STECON Group Public Company Limited

บล.เอเอสแอล ระบุว่าการเบิกจ่ายงบประมาณปี 2569 ทำได้ดีกว่าเป้าหมาย จากวงเงินงบประมาณ 3.78 ล้านล้านบาท มีการเบิกจ่ายรวม 3.62 ล้านล้านบาท หรือ 95.83% สูงกว่าเป้าหมายที่ 93% และสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน 4.58% สะท้อนประสิทธิภาพการผลักดันเม็ดเงินภาครัฐเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจที่ดีขึ้น โดยรายจ่ายลงทุนเร่งตัวเด่นเมื่อเทียบปีต่อปี เบิกจ่ายได้ 5.86 แสนล้านบาท หรือ 75.07% ของวงเงินลงทุน 7.81 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.63% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่รายจ่ายลงทุนที่กันไว้เบิกเหลื่อมปีในปีงบประมาณ 2570 อยู่ที่ 1.93 แสนล้านบาท หรือ 24.75% ของวงเงินรายจ่ายลงทุน และภาครัฐกำหนดให้เร่งก่อหนี้ผูกพันทั้งงบเหลื่อมปีและงบลงทุนปี 2570 ให้แล้วเสร็จภายใน 2QFY70 จากปัจจัยดังกล่าว บล.เอเอสแอลมองเป็น Positive Sentiment ต่อกลุ่มที่อิงการลงทุนภาครัฐ โดยแนะนำกลุ่มก่อสร้าง ได้แก่ CK และ STECON ซึ่งได้ประโยชน์โดยตรงจากการเร่งลงทุนและเบิกจ่ายโครงการภาครัฐ และกลุ่มธนาคาร ได้แก่ KTB BBL และ KBANK ซึ่งได้ประโยชน์ทางอ้อมผ่านการเพิ่มสภาพคล่องเข้าสู่ระบบและการฟื้นตัวของความต้องการสินเชื่อ โดย KTB มีความโดดเด่นจากฐานลูกค้าภาครัฐ ขณะที่ BBL และ KBANK มีโอกาสรับประโยชน์จากการฟื้นตัวของสินเชื่อภาคธุรกิจและการลงทุนภาคเอกชนที่ตามมา

ฝ่ายวิจัยบริษัทหลักทรัพย์ เอเชีย พลัส ประเมินว่าเมกะโปรเจกต์ด้านการบริหารจัดการน้ำ มูลค่ารวม 165,000 ล้านบาท จะเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของกลุ่มรับเหมาก่อสร้างในระยะกลางถึงยาว โดยโครงการมีเป้าหมายลดความเสียหายจากน้ำท่วมประมาณ 16,930 ล้านบาทต่อปี และลดพื้นที่น้ำท่วมได้ 3.48 ล้านไร่ คาดเริ่มก่อสร้างในปี 2570 ใช้ระยะเวลาดำเนินการ 8 ปี สำหรับหุ้นที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์ ASP ยกให้ CK เป็นหุ้นเด่น โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 24 บาท จากโอกาสรับงานโดยตรง ขณะที่ STECON กำหนดราคาเป้าหมาย 23 บาท โดยคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากงานโครงการขนาดใหญ่ นอกจากนี้ยังมี UNIQ ซึ่งมีโอกาสจากงานโครงการขนาดใหญ่ และ ITD ที่เกี่ยวข้องกับงานดินและระบบระบายน้ำ ส่วนกลุ่มวัสดุก่อสร้าง ได้แก่ SCC, SCCC และ TPIPL ซึ่งมีโอกาสได้รับประโยชน์จากความต้องการวัสดุในโครงการ ทั้งนี้ ปัจจัยที่ต้องติดตาม ได้แก่ แหล่งเงินทุนของโครงการ การเวนคืนที่ดิน กำหนดการเปิดประมูล และการลงนามสัญญา ซึ่งจะมีผลต่อความคืบหน้าและโอกาสที่บริษัทรับเหมาก่อสร้างจะได้รับงานจากโครงการดังกล่าว

บล.ทรีนีตี้ ประเมินว่าดัชนีตลาดหุ้นไทยในไตรมาส 4/69 จะแกว่งตัวในกรอบ 1,500-1,700 จุด โดยระบุว่าระดับดัชนีปัจจุบันได้ลงมาอยู่ในโซนที่ Reward เริ่มเป็นต่อ Risk อย่างชัดเจนแล้ว สำหรับผู้ที่ยังคงมีหุ้นไทยในระดับต่ำ หรือจำเป็นต้องลงทุนเพื่อลดหย่อนภาษีในปีนี้ มองบริเวณดัชนีปัจจุบันเริ่มเป็นโอกาสในการทยอยเข้าสะสมได้ (Buy the Dip) ด้านกลยุทธ์การลงทุนประจำไตรมาส 4 ฝ่ายวิจัยแนะนำให้ใช้การตั้งรับไปยังกลุ่มหุ้นแนะนำประจำไตรมาส ซึ่งได้แก่ หุ้น BTG, TFG, AWC, ERW, CRC, COM7, STA, TVO, AMATA และ STECON

สามบริษัทหลักทรัพย์เปิดมุมมองตลาดหุ้นไทยช่วงโค้งสุดท้ายของปี พร้อมประเมินเป้าหมายดัชนี SET และคัดหุ้นเด่นสำหรับการลงทุนในไตรมาส 4/2569 โดยแต่ละแห่งมีมุมมองและหุ้นแนะนำแตกต่างกันไปตามปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มตลาด InnovestX เคาะเป้าหมายดัชนี SET ปี 2570 ที่ 1,715 จุด พร้อมคัดหุ้นเด่นสำหรับ Q4/69 ได้แก่ AMATA, CENTEL, CRC, KTB และ PR9 ด้าน ASPS ประเมินเป้าหมายดัชนี SET ปี 2569 ที่ 1,720 จุด และเลือกหุ้นเด่น ได้แก่ CPN, CBG, THAI, BDMS, BBL, COM7, STECON และ GUNKUL ขณะที่ KSS คาดกรอบเป้าหมายดัชนี SET ปี 2569 อยู่ที่ 1,680–1,750 จุด พร้อมชูหุ้นเด่น ได้แก่ TOP, PTTGC, SCC, IVL, GULF, DELTA และ KBANK

บล.เคจีไอ เปิดโผหุ้นเด่นเดือนตุลาคม 2569 โดยแนะนำให้สะสมหุ้นในธีมการลงทุนภาคเอกชนและดาต้าเซ็นเตอร์ ประกอบด้วย DELTA, GULF, WHA, STECON และ CENTEL ฝ่ายวิจัยมองว่าตลาดเดือนตุลาคมมีแนวโน้ม rebound ได้ เพราะตลาดได้สะท้อนความเสี่ยงเศรษฐกิจโลกไปมากแล้ว ทั้งความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้นในตลาดหลักทั่วโลก โดยคาดว่าดัชนี SET น่าจะฟื้นตัว และมีโอกาสสูงที่ Fed จะหยุดขึ้นดอกเบี้ยชั่วคราวหลังดัชนีราคา core PCE เดือนสิงหาคมออกมาต่ำกว่า consensus พร้อมกันนี้มองว่ามีความเป็นไปได้ค่อนข้างสูงที่สหรัฐและอิหร่านจะบรรลุข้อตกลงหยุดยิงในบางรูปแบบได้ในไม่ช้า สำหรับปัจจัยในประเทศ รัฐบาลไทยเริ่มเดินหน้ามาตรการกระตุ้นการบริโภคเฟสสุดท้ายตั้งแต่วันนี้ และจะเปลี่ยนโหมดไปเน้นกระตุ้นการลงทุนภาคเอกชน ทั้งโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้แนวทาง PPP และ FDIs ด้าน STECON เซ็นสัญญาโครงการใหม่มูลค่า 1 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 20% ของเป้าปี 2569F ที่ 5 หมื่นล้านบาท ทำให้ backlog เพิ่มขึ้นเป็น 1.164 แสนล้านบาท และคาดว่าจะได้โครงการเพิ่มอีก 7 หมื่นล้านบาท หลัก ๆ เป็นโครงการดาต้าเซ็นเตอร์และโรงไฟฟ้า ขณะที่ GULF มีอุปสงค์ดาต้าเซ็นเตอร์ที่ระบุได้แล้วมากกว่า 2GW ของกำลังการผลิตที่คาดว่าจะได้ Direct PPA และแผน PDP2026 คาดว่าจะเพิ่มกำลังการผลิตพลังงานหมุนเวียนอีก 20-30GW และเพิ่มกำลังการผลิตก๊าซอีก 20GW ส่วน CENTEL ฝ่ายวิจัยยังคงมองบวกหลังอัพเดตข้อมูลกับผู้บริหาร โดย RevPAR ที่ลงบัญชีใน Q3/69F ฟื้นตัวขึ้น YoY ระดับหลักเดียวกลาง ๆ จาก -10% ใน Q2/69 และคาดว่าจะดีขึ้นอีกในช่วง high season ใน Q4/69F ทั้งนี้ พอร์ตหุ้นแนะนำเดือนกันยายนลดลง 2.6% ซึ่ง underperform ตลาดรวมที่ลดลง 2.0%

บล.เอเชีย พลัส ประเมินเป้าหมายดัชนี SET สิ้นปี 2569 ไว้ที่ 1,720 จุด บนสมมติฐานกำไรต่อหุ้นปี 2569 ที่ 95 บาทต่อหุ้น โดยระบุว่าภาพรวมการลงทุนไตรมาส 4 เผชิญความเสี่ยงเงินเฟ้อเร่งตัวจากสงครามตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อกว่า 7 เดือน ซึ่งกดดันราคาน้ำมันดิบ WTI เดือนกันยายน 2569 เฉลี่ยแตะ 95.6 เหรียญต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบปีก่อน ขณะที่สหรัฐฯ เรียกเก็บภาษีนำเข้าจากคู่ค้าที่อัตราแท้จริงสูงถึง 12.5% ถึง 19% จากเดิม 2% ถึง 2.5% และการลงทุน Data Center และ AI Infrastructure ดันราคาสินค้ากลุ่ม Software และอุปกรณ์คอมพิวเตอร์พุ่ง 25.4% เมื่อเทียบปีก่อน ทำจุดสูงสุดใหม่ ด้านเศรษฐกิจไทยมีสัดส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP ที่ 67.45% ใกล้เพดานวินัยการคลัง 70% โดยผลกระทบอุทกภัยประเมินไว้ประมาณ 5 พันถึง 1 หมื่นล้านบาท อาจฉุด GDP ไตรมาส 3 ให้โตเหลือ 2.2% ถึง 2.5% ฝ่ายวิจัยปรับกลยุทธ์จาก Index Selection สู่ Selective Stock Selection เน้นหุ้นที่ได้ผลบวกจากช่วง High Season และ Low Base Effect ได้แก่ CPN CBG THAI BDMS BBL COM7 STECON และ GUNKUL พร้อมแนะนำถือเงินสดราว 10% ถึง 15% ของพอร์ต

คณะรัฐมนตรีอนุมัติโครงการคลองระบายน้ำหลาก ชัยนาท-ป่าสัก-อ่าวไทย วงเงินลงทุนรวมประมาณ 165,000 ล้านบาท ซึ่งเป็นหนึ่งในเมกะโปรเจกต์ขนาดใหญ่ที่สุดในรอบหลายปีของไทย โดยโครงการนี้มีเป้าหมายสร้างทางผันน้ำสายใหม่จากลุ่มเจ้าพระยาตอนบนออกสู่อ่าวไทยโดยตรง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการระบายน้ำและลดความเสี่ยงอุทกภัยในภาคกลาง กรุงเทพมหานคร และปริมณฑล ภาครัฐประเมินว่าเมื่อแล้วเสร็จจะลดพื้นที่น้ำท่วมได้ประมาณ 3.48 ล้านไร่ เพิ่มความสามารถกักเก็บน้ำอีกประมาณ 1,555 ล้านลูกบาศก์เมตร และลดความเสียหายทางเศรษฐกิจจากน้ำท่วมได้ประมาณ 16,930 ล้านบาทต่อปี สำหรับกรอบดำเนินงานกำหนดศึกษาความเหมาะสมและออกแบบในปี 2569 เริ่มก่อสร้างระยะที่ 1 ในปี 2570 ช่วงปี 2571-2573 ก่อสร้างคลองระบายน้ำ ประตูระบายน้ำ และจัดหาที่ดิน ช่วงปี 2574-2576 ก่อสร้างโครงสร้างหลักและทดสอบระบบ ก่อนเปิดใช้งานเต็มรูปแบบในปี 2577 บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส ระบุว่ากลุ่มที่จะได้ประโยชน์โดยตรงในลำดับแรกคือกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง โดยหุ้นที่มีศักยภาพรับงานเด่น ได้แก่ CK STECON และ UNIQ ขณะที่ ITD มีโอกาสได้ประโยชน์จากความเชี่ยวชาญงานดินและระบบระบายน้ำ ส่วนกลุ่มวัสดุก่อสร้างอย่าง SCC SCCC และ TPIPL จะได้แรงหนุนในลำดับถัดไปตามรอบการใช้วัสดุ ปัจจัยที่ต้องติดตามคือความชัดเจนของแหล่งเงินทุน กระบวนการจัดหาหรือเวนคืนที่ดิน และกำหนดการเปิดประมูลงานแต่ละสัญญา ซึ่งความล่าช้าในขั้นตอนเหล่านี้ถือเป็นความเสี่ยงสำคัญที่อาจทำให้การส่งผ่านประโยชน์ล่าช้ากว่าแผน

คณะรัฐมนตรีอนุมัติใช้งบกลางปี 2569 วงเงิน 4,731.67 ล้านบาท เพื่อช่วยเหลือผู้ประสบอุทกภัยใน 24 จังหวัด โดยสำนักงบประมาณเสนอให้กรุงเทพมหานครใช้เงินสะสมของตนเองราว 2.97 พันล้านบาทก่อน เพื่อไม่ให้จ่ายซ้ำซ้อน ขณะที่การจ่ายต่อครัวเรือนซึ่งนายกรัฐมนตรีระบุกรอบไว้ที่ 9,000 บาท ต้องผ่านเกณฑ์และคณะกรรมการ ด้านบีโอไอออกมาตรการช่วยเหลือผู้ประกอบการที่ได้รับผลกระทบจากอุทกภัย ด้วยการยกเว้นอากรขาเข้าสำหรับเครื่องจักรที่นำมาทดแทนเครื่องจักรเดิมที่เสียหาย และการตัดบัญชีทรัพย์สินที่เสียหายโดยไม่มีภาระภาษี กูรูในวงการหุ้นระบุว่าเม็ดเงินเยียวยาราว 0.01% ของ GDP ยังต้องติดตามมาตรการอื่นเพิ่มเติม ส่วนเม็ดเงินโครงการบริหารจัดการน้ำที่มีขนาด 0.87% ของ GDP คาดหนุนจิตวิทยาบวกระยะสั้น โดยมีหุ้นธีมลงทุนนำโดยกลุ่มรับเหมา CK และ STECON รวมถึงกลุ่มธนาคาร ขณะที่ตลาดหุ้นไทยเมื่อวานนี้ SET INDEX ปิดที่ 1,559.01 จุด ลดลง 36.39 จุด จากแรงขายประดังทั้งเรื่องบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ น้ำท่วมกรุงเทพฯ และหลายจังหวัด Fund Flow ต่างชาติ และเงินบาทอ่อนค่า โดย Bond Yield สหรัฐฯ อายุ 10 ปีขยับขึ้นมาแถว 5.2–5.25% กดดันหุ้นธนาคารโดยเฉพาะ KBANK และ KTB ส่วน DELTA KTB KBANK และ SCC ถูกขายจากความกังวลน้ำท่วมลุ่มเจ้าพระยา นอกจากนี้ SET50 และ SET100 จะปรับน้ำหนักดัชนีสิ้นไตรมาส คาด DELTA ถูกเพิ่มน้ำหนักจาก Passive Fund ราว 2 พันล้านบาท และประธาน กสทช. ทำหนังสือขอลาการประชุมบอร์ดวันที่ 1-2 ต.ค. ท่ามกลางข้อพิพาทสถานะตำแหน่งตามคำพิพากษาศาลปกครองกลาง พร้อมเปิดทางให้กรรมการเลือกประธานเฉพาะกิจขึ้นทำหน้าที่แทน ซึ่งประเมินว่าจะช่วยลดความเสี่ยงเชิงนโยบาย เปิดทางเร่งเคาะงบ USO เฟส 3 และเป็นจิตวิทยาบวกต่อหุ้นเสนอราคาต่ำสุด อาทิ GST INSET TRUE และ ITEL

หุ้นเด่นวันนี้ประกอบด้วยหลายประเด็นสำคัญ โดยการบินไทยอยู่ระหว่างเร่งเคลียร์กระเป๋าสัมภาระตกค้างกว่า 5,600 ใบภายใน 72 ชั่วโมง หลังเที่ยวบินล่าช้า 100% และต้องยกเลิกเที่ยวบินรวมวันละ 60 เที่ยว โดยดึงการท่าอากาศยานไทยหรือ AOT เข้าร่วมทีม พร้อมระดมทหารและจ้างบุคคลภายนอกเข้าช่วยเต็มกำลัง ขณะที่ PLANB ราคาพุ่งเกือบ 7% หลังบอร์ดอนุมัติจองซื้อหุ้นเพิ่มทุน iCare สัดส่วน 46.28% มูลค่า 860 ล้านบาท ต่อยอดธุรกิจประกันมือถือร่วมกับ COM7 โดยนักวิเคราะห์ประเมินหนุนรับรู้กำไรเพิ่มปีละ 200 ล้านบาท สร้างอัพไซด์ 11-13% แนะซื้อ ราคาเป้าหมาย 8.10 บาท ชูเป็นหุ้น Top Pick ของกลุ่ม ด้าน MMM เปิดให้บริการสินเชื่อจำนอง ขายฝาก และสินเชื่อเคหะ ผ่านบริษัทย่อยเคหะสงเคราะห์แคปปิตอล มุ่งปั้นพอร์ตสินเชื่อแตะ 700 ล้านบาทภายในปี 71 ตามแผน Jump+ ส่วน TASCO รับมีสต๊อกน้ำมันดิบเวเนซุเอลา 1.52 ล้านบาร์เรล รองรับถึง Q1/2570 ช่วยเพิ่มผลผลิตยางมะตอย 10-15% โบรกแนะซื้อ เป้า 18.50 บาท คาดปันผล 5.9% และ STECON คาดรายได้ปี 2569 สูงกว่าเป้า 3.5 หมื่นล้านบาท โดยโบรกคาดรายได้ปี 2570 มีโอกาสแตะ 5-6 หมื่นล้านบาท จากดาต้าเซ็นเตอร์ เมกะโปรเจ็กต์รัฐ และธุรกิจลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน

ศาลรัฐธรรมนูญวินิจฉัยว่าการที่ กกต. ใส่บาร์โค้ดและคิวอาร์โค้ดบนบัตรเลือกตั้ง ส.ส. เมื่อ 8 ก.พ. 2569 ไม่ขัดรัฐธรรมนูญ หลังผู้ตรวจการแผ่นดินยื่นคำร้องว่ารหัสดังกล่าวอาจสืบย้อนถึงตัวผู้ลงคะแนนและขัดหลักการลงคะแนนลับ โดยศาลเห็นว่าในทางปฏิบัติสืบย้อนได้ยากมากและมีมาตรการป้องกันรัดกุมเพียงพอ การเลือกตั้งครั้งนั้นจึงยังสมบูรณ์ ไม่ต้องจัดเลือกตั้งใหม่ และศาลเสนอแนะเพียงให้พิจารณามาตรการความปลอดภัยทางเลือกสำหรับการเลือกตั้งครั้งต่อไป ผลนี้ตัดฉากทัศน์ร้ายแรงที่สุดที่วงการตลาดทุนเคยกังวล คือการเลือกตั้งเป็นโมฆะทั้งประเทศจนเกิดสุญญากาศทางการเมืองและนโยบาย เมื่อผลออกมาว่าไม่ผิด จึงเชื่อว่าจะเป็นบวกต่อ sentiment ตลาดโดยรวมและความเชื่อมั่นนักลงทุนต่างชาติจากความเสี่ยงการเมืองที่ลดลง โดยเฉพาะหุ้นขนาดใหญ่ที่ต่างชาติถือสูง และกลุ่มที่พึ่งความต่อเนื่องของนโยบายรัฐ เช่น กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง ไฟฟ้า นิคม และธนาคาร ซึ่งรัฐบาลสามารถเดินหน้าบริหารประเทศต่อไปได้ตามปกติ หุ้นธีมลงทุนที่ได้ประโยชน์มากสุด ได้แก่ นิคม AMATA และ WHA ไฟฟ้า GULF, GPSC, BGRIM, GUNKUL รับเหมา STECON, CK, PYLON, INSET ธนาคาร KBANK, KTB, KKP และชิ้นส่วน DELTA, HANA ขณะที่ภาพรวมเมื่อวานนี้ ดัชนีหุ้นไทยปิดตลาดที่ 1,594.30 จุด ลดลง 8.07 จุด โดยหุ้นการบินไทย หรือ THAI ปิดตลาดที่ 6.05 บาท ลดลง 0.10 บาท หรือ 1.36% ท่ามกลางปัญหากระเป๋าสัมภาระตกค้างกว่า 5,600 ใบ ซึ่งฝ่ายบริหารการบินไทยชี้แจงว่าสาเหตุสำคัญมาจากปัญหาขาดแคลนกำลังพล โดยเฉพาะทีมขนถ่ายสัมภาระและพนักงานที่มีใบอนุญาตปฏิบัติงานภาคพื้นดินที่ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วมจนไม่สามารถเดินทางมาทำงานได้ ประกอบกับกรุงเทพฯ เป็นศูนย์กลางการบินหลักหรือ Hub ของการบินไทย เมื่อพนักงานจำนวนมากได้รับผลกระทบพร้อมกัน ระบบการทำงานจึงถูกกดดันอย่างหนัก ประเด็นนี้เกิดขึ้นในช่วงที่การบินไทยกำลังเดินหน้าตามแผนฟื้นฟูกิจการและผลประกอบการเริ่มกลับมามีกำไร ดังนั้นสิ่งที่ตลาดและนักลงทุนต้องติดตามต่อจากนี้จึงไม่ใช่แค่ตัวเลขในงบการเงิน แต่รวมถึงประสิทธิภาพของระบบปฏิบัติการและความสามารถในการรับมือกับภาวะวิกฤตด้วย

นายภาคภูมิ ศรีชำนิ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท สเตคอน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ STECON เปิดเผยว่าบริษัทคาดว่ารายได้รวมปี 2569 จะสูงกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ 35,000 ล้านบาท หลังครึ่งแรกของปี 2569 มีรายได้รวมแล้ว 16,787 ล้านบาท คิดเป็นประมาณ 48% ของเป้าหมายทั้งปี โดยปัจจุบันยังมีงานก่อสร้างในมือจากโครงการคมนาคม ทั้งรถไฟฟ้าสายสีม่วง มอเตอร์เวย์ M6 และ M81 พร้อมติดตามโอกาสจากโครงการ M82 และเดินหน้าประมูลงานใหม่ต่อเนื่อง บริษัทให้ความสำคัญกับโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ โดยเฉพาะการลงทุนของผู้ให้บริการรายใหญ่หรือ Hyperscaler และอยู่ระหว่างต่อยอดธุรกิจจากฐานรับเหมาก่อสร้างสู่การพัฒนาและลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน ทั้งธุรกิจน้ำ สาธารณูปโภค และพลังงาน เพื่อเพิ่มสัดส่วนรายได้ประจำ ด้านบริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย ระบุว่าปัจจุบัน STECON มีงานในมือราว 113,000 ล้านบาท โดยผู้บริหารตั้งเป้าเติม Backlog อีกประมาณ 69,000 ล้านบาทในช่วงที่เหลือของปี 2569 แบ่งเป็นโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ 3 โครงการ มูลค่ารวม 49,800 ล้านบาท โครงการโรงไฟฟ้า 16,000 ล้านบาท และโครงการสนามบิน 3,000 ล้านบาท หากได้งานตามแผน รายได้ปี 2570 อาจอยู่ที่ 50,000–60,000 ล้านบาท เทียบกับประมาณการปัจจุบันของฝ่ายวิจัยที่ 37,000 ล้านบาท ขณะที่ GPM จะอยู่เหนือ 7% เบื้องต้นคาดการณ์กำไรปกติปี 2569 ที่ 1,497 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 63% YoY โดยคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 22.28 บาท และเลือกเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มรับเหมาขนาดใหญ่

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัท หลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI ระบุว่า คำตัดสินของศาลรัฐธรรมนูญเมื่อวันที่ 28 กันยายน ในคดีที่เกี่ยวข้องกับการพิมพ์บาร์โค้ดบนบัตรเลือกตั้งในการเลือกตั้งเดือนกุมภาพันธ์ว่าไม่ขัดต่อรัฐธรรมนูญ ถือเป็นปัจจัยบวกต่อเสถียรภาพทางการเมืองไทย โดยศาลให้เหตุผลว่าบาร์โค้ดดังกล่าวถูกออกแบบมาเพื่อติดตามและควบคุมการทุจริตเลือกตั้ง และคณะกรรมการการเลือกตั้งมีมาตรการควบคุมที่แข็งแกร่งเพียงพอในการป้องกันการเชื่อมโยงข้อมูลระบุตัวตนของผู้ใช้สิทธิกับผลคะแนน อย่างไรก็ดี ศาลได้สั่งให้ กกต. หลีกเลี่ยงการใช้บาร์โค้ดกับการเลือกตั้งที่จะจัดขึ้นในอนาคต KGI มองว่าผลคำตัดสินนี้ส่งผลเชิงบวกต่อภาวะเศรษฐกิจและตลาดหุ้น เพราะช่วยให้รัฐบาลชุดปัจจุบันทำหน้าที่ต่อไปได้ และเดินหน้าผลักดันมาตรการกระตุ้นการบริโภคช่วงท้ายไตรมาส 4/2569 รวมถึงมาตรการกระตุ้นการลงทุน เช่น โครงการโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้โมเดล PPP และ Thailand FastPass ในปี 2570 ขณะที่โครงการสำคัญที่รัฐบาลตั้งเป้าให้เสร็จคือการกำหนดเกณฑ์ใหม่ในการกำกับดูแลการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งคณะรัฐมนตรีตั้งเป้าบังคับใช้ในช่วงกลางเดือนตุลาคม 2569 จากเสถียรภาพทางการเมืองที่ชัดเจนขึ้น ผนวกกับวัฏจักรขาขึ้นของกระแส AI โลก และอุตสาหกรรมดาต้าเซ็นเตอร์ ทำให้กลุ่มหุ้นที่โยงกับการลงทุนของไทยยังน่าสนใจ โดยเฉพาะกลุ่มรับเหมาก่อสร้างและนิคมอุตสาหกรรม รวมถึงหุ้นที่มีประเด็นดาต้าเซ็นเตอร์ สำหรับกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง KGI แนะนำ บริษัท สเตคอน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ STECON สำหรับผู้ที่สนใจหุ้นรับเหมาที่รับงานดาต้าเซ็นเตอร์ และแนะนำ บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) หรือ CK สำหรับนักลงทุนที่เน้นหุ้น laggard ในโครงการแบบดั้งเดิมซึ่งมีเสถียรภาพมากกว่า ส่วนกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม มองว่า บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ WHA น่าจะตอบรับเชิงบวกเมื่อมีความคืบหน้าเกี่ยวกับเกณฑ์การกำกับดูแลดาต้าเซ็นเตอร์ ขณะที่หุ้นในธีมเทคโนโลยียังคงแนะนำ บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA และ บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) หรือ HANA ซึ่งประเมินว่าเป็นหุ้นที่เก็งกำไรในประเด็น AI ได้โดยตรงมากกว่าหุ้นตัวอื่นในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ของไทย

บริษัท อู่ตะเภา อินเตอร์เนชั่นแนล เอวิเอชั่น จำกัด หรือ UTA ได้รับหนังสือแจ้งให้เริ่มงานหรือ NTP อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 3 เมษายน 2569 เปิดทางให้เดินหน้าพัฒนาโครงการสนามบินอู่ตะเภาและเมืองการบินภาคตะวันออกในส่วนที่มีความพร้อมได้ก่อน หลังโครงการล่าช้ามานานกว่า 6 ปี ส่วนหนึ่งจากเงื่อนไขที่เชื่อมโยงกับโครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน ก่อนหน้านี้ สกพอ. และ UTA ได้ลงนามข้อตกลงบริหารสัญญาร่วมกันเมื่อวันที่ 29 มกราคม 2569 เพื่อให้โครงการบางส่วนเดินหน้าได้ แม้รถไฟความเร็วสูงยังไม่มีข้อสรุปชัดเจน นายวีรวัฒน์ ปัณฑวังกูร ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร UTA เปิดเผยว่า บริษัทอยู่ระหว่างเตรียมการลงทุนและทบทวนแนวทางพัฒนาโครงการ โดยเฉพาะขนาดอาคารผู้โดยสารในระยะแรก ซึ่งตามแผนเดิมกำหนดรองรับผู้โดยสารประมาณ 12 ล้านคนต่อปี เทียบกับปัจจุบันที่มีผู้โดยสารราว 300,000-400,000 คนต่อปี และช่วงก่อนโควิด-19 ที่เคยมีประมาณ 2 ล้านคนต่อปี โดยเป้าหมายระยะยาวยังคงรองรับผู้โดยสารสูงสุดประมาณ 60 ล้านคนต่อปี ทั้งนี้ UTA ใช้เงินในโครงการไปแล้วกว่า 6,000 ล้านบาท สำหรับการเตรียมความพร้อมและพัฒนาโครงการก่อนเริ่มงานก่อสร้าง และคาดว่าภายใน 12 เดือนข้างหน้าจะเริ่มเห็นการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน หากเริ่มดำเนินงานได้ตามกรอบดังกล่าว โครงการจะใช้เวลาพัฒนาอีกประมาณ 5 ปีก่อนเปิดให้บริการ UTA เป็นบริษัทร่วมทุนระหว่าง บริษัท การบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BA และ บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ BTS ซึ่งถือหุ้นฝ่ายละ 40% ขณะที่ บริษัท สเตคอน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ STECON ถือหุ้น 20% โดยการลงทุนใน UTA ของ BTS อยู่ภายใต้ธุรกิจ MOVE ด้านนายสุรพงษ์ เลาหะอัญญา กรรมการบริหารและผู้อำนวยการใหญ่สายธุรกิจ MOVE ของ BTS และกรรมการ UTA กล่าวว่า บริษัทอยู่ระหว่างออกแบบ วางผัง และศึกษารูปแบบการใช้ประโยชน์พื้นที่ ควบคู่กับการขออนุมัติจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง การจัดทำรายงานการประเมินผลกระทบสิ่งแวดล้อมหรือ EIA และการเตรียมแหล่งเงินทุน โครงการมีพื้นที่รวมประมาณ 6,500 ไร่ ล่าสุดคณะรัฐมนตรีรับทราบมาตรการสนับสนุนที่จำเป็นและเร่งด่วนตามมติของคณะกรรมการนโยบายเขตพัฒนาพิเศษภาคตะวันออก พร้อมมอบหมายให้ สกพอ. และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องเร่งดำเนินการด้านกฎหมายและมาตรการต่าง ๆ ให้มีผลในทางปฏิบัติภายในวันที่ 30 กันยายน 2569 โดย สกพอ. ประเมินว่าหากมาตรการเกิดผลในทางปฏิบัติ จะช่วยกระตุ้นการลงทุนของภาคเอกชนภายในโครงการประมาณ 1.3 ล้านล้านบาทตลอดอายุโครงการ สร้างการจ้างงานรวมกว่า 63,701 ตำแหน่ง เพิ่มนักท่องเที่ยวต่างชาติประมาณ 400,000 คนต่อปี กระตุ้นการใช้จ่ายในพื้นที่ประมาณ 20,000 ล้านบาทเมื่อเริ่มเปิดให้บริการ และเพิ่มผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศมากกว่า 37,000 ล้านบาทในปีแรกที่เปิดให้บริการ

