Delta Electronics (Thailand) vs Copper Futures: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  คาดกำไรไตรมาส 3 ฟื้นตัว โบรกเกอร์ 4 แห่งคาดการณ์ว่ากำไรไตรมาส 3 ปี 2026 ของ DELTA จะฟื้นตัวเป็น 7.9-8.97 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นทั้งเทียบปีต่อปีและเทียบไตรมาสต่อไตรมาส จากการขาดแคลนวัตถุดิบที่คลี่คลายลงและคำสั่งซื้อ AI/ศูนย์ข้อมูลที่ยังแข็งแกร่ง สิ่งนี้หนุนราคาหุ้นเพราะแสดงว่าช่วงขาลงของกำไรสิ้นสุดแล้ว

  นี่คือปัจจัยบวกใหม่ที่ส่งผลโดยตรงที่สุดต่อหุ้น โดยมีตัวเลขคาดการณ์กำไรที่ชัดเจนจากหลายโบรกเกอร์

• ▲

  เปิดตัวผลิตภัณฑ์ AI สำหรับศูนย์ข้อมูลใหม่ Delta เปิดตัว AI Modular Data Center ขนาด 800 VDC พร้อมระบบจ่ายไฟในแถวและระบบระบายความร้อนด้วยของเหลวสำหรับ NVIDIA Vera Rubin รวมถึงเครื่องชาร์จ EV ขนาด 750kW ร่วมกับ EVgo ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ตอกย้ำบทบาทของ Delta ในโครงสร้างพื้นฐาน AI และเปิดช่องทางรายได้ใหม่ ผลักดันราคาหุ้นขึ้น

  เป็นการประกาศผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เชื่อมโยง DELTA โดยตรงกับธีมโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เติบโตเร็ว

• ▲

  โบรกเกอร์อัปเกรดกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ เลือก DELTA เป็นหุ้นเด่น กรุงศรีอัปเกรดกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์เป็น Bullish และเลือก DELTA เป็นหุ้นเด่นเป้าหมาย 320 บาท ขณะที่กสิกรไทย CGSI เอเซียพลัส และอื่น ๆ แนะนำซื้อ DELTA เมื่อราคาย่อตัว คำแนะนำเหล่านี้เพิ่มความเชื่อมั่นและดึงดูดผู้ซื้อ

  การอัปเกรดและเลือกเป็นหุ้นเด่นจากหลายโบรกเกอร์ให้เหตุผลใหม่ในการเข้าซื้อหุ้น

• ▲

  ผลกระทบน้ำท่วมมองเป็นระยะสั้น ไม่เหมือนปี 2011 โบรกเกอร์ระบุว่าน้ำท่วมเดือนกันยายนไม่รุนแรงเท่าปี 2011 โรงงานของ DELTA ไม่ถูกน้ำท่วม และหากราคาย่อตัวถือเป็นโอกาสซื้อ สิ่งนี้ลดความกังวลที่เคยกดดันราคาหุ้นและหนุนการฟื้นตัว

  ตอบโจทย์เหตุการณ์ความเสี่ยงใหม่ (น้ำท่วม) และชี้ชัดว่าไม่ใช่ภัยคุกคามสำคัญต่อการดำเนินงานของ DELTA

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▲

  โบรกเกอร์อัปเกรดและเลือกเป็นหุ้นเด่นหลังการเทขาย โบรกเกอร์หลายแห่ง (กรุงศรี กสิกร ฟิลลิป ทีทีบี บัวหลวง) ระบุให้ DELTA เป็นหุ้นเด่นหรือปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย โดยมองว่าการปรับลง 35% ได้สะท้อนความกังวลเรื่องพันธบัตรและอุปทานไปแล้ว สิ่งนี้ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นและดึงดูดผู้ซื้อ ผลักดันให้หุ้นปรับขึ้น

  การปรับมุมมองของนักวิเคราะห์หลายแห่งสนับสนุนราคาหุ้นโดยตรงและอธิบายการฟื้นตัว

• ▲

  ความต้องการ AI และการสนับสนุนเชิงนโยบายแข็งแกร่งขึ้น AI Force ของทรัมป์ โมเดล AI ใหม่ของ Meta และการเจรจา AI ระหว่างทรัมป์-สี ส่งสัญญาณการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่แข็งแกร่ง มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับเพิ่มคาดการณ์ความต้องการไฟฟ้า หนุนความต้องการอุปกรณ์จ่ายไฟและระบบระบายความร้อนของ DELTA ผลักดันหุ้นขึ้น

  สัญญาณนโยบายและความต้องการใหม่ตอกย้ำปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลักของ DELTA

• ▲

  การปรับน้ำหนักดัชนี SET50 บังคับให้ต้องซื้อ หลังการร่วง 24% น้ำหนักของ DELTA ใน SET50 ลดลงเหลือ 7.28% ต่ำกว่าเพดาน 10% กองทุนดัชนีอาจต้องซื้อหุ้นเพิ่มประมาณ 37% ในการปรับน้ำหนักวันที่ 28 กันยายน สร้างความต้องการและสนับสนุนราคา

  เหตุการณ์เฉพาะที่กำลังจะมาถึงซึ่งเพิ่มความต้องการหุ้นโดยกลไก

• ▲

  การส่งออกแข็งแกร่งและกำไรไตรมาส 3 ฟื้นตัว การส่งออกของไทยเดือนสิงหาคมพุ่ง 24.3% สูงสุดในรอบ 56 เดือน นำโดยอิเล็กทรอนิกส์ โบรกเกอร์คาดกำไรไตรมาส 3 ของ DELTA ฟื้นตัว 19-33% เมื่อเทียบปีต่อปี และไตรมาส 4 จะทำสถิติสูงสุดจากการส่งมอบงานในมือ หนุนราคาหุ้น

  ข้อมูลการส่งออกใหม่และคาดการณ์กำไรยืนยันปัจจัยพื้นฐานที่กำลังดีขึ้น

อ้างอิงจาก 14 ข่าว →

• ▼

  การออกหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า $1.5B ของบริษัทแม่สร้างแรงกดดันจากหุ้นส่วนเกิน ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ Delta (42.85%) กำลังออกหุ้นกู้มูลค่า $1.5 พันล้านดอลลาร์ที่แปลงเป็นหุ้น DELTA ได้ที่ราคา 266.80 และ 301.60 บาท ไม่มีการสร้างหุ้นใหม่ แต่ตลาดกลัวการขายและการป้องกันความเสี่ยงในอนาคต ทำให้ DELTA ร่วงลงประมาณ 12% ในสองวัน และจำกัดการเพิ่มขึ้นไว้ที่ประมาณ 267-302 บาท

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่ที่ใหญ่ที่สุดของช่วงนี้และเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ DELTA ร่วงลงอย่างรุนแรง ตอบคำถามโดยตรงว่าทำไมหุ้นจึงเคลื่อนไหว

• ▲

  โบรกเกอร์อัปเกรด DELTA โดยบอกว่าการเทขายได้สะท้อนข่าวร้ายไปแล้ว Tisco อัปเกรด DELTA เป็น Buy (282 บาท) และปรับเพิ่มกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์เป็น Overweight ขณะที่ FSS อัปเกรดเป็น Buy (290 บาท) โดยคาดกำไรไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 37% จากไตรมาส 2 และไตรมาส 4 ทำสถิติสูงกว่า 1 หมื่นล้านบาท พวกเขาโต้แย้งว่าราคาหุ้นที่ร่วง 37% สะท้อนความกังวลเรื่องวัตถุดิบ ค่าลิขสิทธิ์ และหุ้นกู้ไปแล้ว

  การอัปเกรดใหม่เหล่านี้เป็นตัวถ่วงดุลใหม่โดยตรงต่อการเทขายที่เกิดจากหุ้นกู้ และอธิบายกรณีการฟื้นตัว

• ▲

  ความต้องการศูนย์ข้อมูล AI ยังแข็งแกร่ง DELTA ขยายความร่วมมือกับ NVIDIA DELTA ประกาศว่ากำลังผสานระบบจ่ายไฟ 800 VDC และการระบายความร้อนด้วยของเหลวสำหรับโรงงาน AI NVIDIA DSX และ Kiatnakin Phatra ระบุว่าเป็นผู้ได้ประโยชน์จากรอบการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ใหม่ คำขอลงทุนจากต่างประเทศในไทยพุ่งขึ้น 80% ในครึ่งแรกของปี 2026 นำโดยอิเล็กทรอนิกส์และศูนย์ข้อมูล

  นี่คือเครื่องยนต์การเติบโตระยะยาวหลักเบื้องหลังกำไรของ DELTA และเป็นเหตุผลที่นักวิเคราะห์ยังมองเห็นโอกาสขาขึ้นแม้มีหุ้นกู้ส่วนเกิน

• ◆

  การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ส่งผลทั้งบวกและลบต่อ DELTA Fed ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% และส่งสัญญาณขึ้นอีกหนึ่งครั้ง ซึ่งกดดันหุ้นเติบโตที่มีมูลค่าสูงอย่าง DELTA แต่โบรกเกอร์บางรายจัด DELTA อยู่ในกลุ่มผู้ส่งออกและอิเล็กทรอนิกส์ที่ได้ประโยชน์จากเงินดอลลาร์แข็งและการอุปสงค์ที่ยืดหยุ่น ดังนั้นผลกระทบจึงไม่ใช่ทางเดียว

  นโยบายการเงินเป็นแรงมหภาคใหม่ในงวดนี้ที่ส่งผลต่อวิธีที่นักลงทุนประเมินกำไรในอนาคตของ DELTA

อ้างอิงจาก 13 ข่าว →

• ▲

  กำไรครึ่งปีแรกพุ่ง 49.8% จากความต้องการ AI DELTA รายงานกำไรสุทธิครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้น 49.8% เป็น 15.2 พันล้านบาท โดยยอดขายไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 46.5% เมื่อเทียบปีต่อปี ธุรกิจ AI และดาต้าเซ็นเตอร์คิดเป็น 55-60% ของรายได้ เพิ่มจาก 25-30% สิ่งนี้ยืนยันว่าเครื่องยนต์การเติบโตของบริษัทกำลังทำงาน หนุนราคาหุ้น

  นี่คือข่าวพื้นฐานหลักที่แสดงว่ากำไรของ DELTA เร่งตัวขึ้น ตอบคำถามโดยตรงว่าทำไมหุ้นจึงเคลื่อนไหว

• ▲

  บัวหลวงคง Buy เป้า 440 บาท จากความต้องการไฟฟ้าของ AI หลักทรัพย์บัวหลวงคงคำแนะนำ Buy และราคาเป้าหมาย 440 บาท โดยอ้างถึง OpenAI GPT-6 Astra เป็นหลักฐานว่าความต้องการไฟฟ้าของ AI จะเติบโตต่อเนื่อง บริษัทยังคงประมาณการกำไรถึงปี 2028 โดยคาดเติบโต 56.6% ในปี 2026 สิ่งนี้สร้างความมั่นใจให้นักลงทุนต่อกำไรระยะยาว

  โบรกเกอร์รายใหญ่ย้ำมุมมองบวกพร้อมราคาเป้าหมายสูง มีผลโดยตรงต่อความรู้สึกนักลงทุนและมูลค่าที่รับรู้ของหุ้น

• ▲

  เอเชียพลัสเลือก DELTA เป็นหุ้นเด่น มองกำไรโต 42% หลักทรัพย์เอเชียพลัสเลือก DELTA เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ เป้า 342 บาท คาดกำไรเติบโตเฉลี่ยประมาณ 42% ในปี 2026-2027 ระบุว่า DELTA เป็นหุ้นที่ล้าหลัง เพิ่มขึ้นเพียง 56% ในปีนี้ เทียบกับ 187-209% ของคู่แข่ง สะท้อนว่ายังมีช่องว่างให้ไล่ตาม

  การปรับเพิ่มคำแนะนำและเลือกเป็นหุ้นเด่นสามารถดึงดูดผู้ซื้อ โดยเฉพาะเมื่อ DELTA ผลตอบแทนต่ำกว่ากลุ่ม

• ◆

  ยอดขายเพาเวอร์อิเล็กทรอนิกส์ Delta Taiwan ลด 9% MoM ซัพพลายยังตึงตัว ยอดขายเพาเวอร์อิเล็กทรอนิกส์เดือนสิงหาคมของ Delta Taiwan ลดลง 9% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน แต่ยังเพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบปีต่อปี สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการขาดแคลนซัพพลายที่กระทบไตรมาส 2 อาจยังไม่คลี่คลายทั้งหมด เป็นความเสี่ยงต่อรายได้ระยะสั้น แม้ความต้องการ AI ระยะยาวยังแข็งแกร่ง

  นี่คือปัจจัยถ่วงที่แท้จริง แสดงข้อจำกัดด้านซัพพลายที่อาจจำกัดความเร็วในการเปลี่ยนความต้องการ AI เป็นยอดขายของ DELTA

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ผลประกอบการที่ยอดเยี่ยมของ Nvidia ยืนยันความต้องการ AI หนุน DELTA Nvidia รายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งกว่าคาดมาก โดยกำไรเพิ่มขึ้น 126% และรายได้เพิ่มขึ้น 106% ซึ่งยืนยันว่าการใช้จ่ายด้าน AI ยังคงเติบโต ซึ่งสนับสนุนความต้องการอุปกรณ์จ่ายไฟและระบบระบายความร้อนของ DELTA สำหรับศูนย์ข้อมูล AI โบรกเกอร์เลือก DELTA เป็นหุ้นเทคโนโลยีชั้นนำ ดันราคาปรับขึ้น

  นี่คือแรงบวกใหม่หลักในงวดนี้ ที่หนุนราคา DELTA โดยตรงผ่านความต้องการ AI

• ▲

  การส่งออกไทยเดือนกรกฎาคมสูงกว่าคาด อิเล็กทรอนิกส์นำ การส่งออกของไทยเติบโต 21.6% ในเดือนกรกฎาคม สูงกว่าคาด โดยอิเล็กทรอนิกส์เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก DELTA ถูกโบรกเกอร์หลายแห่งเลือกเป็นหุ้นเด่น การส่งออกที่แข็งแกร่งบ่งชี้ความต้องการสินค้าของ DELTA ในตลาดโลกอยู่ในเกณฑ์ดี หนุนรายได้และราคาหุ้น

  ข้อมูลการส่งออกใหม่หนุนแนวโน้มรายได้ของ DELTA โดยตรง และถูกโบรกเกอร์เน้นย้ำ

• ▼

  ความล่าช้าศูนย์ข้อมูลของ hyperscaler ทำให้การเติบโตของ DELTA ชะลอ Krungsri Securities เตือนว่า Amazon และ Microsoft กำลังเลื่อนการลงทุนในศูนย์ข้อมูล ซึ่งจะทำให้การเติบโตของกำไร DELTA ชะลอลงเหลือ 29% ในปี 2027 จาก 42% โบรกเกอร์คงคำแนะนำ Reduce และราคาเป้าหมาย 244 บาท โดยระบุว่าการฟื้นตัวของ DELTA จะอ่อนแอกว่าคู่แข่งอย่าง HANA และ KCE

  นี่คือแรงลบใหม่ที่ถ่วงดุลโดยตรงกับเรื่องราวการเติบโตจาก AI และอาจกดดันราคาหุ้น

• ▼

  ภาษีเซมิคอนดักเตอร์สหรัฐฯ คุกคามบรรยากาศหุ้นอิเล็กทรอนิกส์ไทย Asia Plus Securities ชี้ว่าภาษีใหม่ที่อาจเกิดขึ้นของสหรัฐฯ ต่อเซมิคอนดักเตอร์อาจกระทบหุ้นอิเล็กทรอนิกส์ไทยอย่าง DELTA ผลกระทบหลักอยู่ที่บรรยากาศตลาดมากกว่ากำไรโดยตรง เนื่องจากไทยอยู่ในห่วงโซ่อุปทานที่อาจเผชิญแรงกระแทกทางอ้อมจากความต้องการสินค้าโลกที่ชะลอตัว

  นี่คือปัจจัยเสี่ยงใหม่ที่อาจกดดันราคา DELTA โดยทำลายความเชื่อมั่นของนักลงทุน

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  AI และดาต้าเซ็นเตอร์กลายเป็นเครื่องยนต์หลักของ DELTA DELTA ระบุว่างานด้าน AI และดาต้าเซ็นเตอร์คิดเป็น 55-60% ของรายได้แล้ว เพิ่มขึ้นจาก 20-30% โดยได้ราคาสูงขึ้นและมาร์จินดีขึ้น บริษัทปรับเพิ่มงบใช้จ่ายปี 2026 เป็น $600 ล้าน สำหรับโรงงานและระบบอัตโนมัติ นี่คือเหตุผลหลักที่หุ้นขยับ เพราะการเติบโตของบริษัทตอนนี้อิงกับความต้องการ AI

  เป็นการเปิดเผยข้อมูลใหม่สำคัญของงวดนี้ และอธิบายทิศทางหุ้นได้โดยตรง

• ▲

  โบรกฯ คาดรายได้ครึ่งหลังโตอย่างน้อย 20% จาก AI กสิกรไทยคาดรายได้ครึ่งหลังของ DELTA จะเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 20% จากครึ่งแรก เพราะปัญหาวัตถุดิบขาดแคลนคลี่คลายลงและสัดส่วนผลิตภัณฑ์ดีขึ้น โดยคาด gross margin ฟื้นกลับไปใกล้ 30% พร้อมจัด DELTA เป็นหุ้นเด่นประจำเดือนสิงหาคม โดยบอกว่าข่าวร้ายสะท้อนในราคาไปแล้ว

  บทวิเคราะห์โบรกฯ ใหม่ให้มุมมองไปข้างหน้าที่ขับเคลื่อนความสนใจซื้อ

• ▲

  การลงทุนภาคเอกชนในอิเล็กทรอนิกส์และ AI สูงสุดในรอบ 11 ปี กสิกรไทยระบุว่าการลงทุนภาคเอกชนของไทยเติบโต 13.4% ในไตรมาส 2 ปี 2026 เร็วที่สุดในรอบ 11 ปี นำโดยอิเล็กทรอนิกส์ AI และพลังงานสะอาด โดยยกให้ DELTA เป็นหนึ่งในผู้ได้ประโยชน์ การสร้างโรงงานและดาต้าเซ็นเตอร์เพิ่มขึ้นหมายถึงคำสั่งซื้ออุปกรณ์จ่ายไฟของ DELTA ที่มากขึ้น

  แสดงภาพรวมอุปสงค์ที่หนุนท่อคำสั่งซื้อของ DELTA

• ◆

  กำไรไตรมาส 2 ยังต่ำกว่าคาด; สินค้าคงคลังเพิ่ม 25% บัวหลวงระบุว่ากำไรหลักไตรมาส 2 ของ DELTA ลดลง 32% จากไตรมาส 1 และต่ำกว่าที่ตลาดคาด โดย gross margin ลดลง 490 basis points จากไตรมาสก่อน และสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น 25% จากชิ้นส่วนตึงตัวและต้นทุนหน่วยความจำกับทองแดงที่สูงขึ้น DELTA เรียกสิ่งนี้ว่าการส่งมอบล่าช้า ไม่ใช่อุปสงค์ที่หายไป และคาดรายได้ไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 10-15%

  เป็นปัจจัยถ่วงที่แท้จริง: ผลประกอบการที่ผ่านมาอ่อนแอและสินค้าคงคลังเป็นความเสี่ยง แม้แนวโน้มจะดีขึ้น

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  Delta Taiwan เข้าร่วมห่วงโซ่อุปทานของ Nvidia Delta Taiwan เริ่มจัดหาวัตถุดิบสำหรับระบบศูนย์ข้อมูล AI 800V แห่งใหม่ของ Nvidia ซึ่งเป็นสัญญาณว่า DELTA จะจัดหาอุปกรณ์จ่ายไฟสำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI มากขึ้น สิ่งนี้เปิดช่วงการเติบโตใหม่และอาจช่วยดันราคาขายให้สูงขึ้น ผลักดันให้หุ้นปรับขึ้น 6% ในวันนั้น

  นี่คือปัจจัยใหม่ที่ชัดเจนซึ่งช่วยเพิ่มรายได้จาก AI ในอนาคตของ DELTA และความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยตรง

• ▲

  เพิ่มงบลงทุนเป็น 600 ล้านดอลลาร์สำหรับ AI และศูนย์ข้อมูล DELTA เพิ่มงบลงทุนปี 2026 ขึ้น 100 ล้านดอลลาร์ เป็น 600 ล้านดอลลาร์ เพื่อขยายโรงงานและระบบอัตโนมัติ ฝ่ายบริหารกล่าวว่า AI และศูนย์ข้อมูลคิดเป็น 50-60% ของรายได้แล้ว และคาดว่าจะเติบโตสองหลักในปี 2026-2027 ซึ่งช่วยหนุนหุ้น

  สิ่งนี้แสดงถึงความเชื่อมั่นและความมุ่งมั่นของฝ่ายบริหารต่อเมกะเทรนด์ AI ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญต่อกำไรและมูลค่าในอนาคต

• ▲

  การส่งออกอิเล็กทรอนิกส์พุ่ง นำโดยคอมพิวเตอร์และชิ้นส่วน การส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ของไทยในเดือนมิถุนายนพุ่งขึ้น 66% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยคอมพิวเตอร์และชิ้นส่วน (ผลิตภัณฑ์หลักของ DELTA) เพิ่มขึ้น 57% ข้อมูลการส่งออกที่แข็งแกร่งบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งสำหรับผลิตภัณฑ์ของ DELTA โดยเฉพาะในช่วงไฮซีซัน ซึ่งช่วยหนุนการเติบโตของรายได้

  สิ่งนี้เป็นหลักฐานใหม่ที่แสดงถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในตลาดปลายทางซึ่งเป็นประโยชน์โดยตรงต่อยอดขายของ DELTA

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▼

  ภาษีสหรัฐฯ และการเทขายหุ้น AI ทั่วโลกกดดันเพิ่ม มาตรการภาษี Section 301 ใหม่ของสหรัฐฯ เก็บภาษี 12.5% กับสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ไทย รวมถึง DELTA ทำให้ความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออกลดลง ขณะเดียวกันการเทขายหุ้น AI และชิปทั่วโลก ซึ่งเกิดจากผลประกอบการที่อ่อนแอของ SK Hynix และความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI กดดันหุ้น DELTA ปัจจัยเหล่านี้เป็นปัจจัยลบใหม่ในงวดนี้

  เป็นแรงกดดันจากภายนอกใหม่ที่กระทบต้นทุนการส่งออกและความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อ DELTA โดยตรง

• ▲

  โบรกเกอร์อัปเกรดจากคาดการณ์กำไรฟื้นครึ่งปีหลัง Maybank อัปเกรด DELTA เป็นซื้อ คาดกำไรปกติเติบโต 42% ในปี 2026 และ 47% ในปี 2027 จากอัตรากำไรที่ฟื้นตัว ซัพพลายเออร์รายใหม่ และกำลังการผลิตใหม่ ขณะที่ Bualuang และ Asia Plus มองไตรมาส 2 เป็นจุดต่ำสุดและคาดการฟื้นตัวแรงในครึ่งปีหลัง การอัปเกรดเหล่านี้เป็นเรื่องใหม่ในงวดนี้

  ส่งสัญญาณการพลิกฟื้นที่เป็นไปได้ และเป็นแรงหนุนบวกถ่วงดุลกับการเทขายที่ผ่านมา

• ▲

  กฎระเบียบดาต้าเซ็นเตอร์ใหม่หนุนความต้องการ กฎระเบียบดาต้าเซ็นเตอร์ใหม่ของไทยคาดว่าจะดึงดูดการลงทุน เป็นประโยชน์ต่อ DELTA ผ่านความต้องการระบบจ่ายไฟและระบบระบายความร้อนสำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI โดย BOI อนุมัติโครงการมูลค่ารวมกว่า 958 พันล้านบาทแล้ว นี่คือพัฒนาการด้านกฎระเบียบใหม่ที่หนุนความต้องการในระยะยาว

  ชี้ให้เห็นปัจจัยหนุนจากกฎระเบียบใหม่ที่อาจขับเคลื่อนคำสั่งซื้อในอนาคตของ DELTA

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  กำไรไตรมาส 2 ปี 2026 พลาดประมาณการ 31% กำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2026 ของ DELTA อยู่ที่ 6.1 พันล้านบาท พลาดความคาดหวังของตลาด 31% โดยกำไรปกติลดลง 38% จากไตรมาสก่อน และต่ำกว่าฉันทามติ 37% อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 26.8% ต่ำกว่าที่สมมติไว้ที่ 30% อย่างชัดเจน จากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น ผลลัพธ์ที่อ่อนแอนี้กระตุ้นให้เกิดการปรับฐานของหุ้นอย่างรุนแรง เนื่องจากตลาดได้สะท้อนการเติบโตที่แข็งแกร่งจาก AI ไปแล้ว

  นี่คือเหตุการณ์เชิงลบใหม่หลักที่ทำให้หุ้นดิ่งลงโดยตรง และเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของช่วงเวลานี้

• ▼

  การเทขายหุ้น AI และเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกกดดัน DELTA การเทขายหุ้นชิปและฮาร์ดแวร์ AI ทั่วโลก ซึ่งจุดชนวนจากผลประกอบการที่อ่อนแอของ SK Hynix และดัชนี SOX ที่ลดลง 5.3% ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อหุ้นอิเล็กทรอนิกส์ไทย DELTA ร่วง 7% ท่ามกลางการเทขายทั้งกลุ่ม โดยดัชนี ETRON ลดลง 7.04% ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการลงทุนใน AI และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นซ้ำเติมแรงกดดัน

  แรงกระแทกจากภายนอกนี้ขยายความรุนแรงของการร่วงลงของ DELTA และสะท้อนการประเมินใหม่ของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญของภาพรวม

• ▼

  Fed ส่งสัญญาณนโยบายเข้มขึ้น น้ำมันพุ่งจากความขัดแย้งตะวันออกกลาง ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คงอัตราดอกเบี้ย แต่ส่งสัญญาณท่าทีที่เข้มงวดขึ้น โดยอาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน น้ำมันดิบ Brent พุ่ง 7.9% จากความตึงเครียดตะวันออกกลางที่ทวีขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 30 ปีแตะ 5.2% สูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตซับไพรม์ ปัจจัยเหล่านี้กดดันบรรยากาศหุ้นทั่วโลก โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงอย่าง DELTA

  แรงต้านจากนโยบายการเงินและภูมิรัฐศาสตร์กำลังกดดันมูลค่าและความ appetite ของนักลงทุนต่อ DELTA

• ◆

  โบรกเกอร์มองแรงกดดันมาร์จิ้นเป็นเพียงชั่วคราว คงมูลค่าเหมาะสม ยวนต้า ประเมินว่าแรงกดดันมาร์จิ้นเป็นเพียงชั่วคราว จากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น และคาดว่ากำไรจะฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง คงมูลค่าเหมาะสมที่ 333 บาท และมองระดับ 280 บาทหรือต่ำกว่าเป็นโซนสะสมที่น่าสนใจ อย่างไรก็ตาม บัวหลวงตัดขาดทุนใน DELTA ออกจากพอร์ตเชิงกลยุทธ์ สะท้อนความระมัดระวังในระยะสั้น

  นี่เป็นปัจจัยถ่วงดุลกับปัจจัยลบ แสดงว่านักวิเคราะห์บางส่วนมองการเทขายเป็นโอกาส ซึ่งสำคัญต่อมุมมองที่สมดุล

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 พุ่ง 31% จากความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วย AI DELTA รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 ที่ 6.07 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 31% เมื่อเทียบปีต่อปี ยอดขายเพิ่มขึ้น 46.5% เป็น 65.2 พันล้านบาท การเติบโตมาจากพาวเวอร์อิเล็กทรอนิกส์และโครงสร้างพื้นฐานไอทีสำหรับศูนย์ข้อมูล AI ซึ่งยืนยันว่าบริษัทเป็นผู้เล่นหลักในโครงสร้างพื้นฐาน AI หนุนราคาหุ้นให้สูงขึ้น

  ผลประกอบการที่ชนะคาดเป็นปัจจัยที่ส่งผลโดยตรงและมีนัยสำคัญที่สุดต่อมูลค่าของ DELTA แสดงว่าเรื่องความต้องการ AI กำลังกลายเป็นกำไรจริง

• ▲

  บัวหลวงอัปเกรดเป็นซื้อ เป้า 440 บาท บล.บัวหลวง อัปเกรด DELTA เป็นซื้อ เป้าหมาย 440 บาท คาดกำไรไตรมาส 2 จะชนะคาดการณ์จากการคลี่คลายของปัญหาขาดแคลนชิ้นส่วน โดยระบุว่ายอดขายเดือนมิถุนายนของ Delta Taiwan ฟื้นตัว และประมาณ 60% ของรายได้พาวเวอร์สำหรับ AI/ศูนย์ข้อมูลเชื่อมโยงกับ DELTA ซึ่งเพิ่มความเชื่อมั่นนักลงทุนและดึงแรงซื้อได้

  การอัปเกรดเพิ่มมูลค่าที่รับรู้ของหุ้นโดยตรง และเป็นปัจจัยใหม่ที่ขับเคลื่อนราคาได้

• ▲

  บริษัทจีนลงทุน 7 หมื่นล้านบาทใน EV และ AI ไทย บริษัทเทคและยานยนต์ยักษ์ใหญ่จีน 4 ราย วางแผนลงทุน 7 หมื่นล้านบาทในไทยปีนี้ เน้นศูนย์ข้อมูล AI และ EV โดย DELTA ถูกระบุเป็นผู้ได้ประโยชน์ เพราะโครงการเหล่านี้ต้องใช้ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์และโซลูชันพาวเวอร์ อาจเพิ่มคำสั่งซื้อและรายได้

  การลงทุนระลอกใหม่นี้ส่งสัญญาณความต้องการผลิตภัณฑ์ DELTA ในไทยที่เพิ่มขึ้น เป็นบวกต่อกำไรในอนาคต

• ▲

  บอร์ดเซมิคอนดักเตอร์แห่งชาติลดต้นทุนนำเข้า DELTA กล่าวว่าบอร์ดเซมิคอนดักเตอร์แห่งชาติชุดใหม่ของรัฐบาลจะช่วยขยายฐานซัพพลายเออร์ในประเทศและลดการพึ่งพาชิ้นส่วนนำเข้า ลดต้นทุนและความเสี่ยงห่วงโซ่อุปทาน อีกทั้งมองว่าอัตราค่าไฟศูนย์ข้อมูลเร่งความต้องการโซลูชันประหยัดพลังงานของบริษัท ซึ่งช่วยเพิ่มความสามารถแข่งขันด้านต้นทุนและเปิดความต้องการใหม่

  เป็นพัฒนาการใหม่เฉพาะบริษัทที่ลดต้นทุนและเพิ่มความต้องการได้ ส่งผลโดยตรงต่อความสามารถทำกำไร

อ้างอิงจาก 15 ข่าว →

• ▼

  เงินเฟ้อสหรัฐฯ และความกังวลเรื่อง Fed ขึ้นดอกเบี้ย เงินเฟ้อสหรัฐฯ ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด ทำให้โอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าและทำให้ทองแดงมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ ทองแดงร่วง 0.3% เมื่อวันที่ 14 กันยายน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัว กดดันอุปสงค์ทองแดง

  นี่คือแรงกดดันด้านนโยบายการเงินใหม่ที่ฉุดทองแดงลงในครั้งนี้

• ▲

  อุปสงค์จีนฟื้นตัว พรีเมียมนำเข้าแตะสูงสุดในรอบ 4 ปี ผู้ซื้อจีนเข้ามาเติมสต็อก ดันพรีเมียมนำเข้าทองแดง Yangshan เพิ่มขึ้น 7% เป็น 118 ดอลลาร์ต่อตัน สูงสุดในรอบเกือบสี่ปี ทองแดง COMEX เพิ่มขึ้น 1.02% เมื่อวันที่ 16 กันยายน สะท้อนว่าอุปสงค์จากผู้บริโภคทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลกกำลังฟื้นตัว

  นี่คือสัญญาณอุปสงค์ใหม่ที่หนุนราคาทองแดงให้สูงขึ้น

• ▲

  เหมือง Escondida หยุดเดินเครื่องหลังคนงานเสียชีวิต เหมืองทองแดงที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่าง Escondida ในชิลี ระงับการดำเนินงานทั้งหมดหลังคนงานเสียชีวิต และกำลังกลับมาเดินเครื่องอย่างค่อยเป็นค่อยไป ส่งผลให้อุปทานตึงตัวมากขึ้น ทองแดง COMEX เพิ่มขึ้น 0.54% เมื่อวันที่ 25 กันยายน โดยนักวิเคราะห์คาดว่าผลผลิตเหมืองทั่วโลกจะลดลงราว 600,000 ตันในปีนี้

  นี่คืออุปสรรคด้านอุปทานใหม่ที่ดันราคาทองแดงขึ้น

• ▲

  Citi และ Goldman ยังคงมองทองแดงเป็นบวก Citi ยืนยันเป้าหมาย 15,000 ดอลลาร์ต่อตัน โดยอ้างปัจจัยหนุนเชิงโครงสร้าง และ Goldman ย้ำคำแนะนำซื้อ Freeport-McMoRan ทองแดงแตะ 14,745 ดอลลาร์ ขณะที่สต็อกในเซี่ยงไฮ้ลดลงต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2023 คำแนะนำจากธนาคารเหล่านี้ตอกย้ำความคาดหวังว่าราคาจะสูงขึ้น แม้ทั้งสองแห่งเตือนว่าอาจมีการย่อตัวในระยะสั้นหากความกังวลเรื่องภาษีของสหรัฐฯ ยังคงอยู่

  สิ่งนี้แสดงความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์ต่อแนวโน้มขาขึ้นของทองแดง ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญสำหรับนักลงทุน

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  อุปทานตึงตัวดันทองแดงขึ้นทำสถิติสูงสุด ทองแดงพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ระดับ $14,875 ต่อตัน เนื่องจากอุปทานตึงตัวมากขึ้น: คองโกห้ามส่งออกแร่ดิบ ผลผลิตชิลีลดลง 9.4% ผลผลิตทองแดงกลั่นของจีนลดลง และสต็อกที่เซี่ยงไฮ้ดิ่งลง 85% นับตั้งแต่เดือนมีนาคม มีโลหะในตลาดน้อยลงจึงดันราคาสูงขึ้น

  นี่คือแรงหนุนใหม่หลักในงวดนี้ที่อธิบายราคาที่ทำสถิติ

• ▲

  ความต้องการจากศูนย์ข้อมูล AI และโครงข่ายไฟฟ้ายังเติบโต ราคาที่ทำสถิติยังได้แรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งของศูนย์ข้อมูล AI การขยายโครงข่ายไฟฟ้า และการก่อสร้าง ดัชนีวัสดุก่อสร้างของไทยพุ่งขึ้น 6.1% โดยสินค้าหมวดไฟฟ้าและประปาเพิ่มขึ้น 12.7% จากราคาทองแดงที่สูงขึ้น ความต้องการที่สม่ำเสมอนี้ช่วยพยุงราคา

  ความต้องการเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนราคาสถิติ และงวดนี้มีหลักฐานใหม่เพิ่มเติม

• ▼

  ความไม่แน่ใจเรื่องภาษีสหรัฐฯ ทำให้ราคาร่วงแรง ทองแดงร่วงลงมากถึง 5% หลังมีรายงานว่าทำเนียบขาวอาจไม่เรียกเก็บภาษีนำเข้าทองแดงกลั่นหรือแปรรูป ซึ่งพลิกกลับการปรับขึ้นที่เกิดจากภาษี ส่วนต่างราคาจากภาษีเคยดันราคาสูงเกินปัจจัยพื้นฐาน ทำให้เสี่ยงต่อการปรับลง

  นี่คือแรงกดดันใหม่หลักในงวดนี้ที่อธิบายการพลิกกลับอย่างรุนแรง

• ▲

  อุปทานตึงตัวยังคงอยู่แม้ราคาร่วงจากภาษี แม้หลังราคาร่วงจากประเด็นภาษี อุปทานยังตึงตัว: จีนระงับการส่งออกกรดซัลฟิวริกที่โรงถลุงต้องการ Codelco และ Freeport รายงานผลผลิตลดลงสองหลัก และผลผลิตทองแดงทั่วโลกลดลง 1.1% ในครึ่งปีแรก สิ่งนี้ช่วยพยุงราคา

  แสดงว่าอุปทานที่ตึงตัวยังหนุนทองแดงอยู่ เป็นแรงถ่วงดุลที่แท้จริงต่อการเทขายจากประเด็นภาษี

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▲

  วิกฤตอุปทานรุนแรงขึ้นเมื่อเหมืองลดกำลังผลิตและตลาดขาดดุล ชิลีคาดว่าผลผลิตจะลดลง 2.6% ในปีนี้ เหมือง Las Bambas ของเปรูระงับการดำเนินงานหลังเกิดอุบัติเหตุถึงชีวิต และ Lundin ลดเป้าหมายการผลิตที่ Caserones ลง 10,000 ตัน ICSG รายงานการขาดดุลในเดือนมิถุนายน ยืนยันว่าตลาดขาดแคลนโลหะในขณะนี้ ซึ่งดันราคาสูงขึ้น

  การสูญเสียอุปทานใหม่และการขาดดุลที่ยืนยันแล้วทำให้ตลาดตึงตัวขึ้นโดยตรงและดันราคาทองแดงสูงขึ้น

• ▲

  ความกังวลเรื่องภาษีสหรัฐฯ ดึงโลหะเข้าอเมริกา ดูดสต็อกจากที่อื่น เทรดเดอร์รีบนำทองแดงเข้าสหรัฐฯ ก่อนภาษีนำเข้าที่อาจเกิดขึ้น ทำให้มีโลหะเหลือน้อยลงในตลาดอื่น สต็อก LME ลดลงต่อเนื่องขณะที่สต็อกสหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุด การแยกนี้ทำให้อุปทานตึงตัวนอกสหรัฐฯ และหนุนราคาโลกให้สูงขึ้น

  การย้ายทองแดงเพราะภาษีเป็นแรงสำคัญที่ดูดสต็อกนอกสหรัฐฯ และดันราคาสูงขึ้น

• ▲

  ความต้องการจาก AI และการเปลี่ยนผ่านสู่ไฟฟ้ายังเติบโต เปลี่ยนโฉมการตั้งราคาทองแดง Societe Generale ระบุว่าความต้องการจาก AI เป็นปัจจัยสำคัญต่อราคาทองแดงแล้ว ANZ คาดการณ์ว่าทองแดงจะแตะสถิติ 15,000 ดอลลาร์ต่อตันภายในต้นปี 2027 โดยอ้างถึงความต้องการรถ EV และพลังงานใหม่ที่แข็งแกร่ง บวกกับอุปทานตึงตัว การเติบโตของความต้องการที่มั่นคงนี้หนุนราคาสูงขึ้น

  มุมมองนักวิเคราะห์ใหม่ชี้ให้เห็นการเติบโตของความต้องการเชิงโครงสร้างที่หนุนราคาทองแดงสูงขึ้น

• ◆

  โครงการอุปทานในอนาคตเติบโต แต่ยังอีกหลายปีกว่าจะคลายความตึงตัววันนี้ Southern Copper วางแผนลงทุน 20.5 พันล้านดอลลาร์เพื่อเพิ่มผลผลิตจากเปรูและเม็กซิโก และ BHP กำลังทดสอบวิธีใหม่ในการสกัดทองแดงจากน้ำเหมืองเก่าในแอริโซนา โครงการเหล่านี้อาจเพิ่มโลหะในภายหลัง แต่ไม่เร็วพอที่จะแก้ปัญหาการขาดแคลนปัจจุบัน ผลกระทบระยะสั้นจึงจำกัด

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลหลัก: อุปทานใหม่อาจคลายความตึงตัวได้ในที่สุด แต่ไม่ใช่ตอนนี้

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  แรงกดดันด้านซัพพลายรุนแรงขึ้น ราคาทองแดงในตลาด LME ปรับขึ้นเป็นสัปดาห์ที่เจ็ดติดต่อกัน ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยพรีเมียมสปอตเมื่อเทียบกับสัญญาสามเดือนแตะ 478 ดอลลาร์ต่อตัน สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 สต็อกลดลงติดต่อกัน 42 วัน เหลือเพียงกว่า 200,000 ตัน ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ความตึงตัวนี้ดันราคาสูงขึ้น

  นี่คือเหตุการณ์ตลาดใหม่หลักของช่วงนี้ แสดงให้เห็นความตึงตัวระยะสั้นอย่างรุนแรงที่ดันราคาทองแดงขึ้นโดยตรง

• ▲

  อุปสงค์จาก AI และการเปลี่ยนผ่านสู่ไฟฟ้ายังเติบโต เกาหลีใต้ให้เงินกู้แก่ Glencore 1 พันล้านดอลลาร์ เพื่อจัดหาทองแดงให้บริษัท AI BHP ระบุว่าอุปสงค์ทองแดงจะเพิ่มจาก 34 ล้านตันเป็นกว่า 50 ล้านตันภายในปี 2050 และเตือนว่าอาจขาดแคลนซัพพลายปีละ 10 ล้านตัน ศูนย์ข้อมูล AI แห่งเดียวใช้ทองแดงประมาณ 50,000 ตัน อุปสงค์ที่แข็งแกร่งนี้สนับสนุนราคาที่สูงขึ้น

  แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นใหม่ครั้งสำคัญด้านอุปสงค์ และการขาดดุลเชิงโครงสร้างระยะยาวที่หนุนราคาทองแดงให้สูงขึ้น

• ▼

  การชะลอตัวของภาคการผลิตจีนกดดันอุปสงค์ ดัชนีภาคการผลิตอย่างเป็นทางการของจีนลดลงต่ำกว่า 50 ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการหดตัวครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ และ GDP ไตรมาสสองเติบโตเพียง 4.3% ช้าที่สุดในรอบกว่าสามปี ราคาทองแดงร่วง 1.7% หลังข่าวนี้ จีนเป็นผู้ซื้อทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก ดังนั้นการชะลอตัวจึงลดอุปสงค์และฉุดราคาลง

  เป็นแรงลบใหม่หลักของช่วงนี้ แสดงให้เห็นว่าอุปสงค์จีนที่อ่อนแอเป็นตัวถ่วงที่แท้จริงต่อภาวะซัพพลายตึงตัว

• ◆

  โครงการเหมืองใหม่เพิ่มซัพพลายในอนาคต Vale อนุมัติโครงการที่เพิ่มกำลังผลิตทองแดง 30,000 ตันต่อปีตั้งแต่ปี 2028 และสหรัฐฯ วางแผนให้เงินกู้ 1 พันล้านดอลลาร์สำหรับเหมืองทองแดง Santa Cruz ของ Ivanhoe ในรัฐแอริโซนา โครงการเหล่านี้เพิ่มซัพพลายในอนาคตซึ่งอาจคลายความตึงตัวได้ แต่ยังต้องรออีกหลายปีและมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับการขาดดุลในปัจจุบัน ผลกระทบระยะสั้นจึงจำกัด

  แสดงให้เห็นถึงแรงถ่วงด้านซัพพลายที่แท้จริงซึ่งอาจทำให้ตลาดผ่อนคลายลงในที่สุด สร้างสมดุลให้กับภาพรวมที่เอียงไปทางบวก

อ้างอิงจาก 12 ข่าว →

• ▲

  ทองแดงพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากอุปทานตึงตัวและความต้องการใช้ไฟฟ้า ทองแดงพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยฟิวเจอร์สสหรัฐฯ ใกล้ $6.90 ต่อปอนด์ และ LME สูงกว่า $14,000 ต่อตัน อุปทานที่หยุดชะงักในชิลีและคำสั่งห้ามส่งออกทองแดงเข้มข้นจาก DRC ทำให้ปริมาณที่มีอยู่ตึงตัวขึ้น ขณะที่การลงทุนโครงข่ายไฟฟ้าของจีนเพิ่มขึ้น 13% และความต้องการจากศูนย์ข้อมูลยังแข็งแกร่ง นี่คือระดับราคาสูงสุดใหม่ที่ขับเคลื่อนโดยแรงกดดันด้านอุปทานและอุปสงค์ใหม่

  นี่คือเหตุการณ์สำคัญของช่วงนี้: ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ขับเคลื่อนโดยอุปทานที่หยุดชะงักและอุปสงค์ใหม่ ตอบคำถามโดยตรงว่าทำไมทองแดงจึงเคลื่อนไหวตอนนี้

• ▲

  DRC ห้ามส่งออกทองแดงและโคบอลต์เข้มข้น สาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก (DRC) ห้ามส่งออกทองแดงและโคบอลต์เข้มข้น CITIC Securities ระบุว่าอาจทำให้อุปทานทองแดงตึงตัวมากขึ้นและดันราคา LME ไปสู่ $15,000 ต่อตัน คำสั่งห้ามนี้ตัดแหล่งวัตถุดิบออกจากตลาดโลก ทำให้อุปทานตึงตัวและหนุนราคาให้สูงขึ้น

  มาตรการกำกับดูแลด้านอุปทานใหม่ที่ทำให้ปริมาณทองแดงทั่วโลกตึงตัวขึ้นโดยตรง และกำลังขับเคลื่อนราคาอยู่แล้ว

• ▲

  การเร่งนำเข้าเพื่อเลี่ยงภาษีสหรัฐฯ ดูดสต็อกทองแดงทั่วโลก การขนส่งทองแดงจำนวนมหาศาลไปยังสหรัฐฯ ก่อนการตัดสินใจเรื่องภาษีนำเข้าของประธานาธิบดีทรัมป์ กำลังดูดสต็อกจากที่อื่น นักวิเคราะห์จาก BNY และ ING ระบุว่าสิ่งนี้ทำให้ปริมาณที่มีอยู่นอกสหรัฐฯ ตึงตัวขึ้น โดยส่วนต่างราคาระหว่างเงินสดกับสามเดือนพุ่งเกิน $150 ต่อตัน ซึ่งเป็นสัญญาณของอุปทานตึงตัวรุนแรงในระยะสั้นที่ดันราคาสูงขึ้น

  อธิบายกลไกสำคัญเบื้องหลังการพุ่งขึ้นครั้งประวัติศาสตร์: โลหะที่ไหลไปสหรัฐฯ กำลังทำให้อุปทานส่วนที่เหลือของโลกตึงตัว

• ▲

  เฟดคงอัตราดอกเบี้ย ขณะความต้องการโครงข่ายไฟฟ้าและศูนย์ข้อมูลจีนยังแข็งแกร่ง เฟดคงอัตราดอกเบี้ย ซึ่งหนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยไม่ให้ดอลลาร์แข็งค่า ขณะเดียวกันการลงทุนโครงข่ายไฟฟ้าของจีนเพิ่มขึ้น 13% ในครึ่งปีแรก และมีแผนอัปเกรดราว $574 พันล้าน ขณะที่ศูนย์ข้อมูล AI ยังขับเคลื่อนความต้องการทองแดง แรงเหล่านี้เป็นพื้นฐานหนุนราคาทองแดงให้สูงขึ้น

  แสดงฉากหลังด้านนโยบายการเงินและอุปสงค์ที่หนุนการพุ่งขึ้นของทองแดง นอกเหนือจากอุปทานตึงตัวเพียงอย่างเดียว

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▲

  BHP ลดคาดการณ์ผลผลิตทองแดง ทำให้อุปทานตึงตัว BHP รายงานผลผลิตทองแดงรายไตรมาสลดลง และปรับลดคาดการณ์การผลิตปี 2027 ลงมากถึง 15.5% เนื่องจากเกรดแร่ที่เหมือง Escondida ในชิลีลดลง ทองแดงจากผู้ผลิตรายใหญ่ที่น้อยลงหมายถึงอุปทานโลกตึงตัวขึ้น ซึ่งดันราคาสูงขึ้น

  เป็นการลดอุปทานครั้งใหม่และเป็นรูปธรรมจากผู้ผลิตรายใหญ่ที่ทำให้ตลาดตึงตัวขึ้นโดยตรง

• ▲

  นักเก็งกำไรกลับมาซื้อทองแดง ขณะสต็อกลดลง หลังจากลดเดิมพันมา 5 สัปดาห์ นักเก็งกำไรกลับมาซื้อทองแดงอีกครั้ง เป็นผลจากปริมาณโลหะที่เข้ามาน้อย สต็อกในคลังสินค้าที่ตลาดลอนดอนและเซี่ยงไฮ้ลดลง และพรีเมียมในจีนที่แข็งแกร่ง เมื่อสต็อกต่ำและผู้ซื้อเต็มใจจ่ายแพงขึ้น ราคาก็ปรับขึ้น

  แสดงการเปลี่ยนแปลงใหม่ในการถือสถานะของนักลงทุนและความตึงตัวของปริมาณจริงที่หนุนราคาสูงขึ้น

• ▲

  ศูนย์ข้อมูล AI ดันอุปสงค์ทองแดงพุ่งเป็นประวัติการณ์ Zacks ชี้ให้เห็นผู้ผลิตทองแดงที่ได้ประโยชน์จากบูมศูนย์ข้อมูล AI โดยบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์เพิ่มงบใช้จ่ายด้าน AI ปี 2026 เป็น 750 พันล้านดอลลาร์ ศูนย์ข้อมูล AI ใช้ทองแดงมากกว่าศูนย์ข้อมูลทั่วไปถึงสิบเท่า ดังนั้นการก่อสร้างที่พุ่งขึ้นนี้จึงต้องใช้ทองแดงมากขึ้นมาก หนุนราคาสูงขึ้น

  เป็นการวัดปริมาณแหล่งอุปสงค์ใหม่สำคัญที่กำลังเปลี่ยนภาพระยะยาวของทองแดง

• ▼

  จีนชะลอการซื้อ เพราะราคาสูงกดอุปสงค์ จีน ผู้บริโภคทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก ชะลอการซื้อเพราะราคาอยู่ในระดับสูง และนักวิเคราะห์กล่าวว่าจะซื้อเฉพาะเมื่อราคาย่อตัวลง สิ่งนี้ลดอุปสงค์ในระดับราคาปัจจุบัน ซึ่งอาจฉุดราคาลงได้ นักลงทุนยังจับตาธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยอาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์แข็งค่าและกดดันทองแดง

  เป็นแรงถ่วงที่แท้จริงแสดงการต้านทานอุปสงค์และความเสี่ยงนโยบายการเงินที่อาจจำกัดการขึ้นของราคา

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  ภาษีนำเข้าทองแดงของสหรัฐฯ ดันราคาในประเทศสูงขึ้น ภาษีนำเข้าทองแดงของสหรัฐฯ 50% มีผลบังคับใช้แล้ว และอาจมีภาษีอีก 15% สำหรับทองแดงบริสุทธิ์ในปี 2027 ภาษีศุลกากรทำให้ราคาทองแดงในสหรัฐฯ สูงขึ้นและเกิดส่วนต่างราคา (premium) ซึ่งช่วยหนุนราคาทองแดงทั่วโลก นี่คือปัจจัยด้านกฎระเบียบใหม่

  ภาษีศุลกากรส่งผลโดยตรงต่อราคาทองแดงและความตึงตัวของตลาด

• ▲

  การลดกำลังผลิตในเหมืองขนาดใหญ่ทำให้ตลาดตึงตัว Freeport ปรับลดคาดการณ์ผลผลิตปี 2026 เนื่องจากความล่าช้าที่ Grasberg และผลผลิตของ Codelco ต่ำสุดในรอบ 28 ปี การสูญเสียอุปทานเหล่านี้ลดปริมาณทองแดงที่มีในตลาดโลก ผลักดันราคาสูงขึ้น นี่คือพัฒนาการใหม่ด้านอุปทาน

  การลดกำลังผลิตลดปริมาณทองแดงที่มีโดยตรง หนุนราคาสูงขึ้น

• ▲

  AI และการเปลี่ยนผ่านสู่ไฟฟ้าดันอุปสงค์ทองแดงทำสถิติ ความต้องการไฟฟ้าเติบโตเร็วกว่า GDP เป็นครั้งแรก โดยได้แรงหนุนจากศูนย์ข้อมูล AI และรถยนต์ไฟฟ้า อุปสงค์ทองแดงจากศูนย์ข้อมูลเพียงอย่างเดียวอาจสูงถึง 475,000 ตันในปี 2026 เพิ่มจาก 110,000 ตันในปี 2025 อุปสงค์ที่แข็งแกร่งนี้หนุนราคาสูงขึ้น

  การเติบโตของอุปสงค์เป็นปัจจัยระยะยาวที่สำคัญของราคาทองแดง

• ◆

  การขยายเหมืองใหม่เพิ่มอุปทานในอนาคต แคนาดาลงทุน 500 ล้านดอลลาร์ในโครงการ Red Chris block cave และ BHP ได้รับการอนุมัติด้านสิ่งแวดล้อมสำหรับการขยายเหมือง Escondida โครงการเหล่านี้จะเพิ่มอุปทานทองแดงในอนาคต อาจช่วยคลายความตึงตัวของตลาดในปัจจุบันและกดดันราคาในภายหลัง

  อุปทานที่เพิ่มขึ้นในอนาคตเป็นปัจจัยถ่วงดุลกับภาวะตลาดตึงตัวที่หนุนราคาอยู่ในขณะนี้

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▲

  สต็อกลดลง ทำให้อุปทานระยะสั้นตึงตัว สต็อกทองแดงที่ติดตามโดยตลาดแลกเปลี่ยนลอนดอนและเซี่ยงไฮ้กำลังหดตัวลง หมายความว่ามีโลหะพร้อมใช้ลดลง เมื่อคลังสินค้าต่ำ ผู้ซื้อต้องจ่ายมากขึ้นเพื่อให้ได้อุปทาน ซึ่งดันราคาทองแดงขึ้น นี่คือภาวะอุปทานตึงตัวที่เกิดขึ้นจริงและกำลังหนุนราคาอยู่

  อธิบายโดยตรงถึงความตึงตัวของอุปทานจริงที่ดันราคาทองแดงขึ้นในขณะนี้

• ▲

  เงินทุนเคลื่อนจากซื้อหุ้นคืนสู่การสร้างเศรษฐกิจจริง นักกลยุทธ์กล่าวว่าทุนนิยมสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนจากวิศวกรรมทางการเงินไปสู่การย้ายฐานการผลิตกลับประเทศ ความมั่นคงด้านพลังงาน และโครงสร้างพื้นฐาน AI นั่นหมายถึงเงินที่ไหลเข้าสู่คอนกรีต เหล็ก ทองแดง พลังงาน และเครื่องจักรมากขึ้น การก่อสร้างที่มากขึ้นหมายถึงอุปสงค์ทองแดงที่มากขึ้น ซึ่งหนุนราคาให้สูงขึ้น

  แสดงแรงขับเคลื่อนอุปสงค์ทองแดงในวงกว้างและยั่งยืนที่นักลงทุนอาจยังไม่ได้สะท้อนในราคา

• ▼

  Freeport วางแผนเพิ่มผลผลิตทองแดงครั้งใหญ่ Freeport-McMoRan กำลังเดินหน้าโครงการในชิลี แอริโซนา และอินโดนีเซีย ซึ่งอาจเพิ่มปริมาณทองแดงจำนวนมากในระยะยาว อุปทานในอนาคตที่มากขึ้นจะคลายความตึงตัวของตลาดวันนี้และอาจกดดันราคา นี่คือตัวถ่วงที่แท้จริงต่อเรื่องราวการบีบตัวขาขึ้น

  เป็นตัวถ่วงฝั่งอุปทานขาลงหลักต่อความตึงตัวที่หนุนราคาอยู่ในปัจจุบัน

• ▼

  Hudbay ปิดดีล Arizona Sonoran เพิ่มผลผลิตในอนาคต Hudbay ซื้อ Arizona Sonoran เสร็จสิ้น สร้างเขตทองแดงแห่งใหม่ขนาดใหญ่ในอเมริกาเหนือ บริษัทวางแผนเพิ่มผลผลิตต่อปีมากกว่าสองเท่าภายในปี 2030 และเพิ่มเป็นสามเท่าในที่สุด อุปทานในอนาคตที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันราคาทองแดงให้ลดลง แม้ผลกระทบจะอีกหลายปีข้างหน้า

  เป็นการขยายอุปทานที่ชัดเจนอีกกรณีซึ่งอาจผ่อนคลายตลาดและจำกัดราคาในที่สุด

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ศูนย์ข้อมูล AI ดันความต้องการทองแดงพุ่ง ศูนย์ข้อมูล AI ต้องใช้ทองแดงมากถึง 50,000 ตันต่อแห่ง มากกว่าศูนย์ข้อมูลแบบเก่ามาก ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีวางแผนใช้จ่าย $765 billion ในปีนี้กับโครงสร้างพื้นฐาน AI S&P Global คาดการณ์ว่าอุปทานจะขาดแคลน 24% ภายในปี 2040 ความต้องการที่แข็งแกร่งและยั่งยืนนี้ดันราคาทองแดงขึ้น

  นี่คือปัจจัยความต้องการใหม่ที่ใหญ่ที่สุด และอธิบายโดยตรงว่าทำไมราคาทองแดงจึงปรับขึ้น

• ▲

  การปิดกั้นการส่งออกจากมองโกเลียคุกคามอุปทาน ผู้ประท้วงปิดกั้นการส่งออกทองแดงจากเหมือง Oyu Tolgoi ของ Rio Tinto ในมองโกเลีย ซึ่งเป็นโครงการทองแดงชั้นนำของโลก การปิดถนนทำให้รถบรรทุกไม่สามารถขนส่งหัวแร่ไปยังจีนได้ สิ่งนี้ลดอุปทานในระยะสั้นและหนุนราคาทองแดงให้สูงขึ้น

  อุปทานหยุดชะงักกะทันหัน ทำให้ตลาดตึงตัวและดันราคาสูงขึ้น

• ▲

  การฟื้นตัวของ Grasberg ล่าช้าไปถึงปี 2028 Freeport Indonesia เลื่อนการฟื้นตัวเต็มรูปแบบที่เหมือง Grasberg ออกไปเป็นต้นปี 2028 หลังเกิดโคลนถล่ม กำลังการผลิตอยู่ที่เพียง 40-50% ของกำลังการผลิตเต็ม สิ่งนี้ทำให้แหล่งทองแดงสำคัญหยุดชะงักนานขึ้น ทำให้อุปทานโลกตึงตัวและหนุนราคา

  การสูญเสียอุปทานครั้งใหญ่ที่ยืดเยื้อออกไปในอนาคต ทำให้แรงกดดันต่อราคายังคงมีอยู่

• ◆

  การขยายเหมืองใหม่เพิ่มอุปทานในอนาคต Hudbay เริ่มก่อสร้างการขยายที่เพิ่มทองแดง 750,000 ตันเมื่อเวลาผ่านไป เหมือง Red Chris ได้รับอนุมัติให้ขยายอายุการใช้งานถึงทศวรรษ 2040 เพิ่มผลผลิตของแคนาดา 15% Southern Copper ปรับเพิ่มเป้าหมายปี 2026 อุปทานในอนาคตเหล่านี้อาจกดดันราคาในที่สุด

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลหลัก: อุปทานใหม่ที่อาจบรรเทาการขาดแคลนและจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคา

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →