IRPC vs US Dollar/Thai Baht FX Spot Rate: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▼

  รัฐบาลขยายเพดานราคาดีเซล ลดกำไร IRPC คณะกรรมการนโยบายพลังงานของไทยขยายเพดานราคากลั่นน้ำมันดีเซลถึงตุลาคม 2027 ดึงกำไรของ IRPC ไปประมาณ 1.87 พันล้านบาท นี่คือการกระทบโดยตรงต่อกำไรและกระแสเงินสด และรัฐบาลทำแบบนี้มาแล้วเจ็ดครั้ง นักลงทุนจึงกังวลว่าอาจเกิดขึ้นซ้ำได้อีก

  นี่คือเหตุการณ์ลบใหม่ที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ IRPC ลดกำไรโดยตรงและสร้างความเสี่ยงด้านนโยบาย

• ▼

  กองทุนน้ำมันขาดดุล เสี่ยงภาระเพิ่มให้โรงกลั่น กองทุนน้ำมันของไทยขาดดุล 92.3 พันล้านบาท และกำลังพุ่งเกิน 100 พันล้านบาท หากรัฐบาลผลักภาระให้โรงกลั่น ส่วนต่างการตลาดและกำไรของ IRPC อาจแย่ลงอีก ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนซ้ำเติมจากเพดานราคาที่มีอยู่

  แสดงความเสี่ยงใหม่ที่แยกต่างหาก ซึ่งอาจซ้ำเติมผลกระทบเชิงลบต่อกำไรของ IRPC

• ▲

  คาดราคาน้ำมันสูงต่อหกเดือน หนุนโรงกลั่น Globlex ระบุว่าน้ำมันจะสูงต่ออย่างน้อยหกเดือน โดยส่วนต่างการกลั่นสูงกว่า $10 ต่อบาร์เรล และส่วนต่างดีเซลประมาณ $50 พร้อมระบุว่า IRPC ได้ประโยชน์เพราะมีทั้งธุรกิจกลั่นและปิโตรเคมี ส่วนต่างสูงหมายถึงกำไรที่ดีขึ้นสำหรับ IRPC

  นี่คือมุมมองบวกใหม่ที่สนับสนุนกำไรของ IRPC โดยตรงผ่านส่วนต่างการกลั่นที่สูง

• ▼

  โบรกเกอร์บอกส่วนต่างการกลั่นถึงจุดสูงสุดแล้ว ลดอันดับ IRPC บัวหลวงหลักทรัพย์ระบุว่าช่วงบูมของส่วนต่างการกลั่นจบแล้ว และจะลดลงสู่ประมาณ $8 ต่อบาร์เรลในปี 2027 เมื่ออุปทานโตเร็วกว่าอุปสงค์ แนะนำให้ขาย IRPC เมื่อราคาเด้ง โดยมีเป้าหมาย 2.80 บาท เตือนนักลงทุนว่ากำไรที่เพิ่มขึ้นล่าสุดของ IRPC อาจไม่ยั่งยืน

  นี่คือการลดอันดับใหม่โดยตรงที่ท้าทายมุมมองบวกราคาน้ำมัน และชี้ว่ากำไรในอนาคตจะลดลง

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ADNOC เจรจาซื้อสัดส่วนหุ้นโรงกลั่น PTT รวมถึง IRPC มีรายงานว่า ADNOC จากอาบูดาบีกำลังเจรจาลงทุนในธุรกิจกลั่นของกลุ่ม PTT ซึ่งอาจรวมถึง IRPC พันธมิตรรายนี้อาจนำสัญญาจัดหาน้ำมันดิบและช่องทางจำหน่ายทั่วโลกมาช่วยปลดล็อกมูลค่า หุ้น IRPC ปรับขึ้น 3.33% จากข่าวนี้ ยังไม่มีการยืนยันอย่างเป็นทางการ ดังนั้นราคาที่เพิ่มขึ้นอาจย่อตัวลงหากการเจรจาสะดุด

