Shell vs Brent Crude Oil Futures: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  LNG Canada ระยะที่ 2 ได้รับอนุมัติ เพิ่มกำลังการผลิตเป็นสองเท่า Shell และพันธมิตรอนุมัติการขยาย LNG Canada มูลค่า 33 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มกำลังการผลิตเป็นสองเท่าเป็น 28 ล้านตันต่อปี Shell ซึ่งถือหุ้น 40% จะได้ LNG เพิ่มขึ้นเกือบ 6 ล้านตัน ช่วยเพิ่มกระแสเงินสดระยะยาวและเสริมกลยุทธ์การเติบโตด้าน LNG

  นี่คือโครงการลงทุนใหม่ขนาดใหญ่ที่เพิ่มปริมาณ LNG และกำไรในอนาคตของ Shell โดยตรง

• ▲

  ซื้อหุ้นคืน 3 พันล้านดอลลาร์ติดต่อกันครั้งที่ 19 หนี้สินสุทธิลดลง Shell ประกาศซื้อหุ้นคืน 3 พันล้านดอลลาร์เป็นไตรมาสที่ 19 ติดต่อกัน โดยหนุนด้วยกำไรปรับปรุง 9.84 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สินสุทธิลดลงเหลือ 41.75 พันล้านดอลลาร์ การคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นและส่งสัญญาณสุขภาพทางการเงินที่แข็งแกร่ง ช่วยหนุนราคาหุ้น

  การซื้อหุ้นคืนลดจำนวนหุ้นและคืนเงินสด ซึ่งหนุนราคาหุ้นและความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยตรง

• ▼

  ค่าปรับ 5.2 พันล้านดอลลาร์ในคาซัคสถาน และแรงกดดันภาษีลาภลอยในยุโรป Shell เผชิญข้อเสนอค่าปรับ 5.2 พันล้านดอลลาร์จากคาซัคสถานเกี่ยวกับแหล่งน้ำมัน Kashagan และรัฐบาลยุโรป 6 ประเทศกำลังกดดันบรัสเซลส์ให้ฟื้นภาษีลาภลอยจากกำไรพลังงาน ภัยคุกคามด้านกฎระเบียบเหล่านี้อาจลดกระแสเงินสดและสร้างความไม่แน่นอน

  สิ่งเหล่านี้เป็นความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและกฎหมายใหม่ที่อาจส่งผลลบต่อกำไรและกระแสเงินสดของ Shell

• ▲

  นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มอันดับ และข้อตกลงจัดหา LNG ใหม่ Morgan Stanley ปรับเพิ่มอันดับ Shell เป็น Overweight ด้วยราคาเป้าหมาย 101.30 ดอลลาร์ และ HSBC คงอันดับ Buy พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกลุ่มอุตสาหกรรม Shell ยังลงนามข้อตกลงจัดหา LNG ใหม่กับ MET International และสรุปสัญญาก๊าซสำหรับแหล่ง Aphrodite ในตรินิแดด ซึ่งหนุนรายได้ในอนาคต

  การปรับเพิ่มอันดับของนักวิเคราะห์และข้อตกลงทางการค้าใหม่ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและยืนยันแนวโน้มการเติบโตของ Shell

อ้างอิงจาก 18 ข่าว →

• ▲

  น้ำมันพุ่งหลังซาอุฯ ปิดท่อส่ง การโจมตีด้วยโดรนทำให้ซาอุดีอาระเบียต้องปิดท่อส่ง East-West ดันราคา Brent ขึ้น 3% แตะ 107.71 ดอลลาร์ และดีเซลสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.23 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ราคาน้ำมันและเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อกำไรจากการผลิตและกลั่นของเชลล์ หนุนราคาหุ้นให้ปรับขึ้น

  นี่คือปัจจัยด้านราคาตัวใหม่หลักในงวดนี้ที่ช่วยหนุนกำไรของเชลล์โดยตรง

• ◆

  เชลล์ชี้ LNG หายไป 36 ล้านตัน เชลล์ระบุว่าการหยุดชะงักของการขนส่งในตะวันออกกลางทำให้ LNG หายไปจากตลาดราว 36 ล้านตัน และน้ำมันดิบ 1.6 พันล้านบาร์เรล ทำให้อุปทานตึงตัวและเพิ่มมูลค่าให้กับเครือข่าย LNG และการซื้อขายของบริษัท แต่ราคาที่สูงก็เริ่มผลักดันให้ผู้ซื้อในเอเชียหันไปใช้ถ่านหินและเชื้อเพลิงอื่น ๆ แล้ว โดยราคาหุ้นปรับลง 2.5% ในวันนั้น

  นี่คือเหตุการณ์สำคัญใหม่ด้านอุปทานที่มีทั้งผลบวกและผลลบต่อเชลล์

• ▲

  เห็นแววขยาย LNG Canada ระยะที่ 2 LNG Canada ซึ่งเชลล์เป็นผู้นำอาจอนุมัติการขยายระยะที่ 2 เร็วที่สุดในเดือนตุลาคม เพิ่มกำลังการผลิตเป็นสองเท่าเป็น 28 ล้านตันต่อปี ซึ่งจะเพิ่มชั้นการเติบโตของกระแสเงินสดใหม่ในทศวรรษ 2030 ตอกย้ำการเดิมพันระยะยาวของเชลล์ในธุรกิจ LNG

  นี่คือตัวขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ที่ชัดเจนซึ่งสนับสนุนมูลค่าระยะยาวของเชลล์

• ▲

  การควบรวมในแคนาดาคึกคักยืนยันดีล ARC ธุรกิจน้ำมันในแคนาดามีดีลรวมมูลค่ากว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยดีลเทกโอเวอร์ ARC Resources มูลค่า 1.64 หมื่นล้านดอลลาร์ของเชลล์เป็นไฮไลต์ ดีลนี้เพิ่มกำลังการผลิต 370,000 บาร์เรลต่อวัน และดันการเติบโตของการผลิตของเชลล์เป็นราว 4% ต่อปีจนถึงปี 2030 แม้จะเพิ่มการพึ่งพาสินค้าโภคภัณฑ์และความผันผวนของนโยบายของประเทศเดียวมากขึ้นก็ตาม

  นี่คือการยืนยันใหม่ถึงคุณค่าเชิงกลยุทธ์ของดีล ARC และกระแสการควบรวมที่กว้างขึ้น

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  น้ำมันทะลุ $100 จากความกังวลอุปทานตะวันออกกลาง Brent crude ทะลุ $100 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม หลังสหรัฐฯ โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่าน และกลุ่ม Houthi โจมตีซาอุดีอาระเบีย ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อกำไรจากการผลิตน้ำมันและก๊าซของ Shell หุ้นจึงได้ประโยชน์เมื่อตลาดกังวลว่าอุปทานจะหยุดชะงัก

  นี่คือแรงใหม่หลักที่ดันราคา Shell ขึ้นในงวดนี้

• ▲

  ออสเตรเลียผ่อนกฎส่งออกก๊าซ เลื่อนไปปี 2028 ออสเตรเลียจะเปลี่ยนการสำรองก๊าซในประเทศแบบคงที่ 20% เป็นเพดานรายปีแบบยืดหยุ่น และเลื่อนการเริ่มใช้ไปเป็นมกราคม 2028 สิ่งนี้ลดภาระให้โครงการ LNG ฝั่งตะวันออกของ Shell ปกป้องปริมาณการส่งออกและรายได้ในอนาคต

  การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบใหม่ที่ลดความเสี่ยงโดยตรงต่อธุรกิจ LNG ในออสเตรเลียของ Shell

• ▲

  Shell ซื้อกิจการ Tri Star Energy ทั้งหมด Shell ตกลงซื้อหุ้นที่เหลือ 67% ของ Tri Star Energy เพิ่มสถานีบริการน้ำมันและร้านสะดวกซื้อที่บริษัทเป็นเจ้าของ 320 แห่งใน Tennessee และรัฐใกล้เคียง การซื้อครั้งนี้ขยายธุรกิจค้าปลีกและการตลาดในสหรัฐฯ ของ Shell เพิ่มกระแสเงินสดที่มั่นคงนอกเหนือจากการผลิตน้ำมัน

  การซื้อกิจการใหม่ที่ขยายธุรกิจค้าปลีกปลายน้ำของ Shell และการสร้างกระแสเงินสดในระยะยาว

• ◆

  Shell ปรับพอร์ตไฟฟ้าในสหรัฐฯ Shell กำลังขายโรงไฟฟ้าก๊าซใน Rhode Island ในราคา $715 ล้าน และซื้อโรงไฟฟ้าก๊าซใน Pennsylvania ขนาด 169 เมกะวัตต์ การขายครั้งนี้ล็อกกำไรและนำเงินสดเข้ามาเร็วขึ้น แต่การทดแทนด้วยโรงไฟฟ้าที่เล็กกว่าลดกำลังการผลิตไฟฟ้าในสหรัฐฯ ของ Shell

  การปรับพอร์ตใหม่ที่ปลดปล่อยเงินสดแต่อาจทำให้ธุรกิจไฟฟ้าของ Shell เล็กลงเล็กน้อย

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ดีเซลราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ทำให้กำไรโรงกลั่นอ้วน ดีเซลในสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $5.85 ต่อแกลลอน จากสงครามที่ทำให้การส่งออกทั่วโลกหายไปหนึ่งในสาม ขณะที่โรงกลั่นของเชลล์เดินเครื่องเต็มกำลังอยู่แล้ว กำไรโรงกลั่นที่สูงเป็นประวัติการณ์หนุนกำไรธุรกิจเคมีภัณฑ์และผลิตภัณฑ์ของเชลล์โดยตรง ซึ่งเป็นเครื่องยนต์เดียวกับที่ทำให้กำไรเพิ่มขึ้นสองเท่าในไตรมาสก่อนหน้า หุ้นจึงยังมีแรงหนุนที่แข็งแกร่ง

  นี่คือแรงขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังกำไรของเชลล์ในตอนนี้ และเป็นเรื่องใหม่ในงวดนี้

• ▲

  ดีล ARC Resources ปิดสำเร็จ เพิ่มก๊าซจาก Montney เชลล์ซื้อกิจการ ARC Resources มูลค่า $16.5bn เสร็จสิ้น เพิ่มกำลังการผลิตประมาณ 370,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวัน และปริมาณสำรอง 2 พันล้านบาร์เรลในแอ่ง Montney ของแคนาดา ดีลนี้ดันให้คาดการณ์การเติบโตของกำลังการผลิตอยู่ที่ราว 4% ต่อปีไปจนถึงปี 2030 และป้อนให้กับสัดส่วนใน LNG Canada ของเชลล์ การเติบโตที่สัญญาไว้นานจึงกลายเป็นจริงแล้ว

  การปิดดีลเป็นเหตุการณ์ที่ขจัดความไม่แน่นอนและเพิ่มกำลังการผลิต ถือเป็นก้าวสำคัญใหม่ในงวดนี้

