Goodrx Holdings Inc

アマゾンとGoodRxが、健康保険の適用範囲が縮小する中、米国人向けに定額の処方薬プランの申し込み受け付けを始めたと、ロイターが9月29日に報じた。アマゾンは月額5ドルから、GoodRxは月額14ドル99セントからで、いずれも幅広いジェネリック医薬品を追加費用なしで含む。GoodRxは自社版を「コンパニオン」と呼び、遠隔医療の割引も組み込んでいる。両社は対等な参加者ではなく、アマゾンの価値は約2兆7000億ドル、GoodRxは約11億ドルであるため、処方薬事業は一方にとっては誤差に過ぎず、他方にとっては事業のほぼ全体に近い。GoodRxは9月30日に3ドル29セントで取引を終え、1年前より3分の1以上低い水準となった。一方、アマゾンは9月30日に249ドル15セントで取引を終え、1年前より約13%高い。アマゾンは前四半期に売上高が19.60%増加し、利益は244.90%増加した。株価は過去12カ月の利益の約20倍、来年の予想利益の約24倍で取引されている。これに対し、GoodRxは時価総額約11億ドルで、過去12カ月の利益の55倍で取引されている。

ストックストーリーは、アムジェンとメッドペースを持続的に市場を上回る可能性のあるヘルスケア株として取り上げ、投資家にグッドアールエックスを避けるよう推奨している。アムジェンの時価総額は1911億ドルで、2年間の年平均売上高成長率は12.3％、売上高は372億2000万ドルに達し、強力なフリーキャッシュフローを生み出している。メッドペースの時価総額は135億7000万ドルで、5年間でオーガニック売上高成長率16.9％を達成し、フリーキャッシュフローマージンを8.3ポイント拡大した。一方、グッドアールエックスは売上高が横ばいで資本利益率がマイナスであり、売上高は7億8790万ドルと規模に欠ける。アムジェンの株価は346.68ドル、メッドペースは513.06ドル、グッドアールエックスは2.76ドルで取引されている。

グッドアールエックスが発表した第1四半期の売上高は1億9400万ドルで、前年同期比4.4％減となりましたが、アナリスト予想を4.9％上回りました。同社は通期の売上高見通しも示し、予想をわずかに上回りました。調査対象のヘルスケアテクノロジー銘柄7社の中で、グッドアールエックスは最も低い売上成長率となりましたが、グループ全体ではコンセンサス予想を1.6％上回り、翌四半期のガイダンスは予想並みでした。オムニセルは売上高3億990万ドル、前年比14.9％増と最も好調で、ヒムズ・アンド・ハーズ・ヘルスは売上高6億810万ドルと予想を1.4％下回り、最も低調でした。アストラナ・ヘルスは前年比55.6％増と最も高い売上成長率を達成し、タンデム・ダイアベティス・ケアは同業他社の中で最も通期見通しを上方修正しました。