  นี่คือปัจจัยใหม่ที่ใหญ่ที่สุดที่ระบุชื่อ IRPC โดยตรงและอธิบายการพุ่งขึ้นของราคาหุ้นล่าสุด

• ▲

  น้ำมันดิบ Brent แตะ 100 ดอลลาร์ จากความตึงเครียดตะวันออกกลางและอุปสงค์จีน น้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้น 3.4% แตะ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม จากความกังวลด้านอุปทานในตะวันออกกลางและอุปสงค์จีนที่ฟื้นตัว ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมักหนุนค่าการกลั่นและกำไรของ IRPC InnovestX มองว่าเป็นบวกระยะสั้นต่อหุ้นพลังงานรวมถึง IRPC

  ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นส่งผลโดยตรงต่อค่าการกลั่นและกำไรของ IRPC ซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่หุ้นเคลื่อนไหว

• ▲

  แผน 1 ล้านล้านบาทของ PTT มองหาพันธมิตรเสริมความแข็งแกร่งให้ IRPC PTT เปิดเผยแผนลงทุน 5 ปีวงเงิน 1 ล้านล้านบาท และกำลังมองหาพันธมิตรเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้ IRPC TOP และ PTTGC บริษัทแม่ PTT ยังรายงานอัตราการใช้กำลังการกลั่นของกลุ่มที่แข็งแกร่งและค่าการตลาดปิโตรเคมีที่ฟื้นตัว สิ่งนี้ส่งสัญญาณการสนับสนุนเชิงกลยุทธ์ต่อ IRPC แม้ยังไม่มีการตกลงหรือเม็ดเงินที่ชัดเจน

  แสดงการสนับสนุนจากบริษัทแม่ซึ่งสามารถปรับปรุงความสามารถในการแข่งขันและความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อ IRPC

• ◆

  ความขัดแย้งตะวันออกกลางส่งผลสองทางต่อ IRPC ความตึงเครียดหลังการโจมตีของสหรัฐฯ ใกล้ช่องแคบฮอร์มุซดันราคาน้ำมันและค่าการกลั่นสูงขึ้น ช่วย IRPC แต่ความขัดแย้งเดียวกันนี้ยังเพิ่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งอาจดึงเงินออกจากหุ้น ดังนั้นสงครามจึงเป็นบวกต่อราคาพลังงานแต่เป็นความเสี่ยงต่อบรรยากาศตลาดโดยรวม

  ให้มุมตรงข้ามที่สมดุล ความขัดแย้งเดียวกันที่ดันค่าการกลั่นของ IRPC ยังคุกคามตลาดโดยรวม

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 พลิกกลับมาดีเกินคาด IRPC พลิกกลับมามีกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 2.92 พันล้านบาท จากที่ขาดทุนในปีก่อน โดยรายได้เพิ่มขึ้น 42% และ GIM ตลาดพุ่งขึ้นเป็น 17.12 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สิ่งนี้ยืนยันการฟื้นตัวของกำไรและหนุนราคาหุ้น

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่ผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้นโดยตรงในงวดนี้

• ▲

  นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มเป้าหมายหลังผลประกอบการแข็งแกร่ง InnovestX ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026 และราคาเป้าหมายเป็น 2.30 บาท และ Globlex ปรับเพิ่มเป็นซื้อด้วยราคาเป้าหมาย 3.20 บาท โดยอ้างอิงกำไรหลักที่แข็งแกร่งเกินคาด การปรับเพิ่มเหล่านี้ดึงดูดผู้ซื้อและหนุนราคาหุ้น

  การปรับเพิ่มของนักวิเคราะห์เป็นปัจจัยบวกใหม่โดยตรงต่อราคาหุ้นในงวดนี้

• ▼

  รัฐบาลปรับลดราคาดีเซลกระทบกำไรไตรมาส 3 ไทยอนุมัติปรับลดราคาดีเซลหน้าคลังอีกรอบละ 2.40 บาทต่อลิตร เป็นเวลา 31 วัน นับเป็นการปรับลดครั้งที่ 6 คาดว่าจะทำให้กำไรสุทธิไตรมาส 3 ปี 2026 ของ IRPC ลดลงประมาณ 2.5 พันล้านบาท ซึ่งเป็นอุปสรรคที่แท้จริง