บล.กสิกรไทย ประเมินว่าสัปดาห์นี้ SET Index จะแกว่งในกรอบ 1,580-1,630 จุด หลังสัปดาห์ที่ผ่านมา SET กลับมายืนเหนือ 1,600 จุด ได้แรงหนุนจากการที่ Fitch ปรับ Outlook ไทยจาก Negative เป็น Stable ตัวเลขส่งออกเดือน ส.ค. ที่แข็งแกร่ง และแรงซื้อ DELTA ตามการฟื้นตัวของหุ้นเทคโนโลยีโลก โดยวันศุกร์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,607.63 จุด บวก 0.32% จากแรงซื้อมากในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และรับเหมาก่อสร้าง ส่วนวันนี้ประเมินกรอบ SET Index ที่ 1,590-1,620 จุด ตอบรับจิตวิทยาเชิงลบระยะสั้นจากสถานการณ์น้ำท่วมไทยช่วงสุดสัปดาห์และความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังยืดเยื้อ ทั้งนี้ ระบุว่าความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์สหรัฐฯ-อิหร่านยังเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนความเสี่ยงราคาน้ำมันฟื้นตัว และอาจเพิ่มแรงกดดันต่อเงินเฟ้อ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และ Bond Yield ขณะที่ปัจจัยในประเทศต้องติดตามสถานการณ์น้ำท่วมซึ่งอาจกดดัน Sentiment ระยะสั้น โดยสถิติน้ำท่วมไทยปี 2549-67 กระทบ SET เฉลี่ยราว -1% ในช่วง 1 เดือนหลังเกิดเหตุการณ์ แต่คาดผลกระทบรอบนี้จำกัด จึงมองการย่อตัวเป็นโอกาสทยอยตั้งรับ สำหรับปัจจัยเศรษฐกิจสำคัญต้องติดตาม ISM/PMI ตัวเลขจ้างงานและอัตราว่างงานสหรัฐฯ และ US PCE/Core PCE ซึ่งจะมีผลต่อทิศทางนโยบาย Fed กลยุทธ์สัปดาห์นี้จึงเน้นหุ้นที่แนวโน้มกำไรเติบโตดีและมีความเสี่ยงต่ำ โดยเลือก ADVANC, BCH, CPALL และ STECON เป็นหุ้นเด่นประจำสัปดาห์ โดยให้ราคาพื้นฐาน CPALL ที่ 57.20 บาท คงคำแนะนำซื้อ คาดกำไรปี 69 เติบโต 9% YoY และให้ราคาพื้นฐาน ADVANC ที่ 385.34 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นที่ย่อตัวลงทำให้ Valuation กลับเข้าสู่ระดับน่าลงทุน และหนุน Dividend Yield ขึ้นสู่ระดับ 4.8%

หุ้นบริษัท สเตคอน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ STECON ราคาปรับขึ้น 3.19% มาอยู่ที่ 19.40 บาท เมื่อเวลา 11:55 น. ด้วยมูลค่าซื้อขาย 788.11 ล้านบาท โดยบริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส ประเมินว่า STECON เป็นหนึ่งในหุ้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้างที่มีโอกาสได้รับประโยชน์โดยตรงจากการเร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐ หลังร่างพระราชบัญญัติงบประมาณรายจ่ายประจำปีงบประมาณ พ.ศ. 2570 วงเงิน 3.788 ล้านล้านบาทผ่านการพิจารณา โดยจัดสรรงบลงทุนประมาณ 789,000 ล้านบาท คิดเป็น 20.8% ของงบประมาณทั้งหมด ขณะที่กระทรวงคมนาคมเตรียมผลักดันโครงการลงทุน 262 โครงการ ครอบคลุมถนน รถไฟ รถไฟฟ้า ท่าเรือ และสนามบิน รวมถึงงบประมาณระดับท้องถิ่นเกือบ 395,000 ล้านบาท ซึ่งมีโอกาสเพิ่มงานก่อสร้างและซ่อมบำรุงในภูมิภาค บล.เอเซีย พลัส มองว่าการเร่งเบิกจ่ายงบลงทุนและการเปิดประมูลโครงการขนาดใหญ่ โดยเฉพาะระบบราง มอเตอร์เวย์ ทางด่วน และโครงสร้างพื้นฐานด้านโลจิสติกส์ จะเพิ่มโอกาสให้บริษัทเข้าร่วมแข่งขันเพื่อรับงานใหม่ และคงคำแนะนำ "ซื้อ" STECON ให้มูลค่าเหมาะสม 23 บาทต่อหุ้น โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการลงทุนภาครัฐในช่วง 1–3 ปีข้างหน้า อย่างไรก็ตาม จังหวะการรับงานใหม่ยังขึ้นอยู่กับความคืบหน้าของการเปิดประมูล การลงนามสัญญา และการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ

นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อหุ้นไทย โดยตั้งแต่ต้นปีถึงวันที่ 22 กันยายน มียอดซื้อสุทธิ 52,682.26 ล้านบาท แบ่งเป็นซื้อ 6,609,894.03 ล้านบาท และขาย 6,557,211.77 ล้านบาท ขณะที่เฉพาะเดือนกันยายน มียอดซื้อสุทธิ 1,313.28 ล้านบาท จากซื้อ 626,561.38 ล้านบาท และขาย 625,248.10 ล้านบาท ซึ่งนับเป็นการซื้อของต่างชาติที่สูงสุดในรอบ 2 เดือน และทำให้ตลาดหุ้นไทยเป็นตลาดที่เนื้อหอมที่สุดในอาเซียน ปัจจัยหนุนมาจากการที่ Meta เปิดตัวโมเดล AI ใหม่ที่มีประสิทธิภาพประมวลผลสูงขึ้นและเปิดใช้ฟรี ซึ่งตลาดมองว่าจะต่อยอดธุรกิจโฆษณาและเร่งความต้องการ AI CAPEX ส่งผลบวกต่อหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนไทย โดยเฉพาะ DELTA และ HANA ขณะที่หุ้นกลุ่ม Infra Tech ได้แรงหนุนจากการที่ กสทช. เสนอบอร์ดดาต้าเซ็นเตอร์กำหนดเกณฑ์ลงทุนใหม่ ทั้งการบังคับให้ผู้ประกอบการมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าและหนังสือรับรองน้ำประปา ใช้วัสดุในประเทศไม่น้อยกว่า 50% และเพิ่มข้อกำหนดด้านความยั่งยืน ซึ่งคาดว่าจะหนุนหุ้นนิคมอย่าง AMATA และ WHA หุ้นไฟฟ้าอย่าง GULF BGRIM และ GUNKUL หุ้นธนาคารอย่าง KBANK KTB KKP และ BBL รวมถึงหุ้นรับเหมาอย่าง STECON PYLON และ INSET ขณะเดียวกันที่ประชุม ครม. มีมติเห็นชอบขยายโครงการไทยช่วยไทยพลัส 40/60 เฟส 2 ออกไปอีก 2 เดือน ตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม ถึง 30 พฤศจิกายน 2569 ด้วยวงเงินรวม 42,690 ล้านบาท และอนุมัติเพิ่มวงเงินซื้อสินค้าสำหรับผู้ถือบัตรสวัสดิการแห่งรัฐอีก 700 บาทต่อคนเฉพาะเดือนตุลาคม ทำให้อัดฉีดรวมเป็น 1,000 บาทต่อคน โดยมาตรการนี้คาดว่าจะเป็นบวกต่อหุ้นค้าปลีกอย่าง CPAXT BJC และ CPALL รวมถึงหุ้นสินค้าอุปโภคบริโภคอย่าง CBG และ OSP ในลักษณะรอบสอง

บล.กรุงศรี เปิดเผยว่า การกำหนดเกณฑ์ลงทุน Data Center ใหม่มีความคืบหน้าต่อเนื่อง โดยล่าสุด กสทช. ได้เสนอต่อบอร์ดดาต้าเซ็นเตอร์ให้กำหนดเงื่อนไขสำคัญสามด้าน ได้แก่ ผู้ประกอบการต้องมีความพร้อมด้านสาธารณูปโภค โดยต้องมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้า หรือ PPA และหนังสือรับรองการให้บริการน้ำประปาที่เพียงพอ ต้องใช้วัสดุโครงสร้าง งานก่อสร้าง และระบบไฟฟ้าที่ผลิตในประเทศในสัดส่วนไม่น้อยกว่า 50% เพื่อสนับสนุนอุตสาหกรรมไทย และเพิ่มข้อกำหนดด้านความยั่งยืน หรือ Go Green ให้ผู้ประกอบการมีแนวทางลดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม ลดการปล่อยคาร์บอน และมีแผนจัดการขยะอิเล็กทรอนิกส์ ฝ่ายวิจัยประเมินว่าการปรับเกณฑ์ที่รวดเร็วและชัดเจนนี้เป็นบวกต่อทิศทางเศรษฐกิจไทยช่วงถัดไป และเงื่อนไข Local Content จะช่วยหนุนการหมุนเวียนเม็ดเงินลงทุน Data Center ไปยังอุตสาหกรรมอื่นๆ โดยหุ้นที่คาดได้จิตวิทยาบวก ได้แก่ หุ้นในธีม Infra Tech อย่าง AMATA และ WHA กลุ่มไฟฟ้า GULF BGRIM และ GUNKUL กลุ่มธนาคาร KBANK KTB KKP และ BBL และกลุ่มรับเหมา STECON PYLON และ INSET

บทวิเคราะห์กลุ่มรับเหมาก่อสร้างของ บล.เอเซีย พลัส ระบุว่าการผ่านร่างพระราชบัญญัติงบประมาณรายจ่ายประจำปีงบประมาณ พ.ศ. 2570 วงเงิน 3.788 ล้านล้านบาท ถือเป็นจุดเริ่มต้นของการเร่งลงทุนภาครัฐรอบใหม่ โดยมีงบลงทุนสูงถึงประมาณ 7.89 แสนล้านบาท หรือคิดเป็น 20.8% ของงบประมาณทั้งหมด ขณะที่กระทรวงคมนาคมเตรียมผลักดันโครงการลงทุนรวม 262 โครงการ ครอบคลุมถนน รถไฟ รถไฟฟ้า ท่าเรือ และสนามบิน ส่วนงบท้องถิ่นเกือบ 3.95 แสนล้านบาท จะช่วยเพิ่มงานก่อสร้างและซ่อมบำรุงในภูมิภาค โดยมองว่ากลุ่มรับเหมาก่อสร้างได้รับประโยชน์โดยตรงมากที่สุด และประเมินว่า บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) หรือ CK และ บริษัท สเตคอน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ STECON มีความเชื่อมโยงกับการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณมากที่สุด พร้อมแนะนำ "ซื้อ" CK ให้มูลค่าเหมาะสม 24 บาท และ "ซื้อ" STECON ให้มูลค่าเหมาะสม 23 บาท ด้านกลุ่มวัสดุก่อสร้างมองว่า SCC, SCCC และ TASCO เป็นผู้ได้รับประโยชน์ โดย TASCO จะได้แรงหนุนจากงบซ่อมบำรุงถนนและโครงข่ายทางหลวง ขณะที่ บล.พาย มีมุมมองสอดคล้องกันว่าเริ่มเห็นสัญญาณเชิงบวกของงานประมูลภาครัฐรอบใหม่ โดยตั้งแต่ต้นปี 2569 CK มีการลงนามงานใหม่ในลักษณะงานเพิ่มเติมจากโครงการเดิมเพียงประมาณ 870 ล้านบาท ทำให้ Backlog ลดลงจากกว่า 168,000 ล้านบาท ในช่วงต้นปี มาอยู่ที่ประมาณ 146,000 ล้านบาท ณ สิ้นครึ่งแรกปี 2569 แต่ทิศทางงานใหม่เริ่มชัดเจนขึ้นหลังคณะรัฐมนตรีมีมติเมื่อวันที่ 1 ก.ย. 2569 อนุมัติเดินหน้าโครงการรถไฟทางคู่ 3 เส้นทาง มูลค่ารวมกว่า 1.06 แสนล้านบาท ประกอบด้วย ช่วงชุมพร-สุราษฎร์ธานี มูลค่า 36,892 ล้านบาท ช่วงสุราษฎร์ธานี-ชุมทางหาดใหญ่ มูลค่า 61,534 ล้านบาท และช่วงชุมทางหาดใหญ่-ปาดังเบซาร์ มูลค่า 8,371 ล้านบาท โดยคาดว่าจะเปิดประกวดราคาได้ในช่วงต้นปี 2570 ทั้งนี้ โครงการดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของโครงการรถไฟทางคู่ระยะที่ 2 ซึ่งมีทั้งหมด 6 โครงการ และ บล.พาย มองว่าการเปิดประมูลโครงการรถไฟทางคู่มูลค่ากว่า 1 แสนล้านบาท เป็นโอกาสให้ CK เข้าร่วมประมูลทั้งหมด โดยคาดว่า 3 โครงการดังกล่าวจะแบ่งออกเป็นประมาณ 5 สัญญา ซึ่งหากได้รับงานใหม่ จะเป็น Upside ต่อประมาณการรายได้ปี 2570 ที่ บล.พาย ประเมินไว้ที่ 42,134 ล้านบาท เนื่องจากยังไม่ได้รวมงานใหม่ที่จะเกิดขึ้น นอกจากนี้ CK ยังมีโอกาสได้รับงานขนาดใหญ่อีก 2 โครงการที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BEM ได้แก่ งานวางระบบรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ มูลค่าประมาณ 30,000 ล้านบาท และโครงการทางด่วน Double Deck มูลค่าประมาณ 35,000 ล้านบาท โดย บล.พาย ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" CK ให้มูลค่าเหมาะสม 23.10 บาท อิง 1.3 เท่าของมูลค่าทางบัญชีปี 2569

คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีมติเอกฉันท์ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 3.75–4.00% ตามที่ตลาดคาดการณ์ พร้อมส่งสัญญาณ Dot Plot ปรับขึ้นอีก 1 ครั้ง ที่ 25 bps สู่ระดับ 4.00–4.25% ภายในสิ้นปีนี้ แม้ภาพรวมสะท้อนทิศทาง High for Longer สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทยรวบรวมมุมมองนักวิเคราะห์จาก 4 สำนัก โดยบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คาด SET วันนี้ Rebound ให้แนวต้าน 1,575 / 1,583 จุด แนวรับ 1,550 / 1,545 จุด ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) คาด SET Index แกว่งตัว Sideways to Sideways Up ในกรอบ 1,555–1,572 จุด ด้านบริษัท หลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) ประเมินกรอบ 1,550–1,580 จุด และบริษัทหลักทรัพย์ ไอร่า จำกัด (มหาชน) ระบุว่าตลาด Price-in ความกังวลไปแล้ว กลุ่มหุ้นรับผลบวก ได้แก่ กลุ่มธนาคารพาณิชย์ หุ้นเด่น KBANK BBL KTB SCB KKP กลุ่มส่งออกและชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ DELTA HANA TU ITC กลุ่ม Value Play และหุ้นการแพทย์ BDMS BCH BH กลุ่มที่ได้จิตวิทยาบวกจากราคาน้ำมันดิบชะลอตัว เช่น สายการบิน AOT THAI BA วัสดุก่อสร้างและรับเหมา TASCO STECON PYLON กลุ่มพลังงานไฟฟ้า GULF GPSC BGRIM และโรงแรม AWC ERW ส่วนหุ้นรับผลลบ ได้แก่ กลุ่มที่มีภาระต้นทุนทางการเงินสูงอย่างกลุ่มสาธารณูปโภคและไฟฟ้า และกลุ่มอุตสาหกรรมที่อิงกับราคาน้ำมันขาลายอย่างกลุ่มน้ำมันและโรงกลั่น จากแรงกดดันเชิงจิตวิทยาหลังราคาน้ำมันดิบ Brent ย่อตัวลงแรงสู่ระดับ US$105/บาร์เรล

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ประเมินตลาดหุ้นไทยยังมีแนวโน้มผันผวน และเปิด 4 ธีมหุ้นเด่นรับมือ หลังดัชนี SET หลุดระดับ 1,600 จุด โดยประเมินแนวรับที่ 1,580 และ 1,575 จุด ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1,605 และ 1,610 จุด พร้อมแนะนำกลยุทธ์ Selective Buy เน้นทยอยซื้อเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลง ธีมแรกคือหุ้น Defensive และหุ้นปันผลสูงที่คาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสม่ำเสมอมากกว่า 5% ต่อปี ได้แก่ BBL, KTB, HMPRO, AP, SCCC และ PTT ธีมที่สองคือหุ้นรับปัจจัยเศรษฐกิจโลกและ Bond Yield สูง โดยกลุ่มพลังงานเลือก PTTEP, BCP, TOP และ SPRC กลุ่มเดินเรือได้แก่ PSL และ TTA ขณะที่ Bond Yield ระดับสูงเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มธนาคาร ได้แก่ KTB, BBL และ KBANK รวมถึงหุ้นประกันชีวิต BLA และ TLI หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้นแตะ 5% เป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 3 ปี ธีมที่สามคือหุ้นรับประโยชน์จากนโยบายภาครัฐ ได้แก่ GULF, GUNKUL, AMATA และ WHA จากความคืบหน้าร่างแผน PDP2026 และนโยบายสนับสนุนโซลาร์รูฟท็อป ขณะที่ STECON, CK และ SCCC อยู่ในกลุ่มรับเหมาก่อสร้างและวัสดุก่อสร้าง ส่วนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมอง CPALL, CPAXT และ BJC ได้ประโยชน์จากการต่ออายุมาตรการไทยช่วยไทยพลัส และ CPALL, CRC, ERW, CENTEL และ AOT มีปัจจัยหนุนจากมาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส ขณะที่ DELTA, HANA และ KCE อยู่ในธีมส่งเสริมการลงทุน Data Center และปัญญาประดิษฐ์ และธีมสุดท้ายคือหุ้น Laggard ได้แก่ AP, PR9, SAWAD, HMPRO, BDMS, TU, BCH, MTC และ TIDLOR ซึ่งคาดว่ากำไรครึ่งหลังปี 2569 จะเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและครึ่งแรกของปี

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ปรับคำแนะนำหุ้น บริษัท สเตคอน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ STECON เป็น "ซื้อ" จากเดิม "ถือ" พร้อมปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 22.50 บาท อิง Target PBV ที่ 1.5 เท่า หรือคิดเป็น PER ปี 2570 ที่ 19.6 เท่า โดยระหว่างวันราคาหุ้น STECON อยู่ที่ระดับ 18.80 บาท บวก 0.90 บาท หรือ 5.03% ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 209.72 ล้านบาท ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่าปัจจัยหนุนหลักมาจากการรับงานใหม่จากภาคเอกชน โดยเฉพาะโครงการ Data Center จำนวน 3 แห่ง มูลค่ารวมประมาณ 50,000 ล้านบาท และโครงการโรงไฟฟ้ามูลค่าประมาณ 16,000 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยให้มูลค่างานใหม่ในปี 2569 บรรลุเป้าหมายที่ 50,000 ล้านบาท และดันมูลค่างานในมือหรือ Backlog ขึ้นแตะประมาณ 120,000 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2569 ขณะที่ความคืบหน้าโครงการลงทุนภาครัฐหลังคณะรัฐมนตรีมีมติเมื่อวันที่ 1 ก.ย. 2569 อนุมัติโครงการรถไฟทางคู่ ระยะที่ 2 สายใต้ จำนวน 3 เส้นทาง มูลค่ารวมประมาณ 107,000 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะเปิดประมูลได้ในช่วงต้นปี 2570 ก็เป็นอีกปัจจัยสนับสนุน ด้านผลการดำเนินงาน ฟินันเซีย ไซรัส คงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ของ STECON ที่ 1,480 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 47% จากปีก่อน และปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2570-2571 ขึ้น 44% และ 40% เป็น 1,740 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% และ 1,840 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% ตามลำดับ จากการเพิ่มสมมติฐานรายได้เป็น 50,800 ล้านบาทในปี 2570 และ 53,000 ล้านบาทในปี 2571 จากประมาณ 35,000 ล้านบาทในปี 2569 รวมถึงรายได้จากเงินปันผลจากการถือหุ้น 10% ในโครงการ Data Center ที่จังหวัดชลบุรี ซึ่งคาดว่าจะเริ่มรับรู้ตั้งแต่ไตรมาส 4/2569 ประมาณ 180-190 ล้านบาทต่อปี ส่วนกรณีที่คณะกรรมการ Data Center มีมติเมื่อวันที่ 4 ก.ย. 2569 ให้ชะลอกระบวนการก่อสร้างและการอนุมัติโครงการ Data Center เพื่อจัดทำหลักเกณฑ์และมาตรฐานกลางนั้น ฟินันเซีย ไซรัส ประเมินว่าจะไม่ส่งผลกระทบต่อโครงการของ STECON ที่อยู่ระหว่างดำเนินการ เนื่องจากทั้ง 4 โครงการตั้งอยู่นอกกรุงเทพฯ

EASTW รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ฟื้นตัวเด่น โดยมีกำไรสุทธิ 67 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 807% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่รายได้จากการขายและบริการอยู่ที่ 968 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.6% โดยได้แรงหนุนจากรายได้ที่เติบโตในทุกธุรกิจ ทั้งน้ำดิบ น้ำประปา และน้ำอุตสาหกรรม รวมถึงการบริหารต้นทุนพลังงานและระบบสูบจ่ายน้ำที่มีประสิทธิภาพขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 32.0% จาก 25.2% และต้นทุนทางการเงินลดลง 13.0% จากการทยอยชำระหนี้ กระแสการลงทุน Data Center ในพื้นที่ EEC ถือเป็น New S-Curve สำคัญของบริษัท เนื่องจากต้องการน้ำคุณภาพสูงสำหรับระบบทำความเย็น โดยในครึ่งปีแรก รายได้จากธุรกิจน้ำอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 24.1% เป็น 167 ล้านบาท และกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 84.4% เป็น 41 ล้านบาท บริษัทมีความได้เปรียบจากโครงข่ายท่อส่งน้ำระยะทาง 553 กิโลเมตร ครอบคลุมพื้นที่ EEC และมีแผนเพิ่มน้ำต้นทุนจาก 417 ล้านลูกบาศก์เมตร เป็น 500 ล้านลูกบาศก์เมตร เพื่อรองรับความต้องการในระยะยาว รวมถึงการร่วมทุนกับ STECON ในการพัฒนาระบบน้ำสำหรับลูกค้าอุตสาหกรรมและ Data Center แนวโน้มไตรมาส 3/2569 มีโอกาสพลิกกลับมามีกำไร หลังปีก่อนขาดทุนราว 15 ล้านบาท และจะฟื้นตัวต่อเนื่องในไตรมาส 4/2569 ถึงไตรมาส 1/2570 จากภาวะซูเปอร์เอลนีโญและความต้องการน้ำของลูกค้าจากกระแส Data Center โดยบริษัทยังรักษาส่วนแบ่งตลาดในภาคตะวันออกได้ราว 60% และมีโครงการใหม่อย่างอู่ตะเภา ท่อคลองหลวง–ชลบุรี และลูกค้าใหม่ในนิคมฯ อมตะซิตี้ ระยอง 2 วัชชันวัลเลย์ ไทยออยล์ และโรจนะ ที่จะช่วยเพิ่มฐานรายได้ในระยะถัดไป

หุ้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้างมีปัจจัยสนับสนุนจากผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 ที่เติบโตแข็งแกร่ง โดย STECON มีกำไรสุทธิ 910.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 77.89% จากปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 512.08 ล้านบาท ขณะที่ PYLON มีกำไรสุทธิ 80.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36.37% จากปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 58.78 ล้านบาท และ RT มีกำไรสุทธิ 25.22 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 91.77% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 13.15 ล้านบาท ส่วน TEAMG มีกำไรสุทธิ 60.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29.32% จากงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 47.16 ล้านบาท สะท้อนภาพรวมกิจกรรมก่อสร้างที่ทยอยฟื้นตัวและการรับรู้รายได้จากโครงการที่อยู่ระหว่างดำเนินงาน ปัจจัยสนับสนุนสำคัญมาจากการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ โดยกระทรวงการคลังเปิดเผยว่า ตั้งแต่ต้นปีงบประมาณจนถึงวันที่ 31 สิงหาคม 2569 ภาครัฐเบิกจ่ายงบประมาณรายจ่ายประจำปี 2569 แล้วจำนวน 3.39 ล้านล้านบาท คิดเป็น 89.64% ของวงเงินงบประมาณรวม 3.78 ล้านล้านบาท ขณะที่แนวโน้มการลงทุน Data Center และ AI จะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ โดยมูลค่าคำขอรับการส่งเสริมการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลสะสมมีมากกว่า 1 ล้านล้านบาท ซึ่งมีโอกาสสร้างงานก่อสร้างและงานระบบมูลค่าประมาณ 150,000 ล้านบาท ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า โดย STECON เป็นหนึ่งในผู้รับเหมาที่มีโอกาสได้รับประโยชน์โดยตรง ขณะที่ PYLON จะได้รับอานิสงส์จากความต้องการงานฐานรากที่เพิ่มขึ้น

คณะรัฐมนตรีในการประชุมสัญจรที่จังหวัดสงขลาได้อนุมัติโครงการรถไฟทางคู่ระยะที่ 2 สายใต้ จำนวน 3 โครงการ วงเงินรวม 1.07 แสนล้านบาท ได้แก่ ชุมพร–สุราษฎร์ธานี, สุราษฎร์ธานี–ชุมทางหาดใหญ่ และชุมทางหาดใหญ่–ปาดังเบซาร์ โดยรัฐบาลรับภาระค่าใช้จ่ายทั้งหมด และจะเริ่มดำเนินการตั้งแต่ปีงบประมาณ 2569 ขณะที่อีก 3 เส้นทางในภาคเหนือและอีสานได้รับความเห็นชอบในหลักการเพื่อศึกษารายละเอียดเพิ่มเติม ฝ่ายวิจัยของบล.กสิกรไทยมองว่าเป็นบวกต่อกลุ่มรับเหมาก่อสร้างและวัสดุก่อสร้าง โดยเฉพาะ CK และ STECON เนื่องจากมีโอกาสที่ Backlog จะเพิ่มขึ้นตามการเปิดประมูลงานโครงสร้างพื้นฐานใหม่

คณะรัฐมนตรีอนุมัติโครงการรถไฟทางคู่ระยะที่ 2 สายใต้ จำนวน 3 เส้นทาง วงเงินรวม 106,798.32 ล้านบาท คาดเปิดประมูลช่วงปลายปี 2569 ถึงต้นปี 2570 โดยโบรกเกอร์มองว่า ช.การช่าง หรือ CK จะเป็นผู้ได้ประโยชน์สูงสุด เนื่องจากเชี่ยวชาญงานโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ของรัฐ คาดได้งานอย่างน้อย 27,000 ล้านบาท ขณะที่ STECON คาดได้งานประมาณ 21,000 ล้านบาท โครงการทั้งสามประกอบด้วย ช่วงชุมพร-สุราษฎร์ธานี วงเงิน 36,892.32 ล้านบาท ช่วงสุราษฎร์ธานี-ชุมทางหาดใหญ่ วงเงิน 61,534.55 ล้านบาท และช่วงชุมทางหาดใหญ่-ปาดังเบซาร์ วงเงิน 8,371.45 ล้านบาท โดยรัฐบาลรับภาระค่าใช้จ่ายทั้งหมด การอนุมัติครั้งนี้จะช่วยเสริม Backlog และเพิ่มอัพไซด์ราคาหุ้น CK จากราคาเป้าหมายปัจจุบันที่ 23 บาท ขณะที่กลุ่มรับเหมาก่อสร้างอื่นๆ เช่น ITD, UNIQ, NWR ก็มีโอกาสเข้าร่วมประมูล และกลุ่มวัสดุก่อสร้างอย่าง SCC, SCCC, TASCO จะได้รับอานิสงส์จากความต้องการปูนซีเมนต์และเหล็กที่เพิ่มขึ้น

บล.เอเชีย พลัส ระบุว่า SET Index ภาพหลักแค่รอเวลา Rebound ต่อเนื่อง หลังยืนฐานไม่ต่ำกว่า 1580 จุด ซึ่งเป็นแนว Buy Zone ระดับที่ 2 ช่วง 1575-1585 จุด แนวต้านถัดไป 1615 จุด หากทะลุจะเปิด Upside แรง ขณะที่ S50U26 แนะนำ Long ที่ 1060 จุด รอดีดทำกำไร 1080-1100 จุด หรือรอเฉลี่ย Long ที่ 1045-1050 จุด Cut < 1040 จุด ประเด็นแรก G20 เปิดทางกู้เศรษฐกิจโลก แม้สหรัฐฯ ขู่คว่ำบาตรอิหร่านเพิ่ม สะเทือนตลาดน้ำมัน-การเงิน ระยะสั้นให้น้ำหนักบวกต่อพลังงานต้นน้ำ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่อาจปรับขึ้น หนุน PTTEP PTT BCP และระวังหุ้นที่อ่อนไหวต่อต้นทุนพลังงานและเศรษฐกิจโลกชะลอ เช่น IVL PTTGC SCC AAV BA PSL TTA RCL ประเด็นที่สอง ครม.ไฟเขียวกองทุนพลังงานวงเงิน 4 แสนล้านบาท อัดฉีดเศรษฐกิจ ดันเมกะโปรเจกต์พลังงานไทย โดยอนุมัติ พ.ร.ก. กู้เงิน 400,000 ล้านบาท บรรเทาวิกฤตพลังงานและลงทุนโครงการเปลี่ยนผ่านพลังงาน แบ่งเป็นช่วยเหลือประชาชน 2 แสนล้านบาท และลงทุนด้านพลังงาน 2 แสนล้านบาท เด่น GULF GPSC BGRIM CK และ WHA ประเด็นที่สาม ครม.สัญจรสงขลาเตรียมอนุมัติรถไฟทางคู่เฟส 2 จำนวน 6 เส้นทาง วงเงิน 3.16 แสนล้านบาท พร้อมงบประกันภัยพิบัติ 1 หมื่นล้านบาท เด่น CK STECON

การประชุมคณะรัฐมนตรีสัญจรที่จังหวัดสงขลา ระหว่างวันที่ 31 สิงหาคมถึง 1 กันยายน 2569 มีกำหนดพิจารณาโครงการขนาดใหญ่หลายรายการ ซึ่งอาจสร้างเม็ดเงินลงทุนในภาคใต้ต่อเนื่องหลายปี โดยเฉพาะรถไฟทางคู่ภาคใต้เฟส 2 วงเงินรวมประมาณ 104,466 ล้านบาท ครอบคลุม 3 เส้นทาง ระยะทางรวม 534 กิโลเมตร ได้แก่ ชุมพร–สุราษฎร์ธานี วงเงิน 30,423 ล้านบาท สุราษฎร์ธานี–ชุมทางหาดใหญ่–สงขลา วงเงิน 66,271 ล้านบาท และชุมทางหาดใหญ่–ปาดังเบซาร์ วงเงิน 7,773 ล้านบาท ซึ่งหากได้รับอนุมัติจะช่วยเชื่อมระบบรางจากภาคกลางตอนล่างถึงชายแดนมาเลเซีย ลดต้นทุนโลจิสติกส์ และเพิ่มศักยภาพเศรษฐกิจระยะยาว โดยหุ้นที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จากโครงการนี้ ได้แก่ กลุ่มรับเหมาก่อสร้างอย่าง CK, STECON, ITD, UNIQ และ NWR รวมถึงกลุ่มวัสดุก่อสร้างอย่าง SCC, SCCC และ TASCO ขณะเดียวกัน ยังมีข้อเสนอจาก 5 จังหวัดภาคใต้ จำนวน 199 โครงการ วงเงินเบื้องต้นกว่า 57,000 ล้านบาท ซึ่งอาจหนุนหุ้นกลุ่มบริหารจัดการน้ำและสาธารณูปโภค เช่น FLE, UBA และ WIIK รวมถึงกลุ่มท่องเที่ยวและค้าปลีกอย่าง AOT, AAV, CENTEL, ERW, SHR, CPALL และ CRC แต่ผลประโยชน์ส่วนใหญ่เป็นระยะกลางถึงยาว และขึ้นอยู่กับการอนุมัติและการประมูลจริง นอกจากนี้ ยังมีโครงการสะพานข้ามทะเลสาบสงขลาและสะพานเชื่อมเกาะลันตา วงเงินรวมประมาณ 6,700 ล้านบาท คาดแล้วเสร็จปี 2572 แต่ผู้รับเหมาหลักเป็นบริษัทต่างชาติ คือ CHEC Construction (M) Sdn Bhd ดังนั้นหุ้นไทยอาจได้เพียงงานรับเหมาช่วงหรือการจัดซื้อวัสดุภายในประเทศเท่านั้น นักลงทุนควรติดตามมติอนุมัติ แหล่งเงิน การแบ่งสัญญา และการได้งานจริงของแต่ละบริษัท เนื่องจากเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดผลกระทบต่อกำไร

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทยรายงานว่า บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) ระบุว่า STECON เดินหน้าโครงการรัฐ โดยคมนาคมเตรียมชงโครงการรถไฟรางคู่เฟส 2 วงเงิน 1.1 แสนล้านบาท เข้าครม.สัญจรวันนี้ หนุน Sentiment กลุ่มรับเหมา โดยคาดว่า STECON จะได้รับงานเอกชนจาก Data center ในช่วง 2H69-1H70 ดัน Backlog ปี 70 อยู่ที่ 1.67 แสนล้านบาท ทำจุดสูงสุดใหม่ ขณะที่ GULF ได้อานิสงส์จากการประมูลโรงไฟฟ้า IPP หลัง สนพ. เปิดรับฟังความคิดเห็นแผน PDP 2026 วันที่ 8 ก.ย. โดยมี Net D/E เพียง 0.86 เท่า และกำไรปี 69 โต 12% YoY

โบรกเกอร์หลายแห่งปรับเพิ่มคำแนะนำและราคาเป้าหมายหุ้น บมจ.สเตคอน กรุ๊ป (STECON) โดยมองว่าเป็นผู้รับเหมาก่อสร้าง Data Center ที่มีมาร์จิ้นสูงและมี Win Rate 100% ขณะที่คณะรัฐมนตรีมีมติปลดล็อกโครงการสนามบินอู่ตะเภาและเมืองการบินภาคตะวันออก ซึ่ง STECON ถือหุ้น 20% ในบริษัท อู่ตะเภา อินเตอร์เนชั่นแนล เอวิเอชั่น จำกัด (UTA) และเป็นผู้รับเหมาหลักของโครงการมูลค่า 27,043 ล้านบาท โดยบล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) ปรับราคาเป้าหมายเป็น 23.50 บาท จากเดิม 12.50 บาท ขณะที่บล.กรุงศรีให้ราคาเป้าหมาย 24.90 บาท และบล.บัวหลวงแนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมาย 21 บาท โดยนายภูวดล ภูสอดเงิน, IAA ผู้จัดการฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน สายงานวิจัย บล.บัวหลวง กล่าวว่าช่วง 1-3 เดือนนี้เป็นจังหวะทยอยสะสม มากกว่าแค่เทรดสั้น โดยคาดการณ์มูลค่างานรับใหม่รวม 2.04 แสนล้านบาทในช่วงปี 2569–2571 และคาด backlog จะทำจุดสูงสุดใหม่อยู่ที่ 1.67 แสนล้านบาท และ 2.03 แสนล้านบาท ในปี 2570-2571 พร้อมคาดการณ์อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ของกำไรปี 2569–2571 ที่ 11% แม้ฐานกำไรปี 2569 จะสูง

โบรกเกอร์แนะนำซื้อหุ้น STECON และปรับราคาเป้าหมายขึ้น 8% เป็น 22.28 บาท โดยคาดว่ารายได้ปี 2570 จะพุ่งแตะ 5-6 หมื่นล้านบาท จากงานโครงการขนาดใหญ่ของรัฐและความชัดเจนของแบ็กล็อกที่เพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทยปรับเพิ่มมูลค่าโครงการที่มีโอกาสได้งานจาก 4 หมื่นล้านบาทเป็น 6.9 หมื่นล้านบาท ขณะที่แบ็กล็อกปัจจุบันอยู่ที่ 1.13 แสนล้านบาท หลังได้งานใหม่ 2.9 พันล้านบาทในไตรมาส 2/69 และตั้งเป้าทั้งปีที่ 7.9 หมื่นล้านบาท โดยมีแรงหนุนจากโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ที่ใกล้ลงนามสัญญา และคาดว่าวัฏจักรการลงทุนจะแข็งแกร่งอีกอย่างน้อย 2 ปี

บริษัท สเตคอน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ STECON แจ้งว่า บริษัท สเตคอน เพาเวอร์ จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ถือหุ้นร้อยละ 99.99 ได้เข้าซื้อหุ้นสามัญของบริษัท โนวา ฟาวน์เดอร์ส จำกัด เพิ่มอีก 47,850 หุ้น ในราคาหุ้นละ 100 บาท รวมเป็นเงิน 4,785,000 บาท จากบริษัท โนวา ฟาวน์เดอร์ส โฮลดิ้ง จำกัด ซึ่งไม่มีความสัมพันธ์และไม่เป็นบุคคลที่เกี่ยวโยงกัน ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นใน NOVA เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 62.5 เป็นร้อยละ 100 เพื่อดำเนินโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์จังหวัดจันทบุรี โดยภายหลังการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้น วงเงินลงทุนของโครงการจะมีจำนวนรวมไม่เกิน 71,000,000 บาท

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น STECON พร้อมปรับราคาเป้าหมายปี 2027F ขึ้นเป็น 24.90 บาท จากเดิม 20.60 บาท โดยเน้นให้นักลงทุนโฟกัสโอกาสได้งานใหม่ของ STECON มากกว่าผลกำไร โดยเฉพาะโครงการ Data Center การเปิดประมูลงาน Mega Project ของรัฐ และแผน PDP2026 ฉบับใหม่ ซึ่งจะหนุนแรงเก็งกำไรในหุ้น STECON เนื่องจากเป็นผู้รับเหมาที่เชี่ยวชาญงานก่อสร้างโรงไฟฟ้าและมีโอกาสชนะประมูลมากที่สุดในกลุ่ม บริษัทคงเป้ารายได้รวมปีนี้ที่ 35,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากปีก่อน โดยครึ่งแรกของปี 2569 มีรายได้แล้ว 16,788 ล้านบาท คิดเป็น 48% ของเป้าหมายทั้งปี ส่วนใหญ่มาจากงานก่อสร้าง Data Center รถไฟทางคู่สายเด่นชัย-เชียงราย-เชียงของ และรถไฟฟ้าสายสีส้มฝั่งตะวันตก Backlog ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 116,440 ล้านบาท ยังเพียงพอรองรับการขยายตัวของรายได้ไปอีกอย่างน้อย 2 ปี ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างยื่นประมูลงานรวมกว่า 85,000 ล้านบาท แบ่งเป็นงานภาครัฐ 1 โครงการ มูลค่า 15,700 ล้านบาท และงานภาคเอกชน ได้แก่ โครงการ Data Center 3 โครงการ มูลค่ารวม 49,800 ล้านบาท โรงไฟฟ้า 16,000 ล้านบาท และงานอาคารสนามบิน 1 โครงการ มูลค่า 3,000 ล้านบาท ทั้งหมดน่าจะทราบผลในปีนี้ ขณะที่ยังมีงานภาครัฐเตรียมเปิดประมูลช่วงปลายปีนี้ถึงปีหน้ารวมอีกกว่า 700,000 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นยังอยู่ในกรอบเป้าหมาย 7-8% แม้ไตรมาส 2 ปี 2569 จะลดลงเหลือ 7.16% จาก 7.64% ในไตรมาสแรก แต่บริษัทล็อกราคาวัสดุก่อสร้างไว้แล้วและ Backlog ส่วนใหญ่เป็นงานเอกชนซึ่งมีมาร์จิ้นสูง จึงมั่นใจว่ากำไรขั้นต้นจะอยู่ในกรอบที่กำหนด ราคาเป้าหมายใหม่ประเมินด้วยวิธี Sum of the Parts มีอัพไซด์ 33.16%

หุ้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้างปรับตัวขึ้นนำโดย STECON และ CK หลังผลประกอบการไตรมาส 2/69 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดย STECON บวก 4.40% มาที่ 19.00 บาท มูลค่าซื้อขาย 519.31 ล้านบาท และ CK บวก 3.65% มาที่ 19.90 บาท มูลค่าซื้อขาย 269.33 ล้านบาท บริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทยระบุว่า STECON มีกำไรปกติไตรมาส 2/69 อยู่ที่ 910 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 374% จากปีก่อน และ 488% จากไตรมาสก่อน สูงกว่าคาดเล็กน้อย โดยมี Backlog อยู่ที่ 1.14 แสนล้านบาท รองรับรายได้ราว 3 ปี และคาดงานใหม่เร่งตัวในช่วงครึ่งหลังปี 2569 เพื่อหนุนเป้ารับงานใหม่ 5 หมื่นล้านบาท คงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 20.62 บาท ด้านบริษัทหลักทรัพย์พายคงคำแนะนำซื้อ CK โดยระบุว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2/69 ดีเกินคาดที่ 800 ล้านบาท ทำให้ปรับกำไรทั้งปี 2569 ขึ้น 5% มาอยู่ที่ 2,237 ล้านบาท คงรายได้ที่ 44,803 ล้านบาท และประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 23.1 บาท โดย CK มี Backlog ณ สิ้นครึ่งแรกปี 2569 อยู่ที่ 146,305 ล้านบาท และตั้งเป้าได้งานใหม่กว่า 249,000 ล้านบาท จากโครงการภาครัฐขนาดใหญ่ในอนาคต

บริษัท สเตคอน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ STECON รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ที่ 911 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 160% จากไตรมาสก่อนหน้า ใกล้เคียงกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ โดยมีปัจจัยหลักจากการรับรู้เงินปันผลจากการลงทุนใน GULF จำนวน 736 ล้านบาท ขณะที่รายได้จากธุรกิจก่อสร้างเพิ่มขึ้น 29% จากไตรมาสก่อนหน้า มาอยู่ที่ 9,345 ล้านบาท จากการเร่งรับรู้รายได้ของโครงการสำคัญใน Backlog ทั้งรถไฟฟ้าสายสีส้ม สายสีม่วง รถไฟทางคู่เด่นชัย Data Center, Clean Fuel Project, โรงไฟฟ้าขยะ และ Bangkok Mall โดยเฉพาะโครงการ Data Center ที่มีบทบาทสำคัญต่อการเติบโตของรายได้ในไตรมาสนี้ อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจก่อสร้างอยู่ที่ 7.16% ลดลงเล็กน้อยจากไตรมาส 1/2569 จากแรงกดดันด้านต้นทุนวัสดุและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น แต่ได้รับการชดเชยจากสัดส่วนงานภาคเอกชนที่มีอัตรากำไรสูงและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ขณะที่สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้ลดลงเหลือ 3.2% จาก 4.1% ในไตรมาส 1/2569 สะท้อนประโยชน์จาก Economies of Scale หลังรายได้เพิ่มขึ้น สำหรับรายได้ก่อสร้างในช่วงครึ่งแรกปี 2569 คิดเป็น 47% ของประมาณการรายได้ทั้งปีที่ 35,000 ล้านบาท แต่ฝ่ายวิจัยยังไม่กังวล เนื่องจากธุรกิจรับเหมาก่อสร้างมักเร่งรับรู้รายได้ในช่วงครึ่งหลังของปี และฝ่ายบริหารยังคงเป้าหมายรายได้ทั้งปีตามเดิม ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามคือการเติบโตของ Backlog รอบใหม่ โดยเฉพาะงาน Data Center ซึ่งกำลังก้าวขึ้นเป็น Growth Engine สำคัญของ STECON ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการยื่นประมูลงาน Data Center เพิ่ม 3 โครงการ มูลค่ารวมประมาณ 22,500 ล้านบาท เพื่อสนับสนุนเป้าหมายการรับงานใหม่ปี 2569 ที่ 50,000 ล้านบาท นอกจากนี้ การกลับมาของการลงทุนภาครัฐหลังเปิดปีงบประมาณใหม่ในไตรมาส 4/2569 จะเป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุน Backlog และการเติบโตของผลประกอบการในระยะถัดไป บล.เอเซีย พลัสยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ STECON เนื่องจากบริษัทกำลังเปลี่ยนผ่านจากผู้รับเหมาก่อสร้างแบบดั้งเดิมสู่ธุรกิจที่มีแหล่งรายได้หลากหลายและมีศักยภาพสร้างมูลค่าเพิ่มในระยะยาว โดยเฉพาะ Data Center ที่เปิดโอกาสให้บริษัทเข้าถึงงานที่มีอัตรากำไรสูง และสอดคล้องกับเมกะเทรนด์การลงทุนของภาคเอกชน ทั้งนี้ ด้วยฐานะงานในมือที่แข็งแกร่งและโอกาสเติบโตจากโครงการใหม่ในอนาคต ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ ซื้อ STECON ที่ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 23.00 บาท ด้วยวิธี SOTP หรือมี Upside ราว 39% จากราคาปัจจุบัน

บล.กสิกรไทย แนะนำหุ้น BH และ STECON เป็นหุ้นเด่นประจำวันนี้ พร้อมประเมินกรอบดัชนี SET ไว้ที่ 1,600-1,625 จุด หลังวานนี้ปิดที่ 1,609.76 จุด ลดลง 11.86 จุด หรือ 0.73% โดยมีแรงขายจากนักลงทุนต่างชาติ ท่ามกลางแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่อยู่ราว 4.65% และสถานการณ์ตะวันออกกลางที่ยังไม่แน่นอน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent เคลื่อนไหวเหนือระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สำหรับ BH หรือ บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) กสิกรไทยให้ราคาพื้นฐานที่ 204 บาท โดยคาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 1.89 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากไตรมาสก่อน และ 2% จากปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิครึ่งแรกปี 2569 อยู่ที่ประมาณ 4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 100% จากปีก่อน และสูงกว่าคาดการณ์ โดยผู้ป่วยต่างชาติยังเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของรายได้ ซึ่งเพิ่มขึ้น 3.8% จากปีก่อน ส่วน STECON หรือ บริษัท สเตคอน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) กสิกรไทยให้ราคาพื้นฐานที่ 20.62 บาท โดยคาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 910 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 374% จากปีก่อน และ 488% จากไตรมาสก่อน สูงกว่าคาดการณ์เล็กน้อย โดยได้รับแรงหนุนจากเงินปันผลจาก GULF ขณะที่หากตัดรายการเงินปันผลดังกล่าวออก กำไรหลักยังสูงกว่าที่คาด โดยบริษัทมี Backlog อยู่ที่ประมาณ 1.14 แสนล้านบาท ซึ่งรองรับรายได้ราว 3 ปี และมีเป้าหมายรับงานใหม่ในปี 2569 ประมาณ 5 หมื่นล้านบาท

สำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติรายงานผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศไตรมาส 2 ปี 2569 ขยายตัว 1.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน ชะลอจาก 2.8% ในไตรมาสแรก แต่สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 1.7% โดยมีแรงหนุนหลักจากการลงทุนภาคเอกชนที่เติบโตเด่นตามยอดขอส่งเสริมการลงทุน ขณะที่การบริโภคภาคเอกชนชะลอเหลือ 1.9% จาก 3.3% ในไตรมาสก่อน จากราคาพลังงานในประเทศที่สูงขึ้น และการใช้จ่ายภาครัฐอ่อนแอเพราะเร่งเบิกจ่ายไปแล้วก่อนหน้า บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้าคาดการบริโภคจะฟื้นชัดในไตรมาส 3 จากมาตรการไทยช่วยไทยพลัสเต็มไตรมาส และการใช้จ่ายภาครัฐจะเร่งตัวช่วงปลายปีงบประมาณ พร้อมคงมุมมองบวกต่อกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง โรงไฟฟ้า นิคมอุตสาหกรรม ค้าปลีก และอาหารเครื่องดื่ม โดยยกตัวอย่างหุ้น CK, STECON, GUNKUL, GULF, FORTH, SAMART, EPG, BJC, CPALL และ CBG สภาพัฒน์ยังปรับคาดการณ์จีดีพีปีนี้ขึ้นเป็น 2.0-2.5% จากเดิม 1.5-2.5% และปรับคาดการณ์เงินเฟ้อลงเป็น 1.5-2.0% จาก 2.0-3.0% ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อการกลับมาตึงตัวของนโยบายการเงิน