← ภาพรวม STECON

STECON vs CH. Karnchang PCL: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

สรุปจากข่าวทุกสัปดาห์ · เดือน · ไตรมาส เทียบกันตามช่วงเวลา

STECON Group Public Company Limited (STECON.BK)

Q3 2026
▲3▼1

STECON คว้าโอกาสจากบูมดาต้าเซ็นเตอร์ ด้วย backlog สูงสุดเป็นประวัติการณ์และหน่วยธุรกิจใหม่

  • หน่วยธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์และ backlog สูงสุดเป็นประวัติการณ์ STECON ตั้งหน่วยธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์โดยเฉพาะ และมี backlog สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ราว 116.4bn baht รับอานิสงส์จากบูมดาต้าเซ็นเตอร์และโครงสร้างพื้นฐานของไทย ทำให้มองเห็นรายได้ล่วงหน้าหลายปี และวางตำแหน่งบริษัทในภาคธุรกิจที่เติบโตเร็ว

    นี่คือความเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ใหม่หลักและจุดเปลี่ยนด้าน backlog ที่ขับเคลื่อนไตรมาสนี้

  • กำไรและรายได้ไตรมาส 2 เติบโตแข็งแกร่ง กำไรไตรมาส 2 พุ่ง 78% เป็น 911mn baht โดยรายได้เพิ่มขึ้น 16.5% กำไรที่แข็งแกร่งเกินคาดนี้น่าจะเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและหนุนราคาหุ้นในช่วงไตรมาส

    การเติบโตของกำไรเป็นปัจจัยพื้นฐานที่ขับเคลื่อนผลตอบแทนราคาโดยตรง

  • การอนุมัติโครงการรัฐและการออกหุ้นกู้ การอนุมัติจากรัฐสำหรับอู่ตะเภา รถไฟสายใต้ และคลองระบายน้ำ บวกกับงานประมูล 85bn baht และการออกหุ้นกู้ดอกเบี้ย 3.30% หนุนการขยายธุรกิจ โบรกเกอร์ปรับเป้าราคาสูงถึง 24.90 baht และ MOU ด้านแรงงานช่วยลดแรงกดดันด้านต้นทุน

    พัฒนาการเหล่านี้หนุนแนวโน้มการเติบโตและการจัดหาเงินทุน ส่งผลต่อเป้าราคาของนักวิเคราะห์และความรู้สึกของนักลงทุน

  • ความเสี่ยง: งานประมูลที่ยังไม่secured กฎระเบียบ และความต่อเนื่องของนโยบาย การเติบโตพึ่งพางานประมูลที่ยังไม่secured และการชนะงานดาต้าเซ็นเตอร์เป็นอย่างมาก กฎระเบียบดาต้าเซ็นเตอร์ที่เข้มขึ้นกดหุ้นลง 6% ชั่วคราว และความต่อเนื่องทางการเมือง/นโยบายอาจทำให้โครงการล่าช้า ความเสี่ยงเหล่านี้อาจจำกัด upside หรือทำให้ราคาผันผวน

    สิ่งเหล่านี้เป็นปัจจัยถ่วงหลักที่อาจกดดันราคาหุ้น

กันยายน 2026
▲3▼1

STECON ได้อานิสงส์จาก backlog สูงสุดเป็นประวัติการณ์และการอนุมัติโครงการภาครัฐ

  • การอนุมัติโครงการภาครัฐหนุน pipeline คณะรัฐมนตรีอนุมัติสนับสนุนสนามบินอู่ตะเภา (STECON ถือหุ้น 20% ในบริษัทผู้รับสัมปทาน) รถไฟสายใต้มูลค่า 107bn บาท (นักวิเคราะห์คาดว่า STECON จะได้ประมาณ 21bn บาท) และคลองระบายน้ำมูลค่า 172bn บาท การอนุมัติเหล่านี้เป็นสัญญาณของงานในอนาคตที่แข็งแกร่ง

    การอนุมัติใหม่ของรัฐบาลขยาย pipeline โครงการที่ STECON เข้าถึงได้โดยตรง

  • Backlog สูงสุดเป็นประวัติการณ์และสัญญาใหม่ที่ลงนาม STECON ลงนามในโครงการใหม่มูลค่า 10bn บาท ดัน backlog ขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 116.4bn บาท คาดว่าจะได้อีก 70bn บาทจาก data center และโรงไฟฟ้า ช่วยให้มองเห็นรายได้ล่วงหน้าหลายปี

    Backlog สูงสุดเป็นประวัติการณ์และการลงนามใหม่เป็นรากฐานของการเติบโตของกำไรในอนาคต

  • CEO ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ปี 2026 CEO กล่าวว่ารายได้ปี 2026 จะเกินเป้า 35bn บาท โดยปี 2027 จะเริ่มวงจรการเติบโตใหม่ โบรกเกอร์ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น โดยอ้างถึงการเปิดรับ data center และเสถียรภาพทางการเมืองหลังคำตัดสินของศาลรัฐธรรมนูญ

    คำแนะนำของฝ่ายบริหารและการปรับเพิ่มของโบรกเกอร์ยกระดับความคาดหวังของนักลงทุนโดยตรง