• ▲

  เชลล์ซื้อหุ้นในแหล่งปิโตรเลียมของ BP ในบราซิลและอ่าวเม็กซิโก เชลล์ถือหุ้น 30% ในแหล่ง Conifer ของ BP ในอ่าวอเมริกา และ 50% ในแปลง Tupinambá ของบราซิล โดยมีกำหนดเจาะสำรวจในเร็ว ๆ นี้และในปี 2027 แหล่งเหล่านี้เป็นทางเลือกต้นทุนต่ำสำหรับน้ำมันในอนาคต เพิ่มปริมาณสำรองระยะยาวโดยที่เชลล์ไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงหรือต้นทุนการดำเนินงานทั้งหมด

  ดีลสำรวจใหม่ ๆ ขยายท่อการเติบโตระยะยาวของเชลล์ เป็นพัฒนาการใหม่ในงวดนี้

• ◆

  ภัยภาษีสหราชอาณาจักรและการถอนตัวจากพลังงานหมุนเวียนมีทั้งบวกและลบ พรรคแรงงานอาจขยายภาษีลาภลอยในทะเลเหนืออัตรา 78% ออกไปเกินปี 2030 ซึ่งจะกระทบแหล่งในสหราชอาณาจักรของเชลล์ ขณะที่เชลล์ก็ขายธุรกิจพลังงานหมุนเวียนบนบกในยุโรปให้ TotalEnergies ภาษีเป็นตัวฉุดการลงทุนในสหราชอาณาจักรจริง ส่วนการขายธุรกิจพลังงานหมุนเวียนได้เงินสดมาแต่ทำให้ธุรกิจสีเขียวเล็กลง

  นี่คือปัจจัยถ่วงหลักที่หักลบกับแรงขับเคลื่อนบวก และเป็นเรื่องใหม่ในงวดนี้

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  ดีล ARC Resources ผ่านด่านสุดท้ายของหน่วยงานกำกับดูแล แคนาดาอนุมัติการเข้าซื้อ ARC Resources ของ Shell มูลค่า $22bn ผ่านด่านกำกับดูแลด่านใหญ่ด่านสุดท้าย โดยดีลคาดว่าจะปิดประมาณวันที่ 2 กันยายน การซื้อครั้งนี้เพิ่มกำลังการผลิตก๊าซในแคนาดาให้กับพอร์ตของ Shell และขจัดความไม่แน่นอนที่เคยถ่วงดีลไว้ ช่วยหนุนราคาหุ้น

  เหตุการณ์ที่มีกำหนดเวลาชัดเจน เปลี่ยนแปลงฐานสินทรัพย์ของ Shell และปิดความไม่แน่นอนที่รู้กันอยู่

• ▲

  Shell ประกาศขายหน่วยธุรกิจเคมีภัณฑ์ในสหรัฐฯ มีผู้เสนอซื้อสูงถึง $8bn มีรายงานว่า Exxon, LyondellBasell, Apollo และ Kuwait Petroleum กำลังสนใจโรงงานเคมีภัณฑ์ในสหรัฐฯ ของ Shell ที่ผลประกอบการอ่อนแอ ในการขายที่อาจระดมทุนได้ถึง $8bn การขายสินทรัพย์ที่อ่อนแอเพื่อรับเงินสดทำให้ Shell ลดหนี้ได้ ใช้เงินซื้อหุ้นคืน และโฟกัสที่น้ำมันและก๊าซ ซึ่งนักลงทุนมองว่าเป็นบวก

  ข่าวใหม่ที่เจาะจงเกี่ยวกับการปรับโครงสร้างพอร์ตของ Shell เอง ไม่ใช่แค่ภาพรวมอุตสาหกรรม

• ◆

  การเจรจาเปิดช่องแคบฮอร์มุซกดน้ำมันต่ำกว่า $88 การเจรจาระหว่างอิหร่านกับโอมานเรื่องการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ดึง Brent ลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 10 สิงหาคม ต่ำกว่า $88 หากเปิดเต็มรูปแบบจะช่วยคลายภาวะขาดแคลนอุปทานที่หนุนกำไรช่วงสงครามของ Shell แม้ซีอีโอของ Shell ยังคาดว่าอุปทานจะตึงตัวในระยะยาว ทำให้ราคาสูงขึ้นอีกหลายปี

  ปัจจัยหลักที่กำลังขับเคลื่อนแนวโน้มกำไรของ Shell ทั้งขึ้นและลง

• ▲

  Shell ลงทุนนิวเคลียร์ฟิวชันผ่าน Zap Energy Shell เข้าร่วมรอบระดมทุน $130m ของ Zap Energy สตาร์ทอัพด้านฟิวชัน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการลงทุนฟิวชันภาคเอกชนที่สูงเป็นประวัติการณ์ $4.48bn ในปี 2025 เป็นการเดิมพันเล็กๆ ระยะยาวที่ทำให้ Shell ได้สัมผัสพลังงานคาร์บอนต่ำในอนาคตโดยไม่กระทบกำไรระยะสั้น ผลต่อราคาหุ้นจึงมีน้อย

  การลงทุนใหม่ที่เฉพาะเจาะจงกับ Shell แม้ขนาดจะเล็ก

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ความไม่แน่ใจในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซดันราคาน้ำมัน ช่วยหนุน Shell เงื่อนไขของอิหร่านต่อการเปิดช่องแคบฮอร์มุซดันราคาน้ำมัน Brent ขึ้นกว่า 3% มาอยู่ที่ประมาณ $86 และหุ้น Shell ปรับขึ้น 1.1% ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อกำไรจากการผลิตน้ำมันและก๊าซของ Shell ดังนั้นหุ้นจึงได้ประโยชน์เมื่อตลาดกังวลเรื่องอุปทานสะดุด

  นี่คือเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ที่ส่งผลโดยตรงต่อรายได้และราคาหุ้นของ Shell

• ▼

  การหยุดผลิตก๊าซที่ Ormen Lange ลดลง 40% ต่อเนื่องถึงปี 2027 คอมเพรสเซอร์เสียที่แหล่ง Ormen Lange ในนอร์เวย์ทำให้ปริมาณผลิตก๊าซลดลงประมาณ 40% และการหยุดผลิตจะยาวไปถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2027 ก๊าซที่ขายได้น้อยลงหมายถึงรายได้และกระแสเงินสดที่ลดลงของ Shell กดดันราคาหุ้น โดยเฉพาะเมื่อยุโรปเข้าสู่ฤดูหนาว

  นี่คือปัญหาการดำเนินงานใหม่ที่ลดปริมาณการผลิตและกระแสเงินสดของ Shell

• ▲

  Shell อนุมัติซื้อหุ้นคืนใหม่ $3 พันล้าน Shell อนุมัติอย่างเป็นทางการในการซื้อหุ้นคืนใหม่ $3 พันล้าน โดยยกเลิกหุ้นที่ซื้อคืน การซื้อหุ้นคืนช่วยลดจำนวนหุ้นและคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น ซึ่งหนุนราคาหุ้นและแสดงความมั่นใจในกระแสเงินสดในอนาคต

  นี่คือการคืนทุนรูปแบบใหม่ที่หนุนราคาหุ้นโดยตรง

• ▼

  ศาลแอฟริกาใต้สกัดการสำรวจ offshore ศาลสูงสุดของแอฟริกาใต้ตัดสินว่า Shell ไม่สามารถต่ออายุสิทธิ์การสำรวจบริเวณนอกชายฝั่ง Wild Coast ได้ เป็นการยุติการต่อสู้ทางกฎหมายที่ยาวนานห้าปี กรณีนี้ตัดโอกาสการเติบโตในระยะยาวออกไป และส่งสัญญาณความเสี่ยงด้านกฎระเบียบต่อแผนการสำรวจของ Shell ในภูมิภาคนี้

  นี่คือความพ่ายแพ้ทางกฎหมายและกฎระเบียบใหม่ที่ตัดโอกาสการเติบโตในอนาคตออกไป

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  อัตรากำไรจากการกลั่นพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากวิกฤตอุปทานที่เกิดจากสงคราม สงครามในตะวันออกกลางและการโจมตีโรงกลั่นของรัสเซียทำให้กำลังการกลั่นทั่วโลกหายไปเกือบ 10% ดันอัตรากำไรจากการกลั่นของ Shell ขึ้นมาอยู่ที่ $24 ต่อบาร์เรล จาก $17 ซึ่งช่วยเพิ่มกำไรในธุรกิจเคมีภัณฑ์และผลิตภัณฑ์ของ Shell โดยตรง ซึ่งพุ่งขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ $2.9bn จากเพียง $118m ในปีก่อน

  นี่คือแรงขับเคลื่อนใหม่หลักที่ทำให้กำไรของ Shell พุ่งขึ้น และเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้กำไรมากกว่าสองเท่า

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น $9.8bn; เปิดตัวการซื้อหุ้นคืน $4.2bn กำไรปรับปรุงของ Shell ในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น $9.8bn เกินคาดการณ์ โดยมีกระแสเงินสดอิสระ $17.5bn และหนี้สินสุทธิลดลงเหลือ $41.8bn บริษัทเปิดตัวการซื้อหุ้นคืนมูลค่า $4.232bn ($3bn ใหม่ บวก $1.232bn ที่ล่าช้าจากดีล ARC) คืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นและหนุนราคาหุ้น

  นี่คือผลประกอบการทางการเงินหลักของงวดนี้ และการซื้อหุ้นคืนเป็นปัจจัยบวกใหม่โดยตรงต่อหุ้น

• ▲

  การค้นพบ Merlin-1X ในนามิเบียเพิ่ม 750 ล้านบาร์เรลหลังการตัดจำหน่ายก่อนหน้า Shell และพันธมิตรรายงานการค้นพบน้ำมันครั้งใหญ่ที่ Merlin-1X ในแอ่ง Orange ของนามิเบีย โดยมีปริมาณที่กู้คืนได้ 750 ล้านบาร์เรลในระยะที่ 1 ซึ่งพลิกกลับการตัดจำหน่าย $400m ในหลุมเก่า และเพิ่มทางเลือกการเติบโตของการผลิตในระยะยาว หนุนแนวโน้มผลผลิตในอนาคตของหุ้น

  ความสำเร็จในการสำรวจครั้งใหม่ที่เปลี่ยนเรื่องราวการเติบโตของ Shell และชดเชยความผิดหวังก่อนหน้า

• ◆

  การถอยจากพลังงานหมุนเวียนยังคงต่อเนื่อง; ความต้องการ LNG เติบโตถูกตั้งคำถาม Shell ขายธุรกิจพลังงานหมุนเวียนบนบกในยุโรปให้ TotalEnergies และขายหุ้นก๊าซในไซปรัสให้ MOL เป็นเงิน $720m ทำให้โฟกัสที่น้ำมันและก๊าซชัดเจนขึ้น แต่ลดรอยเท้าสีเขียวลง ขณะที่ราคา LNG พุ่งขึ้นเป็น $20-22/mmBtu จากสงคราม คุกคามการเติบโตของอุปสงค์ระยะยาว ทำให้เกิดข้อสงสัยต่อการคาดการณ์ LNG ปี 2050 ของ Shell