  นี่คือมาตรการกำกับดูแลใหม่ที่กดดันกำไรในอนาคตและราคาหุ้นโดยตรง

• ▼

  ส่วนต่างกำไรกลั่นลดลง ขณะความเสี่ยงตะวันออกกลางยังคงอยู่ ส่วนต่างกำไรกลั่นสิงคโปร์ลดลง 7% เมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน เป็น 20.1 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และส่วนต่างโอเลฟินส์ก็ลดลงเช่นกัน กดดันหุ้นโรงกลั่นรวมถึง IRPC แม้ราคาน้ำมันจะยังสูงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง แต่ส่วนต่างผลิตภัณฑ์ที่อ่อนแอลงกระทบความสามารถทำกำไรระยะสั้น

  นี่คือพัฒนาการตลาดใหม่ที่ฉุดแนวโน้มกำไรของ IRPC

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  ความตึงเครียดตะวันออกกลางดันค่าการกลั่น พลิกกำไรไตรมาส 2 ความตึงเครียดตะวันออกกลางที่กลับมาอีกครั้งและการปิดช่องแคบฮอร์มุซทำให้อุปทานน้ำมันสำเร็จรูปทั่วโลกตึงตัว ดันค่าการกลั่นขั้นต้นของ IRPC ขึ้นไปอยู่ที่ 13.6 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล คาดว่าจะทำให้กำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2026 พลิกกลับมาเป็น 2.7 พันล้านบาท จากที่ขาดทุนในปีก่อน ซึ่งเป็นบวกอย่างมากต่อหุ้น

  นี่คือเหตุผลหลักที่ทำให้ IRPC เคลื่อนไหว คือการพลิกกลับมามีกำไรอย่างรวดเร็วจากค่าการกลั่นที่พุ่งขึ้น

• ▲

  นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2026 และราคาเป้าหมาย กรุงศรีและ KGI ต่างปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2026 ของ IRPC โดย KGI ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 2.20 บาท และกรุงศรีเป็น 2.40 บาท การปรับเพิ่มสะท้อนส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งกว่าคาดและแนวโน้มกำไรที่สดใสขึ้น ซึ่งหนุนราคาหุ้น

  การปรับเพิ่มของนักวิเคราะห์ส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของนักลงทุนและมูลค่าหุ้น

• ▼

  รัฐบาลปรับลดราคาดีเซลกดดันค่าการกลั่น คณะกรรมการนโยบายพลังงานของไทยปรับลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่นลง 2.40 บาทต่อลิตร ตั้งแต่วันที่ 24 กรกฎาคมถึง 15 สิงหาคม คาดว่าจะลดกำไรปี 2026 ของ IRPC ลงประมาณ 794 ล้านบาท นี่เป็นปัจจัยลบระยะสั้นต่อหุ้นโรงกลั่น แม้ว่าค่าการกลั่นทั่วโลกยังอยู่ในระดับสูง

  นี่คือเหตุการณ์ลบที่ชัดเจนซึ่งกดดันกำไรและราคาหุ้นของ IRPC

• ◆

  ปิโตรเคมีฟื้นตัวช้ากว่าคู่แข่ง แต่การยกเว้นภาษีสหรัฐฯ ช่วยบรรเทา การฟื้นตัวของกำไรปิโตรเคมีของ IRPC อ่อนแอกว่าคาด เพราะไม่สามารถขึ้นราคาขายได้เต็มที่เนื่องจากมีสัญญาล่วงหน้าอยู่แล้ว และต้นทุนดำเนินงานยังสูง อย่างไรก็ตาม IRPC ได้รับการยกเว้นจากภาษีนำเข้า 12.5% ใหม่ของสหรัฐฯ ต่อสินค้าส่งออกไทย ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อหุ้นน้ำมันและโรงกลั่น

  นี่สะท้อนปัจจัยถ่วงหลักต่อเรื่องราวบวกของโรงกลั่น และปัจจัยการค้าที่สนับสนุน

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  เจรจาสหรัฐ-อิหร่านชะงัก น้ำมันและพันธบัตรสหรัฐพุ่ง การเจรจาเรื่องช่องแคบฮอร์มุซจบลงโดยไม่มีข้อตกลง ทำให้ราคา Brent ยังอยู่เหนือ 106 ดอลลาร์ และดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 2 ปีและ 10 ปีขึ้นไปที่ 4.93% และ 5.24% ราคาน้ำมันที่สูงทำให้ดุลการค้าของไทยแย่ลง และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยดันเงินดอลลาร์ขึ้น ดังนั้น USDTHB จึงปรับขึ้น

  นี่คือแรงใหม่หลักที่ดัน USDTHB ให้สูงขึ้นในครั้งนี้

• ▲

  TISCO มองเงินบาทอ่อนถึง 34.50 จากขาดดุลบัญชีเดินสะพัด TISCO ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ปี 2026 เป็น 2.1% แต่ยังคาดว่าขาดดุลบัญชีเดินสะพัดราว 3% ของ GDP และอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะคงที่ที่ 1% ไปจนถึงกลางปี 2027 ดุลภายนอกที่อ่อนแอและดอกเบี้ยไทยที่ต่ำทำให้เงินบาทอ่อนค่า ดัน USDTHB ขึ้น

  คาดการณ์ใหม่ชี้ให้เห็นแรงกดดันเชิงโครงสร้างต่อเงินบาท

• ▼

  นักลงทุนต่างชาติเทขายพันธบัตรไทย แต่ความหวังเรื่องขึ้นดอกเบี้ยก่อตัว นักลงทุนต่างชาติขายพันธบัตรไทย 635 ล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน มากที่สุดในรอบหกเดือน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐพุ่งสูง อย่างไรก็ตาม ตลาดสวอปเงินบาทขณะนี้สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยไทยราว 42 เบซิสพอยต์ใน 12 เดือน เพิ่มจาก 25 เบซิสพอยต์ จากแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มโอกาสที่ธนาคารแห่งประเทศไทยจะขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบสามปี ซึ่งช่วยพยุงเงินบาทและจำกัดการขึ้นของ USDTHB

  นี่คือแรงถ่วงดุลใหม่สำคัญที่อาจทำให้เงินบาทแข็งค่า

• ▼

  JPMorgan มองธนาคารแห่งประเทศไทยขึ้นดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2027 JPMorgan คาดว่าธนาคารแห่งประเทศไทยจะขึ้นดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2027 เริ่มในไตรมาสแรก ดันอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 1% เป็น 1.75% ดอกเบี้ยไทยที่สูงขึ้นจะดึงเงินต่างชาติและทำให้เงินบาทแข็งค่า ซึ่งสวนทางกับ USDTHB ที่กำลังขึ้น

  มุมมองใหม่ที่สวนทางซึ่งอาจช่วยพยุงเงินบาท

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  เฟดขึ้นดอกเบี้ยเป็น 4.00% ส่งสัญญาณขึ้นอีก บาทร่วงสู่ 34 เฟดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เป็น 4.00% เป็นการขึ้นครั้งแรกในรอบสามปี และส่งสัญญาณว่าอาจขึ้นอีก ดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นดึงเงินเข้าดอลลาร์ ทำให้บาทอ่อนค่าและดัน USDTHB ขึ้น CIMB Thai มองว่าบาทเสี่ยงแตะ 34 ต่อดอลลาร์

  นี่คือแรงใหม่ที่ใหญ่ที่สุด: การขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐทำให้ดอลลาร์แข็งค่าโดยตรงและดัน USDTHB ขึ้น

• ▲

  น้ำมันเกิน 100 ดอลลาร์ จากความกังวลอุปทานตะวันออกกลาง หนุนความต้องการดอลลาร์ น้ำมันดิบพุ่งใกล้ 109 ดอลลาร์ หลังกองกำลังฮูตีรุกใกล้ช่องแคบ Bab-el-Mandeb และซาอุดีอาระเบียผลิตลดลงต่ำสุดในรอบปี 1990 น้ำมันแพงทำให้ดุลการค้าไทยแย่ลงและเพิ่มความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ดัน USDTHB ขึ้น

  น้ำมันเป็นปัจจัยใหม่สำคัญ: ทำให้ดุลการค้าไทยเสียหายและหนุนดอลลาร์ ทั้งสองอย่างดัน USDTHB ขึ้น

• ▼

  ธปท.คงดอกเบี้ย 1.00% เตือนบาทแข็งกระทบส่งออก ธนาคารแห่งประเทศไทยคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% และระบุว่าจะไม่ลดอีก พร้อมเตือนว่าบาทที่แข็งค่ากัดกร่อนความสามารถในการแข่งขันของส่งออก การคงดอกเบี้ยหนุนบาทและจำกัดการขึ้นของ USDTHB เป็นแรงถ่วงต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์

  นี่คือแรงถ่วงหลัก: การคงดอกเบี้ยของ ธปท. และความกังวลต่อบาทแข็งสวนทางกับ USDTHB ที่จะขึ้น

• ▲

  เศรษฐกิจไทยช้า ดุลบัญชีเดินสะพัดขาดดุล กดดันบาท ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคงคาดการณ์ GDP ปี 2026 ที่ 2% และคาดว่าดุลบัญชีเดินสะพัดขาดดุลสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากการนำเข้าที่มากกว่าส่งออก เศรษฐกิจอ่อนแอและขาดดุลภายนอกกดดันบาท ทำให้ USDTHB มีแนวโน้มสูงขึ้น

  การเติบโตที่อ่อนแอและขาดดุลของไทยเป็นแรงกดดันต่อเนื่องต่อบาท หนุน USDTHB

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  เดิมพันว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยทำให้ดอลลาร์แข็งค่า เงินเฟ้อสหรัฐ (PCE) ออกมาสูงกว่าที่คาด และประธานเฟด Warsh กล่าวว่านโยบายอาจต้องเข้มงวดขึ้นอีก ตลาดจึงมองว่ามีโอกาสดีที่สหรัฐจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง ดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นดึงเงินเข้าสู่ดอลลาร์ ดัน USDTHB ขึ้น

  นี่คือแรงใหม่หลักที่ดันดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับบาทในงวดนี้

• ▲

  ความตึงเครียดตะวันออกกลางและผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐพุ่งสูง ทรัมป์ขู่จะโจมตีอิหร่านหนักขึ้น และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นเหนือ 4.80% นักลงทุนย้ายเงินไปสินทรัพย์ดอลลาร์ที่ปลอดภัยกว่าและออกจากตลาดเกิดใหม่อย่างไทย ทำให้บาทอ่อนค่าและดัน USDTHB ขึ้น

  ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และผลตอบแทนสหรัฐที่สูงขึ้นเป็นแรงขับเคลื่อนใหม่ที่ทรงพลังของความแข็งแกร่งของดอลลาร์

• ▼

  ธนาคารแห่งประเทศไทยไม่ยอมลดดอกเบี้ยอีก ธปท. คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1% และระบุว่าจะไม่ลดอีก เพื่อเก็บช่องว่างไว้รับมือเหตุฉุกเฉิน การไม่ลดดอกเบี้ยช่วยหนุนบาทเพราะสินทรัพย์ไทยยังให้ผลตอบแทนมากกว่าเล็กน้อย ซึ่งต้านการขึ้นของ USDTHB

  นี่คือแรงถ่วงหลักที่หยุดไม่ให้บาทอ่อนค่าลงอีก

• ▼

  มาตรการจำกัดการซื้อขายทองคำลดความผันผวนของบาท ข้อจำกัดของ ธปท. ต่อการซื้อขายทองคำได้ลดความเชื่อมโยงระหว่างทองคำกับบาท และอาจเข้มงวดกฎเพิ่มเติม การเก็งกำไรที่ขับเคลื่อนด้วยทองคำน้อยลงหมายถึงการแกว่งของบาทที่รุนแรงน้อยลง ซึ่งช่วยหนุนบาทเล็กน้อยและต้านการขึ้นของ USDTHB

  นโยบายใหม่ที่ลดแหล่งของความอ่อนแอของบาท เป็นแรงถ่วงที่สมเหตุสมผลต่อแรงขับเคลื่อนที่หนุนดอลลาร์

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▼

  น้ำมันร่วงและความหวังเปิดช่องแคบฮอร์มุซหนุนบาท Brent crude fell below $80 for the first time in three weeks as the US and Iran moved toward reopening the Strait of Hormuz. Cheaper oil improves Thailand's trade balance and cuts safe-haven demand for the dollar, so the baht strengthens and USDTHB falls.

  นี่คือแรงใหม่หลักที่ทำให้เงินบาทแข็งค่าขึ้นในครั้งนี้

• ▼

  ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลงและการซื้อคืนพันธบัตรเพิ่มขึ้น The dollar index dropped to 98.76 after the US Treasury said it would more than double its bond buybacks, pulling 10-year yields below 4.70%. Lower US yields make dollar assets less attractive, so capital flows toward the baht and USDTHB falls.

  แสดงให้เห็นฝั่งสหรัฐของคู่นี้อ่อนค่าลง ซึ่งเป็นปัจจัยใหม่ที่สำคัญ

• ▲

  บัญชีเดินสะพัดของไทยพลิกเป็นขาดดุลจากการนำเข้าที่พุ่งขึ้น Q2 GDP grew only 1.9% while imports jumped 24%, turning Thailand's current account from surplus to deficit. Overspending and weak growth weigh on the baht and may stop the central bank from cutting rates, keeping USDTHB biased higher over time.

  เป็นแรงถ่วงเชิงโครงสร้างที่กดดันเงินบาทในระยะกลางอย่างต่อเนื่อง

• ◆

  ธนาคารกลางเอเชียหันมาดึงดูดเงินทุนแทนการเผาทุนสำรอง Thailand's reserves have fallen 4-9% since the Iran conflict, and Asian central banks now prefer attracting foreign capital over selling reserves. If Thailand draws inflows or hikes rates, the baht could strengthen; without inflows, the baht stays vulnerable, so the effect on USDTHB is two-sided.

  อธิบายฉากหลังนโยบายใหม่ที่อาจส่งผลต่อเงินบาทได้ทั้งสองทาง

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  สหรัฐหยุดโจมตีอิหร่าน น้ำมันร่วง เงินบาทแข็งค่า สหรัฐหยุดโจมตีอิหร่านชั่วคราว ทำให้ความกังวลเรื่องสงครามลดลง น้ำมันดิบร่วง 4.7% มาอยู่ที่ 92 ดอลลาร์ และเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง เงินบาทแข็งค่าขึ้นมาอยู่ที่ 33.57 บาทต่อดอลลาร์ ความเสี่ยงสงครามที่ลดลงหมายถึงความต้องการถือดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง กดดันให้ USDTHB ปรับตัวลง

  เป็นพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ที่ทำให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าและเงินบาทแข็งค่าขึ้นโดยตรง

• ▲

  เฟดคงอัตราดอกเบี้ย แต่พันธบัตรสหรัฐอายุยาวยังให้ผลตอบแทนสูง เฟดคงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.50-3.75% แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณชัดเจนเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต พันธบัตรสหรัฐอายุยาวยังให้ผลตอบแทนสูง (อายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.68%) ดึงดูดเงินทุนเข้าสู่ดอลลาร์ สนับสนุน USDTHB โดยดึงเงินออกจากไทย

  การตัดสินใจของเฟดและผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงเป็นแรง monetary สำคัญที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าต่อเงินบาท