  • ความเสี่ยงจาก bid ที่ยังไม่securedและความต่อเนื่องของนโยบาย การเติบโตส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับ bid ที่คาดว่าจะได้แต่ยังไม่securedและการชนะงาน data center ความต่อเนื่องทางการเมืองและนโยบายยังเป็นปัจจัยที่ต้องพึ่งพา ซึ่งอาจทำให้โครงการล่าช้าหากสถานการณ์เปลี่ยนไป

    ปัจจัยถ่วงนี้ชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มบวกไม่ได้รับประกัน

ล่าสุด
▲4

งานในมือและงานดาต้าเซ็นเตอร์ของ STECON หนุนรอบการเติบโตใหม่

  • งานในมือสูงสุดเป็นประวัติการณ์และสัญญาใหม่ STECON ลงนามโครงการใหม่มูลค่า 10,000 ล้านบาท ดันงานในมือขึ้นเป็น 116,400 ล้านบาท และคาดว่าจะได้อีก 70,000 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากดาต้าเซ็นเตอร์และโรงไฟฟ้า ช่วยให้มองเห็นรายได้ล่วงหน้าและหนุนราคาหุ้น

    นี่คือความคืบหน้าด้านการดำเนินงานใหม่ที่ชัดเจนที่สุด ซึ่งช่วยเพิ่มกำไรในอนาคตโดยตรง

  • ซีอีโอยืนยันรายได้ปี 2026 เกินเป้า ซีอีโอกล่าวว่ารายได้ปี 2026 จะเกินเป้า 35,000 ล้านบาท และปี 2027 เป็นจุดเริ่มต้นของรอบการเติบโตใหม่ ขับเคลื่อนโดยดาต้าเซ็นเตอร์ โครงสร้างพื้นฐาน และเมกะโปรเจกต์ภาครัฐ ช่วยเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อกำไรในอนาคต

    คำแนะนำของผู้บริหารเป็นสัญญาณใหม่สำคัญที่ส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังกำไร

  • เมกะโปรเจกต์น้ำแห่งใหม่และงบประมาณบรรเทาอุทกภัย คณะรัฐมนตรีอนุมัติคลองผันน้ำมูลค่า 172,000 ล้านบาท และงบประมาณบรรเทาอุทกภัย 4,730 ล้านบาท โดย STECON ถูกระบุว่าเป็นผู้ที่อาจได้ประโยชน์ โครงการเหล่านี้เติมงานในมือและหนุนรายได้ระยะกลาง

    เป็นโครงการภาครัฐขนาดใหญ่แห่งใหม่ที่ขยายตลาดที่ STECON เข้าถึงได้

  • โบรกเกอร์อัปเกรดและเสถียรภาพการเมือง KGI และ Asia Plus แนะนำ STECON เป็นหุ้นเด่น โดยอ้างอิงการมีส่วนเกี่ยวข้องกับดาต้าเซ็นเตอร์และสถานะหุ้นที่ล้าหลัง คำตัดสินของศาลรัฐธรรมนูญเรื่องบาร์โค้ดเลือกตั้งลดความไม่แน่นอนทางการเมือง หนุนความต่อเนื่องของนโยบายสำหรับผู้รับเหมา

    การสนับสนุนของโบรกเกอร์และความเสี่ยงทางการเมืองที่ลดลงดึงดูดผู้ซื้อและหนุนราคาหุ้น

▲4

STECON ได้แรงหนุนใหม่จากโครงการรัฐและดาต้าเซ็นเตอร์

  • ครม.อนุมัติมาตรการสนับสนุนอู่ตะเภา คณะรัฐมนตรีอนุมัติมาตรการลดหย่อนภาษีและวีซ่าพิเศษเพื่อเร่งโครงการสนามบินอู่ตะเภาและ Eastern Aviation City โดย STECON ถือหุ้น 20% ในบริษัทผู้รับสัมปทาน งานที่มีอยู่ในมือจึงเริ่มรับรู้รายได้เร็วขึ้น ทำให้กำไรออกมาเร็วขึ้น

    มาตรการรัฐใหม่ช่วยเร่งรายได้โดยตรงให้โครงการที่ STECON ถือหุ้นบางส่วน

  • อนุมัติรถไฟสายใต้ 107,000 ล้านบาท คณะรัฐมนตรีอนุมัติรถไฟทางคู่สายใต้ 3 เส้นทาง มูลค่า 107,000 ล้านบาท โดยจะเปิดประมูลช่วงปลายปี 2026 ถึงต้นปี 2027 นักวิเคราะห์คาดว่า STECON จะชนะงานประมาณ 21,000 ล้านบาท ซึ่งจะเพิ่มงานในมือในอนาคต

    โครงการรัฐขนาดใหญ่ชุดใหม่ที่ STECON ถูกระบุว่าเป็นผู้มีโอกาสชนะงานสูง

  • โบรกเกอร์อัปเกรดจากโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ Finansia Syrus อัปเกรด STECON เป็น Buy และปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2027-2028 ขึ้น 44% และ 40% โดยคาดว่าจะชนะงานดาต้าเซ็นเตอร์ขนาดใหญ่ช่วงปลายปี 2026 พร้อมตั้งราคาเป้าหมาย 22.50 บาท คาดการณ์กำไรที่สูงขึ้นและความสนใจซื้อใหม่ช่วยหนุนราคาหุ้น

    การอัปเกรดจากนักวิเคราะห์พร้อมคาดการณ์กำไรที่สูงขึ้นมากเป็นปัจจัยหนุนราคาโดยตรง

  • งบประมาณปี 2027 ปลดล็อกการลงทุนรัฐ Asia Plus ระบุว่างบประมาณรายจ่ายประจำปี 2027 ที่ผ่านสภาแล้ว 3.788 ล้านล้านบาท โดยเป็นงบลงทุน 789,000 ล้านบาท จะเริ่มการลงทุนภาครัฐระลอกใหม่ และระบุว่า STECON เป็นหนึ่งในผู้รับเหมาที่น่าสนใจที่สุด เพราะงานถนน ราง และท่าเรือจะเติมงานในมือในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า

    การอนุมัติงบประมาณใหม่เป็นปัจจัยหนุนอุปสงค์ระยะหลายปีต่อธุรกิจหลักของ STECON

สิงหาคม 2026
▲3

กำไร STECON พุ่ง ทะยาน backlog เกิน 100,000 ล้านบาท เป้าราคาเพิ่มเป็น 24.90

  • กำไรไตรมาส 2 พุ่ง 78% จากงานดาต้าเซ็นเตอร์และภาครัฐ กำไรไตรมาส 2 ของ STECON เพิ่มขึ้น 78% เป็น 911 ล้านบาท รายได้เพิ่มขึ้น 16.5% เป็น 10,260 ล้านบาท การเติบโตมาจากโครงการดาต้าเซ็นเตอร์และพลังงานสะอาด รวมถึงการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น สิ่งนี้ยืนยันว่าบริษัทกำลังแปลง backlog งานในมือให้เป็นกำไรจริง ซึ่งสนับสนุนราคาหุ้น

    นี่คือผลประกอบการใหม่หลักที่แสดงว่าธุรกิจกำลังดำเนินไปได้ดีและสนับสนุนการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น

  • Backlog ยังสูงกว่า 100,000 ล้านบาท ประมูลงานใหม่มูลค่า 85,000 ล้านบาท Backlog งานในมือของ STECON อยู่ที่ 114,000-116,000 ล้านบาท เพียงพอสำหรับงานประมาณสามปี บริษัทกำลังประมูลโครงการใหม่มูลค่ากว่า 85,000 ล้านบาท รวมถึงดาต้าเซ็นเตอร์สามแห่งมูลค่า 49,800 ล้านบาท และโรงไฟฟ้ามูลค่า 16,000 ล้านบาท งานในมือและโครงการในอนาคตจำนวนมากช่วยลดความไม่แน่นอนเรื่องรายได้

    Backlog และ pipeline การประมูลเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนรายได้และกำไรในอนาคต ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อแนวโน้มของหุ้น

  • โบรกเกอร์ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย หุ้นพุ่งจากผลประกอบการแข็งแกร่ง หลังจากผลประกอบการไตรมาส 2 ดีกว่าคาด Krungsri ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 24.90 บาท จาก 20.60 บาท และ Kasikorn คงคำแนะนำซื้อที่เป้าหมาย 20.62 บาท หุ้น STECON เพิ่มขึ้น 4.4% เป็น 19.00 บาท ขณะที่หุ้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้างนำตลาด ราคาเป้าหมายที่สูงขึ้นและความสนใจซื้อผลักดันราคาให้ปรับขึ้น

    การปรับเพิ่มคำแนะนำของนักวิเคราะห์และปฏิกิริยาราคาเชิงบวกแสดงว่าตลาดกำลังประเมินหุ้นใหม่ในทิศทางขึ้นจากข้อมูลใหม่

  • ความเสี่ยงกฎเกณฑ์ดาต้าเซ็นเตอร์กดดัน แต่ถูกมองเป็นระยะสั้น หุ้น STECON ร่วง 6% จากข่าวรัฐบาลอาจเข้มงวดการควบคุมโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งเป็นพื้นที่การเติบโตหลัก อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์มองผลกระทบเป็นระยะสั้น และระบุว่าการกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้นอาจเป็นประโยชน์ต่อซัพพลายเชนในระยะยาว นี่คือความเสี่ยงจริงแต่ไม่คาดว่าจะทำให้เรื่องราวการเติบโตสะดุด

    นี่คือปัจจัยถ่วงหลักต่อปัจจัยบวก แสดงถึงความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์ที่อาจจำกัดการปรับขึ้นของราคา

▲3

กำไร STECON พุ่ง ทะยาน backlog เกิน 100,000 ล้านบาท เป้าราคาเพิ่มเป็น 24.90

  • กำไรไตรมาส 2 พุ่ง 78% จากงานดาต้าเซ็นเตอร์และภาครัฐ กำไรไตรมาส 2 ของ STECON เพิ่มขึ้น 78% เป็น 911 ล้านบาท รายได้เพิ่มขึ้น 16.5% เป็น 10,260 ล้านบาท การเติบโตมาจากโครงการดาต้าเซ็นเตอร์และพลังงานสะอาด รวมถึงการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น สิ่งนี้ยืนยันว่าบริษัทกำลังแปลง backlog งานในมือให้เป็นกำไรจริง ซึ่งสนับสนุนราคาหุ้น

    นี่คือผลประกอบการใหม่หลักที่แสดงว่าธุรกิจกำลังดำเนินไปได้ดีและสนับสนุนการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น

  • Backlog ยังสูงกว่า 100,000 ล้านบาท ประมูลงานใหม่มูลค่า 85,000 ล้านบาท Backlog งานในมือของ STECON อยู่ที่ 114,000-116,000 ล้านบาท เพียงพอสำหรับงานประมาณสามปี บริษัทกำลังประมูลโครงการใหม่มูลค่ากว่า 85,000 ล้านบาท รวมถึงดาต้าเซ็นเตอร์สามแห่งมูลค่า 49,800 ล้านบาท และโรงไฟฟ้ามูลค่า 16,000 ล้านบาท งานในมือและโครงการในอนาคตจำนวนมากช่วยลดความไม่แน่นอนเรื่องรายได้

    Backlog และ pipeline การประมูลเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนรายได้และกำไรในอนาคต ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อแนวโน้มของหุ้น

  • โบรกเกอร์ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย หุ้นพุ่งจากผลประกอบการแข็งแกร่ง หลังจากผลประกอบการไตรมาส 2 ดีกว่าคาด Krungsri ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 24.90 บาท จาก 20.60 บาท และ Kasikorn คงคำแนะนำซื้อที่เป้าหมาย 20.62 บาท หุ้น STECON เพิ่มขึ้น 4.4% เป็น 19.00 บาท ขณะที่หุ้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้างนำตลาด ราคาเป้าหมายที่สูงขึ้นและความสนใจซื้อผลักดันราคาให้ปรับขึ้น

    การปรับเพิ่มคำแนะนำของนักวิเคราะห์และปฏิกิริยาราคาเชิงบวกแสดงว่าตลาดกำลังประเมินหุ้นใหม่ในทิศทางขึ้นจากข้อมูลใหม่

  • ความเสี่ยงกฎเกณฑ์ดาต้าเซ็นเตอร์กดดัน แต่ถูกมองเป็นระยะสั้น หุ้น STECON ร่วง 6% จากข่าวรัฐบาลอาจเข้มงวดการควบคุมโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งเป็นพื้นที่การเติบโตหลัก อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์มองผลกระทบเป็นระยะสั้น และระบุว่าการกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้นอาจเป็นประโยชน์ต่อซัพพลายเชนในระยะยาว นี่คือความเสี่ยงจริงแต่ไม่คาดว่าจะทำให้เรื่องราวการเติบโตสะดุด

    นี่คือปัจจัยถ่วงหลักต่อปัจจัยบวก แสดงถึงความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์ที่อาจจำกัดการปรับขึ้นของราคา

กรกฎาคม 2026
▲4

STECON รับอานิสงส์คลื่นลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์และโครงสร้างพื้นฐาน หนุนด้วยการออกหุ้นกู้และมาตรการผ่อนคลายแรงงาน

  • ดาต้าเซ็นเตอร์บูมดันคำสั่งซื้อใหม่ การลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์ในไทยที่พุ่งสูงสร้างตลาดใหม่ขนาดใหญ่ให้ STECON บริษัทตั้งหน่วยธุรกิจก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์โดยเฉพาะ และนักวิเคราะห์คาดว่าจะได้งานก่อสร้างและงานวิศวกรรมจากโครงการต่างๆ เช่น facility มูลค่า 67,000 ล้านบาทที่ True IDC วางแผนไว้ ซึ่งเพิ่มความต้องการใหม่นอกเหนือจากธุรกิจก่อสร้างเดิม

    นี่คือปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตใหม่หลักที่ยกระดับแนวโน้มและราคาเป้าหมายของ STECON

  • งานในมือแข็งแกร่งและนักวิเคราะห์ปรับเพิ่ม งานในมือของ STECON อยู่ที่ประมาณ 123,000 ล้านบาท รวมโครงการสนามบินอู่ตะเภามูลค่า 27,000 ล้านบาท และได้งานปรับปรุงรถเมล์ไฟฟ้าใหม่ นักวิเคราะห์ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 20.50 บาท จาก 16.40 บาท และปรับเพิ่มประมาณการกำไร โดยอ้างอิงอัตรากำไรที่ดีขึ้นและการลงทุนภาคเอกชนที่ฟื้นตัว

    แสดงถึงพื้นฐานกำไรและแรงสนับสนุนด้านมูลค่าที่อยู่เบื้องหลังหุ้น

  • การออกหุ้นกู้ระดมทุนขยายธุรกิจ STECON เสนอขายหุ้นกู้ 3 ปี ดอกเบี้ย 3.30% ระหว่างวันที่ 3-5 สิงหาคม อันดับความน่าเชื่อถือ BBB+ แนวโน้มคงที่ เพื่อระดมทุนขยายธุรกิจใหม่และลดการพึ่งพางานรับเหมาก่อสร้างที่ผันผวน ซึ่งให้เงินทุนแก่บริษัทในการเดินหน้าโครงการดาต้าเซ็นเตอร์และโครงการใหม่ๆ

