Shell vs Crude Oil WTI Futures: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  LNG Canada ระยะที่ 2 ได้รับอนุมัติ เพิ่มกำลังการผลิตเป็นสองเท่า Shell และพันธมิตรอนุมัติการขยาย LNG Canada มูลค่า 33 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มกำลังการผลิตเป็นสองเท่าเป็น 28 ล้านตันต่อปี Shell ซึ่งถือหุ้น 40% จะได้ LNG เพิ่มขึ้นเกือบ 6 ล้านตัน ช่วยเพิ่มกระแสเงินสดระยะยาวและเสริมกลยุทธ์การเติบโตด้าน LNG

  นี่คือโครงการลงทุนใหม่ขนาดใหญ่ที่เพิ่มปริมาณ LNG และกำไรในอนาคตของ Shell โดยตรง

• ▲

  ซื้อหุ้นคืน 3 พันล้านดอลลาร์ติดต่อกันครั้งที่ 19 หนี้สินสุทธิลดลง Shell ประกาศซื้อหุ้นคืน 3 พันล้านดอลลาร์เป็นไตรมาสที่ 19 ติดต่อกัน โดยหนุนด้วยกำไรปรับปรุง 9.84 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สินสุทธิลดลงเหลือ 41.75 พันล้านดอลลาร์ การคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นและส่งสัญญาณสุขภาพทางการเงินที่แข็งแกร่ง ช่วยหนุนราคาหุ้น

  การซื้อหุ้นคืนลดจำนวนหุ้นและคืนเงินสด ซึ่งหนุนราคาหุ้นและความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยตรง

• ▼

  ค่าปรับ 5.2 พันล้านดอลลาร์ในคาซัคสถาน และแรงกดดันภาษีลาภลอยในยุโรป Shell เผชิญข้อเสนอค่าปรับ 5.2 พันล้านดอลลาร์จากคาซัคสถานเกี่ยวกับแหล่งน้ำมัน Kashagan และรัฐบาลยุโรป 6 ประเทศกำลังกดดันบรัสเซลส์ให้ฟื้นภาษีลาภลอยจากกำไรพลังงาน ภัยคุกคามด้านกฎระเบียบเหล่านี้อาจลดกระแสเงินสดและสร้างความไม่แน่นอน

  สิ่งเหล่านี้เป็นความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและกฎหมายใหม่ที่อาจส่งผลลบต่อกำไรและกระแสเงินสดของ Shell

• ▲

  นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มอันดับ และข้อตกลงจัดหา LNG ใหม่ Morgan Stanley ปรับเพิ่มอันดับ Shell เป็น Overweight ด้วยราคาเป้าหมาย 101.30 ดอลลาร์ และ HSBC คงอันดับ Buy พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกลุ่มอุตสาหกรรม Shell ยังลงนามข้อตกลงจัดหา LNG ใหม่กับ MET International และสรุปสัญญาก๊าซสำหรับแหล่ง Aphrodite ในตรินิแดด ซึ่งหนุนรายได้ในอนาคต

  การปรับเพิ่มอันดับของนักวิเคราะห์และข้อตกลงทางการค้าใหม่ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและยืนยันแนวโน้มการเติบโตของ Shell

อ้างอิงจาก 18 ข่าว →

• ▲

  น้ำมันพุ่งหลังซาอุฯ ปิดท่อส่ง การโจมตีด้วยโดรนทำให้ซาอุดีอาระเบียต้องปิดท่อส่ง East-West ดันราคา Brent ขึ้น 3% แตะ 107.71 ดอลลาร์ และดีเซลสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.23 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ราคาน้ำมันและเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อกำไรจากการผลิตและกลั่นของเชลล์ หนุนราคาหุ้นให้ปรับขึ้น

  นี่คือปัจจัยด้านราคาตัวใหม่หลักในงวดนี้ที่ช่วยหนุนกำไรของเชลล์โดยตรง

• ◆

  เชลล์ชี้ LNG หายไป 36 ล้านตัน เชลล์ระบุว่าการหยุดชะงักของการขนส่งในตะวันออกกลางทำให้ LNG หายไปจากตลาดราว 36 ล้านตัน และน้ำมันดิบ 1.6 พันล้านบาร์เรล ทำให้อุปทานตึงตัวและเพิ่มมูลค่าให้กับเครือข่าย LNG และการซื้อขายของบริษัท แต่ราคาที่สูงก็เริ่มผลักดันให้ผู้ซื้อในเอเชียหันไปใช้ถ่านหินและเชื้อเพลิงอื่น ๆ แล้ว โดยราคาหุ้นปรับลง 2.5% ในวันนั้น

  นี่คือเหตุการณ์สำคัญใหม่ด้านอุปทานที่มีทั้งผลบวกและผลลบต่อเชลล์

• ▲

  เห็นแววขยาย LNG Canada ระยะที่ 2 LNG Canada ซึ่งเชลล์เป็นผู้นำอาจอนุมัติการขยายระยะที่ 2 เร็วที่สุดในเดือนตุลาคม เพิ่มกำลังการผลิตเป็นสองเท่าเป็น 28 ล้านตันต่อปี ซึ่งจะเพิ่มชั้นการเติบโตของกระแสเงินสดใหม่ในทศวรรษ 2030 ตอกย้ำการเดิมพันระยะยาวของเชลล์ในธุรกิจ LNG

  นี่คือตัวขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ที่ชัดเจนซึ่งสนับสนุนมูลค่าระยะยาวของเชลล์

• ▲

  การควบรวมในแคนาดาคึกคักยืนยันดีล ARC ธุรกิจน้ำมันในแคนาดามีดีลรวมมูลค่ากว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยดีลเทกโอเวอร์ ARC Resources มูลค่า 1.64 หมื่นล้านดอลลาร์ของเชลล์เป็นไฮไลต์ ดีลนี้เพิ่มกำลังการผลิต 370,000 บาร์เรลต่อวัน และดันการเติบโตของการผลิตของเชลล์เป็นราว 4% ต่อปีจนถึงปี 2030 แม้จะเพิ่มการพึ่งพาสินค้าโภคภัณฑ์และความผันผวนของนโยบายของประเทศเดียวมากขึ้นก็ตาม

  นี่คือการยืนยันใหม่ถึงคุณค่าเชิงกลยุทธ์ของดีล ARC และกระแสการควบรวมที่กว้างขึ้น

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  น้ำมันทะลุ $100 จากความกังวลอุปทานตะวันออกกลาง Brent crude ทะลุ $100 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม หลังสหรัฐฯ โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่าน และกลุ่ม Houthi โจมตีซาอุดีอาระเบีย ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อกำไรจากการผลิตน้ำมันและก๊าซของ Shell หุ้นจึงได้ประโยชน์เมื่อตลาดกังวลว่าอุปทานจะหยุดชะงัก

  นี่คือแรงใหม่หลักที่ดันราคา Shell ขึ้นในงวดนี้

• ▲

  ออสเตรเลียผ่อนกฎส่งออกก๊าซ เลื่อนไปปี 2028 ออสเตรเลียจะเปลี่ยนการสำรองก๊าซในประเทศแบบคงที่ 20% เป็นเพดานรายปีแบบยืดหยุ่น และเลื่อนการเริ่มใช้ไปเป็นมกราคม 2028 สิ่งนี้ลดภาระให้โครงการ LNG ฝั่งตะวันออกของ Shell ปกป้องปริมาณการส่งออกและรายได้ในอนาคต

  การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบใหม่ที่ลดความเสี่ยงโดยตรงต่อธุรกิจ LNG ในออสเตรเลียของ Shell

• ▲

  Shell ซื้อกิจการ Tri Star Energy ทั้งหมด Shell ตกลงซื้อหุ้นที่เหลือ 67% ของ Tri Star Energy เพิ่มสถานีบริการน้ำมันและร้านสะดวกซื้อที่บริษัทเป็นเจ้าของ 320 แห่งใน Tennessee และรัฐใกล้เคียง การซื้อครั้งนี้ขยายธุรกิจค้าปลีกและการตลาดในสหรัฐฯ ของ Shell เพิ่มกระแสเงินสดที่มั่นคงนอกเหนือจากการผลิตน้ำมัน

  การซื้อกิจการใหม่ที่ขยายธุรกิจค้าปลีกปลายน้ำของ Shell และการสร้างกระแสเงินสดในระยะยาว

• ◆

  Shell ปรับพอร์ตไฟฟ้าในสหรัฐฯ Shell กำลังขายโรงไฟฟ้าก๊าซใน Rhode Island ในราคา $715 ล้าน และซื้อโรงไฟฟ้าก๊าซใน Pennsylvania ขนาด 169 เมกะวัตต์ การขายครั้งนี้ล็อกกำไรและนำเงินสดเข้ามาเร็วขึ้น แต่การทดแทนด้วยโรงไฟฟ้าที่เล็กกว่าลดกำลังการผลิตไฟฟ้าในสหรัฐฯ ของ Shell

  การปรับพอร์ตใหม่ที่ปลดปล่อยเงินสดแต่อาจทำให้ธุรกิจไฟฟ้าของ Shell เล็กลงเล็กน้อย

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ดีเซลราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ทำให้กำไรโรงกลั่นอ้วน ดีเซลในสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $5.85 ต่อแกลลอน จากสงครามที่ทำให้การส่งออกทั่วโลกหายไปหนึ่งในสาม ขณะที่โรงกลั่นของเชลล์เดินเครื่องเต็มกำลังอยู่แล้ว กำไรโรงกลั่นที่สูงเป็นประวัติการณ์หนุนกำไรธุรกิจเคมีภัณฑ์และผลิตภัณฑ์ของเชลล์โดยตรง ซึ่งเป็นเครื่องยนต์เดียวกับที่ทำให้กำไรเพิ่มขึ้นสองเท่าในไตรมาสก่อนหน้า หุ้นจึงยังมีแรงหนุนที่แข็งแกร่ง

  นี่คือแรงขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังกำไรของเชลล์ในตอนนี้ และเป็นเรื่องใหม่ในงวดนี้

• ▲

  ดีล ARC Resources ปิดสำเร็จ เพิ่มก๊าซจาก Montney เชลล์ซื้อกิจการ ARC Resources มูลค่า $16.5bn เสร็จสิ้น เพิ่มกำลังการผลิตประมาณ 370,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวัน และปริมาณสำรอง 2 พันล้านบาร์เรลในแอ่ง Montney ของแคนาดา ดีลนี้ดันให้คาดการณ์การเติบโตของกำลังการผลิตอยู่ที่ราว 4% ต่อปีไปจนถึงปี 2030 และป้อนให้กับสัดส่วนใน LNG Canada ของเชลล์ การเติบโตที่สัญญาไว้นานจึงกลายเป็นจริงแล้ว

  การปิดดีลเป็นเหตุการณ์ที่ขจัดความไม่แน่นอนและเพิ่มกำลังการผลิต ถือเป็นก้าวสำคัญใหม่ในงวดนี้

