モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイケル・ウィルソン氏は、S&P500種指数のパフォーマンスと市場の弱い広がりの差は縮まる必要があり、債券市場のボラティリティが和らがない限り、今後1カ月で両者は中間で落ち合うと予想している。月曜のリポートでウィルソン氏は、債券のボラティリティが落ち着かなければ、同社は中間での落ち合いになるとの見方を示した。モルガン・スタンレーは依然として市場を典型的なサイクル半ばの段階と見ており、強い利益が低いバリュエーションを相殺し、より高品質な銘柄が主導権を握っている。ウィルソン氏は、ラッセル3000種の半分以上が6月以来少なくとも20%下落した一方、S&P500の株価収益率は3月の安値である約19倍に戻り、中央値銘柄の利益成長は10%台半ばにとどまっていると指摘した。同氏はまた、エネルギー価格と利回りが上昇する中でも夏の大半を通じて市場の広がりは改善し、最近の広がりの縮小は、市場がよりタカ派的なFRBの道筋を織り込んだジャクソンホール後に起きたと付け加えた。債券のボラティリティが続けば、モルガン・スタンレーは年末の力強い終わりを前に、今後1カ月で広がりと指数価格が中間で落ち合うと予想している。ボラティリティがより早く和らげば、広がりが指数に追いつき、両方が上昇すると同行は考えている。ウィルソン氏は引き続き大型の高品質株、特に利益予想が上昇している資産軽視型の企業を好み、指数が下落すれば今後1カ月でよりリスクの高い銘柄を追加する考えだ。モルガン・スタンレーはまた、AIを多用する企業は利益率と利益がより強くなっており、コンセンサスはその恩恵が後年薄れると想定しているため、さらなる上昇余地が残っていると述べた。
Morgan StanleyMorgan Stanley strategist Wilson's note forecasts breadth and index meeting in the middle; no company-specific financial event, just market strategy commentary.
NVIDIA CorporationMorgan Stanley says companies making heavy use of AI are seeing stronger margins and earnings, implying continued AI adoption demand benefiting NVIDIA.
