Commercial Metals Company

Commercial Metals Company คาดว่าโครงการ TAG Transform, Advance, Grow จะสร้างประโยชน์ EBITDA ขั้นต้นแบบ run-rate เกิน 250 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปีงบประมาณ 2026 และเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 350 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปีงบประมาณ 2027 โครงการนี้เปิดตัวในปี 2024 ครอบคลุมโครงการย่อยกว่า 150 โครงการทั่วทั้งกลุ่มธุรกิจและหน่วยงานสนับสนุนของบริษัท โดยมุ่งเน้นการเพิ่มประสิทธิภาพด้านโลจิสติกส์ ลดการใช้ปัจจัยการผลิต ลดต้นทุน และเพิ่มประสิทธิภาพด้านพลังงาน ด้วยแรงสนับสนุนจากโครงการนี้ CMC คาดว่า core EBITDA ในปีงบประมาณ 2029 จะอยู่ที่ 1.65 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.80 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 106% ที่จุดกึ่งกลางจาก 837 ล้านดอลลาร์ที่ทำได้ในปีงบประมาณ 2025 โดยมีอัตรากำไร core EBITDA อยู่ที่ 15-16% แยกกัน Cleveland-Cliffs กำลังลงทุน 1 พันล้านดอลลาร์เพื่อปรับปรุงโรงงาน Middletown Works ในรัฐโอไฮโอให้ทันสมัย โดยครึ่งหนึ่งได้รับเงินสนับสนุนจากรางวัล 500 ล้านดอลลาร์จากกระทรวงพลังงานสหรัฐ ขณะที่ Carpenter Technology ตั้งเป้ารายได้จากการดำเนินงานในปีงบประมาณ 2029 ไว้ที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 702 ล้านดอลลาร์ที่รายงานในปีงบประมาณ 2026 ทั้งนี้ Zacks Consensus Estimate คาดการณ์ยอดขายของ CMC ในปีงบประมาณ 2026 ไว้ที่ 9.18 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13.9% เมื่อเทียบปีต่อปี และกำไรอยู่ที่ 6.62 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 111.5%

บริษัท นิวคอร์ คอร์ปอเรชั่น คืนเงินประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์แก่ผู้ถือหุ้นในปี 2025 ผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน คิดเป็นเกือบ 70% ของกำไรสุทธิ ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 254 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 และประมาณ 630 ล้านดอลลาร์นับจากต้นปีจนถึงวันที่ 17 มิถุนายน 2026 บริษัทสิ้นสุดไตรมาสแรกด้วยสภาพคล่องที่แข็งแกร่งประมาณ 3.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ และสร้างเงินสดจากการดำเนินงาน 886 ล้านดอลลาร์ นิวคอร์ปรับขึ้นเงินปันผลรายไตรมาสเป็น 56 เซนต์ต่อหุ้นในเดือนธันวาคม 2025 นับเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นปีที่ 53 และยังคงมุ่งมั่นที่จะคืนกำไรอย่างน้อย 40% ให้แก่ผู้ถือหุ้น ในกลุ่มบริษัทคู่แข่ง สตีล ไดนามิกส์ ซื้อหุ้นคืน 115 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกและปรับขึ้นเงินปันผล 6% เป็น 53 เซนต์ต่อหุ้น ขณะที่คอมเมอร์เชียล เมทัลส์ ซื้อหุ้นคืน 18.9 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปีการเงินและคงเงินปันผลไว้ที่ 20 เซนต์ต่อหุ้น

บริษัท Commercial Metals รายงานยอดขายไตรมาส 3 ที่ 2,483.25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิ 173.02 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ บริษัทยังยืนยันการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.20 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น และเสร็จสิ้นโครงการซื้อหุ้นคืนระยะเวลาหลายปีมูลค่า 721.11 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงเวลาใกล้เคียงกัน หุ้นของ CMC ถูกเพิ่มเข้าในดัชนี Russell Growth หลายดัชนี ซึ่งอาจเพิ่มการมองเห็นในหมู่นักลงทุนสถาบันและกองทุนเชิงรับ แม้ผลประกอบการจะออกมาแข็งแกร่งเกินคาด แต่ปัจจัยเร่งสำคัญยังคงอยู่ที่การรักษาอัตรากำไรในตลาดก่อสร้างที่ผันผวน โดยมีความเสี่ยงจากอุปสงค์ที่อ่อนตัวและอุปทานเหล็กเส้นคู่แข่งที่กดดันราคา

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดเดือนพฤษภาคม 2026 Commercial Metals รายงานรายได้ 2.48 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และกำไรต่อหุ้น 1.73 ดอลลาร์ เทียบกับ 0.74 ดอลลาร์ในปีก่อน รายได้สูงกว่าประมาณการของ Zacks Consensus Estimate ที่ 2.37 พันล้านดอลลาร์อยู่ 4.88% ขณะที่กำไรต่อหุ้นสูงกว่าประมาณการที่ 1.60 ดอลลาร์อยู่ 8.13% ยอดขายสุทธิในอเมริกาเหนือจากลูกค้าภายนอกอยู่ที่ 1.79 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการ 1.71 พันล้านดอลลาร์ และยอดขายสุทธิในยุโรปอยู่ที่ 291.24 ล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณการ 267.64 ล้านดอลลาร์ ตัวชี้วัดสำคัญรวมถึงส่วนต่างโลหะต่อตันของผลิตภัณฑ์เหล็กในอเมริกาเหนือที่ 610 ดอลลาร์ เทียบกับประมาณการ 602.68 ดอลลาร์ และส่วนต่างโลหะต่อตันของผลิตภัณฑ์เหล็กในยุโรปที่ 330 ดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการ 316.21 ดอลลาร์

CMC รายงานกำไรสุทธิไตรมาสสามปีงบประมาณ 2026 ที่ 173.0 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.55 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด และกำไรปรับปรุงที่ 193.0 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.73 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด กำไรหลักก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายรวมของบริษัทพุ่งขึ้น 78.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาอยู่ที่ 353.6 ล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากสภาวะตลาดที่แข็งแกร่ง ประโยชน์ที่เพิ่มขึ้นจากโครงการ Transform, Advance, Grow และเงินสมทบ 52.9 ล้านดอลลาร์จากธุรกิจคอนกรีตสำเร็จรูปที่เพิ่งเข้าซื้อ อัตรากำไรหลักก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายขยายตัว 440 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 14.2% ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินสุทธิปรับปรุงจากการเข้าซื้อกิจการลดลงมาอยู่ที่ 2.1 เท่า โดยมีแนวโน้มชัดเจนว่าจะลดลงต่ำกว่า 2 เท่าได้ก่อนเป้าหมายกลางปี 2027 อย่างมาก ทุกกลุ่มธุรกิจรายงานการเติบโตของกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วอย่างมีนัยสำคัญ โดยกลุ่มเหล็กอเมริกาเหนือเพิ่มขึ้น 41% กลุ่มโซลูชันก่อสร้างเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่า และกลุ่มเหล็กยุโรปเพิ่มขึ้นเป็น 34.7 ล้านดอลลาร์ จาก 3.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า บริษัทยังประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.20 ดอลลาร์ต่อหุ้น และคาดว่ากำไรหลักก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายจะเติบโตต่อเนื่องในไตรมาสที่สี่

คณะกรรมการบริษัทของ CMC ประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสปกติเป็นเงินสด 0.20 ดอลลาร์ต่อหุ้นสามัญ นับเป็นเงินปันผลรายไตรมาสครั้งที่ 247 ติดต่อกันของบริษัท โดยจะจ่ายในวันที่ 15 กรกฎาคม 2026 ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันปิดสมุดทะเบียนในวันที่ 6 กรกฎาคม 2026

มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับลดอันดับคลีฟแลนด์-คลิฟส์ จากน้ำหนักเกินตลาด เป็นน้ำหนักเท่าตลาด โดยให้เหตุผลว่า การพุ่งขึ้นของราคาเหล็กในสหรัฐที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยด้านอุปทานกำลังใกล้ถึงจุดสูงสุด และประโยชน์ส่วนใหญ่จากราคาที่สูงขึ้นได้สะท้อนอยู่ในหุ้นกลุ่มเหล็กแล้ว โบรกเกอร์ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาเหล็กระยะสั้น หลังจากราคาเหล็กแผ่นรีดร้อนของสหรัฐปรับขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 1,140 ดอลลาร์ต่อชอร์ตตัน โดยได้แรงหนุนจากอุปทานในประเทศที่ตึงตัว ระยะเวลาส่งมอบของโรงงานที่ยาวนานขึ้น และต้นทุนนำเข้าที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดข้องในตะวันออกกลาง แต่คาดว่าการผลิตในประเทศที่เพิ่มขึ้นและการนำเข้าที่สูงขึ้นจะช่วยผ่อนคลายตลาดในที่สุด และทำให้ราคาลดลงในปี 2027 และ 2028 มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของคลีฟแลนด์-คลิฟส์ เป็น 12.50 ดอลลาร์ จาก 12.00 ดอลลาร์ แต่ระบุว่า การพุ่งขึ้นของหุ้นประมาณ 50% ตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน ทำให้ความเสี่ยงและผลตอบแทนมีความสมดุลมากขึ้น โดยราคาเหล็กที่สูงขึ้นช่วยหนุนกำไรระยะสั้น แต่มีโอกาสปรับขึ้นจำกัดเมื่อเทียบกับคู่แข่ง ธนาคารคาดการณ์ราคาเฉลี่ยเหล็กแผ่นรีดร้อนที่ 1,112 ดอลลาร์ต่อตันในปี 2026, 1,012 ดอลลาร์ในปี 2027 และ 900 ดอลลาร์ในปี 2028 เทียบกับประมาณการก่อนหน้านี้ที่ต่ำกว่าอย่างมีนัยสำคัญ และคาดว่าราคาจะยังคงอยู่ในระดับสูงตลอดครึ่งหลังของปี 2026 ก่อนจะลดลงเมื่อสภาวะอุปทานกลับสู่ปกติ ในกลุ่มผู้ผลิตเหล็กในอเมริกาเหนือ มอร์แกน สแตนลีย์ คงอันดับน้ำหนักเกินตลาดเฉพาะคอมเมอร์เชียล เมทัลส์ คอมพานี โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับอุปทานเหล็กเส้นใหม่ที่ถูกมองในแง่ลบมากเกินไป ขณะที่คงอันดับน้ำหนักเท่าตลาดสำหรับนูคอร์ และสตีล ไดนามิกส์ และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 258 ดอลลาร์ และ 270 ดอลลาร์ ตามลำดับ บริษัทยังปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรทั่วทั้งกลุ่มเพื่อสะท้อนราคาเหล็กที่แข็งแกร่งขึ้น พร้อมเตือนว่าความสามารถในการทำกำไรน่าจะใกล้ถึงจุดสูงสุดตามวัฏจักร และอาจลดลงหลังปี 2027 เมื่อราคาเหล็กปรับตัวลงจากระดับปัจจุบัน