Golar LNG Limited

โกลาร์ แอลเอ็นจี ประกาศคำสั่งซื้อหน่วยผลิตแอลเอ็นจีลอยน้ำลำที่สี่ระหว่างการประชุมรายงานผลประกอบการไตรมาสสองเมื่อวันที่ 13 สิงหาคม โดยเรือรุ่นมาร์กทูจะถูกสร้างที่อู่ต่อเรือซีไอเอ็มซี ราฟเฟิลส์ในจีน และส่งมอบภายในปี 2029 ทำให้เป็นกำลังการผลิตก๊าซเหลวที่พร้อมใช้งานเร็วที่สุดในโลก คำสั่งซื้อนี้เพิ่มกำลังการผลิตก๊าซเหลวภายใต้การควบคุมของโกลาร์ขึ้นร้อยละ 41 จาก 8.6 ล้านตัน เป็นมากกว่า 12 ล้านตันเมื่อส่งมอบครบทั้งหมด และผู้บริหารระบุว่าหากหน่วยนี้ถูกเช่าเหมาลำด้วยเงื่อนไขคล้ายกับข้อตกลงเอสเปรันซาเมื่อปีที่แล้ว กำลังการทำกำไรต่อปีอาจเพิ่มขึ้นร้อยละ 50 ผลักดันอีบิทดาแบบต่อเนื่องให้ทะลุ 1.2 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 บริษัทมีอีบิทดาค้างรับอยู่แล้ว 17 พันล้านดอลลาร์จากฮิลลี กิมิ และเอฟแอลเอ็นจี เอสเปรันซา และรายได้ที่อิงกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์เริ่มปรากฏในตัวเลข โดยผลงานของฮิลลีพุ่งขึ้นเป็น 37 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ จาก 10 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก ช่วยผลักดันอีบิทดาเพิ่มขึ้นร้อยละ 20 เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส เป็น 127 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม งบลงทุนสำหรับหน่วยผลิตแอลเอ็นจีลอยน้ำลำที่สี่อยู่ที่ประมาณ 2.45 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ใช้กับเอสเปรันซาประมาณร้อยละ 10 ซึ่งอยู่ที่ 2.2 พันล้านดอลลาร์ และหน่วยใหม่นี้ยังไม่มีสัญญาเช่าเหมาลำ ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของกำไรร้อยละ 50 จึงเป็นเป้าหมาย ไม่ใช่ตัวเลขที่ล็อกไว้แล้ว โกลาร์ยังคงระดมทุนด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นสำหรับเอสเปรันซา โดยใส่เงินไปแล้ว 1.3 พันล้านดอลลาร์จากงบประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิประมาณ 1.8 พันล้านดอลลาร์ และตารางความอ่อนไหวของผู้บริหารเองแสดงให้เห็นว่าอีบิทดาจะลดลงกลับมาที่ประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ หากราคาก๊าซอยู่ที่ประมาณ 8 ดอลลาร์ต่อล้านบีทียู ซึ่งต่ำกว่าตัวเลข 1.9 พันล้านดอลลาร์ที่บ่งชี้จากราคาล่วงหน้า 15 ดอลลาร์ในปัจจุบันอย่างมาก

โกลาร์ แอลเอ็นจี รายงานผลประกอบการไตรมาสสองปี 2026 ที่แข็งแกร่ง และยืนยันข้อตกลงงานวิศวกรรม จัดซื้อ และก่อสร้าง สำหรับเรือผลิตก๊าซธรรมชาติเหลวลอยน้ำลำที่สี่ ซึ่งจะขยายกำลังการผลิตก๊าซเหลวในอนาคต บริษัทได้ทำสัญญาเช่าเหมาลำระยะยาว 20 ปี สำหรับหน่วยผลิตก๊าซธรรมชาติเหลวลอยน้ำที่มีอยู่แล้ว สร้างมูลค่างานในมือด้านกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายรวม 17,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และความชัดเจนของกระแสเงินสดยาวนาน 20 ปี ซึ่งคาดว่าจะผลักดันให้กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย และกระแสเงินสดอิสระตามสัญญาเพิ่มขึ้นสี่เท่าภายในปี 2028 ราคาหุ้นอยู่ที่ 52.49 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีที่ 38.31 เปอร์เซ็นต์ และผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวมระยะห้าปีที่ 466.94 เปอร์เซ็นต์ แม้ว่าผลตอบแทนย้อนหลัง 90 วันจะลดลง 7.98 เปอร์เซ็นต์ก็ตาม การประเมินมูลค่าหุ้นระบุว่าราคายุติธรรมอยู่ที่ 60.28 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นยังมีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงเล็กน้อย ขณะที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรปัจจุบันที่ 32.7 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซของสหรัฐที่ 12.6 เท่า และค่าเฉลี่ยของกลุ่มบริษัทคู่แข่งที่ 16.9 เท่า แต่ต่ำกว่าอัตราส่วนที่เหมาะสมที่ 41.5 เท่า

โกลาร์ แอลเอ็นจี ได้ลงนามข้อตกลงด้านวิศวกรรม จัดซื้อจัดจ้าง และก่อสร้างกับ หยานไถ ซีไอเอ็มซี ราฟเฟิลส์ ออฟชอร์ สำหรับเรือผลิตก๊าซธรรมชาติเหลวลำที่สี่ ด้วยงบประมาณรวมประมาณ 2.45 พันล้านดอลลาร์ คาดว่าจะส่งมอบเรือไปยังพื้นที่เป้าหมายได้ภายในสิ้นปี 2029 เรือลำใหม่นี้จะเป็นลำที่สองของโกลาร์ แอลเอ็นจี ที่ใช้การออกแบบรุ่นเอ็มเคทู และมีแผนที่จะให้กำลังการผลิตก๊าซธรรมชาติเหลวปีละ 3.5 ล้านตัน บริษัทคาดว่าจะได้รับประสิทธิภาพจากการออกแบบซ้ำและการสร้างเรือทั้งสองลำที่อู่เดียวกัน ซึ่งนำไปสู่การทำงานร่วมกันในเชิงปฏิบัติการ เมื่อรวมเรือผลิตก๊าซธรรมชาติเหลวลอยน้ำรุ่นเอ็มเคทูลำใหม่นี้ กำลังการผลิตรวมที่โกลาร์ แอลเอ็นจี ควบคุมจะเพิ่มขึ้นประมาณ 40% เป็นมากกว่า 12 ล้านตันต่อปี

หุ้น Golar LNG ปรับตัวลดลง 5.2% ตั้งแต่รายงานผลประกอบการครั้งก่อน ซึ่งสู้ดัชนีเอสแอนด์พี 500 ไม่ได้ บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2026 ที่ 49 เซนต์ต่อหุ้น สูงกว่าที่แซ็กส์คาดการณ์ไว้ที่ 31 เซนต์ ขณะที่รายได้ 137.55 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่ประมาณการไว้ 125.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มขึ้น 120% เมื่อเทียบกับปีก่อน กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว เพิ่มขึ้น 158% เป็น 105.57 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และคณะกรรมการอนุมัติเงินปันผลรายไตรมาส 25 เซนต์ต่อหุ้น จ่ายในวันที่ 10 มิถุนายน 2026 เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 1.01 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจาก 1.15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสก่อน และหนี้ตามสัญญาเพิ่มขึ้น 81% เป็น 2.70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นักวิเคราะห์คงประมาณการไว้ค่อนข้างทรงตัวในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดยประมาณการเฉลี่ยปรับลดลง 6.35% และหุ้นมีอันดับแซ็กส์ที่ 3 หรือถือ