• ▲

  เชลล์ซื้อหุ้นในแหล่งปิโตรเลียมของ BP ในบราซิลและอ่าวเม็กซิโก เชลล์ถือหุ้น 30% ในแหล่ง Conifer ของ BP ในอ่าวอเมริกา และ 50% ในแปลง Tupinambá ของบราซิล โดยมีกำหนดเจาะสำรวจในเร็ว ๆ นี้และในปี 2027 แหล่งเหล่านี้เป็นทางเลือกต้นทุนต่ำสำหรับน้ำมันในอนาคต เพิ่มปริมาณสำรองระยะยาวโดยที่เชลล์ไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงหรือต้นทุนการดำเนินงานทั้งหมด

  ดีลสำรวจใหม่ ๆ ขยายท่อการเติบโตระยะยาวของเชลล์ เป็นพัฒนาการใหม่ในงวดนี้

• ◆

  ภัยภาษีสหราชอาณาจักรและการถอนตัวจากพลังงานหมุนเวียนมีทั้งบวกและลบ พรรคแรงงานอาจขยายภาษีลาภลอยในทะเลเหนืออัตรา 78% ออกไปเกินปี 2030 ซึ่งจะกระทบแหล่งในสหราชอาณาจักรของเชลล์ ขณะที่เชลล์ก็ขายธุรกิจพลังงานหมุนเวียนบนบกในยุโรปให้ TotalEnergies ภาษีเป็นตัวฉุดการลงทุนในสหราชอาณาจักรจริง ส่วนการขายธุรกิจพลังงานหมุนเวียนได้เงินสดมาแต่ทำให้ธุรกิจสีเขียวเล็กลง

  นี่คือปัจจัยถ่วงหลักที่หักลบกับแรงขับเคลื่อนบวก และเป็นเรื่องใหม่ในงวดนี้

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  ดีล ARC Resources ผ่านด่านสุดท้ายของหน่วยงานกำกับดูแล แคนาดาอนุมัติการเข้าซื้อ ARC Resources ของ Shell มูลค่า $22bn ผ่านด่านกำกับดูแลด่านใหญ่ด่านสุดท้าย โดยดีลคาดว่าจะปิดประมาณวันที่ 2 กันยายน การซื้อครั้งนี้เพิ่มกำลังการผลิตก๊าซในแคนาดาให้กับพอร์ตของ Shell และขจัดความไม่แน่นอนที่เคยถ่วงดีลไว้ ช่วยหนุนราคาหุ้น

  เหตุการณ์ที่มีกำหนดเวลาชัดเจน เปลี่ยนแปลงฐานสินทรัพย์ของ Shell และปิดความไม่แน่นอนที่รู้กันอยู่

• ▲

  Shell ประกาศขายหน่วยธุรกิจเคมีภัณฑ์ในสหรัฐฯ มีผู้เสนอซื้อสูงถึง $8bn มีรายงานว่า Exxon, LyondellBasell, Apollo และ Kuwait Petroleum กำลังสนใจโรงงานเคมีภัณฑ์ในสหรัฐฯ ของ Shell ที่ผลประกอบการอ่อนแอ ในการขายที่อาจระดมทุนได้ถึง $8bn การขายสินทรัพย์ที่อ่อนแอเพื่อรับเงินสดทำให้ Shell ลดหนี้ได้ ใช้เงินซื้อหุ้นคืน และโฟกัสที่น้ำมันและก๊าซ ซึ่งนักลงทุนมองว่าเป็นบวก

  ข่าวใหม่ที่เจาะจงเกี่ยวกับการปรับโครงสร้างพอร์ตของ Shell เอง ไม่ใช่แค่ภาพรวมอุตสาหกรรม

• ◆

  การเจรจาเปิดช่องแคบฮอร์มุซกดน้ำมันต่ำกว่า $88 การเจรจาระหว่างอิหร่านกับโอมานเรื่องการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ดึง Brent ลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 10 สิงหาคม ต่ำกว่า $88 หากเปิดเต็มรูปแบบจะช่วยคลายภาวะขาดแคลนอุปทานที่หนุนกำไรช่วงสงครามของ Shell แม้ซีอีโอของ Shell ยังคาดว่าอุปทานจะตึงตัวในระยะยาว ทำให้ราคาสูงขึ้นอีกหลายปี

  ปัจจัยหลักที่กำลังขับเคลื่อนแนวโน้มกำไรของ Shell ทั้งขึ้นและลง

• ▲

  Shell ลงทุนนิวเคลียร์ฟิวชันผ่าน Zap Energy Shell เข้าร่วมรอบระดมทุน $130m ของ Zap Energy สตาร์ทอัพด้านฟิวชัน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการลงทุนฟิวชันภาคเอกชนที่สูงเป็นประวัติการณ์ $4.48bn ในปี 2025 เป็นการเดิมพันเล็กๆ ระยะยาวที่ทำให้ Shell ได้สัมผัสพลังงานคาร์บอนต่ำในอนาคตโดยไม่กระทบกำไรระยะสั้น ผลต่อราคาหุ้นจึงมีน้อย

  การลงทุนใหม่ที่เฉพาะเจาะจงกับ Shell แม้ขนาดจะเล็ก

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ความไม่แน่ใจในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซดันราคาน้ำมัน ช่วยหนุน Shell เงื่อนไขของอิหร่านต่อการเปิดช่องแคบฮอร์มุซดันราคาน้ำมัน Brent ขึ้นกว่า 3% มาอยู่ที่ประมาณ $86 และหุ้น Shell ปรับขึ้น 1.1% ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อกำไรจากการผลิตน้ำมันและก๊าซของ Shell ดังนั้นหุ้นจึงได้ประโยชน์เมื่อตลาดกังวลเรื่องอุปทานสะดุด

  นี่คือเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ที่ส่งผลโดยตรงต่อรายได้และราคาหุ้นของ Shell

• ▼

  การหยุดผลิตก๊าซที่ Ormen Lange ลดลง 40% ต่อเนื่องถึงปี 2027 คอมเพรสเซอร์เสียที่แหล่ง Ormen Lange ในนอร์เวย์ทำให้ปริมาณผลิตก๊าซลดลงประมาณ 40% และการหยุดผลิตจะยาวไปถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2027 ก๊าซที่ขายได้น้อยลงหมายถึงรายได้และกระแสเงินสดที่ลดลงของ Shell กดดันราคาหุ้น โดยเฉพาะเมื่อยุโรปเข้าสู่ฤดูหนาว

  นี่คือปัญหาการดำเนินงานใหม่ที่ลดปริมาณการผลิตและกระแสเงินสดของ Shell

• ▲

  Shell อนุมัติซื้อหุ้นคืนใหม่ $3 พันล้าน Shell อนุมัติอย่างเป็นทางการในการซื้อหุ้นคืนใหม่ $3 พันล้าน โดยยกเลิกหุ้นที่ซื้อคืน การซื้อหุ้นคืนช่วยลดจำนวนหุ้นและคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น ซึ่งหนุนราคาหุ้นและแสดงความมั่นใจในกระแสเงินสดในอนาคต

  นี่คือการคืนทุนรูปแบบใหม่ที่หนุนราคาหุ้นโดยตรง

• ▼

  ศาลแอฟริกาใต้สกัดการสำรวจ offshore ศาลสูงสุดของแอฟริกาใต้ตัดสินว่า Shell ไม่สามารถต่ออายุสิทธิ์การสำรวจบริเวณนอกชายฝั่ง Wild Coast ได้ เป็นการยุติการต่อสู้ทางกฎหมายที่ยาวนานห้าปี กรณีนี้ตัดโอกาสการเติบโตในระยะยาวออกไป และส่งสัญญาณความเสี่ยงด้านกฎระเบียบต่อแผนการสำรวจของ Shell ในภูมิภาคนี้

  นี่คือความพ่ายแพ้ทางกฎหมายและกฎระเบียบใหม่ที่ตัดโอกาสการเติบโตในอนาคตออกไป

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  อัตรากำไรจากการกลั่นพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากวิกฤตอุปทานที่เกิดจากสงคราม สงครามในตะวันออกกลางและการโจมตีโรงกลั่นของรัสเซียทำให้กำลังการกลั่นทั่วโลกหายไปเกือบ 10% ดันอัตรากำไรจากการกลั่นของ Shell ขึ้นมาอยู่ที่ $24 ต่อบาร์เรล จาก $17 ซึ่งช่วยเพิ่มกำไรในธุรกิจเคมีภัณฑ์และผลิตภัณฑ์ของ Shell โดยตรง ซึ่งพุ่งขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ $2.9bn จากเพียง $118m ในปีก่อน

  นี่คือแรงขับเคลื่อนใหม่หลักที่ทำให้กำไรของ Shell พุ่งขึ้น และเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้กำไรมากกว่าสองเท่า

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น $9.8bn; เปิดตัวการซื้อหุ้นคืน $4.2bn กำไรปรับปรุงของ Shell ในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น $9.8bn เกินคาดการณ์ โดยมีกระแสเงินสดอิสระ $17.5bn และหนี้สินสุทธิลดลงเหลือ $41.8bn บริษัทเปิดตัวการซื้อหุ้นคืนมูลค่า $4.232bn ($3bn ใหม่ บวก $1.232bn ที่ล่าช้าจากดีล ARC) คืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นและหนุนราคาหุ้น

  นี่คือผลประกอบการทางการเงินหลักของงวดนี้ และการซื้อหุ้นคืนเป็นปัจจัยบวกใหม่โดยตรงต่อหุ้น

• ▲

  การค้นพบ Merlin-1X ในนามิเบียเพิ่ม 750 ล้านบาร์เรลหลังการตัดจำหน่ายก่อนหน้า Shell และพันธมิตรรายงานการค้นพบน้ำมันครั้งใหญ่ที่ Merlin-1X ในแอ่ง Orange ของนามิเบีย โดยมีปริมาณที่กู้คืนได้ 750 ล้านบาร์เรลในระยะที่ 1 ซึ่งพลิกกลับการตัดจำหน่าย $400m ในหลุมเก่า และเพิ่มทางเลือกการเติบโตของการผลิตในระยะยาว หนุนแนวโน้มผลผลิตในอนาคตของหุ้น

  ความสำเร็จในการสำรวจครั้งใหม่ที่เปลี่ยนเรื่องราวการเติบโตของ Shell และชดเชยความผิดหวังก่อนหน้า

• ◆

  การถอยจากพลังงานหมุนเวียนยังคงต่อเนื่อง; ความต้องการ LNG เติบโตถูกตั้งคำถาม Shell ขายธุรกิจพลังงานหมุนเวียนบนบกในยุโรปให้ TotalEnergies และขายหุ้นก๊าซในไซปรัสให้ MOL เป็นเงิน $720m ทำให้โฟกัสที่น้ำมันและก๊าซชัดเจนขึ้น แต่ลดรอยเท้าสีเขียวลง ขณะที่ราคา LNG พุ่งขึ้นเป็น $20-22/mmBtu จากสงคราม คุกคามการเติบโตของอุปสงค์ระยะยาว ทำให้เกิดข้อสงสัยต่อการคาดการณ์ LNG ปี 2050 ของ Shell