  นี่คือปัจจัยถ่วงหลัก: การขายสินทรัพย์เพิ่มเงินสดแต่ตั้งคำถามเกี่ยวกับการเติบโตในอนาคตและเรื่องราวอุปสงค์ LNG

อ้างอิงจาก 15 ข่าว →

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่า ซื้อหุ้นคืน 3 พันล้านดอลลาร์ กำไรปรับปรุงของ Shell ในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น 9.8 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นสามเท่าเป็น 10.8 พันล้านดอลลาร์ เกินคาดการณ์ เนื่องจากราคาน้ำมันและก๊าซพุ่งขึ้นในช่วงสงครามอิหร่าน บริษัทประกาศซื้อหุ้นคืน 3 พันล้านดอลลาร์ เป็นไตรมาสที่ 19 ติดต่อกันที่มีขนาดอย่างน้อยเท่านี้ คืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น

  นี่เป็นเหตุการณ์ใหม่ที่ใหญ่ที่สุดของช่วงนี้และเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้หุ้นเคลื่อนไหว

• ▲

  น้ำมันทะลุ 100 ดอลลาร์แล้วกลับขึ้นเหนือ 90 ดอลลาร์จากความขัดแย้งอิหร่าน น้ำมันพุ่งทะลุ 100 ดอลลาร์จากการโจมตีเรือของฮูตี จากนั้น Brent ร่วงกว่า 8% จากข่าวเจรจาสันติภาพ ก่อนดีดกลับเหนือ 90 ดอลลาร์เมื่อ Trump ขู่ว่าจะตอบโต้การโจมตีของอิหร่าน ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มกำไร upstream ของ Shell แม้ความผันผวนจะแสดงให้เห็นว่าราคาขึ้นลงตามพาดหัวข่าวเพียงใด

  ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดเพียงหนึ่งเดียวที่อยู่เบื้องหลังกำไรและราคาหุ้นของ Shell ในช่วงนี้

• ▲

  โต๊ะซื้อขายทำกำไรจากตลาดพลังงานที่ผันผวน ผลการซื้อขายน้ำมันและ LNG ของ Shell พุ่งขึ้นอย่างมากในไตรมาส 2 โดยหน่วยเคมีภัณฑ์และผลิตภัณฑ์มีกำไร 2.88 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับเพียง 118 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน Glencore ก็รายงานกำไรจากการซื้อขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แสดงให้เห็นว่าความผันผวนของราคาจากสงครามเป็นลาภลอยสำหรับผู้ค้าพลังงาน

  การซื้อขายเป็นตัวขับเคลื่อนกำไรหลักที่ชัดเจนน้อยกว่าซึ่งผู้อ่านอาจมองข้ามไป

• ◆

  ก๊าซกาตาร์หยุดชะงักและดีล ARC เปลี่ยนโฉมผลผลิต ปริมาณก๊าซจากกาตาร์ลดลงเหลือ 631k boe/d จาก 909k หลังความเสียหายที่ Ras Laffan/Pearl GTL จำกัดการเกินคาดของกำไร ขณะที่การเข้าซื้อ ARC Resources มูลค่า 22 พันล้านดอลลาร์ผ่านความเห็นชอบผู้ถือหุ้นและน่าจะปิดดีลในไตรมาส 3 เพิ่มก๊าซแคนาดา คำแนะนำไตรมาส 3 ไม่รวมทั้งสองอย่าง โดยมีงานบำรุงรักษาเพิ่มขึ้นข้างหน้า

  เป็นปัจจัยถ่วงหลักต่อกำไรที่พุ่งขึ้น และกำหนดความคาดหวังผลผลิตระยะใกล้

อ้างอิงจาก 13 ข่าว →

• ▲

  การเข้าซื้อ ARC Resources ผ่านอุปสรรคสุดท้าย ผู้ถือหุ้น ARC อนุมัติการเข้าซื้อของเชลล์ด้วยคะแนนสนับสนุน 99.54% และได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลที่สำคัญครบถ้วนแล้ว ดีลนี้เพิ่มกำลังการผลิตก๊าซในแคนาดา และคาดว่าจะประหยัดต้นทุนได้ประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ต่อปี เสริมธุรกิจก๊าซและ LNG ของเชลล์ และหนุนราคาหุ้น

  นี่เป็นเหตุการณ์เฉพาะบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ และช่วยเสริมมุมมองการเติบโตของเชลล์โดยตรง

• ◆

  เชลล์ขายสินทรัพย์ 4.8 พันล้านดอลลาร์เพื่อโฟกัสธุรกิจ เชลล์ตกลงขาย Sprng Energy หน่วยธุรกิจพลังงานหมุนเวียนในอินเดียในราคา 1.8 พันล้านดอลลาร์ ปิดการขาย Jiffy Lube มูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ และตกลงขายหุ้น Na Kika ในอ่าวเม็กซิโกมูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์ เงินสดช่วยเสริมงบดุลและสนับสนุนการเปลี่ยนผ่านไปสู่น้ำมันและก๊าซ แต่ก็ลดขนาดธุรกิจพลังงานหมุนเวียนของเชลล์และตัดกำลังการผลิตบางส่วนออกไป

  การขายสินทรัพย์เหล่านี้เป็นการเคลื่อนย้ายเงินทุนหลักในงวดนี้ และกำหนดทิศทางธุรกิจในอนาคตของเชลล์

• ▼

  คาซัคสถานขู่ปรับสิ่งแวดล้อม 4.8 พันล้านดอลลาร์ คาซัคสถานอาจบังคับใช้ค่าปรับสิ่งแวดล้อมประมาณ 4.8 พันล้านดอลลาร์กับโครงการน้ำมัน Kashagan ซึ่งรวมถึงเชลล์ หลังวันที่ 20 กรกฎาคม บวกค่าปรับเพิ่มอีก 10% ที่อาจเกิดขึ้น เชลล์และพันธมิตรกำลังต่อสู้ในกระบวนการอนุญาโตตุลาการ แต่ความเสี่ยงจากการจ่ายเงินก้อนใหญ่กดดันราคาหุ้น

  นี่เป็นความเสี่ยงทางกฎหมายและการเงินใหม่ที่มีนัยสำคัญซึ่งอาจกระทบกำไรของเชลล์

• ▲

  LNG Canada เฟส 2 คืบหน้าด้วยข้อตกลงกับชนพื้นเมือง LNG Canada ซึ่งเชลล์ถือหุ้น 40% ให้สิทธิ์ชนพื้นเมืองห้ากลุ่มในการลงทุนสูงสุด 1 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในโครงการขยายเฟส 2 ลดความเสี่ยงด้านการเงินก่อนการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายที่อาจเกิดขึ้นภายในปีนี้ กำลังการผลิต LNG ที่เพิ่มขึ้นสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจก๊าซระยะยาวของเชลล์

  แสดงความคืบหน้าชัดเจนในโครงการเติบโตสำคัญที่เป็นรากฐานของกลยุทธ์ LNG ของเชลล์

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  Shell ปรับเพิ่มแนวโน้มการผลิตและการกลั่นไตรมาส 2 Shell ปรับเพิ่มแนวโน้มการผลิตและการกลั่นไตรมาส 2 โดยปริมาณการผลิต Integrated Gas อยู่ที่ 610-650 kboe/d (เพิ่มจาก 580-640) ปริมาณ LNG อยู่ที่ 7.4-7.8 Mt และอัตราการใช้กำลังการกลั่นใกล้ 100% อัตรากำไรและผลการซื้อขายที่สูงขึ้นน่าจะช่วยเพิ่มกำไรและหนุนราคาหุ้น

  นี่คือปัจจัยบวกใหม่หลักที่เพิ่มความคาดหวังกำไรโดยตรงและดันราคาหุ้นขึ้น

• ▼

  ความขัดแย้งในตะวันออกกลางลดปริมาณก๊าซจากกาตาร์อย่างรุนแรง ปริมาณการผลิต Integrated Gas ไตรมาส 2 ของ Shell ยังคงลดลงอย่างมากจาก 909 kboe/d ในไตรมาส 1 เนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางกระทบปริมาณจากกาตาร์ รวมถึงเหตุหยุดเดินเครื่อง Pearl GTL การสูญเสียอุปทานนี้กดดันกำไรและราคาหุ้น

  เป็นปัจจัยลบด้านปฏิบัติการหลักที่หักลบแนวโน้มที่ปรับเพิ่มขึ้น และอธิบายว่าทำไมการผลิตจึงลดลง

• ▲

  การลงทุนใหม่ในแหล่งน้ำลึกไนจีเรียหนุนผลผลิตในอนาคต Shell ตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายในโครงการ Bonga North (สูงสุด 110,000 บาร์เรลต่อวัน) และกำลังดำเนินโครงการ Bonga South West ร่วมกับ ExxonMobil โครงการระยะยาวเหล่านี้จะเพิ่มผลผลิตและปริมาณสำรองในอนาคต หนุนแนวโน้มการเติบโตของราคาหุ้น

  เป็นการตัดสินใจลงทุนใหม่ที่บ่งชี้การเติบโตของผลผลิตในอนาคตและจุดเน้นเชิงกลยุทธ์

• ◆

  ความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่กลับมาหนุนราคาน้ำมัน แต่เพิ่มความเสี่ยงการสอบสวนการขึ้นราคาเกินควร การล่มสลายของข้อตกลงหยุดยิงดันราคา Brent ขึ้นเหนือ 76 ดอลลาร์ หนุนกำไรธุรกิจต้นน้ำของ Shell และดันราคาหุ้นขึ้น 1.7% อย่างไรก็ตาม การสอบสวนการขึ้นราคาเกินควรของ Trump ที่มีต่อ Shell และบริษัทอื่นยังคงเป็นความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่อาจกดดันกำไร

  สะท้อนผลกระทบสองด้านของภูมิรัฐศาสตร์: ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นช่วยหนุน แต่ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบกดดัน

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▲

  เชลล์ขายสถานีบริการน้ำมันในแอฟริกาใต้ราว $1bn เชลล์ใกล้ขายสถานีบริการน้ำมันในแอฟริกาใต้ให้ ADNOC มูลค่าราว $1bn ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนลดสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักและมุ่งเน้นน้ำมันและก๊าซ เงินจากการขายช่วยเสริมความแข็งแกร่งของงบดุลและสนับสนุนกลยุทธ์ ถือเป็นบวกเล็กน้อยต่อหุ้น