    อธิบายว่า STECON หาเงินทุนสำหรับการปรับทิศทางสู่พื้นที่เติบโตใหม่ได้อย่างไร

  • MOU แรงงานลดแรงกดดันด้านต้นทุน MOU ฉบับใหม่ที่ขยายการจ้างงานแรงงานเมียนมากว่า 4 ล้านคนออกไปอีก 5 ปี ช่วยปลดล็อกคอขวดด้านแรงงานของไทย InnovestX ระบุ STECON เป็นหนึ่งในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการบริหารต้นทุนแรงงานที่มั่นคงขึ้น ซึ่งสำคัญสำหรับผู้รับเหมาที่ใช้แรงงานเข้มข้น

    กล่าวถึงความเสี่ยงด้านต้นทุนหลักของผู้รับเหมาก่อสร้างอย่าง STECON

▲4

STECON รับอานิสงส์คลื่นลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์และโครงสร้างพื้นฐาน หนุนด้วยการออกหุ้นกู้และมาตรการผ่อนคลายแรงงาน

  • ดาต้าเซ็นเตอร์บูมดันคำสั่งซื้อใหม่ การลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์ในไทยที่พุ่งสูงสร้างตลาดใหม่ขนาดใหญ่ให้ STECON บริษัทตั้งหน่วยธุรกิจก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์โดยเฉพาะ และนักวิเคราะห์คาดว่าจะได้งานก่อสร้างและงานวิศวกรรมจากโครงการต่างๆ เช่น facility มูลค่า 67,000 ล้านบาทที่ True IDC วางแผนไว้ ซึ่งเพิ่มความต้องการใหม่นอกเหนือจากธุรกิจก่อสร้างเดิม

    นี่คือปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตใหม่หลักที่ยกระดับแนวโน้มและราคาเป้าหมายของ STECON

  • งานในมือแข็งแกร่งและนักวิเคราะห์ปรับเพิ่ม งานในมือของ STECON อยู่ที่ประมาณ 123,000 ล้านบาท รวมโครงการสนามบินอู่ตะเภามูลค่า 27,000 ล้านบาท และได้งานปรับปรุงรถเมล์ไฟฟ้าใหม่ นักวิเคราะห์ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 20.50 บาท จาก 16.40 บาท และปรับเพิ่มประมาณการกำไร โดยอ้างอิงอัตรากำไรที่ดีขึ้นและการลงทุนภาคเอกชนที่ฟื้นตัว

    แสดงถึงพื้นฐานกำไรและแรงสนับสนุนด้านมูลค่าที่อยู่เบื้องหลังหุ้น

  • การออกหุ้นกู้ระดมทุนขยายธุรกิจ STECON เสนอขายหุ้นกู้ 3 ปี ดอกเบี้ย 3.30% ระหว่างวันที่ 3-5 สิงหาคม อันดับความน่าเชื่อถือ BBB+ แนวโน้มคงที่ เพื่อระดมทุนขยายธุรกิจใหม่และลดการพึ่งพางานรับเหมาก่อสร้างที่ผันผวน ซึ่งให้เงินทุนแก่บริษัทในการเดินหน้าโครงการดาต้าเซ็นเตอร์และโครงการใหม่ๆ

    อธิบายว่า STECON หาเงินทุนสำหรับการปรับทิศทางสู่พื้นที่เติบโตใหม่ได้อย่างไร

  • MOU แรงงานลดแรงกดดันด้านต้นทุน MOU ฉบับใหม่ที่ขยายการจ้างงานแรงงานเมียนมากว่า 4 ล้านคนออกไปอีก 5 ปี ช่วยปลดล็อกคอขวดด้านแรงงานของไทย InnovestX ระบุ STECON เป็นหนึ่งในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการบริหารต้นทุนแรงงานที่มั่นคงขึ้น ซึ่งสำคัญสำหรับผู้รับเหมาที่ใช้แรงงานเข้มข้น

    กล่าวถึงความเสี่ยงด้านต้นทุนหลักของผู้รับเหมาก่อสร้างอย่าง STECON

CH. Karnchang PCL (CK.BK)

Q3 2026
▲3▼1

CK กำไรไตรมาส 2 ดีกว่าคาด จ่ายปันผล แต่ backlog หดตัวและ upside จำกัด

  • กำไรไตรมาส 2 ดีกว่าคาดและจ่ายปันผล CK รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 800 ล้านบาท ดีกว่าที่คาดไว้ 17–18% และจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.20 บาทต่อหุ้น นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มคำแนะนำพร้อมราคาเป้าหมาย 23–29.27 บาท

    นี่คือปัจจัยบวกหลักที่ขับเคลื่อนหุ้นในไตรมาส 3

  • ไปป์ไลน์และ backlog แข็งแกร่ง การเติบโตของ GDP ไทยที่แข็งแกร่งขึ้นและไปป์ไลน์โครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ของรัฐ—รวมถึงโครงการรถไฟ คลองระบายน้ำ และน้ำ—บวกกับ backlog ของ CK ที่ 146.3 พันล้านบาท และงานประมูล 770 พันล้านบาทถึงปี 2028 หนุนรายได้ในอนาคต

