South Korea Government Bond 1Y

韓国銀行（BOK）は報告書を発表し、住宅価格と金利の上昇を背景に、同国の金融不均衡が依然として高い水準にあると警告した。中長期の不均衡を測る金融脆弱性指数は、2026年第2四半期に46.5へ上昇した。第1四半期の37.6からの上昇である。けん引役は家計向け信用の拡大と、ソウルおよび周辺地域で続く住宅価格の上昇だ。一方、短期的な不均衡を測る金融ストレス指数は7月に19.3、8月に19.5へ上昇したが、警戒範囲である12から24の範囲内にとどまっている。韓国銀行は、半導体輸出の好調が経済成長を支える一方で、金利上昇が脆弱な借り手の返済能力に影響を与える可能性があると指摘した。7月と8月に連続して利上げを実施した結果、政策金利は3.00%に達した。家計債務のGDP比は3月末時点で85.3%に低下し、その前の3か月間の88.1%から減少した。しかし韓国銀行は、この低下は実際の債務残高の減少ではなく、チップ輸出の急増によるGDPの急速な成長によるものだと説明し、世界経済の変化に対応するため、債務削減の取り組みを継続するよう求めた。懸念材料としては、人工知能分野への投資が減速する可能性のほか、米国中央銀行の金融政策、世界的な長期金利の変動、中東の地政学的リスクが挙げられ、これらは韓国金融市場と外国為替市場の変動をさらに悪化させる可能性がある。

コメルツ銀行のチャーリー・レイ氏は、韓国銀行が2会合連続で25ベーシスポイントの利上げを行い、政策金利を3.0%に引き上げ、引き締め姿勢を維持したと報告している。これは、6月以降のウォン急騰を受けて、ウォンを下支えしている。

コメルツ銀行によると、韓国銀行は政策金利を3.0%に引き上げるため、25ベーシスポイントの利上げを2回連続で実施した。これは、成長率とコアインフレの見通しが上振れする中で、金融引き締めを前倒しする動きだ。同行は今後6か月間でさらに1回の利上げを示唆しているが、その効果を見極めるために一時停止する可能性もある。韓国ウォンは、中央銀行の積極的な姿勢が通貨を下支えしており、 consolidation している。

韓国ウォンは上昇を続けている。韓国銀行による3.00%への連続利上げと、6か月後に3.25%への追加利上げを示すドット・プロットが支援材料となっている。INGのクリス・ターナー氏によると、ウォン高は半導体セクターの好況にも支えられている。半導体の好況は輸出収入を押し上げ、海外からの投資を呼び込んでいる。これらの要因が相まって、主要通貨に対するウォンの持続的な上昇を牽引している。

韓国銀行（BoK）は本日（8月27日）、市場の予想通り、政策金利を0.25%引き上げ、3.00%にすると決定した。インフレが継続的に上昇していることを受けた措置で、基調インフレ率は7月に約3年ぶりの高水準となる2.6%に達した一方、総合インフレ率は2.8%に減速した。同行は、経済は依然として予想以上に堅調で、半導体輸出に支えられ、第2四半期の成長率は3.7%となったと指摘。また、2026年の成長率見通しを従来の2.6%から3.3%に引き上げた。石油価格と為替レートを巡る不確実性が続いている。

韓国銀行（BOK）は27日の会合で、政策金利を0.25%引き上げ、3%にすると発表した。これは2025年1月以来の最高水準であり、7月に3年半ぶりの利上げを行って以来、2回連続の利上げとなる。理事7人のうち6人が利上げに賛成し、残る1人は2.75%に据え置くことを提案した。BOKは、インフレ圧力が広がらないよう初期段階で対応する必要があるとし、金融安定リスクにも警戒を続けると述べた。また、BOKは2026年の経済成長率見通しを従来の2.6%から3.3%に引き上げ、2027年は2.9%と予測した。インフレ目標は2026年が2.7%、2027年が2.3%で据え置かれた。

韓国銀行の副総裁は、依然として続くインフレ圧力に対処するため、追加利上げの可能性が非常に高いと述べ、政策は先行的かつ積極的に実施する必要があると強調した。利上げの時期や幅には言及しなかったものの、先月の会合で3年半ぶりの利上げを実施した後、明確なシグナルを発した。また、中銀は中東紛争による供給面の影響よりも、需要面のインフレを懸念していると指摘した。最新のデータでは、7月の消費者物価指数は前年同月比2.8％上昇し、6月の3.2％から減速した一方、コアインフレ率は2.6％上昇し、2023年12月以来の高い伸びとなった。