  เป็นการขายสินทรัพย์ที่ชัดเจนซึ่งเดินหน้าตามโฟกัสที่เชลล์ประกาศไว้และนำเงินสดเข้ามา

• ▲

  เชลล์คาดความต้องการ LNG เพิ่มขึ้น 65% ภายในปี 2050 เชลล์ ผู้ค้า LNG รายใหญ่ที่สุดในโลก มองว่าความต้องการทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 65% ภายในปี 2050 นำโดยเอเชีย ซึ่งสนับสนุนมูลค่าระยะยาวของธุรกิจก๊าซ แม้ว่าการซื้อขายระยะสั้นจะทรงตัวจากวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ โดยรวมเป็นบวกต่อหุ้น

  มุมมองความต้องการระยะยาวที่หนุนกำลังทำกำไรหลักจาก LNG ของเชลล์

• ▲

  เชลล์ได้รับอนุมัติท่อส่ง Rome Export Pipeline เชลล์ได้รับอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลสำหรับท่อส่ง Rome Export Pipeline ซึ่งจะขนส่งน้ำมันจากแหล่ง Kaskida แห่งใหม่ของ BP ในอ่าวเม็กซิโก ช่วยเพิ่มแหล่งรายได้ใหม่และผูกเชลล์เข้ากับการผลิตในอนาคต เป็นบวกต่อหุ้น

  การอนุมัติโครงการใหม่ที่เพิ่มรายได้และเสริมความแข็งแกร่งของธุรกิจกลางน้ำของเชลล์

• ◆

  เชลล์จะขายพอร์ตพลังงานลมนอกชายฝั่งมูลค่า $1bn; ดีล ARC ได้รับการสนับสนุน เชลล์วางแผนขายพอร์ตพลังงานลมนอกชายฝั่งมูลค่า $1bn เพื่อทุ่มเทให้เชื้อเพลิงฟอสซิลมากขึ้น ขณะเดียวกันที่ปรึกษาเสียงข้างน้อย ISS และ Glass Lewis แนะนำให้ผู้ถือหุ้น ARC Resources อนุมัติการเทคโอเวอร์ของเชลล์ ซึ่งคาดว่าจะสร้างผลประหยัดจากการผสานงานปีละ $250m การถอนตัวจากพลังงานลมอาจทำให้นักลงทุนสายสีเขียวผิดหวัง แต่ดีล ARC ถือเป็นบวกอย่างชัดเจน

  การเคลื่อนไหวด้านเงินทุนสองรายการที่แสดงทิศทางกลยุทธ์และโมเมนตัมดีลของเชลล์

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  ราคาน้ำมันดิ่งจากข้อตกลงสันติภาพอิหร่าน ความก้าวหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ทำให้ราคาน้ำมันดิบลดลง 30% จากจุดสูงสุดช่วงความขัดแย้ง โดย Brent ต่ำกว่า $75 ราคาน้ำมันที่ลดลงส่งผลโดยตรงต่อรายได้และกำไรของ Shell ทำให้หุ้นปรับตัวลง นี่คือปัจจัยหลักที่ทำให้ Shell อ่อนแอในช่วงที่ผ่านมา

  นี่คือปัจจัยใหม่ที่ส่งผลต่อราคาหุ้น Shell มากที่สุดในงวดนี้

• ▼

  Shell หยุดซื้อหุ้นคืนมูลค่า $3.5bn Shell หยุดโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า $3.5 พันล้าน ซึ่งเป็นการตัดแรงสนับสนุนสำคัญของราคาหุ้น การซื้อหุ้นคืนช่วยลดจำนวนหุ้นและมักดันราคาให้สูงขึ้น การหยุดจึงส่งสัญญาณระมัดระวังและทำให้ความต้องการซื้อหุ้นลดลง

  นี่คือการดำเนินการใหม่เฉพาะของบริษัทที่ส่งผลโดยตรงต่อราคาหุ้น Shell

• ▼

  ทรัมป์สั่งสอบสวนการขึ้นราคาเกินควร โดยระบุชื่อ Shell ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวหา Shell และบริษัทน้ำมันรายใหญ่อื่น ๆ ว่าขึ้นราคาเกินควร และสั่งให้กระทรวงยุติธรรมสอบสวน สิ่งนี้เพิ่มความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและกฎหมายให้กับ Shell ซึ่งอาจกดดันหุ้นได้ เพราะนักลงทุนกังวลเรื่องค่าปรับหรือการบังคับให้เปลี่ยนแปลง

  นี่คือภัยคุกคามด้านกฎระเบียบใหม่ที่อาจกระทบกำไรและชื่อเสียงของ Shell

• ▲

  Shell พัฒนาเทคโนโลยีชาร์จรถ EV Shell เปิดตัวรถต้นแบบ EV ชื่อ Triple 10 และเปิดห้องปฏิบัติการร่วมกับ Sinexcel สำหรับการชาร์จยุคใหม่ ความเคลื่อนไหวเหล่านี้แสดงว่า Shell ลงทุนในพลังงานแห่งอนาคต และอาจช่วยหนุนหุ้นได้ด้วยการส่งสัญญาณการเติบโตที่นอกเหนือจากน้ำมัน แม้ผลกระทบทางการเงินจะเป็นเรื่องระยะยาว

  นี่คือพัฒนาการเชิงบวกใหม่ที่แสดงทิศทางกลยุทธ์ของ Shell

อ้างอิงจาก 12 ข่าว →

• ▲

  ทรัมป์ปฏิเสธแผนเปิดช่องแคบฮอร์มุซของอิหร่าน ความเสี่ยงด้านอุปทานยังคงอยู่ ทรัมป์ปฏิเสธข้อเสนอของอิหร่านที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และตัดความเป็นไปได้ในการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร สงครามจึงยืดเยื้อและกระแสน้ำมันจากตะวันออกกลางยังคงมีความเสี่ยง Brent พุ่งขึ้นเหนือ $106 ในช่วงต้นของระยะเวลา จากนั้นทรงตัวใกล้ $103 ขณะที่เทรดเดอร์คาดการณ์ว่าความวุ่นวายจะดำเนินต่อไป

  นี่คือเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ใหม่หลักของระยะเวลานี้ และอธิบายโดยตรงว่าทำไม Brent จึงยังคงอยู่ในระดับสูง

• ▼

  G7 ตกลงปล่อยน้ำมันและดีเซลสำรองฉุกเฉิน 100 ล้านบาร์เรล G7 จะปล่อยน้ำมันจากคลังสำรองสูงสุด 100 ล้านบาร์เรล โดยดีเซลจะออกมาก่อน ปริมาณอุปทานที่เพิ่มขึ้นในตลาดกดดันให้ราคาลดลง และ Brent ร่วงลงต่ำกว่า $100 ชั่วคราวหลังข่าวก่อนจะฟื้นตัวกลับ นี่คือแรงถ่วงที่ใหญ่ที่สุดต่อการพุ่งขึ้นจากสงคราม

  เป็นแรงด้านอุปทานใหม่ที่ใหญ่ที่สุดที่ต้านทานราคา Brent ที่สูงขึ้นในระยะเวลานี้

• ▼

  การส่งออกของตะวันออกกลางฟื้นตัวเหนือระดับก่อนสงคราม ซาอุดีอาระเบียกลับมาเดินเครื่องท่อส่ง East-West และการขนถ่ายที่ Yanbu และการส่งออกน้ำมันดิบในภูมิภาคเพิ่มขึ้นเหนือระดับก่อนสงครามในหลายวัน น้ำมันที่เข้าสู่ตลาดมากขึ้นช่วยบรรเทาการขาดแคลนที่เคยดัน Brent ขึ้นเหนือ $108 ดึงราคากลับมาที่ประมาณ $100

  อุปทานที่ฟื้นตัวเป็นเหตุผลใหม่สำคัญที่ทำให้ Brent หยุดขึ้นและย้อนกลับลงมา

• ▲

  การโจมตีของฮูตีต่อ Saudi Aramco และการระงับการส่งออกของจีนปลุกความกังวลด้านอุปทานอีกครั้ง ขีปนาวุธของฮูตีโจมตีโรงงานของ Saudi Aramco ในกรุงริยาดและแหล่ง Khurais ขณะที่จีนสั่งให้โรงกลั่นหยุดส่งออกเชื้อเพลิงในเดือนตุลาคม ทั้งสองเหตุการณ์คุกคามที่จะทำให้อุปทานตึงตัว ดัน Brent กลับขึ้นมาที่ประมาณ $103 และทำให้ราคามีพื้นรับ

  ภัยคุกคามด้านอุปทานใหม่เหล่านี้ อธิบายว่าทำไม Brent จึงดีดกลับหลังจากการร่วงลงจากข่าวปล่อยน้ำมันสำรอง

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  ซาอุฯ เปิดท่อส่งน้ำมันอีกครั้งและฟื้นการส่งออก ลดความกังวลเรื่องอุปทาน ซาอุดีอาระเบียเปิดใช้ท่อส่ง East-West อีกครั้งและกลับมาขนถ่ายที่ Yanbu ขณะที่การส่งออกของกลุ่มอ่าวสูงสุดนับตั้งแต่หลังสงครามที่ 5.28 ล้านบาร์เรลต่อวัน น้ำมันซาอุฯ ที่เข้าสู่ตลาดมากขึ้นช่วยลดภาวะขาดแคลนอุปทานที่เคยดัน Brent เกิน 108 ดอลลาร์ ทำให้ราคาย่อกลับต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ในช่วงกลางสัปดาห์

  นี่คือแรงกดดันขาลงใหม่หลักในงวดนี้ ซึ่งกลับทิศทางจากภาวะอุปทานช็อกก่อนหน้าโดยตรง

• ▼

  การเจรจาหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่าน และข้อเสนอเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ทรัมป์กล่าวว่าเขาพร้อมพบประธานาธิบดีอิหร่าน และอิหร่านเสนอจะเปิดช่องแคบฮอร์มุซภายในเจ็ดวันหากสหรัฐฯ ยกเลิกการปิดล้อมทางเรือ ความหวังเรื่องข้อตกลงลดส่วนชดเชยความเสี่ยงสงคราม ทำให้ Brent ร่วงต่ำกว่า 98 ดอลลาร์ชั่วครู่ก่อนการเจรจาจะชะงัก

  ความคืบหน้าทางการทูตเป็นปัจจัยใหม่สำคัญที่อาจฟื้นการไหลของน้ำมันสู่ภาวะปกติและกดราคาลง

• ▲

  การโจมตีด้วยขีปนาวุธของฮูตีต่อซาอุฯ ปลุกความกังวลเรื่องอุปทาน ฮูตียิงขีปนาวุธใส่ซาอุดีอาระเบีย และอิหร่านปฏิญาณว่าจะไม่ยอมจำนน การโจมตีคุกคามท่อส่ง East-West และเส้นทางส่งออก Yanbu เตือนตลาดว่าการหยุดชะงักของอุปทานยังไม่จบ และดัน Brent กลับขึ้นไปที่ประมาณ 106 ดอลลาร์