    สิ่งนี้รองรับมุมมองบวกต่อการเติบโตในอนาคตของ CK

  • กำไรพิเศษจากการขายหุ้น BEM การขายหุ้นบางส่วนของ CK ใน BEM เพิ่มกำไรพิเศษ 220–242 ล้านบาทในไตรมาส 3 ซึ่งหนุนกำไรที่รายงาน แต่เป็นรายการพิเศษและจะไม่เกิดซ้ำ

    มีส่วนช่วยกำไรไตรมาส 3 แต่เป็นเหตุการณ์ครั้งเดียว

  • backlog หดตัวและแนวโน้มไม่แน่นอน backlog ของ CK ค่อยๆ หดตัว และผลประโยชน์ขึ้นอยู่กับการชนะสัญญาและผลการประมูลที่ไม่แน่นอน รายได้ส่วนใหญ่จะเริ่มรับรู้ตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป และราคาเป้าหมายของโบรกเกอร์บ่งชี้ว่า upside จากราคาปัจจุบันมีจำกัด

    ความเสี่ยงเหล่านี้ทำให้ปัจจัยบวกลดลงและอาจจำกัดการปรับขึ้นของหุ้น

กันยายน 2026
▲3

CK เกาะกระแสโครงสร้างพื้นฐานไทย แต่กำไรยังขึ้นกับงานในมือในอนาคต

  • การใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานของรัฐพุ่งสูง รัฐบาลไทยผลักดันโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ รวมถึงแผนงานปี 2027 มูลค่า 65bn บาท รถไฟสายใต้มูลค่า 107bn บาท คลองระบายน้ำมูลค่า 172bn บาท และเมกะโปรเจกต์น้ำมูลค่า 165bn บาท สิ่งนี้สร้างงานในมือจำนวนมากที่ CK มีโอกาสได้รับ

    นี่คือปัจจัยบวกใหม่หลักที่ขับเคลื่อนแนวโน้มและราคาของ CK

  • โบรกเกอร์ปรับเพิ่มอันดับและจัดเป็นหุ้นเด่น โบรกเกอร์หลายแห่งจัดให้ CK เป็นหุ้นเด่น โดยมีราคาเป้าหมายระหว่าง 24 ถึง 29.27 บาท อ้างอิงจากงานในมือ 146bn บาท และโครงการมูลค่า 770bn บาทที่ประมูลถึงปี 2028 สิ่งนี้เพิ่มความเชื่อมั่นนักลงทุนและความสนใจซื้อ

    การสนับสนุนจากนักวิเคราะห์เป็นปัจจัยใหม่สำคัญที่ขับเคลื่อนโมเมนตัมราคา

  • กำไรจากการขายหุ้น BEM CK ขายหุ้นบางส่วนใน Bangkok Expressway and Metro (BEM) ได้เงิน 1.3bn บาท และบันทึกกำไรพิเศษประมาณ 220-242m บาทในไตรมาส 3 สิ่งนี้ช่วยหนุนกำไรระยะสั้น

    นี่คือเหตุการณ์บวกใหม่ที่ชัดเจนซึ่งส่งผลต่อกำไรที่รายงาน

  • ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและอัปไซด์จำกัด ผลประโยชน์ขึ้นอยู่กับงานที่ชนะจริงและผลการประมูล โดยรายได้ส่วนใหญ่จะเริ่มตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป การขาย BEM เป็นกำไรพิเศษครั้งเดียว และราคาเป้าหมายโบรกเกอร์บ่งชี้ว่าอัปไซด์จากราคาปัจจุบันมีจำกัด ปัจจัยเหล่านี้ทำให้แนวโน้มบวกลดลง

    นี่คือปัจจัยถ่วงหลักที่อาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคา

ล่าสุด
▲4

CK ได้อานิสงส์จากเมกะโปรเจกต์น้ำ 1.65 แสนล้านบาท และโบรกเกอร์ออกคำแนะนำซื้อใหม่

  • เมกะโปรเจกต์น้ำ 1.65 แสนล้านบาท หนุนงานในมือ CK เอเซีย พลัส ระบุว่าเมกะโปรเจกต์บริหารจัดการน้ำมูลค่า 1.65 แสนล้านบาท จะสนับสนุนผู้รับเหมาต่อเนื่องหลายปี โดยยกให้ CK เป็นหุ้นเด่นอันดับต้น ๆ เป้าหมาย 24 บาท การก่อสร้างเริ่มปี 2027 จึงเพิ่มงานระยะยาวและหนุนราคาหุ้น

    เป็นโครงการใหม่ขนาดใหญ่ที่เพิ่มรายได้ในอนาคตของ CK โดยตรง และเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้หุ้นปรับตัวขึ้น

  • กรุงศรีเริ่มให้คำแนะนำซื้อ CK เป้าหมาย 25.35 บาท กรุงศรี ซีเคียวริตี้ส์ เริ่มวิเคราะห์หุ้น CK ด้วยคำแนะนำซื้อ เป้าหมาย 25.35 บาท โดยอ้างถึงเมกะโปรเจกต์มูลค่า 7.7 แสนล้านบาทที่จะประมูลถึงปี 2028 และงานในมือของ CK 1.46 แสนล้านบาท การสนับสนุนจากนักวิเคราะห์ใหม่นี้ดึงความสนใจนักลงทุนและหนุนราคาหุ้น

    การเริ่มให้คำแนะนำของโบรกเกอร์รายใหม่พร้อมเป้าหมายราคาสูงเป็นปัจจัยบวกโดยตรงต่อหุ้น

  • ครม.อนุมัติคลองระบายน้ำ 1.72 แสนล้านบาท CK ได้ประโยชน์สูงสุด คณะรัฐมนตรีเตรียมอนุมัติคลองผันน้ำชัยนาท–ป่าสัก มูลค่า 1.72 แสนล้านบาท นักวิเคราะห์ระบุว่า CK ได้ประโยชน์โดยตรงมากที่สุด เติมงานในมือตั้งแต่ปี 2027 ซึ่งเพิ่มโครงการภาครัฐที่จะขับเคลื่อนรายได้ของ CK

    การอนุมัติเมกะโปรเจกต์ใหม่ที่ให้ประโยชน์โดยตรงกับ CK และสนับสนุนการเติบโตระยะยาว

  • เสถียรภาพการเมืองและคำแนะนำซื้อใหม่จากโบรกเกอร์หนุน CK คำวินิจฉัยบาร์โค้ดของศาลรัฐธรรมนูญลดความไม่แน่นอนทางการเมือง และโบรกเกอร์อย่าง KGI, Daiwa, Pi และเอเซีย พลัส แนะนำ CK เป็นหุ้นที่ทนทานต่อความผันผวน ซึ่งช่วยปรับปรุงบรรยากาศและดึงผู้ซื้อเข้าหุ้น

    คำแนะนำใหม่เหล่านี้และคำวินิจฉัยของศาลช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มความต้องการหุ้น CK

▲4

CK ได้อานิสงส์จากคลื่นลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของรัฐและการขายหุ้น BEM

  • แผนงานใหม่ 6.5 หมื่นล้านบาทและโบรกเกอร์ปรับเพิ่มคำแนะนำ CK ประกาศแผนงานใหม่มูลค่า 65,000 ล้านบาทสำหรับปี 2027 รวมงานระบบไฟฟ้าสายสีม่วง รถไฟไทย-จีน เฟส 2 และการขยายสนามบินสุวรรณภูมิ กสิกรไทยปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย 5% เป็น 29.27 บาท และปรับเพิ่มประมาณการกำไร โดยอ้างอิงอัตรากำไรที่ดีขึ้นและหนี้สินที่ลดลง

    นี่คือปัจจัยใหม่เฉพาะตัวของบริษัทที่ช่วยหนุนแนวโน้มกำไรและความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยตรง

  • ครม.อนุมัติโครงการรถไฟทางคู่ภาคใต้ 1.07 แสนล้านบาท คณะรัฐมนตรีอนุมัติเส้นทางรถไฟทางคู่ภาคใต้ 3 เส้นทาง มูลค่า 107,000 ล้านบาท คาดว่าจะเปิดประมูลช่วงปลายปี 2026 ถึงต้นปี 2027 โดยมองว่า CK เป็นผู้ได้ประโยชน์มากที่สุด และอาจชนะสัญญามูลค่าอย่างน้อย 27,000 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยเติมงานในมือและหนุนรายได้ในอนาคต

    นี่คือการอนุมัติใหม่ของรัฐบาลที่เปิดโอกาสให้ CK เข้าประมูลได้จริง ซึ่งตอบโจทย์ปัญหางานในมือที่ลดลงโดยตรง

  • งบประมาณปี 2027 ปลดล็อกวงเงิน 3.788 ล้านล้านบาท การผ่านร่างพระราชบัญญัติงบประมาณรายจ่ายประจำปี 2027 ของไทย ซึ่งมีวงเงินลงทุน 789,000 ล้านบาท คาดว่าจะเร่งการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐ นักวิเคราะห์ยกให้ CK เป็นหุ้นเด่น เพราะงบประมาณนี้จะช่วยเติมงานในมือในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า โดยเฉพาะงานรถไฟ ทางหลวง และโลจิสติกส์

    นี่คือเหตุการณ์นโยบายมหภาคใหม่ที่ขยายโครงการภาครัฐที่ CK สามารถเข้าประมูลได้ เสริมเรื่องราวการเติบโตในระยะยาว

  • ขายหุ้น BEM ได้เงินสดและรับรู้กำไร CK ขายหุ้น BEM 200 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 6.50 บาท ได้เงินราว 1,300 ล้านบาทสำหรับใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน และรับรู้กำไรพิเศษสุทธิราว 220-242 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2026 การขายครั้งนี้มีผู้จองซื้อเกิน 7 เท่า และกสิกรไทยคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 29.27 บาท

    นี่คือการระดมทุนใหม่ที่ช่วยเพิ่มสภาพคล่องและเพิ่มกำไรพิเศษครั้งเดียว ขณะที่แนวโน้มธุรกิจหลักยังเป็นบวก

สิงหาคม 2026
▲3

CK ชนะคาดการณ์ไตรมาส 2 นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มเป้า มุมมองการลงทุนไทยสดใสขึ้น

  • กำไรไตรมาส 2 ชนะคาดและเงินปันผล กำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2026 ของ CK อยู่ที่ 800 ล้านบาท ชนะคาดการณ์ 17-18% จากรายได้ก่อสร้างที่เติบโตและการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น พร้อมจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.20 บาทต่อหุ้น การชนะคาดทำให้หุ้นดูถูกและหนุนราคา

    กำไรที่ชนะคาดเป็นเหตุการณ์ใหม่หลักที่ทำให้นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มเป้าและหุ้นขยับ

  • นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มเป้า คงคำแนะนำซื้อ หลังผลประกอบการ Dao คงเป้า 23 บาท Pi ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2026 ขึ้น 5% เป็น 2,237 ล้านบาท มูลค่าที่เหมาะสม 23.1 บาท และหุ้นกลุ่มก่อสร้างปรับขึ้น โดย CK บวก 3.65% อยู่ที่ 19.90 บาท การปรับเพิ่มเป้าดึงดูดผู้ซื้อและหนุนราคา

    การปรับเพิ่มเป้าและคำแนะนำซื้อคือปฏิกิริยาตลาดโดยตรงที่ตอบว่าทำไมหุ้นจึงขยับ

  • เศรษฐกิจไทยแข็งแกร่งขึ้นและแรงหนุนการลงทุน GDP ไตรมาส 2 ของไทยโต 1.9% ชนะคาด 1.7% นำโดยการลงทุนภาคเอกชน และสำนักงานสภาพัฒน์ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตปี 2026 เป็น 2.0-2.5% การเติบโตที่เร็วขึ้นหมายถึงงานก่อสร้างภาครัฐและเอกชนมากขึ้นสำหรับ CK

    ข้อมูลมหภาคและคาดการณ์การเติบโตที่สูงขึ้นหนุนอุปสงค์งานก่อสร้าง ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของ CK

  • โครงการในมือขนาดใหญ่ แต่งานในมือลดลง CK ตั้งเป้างานใหม่กว่า 249,000 ล้านบาท รวมโครงการ Double Deck 35,000 ล้านบาท และมีงานในมือ 146,300 ล้านบาท ครอบคลุมราวสามปี แต่งานในมือค่อยๆ ลดลง จึงต้องชนะสัญญาใหม่เพื่อให้รายได้เติบโตต่อ

    โครงการในมือเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคตหลัก ขณะที่งานในมือที่ลดลงเป็นปัจจัยถ่วงที่นักลงทุนควรชั่งน้ำหนัก

▲3

CK ชนะคาดการณ์ไตรมาส 2 นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มเป้า มุมมองการลงทุนไทยสดใสขึ้น

  • กำไรไตรมาส 2 ชนะคาดและเงินปันผล กำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2026 ของ CK อยู่ที่ 800 ล้านบาท ชนะคาดการณ์ 17-18% จากรายได้ก่อสร้างที่เติบโตและการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น พร้อมจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.20 บาทต่อหุ้น การชนะคาดทำให้หุ้นดูถูกและหนุนราคา

    กำไรที่ชนะคาดเป็นเหตุการณ์ใหม่หลักที่ทำให้นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มเป้าและหุ้นขยับ

  • นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มเป้า คงคำแนะนำซื้อ หลังผลประกอบการ Dao คงเป้า 23 บาท Pi ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2026 ขึ้น 5% เป็น 2,237 ล้านบาท มูลค่าที่เหมาะสม 23.1 บาท และหุ้นกลุ่มก่อสร้างปรับขึ้น โดย CK บวก 3.65% อยู่ที่ 19.90 บาท การปรับเพิ่มเป้าดึงดูดผู้ซื้อและหนุนราคา

    การปรับเพิ่มเป้าและคำแนะนำซื้อคือปฏิกิริยาตลาดโดยตรงที่ตอบว่าทำไมหุ้นจึงขยับ

  • เศรษฐกิจไทยแข็งแกร่งขึ้นและแรงหนุนการลงทุน GDP ไตรมาส 2 ของไทยโต 1.9% ชนะคาด 1.7% นำโดยการลงทุนภาคเอกชน และสำนักงานสภาพัฒน์ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตปี 2026 เป็น 2.0-2.5% การเติบโตที่เร็วขึ้นหมายถึงงานก่อสร้างภาครัฐและเอกชนมากขึ้นสำหรับ CK

    ข้อมูลมหภาคและคาดการณ์การเติบโตที่สูงขึ้นหนุนอุปสงค์งานก่อสร้าง ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของ CK

  • โครงการในมือขนาดใหญ่ แต่งานในมือลดลง CK ตั้งเป้างานใหม่กว่า 249,000 ล้านบาท รวมโครงการ Double Deck 35,000 ล้านบาท และมีงานในมือ 146,300 ล้านบาท ครอบคลุมราวสามปี แต่งานในมือค่อยๆ ลดลง จึงต้องชนะสัญญาใหม่เพื่อให้รายได้เติบโตต่อ

    โครงการในมือเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคตหลัก ขณะที่งานในมือที่ลดลงเป็นปัจจัยถ่วงที่นักลงทุนควรชั่งน้ำหนัก

© 2026 MarketIVWhy