IRPC Public Company Limited

บล.เคจีไอ ระบุว่ามีความเสี่ยงมากขึ้นที่สหรัฐฯ จะห้ามส่งออกน้ำมันดีเซล หลังราคาขายปลีกดีเซลในสหรัฐฯ พุ่งทะลุ US$6.50/gallon จากอุปทานที่สะดุดเพราะความขัดแย้งในตะวัน中东และสงครามรัสเซีย-ยูเครน โดยเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ บ่งชี้ว่ารัฐบาลกำลังพิจารณามาตรการจำกัดการส่งออกดีเซล ซึ่งรูปแบบยังไม่แน่นอน อาจตั้งแต่ห้ามส่งออกเต็มรูปแบบ จำกัดเพดานบางส่วน ไปจนถึงขอให้ลดการส่งออกโดยสมัครใจ ข้อมูลของ BCA Research เมื่อวันที่ 24 กันยายน ระบุว่ายอดส่งออกดีเซลของสหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดที่ 1.7 MBD ในเดือนสิงหาคม 2569 เพิ่มจาก 1.1 MBD ในเดือนกุมภาพันธ์ 2569 และประเมินว่าหากสหรัฐฯ ห้ามส่งออกเต็มรูปแบบ บวกกับอุปทานที่สะดุดจากวิกฤติช่องแคบฮอร์มุซและสงครามรัสเซีย-ยูเครน จะกระทบการส่งออกดีเซลโลกประมาณ 47% โดยสหรัฐฯ เป็นผู้ส่งออกดีเซลรายใหญ่ที่สุดของโลก คิดเป็นประมาณ 16% ของยอดส่งออกดีเซลโลก และส่งออกส่วนใหญ่ไปยุโรปและอเมริกาใต้ ฝ่ายวิจัยมองว่าความเป็นไปได้นี้จะเป็นปัจจัยบวกต่อ sentiment ของหุ้นโรงกลั่นไทย ได้แก่ SPRC-TOP-BCP-IRPC-PTTGC

คณะกรรมการ บมจ.ไออาร์พีซี หรือ IRPC มีมติแต่งตั้ง นายศิริเมธ ลี้ภากรณ์ ดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2569 เป็นต้นไป การแต่งตั้งครั้งนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของคณะกรรมการบริษัทฯ ในศักยภาพ ความรู้ ความเชี่ยวชาญ และประสบการณ์ของนายศิริเมธในธุรกิจพลังงาน ปิโตรเลียม และปิโตรเคมี นายศิริเมธมีประสบการณ์ในอุตสาหกรรมพลังงานและปิโตรเคมีกว่า 36 ปี ครอบคลุมงานด้านวิศวกรรม การพัฒนาธุรกิจ การวางแผนและบริหารกลยุทธ์ ตลอดจนการบริหารองค์กร โดยเคยดำรงตำแหน่งผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ สายงานแผนธุรกิจองค์กร บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) ก่อนไปปฏิบัติหน้าที่ในบริษัทในกลุ่ม ปตท. ในตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ปฏิบัติการ บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC และรองกรรมการผู้จัดการใหญ่ กิจการพิเศษ 3 – PTT Group Operational Excellence เขาสำเร็จการศึกษาระดับวิทยาศาสตรบัณฑิต สาขาเคมี มหาวิทยาลัยเชียงใหม่ และบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต มหาวิทยาลัยบูรพา รวมถึงผ่านการอบรมหลักสูตรผู้บริหารและหลักสูตรกรรมการจากสถาบันชั้นนำ อาทิ Role of the Chairman Program (RCP50/2022) และ PTT Leadership Development Program (LDP II), Harvard Business School

คณะกรรมการบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC มีมติแต่งตั้ง นายศิริเมธ ลี้ภากรณ์ ดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2569 เป็นต้นไป นายศิริเมธมีประสบการณ์ในอุตสาหกรรมพลังงานและปิโตรเคมีกว่า 36 ปี ครอบคลุมด้านวิศวกรรม การพัฒนาธุรกิจ การวางแผนและบริหารกลยุทธ์ ตลอดจนการบริหารองค์กร ก่อนหน้านี้เคยดำรงตำแหน่งผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ สายงานแผนธุรกิจองค์กร IRPC และเคยปฏิบัติหน้าที่ในบริษัทในกลุ่ม ปตท. โดยดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ปฏิบัติการ บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC และรองกรรมการผู้จัดการใหญ่ กิจการพิเศษ 3 – PTT Group Operational Excellence การแต่งตั้งครั้งนี้สะท้อนความเชื่อมั่นของคณะกรรมการบริษัทฯ ต่อความรู้ ความเชี่ยวชาญ และความเข้าใจต่อบริบทและการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรม ซึ่งจะมีส่วนสำคัญในการสานต่อการดำเนินงานและขับเคลื่อนธุรกิจของ IRPC อย่างต่อเนื่อง โดยนายศิริเมธจะนำองค์ความรู้และประสบการณ์มาผสานในการกำหนดทิศทางและบริหารธุรกิจ เพื่อรับมือกับการเปลี่ยนแปลงและเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้ IRPC ในระยะยาว.

ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ต่างชาติขายสุทธิหุ้นไทย 6 วันทำการติดต่อกัน รวมมูลค่าเกือบ 2 หมื่นล้านบาท โดยมีแรงกดดันจาก BOND YIELD สหรัฐที่เร่งขึ้นแรงกว่าไทย ประเด็นน้ำท่วมและอุณหภูมิการเมืองที่ร้อนขึ้น รวมถึงเงินบาทที่มีแนวโน้มอ่อนค่าต่อเนื่อง ซึ่งเพิ่มโอกาสขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนให้ต่างชาติ อย่างไรก็ตาม ต่างชาติยังทยอยสะสมหุ้นบางบริษัท โดยเน้นกลุ่มธนาคาร พลังงาน และปิโตรเคมีบางตัวที่มี STORY เด่นและราคายัง LAGGARD นำโดย SCB ถูกซื้อสุทธิ 2,974 ล้านบาท ตามด้วย PTT 1,361 ล้านบาท TOP 882 ล้านบาท IRPC 627 ล้านบาท และ BBL 517 ล้านบาท ขณะที่ฝ่ายวิจัยยังแนะ 3 หุ้นเด่น ได้แก่ TRUE จากแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/69 เติบโตทั้ง QOQ และ YOY พร้อมคาด DIV YIELD ประมาณ 1.2% GULF รับ SENTIMENT บวกจากราคาน้ำมันขาลงและ THEME การลงทุนตามแผน PDP และ DATA CENTER และ PLANB ที่มีแนวโน้มปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2570 จากส่วนแบ่งเงินลงทุนใน ICARE และเข้าสู่ HIGH SEASON ของธุรกิจ OOH ในครึ่งปีหลัง

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ประเมินว่าการปรับลดลงของค่าการกลั่นอ้างอิงสิงคโปร์เป็นภาวะชั่วคราว โดยค่าการกลั่นลดลงจากมากกว่า 20 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในช่วงเริ่มต้นของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกากับอิหร่าน มาอยู่ที่ประมาณ 7 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล จากอุปสงค์ที่อ่อนตัวตามฤดูกาลและการส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปของจีนที่เพิ่มขึ้น แต่คาดว่าตลาดผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปจะตึงตัวมากขึ้นเมื่อเข้าสู่ฤดูหนาว หนุนค่าการกลั่นสิงคโปร์ฟื้นตัวในช่วงปลายไตรมาส 4 ปี 2569 โดยมีผลิตภัณฑ์น้ำมันกลั่นกึ่งกลางเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก จากสต็อกน้ำมันดีเซลที่อยู่ในระดับต่ำ ความต้องการใช้พลังงานที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล สต็อกก๊าซธรรมชาติในยุโรปที่อยู่ในระดับต่ำ และความเป็นไปได้ที่โรงกลั่นในยุโรปจะลดการเดินเครื่อง สำหรับแนวโน้มระยะยาว บล.กสิกรไทยคาดว่ากำลังการกลั่นส่วนเกินทั่วโลกจะลดลงจาก 5.9 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2568 เหลือ 4.7 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปี 2571 ซึ่งจะช่วยหนุนให้ค่าการกลั่นสิงคโปร์ทยอยปรับดีขึ้นสู่ระดับ 7–8 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ด้านปัจจัยในประเทศ บล.กสิกรไทยประเมินว่ามาตรการลดราคาน้ำมันดีเซลหน้าโรงกลั่นลง 4 บาทต่อลิตร อาจทำให้กำไรบริษัทในกลุ่มโรงกลั่นลดลงราว 4–10% แม้มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงได้สะท้อนผลกระทบดังกล่าวไปเป็นส่วนใหญ่แล้ว แต่ยังมีความเสี่ยงจากการแทรกแซงเพิ่มเติม หากราคาน้ำมันดิบและส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซลปรับสูงขึ้นมาก ขณะที่ บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ระบุว่า ณ วันที่ 20 กันยายน 2569 กองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงมีฐานะติดลบ 92,300 ล้านบาท แบ่งเป็นบัญชีน้ำมันติดลบ 52,300 ล้านบาท และบัญชีก๊าซปิโตรเลียมเหลวติดลบ 40,000 ล้านบาท โดยมีภาระจ่ายเฉลี่ยประมาณ 700 ล้านบาทต่อวัน จึงมีโอกาสที่ฐานะกองทุนจะติดลบเกิน 100,000 ล้านบาทภายในสิ้นเดือนกันยายน หลังวงเงินกู้เดิม 20,000 ล้านบาทถูกใช้หมดแล้ว และระบุว่ามาตรการลดราคาน้ำมันดีเซลหน้าโรงกลั่นสำหรับดีเซลชนิดบีศูนย์ บีเจ็ด และบียี่สิบ ลง 4 บาทต่อลิตร ซึ่งมีผลตั้งแต่วันที่ 16 กันยายนถึง 31 ตุลาคม 2569 เป็นประเด็นที่ต้องติดตาม โดยเฉพาะความเป็นไปได้ที่จะต่ออายุมาตรการหลังสิ้นสุดช่วงดังกล่าว ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันต่อ TOP, บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BCP, บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC, บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPRC และ บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) หรือ PTTGC ท่ามกลางความเสี่ยงดังกล่าว บล.กสิกรไทยยังเลือก บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP เป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม จากมูลค่าหุ้นที่มองว่าน่าสนใจและศักยภาพการเติบโตของกำไรระยะยาวจากโครงการพลังงานสะอาด โดยให้คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 75.20 บาท

นายสุวัฒน์ สินสาฎก กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด เปิดเผยกับ "ทันหุ้น" ว่าแนวโน้มราคาน้ำมันจะทรงตัวอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องอย่างน้อย 6 เดือน โดยประเมินฐานราคาน้ำมันดิบขั้นต่ำไว้ที่ 70–80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และมีโอกาสแกว่งตัวขึ้นไปแตะระดับ 80–90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยระบุว่าปริมาณน้ำมันสำรองเชิงพาณิชย์และน้ำมันสำรองเชิงยุทธศาสตร์ของหลายประเทศทั่วโลกได้ปรับตัวลดลงมาอยู่ในระดับที่ต่ำมาก พร้อมชี้ว่ากรอบเวลาสำคัญราว 1–2 เดือนข้างหน้าคู่ขัดแย้งอาจกลับสู่โต๊ะเจรจา โดยมีเงื่อนไขบีบบังคับจากการเลือกตั้งใหญ่ของสหรัฐและช่วงเริ่มต้นฤดูหนาว และแม้การเจรจาจะยุติลง การซ่อมแซมแหล่งผลิตที่เสียหายในรัสเซียและตะวันออกกลางต้องใช้เวลา ทำให้ซัพพลายไม่ฟื้นตัวเร็วในระยะ 6 เดือนข้างหน้า ด้านกลยุทธ์การลงทุนยังให้น้ำหนักกลุ่มพลังงานและโรงกลั่น โดยมองว่าการที่รัฐดึงส่วนต่างค่าการกลั่น 4 บาทต่อลิตรเป็นปัจจัยลบแต่ยังรับได้ เพราะค่าการกลั่นหรือ GRM ทั่วโลกยังยืนเหนือ 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซลอยู่ที่ประมาณ 50 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล แนะนำเลือก PTT เป็นอันดับ 1 ส่วน TOP ให้ราคาเป้าหมายพื้นฐาน 88 บาท BCP 75 กว่าบาท และ SPRC 15.50 บาท ขณะที่กลุ่มปิโตรเคมีแนะนำเน้นหุ้นที่มีโรงกลั่นรวมอยู่ด้วย โดยมอง IRPC และ PTTGC ได้ประโยชน์ รองลงมาคือ IVL

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ ประเมินว่าดัชนีหุ้นไทยวันที่ 10 กันยายน 2569 มีโอกาสย่อตัวพักฐาน หลังบรรยากาศการลงทุนกลับเข้าสู่ภาวะ Risk-off จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่ปรับตัวสูงขึ้น และราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้ตลาดกลับมากังวลต่อแนวโน้มเงินเฟ้อและทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐ โดยประเมินแนวรับไว้ที่ 1,605 และ 1,600 จุด ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1,625 และ 1,630 จุด แรงกดดันสำคัญมาจากราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ปรับขึ้น 3.4% แตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 22 พฤษภาคม จากความกังวลด้านอุปทานหลังสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางเพิ่มขึ้น ขณะที่อุปสงค์จากจีนเริ่มฟื้นตัว ซึ่งมองเป็นบวกระยะสั้นต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน PTTEP, BCP, TOP, SPRC และ IRPC รวมถึงกลุ่มปิโตรเคมี PTTGC และ IVL แต่เป็นปัจจัยลบต่อโรงไฟฟ้า SPP อย่าง GPSC และ BGRIM จากความเสี่ยงด้านต้นทุนเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้น ด้านตลาดตราสารหนี้สหรัฐกลับมาสร้างแรงกดดัน หลังวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐอยู่ที่ 6 พันล้านดอลลาร์ แม้เพิ่มขึ้นเป็น 2 เท่าจากเดิม แต่ยังต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ 7-8 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ Bond Yield สหรัฐอายุ 2 ปีและ 10 ปีปรับขึ้น 0.04% โดยตลาดให้น้ำหนักมากกว่า 60% ที่ Fed อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ ซึ่งภาวะ Bond Yield สูงมองเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นประกันอย่าง BLA และ TLI ขณะที่กระแสเงินทุนต่างชาติยังมีสัญญาณบวก โดยวันที่ 9 กันยายน นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิหุ้นไทย 3,137 ล้านบาท ตั้งแต่ต้นเดือนกันยายนซื้อสุทธิสะสม 10,038 ล้านบาท และตั้งแต่ต้นปีซื้อสุทธิแล้ว 61,407 ล้านบาท สวนทางกับนักลงทุนสถาบันในประเทศที่ขายสุทธิ 960 ล้านบาท บัญชีบริษัทหลักทรัพย์ขายสุทธิ 1,260 ล้านบาท และนักลงทุนรายย่อยขายสุทธิ 917 ล้านบาท ขณะที่ SET วันที่ 9 กันยายน ปิดที่ 1,617.89 จุด ลดลง 4 จุด หรือ 0.25% มูลค่าการซื้อขาย 81,330.74 ล้านบาท สำหรับกลยุทธ์ลงทุน InnovestX แนะนำ Selective Buy เน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว แบ่งเป็น 3 ธีมหลัก ได้แก่ Policy and Domestic Play, Global Macro & Bond Yield Play และ Laggard Play โดยกลุ่ม Global Macro & Bond Yield Play ให้น้ำหนักหุ้นพลังงาน PTTEP, BCP, TOP หุ้นเดินเรือ PSL, TTA รวมถึงกลุ่มธนาคาร KTB, BBL, KBANK และประกันชีวิต BLA, TLI ส่วน Laggard Play ได้แก่ AP, PR9, SAWAD, HMPRO, BDMS, TU, BCH, MTC และ TIDLOR