  นี่คือปัจจัยถ่วงหลัก: การขายสินทรัพย์เพิ่มเงินสดแต่ตั้งคำถามเกี่ยวกับการเติบโตในอนาคตและเรื่องราวอุปสงค์ LNG

อ้างอิงจาก 15 ข่าว →

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่า ซื้อหุ้นคืน 3 พันล้านดอลลาร์ กำไรปรับปรุงของ Shell ในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น 9.8 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นสามเท่าเป็น 10.8 พันล้านดอลลาร์ เกินคาดการณ์ เนื่องจากราคาน้ำมันและก๊าซพุ่งขึ้นในช่วงสงครามอิหร่าน บริษัทประกาศซื้อหุ้นคืน 3 พันล้านดอลลาร์ เป็นไตรมาสที่ 19 ติดต่อกันที่มีขนาดอย่างน้อยเท่านี้ คืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น

  นี่เป็นเหตุการณ์ใหม่ที่ใหญ่ที่สุดของช่วงนี้และเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้หุ้นเคลื่อนไหว

• ▲

  น้ำมันทะลุ 100 ดอลลาร์แล้วกลับขึ้นเหนือ 90 ดอลลาร์จากความขัดแย้งอิหร่าน น้ำมันพุ่งทะลุ 100 ดอลลาร์จากการโจมตีเรือของฮูตี จากนั้น Brent ร่วงกว่า 8% จากข่าวเจรจาสันติภาพ ก่อนดีดกลับเหนือ 90 ดอลลาร์เมื่อ Trump ขู่ว่าจะตอบโต้การโจมตีของอิหร่าน ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มกำไร upstream ของ Shell แม้ความผันผวนจะแสดงให้เห็นว่าราคาขึ้นลงตามพาดหัวข่าวเพียงใด

  ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดเพียงหนึ่งเดียวที่อยู่เบื้องหลังกำไรและราคาหุ้นของ Shell ในช่วงนี้

• ▲

  โต๊ะซื้อขายทำกำไรจากตลาดพลังงานที่ผันผวน ผลการซื้อขายน้ำมันและ LNG ของ Shell พุ่งขึ้นอย่างมากในไตรมาส 2 โดยหน่วยเคมีภัณฑ์และผลิตภัณฑ์มีกำไร 2.88 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับเพียง 118 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน Glencore ก็รายงานกำไรจากการซื้อขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แสดงให้เห็นว่าความผันผวนของราคาจากสงครามเป็นลาภลอยสำหรับผู้ค้าพลังงาน

  การซื้อขายเป็นตัวขับเคลื่อนกำไรหลักที่ชัดเจนน้อยกว่าซึ่งผู้อ่านอาจมองข้ามไป

• ◆

  ก๊าซกาตาร์หยุดชะงักและดีล ARC เปลี่ยนโฉมผลผลิต ปริมาณก๊าซจากกาตาร์ลดลงเหลือ 631k boe/d จาก 909k หลังความเสียหายที่ Ras Laffan/Pearl GTL จำกัดการเกินคาดของกำไร ขณะที่การเข้าซื้อ ARC Resources มูลค่า 22 พันล้านดอลลาร์ผ่านความเห็นชอบผู้ถือหุ้นและน่าจะปิดดีลในไตรมาส 3 เพิ่มก๊าซแคนาดา คำแนะนำไตรมาส 3 ไม่รวมทั้งสองอย่าง โดยมีงานบำรุงรักษาเพิ่มขึ้นข้างหน้า

  เป็นปัจจัยถ่วงหลักต่อกำไรที่พุ่งขึ้น และกำหนดความคาดหวังผลผลิตระยะใกล้

อ้างอิงจาก 13 ข่าว →

• ▲

  การเข้าซื้อ ARC Resources ผ่านอุปสรรคสุดท้าย ผู้ถือหุ้น ARC อนุมัติการเข้าซื้อของเชลล์ด้วยคะแนนสนับสนุน 99.54% และได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลที่สำคัญครบถ้วนแล้ว ดีลนี้เพิ่มกำลังการผลิตก๊าซในแคนาดา และคาดว่าจะประหยัดต้นทุนได้ประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ต่อปี เสริมธุรกิจก๊าซและ LNG ของเชลล์ และหนุนราคาหุ้น

  นี่เป็นเหตุการณ์เฉพาะบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ และช่วยเสริมมุมมองการเติบโตของเชลล์โดยตรง

• ◆

  เชลล์ขายสินทรัพย์ 4.8 พันล้านดอลลาร์เพื่อโฟกัสธุรกิจ เชลล์ตกลงขาย Sprng Energy หน่วยธุรกิจพลังงานหมุนเวียนในอินเดียในราคา 1.8 พันล้านดอลลาร์ ปิดการขาย Jiffy Lube มูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ และตกลงขายหุ้น Na Kika ในอ่าวเม็กซิโกมูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์ เงินสดช่วยเสริมงบดุลและสนับสนุนการเปลี่ยนผ่านไปสู่น้ำมันและก๊าซ แต่ก็ลดขนาดธุรกิจพลังงานหมุนเวียนของเชลล์และตัดกำลังการผลิตบางส่วนออกไป

  การขายสินทรัพย์เหล่านี้เป็นการเคลื่อนย้ายเงินทุนหลักในงวดนี้ และกำหนดทิศทางธุรกิจในอนาคตของเชลล์

• ▼

  คาซัคสถานขู่ปรับสิ่งแวดล้อม 4.8 พันล้านดอลลาร์ คาซัคสถานอาจบังคับใช้ค่าปรับสิ่งแวดล้อมประมาณ 4.8 พันล้านดอลลาร์กับโครงการน้ำมัน Kashagan ซึ่งรวมถึงเชลล์ หลังวันที่ 20 กรกฎาคม บวกค่าปรับเพิ่มอีก 10% ที่อาจเกิดขึ้น เชลล์และพันธมิตรกำลังต่อสู้ในกระบวนการอนุญาโตตุลาการ แต่ความเสี่ยงจากการจ่ายเงินก้อนใหญ่กดดันราคาหุ้น

  นี่เป็นความเสี่ยงทางกฎหมายและการเงินใหม่ที่มีนัยสำคัญซึ่งอาจกระทบกำไรของเชลล์

• ▲

  LNG Canada เฟส 2 คืบหน้าด้วยข้อตกลงกับชนพื้นเมือง LNG Canada ซึ่งเชลล์ถือหุ้น 40% ให้สิทธิ์ชนพื้นเมืองห้ากลุ่มในการลงทุนสูงสุด 1 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในโครงการขยายเฟส 2 ลดความเสี่ยงด้านการเงินก่อนการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายที่อาจเกิดขึ้นภายในปีนี้ กำลังการผลิต LNG ที่เพิ่มขึ้นสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจก๊าซระยะยาวของเชลล์

  แสดงความคืบหน้าชัดเจนในโครงการเติบโตสำคัญที่เป็นรากฐานของกลยุทธ์ LNG ของเชลล์

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  Shell ปรับเพิ่มแนวโน้มการผลิตและการกลั่นไตรมาส 2 Shell ปรับเพิ่มแนวโน้มการผลิตและการกลั่นไตรมาส 2 โดยปริมาณการผลิต Integrated Gas อยู่ที่ 610-650 kboe/d (เพิ่มจาก 580-640) ปริมาณ LNG อยู่ที่ 7.4-7.8 Mt และอัตราการใช้กำลังการกลั่นใกล้ 100% อัตรากำไรและผลการซื้อขายที่สูงขึ้นน่าจะช่วยเพิ่มกำไรและหนุนราคาหุ้น

  นี่คือปัจจัยบวกใหม่หลักที่เพิ่มความคาดหวังกำไรโดยตรงและดันราคาหุ้นขึ้น

• ▼

  ความขัดแย้งในตะวันออกกลางลดปริมาณก๊าซจากกาตาร์อย่างรุนแรง ปริมาณการผลิต Integrated Gas ไตรมาส 2 ของ Shell ยังคงลดลงอย่างมากจาก 909 kboe/d ในไตรมาส 1 เนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางกระทบปริมาณจากกาตาร์ รวมถึงเหตุหยุดเดินเครื่อง Pearl GTL การสูญเสียอุปทานนี้กดดันกำไรและราคาหุ้น

  เป็นปัจจัยลบด้านปฏิบัติการหลักที่หักลบแนวโน้มที่ปรับเพิ่มขึ้น และอธิบายว่าทำไมการผลิตจึงลดลง

• ▲

  การลงทุนใหม่ในแหล่งน้ำลึกไนจีเรียหนุนผลผลิตในอนาคต Shell ตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายในโครงการ Bonga North (สูงสุด 110,000 บาร์เรลต่อวัน) และกำลังดำเนินโครงการ Bonga South West ร่วมกับ ExxonMobil โครงการระยะยาวเหล่านี้จะเพิ่มผลผลิตและปริมาณสำรองในอนาคต หนุนแนวโน้มการเติบโตของราคาหุ้น

  เป็นการตัดสินใจลงทุนใหม่ที่บ่งชี้การเติบโตของผลผลิตในอนาคตและจุดเน้นเชิงกลยุทธ์

• ◆

  ความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่กลับมาหนุนราคาน้ำมัน แต่เพิ่มความเสี่ยงการสอบสวนการขึ้นราคาเกินควร การล่มสลายของข้อตกลงหยุดยิงดันราคา Brent ขึ้นเหนือ 76 ดอลลาร์ หนุนกำไรธุรกิจต้นน้ำของ Shell และดันราคาหุ้นขึ้น 1.7% อย่างไรก็ตาม การสอบสวนการขึ้นราคาเกินควรของ Trump ที่มีต่อ Shell และบริษัทอื่นยังคงเป็นความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่อาจกดดันกำไร

  สะท้อนผลกระทบสองด้านของภูมิรัฐศาสตร์: ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นช่วยหนุน แต่ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบกดดัน

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▲

  เชลล์ขายสถานีบริการน้ำมันในแอฟริกาใต้ราว $1bn เชลล์ใกล้ขายสถานีบริการน้ำมันในแอฟริกาใต้ให้ ADNOC มูลค่าราว $1bn ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนลดสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักและมุ่งเน้นน้ำมันและก๊าซ เงินจากการขายช่วยเสริมความแข็งแกร่งของงบดุลและสนับสนุนกลยุทธ์ ถือเป็นบวกเล็กน้อยต่อหุ้น

  เป็นการขายสินทรัพย์ที่ชัดเจนซึ่งเดินหน้าตามโฟกัสที่เชลล์ประกาศไว้และนำเงินสดเข้ามา

• ▲

  เชลล์คาดความต้องการ LNG เพิ่มขึ้น 65% ภายในปี 2050 เชลล์ ผู้ค้า LNG รายใหญ่ที่สุดในโลก มองว่าความต้องการทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 65% ภายในปี 2050 นำโดยเอเชีย ซึ่งสนับสนุนมูลค่าระยะยาวของธุรกิจก๊าซ แม้ว่าการซื้อขายระยะสั้นจะทรงตัวจากวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ โดยรวมเป็นบวกต่อหุ้น

  มุมมองความต้องการระยะยาวที่หนุนกำลังทำกำไรหลักจาก LNG ของเชลล์

• ▲

  เชลล์ได้รับอนุมัติท่อส่ง Rome Export Pipeline เชลล์ได้รับอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลสำหรับท่อส่ง Rome Export Pipeline ซึ่งจะขนส่งน้ำมันจากแหล่ง Kaskida แห่งใหม่ของ BP ในอ่าวเม็กซิโก ช่วยเพิ่มแหล่งรายได้ใหม่และผูกเชลล์เข้ากับการผลิตในอนาคต เป็นบวกต่อหุ้น

  การอนุมัติโครงการใหม่ที่เพิ่มรายได้และเสริมความแข็งแกร่งของธุรกิจกลางน้ำของเชลล์

• ◆

  เชลล์จะขายพอร์ตพลังงานลมนอกชายฝั่งมูลค่า $1bn; ดีล ARC ได้รับการสนับสนุน เชลล์วางแผนขายพอร์ตพลังงานลมนอกชายฝั่งมูลค่า $1bn เพื่อทุ่มเทให้เชื้อเพลิงฟอสซิลมากขึ้น ขณะเดียวกันที่ปรึกษาเสียงข้างน้อย ISS และ Glass Lewis แนะนำให้ผู้ถือหุ้น ARC Resources อนุมัติการเทคโอเวอร์ของเชลล์ ซึ่งคาดว่าจะสร้างผลประหยัดจากการผสานงานปีละ $250m การถอนตัวจากพลังงานลมอาจทำให้นักลงทุนสายสีเขียวผิดหวัง แต่ดีล ARC ถือเป็นบวกอย่างชัดเจน

  การเคลื่อนไหวด้านเงินทุนสองรายการที่แสดงทิศทางกลยุทธ์และโมเมนตัมดีลของเชลล์

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  ราคาน้ำมันดิ่งจากข้อตกลงสันติภาพอิหร่าน ความก้าวหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ทำให้ราคาน้ำมันดิบลดลง 30% จากจุดสูงสุดช่วงความขัดแย้ง โดย Brent ต่ำกว่า $75 ราคาน้ำมันที่ลดลงส่งผลโดยตรงต่อรายได้และกำไรของ Shell ทำให้หุ้นปรับตัวลง นี่คือปัจจัยหลักที่ทำให้ Shell อ่อนแอในช่วงที่ผ่านมา

  นี่คือปัจจัยใหม่ที่ส่งผลต่อราคาหุ้น Shell มากที่สุดในงวดนี้

• ▼

  Shell หยุดซื้อหุ้นคืนมูลค่า $3.5bn Shell หยุดโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า $3.5 พันล้าน ซึ่งเป็นการตัดแรงสนับสนุนสำคัญของราคาหุ้น การซื้อหุ้นคืนช่วยลดจำนวนหุ้นและมักดันราคาให้สูงขึ้น การหยุดจึงส่งสัญญาณระมัดระวังและทำให้ความต้องการซื้อหุ้นลดลง

  นี่คือการดำเนินการใหม่เฉพาะของบริษัทที่ส่งผลโดยตรงต่อราคาหุ้น Shell

• ▼

  ทรัมป์สั่งสอบสวนการขึ้นราคาเกินควร โดยระบุชื่อ Shell ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวหา Shell และบริษัทน้ำมันรายใหญ่อื่น ๆ ว่าขึ้นราคาเกินควร และสั่งให้กระทรวงยุติธรรมสอบสวน สิ่งนี้เพิ่มความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและกฎหมายให้กับ Shell ซึ่งอาจกดดันหุ้นได้ เพราะนักลงทุนกังวลเรื่องค่าปรับหรือการบังคับให้เปลี่ยนแปลง

  นี่คือภัยคุกคามด้านกฎระเบียบใหม่ที่อาจกระทบกำไรและชื่อเสียงของ Shell

• ▲

  Shell พัฒนาเทคโนโลยีชาร์จรถ EV Shell เปิดตัวรถต้นแบบ EV ชื่อ Triple 10 และเปิดห้องปฏิบัติการร่วมกับ Sinexcel สำหรับการชาร์จยุคใหม่ ความเคลื่อนไหวเหล่านี้แสดงว่า Shell ลงทุนในพลังงานแห่งอนาคต และอาจช่วยหนุนหุ้นได้ด้วยการส่งสัญญาณการเติบโตที่นอกเหนือจากน้ำมัน แม้ผลกระทบทางการเงินจะเป็นเรื่องระยะยาว

  นี่คือพัฒนาการเชิงบวกใหม่ที่แสดงทิศทางกลยุทธ์ของ Shell

อ้างอิงจาก 12 ข่าว →

• ▲

  ทรัมป์ปฏิเสธข้อตกลงเปิดช่องแคบฮอร์มุซของอิหร่าน ทรัมป์เรียกข้อเสนอของอิหร่านในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งว่ายอมรับไม่ได้ และกล่าวว่าเขาอาจโจมตีอิหร่านอีกครั้งหลังการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน เมื่อเส้นทางน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลกยังคงถูกขัดขวาง เทรดเดอร์ยังคงจ่ายเพิ่มสำหรับความเสี่ยงที่อุปทานจากอ่าวจะถูกตัดขาดต่อไป ซึ่งดันราคา WTI สูงขึ้น

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักของช่วงนี้ที่ทำให้ราคาน้ำมันยังมีส่วนชดเชยความเสี่ยงจากสงคราม

• ▼

  G7 และ IEA ตกลงปล่อยทุนสำรอง 100 ล้านบาร์เรล G7 ตกลงปล่อยน้ำมันดิบและดีเซลจากทุนสำรองฉุกเฉินได้ถึง 100 ล้านบาร์เรล โดยดีเซลส่วนใหญ่จะออกสู่ตลาดภายใน 20 วัน บาร์เรลเพิ่มเติมที่เข้าสู่ตลาดช่วยบรรเทาการขาดแคลนที่เคยดันราคาสูงขึ้น และฉุด WTI ลงสู่ระดับประมาณ 90 ดอลลาร์

  นี่คือแรงถ่วงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ โดยเพิ่มอุปทานโดยตรงเพื่อต้านการพุ่งขึ้นจากสงคราม

• ▼

  การส่งออกจากตะวันออกกลางฟื้นตัวเกินระดับก่อนสงคราม ซาอุดีอาระเบียกลับมาเดินเครื่องท่อส่งตะวันออก-ตะวันตกและการขนถ่ายที่ยานบู และการส่งออกในภูมิภาคแซงระดับก่อนสงครามในหลายวันช่วงปลายเดือนกันยายน อารัมโคยังลดราคาขายในเอเชียสำหรับเดือนพฤศจิกายนลง 3 ดอลลาร์ บาร์เรลที่ไหลกลับมาอีกครั้งกดดันราคาที่สูงขึ้น แม้เรือบรรทุกในฮอร์มุซยังคงถูกโจมตี

  อุปทานที่ฟื้นตัวเป็นแรงหลักที่ชดเชยความเสี่ยงจากสงคราม และอธิบายการย่อตัวของ WTI

• ▲

  จีนหยุดการส่งออกเชื้อเพลิงในเดือนตุลาคม; OPEC+ คงโควตา จีนสั่งให้โรงกลั่นหยุดส่งออกเชื้อเพลิงสำเร็จรูปในเดือนตุลาคมเพื่อปกป้องอุปทานในประเทศ ทำให้ตลาดเชื้อเพลิงโลกตึงตัวขึ้น OPEC+ ยังตกลงคงโควตาเดือนพฤศจิกายนไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่ผลผลิตจริงในอ่าวต่ำกว่าระดับก่อนสงครามประมาณ 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน ทำให้อุปทานน้ำมันดิบตึงตัว

  ข้อจำกัดอุปทานใหม่เหล่านี้กดดันให้น้ำมันดิบปรับขึ้น แม้จะมีการปล่อยทุนสำรอง

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  ซาอุดีอาระเบียกลับมาเดินท่อส่งน้ำมันและฟื้นการส่งออก ลดความกังวลเรื่องอุปทาน ซาอุดีอาระเบียเร่งกลับมาเดินท่อส่งน้ำมัน East-West และกลับมาโหลดที่ Yanbu ขณะที่ Aramco โหลดน้ำมัน 14 ล้านบาร์เรลขึ้นเรือเจ็ดลำ น้ำมันซาอุดีอาระเบียที่กลับสู่ตลาดมากขึ้นกดดันราคาให้ปรับลง ดึง WTI จากเหนือ 105 ดอลลาร์ลงมาที่ระดับต่ำกว่า 90 ดอลลาร์เล็กน้อย

  นี่คือแรงกดดันด้านอุปทานใหม่หลักในงวดนี้ ซึ่งกลับทิศความกังวลเรื่องท่อส่งน้ำมันปิดตัวก่อนหน้านี้โดยตรง

• ▼

  การเจรจาสหรัฐ-อิหร่านและข้อเสนอเปิดช่องแคบฮอร์มุซ สร้างความหวังด้านอุปทาน ทรัมป์กล่าวว่าเขาพร้อมพบประธานาธิบดีอิหร่าน ทูตสหรัฐและอิหร่านพบกันที่นิวยอร์ก และอิหร่านเสนอเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งภายในเจ็ดวันหากสหรัฐยกเลิกการปิดล้อม ความหวังว่าการเดินเรือในอ่าวจะกลับมาปกติกดดัน WTI ให้ปรับลง

  ความคืบหน้าทางการทูตเป็นปัจจัยใหม่ที่ใหญ่ที่สุดที่ช่วยคลายส่วนชดเชยความเสี่ยงสงครามซึ่งเคยดันราคาขึ้น

• ▲

  การโจมตีของฮูตีและการเจรจาที่ชะงัก ทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานยังคงอยู่ ฮูตียิงขีปนาวุธใส่ซาอุดีอาระเบีย อิหร่านปฏิญาณว่าจะไม่ยอมจำนน และการเจรจาสหรัฐ-อิหร่านชะงัก ดัน WTI กลับขึ้นมากกว่า 2% เมื่อวันที่ 24 กันยายน การโจมตีที่กลับมาอีกครั้งคุกคามท่อส่งน้ำมัน East-West และ Yanbu ทำให้ราคามีพื้นรับ

  นี่คือแรงถ่วงหลักที่แสดงให้เห็นว่าทำไมราคาจึงไม่ลดลงต่อเนื่องแม้มีความหวังสันติภาพ

• ▼

  แหล่งอุปทานใหม่และการทำลายอุปสงค์ จำกัดราคา สหรัฐลงนามข้อตกลงน้ำมัน 65 พันล้านบาร์เรลกับเวเนซุเอลา G7 พิจารณาปล่อยทุนสำรองเชิงยุทธศาสตร์ และ IEA กล่าวว่าราคาที่สูงลดอุปสงค์น้ำมันทั่วโลก 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน อุปทานที่เพิ่มขึ้นและอุปสงค์ที่อ่อนแอลงกดดันไม่ให้ WTI สูงขึ้น