• ▲

  สหรัฐโจมตีอิหร่านรอบใหม่ หนุนความต้องการดอลลาร์สินทรัพย์ปลอดภัย หลังหยุดชั่วคราว สหรัฐเปิดฉากโจมตีอิหร่านรอบใหม่ ทำให้ความกังวลสงครามกลับมา เงินดอลลาร์แข็งค่าเมื่อนักลงทุนมองหาความปลอดภัย และเงินบาทอ่อนค่าลงมาอยู่ที่ 33.62 บาทต่อดอลลาร์ กดดันให้ USDTHB ปรับตัวขึ้น

  การยกระดับความขัดแย้งรอบใหม่นี้พลิกกลับความสงบก่อนหน้า และเป็นปัจจัยโดยตรงที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าและเงินบาทอ่อนค่า

• ▲

  เศรษฐกิจไทยชะลอตัว ดุลบัญชีเดินสะพัดขาดดุลกว้างขึ้น ธนาคารแห่งประเทศไทยระบุว่าเศรษฐกิจชะลอตัวในไตรมาส 2 จากผลของสงคราม นักท่องเที่ยวลดลง และดุลบัญชีเดินสะพัดขาดดุล 17.7 พันล้านดอลลาร์ เศรษฐกิจที่อ่อนแอและการขาดดุลกดดันเงินบาท สนับสนุน USDTHB

  ข้อมูลใหม่นี้แสดงความอ่อนแอพื้นฐานของไทยที่กดดันเงินบาทและสนับสนุนให้ USDTHB สูงขึ้น

อ้างอิงจาก 13 ข่าว →

• ▲

  วิกฤตน้ำมันตะวันออกกลางกดดันเงินบาท การโจมตีของฮูตีและคำขู่ของทรัมป์ที่จะโจมตีอิหร่านครั้งใหญ่ ดันราคาน้ำมัน Brent ขึ้นเหนือ $100 ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ดุลการค้าของไทยแย่ลง และเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เงินบาทอ่อนค่าและ USDTHB ปรับขึ้น

  นี่คือแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์ใหม่หลักที่ทำให้เงินบาทอ่อนค่าสุดในรอบหนึ่งปี

• ▲

  ภาษีนำเข้าใหม่ของสหรัฐต่อคู่ค้า 60 ราย สหรัฐวางแผนเก็บภาษีนำเข้า 10–12.5% กับคู่ค้าหลัก 60 ราย สร้างความกังวลสงครามการค้า สิ่งนี้หนุนดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และคุกคามการส่งออกของไทย ซึ่งทั้งสองอย่างทำให้เงินบาทอ่อนค่าและ USDTHB ปรับขึ้น

  ภัยคุกคามเชิงนโยบายใหม่ที่เพิ่มความแข็งแกร่งของดอลลาร์และความอ่อนแอของเงินบาท

• ▲

  การคาดการณ์ Fed ขึ้นดอกเบี้ยและผลตอบแทนสหรัฐที่สูงขึ้น ความกังวลเงินเฟ้อจากสงครามและผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีที่เพิ่มขึ้น (4.70%) ทำให้ตลาดคาดว่า Fed จะคงหรือขึ้นดอกเบี้ย ผลตอบแทนสหรัฐที่สูงขึ้นดึงเงินทุนเข้าดอลลาร์ ดึงเงินออกจากไทยและทำให้เงินบาทอ่อนค่า

  แรง monetary นี้เป็นเหตุผลหลักที่ดอลลาร์แข็งค่าต่อเงินบาท

• ▼

  เงินทุนไหลเข้าพันธบัตรไทยและ BOT ดอกเบี้ยต่ำจำกัดการอ่อนค่าของเงินบาท การซื้อพันธบัตรไทยของต่างชาติ (ประมูลมีผู้สนใจเกิน) และการคาดว่า ธปท. จะคงดอกเบี้ยต่ำและลดในภายหลัง หนุนเงินบาทโดยดึงเงินทุนเข้า นี่คือแรงต้านที่แท้จริงซึ่งอาจชะลอการขึ้นของ USDTHB

  เป็นแรงต้านหลักที่อาจจำกัดการอ่อนค่าของเงินบาทต่อไป

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →