Berli Jucker PCLBJC
▲ ポジティブ資本関連度
Core profit up 5% YoY, net profit up 191%, dividend declared, and analyst maintains buy with target price 17.20 baht.
資産への影響 1
Consumer Staples
Berli Jucker PCLBJC、第3四半期利益が包装事業とマージンで急拡大
2▲1 ▼0影響度 / 5
クルンシー証券は、BJCの2026年第2四半期の正常利益が11億8000万バーツとなり、前年同期比5％増、前期比24％増で、アナリスト予想とほぼ一致したと指摘した。総売上高は前年同期比13％増の437億バーツで、MMベトナムの連結と、売上高が前年同期比30％増と際立った伸びを示した包装事業が寄与した。一方、タイのBig Cは依然として弱く、既存店売上高が非食品の購買力低迷とタイ・チュワイ・タイ・プラス計画の影響で3％減となり、売上高は前年同期比3％減となった。総粗利益率は前年同期並みの20.2％で、規模の経済と商品構成の改善によりほぼ全ての事業で改善した。一方、販売費・一般管理費の対売上高比率は、MMベトナム連結の効果で2025年第2四半期の20.8％から20.3％に低下した。資産売却益の税引き後特別利益と為替差益を合わせた17億バーツを含めると、純利益は28億8000万バーツとなり、前年同期比191％増、前期比173％増となった。BJCは2026年上半期の配当を1株当たり0.17バーツと発表し、利回りは1.1％、権利落ち日は8月27日。アナリストは買い推奨と2027年末の目標株価17.20バーツを維持し、BJCはMMベトナムの連結とタイ事業の効率化により基礎利益が回復し始めたバリュー株とみている。2026年と2027年の基礎利益は前年比でそれぞれ6％と7％の増加が見込まれる。一方、株価は2026年と2027年の予想PERでわずか14.1倍と13.2倍で取引されており、1年先PERは3年平均を約1標準偏差下回っていることから、懸念はすでにかなり織り込まれており、買い集めの好機とみられる。
Berli Jucker PCLCore profit up 5% YoY, net profit up 191%, dividend declared, and analyst maintains buy with target price 17.20 baht.