Casella Waste Systems Inc

ニューヨーク州環境保全局は、カセラ・ウェイスト・システムズがキャンベルにあるヘイクス建設・解体廃棄物埋立地を約43.3エーカー拡張することを認める許可を承認し、推定580万立方ヤードの処分容量が追加される見通しとなった。この承認には21.7エーカーの土砂採取区域と、浸出水およびガス処理システムの更新も含まれ、カセラの建設・解体廃棄物向け許可面積が実質的に拡大する。今回の拡張は、カセラが2026年8月6日に行った業績見通しの更新と並行して進むもので、経営陣は2026年の売上高見通しを20億9000万ドルから21億1000万ドルに引き上げる一方、買収活動の増加と燃料費回収の動向を背景に、純利益見通しを0ドルから600万ドルに引き下げた。カセラのシナリオでは、2029年までに売上高25億ドル、利益9230万ドルを見込んでおり、年間9.2%の売上高成長と、現在の570万ドルから約8660万ドルの利益増加が必要となる。この予測では適正価値は111.00ドルとなり、現在の株価に対して34%の上昇余地がある。

カセラ・ウェイスト・システムズとワガエナジーは、ニューヨーク州アンジェリカのハイランド埋立地において、再生可能天然ガス施設の操業を開始した。この施設はワガエナジーのWAGABOX技術を用いて埋立地ガスをパイプライン品質のRNGにアップグレードするもので、処理能力は毎分3,000標準立方フィート、年間最大61万MMBtuの再生可能ガスを生成できる。これは両社が手がける3件のRNGプロジェクトのうち、ケマング郡施設に続く2番目の稼働案件となる。生成されたRNGはイースタン・ガス・トランスミッション・アンド・ストレージのネットワークに注入され、年間4万7,000トンのCO2相当排出量を削減する見込みだ。契約に基づき、ワガエナジーが建設資金を負担し、20年間施設を所有・運営し、両社はRNG販売による収益を分配する。

カセラ・ウェイスト・システムズは、ダミアン・ライバー氏が2026年7月20日付でエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高執行責任者として入社し、シェリー・セイワード氏がシニア・バイス・プレジデント兼ゼネラル・カウンセルからエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼ゼネラル・カウンセルに昇格したと発表した。ライバー氏は固形廃棄物業界で30年以上の経験を持ち、直近ではウェイスト・コネクションズの北フロリダ部門バイス・プレジデントとして30以上の事業所を統括していた。セイワード氏は2008年からカセラに在籍し、2021年1月からシニア・バイス・プレジデント兼ゼネラル・カウンセルとして法務、政府関係、エンジニアリング、許認可、コンプライアンス、リスク管理を統括してきた。ネッド・コレッタ最高経営責任者は、今回の人事が経営幹部チームの層の厚さと強さを際立たせ、同社が長期成長戦略を継続的に実行する態勢を整えるものだと述べた。

ストックストーリーは今週の注目銘柄として、キャッシュ創出力の高いカセラ・ウェイスト・システムズを挙げる一方、ベントレー・システムズとクロロックスについては売りを推奨している。カセラの直近12カ月のフリーキャッシュフローマージンは9.7％で、過去2年間の年間売上高成長率は18.2％、一株当たり利益の年間成長率は24.2％、今後12カ月の売上高成長率は13％と予想されている。ベントレー・システムズはフリーキャッシュフローマージンが31.6％と高いものの、年間経常収益の平均成長率はわずか12.8％、推定売上高成長率は11.9％で、営業利益率の改善は見られない。クロロックスはフリーキャッシュフローマージンが5.6％で、3年間の年間売上高は1.9％減少し、フリーキャッシュフローマージンは5.8ポイント低下、予想株価収益率は15.9倍で取引されている。