ปตท. หรือ PTT ยอมรับว่าอยู่ระหว่างการเจรจากับพันธมิตรหลายรายเพื่อร่วมลงทุนในธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมี แต่ยังไม่บรรลุข้อตกลงกับรายใด โดยย้ำว่าการดำเนินการจะพิจารณาอย่างรอบคอบเพื่อเสริมความแข็งแกร่งในระยะยาว และคงความเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ที่มีอำนาจควบคุม นางสาวภัทรลดา สง่าแสง ประธานเจ้าหน้าที่บริหารการเงินของ PTT แจ้งต่อตลาดหลักทรัพย์ฯ ว่าการแสวงหาพันธมิตรเชิงกลยุทธ์เป็นแนวทางหนึ่งที่พิจารณาเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน รองรับกำลังการผลิตส่วนเกินและความผันผวนของตลาดพลังงานโลก ขณะที่บล.ฟิลลิประบุในบทวิเคราะห์ว่า ADNOC สนใจซื้อหุ้นโรงกลั่นในกลุ่ม PTT ซึ่งสอดคล้องกับกลยุทธ์ดังกล่าว และมองเป็นปัจจัยหนุนระยะสั้นต่อ TOP และ IRPC โดยคงคำแนะนำทยอยซื้อ PTT ที่ราคาพื้นฐาน 40.00 บาท คาดอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปีนี้ประมาณ 4-6%

เอลนีโญมีแนวโน้มลากยาวถึงต้นปี 2570 โดยข้อมูลของ NOAA ระบุว่ามีโอกาสสูงถึง 81% ที่จะพัฒนากลายเป็น VERY STRONG EL NIÑO ในช่วงเดือน ต.ค.-ธ.ค.69 ส่งผลให้เกิดภัยแล้งในไทยและเอเชีย ขณะที่ตลาดหุ้นไทยได้รับผลกระทบน้อยกว่าภูมิภาคอื่น เนื่องจากโครงสร้างดัชนีมีสัดส่วนหุ้นอิงสินค้าโภคภัณฑ์และกลุ่มธนาคารรวมกันสูงเกินครึ่งหนึ่งของตลาด โดยนายภราดร เตียรณปราโมทย์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บล.เอเชีย พลัส ระบุว่าหุ้นที่ได้ประโยชน์ ได้แก่ กลุ่มเกษตร อาหาร และน้ำมันพืช อย่าง KSL, KTIS, BRR, CPF, TFG, GFPT และ TVO รวมถึงกลุ่มพลังงานและโรงกลั่นอย่าง TOP, SPRC, IRPC และ BCP จากค่าการกลั่นที่อาจปรับตัวขึ้น และกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่ได้อานิสงส์จากเงินเฟ้อและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย โดย SET Index มีสัดส่วน 30% ในกลุ่มโภคภัณฑ์ และ 20% ในกลุ่มธนาคาร ทำให้ไทยเป็นแหล่งพักเงินที่น่าสนใจในช่วงเกิด Supply Shock ทั่วโลก

หุ้น TOP และ IRPC พุ่งแรงต่อเนื่อง หลังมีรายงานว่า Abu Dhabi National Oil Co (Adnoc) ยักษ์พลังงานอาบูดาบีในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กำลังเจรจาเข้าลงทุนกับบริษัทกลั่นน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของไทย โดย TOP ขึ้นไปแตะ 67.25 บาท ก่อนมาซื้อขายที่ 66 บาท เพิ่มขึ้น 2 บาท หรือ 3.13% ขณะที่ IRPC ดีดขึ้นสูงสุด 3.22 บาท มาซื้อขายที่ 3.10 บาท เพิ่มขึ้น 0.10 บาท หรือ 3.33% ข่าวนี้ยังไม่ได้รับการยืนยัน แต่บล.กรุงศรีมองบวกในระยะยาว หาก ADNOC เข้ามาเป็นพันธมิตรเชิงยุทธศาสตร์ จะเพิ่มความสามารถในการจัดหาน้ำมันดิบต้นทุนต่ำจากตะวันออกกลาง และขยายโอกาสส่งออกนอกเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ แม้ระยะสั้นอาจมีความกังวลเรื่องการเพิ่มทุนของบริษัทลูกในเครือปตท. แต่หากการเจรจาสำเร็จ มองเป็นโอกาสซื้อ

บล.ทรีนีตี้ ระบุว่า Bloomberg รายงานว่า ADNOC อยู่ระหว่างเจรจาเข้าถือหุ้นในธุรกิจโรงกลั่นภายใต้กลุ่ม PTT โดยรูปแบบความร่วมมืออาจครอบคลุมทั้งการเข้าลงทุนใน Equity สัญญาจัดหาน้ำมันดิบ และการรับซื้อผลิตภัณฑ์น้ำมันเพื่อทำตลาดผ่าน Trading Network ของ ADNOC แรงจูงใจหลักของ ADNOC คือการสร้างตลาดรองรับน้ำมันดิบของตนเองและขยายธุรกิจ Refining & Trading ในเอเชีย แต่ยังไม่มีการยืนยันอย่างเป็นทางการจากทั้งสองฝ่าย ฝ่ายวิจัยมองว่าข่าวนี้เชื่อมโยงกับ Genesis Project ของ PTT ซึ่งมีเป้าหมายเพิ่มความสามารถในการแข่งขันและสร้างมูลค่าให้ธุรกิจ Refining & Petrochemical ผ่านการปรับโครงสร้างและเปิดรับ Strategic Partner โดย ADNOC มีความสอดคล้องสูงจากฐานการผลิตน้ำมันดิบและเครือข่าย Trading ระดับโลก หากเกิดความร่วมมือ จะเป็นบวกต่อ TOP, PTTGC และ IRPC ซึ่งเป็นบริษัทโรงกลั่นและปิโตรเคมีหลักใน PTT Group เนื่องจากช่วยสะท้อน Strategic Value และเปิดโอกาส Unlock Value, Feedstock Optimization และการเข้าถึงตลาดที่กว้างขึ้น ฝ่ายวิจัยมองว่าดีลมีลักษณะ Win-Win หากโครงสร้างและ Valuation เหมาะสม และไม่ว่า Final Partner จะเป็น ADNOC หรือรายอื่น Investment Case อยู่ที่คุณภาพของ Partner และ Synergy มากกว่าชื่อผู้ลงทุน หาก Genesis Project ปิดดีลได้ภายใต้เงื่อนไขที่สร้างมูลค่า จะเป็น Catalyst สำคัญต่อ PTT ทั้ง Asset Monetization, Capital Efficiency และ ROIC

บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT กำลังจะประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล โดยมีสัญญาณชัดเจนว่าจะจ่ายแน่นอน และคาดว่าจะสูงขึ้นตามกำไรที่แข็งแกร่ง โดยบริษัทลูกทั้ง 6 แห่งได้ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลแล้ว ได้แก่ PTTEP จ่าย 4.50 บาทต่อหุ้น, GPSC จ่าย 0.55 บาท, PTTGC จ่าย 0.60 บาท, OR จ่าย 0.30 บาท, IRPC จ่าย 0.04 บาท และ TOP จ่าย 1.40 บาท ซึ่งรวมแล้ว PTT จะได้รับเงินปันผลจากบริษัทลูกทั้ง 6 แห่งประมาณ 17,827.55 ล้านบาท โดย PTT ถือหุ้นในบริษัทลูกแต่ละแห่งในสัดส่วน 45-75% และมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสูงกว่า 385,613.72 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 ขณะที่นักวิเคราะห์จากบล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ คาดว่า PTT อาจจ่ายปันผลครึ่งแรกเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 0.9 บาทต่อหุ้น เนื่องจากกำไรครึ่งปีแรกทำสถิติสูงสุดที่ 7.8 หมื่นล้านบาท และบล.กรุงศรีคาดว่าปันผลทั้งปี 2569 จะอยู่ที่ 2.3 บาทต่อหุ้น คิดเป็นยีลด์ 5.6%

บล.เอเซีย พลัส ประเมินว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่กลับมารุนแรง หลังจากสหรัฐฯ โจมตีเกาะแห่งหนึ่งในช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้อิหร่านตอบโต้ด้วยการโจมตีพันธมิตรของสหรัฐฯ ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) และจอร์แดน จะกดดันตลาดการเงินโลก แต่โครงสร้างตลาดหุ้นไทยที่มีสัดส่วนหุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์สูงจะช่วยพยุงดัชนี นักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิสะสมในตลาดหุ้นไทยสูงถึง 24,565 ล้านบาท ขณะที่ในตลาดฟิวเจอร์ส (TFEX) ต่างชาติยังคงสะสมสถานะขายชอร์ตสุทธิติดต่อกัน 2 เดือน รวมกว่า 51,000 สัญญา ส่งผลให้ค่าเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าลง ล่าสุดอยู่ที่ 33.16 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นบวกต่อกลุ่มส่งออก ท่องเที่ยว และโรงพยาบาล โดยเฉพาะหุ้นอย่าง STA (+7.01%), KCE (+6.14%), TASCO (+5.95%) รวมถึง IRPC และ SPRC ที่ปรับตัวขึ้นโดดเด่น ฝ่ายวิจัยแนะนำกลยุทธ์ Selective Buy ในหุ้นปันผลดีและพลังงานต้นน้ำ โดยชู BBL ที่ซื้อขายบน P/BV เพียง 0.6 เท่า ถูกกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 1.2 เท่า, PTT ที่ได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันดิบ และ BCH ที่มีแนวโน้มผลประกอบการฟื้นตัว ขณะที่ต้องติดตามตัวเลข CPI ของยุโรปวันนี้ที่คาด +3.3% YoY และของสหรัฐฯ ในวันที่ 11 ก.ย. ที่คาดทรงตัว +3.4% YoY รวมถึงหุ้น Tesla ที่ปรับตัวขึ้น +5.5% ก่อนงานเปิดตัว Cybercab

IRPC ประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดในอัตรา 0.04 บาทต่อหุ้น จากกำไรสะสม โดยคณะกรรมการบริษัทมีมติอนุมัติเมื่อวันที่ 26 สิงหาคม 2569 ผู้ถือหุ้นจะไม่ได้สิทธิรับเงินปันผล (XD) ในวันที่ 9 กันยายน 2569 และมีสิทธิรับเงินปันผลตามรายชื่อ ณ วันที่ 10 กันยายน 2569 โดยกำหนดจ่ายเงินปันผลในวันที่ 23 กันยายน 2569

บมจ.กรุงเทพดุสิตเวชการ หรือ BDMS ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลในอัตรา 0.35 บาทต่อหุ้น โดยขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 8 กันยายน และกำหนดจ่ายเงินปันผลในวันที่ 24 กันยายน ขณะที่บมจ.ไออาร์พีซี หรือ IRPC ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลในอัตรา 0.04 บาทต่อหุ้น โดยขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 9 กันยายน และกำหนดจ่ายเงินปันผลในวันที่ 23 กันยายน

IRPC คาดผลงานครึ่งปีหลังสดใส รับค่าการกลั่นและ Crack Spread ทรงตัวในระดับสูง โดยประเมินราคาน้ำมันดิบเคลื่อนไหวที่ระดับ 80-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล พร้อมหนุน EBITDA ปรับตัวดีขึ้น นางสาวทอแสง ไชยประวัติ รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ สายงานบัญชีและการเงิน เปิดเผยในงาน Earnings Call ว่า ค่าการกลั่นช่วงครึ่งปีแรกอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะไตรมาส 2/69 ที่ระดับ 15 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และคาดว่าครึ่งปีหลังยังได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลางที่กระทบอุปทานโรงกลั่นทั่วโลก หากสถานการณ์ยืดเยื้อ ค่าการกลั่นจะยังสูงใกล้เคียงไตรมาส 2/69 ขณะที่ Crude Premium อยู่ที่ 17 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ Crack Spread อยู่ในระดับสูงมาก ซึ่งช่วยหนุน GRM ของบริษัทให้ดีต่อเนื่อง ด้านราคาน้ำมันดิบคาดว่ายังทรงตัวระดับสูงราว 80-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หากสถานการณ์คลี่คลายอาจลดลงมาที่ 70-80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล บริษัทบริหารความเสี่ยงโดยรักษาสต็อกน้ำมันให้ต่ำที่สุดและใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า งบลงทุนปี 69-71 อยู่ที่ประมาณ 3,000 ล้านบาทต่อปี ส่วนใหญ่ใช้ปรับปรุงโรงกลั่น และยังไม่มีแผนลงทุนขนาดใหญ่ นอกเหนือจากแผนกลยุทธ์ 4R+ บริษัทจะปรับสัดส่วนรายได้จากธุรกิจผันผวนให้น้อยลง โดยต่อยอดไปยังผลิตภัณฑ์มูลค่าสูง เช่น Medical Hub, IT, material และ construction แต่ธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมียังเป็นธุรกิจหลัก ด้านแผนนิคมอุตสาหกรรม บริษัทยังมีที่ดินในนิคมฯ จังหวัดระยองเหลืออยู่ และกำลังศึกษาการทำธุรกิจ Data Center ขณะเดียวกัน บริษัทอยู่ระหว่างพิจารณาจ่ายปันผลระหว่างกาลและขออนุมัติจากบอร์ด โดยมีนโยบายจ่ายปันผลไม่น้อยกว่า 25% ของกำไรสุทธิประจำปี

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุว่า PTT รักษาความมั่นคงทางพลังงานไว้ได้ แม้ความขัดแย้งภูมิรัฐศาสตร์กระทบขนส่งพลังงานขยายวงมากขึ้น หนุนจากความสามารถของธุรกิจ Trading ที่สามารถเข้าถึงแหล่ง supply ทั่วโลก โดยบริษัทยังสามารถจัดหาน้ำมันดิบ และ feedstock ให้ธุรกิจ downstream ทำการผลิตได้ต่อเนื่อง u-rate โรงกลั่นในเครือ 1H26 103% (ช่วงปกติ 1H25 104%) Vs. ในภูมิภาคที่มีการลด run 8-17% นำโดยโรงกลั่นจีน รวมถึงฝั่งปิโตรเคมี u-rate โอเลฟินส์ 1H26 เพิ่มมาที่ 86% Vs. 1H25 80% ซึ่งทำให้ได้ประโยชน์อัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น จาก supply ตึงตัว ต่อเนื่อง คงเป้าขยายธุรกิจ Trading ต่อเนื่องในระยะยาว มุ่งกระจายแหล่งจัดหาน้ำมันดิบ เพื่อสร้างความมั่นคงทางพลังงาน รวมถึงขยายการค้าไปเชื้อเพลิงอื่นมากขึ้น โดยคงเป้าเพิ่มปริมาณค้า LNG ราว 3 เท่าตัวภายใน 2030 เป็น 10 mta Vs. 1H26 1.75 mta และเป้า 2026 ที่ 3.7 mta สร้างกระแสเงินสดได้มากขึ้น หนุนจากเกือบทุกธุรกิจ อยู่ระหว่างพิจารณาเพิ่มผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้น โดย 1H26 EBITDA และ กำไรสุทธิ +55% / 75% y-y ตามลำดับ หนุนจาก supply พลังงานที่ตึงตัวจากการปิดฮอร์มุซ ส่งให้ i) ธุรกิจ E&P ที่อัตรากำไรเพิ่มตามราคาน้ำมันดิบ ii) ธุรกิจก๊าซฯ นอกจากต้นทุนที่ลดลงจากการปรับโครงสร้างราคาก๊าซฯ ราคาขายอ้างอิงเพิ่มขึ้นด้วย iii) ธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมี ค่าการกลั่น และ product spread ฟื้น ซึ่งปัจจัยข้างต้นยังหนุน y-y ต่อเนื่องใน 2H26F ส่งให้แนวโน้มการสร้างกระแสเงินสดดีขึ้น ส่งให้ net debt/EBITDA มีแนวโน้มลดต่อเนื่องจาก 1H26 ที่ลดเป็น 1.26 เท่า Vs. 2025 ที่ 1.75 เท่า และมีสภาพคล่องส่วนเกินในการจ่ายปันผลให้ผู้ถือหุ้นได้ไม่น้อยกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม คงแผน Asset monetization และการหา strategic partner ลดต้นทุนทางการเงิน และเพิ่มความสามารถในการแข่งขันในระยะยาว คงเป้าทำ Asset monetization ราว 1 แสนลบ. ใน 2025-27 (2025-1H26 ทำแล้ว 1.8 หมื่นลบ.) เพื่อนำสภาพคล่องมาลดภาระหนี้เพิ่มความสามารถในการรองรับความผันผวนของธุรกิจในระยะยาว และ ii) คงแผนหา strategic partner / Genesis เพิ่มความสามารถในการแข่งขันทั้งด้านการจัดหา feedstock และแหล่งเงินทุนในระยะยาว คาดความคืบหน้าเลื่อนไปใน 2027 จากสงครามในตะวันออกกลางและการแทรกแซงจากภาครัฐกระทบการเจรจา มอง slightly positive ต่อPTT จากแนวโน้มที่ผู้บริหารอยู่ระหว่างพิจารณาให้ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นมากขึ้นตามสภาพคล่องส่วนเกิน ส่งให้แนวโน้มปันผล 2026F ที่คาดราว 2.3 บาท/หุ้น หรือ yield 5.6% สูงใกล้เคียงกับ 2025 ที่มีการจ่ายปันผลพิเศษมีความเป็นไปได้มากขึ้น และอาจมี upside ได้ (Vs. คาด PTTEP และ TOP มี dividend yield ไม่ต่ำกว่า 6-7%) ส่วนแนวโน้มข้อสรุป strategic partner / Genesis ที่ล่าช้าในช่วงสงครามฯ ไม่ได้เหนือกว่าคาด และเราคงมุมมองว่าไม่ได้ทำให้ความสามารถในการแข่งขันของ PTT และบริษัทในเครือลดลง รวมถึงเพิ่มอำนาจต่อรองในการเจรจามากขึ้น จากสถานะของธุรกิจในปัจจุบันที่แข็งแกร่งมากขึ้นคงมุมมองกำไรปกติ 3Q26F โต y-y ยังหนุนจากเกือบทุกธุรกิจตั้งแต่ต้นน้ำ-ปลายน้ำ i) การปรับโครงสร้างราคาก๊าซฯ ทำให้ feed cost ของโรงแยกก๊าซฯ -17% y-y รวมถึงการปิดฮอร์มุซส่งให้ราคาขายอ้างอิงฯ เพิ่มขึ้น ii) ธุรกิจบริษัทลูกได้แรงหนุนจาก supply ตึงตัวต่อเนื่อง หนุนอัตรากำไรทั้ง PTTEP, TOP, PTTGC, IRPC คงคำแนะนำ Buy ที่ TP27F = 44.5 บ. คงมุมมองธุรกิจอยู่ในช่วงฟื้นตัว ทั้งธุรกิจก๊าซฯ ที่ turnaround จากการปรับโครงสร้างก๊าซฯ รวมถึงธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมีที่ supply ตึงตัวมากขึ้นจากกำลังการผลิตใหม่ที่เข้ามาน้อยลง และการปรับโครงสร้างการผลิตทั่วโลก ทำให้ค่าการกลั่นสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี และ spread ปิโตรเคมีฟื้นกลับสู่จุดทำกำไรในระยะยาว หนุนกำไรปกติโตเฉลี่ย 18% CAGR ใน 2026-28F

