カシコン銀行証券は、オリジン・プロパティ（ORI）に対する「ホールド」の推奨を維持し、2027年半ばの目標株価を従来の1.80バーツから2.15バーツに引き上げた。2026年第2四半期の利益は前期比29％増の1億3300万バーツに回復する見込みだが、前年同期比では58％減少する。これは収入の減少と、激しい競争や不利な商品構成による粗利益率の低下が要因だ。同時に、2026年から2028年の利益予想をそれぞれ28％、10％、1％下方修正し、住宅需要の長期低迷と、ORIの主要収入源である中低所得層向け市場での高いローン拒否率を反映させた。流動性に関しては、ORIは引き続きキャッシュフローを重視し、2026年上半期には新規プロジェクトを立ち上げず、価格戦略や大口販売を通じて完成在庫の処分を加速させている。また、ホテル2棟などの資産売却により、年初来の満期社債をすべて返済することに成功し、2026年9月に満期を迎える社債は7億1500万バーツのみとなった。一方、7月に21億5000万バーツ、5月に13億バーツ、2月に13億5000万バーツの新規社債を発行したことで流動性が補強され、社債保有者の強い信頼感も示された。
Origin Property PCLWeaker housing demand and high mortgage rejection rates in ORI's main market segment, leading to cut profit forecasts.
