่าลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 14 เดือน และคาดว่าจะยังคงอ่อนค่าต่อไป หลังการขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และญี่ปุ่นทำให้ช่องว่างดอกเบี้ยกว้างขึ้น เงินบาทที่อ่อนลงทำให้การส่งออกไก่และกุ้งของ CPF ถูกลง และเพิ่มมูลค่าเป็นเงินบาทของยอดขายต่างประเทศ ซึ่งหนุนกำไรโดยตรง

  นี่คือปัจจัยใหม่หลักที่ขับเคลื่อนรายได้จากการส่งออกของ CPF และถูกเน้นโดยโบรกเกอร์หลายแห่ง

• ▲

  เอลนีโญจะทำให้อุปทานเนื้อสัตว์ตึงตัวและราคาสูงขึ้น นักพยากรณ์คาดว่าเอลนีโญจะรุนแรงในช่วงปลายปีนี้ นำมาซึ่งความร้อนที่ทำให้การเติบโตของสุกรและไก่ช้าลงและลดอุปทาน ในอดีตราคาหมูในช่วงดังกล่าวปรับขึ้นประมาณ 17% ซึ่งจะหนุนราคาขายเนื้อสัตว์และกำไรของ CPF

  นี่คือปัจจัยใหม่เฉพาะเจาะจงด้านอุปทานที่โบรกเกอร์กล่าวว่าจะดันราคาเนื้อสัตว์ขึ้นและเป็นประโยชน์ต่อ CPF

• ▲

  อุปสงค์ส่งออกแข็งแกร่งและกำไรไตรมาส 3 ฟื้นตัว การส่งออกของไทยในเดือนสิงหาคมพุ่งขึ้น 24.3% โดยไก่แปรรูปเพิ่มขึ้น 10.5% และกุ้งเพิ่มขึ้น 18.8% โบรกเกอร์คาดว่ากำไรไตรมาส 3 ของ CPF จะเติบโตจากปีก่อน จากราคาหมูและไก่ที่ฟื้นตัวและการส่งออกไก่ที่แข็งแกร่ง ซึ่งหนุนราคาหุ้น

  สิ่งนี้แสดงถึงอุปสงค์ที่แท้จริงต่อผลิตภัณฑ์ของ CPF และกำไรที่ปรับดีขึ้น ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ราคาหุ้นเคลื่อนไหว

• ▼

  ต้นทุนอาหารสัตว์ที่สูงขึ้นจากเอลนีโญ เอลนีโญยังคาดว่าจะดันต้นทุนอาหารสัตว์ให้สูงขึ้น ซึ่งจะเริ่มส่งผลต่อ CPF ตั้งแต่ปลายปี 2027 ต้นทุนที่สูงขึ้นของถั่วเหลืองและวัตถุดิบอาหารสัตว์อื่นๆ จะกดดันอัตรากำไร ซึ่งเป็นตัวถ่วงที่แท้จริงต่อปัจจัยบวกในระยะใกล้

  นี่คือความเสี่ยงหลักที่อาจหักล้างปัจจัยบวก และให้ภาพที่สมดุลและเป็นธรรม

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 เกินคาด CPF มีกำไรหลักไตรมาส 2 ที่ 4.57 พันล้านบาท เกินคาดการณ์ตลาด 13-20% ได้แรงหนุนจากการส่งออกที่แข็งแกร่งและเวียดนาม สร้างความมั่นใจให้นักลงทุนว่าบริษัททำกำไรได้ดีกว่าที่กังวล ช่วยหนุนราคาหุ้น

  นี่คือผลประกอบการใหม่ที่สำคัญซึ่งตอบโจทย์โดยตรงว่าทำไมหุ้นจึงเคลื่อนไหว

• ▲

  แผน IPO เวียดนามและการเติบโตที่แข็งแกร่งในเวียดนาม CPF กำลังเตรียมจดทะเบียนหน่วยธุรกิจในเวียดนาม (CP Vietnam) ในตลาดหลักทรัพย์ โดยขายประมาณ 10% และยังคงถือหุ้นควบคุม ธุรกิจหมูและไก่ในเวียดนามเติบโตแข็งแกร่ง และการ IPO อาจปลดล็อกมูลค่า ซึ่งอาจหนุนราคาหุ้น CPF