  นี่คือแรงสวนขาขึ้นใหม่หลักที่ทำให้ Brent ยังสูงอยู่แม้มีความหวังทางการทูต

• ◆

  มาตรการคว่ำบาตรใหม่ของสหรัฐฯ และกระแสห้ามส่งออกดีเซลเพิ่มความไม่แน่นอน สหรัฐฯ เก็บภาษีสูงถึง 100% กับผู้ซื้อน้ำมันรัสเซีย และขยายมาตรการคว่ำบาตรอิหร่าน ซึ่งอาจลดอุปทานและดัน Brent ขึ้น แต่การห้ามส่งออกดีเซลของสหรัฐฯ ที่อาจมีขึ้น 90 วัน และการที่ G7 พูดถึงการปล่อยทุนสำรองเชิงยุทธศาสตร์อาจเพิ่มอุปทานและกดราคาลง

  มาตรการนโยบายใหม่เหล่านี้ส่งผลได้ทั้งสองทาง เพิ่มแรงดึงเชือกเรื่องอุปทาน

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▲

  ท่อส่งน้ำมันอีสต์-เวสต์ของซาอุดีอาระเบียปิดจากเหตุโจมตีด้วยโดรน การโจมตีด้วยโดรนจากอิรักทำให้ท่อส่งน้ำมันอีสต์-เวสต์ของซาอุดีอาระเบียปิดตัวลง ท่อนี้ขนส่งน้ำมัน 4-5 ล้านบาร์เรลต่อวัน (คิดเป็น 4-5% ของน้ำมันโลก) ขณะที่ช่องแคบฮอร์มุซปิดอยู่แล้ว เหตุการณ์นี้ตัดเส้นทางเลี่ยงที่สำคัญออกไป และดันราคาเบรนต์ขึ้นเหนือ 108 ดอลลาร์

  นี่คือเหตุการณ์ตัดอุปทานครั้งใหม่หลักในงวดนี้ ซึ่งผลักดันราคาเบรนต์ให้สูงขึ้นโดยตรง

• ▲

  ซาอุดีอาระเบียหยุดส่งออกที่ยานบูและลดการส่งมอบไปยุโรป ซาอุดีอาระเบียระงับการขนถ่ายน้ำมันดิบที่ท่าเรือยานบู และยกเลิกการส่งมอบบางส่วนให้ยุโรป จากนั้นแจ้งผู้ซื้อในยุโรปทั้งหมดว่าไม่มีน้ำมันดิบสำหรับเดือนตุลาคม สิ่งนี้ตัดบาร์เรลออกจากตลาดและทำให้อุปทานตึงตัว สนับสนุนราคาเบรนต์ให้สูงขึ้น

  นี่คือการยกระดับใหม่ที่ลดอุปทานลงอีก และกดดันให้ราคาเบรนต์ปรับขึ้นต่อไป

• ▲

  การโจมตีของฮูตีต่อแหล่งน้ำมันซาอุดีอาระเบียและเส้นทางทะเลแดง การโจมตีของฮูตีถล่มโรงงานน้ำมันของซาอุดีอาระเบียและยึดเกาะสำคัญใกล้ช่องแคบ Bab el-Mandeb คุกคามเส้นทางเลี่ยงทะเลแดง สิ่งนี้เพิ่มความกังวลเรื่องอุปทานและทำให้ราคาเบรนต์อยู่ในระดับสูง

  การโจมตีครั้งใหม่ขยายความขัดแย้งและเพิ่มความเสี่ยงที่จะสูญเสียอุปทานมากขึ้น ดันราคาเบรนต์ขึ้น

• ▼

  ซาอุดีอาระเบียเสนอเส้นทางขนส่งทางเลือกผ่านโอมาน สหรัฐฯ ส่งสัญญาณอาจกลับมาเดินเครื่องเร็ว ๆ นี้ ซาอุดีอาระเบียเสนอขนส่งน้ำมันดิบผ่านโอมาน และรัฐมนตรีพลังงานสหรัฐฯ กล่าวว่าท่อส่งน้ำมันอาจกลับมาเดินเครื่องได้ในไม่ช้า ทางเลือกและสัญญาณเหล่านี้ช่วยคลายความกังวลเรื่องอุปทานบางส่วน จำกัดการปรับขึ้นของราคาเบรนต์

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลจริงที่อาจจำกัดการขึ้นราคาต่อไป ทำให้เห็นภาพที่ยุติธรรม

อ้างอิงจาก 15 ข่าว →

• ▲

  การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันและเขตห้ามเข้าของอิหร่านทำให้การจราจรในฮอร์มุซเหลือเพียงหยดเดียว IRGC ของอิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันและเรือของสหรัฐฯ และอิหร่านประกาศเขตห้ามเข้าใหม่ในอ่าวเปอร์เซีย จำนวนเรือที่ผ่านฮอร์มุซต่อวันลดลงเหลือประมาณ 10 ลำ จากนั้นเหลือ 6-7 ลำ เทียบกับ 125 ลำก่อนสงคราม ทำให้การไหลของน้ำมันลดลงและดัน Brent ทะลุ 100 ดอลลาร์

  นี่คือการยกระดับความขัดแย้งใหม่ที่เป็นแกนหลัก ซึ่งคุกคามอุปทานโดยตรงและทำให้ราคาพุ่งขึ้นในงวดนี้

• ▲

  การโจมตีของฮูตีถล่มโรงกลั่นน้ำมันซาอุดีอาระเบียและคุกคามเส้นทางทะเลแดง การโจมตีของฮูตีทำให้โรงกลั่น Jazan ของ Saudi Aramco และท่อส่ง East-West ไฟลุกไหม้ และฮูตียึดท่าเรือ Mokha ของเยเมนใกล้ Bab el-Mandeb สิ่งนี้เป็นภัยต่อการส่งออกของซาอุดีอาระเบียและเส้นทางทะเลแดงซึ่งเป็นทางเลือกแทนฮอร์มุซ เพิ่มความกังวลเรื่องอุปทานและดัน Brent สูงขึ้น

  การโจมตีใหม่ต่อโครงสร้างพื้นฐานของซาอุดีอาระเบียและเส้นทางเดินเรือลดอุปทานที่มีอยู่โดยตรงและเพิ่มส่วนชดเชยความเสี่ยง

• ▲

  การผลิตน้ำมันของซาอุดีอาระเบียทรุดตัวลงต่ำสุดในรอบ 36 ปี ซาอุดีอาระเบียแจ้ง OPEC ว่าการผลิตน้ำมันดิบในเดือนสิงหาคมลดลง 1.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน เหลือ 6.24 ล้านบาร์เรล ซึ่งต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1990 เนื่องจากเส้นทางส่งออกถูกรบกวน IEA รายงานตัวเลขต่ำกว่านั้นอีกที่ 6 ล้านบาร์เรล การสูญเสียอุปทานครั้งใหญ่นี้ดัน Brent สูงขึ้น

  การสูญเสียอุปทานมหาศาลและเป็นรูปธรรมจากผู้ส่งออกรายใหญ่ที่สุดของโลกเป็นแรงสำคัญที่ทำให้ราคาพุ่งขึ้น

• ▼

  การเจรจาฮอร์มุซและการปรับลดคาดการณ์อุปสงค์เป็นตัวถ่วงดุล รายงานเกี่ยวกับข้อตกลงการเดินเรือชั่วคราวของอิหร่านผ่านฮอร์มุซที่เป็นไปได้ทำให้ Brent ลดลง 2.8% เมื่อวันศุกร์ แม้ทั้งสัปดาห์ยังเพิ่มขึ้นกว่า 8% OPEC ยังปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ปี 2026 เป็นครั้งที่ห้า ซึ่งอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาต่อไป

  นี่คือตัวถ่วงดุลที่แท้จริงหลักต่อการ rally ที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทาน และแสดงว่าราคาไม่ได้เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวเท่านั้น

อ้างอิงจาก 15 ข่าว →

• ▲

  สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านทวีความรุนแรง คุกคามการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ สหรัฐฯ โจมตีจุดติดตั้งเรดาร์และวางทุ่นระเบิดของอิหร่าน หลังจากอิหร่านพยายามวางทุ่นระเบิดในช่องแคบฮอร์มุซ อิหร่านยิงขีปนาวุธใส่ฐานทัพสหรัฐฯ ในจอร์แดนและบาห์เรน สิ่งนี้ทำให้เส้นทางน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลกตกอยู่ในความเสี่ยง ดันราคาน้ำมันเบรนต์ขึ้นประมาณ 10% ในหนึ่งสัปดาห์สู่ระดับ $96

  นี่คือการทวีความรุนแรงครั้งใหม่หลักที่ขับเคลื่อนให้ราคาเบรนต์พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้

• ▲

  ทรัมป์ขู่ทำลายเกาะคาร์ก จุดส่งออกน้ำมันหลักของอิหร่าน ทรัมป์กล่าวว่าเกาะคาร์ก ซึ่งเป็นจุดส่งออกน้ำมันส่วนใหญ่ของอิหร่าน อาจถูกทำลายได้ แม้เพียงคำขู่ก็เพิ่มโอกาสที่จะสูญเสียอุปทานจากตะวันออกกลางมากขึ้น เสริมความกังวลที่หนุนราคาเบรนต์ให้สูงขึ้น

  ภัยคุกคามใหม่ต่อจุดส่งออกน้ำมันสำคัญโดยตรงเพิ่มความเสี่ยงด้านอุปทาน

• ▼

  สหรัฐฯ เข้าควบคุมทุนสำรองน้ำมันมหาศาลของเวเนซุเอลา สหรัฐฯ ได้ควบคุมเสียงส่วนใหญ่ในทุนสำรองที่พิสูจน์แล้วของเวเนซุเอลากว่า 65 พันล้านบาร์เรล ปัจจุบันเวเนซุเอลาผลิตน้ำมันเพียงประมาณ 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน แต่สิ่งนี้อาจเพิ่มอุปทานในอนาคต ซึ่งจะกดดันราคาเบรนต์ให้ลดลงในระยะยาว

  แหล่งอุปทานระยะยาวใหม่ที่อาจช่วยคลายความตึงตัวได้ในที่สุด

• ▼

  การส่งออกอิรักพุ่ง และปูตินส่งสัญญาณข้อตกลงยูเครน การส่งออกน้ำมันของอิรักเพิ่มขึ้นเป็น 2.34 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนสิงหาคม จาก 1.35 ล้านบาร์เรลในเดือนกรกฎาคม หลังจากอิหร่านปล่อยให้เรืออิรักผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ปูตินยังส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในข้อตกลงสันติภาพยูเครน ทั้งสองอย่างอาจเพิ่มอุปทานและจำกัดการปรับขึ้นของราคาเบรนต์ต่อไป

  สิ่งเหล่านี้เป็นปัจจัยถ่วงดุลที่แท้จริงซึ่งจำกัดว่าราคาเบรนต์จะขึ้นได้สูงเพียงใด

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  สหรัฐฯ เปิดมาตรการคว่ำบาตรอิหร่าน 'หนักที่สุดเท่าที่เคยมี' เล็งจีน สหรัฐฯ เปิดตัวมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมี โดยขู่ว่าจะลงโทษประเทศใดก็ตามที่ยังซื้อน้ำมันจากอิหร่าน โดยเฉพาะจีน ซึ่งซื้อน้ำมันกว่า 80% ของการส่งออกทางทะเลของอิหร่าน สิ่งนี้เพิ่มความเสี่ยงที่จะสูญเสียอุปทานจากตะวันออกกลางมากขึ้น ดันราคา Brent ปรับขึ้น

  นี่คือการยกระดับครั้งใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ และคุกคามอุปทานน้ำมันโดยตรง

• ▲

  อิหร่านขู่ปิดฮอร์มุซทั้งหมดหากถูกกดดัน อิหร่านเตือนว่าหากประเทศเพื่อนบ้านเข้าร่วมการปิดล้อมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะไม่อนุญาตให้น้ำมันแม้แต่หยดเดียวผ่านช่องแคบฮอร์มุซ สิ่งนี้ทำให้ความเสี่ยงที่จะถูกตัดอุปทานทั้งหมดยังคงอยู่ หนุนราคา Brent ให้สูงขึ้น

  คำขู่ของอิหร่านที่จะหยุดการขนส่งน้ำมันทั้งหมดผ่านฮอร์มุซเป็นความเสี่ยงอุปทานใหม่ที่ตรงไปตรงมา

• ▼

  การขนส่งน้ำมันผ่านฮอร์มุซฟื้นตัวเมื่อผู้ผลิตปรับตัว น้ำมันดิบที่ผ่านฮอร์มุซเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 6–8 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือราวครึ่งหนึ่งของระดับก่อนสงคราม เนื่องจากผู้ผลิตในอ่าวใช้กองเรือรับส่งและอิหร่านปล่อยให้เรือบรรทุกน้ำมันของอิรักบางลำผ่านไป อุปทานที่เข้าสู่ตลาดมากขึ้นนี้ต้านทานการขึ้นของราคา Brent

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลใหม่หลัก: ปริมาณน้ำมันที่ขนส่งจริงกำลังดีขึ้น บรรเทาความตึงตัวของอุปทาน

• ▼

  การเจรจาอิหร่าน-โอมานเรื่องเส้นทางฮอร์มุซชั่วคราว อิหร่านและโอมานกลับมาเจรจากันเรื่องเส้นทางเดินเรือชั่วคราวและการกวาดทุ่นระเบิดในฮอร์มุซ ขณะที่สหรัฐฯ ส่งนักการทูตบางส่วนกลับไปยังภูมิภาค หากสิ่งนี้ลดความเสี่ยงต่อการหยุดชะงัก ก็อาจกดราคา Brent ลงได้โดยบรรเทาความกังวลเรื่องอุปทาน

  ความคืบหน้าทางการทูตเป็นแรงกดดันขาลงใหม่ที่อาจคลายส่วนชดเชยความเสี่ยง

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▲

  สหรัฐฯ เปิดเส้นทางลับ ขนส่งวันละ 10 ล้านบาร์เรล กองทัพสหรัฐฯ ตั้งเส้นทางเดินเรือคุ้มกันอย่างเงียบ ๆ ตามชายฝั่งโอมาน โดยมีเรือบรรทุกน้ำมัน 15-20 ลำต่อคืน คิดเป็นเกือบ 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน ช่วยให้อุปทานกลับมาบ้าง แต่เนื่องจากอิหร่านยังคงโจมตีเรือ ปริมาณน้ำมันจึงยังต่ำกว่าปกติมาก ราคาจึงยังสูงอยู่

  เป็นพัฒนาการใหม่ที่ช่วยชดเชยการปิดช่องแคบได้บางส่วน แต่ภาพรวมอุปทานยังตึงตัว

• ▲

  'ดีเดย์เศรษฐกิจ' ของทรัมป์ คุกคามผู้ซื้อน้ำมันจากอิหร่าน ทรัมป์ขู่ลงโทษหนักประเทศที่ค้าขายกับอิหร่าน โดยเล็งไปที่การนำเข้าน้ำมันดิบของจีน การยกระดับนี้เพิ่มความเสี่ยงที่อุปทานจะลดลงอีก และทำให้ความกลัวด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังสูง ผลักดันให้เบรนต์ยืนใกล้ 94 ดอลลาร์และมุ่งสู่ 100 ดอลลาร์

  ภัยคุกคามมาตรการลงโทษใหม่เพิ่มความไม่แน่นอนของอุปทานและแรงกดดันให้ราคาสูงขึ้น

• ◆

  ผู้ซื้อปรับตัวด้วยเส้นทางและแหล่งน้ำมันทางเลือก อิรักอนุมัติเส้นทางส่งออกใหม่ สหรัฐฯ นำเข้าน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาและญี่ปุ่นมากขึ้น และคลองปานามาจะลดจำนวนเที่ยวเรือ ทางเลี่ยงเหล่านี้ช่วยบรรเทาการขาดแคลนที่รุนแรงลงเมื่อเวลาผ่านไป แต่ทำได้ช้าและมีต้นทุนสูง จึงชดเชยการปิดช่องแคบฮอร์มุซได้เพียงบางส่วน และจำกัดว่าราคาเบรนต์จะขึ้นได้สูงแค่ไหน

  นี่คือแรงถ่วงที่แท้จริงซึ่งจำกัดการพุ่งขึ้นของราคา ทำให้เห็นภาพที่ยุติธรรม

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ความหวังการเปิดฮอร์มุซอีกครั้งจางหาย เมื่อทั้งสองฝ่ายแข็งข้อเรียกร้อง อิหร่านระบุว่าช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงปิดจนกว่าสหรัฐฯ จะยกเลิกการปิดล้อมทางเรือ จ่ายค่าชดเชยสงคราม และปลดล็อกทรัพย์สินที่ถูกอายัด ขณะที่ทรัมป์เรียกร้องให้อิหร่านจ่ายค่าชดเชยเช่นกัน เมื่อการเจรจาหยุดชะงัก เส้นทางน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลกจึงยังปิดเกือบทั้งหมด ทำให้อุปทานตึงตัวและหนุนราคา Brent

  นี่คือพัฒนาการใหม่หลักของช่วงนี้: การเจรจาหยุดชะงักและทั้งสองฝ่ายเพิ่มเงื่อนไข ทำให้ภาวะอุปทานขาดตอนยืดเยื้อออกไป

• ▲

  การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันครั้งใหม่ และคำกล่าวอ้างของอิหร่านว่าควบคุมเต็มรูปแบบ อิหร่านประกาศว่าควบคุมฮอร์มุซเต็มรูปแบบ และไม่มีเรือลำใดผ่านได้หากไม่ได้รับอนุญาต ขณะที่การโจมตีเกิดขึ้นกับเรือบรรทุกน้ำมันของ UAE สองลำ และโรงกลั่นของ Saudi Aramco การจราจรทางเรือผ่านช่องแคบลดลงเหลือเพียงหกลำต่อวัน เทียบกับ 125-140 ลำก่อนสงคราม ทำให้ปริมาณน้ำมันที่ไหลจริงลดลงและดันราคา Brent สูงขึ้น

  การโจมตีครั้งใหม่และคำกล่าวอ้างควบคุมของอิหร่านคุกคามปริมาณน้ำมันจริงโดยตรง ซึ่งเป็นแรงหนุนหลักที่ดันราคา Brent ขึ้น

• ▼

  คาดการณ์อุปสงค์ถูกหั่น และสต็อกสหรัฐฯ พุ่ง IEA ปรับลดคาดการณ์อุปสงค์น้ำมันปี 2026 ลง 1.6 ล้านบาร์เรลต่อวัน และ OPEC ก็ปรับลดแนวโน้มเช่นกัน ขณะที่สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ พุ่งขึ้น 17.4 ล้านบาร์เรล ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบกว่าสามปี อุปสงค์ที่อ่อนแอและปริมาณสำรองที่ล้นเหลือเป็นแรงต้านราคา Brent ที่สูงขึ้น

  นี่คือแรงถ่วงใหม่หลัก: อุปสงค์ที่ถูกทำลายและสต็อกที่เพิ่มขึ้นซึ่งอาจจำกัดหรือพลิกกลับการปรับขึ้นของราคา

• ◆

  ผู้ซื้อปรับตัวด้วยเส้นทางอ้อมที่แพงและเส้นทางทางเลือก ซาอุดีอาระเบียส่งน้ำมันอ้อมแอฟริกาเป็นระยะทางไกลขึ้น โดยมีค่าใช้จ่ายเพิ่มราว 5 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และสหรัฐฯ ระบุว่าฮอร์มุซอาจลดความสำคัญลงภายในสองปี เมื่อท่อส่งและเส้นทางอื่นขยายออกไป มาตรการเลี่ยงเหล่านี้ช่วยบรรเทาภาวะอุปทานตึงตัวรุนแรงลงเมื่อเวลาผ่านไป แต่ก็ช้าและมีค่าใช้จ่ายสูง จึงชดเชยการปิดช่องแคบได้เพียงบางส่วน

  แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังปรับตัวต่อการปิดช่องแคบอย่างไร ซึ่งเป็นแรงที่อาจค่อยๆ ลดส่วนชดเชยความเสี่ยงของราคา Brent

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  ความหวังข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านกดเบรนท์ลง ทรัมป์ยกเลิกการโจมตีอิหร่านที่วางแผนไว้และกล่าวว่าการเจรจาจะเริ่มขึ้น โดยกาตาร์และโอมานเป็นตัวกลาง ข้อตกลงเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งดูใกล้ความจริง ลดความกังวลเรื่องอุปทานหยุดชะงัก เบรนท์ร่วงกว่า 5% สู่ประมาณ $79 ต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์

  นี่คือแรงกดดันขาลงใหม่หลักในงวดนี้ พลิกกลับการปรับขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยสงคราม

• ▲

  อิหร่านแข็งกร้าวขึ้น ห้ามเรือสหรัฐฯ/อิสราเอลผ่านฮอร์มุซ รัฐสภาอิหร่านพิจารณาร่างกฎหมายห้ามเรือสหรัฐฯ และอิสราเอลผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ปรับสูงสุด 20% ของมูลค่าสินค้า อิหร่านยังกล่าวหาทรัมป์ว่า 'การทูตหลอกลวง' เบรนท์ดีดกลับ 3.8% สู่ประมาณ $82.50 เมื่อความกลัวอุปทานหยุดชะงักกลับมา

