カカオ価格は2営業日連続で急騰し、ICE NYの9月限は529ポイント高の2週間ぶり高値をつけた。ガーナのカカオ生産をめぐる懸念が背景。ガーナのカカオ規制当局COCOBODは、2026/27年度の収穫量が45万～55万トンに落ち込む可能性があると予測。2025/26年度の75万トン予測から減少する見通しで、スウォレンシュート病、農園の老朽化、エルニーニョ現象の発生可能性が要因。さらに、ホルムズ海峡と紅海での商業船舶の航行がほぼ停止状態にあることから、世界的な供給混乱への懸念も支援材料となった。一方、弱材料としては、コートジボワールのカカオ出荷量が今シーズンこれまでに前年比20％増の211万トンに達したことや、ICEのカカオ在庫が2年ぶりの高水準となる337万5119袋に増加したことが挙げられる。需要面では、第2四半期の欧州のカカオ粉砕量が4.6％減の31万6366トンと、第2四半期としては6年ぶりの低水準となった。一方、北米の粉砕量は予想外に7.7％増の10万9659トン、アジアは25％増の22万4646トンとなった。ストーンXは2026/27年度の世界のカカオ余剰見通しを14万9000トンから2万5000トンに下方修正し、トランスグラフ・コンサルティングは余剰が41万5000トンから8万トンに縮小すると予測。これは生産量が487万トンに減少するとの見通しが一因。コートジボワールの主作物の初期調査では、莢の形成が平均を下回り、平均推定値は180万トンと前シーズン比18％減だが、最近の調査ではいくらか改善が見られる。ナイジェリアのカカオ協会は2025/26年度の生産量が11％減の30万5000トンになると予測。米国気候予測センターは、発生しつつあるエルニーニョが過去75年以上で最も強いものの一つになる可能性があり、西アフリカの収量を脅かすと警告した。
Stonex Group IncStoneX cut its global cocoa surplus estimate, indicating tighter supply which is positive for its trading business.
Concerns over Ghana's production and potential supply disruptions boost cocoa prices.