  นี่คือปัจจัยกระตุ้นใหม่ที่ชัดเจนซึ่งอาจทำให้หุ้นได้รับการประเมินใหม่

• ▼

  ธุรกิจหมูในจีนยังเป็นตัวฉุด กิจการร่วมค้าในจีนของ CPF (CTI) ขาดทุนประมาณ 2 พันล้านบาทในไตรมาส 2 จากราคาหมูที่อ่อนแอและอุปทานล้นตลาด ฝ่ายบริหารระบุอาจต้องใช้เวลา 1-2 ปีในการฟื้นตัว กดดันกำไรโดยรวมและจำกัดอัพไซด์ของหุ้น

  นี่คือตัวถ่วงหลักที่อธิบายว่าทำไมหุ้นจึงไม่ปรับขึ้นมากกว่านี้

• ▲

  เงินบาทอ่อนและความแข็งแกร่งของการส่งออก การส่งออกของไทยพุ่ง 20.8% ในเดือนมิถุนายน โดยไก่แปรรูปเป็นสินค้าที่โดดเด่น เงินบาทที่อ่อนค่าทำให้สินค้าส่งออกของ CPF ถูกลงและเพิ่มรายได้จากต่างประเทศ ขณะที่ราคาเนื้อสัตว์ที่ฟื้นตัวและต้นทุนที่ผ่อนคลายคาดว่าจะช่วยหนุนกำไรครึ่งปีหลัง

  ปัจจัยมหภาคนี้สนับสนุนรายได้จากการส่งออกและการฟื้นตัวของอัตรากำไรของ CPF

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  อากาศแห้งในเดือนกรกฎาคมหนุนกลุ่มถั่วเหลือง การคาดการณ์ว่าต้นเดือนกรกฎาคมจะแห้งแล้งในพื้นที่เพาะปลูกสำคัญของสหรัฐฯ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับผลผลิตถั่วเหลือง ดันราคาฟิวเจอร์สถั่วเหลืองและโซย์มีลสูงขึ้น ฝนที่น้อยลงอาจทำให้ผลผลิตลดลง ซัพพลายตึงตัว และหนุนราคาโซย์มีล

  สภาพอากาศเป็นปัจจัยด้านซัพพลายสำคัญที่ดันโซย์มีลขึ้นในช่วงต้นของช่วงเวลา

• ▲

  อุปสงค์ส่งออกถั่วเหลืองและกากถั่วเหลืองแข็งแกร่ง ยอดขายส่งออกถั่วเหลืองของสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์และสูงสุดของปีการตลาด โดยมีการซื้อจำนวนมากจากจีนและจุดหมายปลายทางที่ไม่เปิดเผย ยอดขายโซย์มีลก็อยู่ในกรอบที่ตลาดคาดไว้ อุปสงค์ที่แข็งแกร่งต่อถั่วเหลืองหนุนโซย์มีล เพราะกากถั่วเหลืองเป็นผลิตภัณฑ์หลักที่ได้จากการบีบน้ำมันถั่วเหลือง

  อุปสงค์ส่งออกเป็นปัจจัยด้านอุปสงค์หลักที่หนุนราคาโซย์มีล

• ▼

  แรงขายทั่วตลาดในกลุ่มถั่วเหลืองช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ฟิวเจอร์สถั่วเหลืองและโซย์มีลร่วงลงอย่างหนัก หลังราคาน้ำมันดิบดิ่งลงและเทรดเดอร์เก็งกำไรถือสถานะซื้อสุทธิจำนวนมาก จุดชนวนให้เกิดแรงขายระลอกใหญ่ ราคาพลังงานที่ดิ่งลงอย่างรวดเร็วอาจลดอุปสงค์เชื้อเพลิงชีวภาพจากถั่วเหลือง เพิ่มแรงกดดันต่อกลุ่มถั่วเหลืองทั้งหมด

  นี่เป็นเหตุการณ์ที่ขยับราคามากที่สุดของช่วงเวลา ฉุดโซย์มีลลงอย่างหนัก

• ▼

  จีนจะประมูลขายถั่วเหลืองจากคลังสำรองของรัฐ Sinograin ของรัฐบาลจีนจะประมูลขายถั่วเหลืองนำเข้า 504,000 เมตริกตัน หากการประมูลนี้ป้อนซัพพลายสู่ตลาด อาจลดอุปสงค์ระยะสั้นของจีนต่อถั่วเหลืองนำเข้าจากสหรัฐฯ ทำให้อุปสงค์โซย์มีลอ่อนลง และกดดันราคา

  เหตุการณ์ซัพพลายใหม่นี้อาจลดอุปสงค์ถั่วเหลืองและโซย์มีลของสหรัฐฯ

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →