The Clorox Company

クロロックスは、厳しい消費者環境を乗り切る中で、ポートフォリオ拡大、イノベーション、そして完了したデジタルトランスフォーメーションに頼りながら市場シェアの再構築を図っている。同社は5年間のデジタルトランスフォーメーションプログラムを完了し、米国の基幹業務システムの展開も含めて終えた。現在は実装から最適化へと移行しており、生産性向上の効果は2027年度後半に現れ始め、2028年度にかけて拡大すると見込まれている。GOJOインダストリーズの買収により、クロロックスの健康・衛生分野の存在感は広がり、このポートフォリオは合算ベースで純売上高の半分以上を占めるようになった。GOJOは2027年度の売上成長に大きく貢献すると期待されている。クロロックスはイノベーションへの支出を増やしており、健康・ウェルネス、ペットケア、利便性、バリューへのさらなる投資を計画している。製品イノベーションとパッケージ改良、的を絞ったプロモーション、最適化された価格・容量構成を組み合わせている。クロロックスの株価は過去6か月で19.4%下落し、業界の3.9%成長と対照をなしている。株価は予想株価収益率13.62倍で取引され、業界平均の18.11倍を下回っている。ザックス・コンセンサス予想では、クロロックスの2027年度と2028年度の利益はそれぞれ前年比6%増、8.9%増となる見通しで、株価は現在ザックス・ランク3（ホールド）となっている。

クロロックスは、2026年4月に完了し現在はクロロックス・ピュレルとして事業を展開するGOJOインダストリーズの買収が、2027年度の報告売上高成長の大半を牽引すると見込んでいる。同社は純売上高が13～14％増加し、そのうちGOJOが約9.5ポイント寄与すると予想しており、統合後のグローバル衛生・健康ポートフォリオは純売上高の半分超を占める。調整後1株当たり利益は5.70～6.00ドルと3～8％の増加を見込む一方、報告ベースの1株当たり利益は5.41～5.71ドルとなる見通しで、これにはGOJO関連の取引費用約29セントが含まれる。クロロックスは2027年度の売上総利益率を約42％と予想しており、主にGOJOの在庫段階取得費用による約20ベーシスポイントの下押し圧力と、過去の7,500万～1億ドルのレンジの2倍以上となる2億ドル超のインフレ影響を見込んでいる。

クロロックスの株価は過去1カ月で13.1%上昇した。投資家が同社の第4四半期決算と2027年度の見通しを消化しているためだ。同社は調整後1株利益1.66ドルを計上し、ザックス・コンセンサス予想の1.64ドルを上回った。売上高は前年同期比2%減ながら19億5000万ドルと予想を上回った。経営陣は2027年度の純売上高成長率を13～14%と見込む。これにはGOJO買収による約9.5ポイント分が含まれる。調整後1株利益は5.70～6.00ドルを見込む。ただし収益性は依然として懸念材料で、2026年度の粗利益率は290ベーシスポイント低下の42.3%となり、インフレ影響は2億ドル超と過去のレンジの2倍以上になる見通しだ。2027年度利益のザックス・コンセンサス予想は過去4週間で3.8%低下し1株5.82ドルとなっており、現在のザックスランクは4、つまり売りとなっている。

クロロックスが発表した第2四半期の売上高は19.5億ドルで、前年同期比2％減ながらアナリスト予想の19億ドルを上回った。調整後1株当たり利益は1.66ドルと、コンセンサス予想の1.65ドルをわずかに上回った。同社は2027年度の調整後EPSガイダンスを中間値で5.85ドルと発表し、アナリスト予想を1.7％下回った。決算説明会では、アナリストからカテゴリー成長の鈍化、市場シェアの動向、GOJOの統合、配当政策、販管費の効率性について質問が上がり、リンダ・レンドルCEOとルーク・ベレCFOが詳細に回答した。

クロロックス・カンパニーは、経営監督を合理化し成長を加速するため、簡素化した運営体制を発表した。クリス・ハイダーがエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高執行責任者に任命され、全事業部門の統括を単独の役員に集約する。ニーナ・バートンはエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高成長・戦略責任者に就任し、イノベーション、価値優位性、ポートフォリオ形成に注力する。会長兼CEOのリンダ・レンドルは、今回の変更により、成長性の高い健康・衛生カテゴリーへの投資を集中させることで、同社がより迅速に行動し、より力強い成果を上げられるようになると述べた。