Drug Retail

トゥルーリーブ・カナビスの株価は、DEAのデレク・ジュリアス首席判事が連邦大麻再分類審理を一時停止したことを受け下落した。この規制上の後退は、投資家が規制変更の時期を再評価する中で、セクターのセンチメントに即座に重しとなった。株価は1日ベースで約12%下落し、過去1週間では13%下落しているが、年初来では25%の上昇を維持し、1年間のトータル・シェアホルダー・リターンは30%近くに達している。最も注目されるバリュエーション指標では、トゥルーリーブ・カナビスは40%割安と評価され、適正価値は約18ドル18セント、直近終値は10ドル90セントとなっている。この見方は、医療用大麻の連邦レベルでのスケジュールIIIへの再分類と、DEAへの登録および通常経費の控除が可能になることで、280E条項の影響が軽減され、時間の経過とともに利益と営業利益率を支える現金が増えるとの前提に立っており、割引率は7.24%を用いている。この枠組みには、今後数年間で売上が減少傾向をたどり、トゥルーリーブ・カナビスが帳簿上は損失を計上し続けるとの予想も組み込まれている。連邦の再分類規則が期待に沿わない場合や、新たな市場投資がリターン期待を下回った場合には、この40%割安という見方を覆す2つの圧力点が存在する。

漱玉平民は9月29日、支配株主および実質的支配者の一致行動人である江蘇漱玉錦雲投資パートナーシップ有限パートナーシップが、2026年7月31日から9月28日までの間に、集中競争入札とブロックトレードを合わせて596万株を売却し、売却比率は1.47％、平均売却価格は1株あたり12.42元、売却総額は7402万元に達したと発表した。また、転換社債の株式転換により、支配株主および実質的支配者である李文杰ならびにその一致行動人である漱玉錦雲、漱玉通成の持株比率は受動的に希薄化し、52.09％から52.06％へと0.03ポイント低下した。今回の売却後、漱玉錦雲は同社株式3964万株を保有し、総発行済株式数の9.77％を占める。今回の売却計画の期間は満了した。2026年中間期において、漱玉平民は53億1400万元の収入を計上し、親会社株主に帰属する純利益は2578万元だった。

達嘉維康が2026年の中間決算を発表した。営業総収入は27億200万元で、前年同期比0.25％減。親会社株主に帰属する純利益は725万6500元だった。営業活動によるキャッシュフローは1147万2700元の純流入、自己資本比率は74.42％、粗利益率は18.30％、ROEは0.49％、希薄化後1株当たり利益は0.04元。株主数は1万3600人で、上位10大株主の持株比率は総株式数の55.89％となっている。

一心堂が2026年中間決算を発表した。営業総収入は84億6700万元で、前年同期比5.02％減、親会社株主に帰属する純利益は2億5700万元だった。営業活動によるキャッシュ・フローは12億4900万元の純流入、資産負債比率は50.30％、粗利益率は33.23％、希薄化後1株当たり利益は0.45元。株主数は3万9500人、上位10大株主の持株比率は総株式の55.00％となった。

健之佳が2026年中間決算を発表した。営業総収入は41億8300万元で前年同期比6.14％減、親会社株主に帰属する純利益は5365万4000元で同25.87％減となった。営業活動によるキャッシュ・フローは5億9500万元の純流入、資産負債比率は72.58％、粗利益率は36.30％、希薄化後1株当たり利益は0.35元で同25.53％減だった。株主数は1万3400人で、上位10大株主の持株比率は総株式数の56.52％となっている。

健之佳は2026年上半期決算を発表し、上半期の親会社株主に帰属する純利益は5365万元で、前年同期比25.9％減少した。売上高は41億8300万元で前年同期比6.1％減、非経常損益を除く親会社帰属純利益は4338万元で33.4％減、営業キャッシュフロー純額は5億9500万元で8.0％増、1株当たり利益は0.35元だった。第2四半期は、売上高が20億9000万元で前年同期比3.3％減、親会社帰属純利益は1770万元で54.4％減、非経常損益を除く親会社帰属純利益は1042万元で69.5％減となった。第2四半期末時点の総資産は92億5100万元で前期末比5.2％減、親会社帰属純資産は25億3800万元で前期末比5.1％減だった。同社は、業績の下押し圧力は主に政策・市場・業界の影響によるものだとしつつ、サプライチェーンと商品構成の最適化により総合粗利率は前年同期比0.61ポイント改善したが、期間費用の3.48％削減でも減収圧力を相殺するには至らなかったと説明した。同社はすでに新規出店のペースを落とし、既存店の運営効率向上に注力している。

漱玉平民が2026年中間決算を発表した。営業総収入は53億1400万元、親会社株主に帰属する純利益は2577万6000元で、前年同期比28.90%減少した。営業活動によるキャッシュ・フローは4370万1000元の純流入で、前年同期比68.30%減少した。自己資本比率は76.80%、粗利益率は26.44%、ROEは1.23%、希薄化後1株当たり利益は0.06元。株主数は1万6500人、上位10位の大株主の持ち株比率は74.76%。

アインホールディングスは25日、香港の投資ファンド、オアシス・マネジメントによる株式買い集めに対し、大規模買付行為等への対応方針の導入を決議した。オアシスの株券保有割合は22.24％に達しており、株取得の目的や内容について株主が判断するために必要な情報が開示されておらず、今後さらに買い集めが進めば中長期的な企業価値や株主利益に重大な影響を与える恐れがあると指摘している。オアシスによる大規模買付行為が行われた場合やその可能性がある場合には、新株予約権の無償割り当てなどの対抗措置を発動するが、発動には株主総会を開催して株主の意思を確認するとしている。対応方針の有効期間は2027年7月末日までに開催予定の定時株主総会後、最初に開催される取締役会の終結時まで。今回の措置は、オアシスに株主判断に必要な情報提供を求め、提案内容を取締役会で評価した上で交渉協議を行い、株主が大規模買付行為の是非を判断するのに必要な時間を確保するためとしている。

漱玉平民は2026年上半期決算を発表し、親会社株主に帰属する純利益は2578万元で、前年同期比28.9％減少した。売上高は53.1億元で前年同期比8.9％増加、非経常損益を除く親会社帰属純利益は2476万元で前年同期比21.5％減少、営業キャッシュフロー純額は4370万元で前年同期比68.3％減少した。うち第2四半期の親会社帰属純利益は1542万元で、前年同期比45.1％増加した。同社は、業界の構造調整に伴い店舗数が減少に転じ、一部の低効率店舗を閉鎖したと説明し、運営効率向上のためデジタルトランスフォーメーションを継続的に推進していると述べた。

薬易購が2026年中間決算を発表し、親会社株主に帰属する純利益はマイナス952万6800元となり、前年同期に比べ赤字が27万8400元拡大した。営業総収入は21億8100万元、営業活動によるキャッシュフローは714万7100元の純流入だった。最新の負債比率は59.30％で、前期比1.68ポイント、前年同期比6.13ポイント上昇した。最新の粗利益率は9.17％で、前期比0.98ポイント、前年同期比1.65ポイント低下した。最新のROEはマイナス1.17％で、前年同期比0.26ポイント低下した。希薄化後1株当たり利益はマイナス0.10元だった。

漱玉平民（301017）は8月26日、2026年半期報告書を開示した。上半期の営業総収入は53.14億元で前年同期比8.86％増となったが、親会社株主に帰属する純利益は2577.6万元で前年同期比28.90％減となった。非経常損益を除く純利益は2476.04万元で前年同期比21.51％減、営業活動によるキャッシュフロー純額は4370.1万元で前年同期比68.30％の大幅減となった。同社の主事業は医薬品小売チェーンであり、報告期間中の加重平均自己資本利益率は1.26％で、前年同期比0.63ポイント低下した。2026年上半期時点で、同社ののれんは23.04億元に達し、同期の純資産の109.54％に相当する。また、筆頭株主の李文杰氏と第二位株主の秦光霞氏は、それぞれ保有株式の39.3％と50.84％を担保に差し入れている。

ローゼン法律事務所は、ブラックロック・コーヒー・バー社の証券購入者に対し、2026年8月17日の原告代表期限を通知します。この集団訴訟では、2025年9月のIPOに関する登録届出書および2025年9月12日から2026年5月12日までのクラス期間中に、被告が重大な虚偽の記載や誤解を招く記述を行い、新規出店が既存店の収益を侵食していること、売上移転を回避できるとする拡大戦略が誇張されていたこと、財務結果に重大な影響が及んでいたことを開示しなかったと主張されています。ブラックロック・コーヒーの証券を購入された方は、成功報酬契約により自己負担なしで補償を受ける権利がある可能性があります。損失が10万ドルを超える投資家は、期限までに弁護士を確保することをお勧めします。

シャル・ブラウン・アンド・シュワルツ法律事務所は、ブラックロック・コーヒー・バーに対する証券詐欺の集団訴訟について投資家に通知します。訴訟では、同社が新規出店による既存店の売上食い込みの影響について虚偽の説明を行い、財務結果に悪影響を及ぼしたと主張しています。2025年9月12日から2026年5月12日までにBRCB株を購入した株主は、2026年8月17日までに主任原告に立候補することができます。

全国的な株主権利擁護法律事務所ヘイゲンズ・バーマンは、ブラックロック・コーヒー・バー社およびその上級幹部が、2025年9月の新規株式公開とその後の数か月間において、拡大戦略について虚偽かつ誤解を招く情報を提供したとして、係争中の証券集団訴訟における主張を調査している。訴状によると、ブラックロック・コーヒーのIPO書類や財務報告書は、限定的な売上移転を伴う「同心円」拡大モデルを謳っていたが、実際には新規店舗の開設が既存の高販売量店舗から顧客の流れと収益を奪っていたという。経営陣は、店舗密度が既存店売上高成長率に大きな売上移転の逆風を生み出していることを示す内部データを隠しながら、積極的な成長目標を掲げ続けたとされている。2026年6月18日に訴訟が提起されるまでに、ブラックロック・コーヒーの株価は7.72ドルまで下落し、IPO価格から61%以上下落した。2025年9月のIPOから2026年5月12日までに購入した株式に遡及可能な投資家は、2026年8月17日までに主任原告に選任されるよう申請することができる。

ポメランツ法律事務所は、ブラックロック・コーヒー・バーに対する証券詐欺または違法な商慣行に関する集団訴訟について投資家に通知します。対象期間中にブラックロック・コーヒー・バーの証券を購入または取得した投資家は、2026年8月17日までに主任原告に選任されるよう申請することができます。この訴訟は、ブラックロック・コーヒー・バーが2026年5月12日に発表した2026年第1四半期の決算を受けたものです。同決算では、既存店売上高成長率が5.2％と、前年同期の9.2％から4ポイント低下し、売上高は5545万ドルで市場予想を下回りました。このニュースを受けて、ブラックロック・コーヒー・バーの株価は2026年5月13日に1株あたり3.32ドル（30.26％）下落し、7.65ドルで取引を終えました。同社は2025年9月12日頃に新規株式公開を実施し、1471万株を1株20ドルで売り出しました。

グランシー・プロンゲイ・ウォルク・アンド・ロッター法律事務所は、ブラックロック・コーヒー・バーに対する証券詐欺集団訴訟において、2026年8月17日までに主任原告動議を提出する期限を投資家に通知します。この訴訟は、2025年9月12日から2026年5月12日までの間にブラックロック・コーヒーの証券を購入または取得した投資家を対象としています。訴状では、同社が虚偽の説明を行い、新規店舗の開店が既存店の売上を侵食していること、売上移転を回避するという拡大戦略が誇張されていたこと、そして財務結果が重大な影響を受けていたことを開示しなかったと主張しています。2026年5月12日、ブラックロック・コーヒーは2026年第1四半期の既存店売上高成長率が5.2%と、前年同期の9.2%から低下し、売上高が5545万ドルと予想を下回ったことを発表し、翌5月13日に株価は30.3%下落して1株7.65ドルとなりました。その後、株価は7.23ドルまで下落し、2025年9月12日の新規株式公開価格20ドルから63%以上の下落となっています。

ローゼン法律事務所は、ブラックロック・コーヒー・バー社の証券購入者に対し、証券集団訴訟における原告代表の期限が2026年8月17日であることを喚起します。この集団訴訟は、2025年9月のIPO登録届出書に基づいてクラスA普通株を取得した投資家、または2025年9月12日から2026年5月12日までの間に証券を購入した投資家を対象としています。ブラックロック・コーヒーの証券を購入した方は、成功報酬契約により自己負担なしで補償を受ける権利がある可能性があります。訴訟では、同社が誤解を招く発言を行い、新規店舗の開設が既存店の収益を侵食していること、拡大戦略が誇張されていたこと、そして財務結果に重大な影響が及んでいたことを開示しなかったと主張されています。

ロビンズLLPは投資家に対し、ブラックロックコーヒーバー社に対して集団訴訟が提起されたことをお知らせします。この訴訟は、同社の2025年9月のIPOに関連して、または2025年9月12日から2026年5月12日までの間に同社の証券を購入または取得した方を代表して行われています。訴訟では、同社が新規店舗の開設が既存店舗の売上を侵食し、販売移転を引き起こしていることを開示しなかったなど、成長見通し、拡大戦略、財務業績について投資家を誤解させたと主張しています。2026年5月12日、ブラックロックコーヒーは第1四半期の既存店売上高成長率が前年同期の9.2%から5.2%に低下し、売上高が5545万ドルと予想を下回ったことを報告し、翌日株価は30.3%下落しました。原告代表申請の期限は2026年8月17日です。

グロス法律事務所は、ブラックロック・コーヒー・バーについて株主向け注意喚起を発表し、クラス期間中に株式を購入した投資家に対し、証券訴訟で主任原告に指名されるよう求めることができると通知した。クラス期間は、2025年9月の新規株式公開でクラスA普通株を取得した者、または2025年9月12日から2026年5月12日までの間に証券を購入した者を対象とする。訴状では、同社が虚偽または誤解を招く発言を行い、新規店舗の開設が既存店の収益を侵食していること、拡大戦略が売上移転の回避を過大評価していたこと、その結果として財務結果に重大な影響が及んだことを開示しなかったと主張している。主任原告資格を求める期限は2026年8月17日であり、参加に費用や義務は発生しない。

ブラガー・イーゲル・アンド・スクワイア法律事務所は、ブラックロック・コーヒー・バーの投資家に対し、2026年8月17日までに集団訴訟のリード原告に選任されるよう申請する期限があることを通知します。この訴訟は、ニューヨーク南部地区連邦地方裁判所に提起され、2025年9月の新規株式公開に遡るクラスA普通株の購入者、および2025年9月12日から2026年5月12日までの間に証券を取得した人々を対象としています。訴状によると、IPOでは1株20ドルで1691万1764株が売却され、約3億650万ドルの純収入が得られましたが、2026年5月12日にブラックロックが発表した2026年第1四半期の1株当たり利益は0.02ドル、収益は5550万ドルで、いずれも市場予想を下回りました。損失を被った投資家は、investigations@bespc.comまたは(212) 355-4648まで同事務所に連絡できます。

バーンスタイン・リーブハード法律事務所は、ブラックロック・コーヒー・バー社の投資家に対し、証券詐欺に関する集団訴訟の参加期限が2026年8月17日であることをお知らせします。この訴訟は、2025年9月の新規株式公開で株式を購入した方、または2025年9月12日から2026年5月12日までの間に同社の証券を取得した方を対象としています。訴状では、同社および特定の上級役員が事業運営、成長見通し、財務の安定性について虚偽の説明や誤解を招く発言を行い、株価が人為的につり上げられた水準で取引される原因となったと主張しています。損失を被った投資家は、同事務所に連絡して訴訟に参加することが推奨されており、主任原告の申し立ては8月の期限までに行う必要があります。バーンスタイン・リーブハードは1993年以来、クライアントのために35億ドル超を回収してきました。