Mercedes-Benz vs Porsche: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▼

  ยอดขายจีนดิ่ง Mercedes ขายรถได้เพียง 1,153 คันในจีนในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 คิดเป็นสัดส่วนเล็กน้อยมากเมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง Xiaomi การบริโภคในจีนที่อ่อนแอและการแข่งขันด้านราคารถ EV ที่ดุเดือดกำลังบีบดีมานด์อย่างหนัก ส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้และกำไร

  นี่คือเหตุผลหลักที่ทำให้ Mercedes เผชิญแรงกดดัน และเป็นปัจจัยลบหลักต่อราคาหุ้น

• ▼

  ปรับลดคาดการณ์ยอดขายปี 2026 Mercedes ปรับลดคาดการณ์ยอดขายปี 2026 โดยคาดว่ายอดขายทั้งปีจะต่ำกว่าปี 2025 เล็กน้อย พร้อมโทษตลาดจีนที่อ่อนแอซึ่งหดตัวราว 20% ในไตรมาส 2 สิ่งนี้ยืนยันว่าภาวะขาลงไม่ใช่แค่ชั่วคราว และกดดันราคาหุ้น

  การปรับลดคาดการณ์อย่างเป็นทางการเป็นสัญญาณลบใหม่ที่ส่งผลโดยตรงต่อนักลงทุน

• ▲

  ดีลผลิต AI ขับขี่อัตโนมัติกับ Wayve Mercedes ลงนามข้อตกลงการผลิตฉบับสมบูรณ์กับ Wayve เพื่อนำเทคโนโลยี AI Driver ใส่ในรถรุ่นอนาคตภายในสองปี โดยผสานกับซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์ของ Mercedes เอง สิ่งนี้วางตำแหน่งให้ Mercedes เป็นผู้นำด้านการขับขี่อัตโนมัติ และหนุนดีมานด์ในอนาคต

  ดีลการผลิตที่เป็นรูปธรรมแสดงว่า Mercedes กำลังก้าวหน้าในเทคโนโลยีสำคัญ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกระยะยาว

• ▲

  Morgan Stanley ยังคงให้ Mercedes เป็นหุ้นอันดับหนึ่ง Morgan Stanley คงอันดับความน่าลงทุนที่ Overweight สำหรับ Mercedes ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น €59 และคงให้เป็นหุ้นที่ชอบที่สุดในกลุ่ม โดยระบุว่าจุดต่ำสุดของมาร์จิ้นผ่านพ้นไปแล้ว สิ่งนี้ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและหนุนราคาหุ้น

  แรงสนับสนุนจากนักวิเคราะห์และการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายส่งผลโดยตรงต่อความรู้สึกของนักลงทุนและการซื้อขาย

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▼

  ความเสี่ยงถูกแบนการขายในสหรัฐฯ จากความเป็นเจ้าของของจีน ร่างกฎหมายวุฒิสภาสหรัฐฯ อาจห้าม Mercedes ขายรถที่เชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตในสหรัฐฯ ตั้งแต่ปี 2030 เพราะนักลงทุนจีนถือหุ้นเกือบ 20% ซึ่งสูงกว่าขีดจำกัด 15% ที่เสนอไว้ CEO ให้คำมั่นว่าจะปกป้องธุรกิจในสหรัฐฯ แต่ภัยคุกคามนี้สร้างความไม่แน่นอนและอาจกระทบยอดขายในอนาคตในตลาดสำคัญ

  นี่คือความเสี่ยงด้านกฎระเบียบใหม่ที่สำคัญซึ่งอาจคุกคามยอดขายและกำไรของ Mercedes ในสหรัฐฯ โดยตรง

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 ดีกว่าที่คาด Mercedes รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 ที่ 1.065 พันล้านยูโร เพิ่มจาก 915 ล้านยูโรในปีก่อน และอัตรากำไรจากการขายที่ปรับแล้วดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาด หุ้นปรับขึ้นจากผลประกอบการนี้ แสดงว่าบริษัทบริหารต้นทุนและราคาได้ดีกว่าที่กลัวกันไว้ แม้รายได้จะอ่อนแอ

  ผลกำไรที่ชนะคาดเป็นปัจจัยบวกใหม่ที่ดันหุ้นขึ้น และแสดงถึงความสามารถทำกำไรพื้นฐาน

• ▼

  การแข่งขันในจีนคือความจริงใหม่ CEO กล่าวว่าการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงในจีนจะดำเนินต่อไปอีกหลายปี โดยแบรนด์จีนกำลังเข้าสู่ตลาดหรู ยอดขายในจีนของ Mercedes ลดลง 30% ในไตรมาส 2 และมีแผนลดต้นทุนเพิ่มเติม แรงกดดันที่ต่อเนื่องนี้ฉุดรายได้และกำไร ทำให้หุ้นยังถูกกดดัน

  สิ่งนี้ยืนยันความท้าทายเชิงโครงสร้างที่กระทบตลาดใหญ่ที่สุดและกำไรระยะยาวของ Mercedes โดยตรง

• ▲

  ความต้องการ EV เติบโตในเยอรมนี และโรงงานในฮังการีขยาย ยอดจดทะเบียน EV ในเยอรมนีพุ่ง 48% ในครึ่งปีแรก โดย Mercedes มีส่วน 26,000 คัน Mercedes ยังเสร็จสิ้นการขยายโรงงานในฮังการีมูลค่า 1 พันล้านยูโรเพื่อผลิตรถยนต์ไฟฟ้า สิ่งเหล่านี้สนับสนุนการเปลี่ยนผ่านสู่รถไฟฟ้าและความสามารถในการแข่งขันในอนาคต

  พัฒนาการเหล่านี้แสดงความคืบหน้าใน EV และประสิทธิภาพการผลิต ซึ่งเป็นกุญแจสู่การเติบโตในอนาคต

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▼

  ยอดขายในจีนดิ่งลงกว่า 30% ในไตรมาส 2 ยอดขายของ Mercedes-Benz ในจีนลดลงมากกว่า 30% ในไตรมาส 2 ปี 2026 ขณะที่ยอดขายทั่วโลกลดลง 8% สะท้อนการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากแบรนด์ท้องถิ่นและเงินอุดหนุนรถ EV ที่หดตัว ส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้และกำไร หุ้นเผชิญแรงกดดันเนื่องจากจีนเป็นตลาดหลักของรถพรีเมียม

  นี่คือแรงกระแทกต่ออุปสงค์ที่รุนแรงและตรงที่สุดสำหรับ Mercedes-Benz ซึ่งอธิบายความอ่อนแอของราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านมา

• ▲

  ตัดต้นทุนเชิงลึกและนำ AI มาใช้ตั้งเป้า 70% Mercedes-Benz กำลังตัดต้นทุนเชิงลึกและตั้งเป้านำ AI มาใช้ในพนักงาน 70% เพื่อลดต้นทุนต่อหน่วยและรักษาอัตรากำไร ซึ่งควรปรับปรุงความสามารถทำกำไรและความสามารถในการแข่งขัน ช่วยหนุนราคาหุ้นโดยแก้ปัญหาแรงกดดันด้านอัตรากำไรจากอุปสงค์ที่อ่อนแอและการแข่งขัน

  นี่คือมาตรการใหม่เฉพาะบริษัทที่ตอบโต้แรงกดดันด้านอัตรากำไรโดยตรงและอาจช่วยเพิ่มกำไร

• ▲

  ระงับโครงการชดเชยสินเชื่อรถยนต์ในสหราชอาณาจักร ศาลในสหราชอาณาจักรระงับโครงการชดเชยสินเชื่อรถยนต์มูลค่า 9.1 พันล้านปอนด์ของ FCA ทำให้การจ่ายเงินชดเชยที่อาจเกิดขึ้นล่าช้าออกไป ฝ่ายบริการทางการเงินของ Mercedes-Benz กำลังโต้แย้งกฎดังกล่าว ดังนั้นจึงลดภาระและความไม่แน่นอนในระยะสั้น เป็นบวกต่อหุ้นเพราะขจัดความเสี่ยงทางการเงินที่ค้างอยู่

  การพัฒนาด้านกฎระเบียบนี้ลดต้นทุนและความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญสำหรับ Mercedes-Benz

• ▲

  ข้อเรียกร้อง Dieselgate ถูกยกฟ้องเป็นส่วนใหญ่ ศาลสูงในลอนดอนยกฟ้องข้อเรียกร้องมูลค่าหลายพันล้านปอนด์เกี่ยวกับการโกงการปล่อยมลพิษต่อ Mercedes-Benz และบริษัทอื่นเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งขจัดความเสี่ยงทางกฎหมายที่สำคัญและค่าเสียหายที่อาจเกิดขึ้น ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและหนุนราคาหุ้นโดยลดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ

  ชัยชนะทางกฎหมายนี้ขจัดความเสี่ยงหางที่ใหญ่และเป็นบวกอย่างชัดเจนต่อหุ้น

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ปอร์เช่ปิดดีลขายบูกัตติ ริมัคมูลค่า 1 พันล้านยูโร ปรับเพิ่มคาดการณ์กระแสเงินสด ปอร์เช่ขายหุ้นในบูกัตติ ริมัค และ Rimac Group คิดเป็นมูลค่าประมาณ 1 พันล้านยูโร และปรับเพิ่มคาดการณ์อัตรากำไรกระแสเงินสดสุทธิจากธุรกิจยานยนต์ปี 2026 เป็น 5.5–7.5% จากเดิม 3–5% การมีเงินสดมากขึ้นและคาดการณ์ที่สูงขึ้นช่วยหนุนราคาหุ้น แม้ว่ากำไรจากการขายครั้งนี้จะเป็นรายการพิเศษที่ไม่เกิดซ้ำ

  นี่คือเหตุการณ์บวกหลักของช่วงนี้ ซึ่งปรับปรุงฐานะเงินสดและคาดการณ์ของปอร์เช่โดยตรง

• ▼

  โฟล์คสวาเกนตั้งสำรองลดมูลค่าปอร์เช่ 6 พันล้านยูโร หั่นคาดการณ์กำไรกลุ่ม โฟล์คสวาเกนซึ่งเป็นบริษัทแม่ตั้งสำรองลดมูลค่าปอร์เช่ 6 พันล้านยูโร และหั่นคาดการณ์อัตรากำไรกลุ่มปี 2026 เหลือ 1% จากเดิม 4–5.5% โดยอ้างถึงความอ่อนแอในจีนและการปรับโครงสร้าง การตั้งสำรองนี้บ่งชี้ว่ากำลังความสามารถในการทำกำไรของปอร์เช่อ่อนแอกว่าที่คาด กดดันราคาหุ้น

  นี่คือปัจจัยลบที่ใหญ่ที่สุด ซึ่งเชื่อมโยงปอร์เช่กับคำเตือนกำไรและการด้อยค่าสินทรัพย์ของ VW โดยตรง

• ▼

  คณะกรรมการกำกับดูแล VW อนุมัติลดพนักงานเพิ่มราว 4,100 ตำแหน่งที่ปอร์เช่ คณะกรรมการของโฟล์คสวาเกนอนุมัติลดพนักงานเพิ่มราว 4,100 ตำแหน่งที่ปอร์เช่ เพื่อปิดช่องว่างการประหยัดค่าใช้จ่ายดำเนินงาน 700 ล้านยูโร การลดพนักงานสะท้อนปัญหาต้นทุนที่ฝังลึกและแรงกดดันให้ต้องลดขนาด ซึ่งอาจกระทบขวัญกำลังใจและความแข็งแกร่งของแบรนด์ แม้อาจช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว

  นี่คือขั้นตอนการปรับโครงสร้างใหม่ที่เป็นรูปธรรม ซึ่งกระทบฐานต้นทุนและจำนวนพนักงานของปอร์เช่โดยตรง

• ▼

  มอร์แกน สแตนลีย์ คงอันดับปอร์เช่ที่ Underweight ในการทบทวนหุ้นยานยนต์ยุโรป มอร์แกน สแตนลีย์ คงอันดับความน่าลงทุนของปอร์เช่ที่ Underweight พร้อมปรับเพิ่มอันดับ Renault และคงอันดับ Overweight สำหรับ Mercedes และ BMW มุมมองของนักวิเคราะห์บ่งชี้ว่าปอร์เช่อาจตามหลังคู่แข่ง ซึ่งอาจกดดันความรู้สึกของนักลงทุนและความต้องการซื้อหุ้น

  นี่คือความเห็นนักวิเคราะห์ใหม่ที่ส่งผลโดยตรงต่อมุมมองนักลงทุนที่มีต่อปอร์เช่เมื่อเทียบกับคู่แข่ง

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▼

  ปอร์เช่จะตัดพนักงาน 20% ภายในปี 2035 ปอร์เช่จะตัดตำแหน่งงานราว 9,000 ตำแหน่ง หรือ 1 ใน 5 ของพนักงาน ภายในปี 2035 หลังจากตกลงตัดเพิ่มอีก 5,000 ตำแหน่งจากแผนเดิม สะท้อนว่ายอดขายที่ตกต่ำและการผลักดันรถ EV ที่ชะงักสร้างความเสียหายแค่ไหน และกดดันราคาหุ้น

  นี่คือเหตุการณ์ปรับโครงสร้างครั้งใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ และส่งสัญญาณโดยตรงถึงความตึงตัวทางการเงิน

• ▲

  กำไรจากการดำเนินงานครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้น 34% คงแนวโน้มปี 2026 ปอร์เช่คงแนวโน้มปี 2026 และระบุว่ากำไรจากการดำเนินงานครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้น 34% เป็น €1.35bn โดยมีอัตรากำไร 7.8% สูงกว่าเป้าหมายทั้งปี การคุมต้นทุนได้ผล เป็นสิ่งที่ช่วยถ่วงดุลกับความมืดมนได้จริง แม้ว่าการตัดตำแหน่งงานจะกดดันครึ่งปีหลัง

  เป็นปัจจัยบวกหลักที่ช่วยถ่วงดุล แสดงว่ากำไรยังทรงตัวได้แม้ยอดขายอ่อนแอ

• ▼

  ความอ่อนแอในจีนลุกลามไปทั่วผู้ผลิตรถพรีเมียมเยอรมัน ยอดขายปอร์เช่ในจีนไตรมาส 2 ลดลงอย่างน้อย 30% สอดคล้องกับ BMW, Mercedes และ Volkswagen เนื่องจากผู้ซื้อชาวจีนเลือกแบรนด์ท้องถิ่นที่ถูกกว่า จีนเคยเป็นเครื่องยนต์ทำกำไรของปอร์เช่ ดังนั้นการที่ยังลดลงต่อเนื่องจึงกดดันกำไรและราคาหุ้น

  ยืนยันว่าปัญหาอุปสงค์หลักที่อยู่เบื้องหลังความเดือดร้อนของปอร์เช่ยังไม่คลี่คลาย

• ▼

  ภาวะซบเซาของรถยนต์เยอรมันบังคับให้ทั้งอุตสาหกรรมตัดต้นทุน ยอดส่งมอบของปอร์เช่ครึ่งปีแรกลดลง 16.5% และรายได้ลดลง 5.1% ขณะที่ผู้ผลิตรถยนต์เยอรมันตัดต้นทุนและตำแหน่งงานท่ามกลางอุปสงค์ที่อ่อนแอ กำไรของ Volkswagen บริษัทแม่ก็ลดลงเช่นกัน สะท้อนแรงกดดันทั่วทั้งกลุ่มซึ่งอาจจำกัดการสนับสนุนปอร์เช่

  แสดงว่าอุปสงค์ที่อ่อนแอและแรงกดดันด้านต้นทุนเกิดทั่วทั้งอุตสาหกรรม ไม่ใช่แค่ปัญหาของปอร์เช่

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  Porsche เร่งตัดต้นทุนและปรับกลยุทธ์ครั้งใหญ่ Porsche กำลังสรุปแผนตัดต้นทุนรอบที่สองด้วยการลดพนักงาน 2,000–4,000+ ตำแหน่ง โดยยอมรับว่าประเมินความต้องการรถ EV สูงเกินไปและวางแผนผลิต 400,000 คันต่อปี ขณะที่ยอดส่งมอบต่ำกว่า 280,000 คัน สิ่งนี้บ่งชี้ถึงความตึงตัวทางการเงินและการรีเซ็ตแผนการเติบโต ซึ่งกดดันราคาหุ้น

  แสดงให้เห็นโดยตรงถึงการปรับโครงสร้างของ Porsche เองและการยอมรับความผิดพลาดเชิงกลยุทธ์ ซึ่งเป็นปัจจัยลบหลัก

• ▼

  ยอดขายครึ่งปีแรกต่ำสุดในรอบ 6 ปี ลดลง 16% ยอดขายทั่วโลกของ Porsche ลดลง 16% เหลือ 122,306 คันในครึ่งปีแรกของปี 2026 ซึ่งต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2020 โดยยอดขายในจีนดิ่งลง 32% และอเมริกาเหนือลดลง 13% ความต้องการที่อ่อนแอในทุกภูมิภาคกดดันรายได้และความคาดหวังกำไร

  ข้อมูลยอดขายที่เป็นรูปธรรมยืนยันความต้องการที่อ่อนแอ ซึ่งเป็นปัจจัยลบสำคัญต่อราคาหุ้น

• ▼

  ยอดขายในจีนของค่ายรถเยอรมันดิ่งในไตรมาส 2 ยอดขายในจีนของ Porsche ในไตรมาส 2 ลดลง 30–41% ขณะที่แบรนด์เยอรมันโดยรวมเผชิญการลดลงอย่างรุนแรงท่ามกลางภาวะอสังหาริมทรัพย์ซบเซาและการแข่งขันในประเทศที่ดุเดือด Porsche คาดว่ายอดขายในจีนซึ่งเป็นเครื่องยนต์ทำกำไรหลักจะลดลงเป็นปีที่ 5 ติดต่อกัน ซึ่งกระทบกำไร

  เน้นความรุนแรงของภาวะถดถอยในจีน ซึ่งเป็นอุปสรรคเชิงโครงสร้างสำคัญของ Porsche

• ▼

  VW พิจารณาตัดตำแหน่งเพิ่มถึง 50,000 ตำแหน่ง กระทบ Porsche Volkswagen อาจลดตำแหน่งงานทั่วโลกเพิ่มอีก 50,000 ตำแหน่งเพื่อปิดช่องว่างต้นทุน 20% นอกเหนือจาก 50,000 ตำแหน่งที่ตกลงไปแล้ว รวมถึงที่ Porsche สิ่งนี้บ่งชี้ถึงการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ทั่วทั้งกลุ่มและแรงกดดันด้านต้นทุนที่อาจกระทบการดำเนินงานและแบรนด์ของ Porsche

  แสดงให้เห็นความตึงตัวทางการเงินของ VW ผู้เป็นบริษัทแม่ที่ส่งผลมาถึง Porsche ซึ่งเป็นลบต่อความรู้สึกนักลงทุนและต้นทุนที่อาจเกิดขึ้น

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →