Encore Capital Group Inc

Encore Capital Group ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการเต็มปี 2026 โดยคาดว่าจะซื้อพอร์ตสินเชื่อมูลค่า 1.40-1.50 พันล้านดอลลาร์ จัดเก็บเงินได้ 2.80-2.85 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นตามหลัก GAAP อยู่ที่ 13.00-14.00 ดอลลาร์ ซึ่งรวมผลกระทบ 1 ดอลลาร์ต่อหุ้นจากต้นทุนการรีไฟแนนซ์ การปรับคาดการณ์ครั้งนี้มีขึ้นขณะที่หุ้นของบริษัทพุ่งขึ้น 73.8% แล้วในปี 2026 เทียบกับที่อุตสาหกรรมเดียวกันลดลง 16.2% และดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 17.2% โดยเอาชนะคู่แข่งอย่าง Credit Acceptance Corporation ที่เพิ่มขึ้น 19.7% และ PRA Group ที่เพิ่มขึ้น 10.2% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 การซื้อพอร์ตลูกหนี้ในสหรัฐฯ อยู่ที่ 688.1 ล้านดอลลาร์ จากยอดซื้อทั่วโลก 806.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การจัดเก็บเงินทั่วโลกแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.46 พันล้านดอลลาร์ และประมาณการยอดจัดเก็บคงเหลือเพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 10.18 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ในเดือนพฤษภาคม บริษัทได้รีไฟแนนซ์หนี้ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ผ่านพันธบัตรสองรุ่นที่มีคูปองต่ำลง ซึ่งคาดว่าจะประหยัดได้ราว 15 ล้านดอลลาร์ต่อปี และอัตราหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 2.3 เท่า ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ลดลงจาก 2.6 เท่าในปีก่อนหน้า Zacks Consensus Estimate คาดการณ์กำไรต่อหุ้นจะเพิ่มขึ้นจาก 10.91 ดอลลาร์ในปี 2025 เป็น 13.52 ดอลลาร์ในปี 2026 และ 14.64 ดอลลาร์ในปี 2027 อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงได้แก่การกระจุกตัวในสหรัฐฯ โดย Midland Credit Management คิดเป็น 85.3% ของมูลค่าการซื้อพอร์ตทั่วโลกในครึ่งปีแรก และค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บหนี้ทางกฎหมายที่เพิ่มขึ้น 25.8% เมื่อเทียบปีต่อปี

Encore Capital Group รายงานยอดเก็บหนี้ทั่วโลกสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 737 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สองของปี 2026 เพิ่มขึ้น 13% จากปีก่อนหน้า และปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นทั้งปีเป็นระหว่าง 13 ถึง 14 ดอลลาร์ การซื้อพอร์ตหนี้ทั่วโลกแตะ 444 ล้านดอลลาร์ รวมถึงสถิติใหม่ในสหรัฐที่ 372 ล้านดอลลาร์ ขณะที่พอร์ตลูกหนี้เฉลี่ยเติบโต 11% เป็น 4.52 พันล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิตามหลัก GAAP อยู่ที่ 64 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.81 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยถูกกดดันจากต้นทุนรีไฟแนนซ์ 30.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลดกำไรต่อหุ้นลง 1.00 ดอลลาร์ บริษัทปรับปรุงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็น 2.3 เท่า จาก 2.6 เท่าเมื่อปีก่อน และเพิ่มอัตรากำไรจากประสิทธิภาพเงินสดขึ้น 2.9 จุดเปอร์เซ็นต์เป็น 60.2% สำหรับทั้งปี Encore คาดการณ์การซื้อพอร์ตหนี้ทั่วโลกที่ 1.4 พันล้านถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์ และยอดเก็บหนี้ทั่วโลกที่ 2.8 พันล้านถึง 2.85 พันล้านดอลลาร์

Encore Capital Group ประกาศว่าจะไถ่ถอนหุ้นกู้แปลงสภาพอาวุโสทั้งหมด มูลค่าเงินต้นรวม 230 ล้านดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ย 4.00% ครบกำหนดปี 2029 ในวันที่ 24 กันยายน 2026 การไถ่ถอนนี้เกิดขึ้นเนื่องจากราคาหุ้นสามัญของบริษัทสูงเกินกว่า 130% ของราคาแปลงสภาพตามจำนวนวันทำการที่กำหนด ผู้ถือหุ้นกู้สามารถแปลงสภาพหุ้นกู้ได้ตลอดเวลาก่อนเวลา 17.00 น. ตามเวลานครนิวยอร์กในวันที่ 22 กันยายน 2026 และการแปลงสภาพในช่วงระยะเวลาชดเชยนี้จะได้รับอัตราการแปลงสภาพที่เพิ่มขึ้นเป็น 16.2056 หุ้นต่อมูลค่าเงินต้น 1,000 ดอลลาร์ ซึ่งเทียบเท่ากับราคาแปลงสภาพประมาณ 61.71 ดอลลาร์ต่อหุ้น บริษัทยังคาดว่าจะยกเลิกและยุติธุรกรรม capped call ที่ทำไว้เมื่อครั้งออกหุ้นกู้ ซึ่งอาจส่งผลให้มีการจ่ายเงินสดหรือหุ้นให้แก่ Encore และอาจกระทบต่อราคาตลาดของหุ้นสามัญของบริษัท

หุ้นของ Encore Capital Group พุ่งขึ้น 58.1% นับตั้งแต่ต้นปี โดยได้แรงหนุนจากยอดจัดเก็บหนี้ในไตรมาสแรกของปี 2026 ที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 718.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และสภาวะการซื้อหนี้ในสหรัฐที่เอื้ออำนวย ธุรกิจในสหรัฐของบริษัทภายใต้ชื่อ MCM สร้างยอดจัดเก็บหนี้ได้ 556 ล้านดอลลาร์จากยอดรวมดังกล่าว เพิ่มขึ้น 23% กระตุ้นให้ผู้บริหารปรับเพิ่มแนวโน้มยอดจัดเก็บหนี้ทั่วโลกในปี 2026 เป็นเกือบ 2.8 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 8% ขณะที่ยังคงแนวโน้มการซื้อพอร์ตหนี้ทั่วโลกไว้ที่ 1.4 ถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์ Zacks Consensus Estimate คาดการณ์การเติบโตของยอดขายที่ 5.5% สำหรับปี 2026 และ 2.7% สำหรับปี 2027 อย่างไรก็ตาม บริษัทเผชิญความเสี่ยงจากการกระจุกตัวจากหน่วยธุรกิจในยุโรปอย่าง Cabot ซึ่งได้รับแรงกดดันจากการปล่อยสินเชื่อที่ซบเซาและการแข่งขันที่รุนแรง และมีภาระหนี้สิน 4.03 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้กำไรอ่อนไหวต่อต้นทุนทางการเงิน ปัจจุบัน ECPG ได้รับ Zacks Rank ที่ 1 หรือ Strong Buy พร้อมด้วย Value Score ที่ B ในขณะที่คู่แข่งอย่าง PRA Group และ FirstCash Holdings ได้รับ Zacks Rank ที่ 3 หรือ Hold

Sixth Street Specialty Lending รายงานรายได้ไตรมาสแรกที่ 93.4 ล้านดอลลาร์ ลดลง 19.7% จากปีก่อน และต่ำกว่าคาดการณ์นักวิเคราะห์ 9.3% ทำให้เป็นหุ้นที่อ่อนแอที่สุดในบรรดาหุ้นไฟแนนซ์เฉพาะทาง 9 ตัวที่ถูกติดตาม กลุ่มโดยรวมมีรายได้สูงกว่าฉันทามติ 2.1% แต่ราคาหุ้นเฉลี่ยลดลง 1.5% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการ Encore Capital Group นำด้วยรายได้ 475.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21% และสูงกว่าคาด 6.5% ขณะที่ HA Sustainable Infrastructure Capital มีการเติบโตของรายได้เร็วสุดที่ 31.3% และทำผลงานเหนือคาดมากสุดที่ 43.8% PROG Holdings มีรายได้ตรงตามคาดที่ 742.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11.1% และปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นทั้งปีสูงกว่าประมาณการ ส่งผลให้หุ้นพุ่ง 34.3% หุ้นของ Sixth Street Specialty Lending ร่วง 16.9% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการ ซึ่งเป็นการลดลงหนักสุดในกลุ่ม

แซคส์ อิควิตี้ รีเสิร์ช ระบุว่า เครดิต แอคเซ็ปแทนซ์ คอร์ป, อีโนวา อินเตอร์เนชั่นแนล และ เอนคอร์ แคปิตอล กรุ๊ป เป็นหุ้นสินเชื่อผู้บริโภคสามตัวที่พร้อมได้รับประโยชน์จากพลวัตอุตสาหกรรมที่ดีขึ้น กลุ่มอุตสาหกรรมสินเชื่อผู้บริโภคของแซคส์ ซึ่งประกอบด้วยหุ้น 12 ตัวในภาคการเงินของแซคส์ ปัจจุบันมีอันดับอุตสาหกรรมแซคส์ที่ 30 อยู่ในกลุ่ม 12% แรกของอุตสาหกรรมมากกว่า 245 กลุ่มที่แซคส์จัดอันดับ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและมาตรฐานการปล่อยกู้ที่ผ่อนคลายลงกำลังทำให้แนวโน้มสดใส โดยประมาณการกำไรของอุตสาหกรรมสำหรับปี 2026 และ 2027 ถูกปรับเพิ่มขึ้น 2.9% และ 9.6% ตามลำดับในช่วงปีที่ผ่านมา อุตสาหกรรมโดยรวมพุ่งขึ้น 67.6% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีแซคส์ เอสแอนด์พี 500 และภาคการเงินของตัวเอง เครดิต แอคเซ็ปแทนซ์ ซึ่งมีมูลค่าตลาด 6.1 พันล้านดอลลาร์ มีราคาหุ้นพุ่งขึ้น 25.8% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา และคาดว่ากำไรจะเติบโต 20.1% ในปี 2026 และ 13.7% ในปี 2027 อีโนวา อินเตอร์เนชั่นแนล บริษัทเทคโนโลยีการเงินที่มีมูลค่าตลาด 5 พันล้านดอลลาร์ ปรับตัวขึ้น 24.1% ในช่วงเวลาเดียวกัน และคาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 26.8% ในปี 2026 และ 23.7% ในปี 2027 เอนคอร์ แคปิตอล กรุ๊ป บริษัทติดตามหนี้ที่มีมูลค่าตลาด 1.8 พันล้านดอลลาร์ พุ่งขึ้น 52.4% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา และคาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 19.3% ในปี 2026 และ 6.5% ในปี 2027