クルンシー・アユタヤ銀行（BAY）は配当性向の引き上げを検討する見通しで、インノベスト・エックス証券のアナリストは、今年8月の中間配当発表で明確になると予想している。同リサーチ部門は2026年の配当性向の前提を45%から50%に引き上げた。2025年の30%と比較したものだ。これにより、1株当たり配当金は2025年の1.3バーツから2026年には2.3バーツに増加し、配当利回りは5.6%となる見込み。2026年第2四半期時点で19.1%と強固な中核的自己資本比率は、1株当たり配当金のさらなる上振れ余地を残している。融資の伸びは、大口法人向け融資の強力なパイプライン、ASEANでの事業拡大、そして2026年第4四半期にCIMBTから290億バーツのオートローン債権を取得することから、2026年下半期に加速するとみられる。同行は2026年の融資成長率目標を2～4%に据え置いている。一方、純金利マージン（NIM）は、預金獲得競争の激化やインドネシアのHome Credit Indonesiaの財務諸表が連結対象外となる逆風があるものの、TIDLOR統合の通年効果に支えられ、2026年には4.5%に上昇すると予想される。資産の質については、不良債権比率は2026年第2四半期に3.5%に低下したが、中小企業向け融資と住宅ローンはそれぞれ8.5%、7.5%と高止まりしており、依然として懸念材料となっている。2026年上半期の与信コストは2.36%と、通期目標の2～2.3%を上回った。同リサーチ部門は2026年の利益成長率を7%と据え置き、投資判断は「NEUTRAL」を維持、目標株価を44バーツから45バーツに引き上げた。
Bank of Ayudhya PCLDividend payout ratio raised to 50% for 2026, lifting DPS forecast to 2.3 baht and yield to 5.6%
Ngern Tid Lor Public Company LimitedTIDLOR consolidation contributes to higher NIM forecast of 4.5% in 2026