หนังสือพิมพ์รายงานว่า PTT กางแผนลงทุน 5 ปีวงเงิน 1 ล้านล้านบาท ลุยธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียมและโครงสร้างพื้นฐาน โดยให้ PTTEP เป็นหัวหอกลงทุน หนุนนโยบายรัฐบาลดันจีดีพีไทยเติบโต 3% พร้อมเป็นเจ้าภาพร่วมจัดงาน Gastech 2026 ระหว่าง 14-17 กันยายนนี้ เดินหน้าหาพันธมิตรเสริมแกร่ง PTTGC, TOP และ IRPC ขยายนำเข้า LNG แตะ 15 ล้านตันในปี 2578 และตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนรายได้ต่างประเทศเป็น 50% ด้าน BGRIM ลุยรับเมกะเทรนด์พลังงาน เดินหน้าพัฒนาโครงการรับ PDP 2026 ชูธุรกิจ Data Center ดาวเด่น หลังเซ็น PPA แล้ว 100 เมกะวัตต์ และมีลูกค้าใหม่จ่อเพิ่มอีก 150 เมกะวัตต์ พร้อมศึกษาสร้างโรงไฟฟ้าใหม่รองรับ Data Center และเตรียมชิงโครงการ Quick Big Win ดันโซลาร์ชุมชน 300-500 เมกะวัตต์ ขณะที่ SGC ปรับพอร์ตสินเชื่อ ดัน Lock Phone ยีลด์ 25% ตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนเป็น 65% ของพอร์ต จ่อขาย C4C ไม่เกิน 1.3 พันล้านบาท และเตรียมเงินสดรองรับ High Season ไตรมาส 3-4/2569 ด้าน SINGER-SGC เดินหน้าล้างขาดทุนสะสม หวังปลดล็อกจ่ายปันผล หลัง SGC มีกำไรต่อเนื่อง 8 ไตรมาส ส่วน SPCG ถูกกลุ่มโภคาชัยพัฒน์แท็กทีมจารุทวีเทกโอเวอร์กิจการมูลค่ากว่า 5,527 ล้านบาท เปิดเกมรุกธุรกิจพลังงานสีเขียวเต็มสูบ ขานรับแผน PDP 2026 ฉบับใหม่ และการปลดล็อก Direct PPA หลังพบ SPCG ซ่อนสินทรัพย์ที่ดินเขต EEC กว่า 3,000 ไร่ พร้อมเดินหน้าขายไฟฟ้าตรงให้กลุ่มลูกค้าโครงการบางกอกฟรีเทรดโซนของกลุ่ม MK ในนิคมอุตสาหกรรมบางปะกง ด้าน ERW มั่นใจไตรมาส 3/2569 แกร่ง รายได้รวมโต 7% หลังเดือนกรกฎาคมรายได้ต่อห้องพักเฉลี่ยพุ่ง 5% รับท่องเที่ยวครึ่งปีหลังสดใส หนุนทั้งปีรายได้โต 6% แตะ 8,400 ล้านบาท เดินหน้าแผน JUMP+ มุ่งสู่เป้า 10,000 ล้านบาทในปี 2571 ขณะที่ IND เชื่อว่าครึ่งหลังปี 2569 จะรักษาอัตราการเติบโตที่ดีได้ต่อเนื่องจากผลการดำเนินงาน 6 เดือนแรกที่มีกำไรสุทธิ 13.33 ล้านบาท และรายได้จากการให้บริการ 413.31 ล้านบาท ส่วน SO ยังคงเดินหน้าสู่เป้าหมายการเติบโตแบบ Double Digit โดยมีรายได้สะสมรวมกับมูลค่างานในมือที่รอรับรู้เป็นรายได้อยู่ที่ 2,894 ล้านบาท หรือคิดเป็น 93.2% ของเป้าหมายรายได้ทั้งปีที่ 3,100 ล้านบาท ด้าน THAI ลุยปรับกลยุทธ์รับมือน้ำมันพุ่ง ทำ Hedging ราคาเพิ่มเป็น 60% ล่วงหน้า 2 ปี หลังสถานการณ์ตะวันออกกลางส่อเค้ายืดเยื้อ กางแผนครึ่งปีหลังไม่ปรับลด ASK พร้อมกลับไปเปิดบินอีก 2 เส้นทางคือเซียะเหมินและดานัง เพิ่มความถี่ยุโรป 3 เส้นทางคือปารีส มิวนิก และซูริค มั่นใจปีนี้คงความสามารถทำกำไรจากการดำเนินงานได้ ส่วนแผนจัดหาเครื่องบินยังไปต่อ สิ้นปีนี้มีฝูงบิน 102 ลำ ก่อนเพิ่มเป็น 128 ลำในปี 2571 ขณะที่ PRM จ่ายเงินปันผลพิเศษ 0.20 บาทต่อหุ้นจากกำไรสะสม เตรียมขึ้น XD วันที่ 27 สิงหาคมนี้ หลังงบไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 580.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.2% และมีรายได้จากการให้บริการรวม 2,317.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.5% ด้าน INET มั่นใจโตต่อเนื่อง เดินหน้าพัฒนา INET-IDC4 สะท้อนดีมานด์ Cloud Infrastructure ภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น พร้อมเสริมศักยภาพองค์กรไทยสู่ Data Sovereignty ล่าสุดอยู่ระหว่างพัฒนาระบบ EduPass ร่วมกับกระทรวงศึกษาธิการ คาดเปิดใช้งานภายใน 6 เดือน ส่วน SAMART มั่นใจผลงานครึ่งปีหลังฟื้นตัวแรง รับอานิสงส์ SAV เที่ยวบินคึกคัก ธุรกิจ Direct Coding ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว พร้อมลุยประมูลงานใหม่เกือบหมื่นล้านบาท คาดภาครัฐเริ่มทยอยอนุมัติและเปิดประมูลตั้งแต่ตุลาคมเป็นต้นไป หนุนแบ็กล็อกรวมสิ้นปีนี้ทะลุ 20,000 ล้านบาท ด้าน BAM เร่งเครื่องครึ่งปีหลัง สร้างรายได้ทั้งด้าน NPL, NPA และ JV AMC สู่เป้าหมายที่วางไว้ พร้อมโชว์ผลเรียกเก็บในไตรมาส 2/2569 มากถึง 3,513 ล้านบาท เติบโต 16% มีกำไรกว่า 234 ล้านบาท เติบโต 8% ลุยช่วยลูกค้าปรับโครงสร้างหนี้ได้มากขึ้นด้วยโครงการเริ่มต้นใหม่กับ BAM ขณะที่ BCH เผยผลดำเนินงานไตรมาส 3/2569 โตเด่น เหตุช่วงไฮซีซันเริ่มเห็นสัญญาณที่ดีตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคมถึงมิถุนายน เชื่อลูกค้าต่างชาติฟื้นตัวต่อเนื่อง ดันโค้งท้ายปีนี้งบเพิ่มขึ้น แย้มอยู่ระหว่างเจรจาดีล M&A กว่า 10 แห่ง เตรียมเข้าประชุมกับบอร์ดประกันสังคมปรับอัตราเหมาจ่ายทุกรายการ คาดจะเสร็จตุลาคม 2569 ด้าน TFG รับอานิสงส์ราคาหมูหน้าฟาร์มสูง 72-74 บาทต่อกิโลกรัม คาดทรงตัวยาวถึงกันยายน ชี้ราคาไก่เขยิบขึ้นด้วย แย้มความต้องการส่งออกไก่ในยุโรป สหราชอาณาจักร และญี่ปุ่นแกร่ง ลั่นบริหารต้นทุนวัตถุดิบได้ล็อกราคาถั่วเหลืองและกากถั่วเหลืองถึงสิ้นปี 2569 เดินหน้าขยายร้านค้าปลีกแตะ 875 สาขาสิ้นปีนี้ ก่อนทะลุ 1,075 สาขาสิ้นปีหน้า ส่วน JR จ่อรับอานิสงส์ PDP รอบใหม่ เป็นโอกาสรับงานวางระบบและติดตั้งเพิ่ม ส่งสัญญาณครึ่งหลังปี 2569 โดดเด่นกว่าครึ่งแรก ได้แรงหนุนรับรู้โครงการเพิ่ม จัดทัพชิงงานใหม่โครงการด้านไฟฟ้าอีก 100 ล้านบาท ปั๊ม Backlog เพิ่มจาก 5 พันล้านบาท หันรุกควิกวินมากขึ้น หวังเติมพอร์ตและสร้างรายได้สม่ำเสมอ ด้าน KUMWEL ปั้น Kumwel Clinic ปักธงครบ 10 จังหวัดสิ้นปี จ่อบุ๊กรายได้ตั้งแต่ไตรมาส 3 พร้อมลุ้นเค้ก BOI Plus วงเงิน 100 ล้านบาท ฟากเมกะเทรนด์ Data Center หนุนดีมานด์ระบบป้องกันฟ้าผ่าและระบบต่อลงดินทะยาน เปิดทางชิงงานใหม่เพียบ มั่นใจรายได้ปี 2569 โตแรง 50% ขณะที่ ORI กางแผน JUMP+ 3 ปี เร่งเครื่องผลงานทะยานสู่ 1.43 พันล้านบาทในปี 2571 ชูโมเดล Build-Operate-Exit-Reinvest ปั้นโรงแรมและคลังสินค้าเพิ่มมูลค่าก่อนขายเข้ากอง REIT หมุนเงินลงทุนรอบใหม่ ฟากครึ่งปีหลังจ่อบุ๊กรายได้ขายสินทรัพย์และที่ดินอีก 1.5-1.8 พันล้านบาท ด้าน TOA ปรับกลยุทธ์บุกตลาดกลุ่มสีทาราคาประหยัด เจาะฐานลูกค้าห้องเช่า พร้อมขยายตลาดกลุ่มเคมีภัณฑ์ก่อสร้างและซ่อมแซม รับดีมานด์รีโนเวตบ้าน เดินหน้าลงทุนตามแผนราว 600 ล้านบาท คาดเร่งใช้ช่วงปลายไตรมาส 3/2569 เน้นพัฒนาการผลิตใหม่ ปักเป้าดันยอดขายโต 5% ส่วน PRINC ปักธงปี 2569 รายได้เติบโตเกิน 10% จากปีก่อน เก็บเกี่ยวลงทุนโรงพยาบาลใหม่เต็มปีและฐานลูกค้าโต ฟุ้งไตรมาส 3/2569 ฟอร์มแจ่มกว่าไตรมาส 2/2569 ขานรับเข้าช่วงไฮซีซันและลูกค้าใช้บริการพุ่ง แถมรับอานิสงส์โครงการ Happitat เปิดบริการ ชี้ช่วยดันยอดโรงพยาบาลพริ้นซ์ สุวรรณภูมิ สดใสต่อเนื่อง เดินหน้ายกระดับบริการโรคซับซ้อนและอัพฐานต่างชาติต่อเนื่อง หวังช่วยหนุนมาร์จิ้น ด้าน READY เดินหน้าขยายฐานลูกค้ากลุ่ม Plus Customer ธุรกิจขนาดกลางรายได้ 30-300 ล้านบาทต่อปี มุ่งสร้างฐาน Recurring Revenue เพิ่มจากเดิมที่มีสัดส่วนกว่า 90% เร่งนำ AI เสริมผลิตภัณฑ์และระบบงานภายใน พร้อมเปิดตัว Ready Agent-R Service ตั้งเป้ารายได้ปีนี้เติบโต 7% ขณะที่ PCE ส่งสัญญาณธุรกิจครึ่งหลังปี 2569 สดใส อานิสงส์ดีมานด์ไบโอดีเซล B100 ภายในประเทศ ลุยขยายกำลังการผลิตโรงงานน้ำมันปาล์มเพื่อการบริโภคเพิ่ม คาดเสร็จไตรมาส 4/2569 รองรับการเติบโตอุตสาหกรรมอาหาร มั่นใจผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มโตแกร่ง พร้อมบริหารจัดการโครงสร้างพื้นฐานครบวงจร ควบคุมต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพทั้งระบบ หนุนการเติบโตอย่างยั่งยืน และ ORN เผยทิศทางธุรกิจไตรมาส 3/2569 สดใส ตุนแบ็กล็อกแน่น 4.26 พันล้านบาท ทยอยโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวราบและแนวสูงต่อเนื่อง เตรียมเปิดตัวคอนโดเดอะ เน็กซ์ เจ็ดยอด 4 วันที่ 22 สิงหาคมนี้ พร้อมอัดแคมเปญกระตุ้นยอดขาย เล็งขยายคอมมูนิตี้มอลล์สู่ภูเก็ต ปักหมุดเปิดต้นปี 2570

ราคาหุ้น IRPC ปรับตัวขึ้น 4.17% มาอยู่ที่ 2.50 บาท หลังบริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก ปรับเพิ่มคำแนะนำจาก ถือ เป็น ซื้อ พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 3.20 บาท จากเดิม 2.20 บาท โดยอิงอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีปี 2569 ที่ 0.8 เท่า จากเดิม 0.7 เท่า เพื่อสะท้อนแนวโน้มผลประกอบการและมาร์จิ้นที่แข็งแกร่งกว่าคาด IRPC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 จำนวน 2.9 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 2.1 พันล้านบาทในช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 63% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากรายการพิเศษหลายรายการ หากไม่รวมรายการพิเศษ IRPC มีกำไรจากการดำเนินงานหลัก 4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นเป็น 1.65 เท่าจากไตรมาสก่อน และ 8.5 เท่าจากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก Market GIM ที่เพิ่มขึ้นเป็น 17.10 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ตาม Market GRM ซึ่งอยู่ที่ 13.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล แบ่งเป็นค่าการกลั่น 9.40 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และส่วนต่างกำไรของธุรกิจน้ำมันหล่อลื่น 4.10 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ส่วนธุรกิจปิโตรเคมีมี GIM ของผลิตภัณฑ์โอเลฟินส์อยู่ที่ 1.60 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ผลิตภัณฑ์อะโรเมติกส์อยู่ที่ 1.20 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และธุรกิจสาธารณูปโภคอยู่ที่ 0.87 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม เมื่อรวมผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมัน 4.10 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และผลขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยง 2 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ส่งผลให้ Accounting GIM อยู่ที่ 11.03 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้นในช่วงประมาณการ 3 ปี เป็น 16.7 เท่า, 8.9 เท่า และ 1.2 เท่าของประมาณการเดิมตามลำดับ

กลุ่มปตท. รายงานกำไรรวมไตรมาส 2/69 อยู่ที่ 1.03 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 157% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ส่งผลให้ครึ่งปีแรกมีกำไรรวม 1.75 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 106% โดยบริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) มีกำไรสุทธิ 52,525 ล้านบาท เพิ่มขึ้นมากกว่า 100% จากส่วนต่างราคาที่สูงขึ้นและการซื้อคืนหุ้นกู้ ขณะที่ ปตท.สผ. มีกำไรสุทธิ 27,197 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 101% จากปริมาณขายเฉลี่ยสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 572,882 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน ด้าน พีทีที โกลบอล เคมิคอล พลิกเป็นกำไร 12,208 ล้านบาท จากขาดทุน 3,616 ล้านบาทในปีก่อน ไทยออยล์ มีกำไรสุทธิ 8,284 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% ส่วน ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก ขาดทุนสุทธิ 1,774 ล้านบาท จากกำไร 2,232 ล้านบาทในปีก่อน ไออาร์พีซี พลิกเป็นกำไร 2,921 ล้านบาท จากขาดทุน 2,132 ล้านบาท และ โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ มีกำไรสุทธิ 1,819 ล้านบาท ลดลง 10%

ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ระบุว่า กำไรของบริษัทจดทะเบียนไทย 283 บริษัทจากทั้งหมด 682 บริษัทที่ประกาศงบไตรมาส 2 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ถึง 11.9% เมื่อรวมกับตัวเลขคาดการณ์ของบริษัทที่เหลือซึ่งครอบคลุม 93% ของมูลค่าตลาด ประเมินว่ากำไรรวมไตรมาส 2 จะสูงถึง 3.55 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.7% จากไตรมาสก่อน และ 8.2% จากปีก่อน ทำให้มีความคาดหวังว่ากำไรไตรมาส 2/69 อาจทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ต่อเนื่องจากไตรมาส 1/69 โดยกลุ่มที่หนุนการเติบโตหลักคือปิโตรเคมี บรรจุภัณฑ์ และพลังงาน ซึ่งหากรวมกลุ่มที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์อย่างพลังงาน ปิโตรเคมี อาหาร และเกษตร จะมีสัดส่วนถึง 44% ของกำไรทั้งตลาด เทียบกับปกติประมาณ 30% ฝ่ายวิจัยมองว่ากำไรสองไตรมาสแรกคิดเป็น 60% ของเป้าหมายทั้งปี ทำให้แรงกดดันในไตรมาส 3 และ 4 ลดลง และเปิดโอกาสให้ประมาณการกำไรต่อหุ้นทั้งตลาดที่เดิมให้ไว้ 95 บาทต่อหุ้นมี upside ส่งผลให้เป้าหมายดัชนีมีพื้นที่ปรับขึ้นได้ ขณะที่กระแสเงินทุนต่างชาติในเดือนส.ค. ชะลอการไหลเข้าตลาดหุ้นไทยอย่างชัดเจน โดยขายสุทธิสะสมเกือบ 1 หมื่นล้านบาท แต่นักลงทุนรายย่อยเป็นฝั่งซื้อสุทธิประคองดัชนีไว้ ฝ่ายวิจัยแนะนำ 3 กลุ่มหุ้น ได้แก่ กลุ่มงบดีเกินคาดอย่าง IRPC TCAP KCE และ CENTEL กลุ่มได้ประโยชน์จากสินค้าโภคภัณฑ์และภูมิรัฐศาสตร์อย่าง TASCO RCL BCP และ PTTGC และกลุ่มคาดหวังการฟื้นตัวครึ่งปีหลังอย่าง THAI ERW และ BCH โดยหุ้นเด่น 3 ตัวคือ PTT BDMS และ CENTEL

หุ้นบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC ปรับขึ้น 6.78% หลังบล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2/69 ออกมาดีกว่าคาด โดยอยู่ที่ 2.9 พันล้านบาท เทียบกับขาดทุนสุทธิ 2.1 พันล้านบาทในช่วงเดียวกันปีก่อน แต่ลดลง 63% จากไตรมาสก่อน กำไรสูงกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัย 9% เนื่องจากกำไรจากการป้องกันความเสี่ยงสูงกว่าคาดที่ 1.0 พันล้านบาท ชดเชยผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันสุทธิที่สูงกว่าคาดที่ 2.5 พันล้านบาท ฝ่ายวิจัยยังคงคำแนะนำถือ ให้ราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ที่ 2.20 บาท เพราะกังวลอัตราการกลั่นน้ำมันดิบในไตรมาส 3/69 ที่คาดว่าจะลดลง 11-16% มาอยู่ที่ 170-180 KBD เนื่องจากถังเก็บผลิตภัณฑ์ middle distillates ใกล้เต็ม หลังกระทรวงพลังงานห้ามส่งออกน้ำมันดีเซล ราคาหุ้น IRPC ระหว่างวันขึ้นไปสูงสุดที่ 2.56 บาท ปิดที่ 2.52 บาท มูลค่าการซื้อขาย 528.10 ล้านบาท

IRPC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ที่ 2,921 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 237 จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 2,132 ล้านบาท โดยได้แรงหนุนจากราคาขายที่เพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้ครึ่งปีแรกมีกำไรสุทธิ 10,810 ล้านบาท เทียบกับขาดทุนสุทธิ 3,338 ล้านบาทในงวดเดียวกันของปีก่อน รายได้จากการขายสุทธิอยู่ที่ 80,797 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 42 จากราคาขายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 48 ขณะที่ปริมาณขายลดลงร้อยละ 6 บริษัทมี EBITDA ไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 4,070 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3,847 ล้านบาทจากปีก่อน แต่ลดลง 10,680 ล้านบาทจากไตรมาส 1/2569 เนื่องจากขาดทุนจากสต็อกน้ำมันสุทธิ 3,687 ล้านบาท และขาดทุนจากการบริหารความเสี่ยงน้ำมันที่เกิดขึ้นจริง 1,187 ล้านบาท นายเทอดเกียรติ พร้อมมูล ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ กล่าวว่าบริษัทเดินหน้ากลยุทธ์ Recapitalize Plus ต่อเนื่อง พร้อมขยายธุรกิจพลังงานสะอาดผ่านโครงการนาทับพัฒนาพลังงานแสงอาทิตย์ ระยะที่ 1 กำลังการผลิตติดตั้ง 98 เมกะวัตต์ ร่วมกับ GPSC และพันธมิตร คาดเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ภายในเดือนธันวาคม 2571 สำหรับแนวโน้มไตรมาส 3/2569 บริษัทคาดว่าราคาน้ำมันดิบดูไบมีแนวโน้มอ่อนตัวลงจากการฟื้นตัวของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซและการเพิ่มกำลังการผลิตของ OPEC+ แต่ยังมีความผันผวนจากความไม่แน่นอนของการเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน

บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ที่ 2,921.42 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 2,132.06 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีรายได้จากการขายสุทธิ 80,797 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42% และ EBITDA อยู่ที่ 4,070 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 223 ล้านบาท ปัจจัยหลักมาจากกำไรขั้นต้นจากการผลิตตามราคาตลาดที่เพิ่มขึ้นเป็น 10,354 ล้านบาท หรือ 17.12 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ตามค่าการกลั่นของธุรกิจปิโตรเลียมที่ปรับตัวดีขึ้น และส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีกลุ่มโอเลฟินส์และสไตรีนิกส์ที่เพิ่มขึ้นจากภาวะอุปทานตึงตัวท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม บริษัทยังได้รับผลกระทบจาก Net Inventory Loss จำนวน 3,687 ล้านบาท จากการปรับลดมูลค่าสินค้าคงเหลือและการขาดทุนจากการบริหารความเสี่ยงน้ำมัน แต่มีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการบริหารความเสี่ยงน้ำมัน 2,051 ล้านบาท และต้นทุนทางการเงินสุทธิลดลงเหลือ 401 ล้านบาท ช่วยหนุนผลประกอบการ สำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2569 บริษัทมีกำไรสุทธิ 10,810.46 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 3,338.11 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีรายได้จากการขายสุทธิ 148,576 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% และ EBITDA เพิ่มขึ้นเป็น 18,819 ล้านบาท จาก 1,819 ล้านบาท กำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 สูงกว่าที่ LSEG Consensus คาดไว้ที่ 2,876.49 ล้านบาท ประมาณ 1.56% และกำไรงวด 6 เดือนแรกสูงกว่าประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ที่ 7,565.96 ล้านบาท ถึง 42.88%

ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของกลุ่มโรงกลั่นสหรัฐฯ เติบโตโดดเด่นจากค่าการกลั่นที่พุ่งสูง โดย Valero Energy มีกำไรสุทธิ 3.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นกว่า 5 เท่า HF Sinclair กำไรสุทธิ 892 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นเกือบ 4 เท่า และ PBF Energy พลิกมีกำไรสุทธิ 915 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ ขณะที่ Phillips 66 และ Marathon Petroleum ก็คาดว่าจะรายงานผลประกอบการแข็งแกร่งเช่นเดียวกัน สำหรับโรงกลั่นไทย แม้จะได้รับแรงหนุนจากค่าการกลั่นเช่นกัน แต่ผลประกอบการของแต่ละบริษัทจะไม่เท่ากัน เนื่องจากขึ้นอยู่กับโครงสร้างโรงกลั่น คุณภาพน้ำมันดิบ ประสิทธิภาพการผลิต การบริหารความเสี่ยงด้านราคา และกำไรหรือขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันในแต่ละช่วงเวลา นอกจากนี้ โรงกลั่นยังต้องแบกรับต้นทุนแฝงที่เพิ่มขึ้น เช่น ค่าพรีเมียมน้ำมันดิบ ค่าระวางเรือ ค่าเบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้นตามความเสี่ยงในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจเพิ่มขึ้นถึง 3-6 บาทต่อลิตร รวมถึงความเสี่ยงจากการขาดทุนสต๊อกน้ำมัน ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นจากเงินทุนหมุนเวียนที่มากขึ้น และแรงกดดันจากมาตรการภาครัฐและสังคม ตลอดจนความจำเป็นในการลงทุนเพื่อเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาดภายใต้เป้าหมาย Net Zero และมาตรฐาน ESG บริษัทจดทะเบียนไทยที่ดำเนินธุรกิจโรงกลั่นน้ำมันหลัก ได้แก่ บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BCP บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPRC และบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC ขณะที่บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) หรือ PTTGC มีธุรกิจโรงกลั่นน้ำมันเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างธุรกิจแบบครบวงจร

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) คาดกำไรสุทธิของ IRPC ในไตรมาส 2/69 จะอยู่ที่ 2.7 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 2.1 พันล้านบาทในไตรมาส 2/68 และลดลง 66% จากไตรมาสก่อน โดยได้แรงหนุนจาก market GRM ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 13.6 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่หนุนสเปรดน้ำมันเบนซิน น้ำมันเครื่องบิน และน้ำมันดีเซล ขณะที่กำไรลดลงจากไตรมาสก่อนเพราะคาดว่าจะมีผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันสุทธิ 1.5 พันล้านบาท เทียบกับกำไรก้อนใหญ่ 1.01 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 1/69 หลังราคาน้ำมันดิบดูไบร่วงจาก 128 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในเดือนมีนาคมมาอยู่ที่ 79 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในเดือนมิถุนายน ด้านธุรกิจปิโตรเคมีคาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนตามสเปรด PP ที่พุ่ง 53% เป็น 506 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน และสเปรด ABS ที่เพิ่ม 32% เป็น 997 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน แต่การฟื้นตัวยังน้อยกว่าคาดเพราะบริษัทไม่สามารถปรับราคาขายได้เต็มที่จากสัญญาที่ทำไว้ก่อนเหตุการณ์รุนแรงในตะวันออกกลางปะทุเมื่อ 28 กุมภาพันธ์ บล.เคจีไอปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 66% เป็น 1.26 หมื่นล้านบาท และปี 2570 ขึ้น 30% เป็น 2.0 พันล้านบาท พร้อมปรับสมมติฐาน market GRM ปีนี้ขึ้น 49% เป็น 10.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และปีหน้าขึ้น 5% เป็น 7.0 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล สะท้อนสเปรดที่แข็งแกร่งกว่าคาดหลังสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางกลับมาเข้มข้นตั้งแต่วันที่ 12 กรกฎาคม ราคาเป้าหมายใหม่ขยับขึ้นเป็น 2.20 บาท จากเดิม 1.80 บาท อิง PB ที่ 0.6 เท่า แต่ยังคงคำแนะนำถือ เนื่องจากกำไรปิโตรเคมีฟื้นน้อยกว่าคาดและต้นทุนดำเนินงานยังสูงต่อเนื่องที่ประมาณ 10 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งสูงกว่าโรงกลั่นอื่นในไทยอย่างมีนัยสำคัญ

กรุงศรีปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติของ IRPC สำหรับปี 2569 และ 2570 เป็นราว 1 หมื่นล้านบาทและ 3.5 พันล้านบาทตามลำดับ สะท้อนภาวะอุปทานตึงตัวมากกว่าคาดจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งของสหรัฐฯ ฝ่ายวิจัยมองแนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2569 ราว 2,797 ล้านบาท พลิกเป็นกำไรเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ลดลง 65% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยมีผลขาดทุนจากสต็อกสุทธิไม่มากราว 1.3 พันล้านบาท หากตัดรายการพิเศษออก กำไรปกติจะอยู่ที่ราว 3,948 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 226% จากไตรมาสก่อน และพลิกเป็นกำไรเมื่อเทียบกับปีก่อน หนุนจากทั้งธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมีที่ได้ประโยชน์จากส่วนต่างผลิตภัณฑ์ที่สูงขึ้นจากอุปทานโลกตึงตัว กรุงศรีคงคำแนะนำ Neutral และปรับราคาเป้าหมายปี 2569 เป็น 2.40 บาท พร้อมระบุว่านักลงทุนสามารถทยอยเปลี่ยนไปลงทุนใน PTTGC หรือ SCC ที่ได้ประโยชน์เด่นกว่าได้