U.S. Physical Therapy, Inc.

USフィジカルセラピーは8月14日、ナチャチャ・エッタ氏が9月1日付で執行副社長兼最高財務責任者に就任すると発表した。4月24日にジェイソン・カーティス氏が暫定CFOに就任してから始まった後任探しが決着した形だ。エッタ氏は直近では2023年から2025年までオムニセルの執行副社長兼最高財務責任者を務め、それ以前はエシロールルックスオティカの子会社であるエシロール・オブ・アメリカやジョンソン・エンド・ジョンソン・ビジョンでCFOを歴任した。その前はコカ・コーラで9年間にわたり財務部門の上級職を務め、さらにマイクロソフト、イーライリリー、カーライル・グループでも勤務した。同氏が引き継ぐ会社は、2026年第2四半期の総純収入が8.5%増の2億1410万ドルとなり、今年は合計3760万ドルで3件の買収を完了し、通期の調整後EBITDA見通しを1億200万ドルから1億600万ドルと再確認している。USPH株主に帰属する純利益は、2026年第2四半期に990万ドルとなり、前年同期の1240万ドルから減少した。1株当たり利益は0.58ドルから0.25ドルに低下し、理学療法の利益率は21.2%から19.5%に低下した。これは主に、会社が提供する健康給付費用による約100ベーシスポイントの圧力によるものだ。現金および現金同等物は、2025年末の3560万ドルから6月30日時点で2490万ドルに減少し、会社のクレジットファシリティに基づく借入は、4月14日に4億5000万ドル、5年物のクレジットファシリティへの借り換えを行った後、1億6180万ドルから2億2100万ドルに増加した。

U.S.フィジカルセラピーは2026年第2四半期の総純収益を2億1410万ドルと発表し、前年同期比8.5%増となりました。一方、株主帰属純利益は、従業員医療費の増加と先行した採用費用により、前年同期の1240万ドルから990万ドルに減少しました。理学療法部門の純収益は8.4%増の1億8240万ドルとなり、1回あたりの純料金が過去最高の107.59ドル、患者訪問数が6.6%増の166万1694回、1クリニック1日あたりの訪問数が過去最高の33.5回となりました。産業傷害予防部門の収益は9.1%増の3170万ドル、調整後EBITDAは2025年第2四半期の2690万ドルに対し2700万ドルとほぼ横ばいでした。同社は2026年通期の調整後EBITDA見通しを1億200万ドルから1億600万ドルに据え置き、12クリニックを有する理学療法事業を1640万ドルで買収完了したと発表しました。これにより2026年の買収支出総額は3件で3760万ドルとなり、合算した年間収益は約2700万ドルとなります。

本誌が追跡する外来・専門医療関連6銘柄は、第1四半期に好調な決算を発表した。売上高はアナリストのコンセンサス予想を2%上回り、翌四半期の売上高ガイダンスは予想を5.9%上回った。エンコンパス・ヘルスは売上高15億9000万ドルを計上し、前年同期比9%増、予想を1.2%上回った。一方、アジロン・ヘルスは売上高14億2000万ドルを計上し、前年同期比7.3%減ながら予想を3.2%上回り、同業他社の中で最も高いガイダンス引き上げを達成した。最も低調だったUSフィジカル・セラピーは、売上高1億9830万ドルを計上し、前年同期比7.9%増で予想と一致したものの、一株当たり利益はアナリスト予想を大幅に下回った。ライフスタンス・ヘルス・グループは売上高4億350万ドルを計上し、前年同期比21.2%増、予想を4.2%上回り、グループ内で最も高い売上成長率と最大のアナリスト予想比上振れを達成した。ダビタは売上高34億2000万ドルを計上し、前年同期比6%増、予想を2.1%上回り、一株当たり利益と通期の一株当たり利益ガイダンスの両方で上振れとなった。これらの外来・専門医療株の株価は、直近の決算発表以降、平均で62.3%上昇している。