モルガン・スタンレーのウィルソン氏、工業セクターで利益主導の上昇を見込む

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要約 · なぜ重要か

モルガン・スタンレーのマイケル・ウィルソン氏率いるストラテジストらは、初夏以降の米国株のバリュエーション急低下により、ファンダメンタルズ見通しが依然として堅調な景気敏感セクターにとって「より良い環境」が生まれたと述べ、中でも資本財銘柄は利益修正プロファイルが最も強い部類に入ると指摘した。月曜のリポートでウィルソン氏は「資産集約型の分野の一部は、最近の株価調整を経て、より魅力的に見え始めている」と記した。米国株の上昇は8月中旬以降失速しており、債券利回りの上昇が記録的な好決算シーズンの一つを相殺している。ブルームバーグ・インテリジェンスがまとめたデータによると、アナリストはS&P500種指数の利益が7～9月期に前年同期比25%急増すると予想しており、前3カ月間の34%の急増に続く見通しだ。ウィルソン氏はこうした高い期待が企業にとって「高いハードルを生んでいる」と述べ、「利益の質、フリーキャッシュフロー、修正の広がりが主要な差別化要因になると予想する」と付け加えた。工業セクター内では、カーライル、キャタピラー、ゼネラル・ダイナミクスが、質の高さ、利益修正の改善、2026年6月の高値からの10%超の下落を基準に上位銘柄に挙げられたとストラテジストらは述べ、機械、金属加工品、その他のカテゴリーで受注残が広がっていることが売上高の見通しを改善させていると指摘した。ベン・スナイダー氏率いるゴールドマン・サックス・グループのストラテジストらは、第3四半期の利益成長はAIインフラ支出の恩恵を受ける企業がけん引すると述べ、AIの収益化と生産性も重要なテーマだとしたが、コスト圧力が利益率の拡大を制限し、ドルが売上高成長への追い風をやや弱めているため、成長は第2四半期から減速したとみている。

資産への影響 5

Financials▲ · 2 銘柄
Morgan Stanley
MS
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley strategists led by Wilson see a better setup for asset-heavy industrials with strong earnings revision profiles.

Goldman Sachs Group Inc
GS
± 混在資本関連度

Goldman strategists' view on Q3 earnings drivers is cited as context, not a company-specific development for Goldman Sachs.

Energy Transition & Power Demand▲ · 1 銘柄
Caterpillar Inc
CAT
▲ ポジティブ資本関連度

Named among top industrials on quality, improving earnings revisions and >10% drawdown, with broadening backlogs improving revenue visibility.

Climate Adaptation & Water▲ · 1 銘柄
Carlisle Companies Incorporated
CSL
▲ ポジティブ資本関連度

Named among top industrials based on quality, improving earnings revision and a >10% drawdown from June 2026 peaks.

Defense & Geopolitical Fragmentation▲ · 1 銘柄
General Dynamics Corporation
GD
▲ ポジティブ資本関連度

Named among top industrials on quality, improving earnings revisions and a >10% drawdown from June 2026 peaks.

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