  ปัจจัยด้านอุปทานและอุปสงค์ใหม่เหล่านี้อธิบายแรงกดดันขาลงที่นอกเหนือจากข่าวท่อส่งน้ำมันและการทูต

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▲

  ท่อส่งอีสต์-เวสต์ของซาอุดีอาระเบียปิดหลังถูกโจมตีด้วยโดรน ตัดอุปทานโลกราว 4-5% ซาอุดีอาระเบียระงับการใช้งานท่อส่งอีสต์-เวสต์ขนาด 7 ล้านบาร์เรลต่อวันหลังถูกโจมตีด้วยโดรน ทำให้เส้นทางสำคัญที่เลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซที่ปิดอยู่ต้องหยุดชะงัก เมื่อการขนถ่ายที่ท่าเรือยานบูหยุดลงและสต็อกเหลือเพียงไม่กี่วัน น้ำมันหลายล้านบาร์เรลสูญหายไป ดันราคา WTI ขึ้นเหนือ 105 ดอลลาร์

  นี่คืออุปทานช็อกใหม่หลักในงวดนี้ ที่ผลักดันราคา WTI ให้สูงขึ้นโดยตรง

• ▲

  ซาอุดี อารามโคยกเลิกการส่งมอบน้ำมันดิบเดือนตุลาคมให้ผู้ซื้อในยุโรปทุกราย อารามโคแจ้งโรงกลั่นในยุโรปว่าจะไม่ได้รับน้ำมันดิบในเดือนหน้า หลังการโจมตีท่อส่ง ปกติยุโรปได้รับน้ำมันจากซาอุดีอาระเบียอย่างสม่ำเสมอ การยกเลิกครั้งนี้จึงตัดแหล่งอุปทานที่มั่นคงอีกแหล่ง และกดดันให้ราคา WTI ปรับขึ้นต่อ

  แสดงให้เห็นว่าการหยุดชะงักของอุปทานลุกลามไปถึงผู้ซื้อ เสริมผลกระทบต่อราคา

• ▲

  การโจมตีของกลุ่มฮูตีต่อแหล่งน้ำมันซาอุดีอาระเบียและการเดินเรือในทะเลแดงทวีความรุนแรง กลุ่มฮูตียิงขีปนาวุธและโดรนใส่เมืองต่างๆ ของซาอุดีอาระเบียและท่าเรือน้ำมันยานบู และยึดเกาะสำคัญในช่องแคบ Bab el-Mandeb สิ่งนี้คุกคามเส้นทางส่งออกเส้นที่สอง เพิ่มความกังวลว่าอุปทานอาจสูญหายในวงกว้างขึ้น และหนุนราคา WTI

  ขยายความเสี่ยงด้านอุปทานออกไปนอกเหนือจากท่อส่ง ทำให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงยังอยู่ในระดับสูง

• ▼

  ซาอุดีอาระเบียเสนอเส้นทางถ่ายลำเรือต่อเรือผ่านโอมาน สต็อกสหรัฐที่ลดน้อยกว่าคาดจำกัดการขึ้นของราคา ซาอุดีอาระเบียเสนอขนส่งน้ำมันดิบเพิ่มผ่านโอมาน ช่วยคลายความกังวลว่าอุปทานอาจถูกตัดขาดทั้งหมด ขณะที่สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลงน้อยกว่าที่คาด ปัจจัยถ่วงดุลนี้ดึงราคา WTI ลง 3.40 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 16 กันยายน แสดงว่าราคาสามารถลดลงได้เมื่อมีทางเลือกอื่นเกิดขึ้น

  เป็นปัจจัยถ่วงดุลหลักในงวดนี้ แสดงว่าตลาดตอบสนองต่อทางออกด้านอุปทานใดๆ

อ้างอิงจาก 16 ข่าว →

• ▲

  การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันและการจราจรในฮอร์มุซล่มสลาย IRGC ของอิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันสามลำ และสหรัฐฯ จมเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่านห้าลำ ทำให้การเดินเรือผ่านฮอร์มุซเหลือเพียง 6-10 ลำต่อวัน จาก 125 ลำก่อนสงคราม เมื่อปกติมีน้ำมันหนึ่งในห้าของโลกผ่านเส้นทางนี้ ความกังวลเรื่องอุปทานจึงยังดัน WTI ขึ้นต่อ

  นี่คือการยกระดับความขัดแย้งครั้งใหม่ที่เป็นแกนกลางและปิดกั้นเส้นทางน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลกโดยตรง เป็นแรงหลักที่ดัน WTI ในช่วงนี้

• ▲

  การโจมตีของฮูตีถล่มโรงงานน้ำมันซาอุดีอาระเบียและเส้นทางทะเลแดง การโจมตีของฮูตีทำให้โรงงานพลังงานของซาอุดีอาระเบียไฟไหม้ คุกคามท่อส่ง East-West ที่ขนส่ง 3-4 ล้านบาร์เรลต่อวัน และยึดท่าเรือเยเมนใกล้ทะเลแดง สิ่งนี้คุกคามเส้นทางส่งออกหลักเส้นที่สอง เพิ่มความกังวลเรื่องอุปทานและดัน WTI ขึ้น

  แนวรบใหม่ของความขัดแย้งที่ขยายภัยคุกคามต่ออุปทานออกไปนอกฮอร์มุซ เสริมแรงกดดันให้ WTI ปรับขึ้น

• ▲

  กำลังการผลิตซาอุดีอาระเบียร่วงต่ำสุดในรอบ 36 ปี ซาอุดีอาระเบียแจ้ง OPEC ว่าการผลิตน้ำมันดิบในเดือนสิงหาคมลดลง 1.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน เหลือ 6.24 ล้านบาร์เรล ต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1990 เนื่องจากเส้นทางส่งออกถูกกระทบ ขณะที่ IEA ประเมินอุปทานซาอุดีอาระเบียที่ 6 ล้านบาร์เรลต่อวัน ปริมาณน้ำมันที่หายไปทำให้อุปทานโลกตึงตัวและดัน WTI ขึ้น

  ข้อมูลจริงที่แสดงว่าความขัดแย้งกำลังดึงน้ำมันปริมาณมากออกจากตลาดจริง เป็นแรงหนุนสำคัญ

• ▼

  การเจรจาฮอร์มุซและอุปสงค์อ่อนแอจำกัดการปรับขึ้น WTI ลดลง 2.37% เมื่อวันศุกร์ จากรายงานว่ารัฐมนตรีต่างประเทศในตะวันออกกลางกำลังเจรจาข้อตกลงเดินเรือชั่วคราวในฮอร์มุซ OPEC ยังปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ปี 2026 เป็นครั้งที่ห้าติดต่อกัน เหลือ 380,000 บาร์เรลต่อวัน ความเสี่ยงสงครามที่ผ่อนลงและอุปสงค์ที่อ่อนแอสวนทางกับราคาที่สูงขึ้น

  เป็นแรงถ่วงหลักในช่วงนี้ การทูตและอุปสงค์ที่ซบเซาอาจพลิกกลับการปรับขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทาน

อ้างอิงจาก 12 ข่าว →

• ▲

  สหรัฐถล่มอิหร่าน อิหร่านตอบโต้ สงครามทวีความรุนแรง สหรัฐทิ้งระเบิดเป้าหมายของอิหร่านใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ หลังจากอิหร่านพยายามวางทุ่นระเบิดในเส้นทางเดินเรือ และอิหร่านยิงขีปนาวุธใส่ฐานทัพสหรัฐในจอร์แดนและบาห์เรน เหตุการณ์นี้เพิ่มความเสี่ยงที่การขนส่งน้ำมันผ่านฮอร์มุซจะหยุดชะงัก ดัน WTI ปรับขึ้น

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่ทำให้ความขัดแย้งทวีความรุนแรงและคุกคามอุปทานน้ำมันโดยตรง

• ▲

  ทรัมป์ขู่ทำลายศูนย์ส่งออกน้ำมันหลักของอิหร่าน ทรัมป์เตือนว่าอาจทำลายเกาะคาร์ก ซึ่งอิหร่านใช้ส่งออกน้ำมันดิบส่วนใหญ่ หากเกิดขึ้น การส่งออกของอิหร่านจะถูกตัดขาด ทำให้ปริมาณน้ำมันในตลาดโลกหายไปมากขึ้น และดัน WTI สูงขึ้น

  การขู่โดยตรงต่อโรงงานส่งออกน้ำมันขนาดใหญ่เพิ่มความเสี่ยงด้านอุปทานอีกระดับ

• ▲

  อิหร่านลั่นจำกัดการเดินเรือในฮอร์มุซ ความเสี่ยงกลับมาคิดเพิ่ม กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิหร่านกล่าวว่าจะจำกัดเรือที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันถึงหนึ่งในห้าของโลก เมื่อไม่มีการเจรจาที่วางแผนไว้ เทรดเดอร์จึงจ่ายแพงขึ้นสำหรับความเสี่ยงที่อุปทานจะถูกตัด ดัน WTI ขึ้น

  การขู่อย่างชัดเจนของอิหร่านต่อการเดินเรือทำให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านอุปทานยังอยู่ในระดับสูง

• ▼

  อิรักเพิ่มการส่งออก ปูตินส่งสัญญาณข้อตกลงยูเครน อิรักเพิ่มการส่งออกน้ำมันเป็น 2.34 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนสิงหาคม หลังจากอิหร่านปล่อยให้เรือผ่าน และปูตินส่งสัญญาณว่าสงครามยูเครนอาจยุติลง ปริมาณน้ำมันที่มากขึ้นและความเสี่ยงความขัดแย้งที่ลดลงสวนทางกับราคาที่สูงขึ้น จึงเป็นแรงถ่วงที่แท้จริง

  นี่คือแรงกดดันขาลงใหม่หลักที่อาจจำกัดการขึ้นของ WTI

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  สหรัฐฯ เปิดตัวมาตรการคว่ำบาตรอิหร่าน 'หนักที่สุดเท่าที่เคยมีมา' เล็งเป้าผู้ซื้อน้ำมัน วอชิงตันประกาศมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านที่หนักที่สุดเท่าที่เคยมีมา โดยขู่ว่าจะลงโทษประเทศและธนาคารที่ซื้อหรือขนส่งน้ำมันอิหร่าน โดยเฉพาะจีนซึ่งรับน้ำมันดิบทางทะเลของอิหร่านกว่า 80% สิ่งนี้อาจทำให้ปริมาณน้ำมันหายไปจากตลาดโลกมากขึ้น ดันราคา WTI สูงขึ้น

  การยกระดับความตึงเครียดครั้งใหม่คุกคามอุปทานน้ำมันโดยตรง และเป็นแรงหนุนขึ้นหลักในงวดนี้