  นี่คือแรงหนุนใหม่ที่พลิกกลับการเทขายจากข้อตกลงช่วงท้ายงวด

• ▼

  OPEC+ เพิ่มโควตาผลผลิต ซาอุดีตัดราคา OPEC+ ตกลงเพิ่มผลผลิตเดือนกันยายน 188,000 บาร์เรลต่อวัน และ Saudi Aramco ลดราคา Arab Light ไปเอเชีย 50 เซนต์ สัญญาณนี้บ่งชี้อุปทานมากขึ้นและราคาอ่อนลง ต้านการขึ้นของเบรนท์แม้สงครามทำให้การไหลจริงต่ำ

  นี่คือแรงถ่วงดุลฝั่งอุปทานใหม่ที่อาจจำกัดการขึ้นของราคา

• ◆

  การขนส่งฮอร์มุซยังใกล้ศูนย์ แต่อุปสงค์อ่อน มีเรือบรรทุกน้ำมันเพียงสองลำผ่านฮอร์มุซเมื่อวันพุธ เทียบกับ 130-140 ก่อนสงคราม และการโจมตีของฮูตีลดการจราจรทะเลแดง แต่อุปสงค์อ่อน (ANZ มองอุปสงค์น้ำมันโลกลด 1.5 ล้านบาร์เรลต่อวันปีนี้) และสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ เพิ่มเกินคาด จำกัดการขึ้นของเบรนท์

  นี่แสดงการดึงกันจริง: อุปทานตึงกับอุปสงค์อ่อน ให้ภาพที่เป็นธรรม

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  การหยุดยิงสหรัฐ-อิหร่านและความหวังสันติภาพกดเบรนท์ลง การหยุดโจมตีระหว่างสหรัฐและอิหร่านเป็นเวลาสามวันและการเจรจาที่เป็นไปได้ลดความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของอุปทาน ทำให้เบรนท์ลดลงประมาณ 16% ในสามเซสชันสู่ 84.09 ดอลลาร์ เทรดเดอร์เดิมพันว่าช่องแคบฮอร์มุซอาจเปิดอีกครั้ง บรรเทาการบีบตัวที่เคยดันราคาสูงกว่า 100 ดอลลาร์

  นี่คือแรงกดดันขาลงใหม่หลักในงวดนี้ ซึ่งย้อนกลับส่วนหนึ่งของการพุ่งขึ้นจากสงคราม

• ▲

  การสู้รบกลับมา สหรัฐโจมตีอิหร่าน อิหร่านยิงฐานทัพสหรัฐ ความหวังสันติภาพจางหายเมื่อสหรัฐโจมตีเป้าหมายอิหร่านหลายสิบแห่ง และอิหร่านยิงฐานทัพสหรัฐในจอร์แดน คูเวต และบาห์เรน เบรนท์พุ่ง 7.9% สู่ 90.74 ดอลลาร์ แล้วขึ้นไปประมาณ 92 ดอลลาร์ เมื่อสงครามขยายวงและคุกคามการไหลของน้ำมันในอ่าว

  นี่คือแรงขับเคลื่อนขาขึ้นใหม่ที่มาแทนความหวังสันติภาพชั่วครู่

• ▲

  ฮอร์มุซยังถูกปิด สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐต่ำสุดในรอบปี 2018 ช่องแคบฮอร์มุซยังปิดเกือบทั้งหมด โดยอิหร่านปฏิเสธแผนของโอมานที่จะเปิดอีกครั้ง ขณะที่การโจมตีของฮูตีบังคับให้ซาอุดีอารามโคปิดโรงกลั่นจิซาน สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลง 7.2 ล้านบาร์เรล สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2018 ทำให้อุปทานตึงตัวและหนุนเบรนท์ให้สูงขึ้น

  แสดงให้เห็นการบีบตัวของอุปทานจริงที่ทำให้ราคามีพื้นแม้พาดหัวข่าวผ่อนคลาย

• ▼

  การทำลายอุปสงค์และความเสี่ยงถดถอยจำกัดการพุ่งขึ้น อัตรากำไรการกลั่นที่สูงเป็นประวัติการณ์และราคาที่สูงกำลังลดการใช้เชื้อเพลิงอยู่แล้ว: อุปสงค์ดีเซลยุโรปลดลง 5.7% และดีเซลจีน 10% ธนาคารโลกคาดการณ์การเติบโตโลกเพียง 1.3% ในปีนี้ ลดจาก 2.9% ซึ่งเป็นตัวถ่วงที่แท้จริงที่อาจจำกัดว่าเบรนท์จะขึ้นไปสูงแค่ไหน

  เป็นตัวถ่วงหลักที่ป้องกันไม่ให้เรื่องอุปทานดันราคาสูงขึ้นไปอีก

อ้างอิงจาก 13 ข่าว →

• ▲

  อิหร่านยกเลิกข้อตกลงหยุดยิง การโจมตีทวีความรุนแรง อิหร่านประกาศว่าข้อตกลงหยุดยิงเดือนมิถุนายนเป็นโมฆะ และการโจมตีระหว่างสหรัฐกับอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น โดยโรงกลั่นน้ำมันของคูเวตถูกโจมตี Brent พุ่งขึ้น 4.6% สู่ระดับประมาณ $88 และทำสถิติเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน การทวีความรุนแรงของสงครามยังคงคุกคามอุปทานน้ำมันจากภูมิภาคนี้ ดันราคาสูงขึ้น

  นี่คือการทวีความรุนแรงช่วงเริ่มต้นของช่วงเวลานี้ที่จุดชนวนให้ราคาพุ่งขึ้น

• ▲

  ฮูตีโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบีย Brent ทะลุ $100 กลุ่มฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบียสองลำในทะเลแดง และประกาศปิดล้อมทางเรือต่อซาอุดีอาระเบีย คุกคามเส้นทาง Bab el-Mandeb Brent พุ่งขึ้นกว่า 7% เหนือ $100 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม เนื่องจากเส้นทางขนส่งน้ำมันสายหลักเส้นที่สองกำลังตกอยู่ในความเสี่ยง

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่ที่ใหญ่ที่สุดของช่วงเวลานี้ ซึ่งผลักดัน Brent ให้ทะลุ $100 โดยตรง

• ▲

  การจราจรผ่าน Hormuz แทบหยุดชะงัก อิหร่านขู่ระงับการส่งออกทั้งหมด มีเรือบรรทุกน้ำมันเพียงลำเดียวที่ผ่านช่องแคบ Hormuz เมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งน้อยที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม และกองทัพอิหร่านเตือนว่าจะปิดกั้นการส่งออกน้ำมันทั้งหมดของภูมิภาคหากการโจมตีของสหรัฐยังคงดำเนินต่อไป เมื่อปกติมีน้ำมันหนึ่งในห้าของโลกไหลผ่าน Hormuz การจราจรที่เกือบเป็นศูนย์ทำให้อุปทานตึงตัวและหนุนให้ Brent สูงขึ้น

  แสดงให้เห็นการตัดขาดอุปทานจริงที่เป็นเหตุเบื้องหลังราคาที่สูงขึ้น ไม่ใช่แค่คำขู่

• ◆

  ความกังวลด้านอุปสงค์และอุปทานส่วนเกินจำกัดการพุ่งขึ้น การนำเข้าของจีนที่อ่อนแอ OPEC เพิ่มกำลังการผลิต และการส่งออกของรัสเซียที่เพิ่มขึ้น ล้วนต้านทานราคาที่สูงขึ้น ขณะที่ธนาคารโลกเตือนว่าสงครามที่ยืดเยื้ออาจทำให้การเติบโตของโลกหายไปครึ่งหนึ่ง ปัจจัยเหล่านี้อาจจำกัดว่า Brent จะขึ้นไปได้สูงแค่ไหน แม้ความขัดแย้งจะครอบงำตลาดก็ตาม

  ให้มุมมองถ่วงดุลที่ยุติธรรมซึ่งอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาต่อไป

อ้างอิงจาก 22 ข่าว →

• ▲

  สหรัฐฯ กลับมาปิดล้อมทางเรือต่ออิหร่าน สหรัฐฯ ประกาศปิดล้อมทางเรือท่าเรือและสถานีขนส่งน้ำมันของอิหร่าน มีผลตั้งแต่วันที่ 14 กรกฎาคม ซึ่งตัดขาดผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่โดยตรง และคุกคามการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดคอขวดสำหรับน้ำมันหนึ่งในห้าของโลก ราคา Brent พุ่งขึ้นกว่า 9% สู่ 83.30 ดอลลาร์ จากข่าวนี้

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่สำคัญที่ทำให้คาดการณ์อุปทานตึงตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว และผลักดันให้ราคา Brent พุ่งสูง

• ▲

  อิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันและประเทศเพื่อนบ้าน อิหร่านยิงขีปนาวุธใส่เรือบรรทุกน้ำมันของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ 2 ลำ ในช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ลูกเรือเสียชีวิต 1 คน และโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ในบาห์เรน คูเวต กาตาร์ จอร์แดน และโอมาน การโจมตีเหล่านี้ทำให้การขนส่งผ่านฮอร์มุซเสี่ยงภัยมากขึ้น ลดการสัญจรของเรือบรรทุกน้ำมัน และคุกคามการไหลของน้ำมัน ซึ่งดันราคา Brent สูงขึ้น

  แสดงให้เห็นว่าความขัดแย้งรบกวนการขนส่งน้ำมันจริง เป็นแรงหนุนราคาโดยตรง

• ▲

  บริษัทเดินเรือหลีกเลี่ยงการผ่านช่องแคบฮอร์มุซ บริษัทเดินเรือรายใหญ่ระงับการผ่านช่องแคบฮอร์มุซ เนื่องจากความกังวลด้านความปลอดภัย โดยเรือบางลำปิดสัญญาณติดตาม ทำให้จำนวนเรือบรรทุกน้ำมันที่ขนส่งน้ำมันลดลง อุปทานตึงตัว และหนุนราคา Brent ให้สูงขึ้น

  ยืนยันว่าอุปทานหยุดชะงักจริงนอกเหนือจากพาดหัวข่าวแรก เสริมแรงกดดันให้ราคาสูงขึ้น

• ◆

  ความกังวลด้านอุปสงค์และกระแสอุปทานล้นตลาดถ่วงดุล การนำเข้าน้ำมันของจีนในเดือนมิถุนายนลดลง 41% เมื่อเทียบปีต่อปี สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2016 และ OPEC ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ปี 2026 สัญญาณอุปสงค์อ่อนแอเหล่านี้อาจจำกัดว่าราคา Brent จะขึ้นได้สูงแค่ไหน แม้ความขัดแย้งจะครองตลาด ตอนนี้ตลาดอยู่ในภาวะ backwardation ชัน หมายความว่าอุปทานระยะสั้นตึงตัวมาก

  เป็นปัจจัยถ่วงดุลที่จำเป็น ความกังวลเรื่องอุปสงค์ที่ลดลงและอุปทานล้นตลาดซึ่งอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคา

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  สหรัฐฯ โจมตีอิหร่านหลังเรือถูกโจมตี สหรัฐฯ เปิดฉากโจมตีอิหร่าน หลังจากมีเหตุโจมตีเรือพาณิชย์สามลำในช่องแคบ Hormuz และยกเลิกการยกเว้นที่อนุญาตให้ขายน้ำมันอิหร่านได้ สิ่งนี้คุกคามอุปทานน้ำมันจากภูมิภาคนี้ และดันราคา Brent ให้สูงขึ้น

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่สำคัญที่จุดความกังวลด้านอุปทานอีกครั้ง และทำให้ราคา Brent ปรับขึ้น

• ▲

  Trump ประกาศว่าการหยุดยิงสิ้นสุดลง ประธานาธิบดี Trump กล่าวว่าการหยุดยิงกับอิหร่านสิ้นสุดลงแล้ว และยกเลิกการเจรจา สิ่งนี้เพิ่มความเสี่ยงที่ความขัดแย้งจะยืดเยื้อและการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบ Hormuz จะหยุดชะงัก ซึ่งหนุนให้ราคา Brent สูงขึ้น

  สิ่งนี้ทำให้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ส่งผลโดยตรงต่ออุปทานและราคาน้ำมันรุนแรงขึ้น

• ▲

  ราคาน้ำมันพุ่งกว่า 6% ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งขึ้นกว่า 6% แตะใกล้ 79 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากการที่ความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านทวีความรุนแรง ตลาดตอบสนองต่อภัยคุกคามที่อุปทานจากภูมิภาคนี้อาจหยุดชะงัก ดันราคาขึ้นอย่างรุนแรง

  สิ่งนี้แสดงผลกระทบต่อตลาดทันทีจากความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงต่อราคา Brent

• ▲

  สหรัฐฯ เรียกร้องให้เปิดเส้นทางเดินเรือ Hormuz สหรัฐฯ เรียกร้องให้อิหร่านประกาศอย่างเปิดเผยว่าเส้นทางเดินเรือทั้งหมดในช่องแคบ Hormuz เปิดอยู่ และขู่ว่าจะมีผลตามมา สิ่งนี้เพิ่มความไม่แน่นอนและกดดันให้ราคา Brent สูงขึ้นต่อไป เนื่องจากเส้นทางอุปทานยังคงมีความเสี่ยง

  สิ่งนี้ตอกย้ำความเสี่ยงด้านอุปทานที่ยังดำเนินอยู่ ซึ่งหนุนราคาน้ำมันให้สูงขึ้น

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  อิหร่านโจมตีบาห์เรนและคูเวต คุกคามข้อตกลงหยุดยิง อิหร่านโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ในบาห์เรนและคูเวต และโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบ Hormuz เสี่ยงต่อข้อตกลงสันติภาพที่เปิดเส้นทางน้ำนี้อีกครั้ง การหยุดชะงักใดๆ ในช่องแคบซึ่งขนส่งน้ำมันหนึ่งในห้าของโลกจะลดอุปทานและดันราคา Brent ขึ้น

  การยกระดับความขัดแย้งใหม่นี้คุกคามอุปทานน้ำมันโดยตรงผ่านช่องแคบ Hormuz ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคา Brent ที่สำคัญ

• ▲

  อิหร่านอ้างสิทธิ์แต่เพียงผู้เดียวเหนือช่องแคบ Hormuz อิหร่านประกาศว่าตนควบคุมการเดินเรือในช่องแคบ Hormuz แต่เพียงผู้เดียว ซึ่งขัดแย้งกับข้อเรียกร้องของสหรัฐฯ ที่ต้องการเสรีภาพในการเดินเรือ ข้อพิพาทนี้อาจนำไปสู่การจำกัดเรือบรรทุกน้ำมันอีกครั้ง ลดอุปทานและดันราคา Brent ขึ้น

  การอ้างสิทธิ์ของอิหร่านสร้างความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบใหม่ที่อาจจำกัดการไหลของน้ำมัน สนับสนุนราคา Brent ที่สูงขึ้น

• ▲

  ตลาดทำนายลดโอกาสการฟื้นตัวเร็วของ Hormuz เทรดเดอร์ลดโอกาสการเดินเรือปกติผ่าน Hormuz ก่อนเดือนกันยายนเหลือ 43% จาก 62.5% หลังการโจมตีใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โอกาสที่ลดลงหมายถึงตลาดคาดว่าการหยุดชะงักของอุปทานจะยืดเยื้อ ซึ่งกดดันราคา Brent ให้สูงขึ้น

  สัญญาณจากตลาดใหม่นี้แสดงว่านักลงทุนประเมินความเสี่ยงการหยุดชะงักของอุปทานสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อราคา Brent

• ▼

  ข้อตกลงหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่านและการเจรจาที่กาตาร์ลดความกังวลด้านอุปทาน สหรัฐฯ และอิหร่านตกลงหยุดยิงและจะพบกันที่กาตาร์เพื่อแก้ไขความขัดแย้งเรื่อง Hormuz ซึ่งลดความเสี่ยงการหยุดชะงักของอุปทาน ดึงราคา Brent ลงมาที่ประมาณ $72 เมื่อภัยคุกคามการปิดช่องแคบลดลง

  ข้อตกลงหยุดยิงเป็นการลดความตึงเครียดใหม่ที่ลดค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งเป็นแรงกดดันให้ราคา Brent ลดลง

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  กระทรวงการคลังสหรัฐออกใบอนุญาตน้ำมันอิหร่าน 60 วัน กระทรวงการคลังสหรัฐอนุมัติการผลิตและจำหน่ายน้ำมันของอิหร่านถึงวันที่ 21 สิงหาคม ซึ่งเป็นการเปิดกว้างที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 สิ่งนี้เพิ่มอุปทานอย่างมีนัยสำคัญสู่ตลาดโลก ดันราคา Brent ลงมาอยู่ที่ประมาณ $77 และต่อเนื่องการปรับตัวลงตลอดหนึ่งเดือน

  นี่คือเหตุการณ์อุปทานใหม่ครั้งสำคัญที่เพิ่มปริมาณน้ำมันในตลาดโลกโดยตรง และกดดันราคา Brent ให้ลดลง

• ▼

  การเปิดฮอร์มุซอีกครั้งทำตลาดล้นด้วยอุปทาน การจราจรของเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาดำเนินต่อ ปล่อยเรือที่ติดค้างกว่า 100 ลำและน้ำมันหลายล้านบาร์เรล ราคา Brent ร่วงต่ำกว่า $75 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่สงคราม ขณะที่การส่งออกจากอ่าวกลับมาอยู่ที่เกือบสองในสามของระดับปกติ

  การกลับมาของการไหลของน้ำมันผ่านจุดคอขวดสำคัญถือเป็นพัฒนาการใหม่ที่เพิ่มอุปทานโดยตรงและดันราคาลง

• ▲

  อิหร่านโจมตีเรือสินค้า ทดสอบข้อตกลงฮอร์มุซ กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิหร่านโจมตีเรือสินค้าสัญชาติสิงคโปร์ด้วยโดรน คุกคามข้อตกลง 60 วันที่เปราะบาง ราคา Brent ปรับขึ้นชั่วคราว 2% สู่ $75.26 เมื่อความกลัวต่อการหยุดชะงักของอุปทานกลับมา แม้ราคาจะลดลงในภายหลัง

  เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ใหม่นี้สร้างความไม่แน่นอนและหนุนราคาชั่วคราวโดยเพิ่มความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของอุปทาน

• ▼

  IEA เตือนอุปทานล้นตลาดมหาศาลในปี 2027 สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) เตือนว่าหากกรอบความตกลงสหรัฐ-อิหร่านยังคงอยู่ อุปทานโลกในปี 2027 อาจเกินความต้องการถึง 5.05 ล้านบาร์เรลต่อวัน แนวโน้มอุปทานส่วนเกินเชิงโครงสร้างนี้กดดันราคา Brent ในระยะยาว

  การคาดการณ์ใหม่นี้ชี้ให้เห็นภาวะอุปทานล้นตลาดต่อเนื่องที่ฉุดราคาน้ำมันไปจนถึงอนาคต

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  ข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง สหรัฐฯ และอิหร่านลงนามในข้อตกลงสันติภาพเบื้องต้นที่ยุติสงคราม ยกเลิกการปิดล้อมทางเรือ และเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ทำให้มีน้ำมันหลายล้านบาร์เรลไหลเวียนได้อีกครั้ง เพิ่มอุปทานทั่วโลก และดันราคาน้ำมัน Brent ลงมาอยู่ที่ประมาณ 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่เพิ่มอุปทานน้ำมันโดยตรงและทำให้ราคา Brent ลดลง

• ▼

  อิหร่านจะกลับมาส่งออกน้ำมันด้วยการยกเว้นมาตรการคว่ำบาตร ภายใต้ข้อตกลงนี้ อิหร่านสามารถกลับมาส่งออกน้ำมันดิบได้ทันที และได้รับการยกเว้นสำหรับผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและบริการธนาคาร ซึ่งเพิ่มอุปทานสู่ตลาดโลก และกดดันราคา Brent ให้ลดลงอีก

  การกลับมาของการส่งออกน้ำมันอิหร่านสู่ตลาดเป็นแหล่งอุปทานใหม่ที่กดดันราคา

• ▼

  การผลิตน้ำมันในตะวันออกกลางเตรียมพุ่งสูง ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์สามารถกลับสู่ระดับการผลิตก่อนสงครามได้ภายในสองสัปดาห์ และเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่กำลังเคลื่อนตัวอยู่แล้ว การกลับมาเดินเครื่องแหล่งน้ำมันครั้งใหญ่นี้จะทำให้น้ำมันล้นตลาด และมีแนวโน้มทำให้ราคา Brent อยู่ในระดับต่ำ

  ขนาดของการกลับมาเดินเครื่องผลิตเป็นพัฒนาการใหม่ที่ตอกย้ำภาวะอุปทานล้นตลาดและราคาที่ต่ำลง

• ▼

  การคาดการณ์อุปสงค์ถูกปรับลดและเงินดอลลาร์แข็งค่าเพิ่มแรงกดดัน สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) คาดว่าอุปสงค์น้ำมันโลกจะลดลง 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ และ Goldman Sachs ปรับลดคาดการณ์ราคา Brent ลงมาที่ 80 ดอลลาร์ ขณะที่เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นยังทำให้ผู้ซื้อต่างชาติต้องจ่ายแพงขึ้นสำหรับน้ำมัน ซึ่งกดดันราคาเพิ่มเติม

  ปัจจัยเหล่านี้ลดความคาดหวังด้านอุปสงค์และเพิ่มแรงกดดันเชิงลบต่อราคาจากอุปทานที่เพิ่มขึ้น

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →