Shift4 PaymentsとPayPalは2026年、対照的な投資ケースを示している。Shift4はより速い成長と低いバリュエーションを提供する一方、PayPalは安定性と巨額のフリーキャッシュフローをもたらす。Shift4 Paymentsの2025年度の売上高は約42億ドルで25.5％増、純利益は約1億1900万ドルだったのに対し、PayPalの売上高は約332億ドルで4.3％増、純利益は約52億ドルだった。Shift4の株価は予想PERが6.5倍、PSRが0.9倍で取引されているのに対し、PayPalはそれぞれ8.2倍、1.2倍で、セクターのベンチマークである予想PER37.6倍と比較される。両銘柄を保有する筆者は、Shift4を選好する。その理由は、2025年に34％の売上成長と43％の調整後EBITDA成長を達成したことによるマルチバガーの可能性、そして米国のホスピタリティ、スポーツ、エンターテインメント、高級ブランド決済におけるリーダーシップにある。ただし、買収を多用する戦略に伴うリスクも指摘している。PayPalの成長ストーリーは成熟しつつあるようで、Venmo部門が売却またはスピンオフされる可能性があるものの、筆者は既に買い増しを停止しており、中程度のリスクで高いリターンが期待できるShift4のプロファイルを好んでいる。
Shift4 Payments IncShift4 Payments reported strong fiscal 2025 revenue growth of 25.5% and trades at a low forward P/E of 6.5, making it a favorable buy according to the author.
PayPal Holdings IncPayPal's growth is maturing with only 4.3% revenue growth, and the author has stopped adding to the position, preferring Shift4.