• ▼

  ผู้ผลิตในอ่าวเปอร์เซียฟื้นการขนส่งผ่านฮอร์มุซ อิหร่าน-โอมานเจรจาเส้นทาง คูเวต กาตาร์ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และซาอุดีอาระเบียขนส่งน้ำมันมากขึ้นผ่านการถ่ายลำเรือต่อเรือ ทำให้ปริมาณผ่านฮอร์มุซเพิ่มเป็น 7-10 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือราว 75% ของระดับก่อนสงคราม อิหร่านและโอมานยังเจรจาเส้นทางปลอดภัยชั่วคราวด้วย ปริมาณน้ำมันที่กลับมามากขึ้นนี้ต้านแรงดันราคาสูงขึ้น

  นี่คือแรงถ่วงดุลใหม่หลัก อุปทานจริงกำลังกลับมา จำกัดการปรับขึ้นของ WTI

• ▲

  ทรัมป์ปฏิเสธฟื้นข้อตกลงเดือนมิถุนายน ไม่มีการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน ทำเนียบขาวยืนยันว่าไม่มีการเจรจากับอิหร่าน และทรัมป์ไม่สนใจกลับไปสู่บันทึกความเข้าใจเดือนมิถุนายน โดยเลือกใช้แรงกดดันทางเศรษฐกิจแทน อิหร่านกล่าวว่าฮอร์มุซจะยังถูกจำกัดจนกว่าสหรัฐฯ จะยกเลิกการปิดล้อมและจ่ายค่าชดเชย การทูตที่ชะงักทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานยังอยู่ หนุนราคา WTI

  การทูตที่ชะงักเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้การปิดล้อมยังคงอยู่ รักษาระดับราคาไม่ให้ต่ำลง

• ▼

  ซิตี้: สต็อกน้ำมันยังห่างไกลระดับวิกฤต อุปสงค์ยังอ่อนแอ ซิตี้กล่าวว่าสต็อกน้ำมันทั่วโลก แม้ลดลงราว 519 ล้านบาร์เรลตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ จะยังไม่ถึงระดับวิกฤตจนถึงปี 2029 และคาดว่าฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้งในไตรมาส 4 โดยเบรนต์จะลดลงสู่ระดับ 60 ดอลลาร์ในปี 2027 ซิโนเปคยังรายงานอุปสงค์เชื้อเพลิงจีนที่ลดลง สิ่งนี้จำกัดว่าราคาจะขึ้นได้สูงแค่ไหน

  แรงถ่วงดุลขาลงที่แท้จริง แสดงว่าโลกยังไม่ขาดแคลนน้ำมัน

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▲

  อิหร่านปิดฮอร์มุซต่อ หยุดยิงหมดอายุโดยไม่มีการเจรจา อิหร่านกล่าวว่าช่องแคบฮอร์มุซจะยังปิดอยู่จนกว่าสหรัฐจะยกเลิกการปิดล้อม ยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรน้ำมัน และปลดล็อกทรัพย์สิน ข้อตกลงหยุดยิง 60 วันหมดอายุลงโดยไม่มีการเจรจาใหม่ ทำให้อุปทานน้ำมันโลกราวหนึ่งในห้ายังถูกปิดกั้น หนุนราคา WTI ให้ยืนระดับสูง

  นี่คือการปิดกั้นอุปทานหลักที่ขับเคลื่อนความแข็งแกร่งของราคาในช่วงนี้

• ▲

  ทรัมป์ปฏิเสธขยายเวลาหยุดยิง ขู่ออมาน ทรัมป์ปฏิเสธที่จะขยายเวลาหยุดยิง และเตือนว่าจะทิ้งระเบิดออมานอย่างหนักหากเข้ามาแทรกแซง พร้อมย้ำว่าสหรัฐควบคุมฮอร์มุซอยู่ การขู่ที่ทวีความรุนแรงขึ้นขยายขอบเขตของสงครามและเพิ่มความเสี่ยงต่อการขนส่งในอ่าวเปอร์เซีย ดันราคาน้ำมันดิบสูงขึ้น

  การยกระดับใหม่เพิ่มโอกาสที่การไหลของน้ำมันจะถูกกระทบเป็นวงกว้างขึ้น

• ◆

  สหรัฐเปิดช่องทางลับทางใต้ของฮอร์มุซ เคลื่อนย้ายน้ำมันราว 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน กองทัพสหรัฐเดินเส้นทางเดินเรือทางใต้เลียบออมานอย่างเงียบๆ มาหลายสัปดาห์ โดยมีเรือบรรทุกน้ำมัน 15-20 ลำต่อคืน และการส่งออกใกล้แตะ 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน มีเครื่องบินรบคุ้มกัน การกลับมาไหลเวียนบางส่วนนี้ต้านแรงหนุนราคาที่สูงขึ้น เป็นตัวถ่วงดุลที่แท้จริงต่อการปิดล้อม

  เป็นปัจจัยชดเชยอุปทานใหม่หลักที่จำกัดว่าราคา WTI จะขึ้นไปได้สูงแค่ไหน

• ▲

  น้ำมันใกล้ 100 ดอลลาร์ ขณะที่ 'วันเศรษฐกิจ D-Day' ของทรัมป์เล็งผู้ซื้อน้ำมันของอิหร่าน เบรนท์แตะ 94 ดอลลาร์ และ WTI ใกล้ 100 ดอลลาร์ ขณะที่ทรัมป์ขู่ว่าจะลงโทษอย่างกว้างขวางต่อประเทศที่ค้าขายกับอิหร่าน ทำให้การนำเข้าน้ำมันดิบอิหร่านของจีนเสี่ยง อัตราค่าระวางเรือสูงมาก และอิรักกำลังเตรียมเส้นทางส่งออกทางเลือกอื่น หนุนแรงกดดันขาขึ้นต่อราคาน้ำมันดิบ

  แสดงระดับราคาและภัยคุกคามมาตรการคว่ำบาตรใหม่ที่ทำให้อุปทานตึงตัวขึ้นอีก

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ความหวังเปิดช่องแคบฮอร์มุซจางลง ขณะสหรัฐและอิหร่านแข็งข้อเรียกร้อง ทรัมป์เรียกร้องให้อิหร่านจ่ายค่าชดเชยสงคราม และอิหร่านระบุว่าช่องแคบจะยังปิดจนกว่าสหรัฐจะยกเลิกการปิดล้อมและจ่ายค่าชดเชย เมื่อไม่มีข้อตกลง น้ำมันประมาณหนึ่งในห้าของอุปทานโลกยังถูกปิดกั้น หนุนราคา WTI ไว้

  การล่มสลายของข้อตกลงที่รายงานก่อนหน้านี้บอกว่าเหลืออีกไม่กี่วัน เป็นแรงใหม่หลักที่ทำให้อุปทานหลุดจากตลาด

• ▲

  การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันและคำกล่าวอ้างของอิหร่านว่าควบคุมเต็มรูปแบบ เพิ่มความเสี่ยงการขนส่ง เรือบรรทุกน้ำมันที่สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เป็นเจ้าของ 2 ลำ ถูกโจมตีในฮอร์มุซ และอิหร่านประกาศว่าไม่มีเรือลำใดผ่านได้หากไม่ได้รับอนุญาต ปัจจุบันมีเรือผ่านไม่ถึงสิบลำต่อวัน เทียบกับ 125-140 ลำก่อนสงคราม ปริมาณน้ำมันจึงล่าช้าต่อไปและราคายังถูกดันขึ้น

  การโจมตีครั้งใหม่และคำกล่าวอ้างควบคุมของอิหร่านแสดงว่าการหยุดชะงักทางกายภาพกำลังแย่ลง ไม่ใช่ผ่อนคลาย

• ▲

  คลังน้ำมันสำรองฉุกเฉินสหรัฐลดต่ำกว่า 300 ล้านบาร์เรล ต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1983 Strategic Petroleum Reserve ลดลงเหลือ 298.7 ล้านบาร์เรล หลังปล่อย 172 ล้านบาร์เรลเพื่อชดเชยการหยุดชะงักจากสงคราม เมื่อเบาะกันชนฉุกเฉินของโลกบางขนาดนี้ ความตื่นตระหนกด้านอุปทานใหม่ใดๆ มีช่องดัน WTI ขึ้นได้มากขึ้น

  กันชนความปลอดภัยที่หดตัวเป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้างใหม่ต่อราคาที่ผู้อ่านยังไม่เคยได้รับทราบมาก่อน

• ▼

  คาดการณ์อุปสงค์ถูกปรับลดและสต็อกสหรัฐพุ่ง จำกัดการขึ้นของราคา IEA ปรับลดอุปสงค์น้ำมันปี 2026 ลง 1.6 ล้านบาร์เรลต่อวัน และ OPEC ทบทวนลดแนวโน้มลง ขณะที่สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐพุ่งขึ้น 17.4 ล้านบาร์เรลในหนึ่งสัปดาห์ อุปสงค์ที่อ่อนลงและถังที่เต็มขึ้นสวนทางกับราคาที่สูงขึ้น

  นี่คือแรงถ่วงหลัก อธิบายว่าทำไม WTI ยังไม่ทะลุขึ้นทั้งที่มีสงคราม

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  ความหวังข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่านฉุดน้ำมันลงต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ ทรัมป์ยกเลิกการโจมตีที่วางแผนไว้และเปิดการเจรจากับอิหร่าน โดยกาตาร์และโอมานเป็นคนกลาง รัฐมนตรีคลังเบสเซนต์กล่าวว่าข้อตกลงเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งอาจเกิดขึ้นได้ภายในไม่กี่วัน WTI ดิ่งลงกว่า 5% สู่ประมาณ $75.77 ต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ ขณะที่เทรดเดอร์คาดการณ์ว่าน้ำมันจากอ่าวที่ค้างอยู่จะกลับมาสู่ตลาด

  นี่คือแรงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ เป็นตัวขับเคลื่อนการร่วงลงของราคาที่รุนแรงที่สุดโดยตรง

• ▲

  อิหร่านเดินหน้าห้ามเรือสหรัฐและอิสราเอลผ่านฮอร์มุซ รัฐสภาอิหร่านผลักดันร่างกฎหมายห้ามเรือของสหรัฐ อิสราเอล และชาติพันธมิตรผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดยมีค่าปรับสูงถึง 20% ของมูลค่าสินค้า อิหร่านยังปฏิเสธว่ามีการเจรจาเกิดขึ้น เรียกการทูตของทรัมป์ว่าเป็นเรื่องหลอกลวง WTI ดีดกลับกว่า 2% สู่ประมาณ $77-$78 เมื่อความกังวลเรื่องอุปทานกลับมา

  นี่คือแรงถ่วงใหม่สำคัญที่พลิกกลับการเทขายก่อนหน้า และแสดงว่าข้อตกลงยังห่างไกลจากความแน่นอน

• ▼

  OPEC+ เพิ่มกำลังผลิต และสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐเพิ่มขึ้น OPEC+ ตกลงเพิ่มกำลังผลิตเดือนกันยายน 188,000 บาร์เรลต่อวัน โดยมีอุปทานเพิ่มเติมพร้อมเข้าสู่ตลาดเมื่อสงครามยุติ ขณะที่สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด 2.5 ล้านบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เทียบกับที่คาดว่าจะลดลง ทั้งสองปัจจัยเพิ่มอุปทานและกดดันราคาไม่ให้สูงขึ้น

  นี่คือพัฒนาการใหม่ด้านอุปทานที่จำกัดการดีดขึ้นและตอกย้ำมุมมองขาลง

• ▲

  การจราจรในฮอร์มุซเกือบเป็นศูนย์ และการส่งออกจากอ่าวยังต่ำกว่าปกติ 40% มีเรือบรรทุกน้ำมันเพียงสองลำผ่านฮอร์มุซเมื่อวันพุธ เทียบกับ 130-140 ลำต่อวันก่อนสงคราม การส่งออกน้ำมันดิบจากอ่าวยังต่ำกว่าระดับก่อนสงครามประมาณ 40% และการขนส่งจากท่าเรือยานบูของซาอุดีอาระเบียชะลอลงเหลือ 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน อุปทานที่หยุดชะงักจริงยังคงอยู่ ทำให้ราคามีพื้นรองรับ

  แสดงถึงการสูญเสียอุปทานจริงที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข อธิบายว่าทำไมราคายังสูงอยู่แม้มีความหวังเรื่องข้อตกลง

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ◆

  การโจมตีระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านหยุดชั่วคราวแล้วกลับมาอีกครั้ง: น้ำมันดิ่ง 7.5% แล้วพุ่ง 6.6% การหยุดโจมตีระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านเป็นเวลา 3 วันและการพูดคุยเรื่องสันติภาพทำให้ WTI ร่วง 7.5% มาที่ $82.61 แล้วลดลงอีกครั้งมาที่ $79.26 เมื่อการสู้รบกลับมาอีกครั้งพร้อมการโจมตีของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านและการโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ของอิหร่าน WTI พุ่ง 6.6% มาที่ $84.46 พาดหัวข่าว ไม่ใช่อุปทาน เป็นตัวขับเคลื่อนราคา

  นี่คือปัจจัยหลักของช่วงเวลานี้: สงครามที่หยุดๆ กลับมาทำให้ราคาแกว่งอย่างรุนแรงทั้งสองทิศทาง

• ▲

  สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลงต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2018 สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ลดลง 7.2 ล้านบาร์เรล มาที่ 404.5 ล้านบาร์เรล มากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 1.3 ล้านบาร์เรลอย่างมาก และเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2018 สำรองน้ำมันเชิงกลยุทธ์ (Strategic Petroleum Reserve) ลดลงติดต่อกัน 18 สัปดาห์ สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1983 น้ำมันที่กักเก็บลดลงเหลือกันชนน้อยลง ซึ่งสนับสนุนราคาที่สูงขึ้น

  การตึงตัวทางกายภาพที่ชัดเจนซึ่งสนับสนุน WTI นอกเหนือจากพาดหัวข่าวสงครามรายวัน

• ▼

  OPEC+ อาจเลื่อนการเพิ่มกำลังการผลิตเดือนตุลาคม; สันติภาพรัสเซียอาจเพิ่มบาร์เรล OPEC+ มีแนวโน้มจะเลื่อนการเพิ่มกำลังการผลิตที่วางแผนไว้ในเดือนตุลาคมออกไปสามเดือน ซึ่งจะทำให้อุปทานตึงตัวและสนับสนุนราคา แต่หากการเจรจาสันติภาพยูเครนคืบหน้า มาตรการคว่ำบาตรรัสเซีย — ผู้ผลิตอันดับสามของโลก — อาจผ่อนคลายลง และน้ำมันรัสเซียจะไหลออกมามากขึ้น ซึ่งจำกัดการปรับขึ้นของราคา

  ปัจจัยถ่วงดุลด้านอุปทานหลักที่อาจจำกัดว่าราคา WTI จะขึ้นได้ไกลแค่ไหน

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▲

  กบฏฮูตีโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบียในทะเลแดง เสี่ยงกระทบอุปทานลุกลาม กบฏฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบียสองลำในทะเลแดง และประกาศปิดล้อมทางเรือของซาอุดีอาระเบีย คุกคามการส่งออกจากศูนย์กลางยานบู สิ่งนี้ขยายความขัดแย้งออกไปนอกช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้อุปทานโลกตึงตัวและดันราคา WTI ขึ้นกว่า 6% สู่ประมาณ 92 ดอลลาร์

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่ทำให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในรอบนี้

• ▲

  อิหร่านขู่ปิดกั้นการส่งออกน้ำมันทั้งหมดในภูมิภาค กองบัญชาการทหารอิหร่านเตือนว่าจะปิดกั้นการส่งออกน้ำมันทั้งหมดจากภูมิภาค และโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน หากสหรัฐฯ โจมตีของตนเอง พร้อมระบุว่าฮอร์มุซยังคงปิด และมีเพียงเส้นทางที่อิหร่านอนุมัติเท่านั้นที่ปลอดภัย สร้างความกังวลว่าอุปทานจะตึงตัวมากขึ้นและดันราคาน้ำมันดิบขึ้น

  ภัยคุกคามใหม่โดยตรงต่ออุปทานที่เพิ่มแรงกดดันให้ราคาสูงขึ้น

• ▲

  การจราจรในฮอร์มุซเกือบหยุดชะงัก มีเรือบรรทุกน้ำมันผ่านเพียงลำเดียว ข้อมูลติดตามเรือแสดงให้เห็นว่ามีเรือบรรทุกน้ำมันเพียงลำเดียวที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 7 พฤษภาคม ขณะที่ IMO ระบุว่าอันตรายเกินไป การเกือบปิดตัวของจุดคอขวดสำคัญนี้ทำให้อุปทานโลกตึงตัวและหนุนราคา WTI ให้สูง

  แสดงให้เห็นการหยุดชะงักของอุปทานจริงที่เป็นรากฐานของการพุ่งขึ้นของราคา

• ◆

  OPEC+ เพิ่มกำลังการผลิตและการส่งออกของรัสเซียแตะระดับสูงสุด จำกัดการปรับขึ้น OPEC+ กำลังเพิ่มกำลังการผลิต โดยการผลิตในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 2.34 ล้านบาร์เรลต่อวัน และการส่งออกน้ำมันดิบของรัสเซียแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 อุปทานส่วนเกินนี้สวนทางกับราคาที่สูงขึ้น และอาจจำกัดว่าราคา WTI จะขึ้นได้ไกลแค่ไหนแม้ว่าความเสี่ยงสงครามจะครอบงำ

  เป็นปัจจัยถ่วงดุลหลักที่อาจจำกัดการปรับขึ้นของราคา

อ้างอิงจาก 12 ข่าว →

• ▲

  สหรัฐฯ-อิหร่านกลับมาโจมตีกันอีกครั้ง ข้อตกลงหยุดยิงใกล้ล่มสลาย วอชิงตันและเตหะรานแลกหมัดโจมตีกันรอบใหม่ โดยอิหร่านโจมตีเรือและฐานทัพสหรัฐฯ ขณะที่สหรัฐฯ ทิ้งระเบิดเป้าหมายชายฝั่งและกองทัพเรือของอิหร่าน ทุกครั้งที่ความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น โอกาสที่การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะหยุดชะงักก็เพิ่มขึ้น และความกลัวว่าอุปทานจะหายไปดันราคา WTI สูงขึ้น

  การสู้รบที่กลับมาปะทุใหม่เป็นแรงผลักดันหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นในครั้งนี้

• ▲

  สหรัฐฯ กลับมาปิดล้อมทางเรือท่าเรืออิหร่าน สหรัฐฯ ประกาศปิดล้อมทางทะเลท่าเรือและสถานีขนถ่ายน้ำมันทุกแห่งของอิหร่าน และกองทัพเรือสหรัฐฯ ได้ผลักดันเรือพาณิชย์กลับไปแล้ว สิ่งนี้ตัดปริมาณน้ำมันออกจากตลาดโดยตรงและคุกคามการสัญจรของเรือบรรทุกน้ำมัน เพิ่มแรงกดดันให้ราคา WTI สูงขึ้น

  การปิดล้อมครั้งใหม่จำกัดอุปทานจริง เป็นปัจจัยบวกใหม่ที่หนุนราคา

• ▲

  การไหลของน้ำมันผ่านฮอร์มุซลดฮวบ ขณะที่บริษัทขนส่งเลี่ยงช่องแคบ การสัญจรของเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซลดลงเหลือประมาณ 5.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน จาก 9.4 ล้านบาร์เรล โดยบริษัทขนส่งระงับการเดินเรือหลังเกิดการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่ น้ำมันที่ขนส่งน้อยลงหมายถึงอุปทานโลกตึงตัวขึ้น ซึ่งหนุนราคา WTI ให้สูงขึ้น

  ปริมาณการไหลจริงที่ลดลงแสดงว่าการหยุดชะงักเกิดขึ้นจริง ไม่ใช่แค่ความกลัว

• ◆

  อุปสงค์อ่อนแอลงเมื่อจีนลดการซื้อและ IEA เตือน การซื้อน้ำมันดิบของจีนลดลง 41% เมื่อเทียบปีต่อปีในเดือนมิถุนายน สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2016 และ IEA เตือนถึงความเสียหายทางเศรษฐกิจหากฮอร์มุซยังปิดอยู่ อุปสงค์ที่อ่อนแอเป็นแรงถ่วงที่อาจจำกัดว่าราคา WTI จะขึ้นได้ไกลแค่ไหน

  เป็นแรงถ่วงลบหลักที่สวนทางกับการ rally ที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทาน

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ข้อตกลงหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่านล่มสลาย การโจมตีในฮอร์มุซคุกคามอุปทาน สหรัฐฯ เพิกถอนใบอนุญาตขายน้ำมันของอิหร่าน และโจมตีเป้าหมายกว่า 80 แห่ง หลังจากขีปนาวุธอิหร่านยิงใส่เรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซ ทรัมป์ประกาศว่าข้อตกลงหยุดยิง 'จบแล้ว' ความกังวลว่าจุดคอขวดนี้ ซึ่งขนส่งน้ำมันถึงหนึ่งในห้าของโลก อาจปิดอีกครั้ง ดันราคา WTI ขึ้นกว่า 7% สู่ประมาณ 75 ดอลลาร์

  นี่คือแรงใหม่ที่ครอบงำในช่วงนี้: การพลิกกลับจากสันติภาพสู่ความขัดแย้งอย่างฉับพลัน ซึ่งคุกคามอุปทานน้ำมันและดันราคาขึ้นอย่างรวดเร็ว

• ▼

  OPEC+ และอุปทานจากอ่าวที่ฟื้นตัวยังเพิ่มบาร์เรลต่อเนื่อง คาดว่า OPEC+ จะเพิ่มกำลังการผลิตอีกครั้งในเดือนสิงหาคม และ IEA รายงานว่ากำลังการผลิตของ UAE แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน และการส่งออกของรัสเซียสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 อุปทานที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตหลายรายสวนทางกับราคาที่สูงขึ้นและจำกัดการพุ่งขึ้นของราคา

  เป็นแรงถ่วงดุลใหม่หลัก: แม้ความขัดแย้งปะทุขึ้น กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นจาก OPEC+ UAE และรัสเซียยังกดราคาให้ลดลง

• ▼

  สต็อกน้ำมันและลดนำเข้าของจีนกดดันอุปสงค์ จีนสร้างคลังสำรองน้ำมันสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และลดนำเข้าจากกว่า 11.5 ล้านเหลือต่ำกว่า 7 ล้านบาร์เรลต่อวัน ลดอุปสงค์โลกเกือบ 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน อุปสงค์ที่ลดลงมหาศาลนี้ช่วยจำกัดราคาในช่วงสงคราม และยังฉุดราคาน้ำมันดิบอยู่

  อธิบายแรงด้านอุปสงค์ใหม่ที่สำคัญ ซึ่งเงียบๆ จำกัดราคาไว้แม้เกิดความขัดแย้ง

• ◆

  การเจรจาสันติภาพยังดำเนินต่อ แต่หลักประกันการเดินเรือในฮอร์มุซยังไม่ชัดเจน ทรัมป์กล่าวว่าการเจรจาสันติภาพจะดำเนินต่อไป ทำให้ราคาผ่อนคลายลง แต่สหรัฐฯ เรียกร้องให้อิหร่านประกาศต่อสาธารณะว่าเส้นทางเดินเรือทั้งหมดในฮอร์มุซเปิด และส่งมอบยูเรเนียมเสริมสมรรถนะ การไปมาของข้อเรียกร้องนี้ทำให้ราคาน้ำมันผันผวน: ความหวังเรื่องข้อตกลงกดราคาลง ขณะที่การเจรจาที่ชะงักหรือการโจมตีใหม่ดันราคาขึ้น

  สะท้อนความเสี่ยงสองทางที่ยังไม่คลี่คลาย ซึ่งตอนนี้ขับเคลื่อนการแกว่งรายวันและภาพรวมอุปทานที่ไม่แน่นอน

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  การไหลผ่านช่องแคบฮอร์มุซพุ่งเกิน 10 ล้านบาร์เรล/วัน น้ำมันทะลักเข้าสู่ตลาด การไหลของน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซพุ่งเกิน 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยมีเรือบรรทุกน้ำมันขนาดยักษ์อย่างน้อย 5 ลำบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบีย 10 ล้านบาร์เรลออกจากพื้นที่ คลื่นอุปทานมหาศาลนี้กดดันให้ WTI ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่ตลาดดูดซับบาร์เรลที่ติดค้างในช่วงสงคราม

  นี่คือเหตุการณ์อุปทานใหม่หลักที่ฉุด WTI ลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน

• ▼

  อิหร่านเร่งส่งออก 40-50 ล้านบาร์เรลในช่วงผ่อนผัน 60 วัน อิหร่านส่งออกน้ำมันกว่า 40 ล้านบาร์เรลนับตั้งแต่ข้อตกลงเมื่อวันที่ 17 มิถุนายน โดยการขนส่งรายวันพุ่งสูงเกือบ 8 ล้านบาร์เรลขณะระบายสินค้าค้างสต็อก สิ่งนี้เพิ่มคลื่นอุปทานสู่ตลาดโลก กดดัน WTI ให้อ่อนตัวลงเมื่อการผ่อนผันจะสิ้นสุดในวันที่ 21 สิงหาคม

  การส่งออกที่พุ่งสูงของอิหร่านเป็นแหล่งอุปทานใหม่สำคัญที่ไหลเข้าสู่ตลาด

• ▼

  การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านที่โดฮาคืบหน้า ลดความกังวลด้านอุปทาน กาตาร์กล่าวว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่โดฮามีความคืบหน้าเชิงบวกต่อบันทึกความเข้าใจเรื่องช่องแคบฮอร์มุซ ลดความกลัวต่อการหยุดชะงักรอบใหม่ WTI ร่วงเกือบ 2% เป็นวันที่สามติดต่อกันสู่ 67.20 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่เทรดเดอร์เดิมพันว่าการขนส่งจะปลอดภัยต่อเนื่อง

  ความคืบหน้าทางการทูตลดค่าความเสี่ยงที่เคยหนุนราคาน้ำมันโดยตรง

• ▼

  อิรักขู่ถอนตัวจาก OPEC ขณะ TotalEnergies เสนอน้ำมันดิบอิรัก อิรักเตือนว่าอาจออกจาก OPEC เพื่อขอโควตาสูงขึ้น และ TotalEnergies เสนอน้ำมันดิบอิรักหลายล้านบาร์เรลแก่ผู้ซื้อในเอเชีย อิรักสูบน้ำมัน 4.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน และอาจแตะ 7 ล้านบาร์เรลภายในปี 2029 ดังนั้นการออกจาก OPEC จะเพิ่มอุปทานมากขึ้นและกดดันราคาต่อไป

  การที่อิรักอาจออกจาก OPEC และอุปทานในตลาดที่พุ่งสูงเป็นปัจจัยลบด้านอุปทานใหม่

อ้างอิงจาก 20 ข่าว →

• ▼

  สหรัฐฯ ให้ใบอนุญาตน้ำมันอิหร่าน 60 วัน เพิ่มอุปทาน กระทรวงการคลังสหรัฐฯ อนุญาตให้อิหร่านผลิตและขายน้ำมันได้อย่างเสรีเป็นเวลา 60 วัน ซึ่งเป็นการเปิดกว้างที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 ก่อนหน้านี้อิหร่านส่งออกน้ำมันเพียงประมาณ 260,000 บาร์เรลต่อวัน ตอนนี้สามารถเพิ่มได้ ซึ่งเพิ่มอุปทานและกดดันให้ WTI ลดลงสู่ระดับประมาณ $70

  นี่คือเหตุการณ์เพิ่มอุปทานครั้งใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ และอธิบายการลดลงของราคาได้โดยตรง

• ▼

  การขนส่งผ่านฮอร์มุซกลับสู่ปกติ ปล่อยน้ำมันที่ค้างอยู่ การจราจรของเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่สงคราม โดยปล่อยเรือกว่า 100 ลำที่ติดค้างอยู่ในอ่าว ซาอุดีอาระเบียกลับมาโหลดน้ำมันที่ Ras Tanura หลังหยุดไปสี่เดือน เมื่อมีน้ำมันถึงมือผู้ซื้อมากขึ้น ก็หมายถึงอุปทานมากขึ้นและราคาต่ำลง

  การเปิด kembali ของจุดคอขวดน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลกเป็นแรงหลักที่ดัน WTI สู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน

• ▲

  อิหร่านโจมตีเรือ สหรัฐฯ ตอบโต้ ข้อตกลงยังเปราะบาง กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิหร่านใช้โดรนโจมตีเรือบรรทุกสินค้า และสหรัฐฯ โจมตีฐานขีปนาวุธของอิหร่านเพื่อตอบโต้ แต่ละครั้งที่โจมตีดัน WTI ขึ้น 2% ชั่วครู่ เพราะเทรดเดอร์กลัวว่าข้อตกลงหยุดยิงและการขนส่งที่ปลอดภัยอาจล่มสลาย แม้ราคาจะลดกลับลงมาในแต่ละครั้ง

  นี่คือปัจจัยถ่วงหลัก แสดงให้เห็นว่าข้อตกลงสันติภาพยังเปราะบาง และความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของอุปทานยังไม่หายไป

• ▼

  อุปสงค์อ่อน ค่าเงินดอลลาร์แข็ง สต็อกต่ำ กดดันสองทาง เฟดส่งสัญญาณว่าอาจขึ้นดอกเบี้ย ทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้นและทำให้น้ำมันมีราคาแพงขึ้นในต่างประเทศ ขณะที่ IEA มองว่าปี 2027 จะมีอุปทานเกิน แต่สต็อกน้ำมันสหรัฐฯ อยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1984 และการเติมสต็อกคืนรวมทั้งสำรองควรช่วยพยุงราคาไปจนถึงปีหน้า

  อธิบายฉากหลังด้านอุปสงค์และสภาพคล่องที่อยู่เบื้องหลังการร่วงลง และให้มุมมองขาขึ้นที่ตรงไปตรงมาเป็นปัจจัยถ่วง

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  ข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง สหรัฐฯ และอิหร่านลงนามข้อตกลงสันติภาพเบื้องต้น สิ้นสุดสงคราม 110 วัน และเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง จุดคอขวดนี้ขนส่งน้ำมันหนึ่งในห้าของโลก การเปิดอีกครั้งจึงทำให้น้ำมันหลายล้านบาร์เรลไหลเวียนได้อีกครั้ง ดัน WTI ลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3.5 เดือน

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่เพิ่มอุปทานน้ำมันโลกโดยตรง และขับเคลื่อนการร่วงลงอย่างรุนแรงของ WTI

• ▼

  การกลับมาเดินเครื่องผลิตน้ำมันในตะวันออกกลางจะทำให้น้ำมันทะลักตลาด ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์สามารถกลับสู่กำลังการผลิตก่อนสงครามได้ภายในสองสัปดาห์ และเรือบรรทุกน้ำมันกว่า 100 ลำที่ติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซียพร้อมปล่อยสต็อกออกมา คลื่นอุปทานมหาศาลนี้คาดว่าจะกดดันราคาน้ำมันดิบให้ปรับลงต่อ

  เป็นการวัดปริมาณอุปทานที่พุ่งขึ้นจากข้อตกลง ซึ่งเป็นแรงสำคัญที่กด WTI ให้ต่ำลง

• ▼

  อุปสงค์อ่อนแอและดอลลาร์แข็งเพิ่มแรงกดดัน IEA มองว่าอุปสงค์น้ำมันโลกจะลดลง 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ และดอลลาร์แตะระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือน ทำให้ราคาน้ำมันแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ Goldman ปรับลดคาดการณ์ Brent ลงมาที่ $80 เสริมบรรยากาศเชิงลบ

  ปัจจัยด้านอุปสงค์และค่าเงินเหล่านี้ขยายการร่วงลงของราคา นอกเหนือจากอุปทานเพียงอย่างเดียว

• ▲

  ความเสี่ยงด้านอุปทานและสต็อกที่ลดลงช่วยพยุงราคาบ้าง การโจมตีด้วยโดรนของยูเครนต่อโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันของรัสเซีย และการลดลงอย่างหนักของสต็อกน้ำมันทั่วโลก กำลังจำกัดการขาดทุนที่ลึกลงไปอีก การหยุดชะงักเหล่านี้ทำให้อุปทานตึงตัว เป็นแรงถ่วงดุลกับกระแสลบจากการทะลักของน้ำมันหลังข้อตกลงสันติภาพ

  แสดงให้เห็นแรงถ่วงดุลจริงที่ป้องกันไม่ให้ WTI ร่วงลงหนักกว่านี้

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →