BLUEBELL、2026年第4四半期の4つのリスクに備えバーベル型ポートフォリオを推奨

Thunhoon·2026年9月30日·

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要約 · なぜ重要か

ブルーベル証券株式会社（BLUEBELL）は、2026年第4四半期に市場の変動を引き起こす可能性のある4つの主要なリスク要因があると明らかにした。第一に、FRBの目標を依然として上回るインフレであり、9月の会合では25ベーシスポイントの利上げが実施され、サービス部門のインフレは依然として約3%で推移している。第二に、2026年11月3日の米国中間選挙であり、ブラックロックのデータによると、S&P 500の中間選挙年の平均リターンは7.5%にとどまり、通常年の12.3%を下回るが、選挙後6カ月間では平均14.1%の回復が見られることが多い。一方、10年債利回りは5%を超えて上昇し、バリュエーションを圧迫しているが、S&P 500は史上最高値を更新し続けており、年初来で11.23%上昇している。また、グローバルPMI拡散指数は依然として70.21%の水準にある。FRBは2026年の米国実質GDP成長率予想を2.3%に引き上げた。一方、支援要因としては、ブルームバーグのコンセンサス予想でMSCIワールドの利益が2026年末までに30%、2027年に14%成長すると見込まれている。AIスーパーサイクルも広範に拡大しており、ハイパースケーラー各社のRPO合計は2兆ドルを超えている。BLUEBELLは、成長株ファンド、ディフェンシブファンド、高品質債券を組み合わせたバーベル型ポートフォリオを推奨し、AI、ヘルスケア、新興国市場のテーマを追加することを提案している。ウェイトはES-GCORE 30%、ES-GAINCOME-A 15%、UGISFX-N 15%、ONEGLOBFIN-RA 10%、KT-HEALTHCARE 10%、DAOL-SUPERAI 10%、KF-EMXCN-A 5%、DAOL-BRAZILEQ 5%としている。また、投資家に対し、中間選挙による変動や、インフレが鈍化しない場合にFRBが追加利上げのシグナルを発する可能性に注意するよう警告している。

Effective Federal Funds Rate ▲United States Government Bond 10Y ▲